821基础知识模拟考试附有答案

8.21基础知识模拟考试[复制]第1题单项选择题下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。（每题0.5分，共60题，共30分）1、大豆提油套利的做法是（）。[单选题]*A、购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约(正确答案)B、购买大豆期货合约C、卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕的期货合约D、卖出大豆期货合约答案解析：大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，其做法是购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约。当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。2、沪深300股指期货的最小变动价位为（）。[单选题]*A、0．01点B、0．1点C、0．2点(正确答案)D、1点答案解析：沪深300股指期货的最小变动价位为0．2点。3、下列关于期权内涵价值的说法中，正确的是（）。[单选题]*A、看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大(正确答案)B、看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小C、平值期权的内涵价值最大D、看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大答案解析：当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，被称为深度实值期权。当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。4、改革开放以来，（）标志着我国期货市场起步。[单选题]*A、郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制(正确答案)B、深圳有色金属交易所成立C、上海金属交易所开业D、第一家期货经纪公司成立答案解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。5、某投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（）元。（不计交易成本）[单选题]*A、-37800(正确答案)B、37800C、-3780D、3780答案解析：买入价格为98.880，卖出价格为98.124;盈亏（98.124-98.880）÷100×5手×100万元=-37800元（国债期货采用百元面值国债的净价报价，报价应÷100;中金所5年期国债期货的合约面值为100万元）6、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。[单选题]*A、负值(正确答案)B、正值C、零D、无法确定答案解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为:基差=现货价格一期货价格。所以，期货价格高于现货价格时，基差为负值。7、（）期权允许买方在期权到期前的任何时间执行期权。[单选题]*A、日式B、中式C、美式(正确答案)D、欧式答案解析：按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。美式期权允许买方在期权到期前的任何时间执行期权。8、世界首家现代意义上的期货交易所是（）。[单选题]*A、LMEB、COMEXC、CMED、CBOT(正确答案)答案解析：随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)9、下列有关人民币外汇货币掉期说法表述错误的是（）。[单选题]*A、以人民币为计价货币B、期初收入外币、期末支付外币的一方为买方C、以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币D、买方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息(正确答案)答案解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头;期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息;卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。10、（）的获利来自于对不合理价差的发现和利用，套利者会时刻注意市场动向。[单选题]*A、期货套期保值B、远期交易C、期货价差套利交易(正确答案)D、期货投机答案解析：期货价差套利交易的获利来自于对不合理价差的发现和利用，套利者会时刻注意市场动向。11、某交易者以3780元／吨卖出10手白糖期货合约，之后以3890元／吨的价格全部平仓，这笔交易（）元。白糖期货合约交易单位为10吨／手。(不计手续费等费用)[单选题]*A、亏损5500B、亏损11000(正确答案)C、盈利5500D、盈利11000答案解析：交易者卖出期货合约。即预期白糖期货价格下跌，但是平仓之时，期货价格不跌反涨，所以该交易者亏损。因为白糖期货合约交易单位为10吨／手，所以亏损金额为(3890-3780)×10×10=11000(元)。12、有关期货与期货期权的关系，下列说法错误的是（）。[单选题]*A、期货交易是期货期权交易的基础B、期货合约和期货期权合约买卖双方都要缴纳保证金(正确答案)C、期货期权的标的是期货合约D、期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易答案解析：期货交易是期货期权交易的基础。故A项正确。在期货交易中，买卖双方都要根据期货合约价值缴纳保证金，作为履约的保证;期权交易中，买方向卖方支付权利金后，获得买卖标的资产的权利，而不必承担义务，其大风险是权利金的损失，因此期权买方不需要再缴纳保证金。故B项错误。期货期权交易的是未来买卖一定数量期货合约的权利。故C项正确。期货交易与期货期权交易都可以买空卖空，即都可以进行双向交易。故D项正确。13、沪深300股指期货的最后交易日为合约到期月份的（）,遇法定节假日顺延。[单选题]*A、第二个周五B、第三个周五(正确答案)C、15日D、第四个周五答案解析：沪深300股指期货的最后交易日为合约到期月份的第3个周五,遇法定节假日顺延。14、国债期货理论价格的计算公式为（）。[单选题]*A、国债期货理论价格=现货价格+持有成本(正确答案)B、国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入C、国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入D、国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入答案解析：国债期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。15、2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。[单选题]*A、中国期货业协会B、中国金融期货交易所(正确答案)C、中国期货投资者保障基金D、中国期货市场监控中心答案解析：中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。