2024年高等教育经济类自考-00207高级财务管理笔试考试历年高频考点试题摘选含答案

2024年高等教育经济类自考-00207高级财务管理笔试考试历年高频考点试题摘选含答案第1卷一.参考题库(共75题)1.光华股份有限公司有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%。 （2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 （4）该公司股票的贝他系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。计算光华公司本年可供投资者分配的利润2.简述战略联盟的优势。3.企业集团怎样安排其折旧政策？依据是什么？4.某企业计划进行一项投资活动，拟有甲、乙两个方案可以从中选择，有关资料为： 甲方案固定资产原始投资100万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期8年，到期无残值，预计投产后年营业收入90万元，年营运成本60万元。 乙方案固定资产原始投资120万元，固定资产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为12年，利息每年年末支付，该项目在第2年末达到预定可使用状态。在该项目投资前每年流动资金需要量为65万元，预计在该项目投资后的第2年末及未来每年流动资金需要量为95万元；另外，为了投资该项目需要在第2年末支付20万元购入一项商标权，固定资产投资于建设起点一次投入。该项目预计完工投产后使用年限为10年，到期残值收入8万元，商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。 该企业按直线法提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，该企业要求的最低投资报酬率为10%。根据最短计算期法对甲、乙方案进行评价。5.已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股资金成本为10.5%，长期借款年利率为8%。有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。 公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下： 资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在-5%、12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4、0.2和0.4 资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。 资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。年末付息，到期还本。 资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年根据再筹资后公司的总和资金成本，对乙项目的筹资的方案做出决策6.风险就是指一定时期、一定条件下各种结果的变动程度。7.远大公司是一家制药企业，2011年的息税前净收益为6.8亿元，资本性支出为3.6亿元，折旧为2.2亿元，销售收入为80亿元，营业资本占销售收入的20%，企业所得税率为30%，国债利息率为6%。预期今后3年内将以10%的速度高速增长，β值为1.5，税后债务成本为8%，负债比率为50%。3年后公司进入稳定增长期，稳定增长阶段的增长率为5%，β值为1，税后债务成本为8%，负债比率为25%，资本支出与折旧支出相互抵消。市场平均风险报酬率为5%。回答下了问题。估计公司高速成长期的资本加权平均成本。8.在以下表述中，上游部门依据垄断优势定价时会产生的现象是（）A、下游部门过多支付B、下游部门不接受报价C、上游部门利润剧增D、下游部门利润剧增E、上游部门过多支付9.（）是柔性财务管理“和”的管理思想的必然产物，也是柔性财务管理的重要基石。A、中庸B、无为C、激进D、保守10.在固定资产税收折旧政策的选择上，应遵循（）等前提。A、必须合法B、必须保持固定资产的价值C、必须搞好固定资产的维护D、必须考虑固定资产的使用方向E、必须考虑固定资产运用方向改变的可行性11.跨国经营业绩评价的特点（）A、个体服从整体战略B、多重评价标准战略C、分析环境影响战略D、通货膨胀的影响12.公司治理结构的含义及其基本内容。13.企业集团成员也可以以产权关系为纽带，按产权关系的紧密程度，可将企业集团各成员划分为（）个层次A、2B、3C、4D、514.“风险与报酬成正比”是财务学的一个基本原理，也就是说，风险越高，所获得的报酬就就一定就越高。15.建立企业集团财务管理体制的基本原则（）A、以企业集团战略为出发点的构建原则B、成本效益原则C、有控制的分权原则D、系统控制的原则16.初创期企业集团的财务战略定位应包括（）。A、股权资本型筹资战略B、分权型投资战略C、一体化集权型投资战略D、零股利分配政策17.企业集团财务风险监测的只要方向是（）。A、信用水平监测B、财务安全运用监测C、财务风险变异性监测D、财务危机经济承受能力监测E、财务杠杆效应监测18.影响外汇汇率的因素有（）A、贸易收支B、企业的成本C、政府的政策D、通货膨胀E、利率19.融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（）等内容。A、融资管理目标B、融资规划C、融资质量标准D、融资结构E、融资决策制度安排20.