2009年期货市场教程历年计算题附答案(五)2

2009年期货市场教程历年计算题附答案(五)269、某短期国债离到期日还有3个月，到期可获金额10000元，甲投资者出价9750元将其买下，2个月后乙投资者以9850买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的收益率是（）。

A、10.256%

B、6.156%

C、10.376%

D、18.274%

答案：D

解析：如题，乙投资者的收益率=（10000/9850）1=1.5228%，换算成年收益率=1.5228%/（1/12）=18.274%，显然，收益率大小与买进债券的价格高低成反比。

70、某证券投资基金主要在美国股市上投资，在9月2日时，其收益已达到16%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性很大，为了保持这一成绩到12月，决定利用S&P500指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为2.24亿美元，并且其股票组合与S&P500指数的β系数为0.9。假定9月2日时的现货指数为1380点，而12月到期的期货合约为1400点。该基金首先要卖出（）张期货合约才能实现2.24亿美元的股票得到有效保护。

A、500

B、550

C、576

D、600

答案：C

解析：如题，应该卖出的期货合约数=2.24/（1400×250）×0.9=576张，每点代表250美元。股票组合的β系数，其套期保值公式，买卖期货合约数=现货总价值/（现货指数点×每点乘数）×β系数。

71、银行存款5年期的年利率为6%，按单利计算，则1000元面值的存款到期本利和为（）。

A、1000

B、1100

C、1200

D、1300

答案：D

解析：如题，根据单利公式，Sn=P×（1+ni），则存款到期本利和=1000×（1+5×6%）=1300元。

72、银行存款5年期的年利率为6%，按复利计算，则1000元面值的存款到期本利和为（）。

A、1000

B、1238

C、1338

D、1438

答案：C

解析：如题，根据单利公式，Sn=P×（1+i）n，则存款到期本利和=1000×（1+6%）5=1338元。

73、若某期货合约的保证金为合约总值的8%，当期货价格下跌4%时，该合约的买方盈利状况为（）。

A、+50%

B、50%

C、25%

D、+25%

答案：B

解析：如题，合约的买方是看涨的，现价格下跌，故其出现亏损。合约杠杆倍数=1/8%=12.5，下跌4%被放大到4%×12.5=50%。

74、权利金买报价为24，卖报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（）；如果前一成交价为19，则成交价为（）；如果前一成交价为25，则成交价为（）。

A、212024

B、211925

C、202424

D、241925

答案：A

解析：如题，期货交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp），三者居中的一个价格，即：当bp>=sp>=cp时，最新成交价=sp；当bp>=cp>=sp时，最新成交价=cp；当cp>=bp>=sp时，最新成交价=bp，因此，上题的成交价分别是（24>21>20，成交价为21）；（24>20>19，成交价为20）；（25>24>20，成交价为24）。

75、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨/手），成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨；为进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约；当价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约；当市价上升到2040元/吨时，又买入2手合约；当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是（）元。

A、1305

B、1305

C、2610

D、2610

答案：B

解析：如题，投机者在卖出前合约数为15手，平均买入价=（2015×50+2025×40+2030×30+204