16、在期权合约中，下列（）要素，不是期权合约标准化的要素。[单选题]*A、执行价格B、期权价格(正确答案)C、合约月份D、合约到期日答案解析：场内期权合约是由交易所统一制定的标准化合约，除了期权价格外，其他期权相关条款均应在期权合约中列明。期权价格即权利金，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用，是会发生变动的。17、（）是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升。[单选题]*A、扩张性财政政策B、扩张性货币政策C、紧缩性财政政策D、紧缩性货币政策(正确答案)答案解析：紧缩性货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升。18、基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形式。[单选题]*A、现货与期货价格之和B、现货价格与期货价格C、现货价格(正确答案)D、期货价格答案解析：基差交易是指进口商用期货市场价格来规定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。19、某客户在中国金融期货交易所0026号会员处开户，假设其获得的交易编码为002606809872，如果之后该客户又在中国金融期货交易所0118号会员处开户，则其新的交易编码为（）。[单选题]*A、011801005688B、102606809872C、011806809872(正确答案)D、102601235688答案解析：交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号相同。20、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且假定交易所规定1手=5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）元／吨。[单选题]*A、17600B、17610(正确答案)C、17620D、17630答案解析：本题可用假设法代入求解，设7月30日的11月份铜合约价格为X。如题，9月份合约盈亏情况为:17540-17520=20(元／吨)，11月份合约盈亏情况为:17570-X，总盈亏为:5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610元／吨。21、下列关于FCM的表述中，正确的是（）。[单选题]*A、不属于期货中介机构B、负责执行商品基金经理发出的交易指令C、管理期货头寸的保证金(正确答案)D、不能向客户提供投资项目的业绩报告答案解析：期货佣金商(FCM)和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。期货佣金商负责执行商品交易顾问发出的交易命令，管理期货头寸的保证金，同时向客户提供投资项目的业绩报告，为客户提供投资于商品投资基金的机会。22、某交易者以100美元／吨的价格买入一张3个月期的铜看涨期权，执行价格为3800美元／吨，期权到期时，铜期货合约价格为3950美元／吨，该交易者的损益平衡点为（）美元／吨。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)[单选题]*A、3700B、3800C、3850D、3900(正确答案)答案解析：买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=3800+100=3900(美元／吨)。23、在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的（）。[单选题]*A、整数倍(正确答案)B、十倍C、三倍D、两倍答案解析：最小价位变动是指期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。24、我国期货公司应建立以（）为核心的动态风险监控和资本补足机制。[单选题]*A、净资本(正确答案)B、负债率C、总资产D、资产负债比答案解析：期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。25、在即期外汇市场上拥有某种外币负债的企业，为防止将来偿付时该货币升值风险，可在外汇期货市场上采取（）交易策略。[单选题]*A、空头投机B、跨币种套利C、卖出套期保值D、买入套期保值(正确答案)答案解析：适合做外汇期货买入套期保值的情形之一，外汇短期负债者担心未来货币升值。26、某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而原油标的物价格为12.90美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（）期权。[单选题]*A、实值B、虚值(正确答案)C、极度实值D、极度虚值答案解析：当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权是实值期权;反之，则为虚值期权。看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，小于原油标的物价格12.90美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。27、道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。[单选题]*A、起点B、终点C、反转点(正确答案)D、黄金分割点答案解析：道氏理论将市场波动分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势的反转点是确定投资的关键。28、股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割?（）[单选题]*A、现金交割(正确答案)B、依卖方决定将股票交给买方C、依买方决定以何种股票交割D、由交易所决定交割方式答案解析：股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。29、市场上出现的很多收益风险特征区别于传统期权的非标准化期权，统称为（）。[单选题]*A、美式期权B、场外期权C、欧式期权D、奇异期权(正确答案)答案解析：市场上出现的很多收益风险特征区别于普通期权的非标准化期权，统称为奇异期权。30、下列不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。[单选题]*A、沪深300指数的历史波动率(正确答案)B、期货合约的剩余期限C、沪深300指数现货价格D、股息率答案解析：由股指期货理论价格计算公式:F(t，T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)／365，其中，t为所需计算的各项内容的时间变量;T代表交割时间;T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位;S(t)为t时刻的现货指数;F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示);r为年利息率;d为年指数股息率，可得出A项不影响沪深300股指期货理论价格。31、如果在期权有效期内标的资产支付收益，根据对期权价格上下限的研究，标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是（）的，对看跌期权价格的影响则是（）的。