如果并购以承担债务为条件对目标企业实施并购，那么它将来需支付的债务本息属于（）A、直接成本B、间接成本C、营运成本D、机会成本21.企业集团总部功能定位的主要表现在哪些方面？22.在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。A、控制或降低财务风险B、控制或降低经营风险C、增加利润与现金流入量D、占领市场与扩大市场份额（市场占有率）23.如何正确认识企业财务导向？24.在现金支付顺序上，下列方面最不具优先地位的是（）A、满足经营活动需要B、偿还到期债务本息C、交纳增值税与所得税D、支付股息红利25.简述在敌意并购中目标公司经常采取的主要防御策略。26.某企业计划进行一项投资活动，拟有甲、乙两个方案可以从中选择，有关资料为： 甲方案固定资产原始投资100万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期8年，到期无残值，预计投产后年营业收入90万元，年营运成本60万元。 乙方案固定资产原始投资120万元，固定资产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为12年，利息每年年末支付，该项目在第2年末达到预定可使用状态。在该项目投资前每年流动资金需要量为65万元，预计在该项目投资后的第2年末及未来每年流动资金需要量为95万元；另外，为了投资该项目需要在第2年末支付20万元购入一项商标权，固定资产投资于建设起点一次投入。该项目预计完工投产后使用年限为10年，到期残值收入8万元，商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。 该企业按直线法提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，该企业要求的最低投资报酬率为10%。计算乙方案的年息税前利润和年净利润。27.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。A、12.5B、1C、8D、228.某企业 2004年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。  假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。计算2005年需要增加的营运资金额。29.分别说明企业集团与集团公司的特征。30.财务控制的一般程序（）A、制定标准B、执行标准C、考核评价D、人员绩效考核31.企业财务风险防范控制系统包括财务风险（）、（）、（）、（）和（）等。32.资本预算有哪些主要功能？33.某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表： 现有两个追加投资的方案可供选择： 第一，若A中心追加投入1500000元经营资产，每年将增加120000元息税前利润； 第二，若B中心追加投入2000000元经营资产，每年将增加290000元息税前利润。 假定资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。计算追加投资前A、B中心以及总公司的总资产息税前利润率和剩余收益指标。34.目前，国际上消除国际双重征税的基本方法有哪些？35.企业的经营目标，就是其财务目标。（还有非财务目标）36.非现金流量贴现模式包括（）。A、市场比较法B、市营率法C、股息法D、帐面资产净值法E、清算价值法37.关注技术进步，鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代，是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素。38.20世纪30年代经济危机之后，企业进入财务导向阶段。39.ABC公司正在着手编制2006年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资金成本。有关信息如下： （1）公司银行借款利率当前是9%，2006年将下降为8.93%； （2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%； （3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股利润增长率维持7%，并保持25%的股利支付率； （4）公司当前（本年）的资金结构为： 银行借款150万元 长期债券650万元 普通股400万元（400万股） 留存收益420万元 （5）公司所得税率为40%； （6）公司普通股的β值为1.1； （7）当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。如果仅靠内部融资，2006年不增加外部融资规模，计算其加权平均资金成本（权数按账面价值权数）。（计算时单项资金成本百分数保留2位小数）40.整个购并活动最终成功的基本标志是对目标公司实现了接管，取得了控制权。41.简述企业集团财务风险控制的重点。42.任何一个企业，若想加入企业集团，取得成员资格，必须首先以（）为前提。A、承认集团的组织章程B、放弃自身独立的法人地位C、接受管理总部的统一领导D、服从集团整体利益最大化目标E、遵循集团整体发展战略、管理政策、管理制度43.现金资产中，唯一以现钞形态存在的资产是（）A、库存现金B、在中央银行存款C、存放同业存款D、托收中的现金44.由于财务指标的缺陷，国外一些跨国公司采用财务指标的同时，还会引进非财务指标作为业绩评价的参考，比如（）A、缺勤率B、生产速度C、销售实现率D、质量指数45.