[单选题]*A、负向;正向(正确答案)B、负向;负向C、正向;正向D、正向;负向答案解析：如果在期权有效期内标的资产支付收益，根据对期权价格上下限的研究，标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，对看跌期权价格的影响则是正向的。32、下图中关于K线图基本要素的标注，不正确的是（）。[单选题]*A、图中表示的是阳线B、①为最高价C、②为开盘价(正确答案)D、③为开盘价答案解析：根据绘制K线图的规则，该K线图为阳线，①为最高价，②为收盘价，③为开盘价。33、关于芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货，下列说法正确的是（）。[单选题]*A、采用指数式报价(正确答案)B、CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为2000000美元C、期限为3个月期欧洲美元活期存单D、采用实物交割答案解析：A项，3个月欧洲美元期货采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。B、C、D三项，3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单，采用现金交割。34、看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应（）。[单选题]*A、买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权(正确答案)B、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权C、买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权D、卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权答案解析：看涨期权的卖方对冲了结其持有的合约部位，需买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权。35、投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98.50元，当国债期货价格跌至98.15元时全部平仓。该投资者盈亏为（）元。（不计交易成本）[单选题]*A、3500B、-3500C、-35000D、35000(正确答案)答案解析：中金所5年期国债期货合约采用百元净价报价和交易，合约标的为面值100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债。该投资者的盈亏为:（98.50－98.15）/100×1000000×10=35000（元）。36、（）是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。[单选题]*A、外汇期货(正确答案)B、利率期货C、商品期货D、股指期货答案解析：本题考查外汇期货出现的时间。外汇期货是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。37、市场为正向市场，此时基差为（）。[单选题]*A、正值B、负值(正确答案)C、零D、无法判断答案解析：基差=现货价格—期货价格。当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值;当期货价格低于现货价格或者远期期货合约价格低于近期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，此时基差为正值。38、收盘价是指期货合约当日（）。[单选题]*A、成交价格按成交量加权平均价B、最后5分钟的集合竞价产生的成交价C、最后一笔成交价格(正确答案)D、卖方申报卖出但未成交的最低申报价格答案解析：收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。39、下列关于期货居间人的表述，正确的是（）。[单选题]*A、居间人隶属于期货公司B、居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人(正确答案)C、期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人D、期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居问人答案解析：居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。期货公司的在职人员及其直系亲属不得成为本公司和其他期货公司的居间人。40、目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。[单选题]*A、郑州商品交易所B、大连商品交易所C、上海期货交易所D、中国金融期货交易所(正确答案)答案解析：郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所采用全员结算制度。中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。41、以下属于典型的反转形态是（）。[单选题]*A、矩形形态B、旗形形态C、三角形态D、双重底形态(正确答案)答案解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。42、玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499元/吨，若前一成交价为2498元/吨，则成交价为（）元/吨。[单选题]*A、2499.5B、2500C、2499(正确答案)D、2498答案解析：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。当2500元/吨>2499元/吨>2498元/吨，则最新成交价=2499元/吨。43、下面关于期货投机的说法，错误的是（）。[单选题]*A、投机者大多是价格风险偏好者B、投机者承担了价格风险C、投机者主要获取价差收益D、投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作(正确答案)答案解析：从交易方式来看，期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益;套期保值交易则是在期货市场上建立现货市场的对冲头寸，以期达到对冲现货市场的价格波动风险。44、（）期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的。股份可以按照有关规定转让，其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。[单选题]*A、合伙制B、合作制C、会员制D、公司制(正确答案)答案解析：公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的。股份可以按照有关规定转让，其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。45、（）标志着我国第一个商品期货市场开始起步。