在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。46.跨国公司在设定国际转移定价时并不把激励作为主要目标。47.管理控制不仅是内部控制的一个重要组成部分，并且在内部控制整体框架中处于主导与支配地位。48.人民法院在收到重整计划草案（）日内召开债权人会议，并按照债权是否有担保权，是否为所欠职工的医疗、保险等，是否为所欠税款等对债权进行分类，分组对重整计划草案进行表决。出席会议的同一表决组的债权人过半数同意重整计划草案，并且其所代表的债权额占该债权总额的（）以上的，即为该组通过重整计划草案。A、30，五分之一B、15，三分之二C、30，三分之二D、15，三分之一49.比较财务收益与会计收益。50.怎样构建财务预警分析系统？常用的财务预警分析模型有哪些？51.财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构，本身不具有法人地位。52.在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（）。A、产品质量B、时间价值C、现金流量D、机会成本E、资源特性53.就内部评价而言，我国企业业绩评价标准的基本选择是（）A、历史标准B、预测标准C、经验标准D、行业标准54.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）A、企业财务管理B、企业财务活动C、企业财务关系D、企业财务55.在以下表述中，当子公司经营不善，企业为了降低经营成本，获取更多业务份额采取的目标是（）A、现金流量目标B、市场目标C、经营目标D、纳税最小化56.企业集团融资帮助的主要形式有（）。A、上市包装B、相互抵押担保融C、资相互债务转移D、杠杆融资E、内部现金融通调剂57.企业集团融资政策最为核心的内容（）。A、融资规划B、融资质量标准C、融资决策制度安排D、财务优势的创造58.华明公司于2000年12月31日购入设备一台，设备价款1500万元，设备的安装调试期为1年，安装调试完成后即投入使用，预计使用年限为3年，预计期末无残值，采用直线法计提折旧。该设备投入使用后预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1400万元，票面年利率为8%，每年年末付息，期限为4年，债券发行价格为1530.61万元，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%。预测该项目各年的净现金流量。59.简述企业集团融资决策权的配置原则。60.财务战略的主要特征有（）。A、支持性B、互逆性C、一致性D、动态性E、全员性61.对用友软件的高现金股利政策作出你的评价。62.国际财务管理的研究内容有（）A、外汇风险管理B、国际筹资管理C、国际投资管理D、国际纳税管理63.从法律的角度，母子公司关系的处理必须以（）为依托。A、独立责任原则B、充分控制原则C、有限责任原则D、权力平衡原则E、相互协调原则64.最容易受到各国有关反垄断法律政策限制的并购行为是（）A、横向并购B、纵向并购C、混合并购D、敌意并购65.企业集团财务政策具体包括（）。A、销售政策B、融资政策C、投资政策D、收益分配政策E、生产政策66.国际税收关系主要包括哪几方面的内容（）A、税收管辖权B、国际间双重征税C、国际税收惯例D、国际税收协定67.产品成熟期使用的转移定价方法是（）A、成本+固定费用B、替代品价格C、相似品价格D、成本+利润68.企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。69.试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。70.对于企业而言，它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和安排，即（）A、折旧范围和折旧方法B、折旧年限和折旧分类C、折旧方法和折旧年限D、折旧率和折旧年限71.对企业筹资战略各项目标的实现有直接、决定性作用的是（）A、筹资结构B、筹资渠道C、投资结构D、筹资方式72.某企业计划进行一项投资活动，拟有甲、乙两个方案可以从中选择，有关资料为： 甲方案固定资产原始投资100万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期8年，到期无残值，预计投产后年营业收入90万元，年营运成本60万元。 乙方案固定资产原始投资120万元，固定资产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为12年，利息每年年末支付，该项目在第2年末达到预定可使用状态。在该项目投资前每年流动资金需要量为65万元，预计在该项目投资后的第2年末及未来每年流动资金需要量为95万元；另外，为了投资该项目需要在第2年末支付20万元购入一项商标权，固定资产投资于建设起点一次投入。该项目预计完工投产后使用年限为10年，到期残值收入8万元，商标权自投产年份起按经营年限平均摊销。该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。 该企业按直线法提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%，该企业要求的最低投资报酬率为10%。根据方案重复法对甲、乙方案进行评价。73.下列说法，正确的是（）。A、财务管理模式必须与企业管理模式完全一致B、财务管理模式应当与企业管理模式相适应C、分权式财务管理模式有利于调动各方面的积极性和主动性，所以它优于其他两种模式D、集权式财务管理模式是一种落后的模式，任何企业都不应该选择这种模式74.在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（）。A、控制或降低财务风险B、控制或降低经营风险C、增加利润与现金流人量D、占领市场与扩大市场份额（市场占有率）75.简述企业并购的一般动因。第2卷一.参考题库(共75题)1.企业集团的财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。A、互逆性B、同步性C、浮动性D、全员性2.在固定资产税法折旧政策的选择上，必须遵循哪些基本前提？3.企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。4.如何全面、正确理解“财务”与“会计”的关系？5.会计分为（）和（）两大分支。6.已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的平均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33% 根据上述资料，计算MT公司的下列指标：2003年总资产报酬率7.税法折旧政策具有严格的法律效力对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。8.支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（）。A、相关性B、及时性C、一致性D、有用性E、重要性9.试述业绩三棱柱模式的特点及相对于BSC的突破。10.AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的β系数为（）。A、1.28B、1.5C、8D、1.611.投资财务标准的确定首先从资产必要收益率出发，但并非意味着管理总部在财务收益的制定上可以不考虑股东对资本报酬率的期望。12.简述投资政策及其内容。13.收购与兼并的相似之处有（）A、基本动因相似B、都使其他企业丧失法人资格C、都以企业产权为交易对象D、发生时机类似14.公司治理需要解决的首要问题是（）。A、激励制度的建立B、产权制度的安排C、董事问责制度的建立D、组织结构的健全与完善15.经营者生活保障薪金即经营者维持其基本生活需要的工资。16.结合公司经营状况和股权结构，用股利理论解释用友软件派发高现金股利的原因。17.下列股利支付方式中，（）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A、股票分割B、股票合并C、股票回购D、增资配股18.从企业业务经营能力的角度看，企业集团财务战略包括（）A、融资战略B、投资战略C、股利分配战略D、稳健发展型战略19.所谓企业（）是指那些在企业财务管理文化史中变化频率和变动幅度不大的制度文化。A、柔性财务管理制度文化B、中性财务管理制度文化C、刚性财务管理制度文化D、弹性财务管理制度文化20.某上市公司准备投资一个项目，为此固定资产投资项目计划按25%的资产负债率融资，固定资产原始投资额为5000万元，当年投资当年完工投产，借款期限为6年，利息分期按年支付，本金到期偿还。该项投资预计有6年的使用年限，该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，年销售量为45万件。预计使用期满有残值为8万元，采用直线法提折旧。该企业为其项目筹资时的借款利率预计为10%，公司的所得税税率为40%，该公司股票的β为1.2，股票市场的平均风险收益率为8.5%，无风险利率为8%。（折现率小数点保留到1%）计算该公司普通股的资金成本和加权平均资金成本（按账面价值权数计算）。21.财务管理（FinancialManagement）与公司财务（CorporateFinance）是相同的概念。22.已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的平均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33% 根据上述资料，计算MT公司的下列指标：2003年所有者权益平均余额和负债平均余额23.从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。A、预算执行循环B、预算反馈循环C、预算控制循环D、预算报告循环24.数字化管理的本质就是更加强调要尊重人的价值，确认知识资本的存在，并最大限度地发挥出知识资本的能量。25.企业集团财务战略的概念及含义。26.在以下表述中，风险对其项目具有前瞻性的有（）A、经营风险B、货币风险C、交易风险D、折算风险E、经济风险27.单项资产或者投资组合的必要收益率受（）的影响。A、无风险收益率B、市场组合的平均收益率C、β系数D、某种资产的特有风险28.行为财务理论最早由谁提出（）A、BaumanB、DanielKahnemanC、RobertJ.ShollerD、Burrel29.某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。设备按5年提折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年固定付现成本500000元。该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。计算净现值为零时的销售量水平（计算结果保留整数）。