[单选题]*A、深圳有色金属交易所成立B、郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制(正确答案)C、第一家期货经纪公司成立D、上海金属交易所成立答案解析：1990年10月12日经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场开始起步。46、当股指期货价格被高估时，交易者可以通过（），进行正向套利。[单选题]*A、卖出股指期货，买入对应的现货股票(正确答案)B、卖出对应的现货股票，买入股指期货C、同时买进现货股票和股指期货D、同时卖出现货股票和股指期货答案解析：当股指期货价格被高估时，交易者可以通过卖出股指期货、买入对应的现货股票进行正向套利。47、期货交易实行保证金制度，交易者缴纳一定比率的保证金作为履约保证，这种交易也叫做（）。[单选题]*A、保证金交易B、杠杆交易(正确答案)C、风险交易D、现货交易答案解析：期货交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％~15％)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆交易”。48、假设在间接报价法下，欧元/美元的报价为1.3626，则在美元报价法下，1美元可以兑换（）欧元。[单选题]*A、1.3626B、0.7339(正确答案)C、1D、0.8264答案解析：欧元/美元的报价为1.3626，代表1欧元=1.3626美元，因此1美元=1/1.3626=0.7339欧元。49、期货（）是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。[单选题]*A、投机(正确答案)B、套期保值C、保值增值D、投资答案解析：本题考查期货投机的含义。期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。50、2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为（）美元。[单选题]*A、42500B、-42500C、4250000D、-4250000(正确答案)答案解析：(1400-1570)*250*100=-4250000(美元)。51、当看涨期权空头接受买方行权要求时，其履约损益为（）。(不计交易费用)[单选题]*A、标的资产买价-执行价格-权利金B、执行价格-标的资产买价-权利金C、标的资产买价-执行价格+权利金D、执行价格-标的资产买价+权利金(正确答案)答案解析：卖出看涨期权履约损益=执行价格-标的资产买价+权利金。52、美国期货市场中长期国债期货采用（）报价法。[单选题]*A、指数B、价格(正确答案)C、百分比D、差额答案解析：本题考查美国期货市场中长期国债的报价方法。美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的标的国债价格报价。53、某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约，价格为284美分/蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权，执行价格为290美分/蒲式耳，权利金为12美分/蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（）美分/蒲式耳。[单选题]*A、278(正确答案)B、272C、296D、302答案解析：买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278美分/蒲式耳。54、（）自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表”。[单选题]*A、纽约商业交易所B、伦敦金属交易所(正确答案)C、东京工业品交易所D、芝加哥期货交易所答案解析：伦敦金属交易所自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表”。55、期货市场具有价格发现的功能，下列陈述中错误的是（）。[单选题]*A、期货交易的参与者众多，供求双方意愿得以真实体现B、期货交易反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C、期货交易透明度高，竞争公开化、公平化D、期货交易是供求双方充分协商的结果(正确答案)答案解析：期货市场交易的是标准化的合约，除价格之外的其他因素一般由交易所统一制定，供求双方只能就成交价格协商。56、下列期货合约行情表截图中，最新价表示（）。[单选题]*A、期货合约交易期内的加权平均价B、期货合约交易期内的最新结算价C、期货合约交易期间的最新申报价格D、期货合约交易期间的即时成交价格(正确答案)答案解析：最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。57、某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元，上一交易日的保证金占用额为22．5万元。当日保证金占用额16．5万元，当日平仓盈亏为5万元，当日持仓盈亏为2万元，当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为（）。[单选题]*A、53万元(正确答案)B、43万元C、58万元D、14．5万元答案解析：当日可用资金余额=上一交易日可用资金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金=60+22．5-16．5+5+2-20=53(万元)。58、按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）。[单选题]*A、看涨期权和看跌期权B、商品期权和金融期权C、实值期权、虚值期权和平值期权(正确答案)D、现货期权和期货期权答案解析：依据内涵价值的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。59、CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为（）美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。[单选题]*A、1000000(正确答案)B、100000C、10000D、1000答案解析：CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。60、在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。[单选题]*A、期权多头方B、期权空头方(正确答案)C、期权多头方和期权空头方D、都不用支付答案解析：由于期权的空头方承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。第2题多项选择题下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。（每题1分，共30题，共30分）61、资产配置原理有（）。*A、期货能够以套期保值的方式为现货资产或投资组合对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用(正确答案)B、商品期货可以进行规避价格风险(正确答案)C、商品期货是良好的保值工具(正确答案)D、将期货纳入投资组合能够实现更好的风险——收益组合(正确答案)答案解析：资产配置的原理:首先，期货及衍生品能够以套期保值的方式为现货资产或投资组合对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用。