30.管理控制系统的有效性结果是各级管理者对战略目标的实现程度。31.中小企业应选择（）的投资产业方向。A、劳动密集型投资战略B、资金密集型投资战略C、技术密集型投资战略D、以上全选32.企业集团实施公司分立应注意的问题括（）。A、争取政策面的支持B、求得债权人和股东的支持C、规范关联交易D、防止信息泄露E、避免内幕交易F、防止市场扰乱33.企业集团的发展速度受制于（）A、营销能力几销售增长率B、产品的售后服务C、企业产品质量D、融资能力E、产品市场占有率34.导致公司价值增加的核心变量有哪些？35.判断企业财务状况的指标有（）A、资金周转率B、资产负债率C、流动比率D、权益与负债比率36.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构37.作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。38.从内部评价的角度来看，企业业绩评价模式包括（）A、成本控制业绩评价模式B、会计基础业绩评价模式C、经济基础业绩评价模式D、战略管理业绩评价模式E、利益相关者业绩评价模式39.影响股利分配的外部因素有（）A、现金流利因素B、公司加权资本成本C、股利分配的惯性D、法律方面的限制40.简述财务理论新基础理论的发展。41.柔性财务管理的基本特征是什么？42.纳税成本具有两个显著的特征：一是与收益变现程度的完全对称性；二是完全的现金性。43.某企业2004年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。 假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。44.并购的财务一体化整合主要包括（）。A、财务战略一体化B、融投资政策一体化C、资源配置一体化D、预算管理一体化E、现金流量控制一体化45.在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。A、实施委托代理制B、建立预算控制制度C、确立董事会决策中心地位D、确立持续的市场竞争优势地位46.下列指标中，其指标值要求不应大于1是（）。A、营业现金流量比率B、实性流动比率C、实性资产负债率D、营业现金流量纳税保障率47.投资财务标准是管理总部基于（）目标而对投资回报所确立的必要水准。A、谋求市场竞争优势B、加强预算控制C、实现企业价值最大化D、获得更大的利润E、资本保值于增值48.实现市场价值最大化是研究税法折旧政策的根本目的。49.在应用指标综合评价方法时，应着重注意指标权重的设计，指标权重一经确定不可改变。50.企业财务管理只能通过服务于生产、营销等经营活动来创造价值，它本身不能独立创造价值。51.相对于经营战略，财务战略体现着（）等基本特征。A、全员性B、动态性C、支持性D、互逆性E、滞后性52.企业集团有哪些无形资产营造战略？53.股票期权的购买费最适合用经营者的（）报酬来支付。A、雇员薪金B、知识资本报酬C、个人负债D、个人积累54.税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到（）目的的活动。A、减少纳税B、增加纳税C、税后利润最大化D、税负相对最小化E、增加收入55.我国现行的法规规定，企业价值评估可以使用（）。A、收益现值法B、市场法C、成本法D、期权定价法E、EVA法56.中小企业可以通过哪些融资方式获得资金？57.就财务学观点看，如果一个企业没有负债，则该企业就没有财务风险。58.企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（）。A、人事权B、决策权C、执行权D、经营权E、监督权59.在以下表述中，协议成本转移定价时会产生的缺点是（）A、协商定价过程太长B、受部门经理影响C、定价会依据错误信息D、可能忽略各部门成本E、对企业整体不利60.A公司2004年的财务数据如下： 收入2000万元 净利180万元 股利54万元 普通股股数100万股 年末资产总额2000万元 年末权益乘数5 假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。计算2004年12月31日该公司股票的市盈率61.在企业发展过程中，财务管理始终处于企业管理的核心地位。62.实行成本领先战略的企业在以行业平均价格进行销售时，企业取得的利润（）同行业的平均水平。A、低于B、高于C、等于D、不确定63.外汇风险管理是国际财务管理的一个重要内容，主要包括（）A、资金筹集B、营运资金管理C、生产管理D、投资管理64.企业如何选择财务管理制度“详”“略”程度？65.企业为何要进行财务管理信息化？66.下列指标值要求应该大于1是（）。A、营业现金流量比率B、融资政策C、实性资产负债率D、实性流动比率E、非付现成本占营定现金净流量比率67.某企业2004年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。 假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）68.企业集团财务战略制定的依据。69.企业柔性财务管理制度文化的演进原则是什么？70.一般说来，企业集团财务管理体制的选择取决于哪些因素？71.一般而言，分权制较之集权制具有更大的优越性。72.为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为33%。 相关资料如下： 资料一：已知旧设备的原始价值为299000元，截至当前的累计折旧为190000元，对外转让可获变价收入110000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该旧设备，到第5年末的预计净残值为9000元（与税法规定相同） 资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择 甲方案的资料如下： 购置一套价值550000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业第1年增加经营收入110000元，增加经营成本20000元；在第2～4年内每年增加营业利润100000元；第5年增加经营净现金流量114000元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80000元。 经计算，得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14940.44元，按16%计算的差量净现值为-7839.03元。 乙方案的资料如下： 根据资料一计算与旧设备有关的下列指标 ①当前旧设备折余价值 ②当前旧设备变价净收入73.每股净收益的变动与营业利润变动的比是（）A、经营杠杆B、财务杠杆C、财务风险D、经营风险74.集团各类组织结构的特点分别是什么？75.企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式是（）方式。A、现金支付B、杠杆收购C、股票对价D、卖方融资第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案：可供投资者分配的利润=522.6－52.26－52.26＋181.92=600（万元）2.参考答案：（1）有利于开拓市场； （2）有利于获取技术和人才资源； （3）有利于减少风险； （4）有利于实现规模经济； （5）有利于实现总体战略目标。3.参考答案：企业集团内部可利用的折旧政策，除了会计折旧政策和税法折旧政策以外，还可以也应该根据自身的需要，选择利用内部折旧政策。 会计折旧政策的目标在于统一对全社会的会计报告的口径，体现对外会计报告信息的通用性原则；税法折旧政策的目标在于统一纳税计算口径；集团内部折旧政策目标在于强化集团内部管理与控制。 企业集团在安排折旧政策时，对外报告应遵循会训折旧政策，纳税调整应依据税法折旧政策，而内部折旧政策作为强化集团内部管理与控制的杠杆手段，完全依托自身管理与控制的需要相宜选择。4.参考答案：5.参考答案：∵按A方案筹资后的综合资金成本7.52%＜按B方案筹资后的综合资金成本8.98% ∴A筹资方案优于B筹资方案6.参考答案：错误7.参考答案：高速成长阶段的股权资本成本＝6%+1.5×5%＝13.5% 高速成长阶段的加权资金成本＝13.5%×50%+8%×50%＝10.75%8.参考答案：A,B,C9.参考答案：A10.参考答案：A,D,E11.参考答案：A,B,C,D12.参考答案：所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权责利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励与约束机制、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。在公司治理结构中，财务资本所有者包括股东及股东大会；董事会包括股东大会的常设权力机构；经营者包括委托代理契约的受托方及知识资本所有者；亚层次经营者包括业务经理、财务经理、总务经理等；员工以及其他利益相关者包括债权人、顾客、供应商、政府或社会。13.参考答案：C14.参考答案：错误15.参考答案：A,B,C,D16.参考答案：A,C,D17.参考答案：B,C,D18.参考答案：A,C,D,E19.参考答案：B,C,E20.参考答案：B21.参考答案：企业集团最大优势体现为资源整合与管理协同，要达成资源整合与管理协同效应，母公司、子公司以及其他各成员企业彼此间应当遵循集团一体化的统一“规范”以实现协调有序性运行。一般认为，无论企业集团选择何种组织结构，其总部功能定位大体相同，主要体现在： （1）战略决策和管理功能。 （2）资本运营和产权管理功能。 （3）财务控制和管理功能。 （4）人力资源管理功能。22.参考答案：D23.参考答案：是企业发展到比较高级阶段中的一种选择，并不否定生产，营销问题的重要性，财务导向受多种因素影响，不能一味强调财务导向。无论如何，财务管理在企业中处于重要地位。24.参考答案：D25.参考答案：（1）送服“毒药丸”； （2）弃宝护身； （3）肉搏战； （4）金色降落伞； （5）焦土抵抗。26.参考答案：乙方案商标权年摊销额=20/10=2（万元） 乙方案的年息税前利润=年经营收入-年经营成本-年折旧-年摊销 =170-80-13.12-2=74.88（万元） 年净利润=（息税前利润-利息）×（1-所得税税率） =（74.88-120×8%）×（1-33%） =43.74（万元）27.参考答案：B28.参考答案：变动资产销售百分比=（300+900+1800）/6000=50%  变动负债销售百分比=（300+600）/6000=15%  2005年需要增加的营运资金额=6000×25%×（50%-15%）  =525（万元）29.参考答案：集团公司本质特征：一种以母子公司关系为基础的垂直型组织体制集团公司本身具有独立的法人资格，采取法人产权制度形成的有限公司或股份有限公司。 企业集团的特征：（1）产权关系复杂化 （2）财务主体多元化 （3）财务决策多层次化 （4）投资领域多元化 （5）母公司职能两分化 （6）关联交易经常化30.