其次，商品期货是良好的保值工具。而期货合约的背后是现货资产，期货价格也会随着投资者的通胀预期而水涨船高。最后，将衍生品纳入投资组合能够形成更好的风险-收益组合。62、一般而言，外汇远期合约的主要内容包括（）。*A、币种(正确答案)B、金额(正确答案)C、交易方向(正确答案)D、汇率(正确答案)答案解析：外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。外汇远期合约的主要内容包括:交易双方（发起方和报价方）、币种、汇率、交易方向和金额、交易日期、期限、清算模式和方式等。63、根据起息日不同，外汇掉期交易的形式包括（）。*A、隔夜掉期交易(正确答案)B、远期对远期的掉期交易(正确答案)C、即期对期货的掉期交易D、即期对远期的掉期交易(正确答案)答案解析：在实务交易中，根据起息日不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。64、期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为（）。*A、结算机构是某一交易所的内部机构(正确答案)B、结算机构是独立的结算公司(正确答案)C、结算机构是某一金融公司的内部机构D、结算机构与交易所被同一机构共同控制答案解析：期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式:①结算机构是某一交易所的内部机构;②结算机构是独立的结算公司。65、每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的（）。*A、频繁程度(正确答案)B、波幅的大小(正确答案)C、最小变动价位D、时间答案解析：每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。66、与自然人相对的法人投资者都可以称为机构投资者，其范围覆盖（）。*A、产业客户(正确答案)B、金融机构(正确答案)C、养老基金(正确答案)D、对冲基金(正确答案)答案解析：理论上讲，与自然人相对的法人投资者都可被称为机构投资者，其范围涵盖一般法人交易者、产业客户、金融机构、养老基金、对冲基金、投资基金、商品投资基金等多种类型。67、期货交易所会员、客户可以使用（）等有价证券充抵保证金进行期货交易。*A、标准仓单(正确答案)B、国债(正确答案)C、股票D、承兑汇票答案解析：在我国，期货交易者交纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或国债等有价证券。68、看跌期权空头损益状况为（）。（不计交易费用）*A、最大盈利=执行价格-标的资产价格＋权利金B、最大损失=权利金C、最大损失=标的资产价格－执行价格＋权利金(正确答案)D、最大盈利=权利金(正确答案)答案解析：看跌期权空头即卖出看跌期权，交易者卖出看跌期权获取期权费后，便拥有了以执行价格从买方处买入标的资产的义务。因此其最大盈利是权利金;最大损失为:标的资产价格－执行价格＋权利金。69、4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5％，年指数股息率为1％，交易成本总计为15点，则（）。*A、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会B、若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点(正确答案)C、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会(正确答案)D、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会(正确答案)答案解析：不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为=1500+1500×(5％-1％)×3×(1／12)=1515(点)，交易成本为15点，考虑交易成本时，无套利区间为[1515-15，1515+15]，即[1500，1530];当实际的期指高于上界时，正向套利才能获利;反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能获利。70、对反向市场描述正确的是（）。*A、反向市场产生的原因是近期需求迫切或远期供给充足(正确答案)B、反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出C、反向市场状态一旦出现，价格一直保持到合约到期D、在反向市场上，随着交割月临近，期现价格仍将会趋同(正确答案)答案解析：反向市场的出现主要有两个原因:一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格;二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。71、金融期货的套期保值者大多是（）。*A、金融市场的投资者(正确答案)B、证券公司(正确答案)C、银行(正确答案)D、保险公司(正确答案)答案解析：金融期货的套期保值者通常是金融市场的投资者、证券公司、银行、保险公司等金融机构或者进出口商等。72、某投资者以300点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为11000点的恒指美式看涨期权;同时，他又以200点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为10500点的恒指美式看跌期权。则当指数是（）点时，投资者达到盈亏平衡。*A、11000B、11500(正确答案)C、10000(正确答案)D、10500答案解析：A项，当恒指为11000点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300+200=500（点）;B项，当恒指为11500点时，看跌期权不会被执行，看涨期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300+200-（11500-11000）=0（点），达到盈亏平衡;C项，当恒指为10000点时，看涨期权不会被执行，看跌期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300+200-（10500-10000）=0（点），达到盈亏平衡;D项，当恒指为10500点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300+200=500（点）。73、下列属于期货涨跌停板作用的有（）。*A、控制交易日内的风险(正确答案)B、有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为冲击期货价格造成的狂涨暴跌(正确答案)C、为保证金制度的实施创造了有利条件(正确答案)D、保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时，不会出现透支情况(正确答案)答案解析：涨跌停板制度的实施，能够有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击造成的狂涨暴跌，减小交易当日的价格波动幅度，会员和客户的当日损失也被控制在相对较小的范围内。涨跌停板制度能够锁定会员和客户每一交易日所持有合约的最大盈亏，为保证金制度和当日结算无负债制度的实施创造了有利条件，因为向会员和客户收取的保证金数额只要大于在涨跌幅度内可能发生的亏损金额，就能够保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时也不会出现透支情况。74、与个人投资者相比，机构投资者具有的优势有（）。*A、资金实力雄厚(正确答案)B、风险承受能力强(正确答案)C、交易的专业能力强(正确答案)D、数量较多答案解析：由于期货市场是一个高风险的市场，与个人投资者相比，机构投资者一般在资金实力、风险承受能力和交易的专业能力等方面更具有优势。75、关于集合竞价产生价格的方法，下列表述正确的有（）。*A、交易系统分别对所有有效的买入申报按申报价由低到高的顺序排列B、申报价相同的按进入系统的时间先后排列(正确答案)C、所有有效的卖出申报按申报价由低到高的顺序排列(正确答案)D、开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后连续竞价交易(正确答案)答案解析：A项，交易系统分别对所有有效的买入申报按申报价由高到低的顺序排列。76、套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，（）不是期货市场风险的承担者。*A、期货投机者B、套期保值者(正确答案)C、期货保证金存管银行(正确答案)D、期货公司(正确答案)答案解析：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。77、股票价格指数的主要编制方法有（）。*A、几何平均法(正确答案)B、加权平均法(正确答案)C、专家评估法D、算术平均法(正确答案)答案解析：一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。在确定了样本股票之后，还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。通常的计算方法有三种:算术平均法、加权平均法和几何平均法。78、对于商品期货合约而言，当交易所调整交易保证金比率时，考虑的因素有（）。*A、是否出现异常交易情况(正确答案)B、是否连续出现涨跌停板(正确答案)C、合约持仓量的大小(正确答案)D、距离交割月份的远近(正确答案)答案解析：我国境内交易所对商品期货交易保证金比率的规定呈现如下特点:(1)一般来说，交易保证金比率随着交割临近而提高;(2)随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例;(3)当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高;(4)当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边持仓，按同比例或不同比例提高交易保证金水平;(5)当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。79、国债期货跨期套利包括（）两种。*A、国债期货买入套利(正确答案)B、国债期货卖出套利(正确答案)C、“买入收益率曲线”套利D、“卖出收益率曲线”套利答案解析：根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。CD两项属于跨品种套利。80、以下关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（）。*A、美式期权的买方只能在合约到期日行权B、美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权(正确答案)C、欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权D、欧式期权的买方只能在合约到期日行权(正确答案)答案解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。81、对买入套期保值而言，无法实现净盈利的情形包括（）。(不计手续费等费用)*A、现货市场盈利小于期货市场亏损(正确答案)B、基差走强(正确答案)C、基差走弱D、基差不变(正确答案)答案解析：买入套期保值基差走弱存在净盈利。82、期货价差套利（）。*A、有助于不同期货合约之间的价差趋于合理(正确答案)B、有助于提高市场流动性(正确答案)C、有助于不同期货合约之间的价差进一步扩大D、有助于增加市场交易量(正确答案)答案解析：套利交易的作用主要表现在两个方面:第一，套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。套利交易的获利来自对不合理价差的发现和利用，套利者会时刻注意市场动向，如果发现价差存在异常，则会通过套利交易以获取利润。而他们的套利行为，客观上会对相关价格产生影响，促使价差趋于合理。第二，套利行为有助于市场流动性的提高。套利行为的存在增大了期货市场的交易量，承担了价格变动的风险，提高了期货交易的活跃程度，有助于交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现，有效地降低了市场风险，促进交易的流畅化和价格的理性化，因而起到了市场润滑剂和减震剂的作用。83、目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）。*A、金属期货B、外汇期货(正确答案)C、利率期货(正确答案)D、股票价格指数期货(正确答案)答案解析：金属期货属于商品期货。84、套期保值要实现风险对冲，在操作中应满足的条件包括（）。*A、期货品种的确定应保证期货与现货头寸的价值变动绝对一致B、期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物(正确答案)C、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来(正确答案)D、期货合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当(正确答案)答案解析：要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件:(1)在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当;(2)在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物;(3)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。85、影响市场利率的主要因素包括（）。*A、政策因素(正确答案)B、经济因素(正确答案)C、全球主要经济体利率水平(正确答案)D、其他因素(正确答案)答案解析：影响市场利率的主要因素包括:政策因素;经济因素;全球主要经济体利率水平;其他因素。86、现代期货市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括（）。*A、涨跌停板制度(正确答案)B、当日无负债结算制度(正确答案)C、强行平仓制度(正确答案)D、持仓限额及大户报告制度(正确答案)答案解析：期货交易所制定的相关制度包括保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、信息披露制度等基本制度。87、期货公司客户的交易结算单须载明的事项包括（）等。*A、客户权益(正确答案)B、保证金占用额(正确答案)C、交易手续费(正确答案)D、可用资金(正确答案)答案解析：期货公司将其客户的结算单及时传送给中国期货市场监控中心，期货投资者可以到中国期货市场监控中心查询有关的期货交易结算信息。