参考答案：A,B,C31.参考答案：识别系统；评估系统；预警系统；支付机制；管理制度32.参考答案：（1）资源配置：母公司需要根据自身的类型与特征来规划集团内部各成员企业的资源配置。 （2）管理协调：预算的管理协调功能应当等于管理控制加上协调，在管理控制上具有明确的预算导向作用，而且在导向明确的前提下强调预算目标的刚性，以及以控制功能的强化。 （3）战略支持：母公司资本瞀需要体现集团整体战略，反过来资本预算控制功能的发挥也会在很大程度上支持集团战略的实施，这是一种良性互动的关系。 （4）业绩评价：不同的预算责任主体执行不同的预算，经营预算体现经营所带来的业绩，资本预算也应体现资本支出业绩。33.参考答案：34.参考答案：（1）免税法 （2）抵免法 （3）税收协定法35.参考答案：错误36.参考答案：A,B,C,D,E37.参考答案：正确38.参考答案：错误39.参考答案：40.参考答案：错误41.参考答案：企业集团财务风险控制的重点包括资产负债率控制、担保控制、表外融资控制以及财务公司风险控制等方面。42.参考答案：A,C,D,E43.参考答案：A44.参考答案：A,B,C,D45.参考答案：正确46.参考答案：错误47.参考答案：正确48.参考答案：C49.参考答案：（1）收益的确认理念不同：会计收益建立于权责发生制与会计分期假设基础之上，而财务收益注重收益与风险的对称性。 （2）收益的衡量标准不同：会计上，只要账面收大于账面成本，即意味着收益的限得。财务上，要求同时满足：账面收入大于账面成本；现金净流量大于零；净现值大于零；净现值大于机会成本。50.参考答案：构建步骤： 第一步，建立一套能够敏感反映企业财务危机状况的指标体系； 第二步，根据企业的历史资料以及各个时期的理财环境，并参考国际公认标准和专家意见，确定各个指标的预警界限，以及由预警界限所划分的安全状态； 第三步，用选定的数据处理方法，对各指标的取值进行综合处理，得出相应的安全等级（安全状态综合值=∑各指标安全状态分值×各指标重要性系数）； 第四步，用信号显示企业财务安全状态和安全等级。常用的预警分析模型的类型： 现金流量信息类模型：基于理财学的一个基本原理，公司的价值应等于预期的现金流量的净现值而构建的模型。 市场收益率信息类模型：是指使用股票市场收益率信息构建的财务危机预警模型。 财务指标类模型：是指使用常规的财务指标，如负债比率、流动比率、净资产收益率和资产周转速度等作为预警模型的变量所建立的财务危机预警模型。其中具有代表性的有：（1）单变量预警模型；（2）多变量预警模型，包括Z预警模型、F预警模型；（3）小企业财务预警模型。51.参考答案：正确52.参考答案：B,C53.参考答案：B54.参考答案：D55.参考答案：C56.参考答案：A,B,C,D,E57.参考答案：C58.参考答案：59.参考答案：（1）统一规划。 （2）重点决策。 （3）授权管理。60.参考答案：A,C,E61.参考答案：不能单纯因为用友软件股利政策发布后公司的股价大跌就认为用友软件的高现金股利政策不合适，这只能说明其当时的股利政策与投资者的预期或期望不一致。要更多地从公司长期发展和股东财富角度考虑，综合公司盈利能力、成长性、投资机会、融资能力等多种因素作出更为理性的判断。另外还可从公司长期的股利政策中寻找答案，在之后的10年里用友软件一直坚持较高的现金股利，尤其在股权分置改革后，其高现金股利政策也没有发生变化，每年的现金股利支付率保持在60%左右，所以，公司的高现金股利政策未必是大股东套现的一种工具。62.参考答案：A,B,C,D63.参考答案：A,C64.参考答案：A65.参考答案：B,C,D66.参考答案：A,B,C,D67.参考答案：C68.参考答案：正确69.参考答案：1.控制权增效理论控制权增效理论认为，公司并购的基本动因在于获取公司的控制权增效，使公司效率改进和获取价值增大的效果。 2.效率理论具体包括：（1）管理协同效应理论（差别效率理论）效率理论认为，购并和其他形式的资本经营活动具有潜在的经济效益，通常包含了企业管理业绩的提高或获得某种形式的协同效应，即“1+1＞2”的效应。（2）经营协同效应理论通过并购实现规模经济效应（3）财务协同效应理论财务协同效应理论认为，企业合并可以重组各个企业的财务资源，减少财务风险，提高筹资能力，降低筹资成本，增加企业盈利，在这些基础之上，可以使企业适用折现率降低，企业价值增大。（4）多元化经营理论多元化经营理论认为，不同的经营行业存在着不同的风险，通过多元化经营可以有效地降低企业风险，而企业合并是企业多元化经营的一条捷径。 3.信息理论信息理论认为，当目标企业被并购时，资本市场会对目标企业进行重新估价，而这种估价往往导致目标企业价值的提升。 4.市场力量理论市场力量理论认为，通过并购增大公司规模将会增大公司的市场势力，增大公司市场竞争力，提升公司的价值。 5.税收理论税收理论认为，并购出于税收最小化机会的考虑，进而增加股东的价值。 6.再分配理论。再分配理论认为，并购会使收益转移到股东手中，增加股东的价值。70.参考答案：C71.参考答案：A72.参考答案：甲方案的总现值=73.92+73.92（P/F，10%，8）+ 73.92（P/F，10%，16） =73.92+73.92×0.4665+73.92×0.2176 =124.49（万元） 乙方案的总现值=198.44+198.44（P/F，10%，12）=198.44+198.44×0.3186=261.66（万元） 所以，应该选择乙方案。73.参考答案：B74.参考答案：D75.参考答案：（1）获取战略机会； （2）发挥协同效应； （3）提高管理效率； （4）获得规模效益； （5）买壳上市。