结算单一般载明下列事项:账号及户名、成交日期、成交品种、合约月份、买入或者卖出、开仓或者平仓、成交数量及价格、当日结算价、保证金占用额、当日结存、客户权益、可用资金、交易手续费及其他费用等。88、下列选项中，属于利率期货的有（）。*A、3个月期欧洲美元期货(正确答案)B、3个月欧元拆借利率期货(正确答案)C、标准普尔500指数期货D、中国香港恒生指数期货答案解析：利率期货包括3个月期欧洲美元期货，3个月欧元拆借利率期货等。标准普尔500指数期货和中国香港恒生指数期货都属于股指期货的范畴。89、下列关于无本金交割的外汇远期，说法正确的有（）。*A、是一种外汇远期交易(正确答案)B、该外汇交易的一方货币为不可兑换货币(正确答案)C、主要是由银行充当中介机构(正确答案)D、对企业未来现金流量造成重大影响答案解析：无本金交割外汇远期（NDF）也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。这是一种场外交易的离岸金融衍生工具，主要是由银行充当中介机构。交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无须对NDF的本金（受限制货币）进行交割，因此对企业未来现金流量不会造成影响。90、短期利率期货合约的标的主要有（）等，期限不超过1年。*A、中长期国债B、同业拆借资金(正确答案)C、定期存单(正确答案)D、短期保险答案解析：短期利率期货合约的标的主要是定期存单和同业拆借资金，期限在1年以下(含1年)。第3题判断题请判断每小题的表述是否正确。（每题0.5分，共20题，共10分）91、在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5％~15％)缴纳资金，用于结算和保证履约。92、股票价格指数是反映一组股票的价格平均变动趋势的指标。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：股票指数（国内多称股价指数，简称股指），是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标。93、所谓展期，是指在远月合约和近月合约上同时进行相反方向开仓的行为。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。94、郑州商品交易所的结算方式是由期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：郑州商品交易所采用全员结算制度，交易所的会员即交易会员，也是结算会员，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。95、当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先原则，但平当日新开仓位不适用于时间优先原则。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：当某合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先原则，但平当日新开仓位不适用于“平仓优先”原则。96、期货交易所以营造公开、公平、公正和诚信透明的市场环境与维护投资者合法权益为基本宗旨。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：期货交易所致力于创造安全、有序、高效的市场机制，以营造公开、公平、公正和诚信透明的市场环境与维护投资者的合法权益为基本宗旨。97、期货交易以集中公开竞价的方式进行。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：期货市场是一个近乎完全竞争的高度组织化和规范化的市场，聚集了众多的买方和卖方，采取集中公开竞价的方式，各类信息高度聚集并迅速传播。98、期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它自身并不参与期货交易。99、期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：期权交易中，只有卖方需要交纳保证金，而买方则不需要交纳保证金。100、根据期货交易所的规定，不同期货品种及合约的持仓限额和持仓报告标准均相同。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。101、如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：本题考查看跌期权的选择。如果期货期权被执行，看跌期权的买方成为期货合约的空头，卖方成为多头。102、通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌。103、在价差套利中，计算价差应用建仓时，价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：计算建仓时的价差,须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。104、远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。105、会员制期货交易所的权力机构是股东大会，公司制期货交易所的权力机构是会员大会。（）[单选题]*A、对B、错(正确答案)答案解析：会员制期货交易所的权力机构是会员大会，公司制期货交易所的权力机构是股东大会。106、在我国股票期权市场上，将机构投资者区分为专业机构投资者和普通机构投资者。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：在我国股票期权市场上，将机构投资者区分为专业机构投资者和普通机构投资者。107、如果长期看好一个证券组合，但担心市场有短期下跌的风险，那么可以利用股指期货进行短期套期保值。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：如果长期看好某投资组合，但是又预测市场有短期下跌的风险，既担心市场的短期下跌带来损失，又希望长期持有组合，则可以用股指期货进行短期套期保值，待风险期过后，平仓期货，恢复对原组合的持有。这样，就可以避免仅在股市操作带来的不便。108、如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略.109、如果预期标的资产价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利。如果预期标的资产价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。110、当近期合约价格的下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度时，牛市套利者将亏损(不计交易费用)。（）[单选题]*A、对(正确答案)B、错答案解析：当近期合约价格的下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度时，牛市套利者将亏损。第4题综合题下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。（每题1.5分，共20题，共30分）111、某交易者以13500元／吨卖出5月棉花期货合约1手，同时以13300元／吨买入7月棉花期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易盈利最大。[单选题]*A、5月份价格13600元／吨，7月份价格13800元／吨B、5月份价格13700元／吨，7月份价格13600元／吨C、5月份价格13200元／吨，7月份价格13500元／吨(正确答案)D、5月份价格13800元／吨，7月份价格13200元／吨答案解析：该交易者平仓时需要买入5月份合约，卖出7月份合约，则5月份合约价格越低，7月份合约价格越高，交易者盈利越大。选项A:投资者盈利=(13500-13600)+(13800-13300)=400(元／吨);选项B:投资者盈利=(13500-13700)+(13600-13300)=100(元／吨);选项C:投资者盈利=(13500-13200)+(13500-13300)=500(元／吨);选项D:投资者盈利=(13500-13800)+(13200-13300)=-400(元／吨)。综上应当选C。112、某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元／吨(现货价17000元／吨，期货卖出价为17500元／吨)，承诺在3个月后以低于期货价100元／吨的价格出手，则该经销商每吨的利润是（）元。[单选题]*A、100B、500C、600D、400(正确答案)答案解析：该经销商采用卖出套期保值，基差走强时盈利。建仓基差是-500元／吨，3个月后基差是-100元／吨，基差走强400元／吨，所以，经销商每吨获利400元。113、3月份，小麦现货价格为1660元／吨，某小麦加工厂计划两个月后购进一批小麦，决定利用小麦期货进行套期保值。在7月份小麦期货合约上建仓，成交价格为1720元／吨。到了5月份，小麦现货价格上涨至1920元／吨，期货价格涨至2010元／吨。该厂将期货合约对冲平仓，同时在现货市场购进小麦。下列描述正确的是（）(不计手续费等费用)。[单选题]*A、通过套期保值，小麦实际购买价格为1890元／吨B、不完全套期保值，且有净盈利(正确答案)C、基差走强30元／吨D、以现货市场盈利弥补期货市场亏损答案解析：根据题意，套期保值效果如下表所示。通过套期保值，小麦的实际购进价格相当于:现货市场价格一期货市场每吨盈利=1920-290=1630(元／吨)。114、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元／吨，当日结算价为4770元／吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元／吨，交易保证金比例为8％，则该投资者当日交易保证金为（）。(交易单位:10吨／手)[单选题]*A、76320元(正确答案)B、76480元C、152640元D、152960元答案解析：当日交易保证金:当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例=4770×(40-20)×10×8％=76320(元)。115、在我国，3月5日，某交易者卖出10手5月白糖期货合约的同时买入10手7月白糖期货合约价格分别为6350元/吨和6390元/吨，3月6日全部对冲平仓，5月和7月白糖合约平仓价格分别为6290元/吨和6320元/吨。该套利交易（）。(合约规模10吨/手，不计手续费等费用)[单选题]*A、盈利1000元B、亏损1300元C、盈利1300元D、亏损1000元(正确答案)答案解析：5月白糖期货合约:（6350-6290）×10手×10吨/手=6000元;7月白糖期货合约:（6320-6390）×10手×10吨/手=-7000元;总的盈亏为:6000-7000=-1000元。116、某投资者在5月份以30元／吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元／吨的小麦看涨期权，同时又以10元／吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元／吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元／吨时，该投资者收益为（）元／吨。(每张合约1吨标的物，其他费用不计)[单选题]*A、40(正确答案)B、-40C、20D、-80答案解析：该投资者权利金收益=30+10=40(元／吨);履约收益:看涨期权出现价格上涨时，才会被行权，现价格从1200到1120，期权买方不会行权;第二个看跌期权，价格下跌时才会被行权，因此期权买方同样不会行权。综上，该投资者获得的全部收益为权利金收益40元／吨。117、多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（）。[单选题]*A、正生产现货商品准备出售B、储存了实物商品C、现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进(正确答案)D、现在不需要将来也不需要实物商品答案解析：买入套期保值的操作主要适用于以下情形:第一，预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。118、美国交易者发现6月期欧元兑美元期货与9月期欧元兑美元期货间存在套利机会，2月10日卖出100手6月期欧元兑美元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3606，同时买入100手9月期欧元兑美元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3466。5月10日，该交易者分别以1.3526和1.3364的欧元兑美元价格将手中合约全部对冲，则该交易者（）美元。（每张欧元兑美元期货合约规模为12.5万欧元）[单选题]*A、盈利50000B、盈利27500C、亏损50000D、亏损27500(正确答案)答案解析：6月合约:（1.3606-1.3526）×100×12.5×10000=100000美元;9月合约:（1.3364-1.3466）×100×12.5×10000=-127500美元。最终盈亏为100000-127500=-27500美元。119、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（）点。[单选题]*A、3120B、3180C、3045D、3030(正确答案)答案解析：根据股指期货理论价格的计算公式，可得:F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中:T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了;S(t)为t时刻的现货指数;F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示);r为年利息率;d为年指数股息率。120、在我国，某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货合约同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为6350元/吨和6400元/吨，5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为6380元/吨和6480元/吨，该套利交易的价差（）元/吨[单选题]*A、扩大50(正确答案)B、扩大90C、缩小50D、缩小90答案解析：建仓时的价差:6400-6350=50元/吨;平仓:6480-6380=100元/吨;价差扩大。121、6月11日，菜籽油现货价格为8800元／吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。至8月份，现货价