第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案：A2.参考答案：（1）必须合法，即固定资产在不同产业领域的成员企业间的转移必须是实质性的，而不能是虚假的或技术性的策略； （2）必须考虑固定资产运用方向改变的可行性； （3）必须考虑固定资产的使用方向，即经营领域或经营结构的改变对集团整体战略发展结构的符合性以及可牟产生的潜在影响或机会成本。3.参考答案：正确4.参考答案：区别： 1.概念不同财务是在一定的整体目标下，关于资产的购置，投资，融资和管理的决策体系。会计是以货币为主要计量单位，采用专门方法对单位经济活动进行完整，连续，系统地核算和监督，通过对交易或事项确认，计量，记录，报告，并提供有关单位财务状况，经营成果和先进流量等信息资料的一种经济管理活动。 2.职能作用不同会计的基本职能是核算和监督，侧重于对资金的反映和监督。财务的基本职能是预测，决策，计划和控制，侧重于对资金的组织，运用和管理。 3.依据不同会计核算的依据是国家的统一会计制度，具体会计政策，会计估计的选用由企业根据国家统一会计政策，结合企业实际情况选定的。财务管理的依据则是在国家曾策法律允许的范围内，根据惯例当局的意图，单位制定内部财务管理办法，享有独立的理财自主权和自主决策权。 4.面向的时间范围不同会计是面向过去的，必须以过去的交易或事项为依据，是对过去的交易或事项进行确认和记录。财务是注重未来，是基于一定的假设条件，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和对策。 5.目的和结论不同 6.影响其结果因素不同 7.分类不同 联系： 1.两者都为特定对象服务的 2.会计是财务的基础，财务离不开会计 3.财务与会计在机构和岗位设置上有交叉现象。5.参考答案：财务会计；管理会计6.参考答案：7.参考答案：错误8.参考答案：D,E9.参考答案：业绩三棱柱是利益相关者业绩评价模式的典型代表。这一模式的产生，源于人们对于BSC的不满意。它的特点在于强调业绩评价系统的设计应该考虑到利益相关者的满意和贡献，而不是战略。 业绩三棱柱是一种三维框架模型，它包括相互关联的五个方面，即考虑了五个特殊的重要问题： （1）利益相关者的满意； （2）利益相关者的贡献； （3）战略； （4）流程； （5）能力。 业绩三棱柱不仅强调以上五种因素之间的互动关系，还强调业绩评价系统的建立要综合权衡这些因素，而不能忽略其中任何一方面，以利益相关者的满意角度为起点考虑企业目标的内涵，从利益相关者的贡献、战略、流程和能力等角度考虑企业如何满足利益相关者的需求。尤其是后一点，它是业绩三棱柱相对于以战略为起点的BSC的突破。10.参考答案：A11.参考答案：正确12.参考答案：投资政策是总部基于集团战略发展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分，主要包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。13.参考答案：A,C14.参考答案：B15.参考答案：正确16.参考答案：一方面，比较公司各年的每股收益与每股现金股利，看看两者之间是否具有一定相关性，从股利的稳定性角度分析其股利分配行为。另一方面，分析用友软件股权结构的特点，一是股权高度集中，二是非流通股比重较大（股权分置改革前），从代理理论角度分析高派现的原因。17.参考答案：B18.参考答案：D19.参考答案：C20.参考答案：21.参考答案：错误22.参考答案：23.参考答案：C24.参考答案：正确25.参考答案：企业集团财务战略是指为实现企业集团整体目标而就财务方面（包括投资、融资、集团资金运作等等）所作的总体部署和安排。在企业集团战略管理中，财务战略既体现为整个企业集团财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健主义或财务激进主义、财务管理“数据”化和财务管理“非数据”化等；也体现为集团总部、集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务安排和运作策略，包括投资与并购、融资安排与资本 结构、财务资源优化配置与整合、股利政策等等。具体地说，企业集团财务战略包括以下三方面层次（含义）： （1）集团财务理念与财务文化 （2）集团总部财务战略 （3）子公司（或事业部）财务战略26.参考答案：C,E27.参考答案：A,B,C28.参考答案：D29.参考答案：销售量=（固定成本+利润）÷（单价-单位变动成本） =（500000+180000+120000）÷（20-12） =100000（件）30.参考答案：错误31.参考答案：D32.参考答案：A,B,C,D,E,F33.参考答案：A,D34.参考答案：通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有三个， 一是自由现金流量； 二是加权平均资本成本； 三是时间上的可持续性。35.参考答案：A,B,C,D36.参考答案：D37.参考答案：正确38.参考答案：A,B,C,D,E39.参考答案：D40.参考答案：经济环境的新变化促进了新的基础财务理论的产生，主要有信息不对称理论和代理理论。 （1）信息不对称理论。信息不对称理论主要包括委托&mdash；代理理论，逆向选择与道德风险、信息传递理论等信息不对称理论。信息不对称理论的显著特征表现在运用行为科学对公司及其投资者在资本.市场进行投资、融资活动的价值取向的合理解释，并以此为依据判断在信息不对称环境中进行投资、融资活动的后果。 （2）代理理论。代理理论运用新的概念，从传统经济理论不同的角度来分析组织问题，并得出一系列重要的