财务管理梳理笔记

《酹今柳至酷》

第一章财务管理总论

一、企业财务管理的概念：

'1、企业资金运动存在的客观必定性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是用法价值的

生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过确定数额的货币表现出来。

,2、企业资金运动的过程：筹集一^投放一耗费~11队一安排

3、企业资金运动形成的财务关系：/(1企业与投资者和受益者之间的财务关系；

⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；

(3除业与税务机关之间的关系

(4检业内部各单位之间的财务关系；

［⑸企业与职工之间的财务关系。

4、财务管理的内容和特点：(内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金安邦K

理。

特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。

二、企业资金运动的规律:

1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性;

,2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡；

3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配;

4、资金运动同物质运动存在着即相全都又相背离的辩证关系；

5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。

三、企业财务管理的目标：

h财务管理目标概述(财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他打算

看企

业财务管理的基本方向。

'财务管理目标作用J⑴导向作用；

'2)激励作用；

(3汾散作用；

上涛核作用。

财务管理目标特征［⑴财务管理目标具有相对稳定性；

］⑵财务管理目标具有可操作性；

卜)财务管理目标具有层次性。

总体目标与分部目标具体目标的比较:［总体目标：经济效益最大化；

］分部目标：筹资、投资、收入安排目标等；

图:体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量

2、实现财务目标的若干具体问题］⑴利润最大化；

⑵资本利润率最大化和每股利润最大化；

⑶企业价值最大化或股东财宝最大化。

四、企业财务管理的原则：

T、资金合理配置原则;

,2、收支主动平衡原则;

3、成本效益原则：

4、收益风险均衡原则;

5、分级分权管理原则;

6、利益关系协调原则。

五、企业财务管理的体制：是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。

［1、企业总体财务管理体制⑴建立企业资本金制度；

/⑵建立固定资产折旧制度；

⑶建立成本开支范围制度；

(4)3利润安排制度。

2、企业内部财务管理体制J⑴资金把握制度；

⑵收支管理制度；

⑶内部结算制度；

(4物质嘉奖制度。

(小型企业，通常实行一级核算方式；大中型企业，通常实行二级核算方式。)

“3、企业财务法规制度:[⑴企业财务通则；

卜2汾行业的企业财务制度；

I〔⑶企业内部财务管理方法。

六、企业财务管理的基本环节：

’1、财务猜想：((1)明确猜想对象的目的；

](2艘集和蹒资料；

[(3确定猜想方法，利用猜想模型进行核算；

(4)确定最优值，提出最佳方案。

,2、财务方案:1(1历析主客观条件，全面支配方案指标；

](2物调人力、物力、财力，落实增产节省措施；

卜编制方案表格，协调各项方案指标。

3、财务把握皿制订标准；

((2成行标准；

(3麻定差异；

(窃肖睡异；

[(5烤核奖惩。

4、财务分析：1(1渔行对比，作出评价；

12)因素分析，抓住关键；

[(3落实措施，改进工作。

5、财务检查:[(1片比阅凭证账表，清查财产物资，揭露问题；

汾清性质，明确责任；

'[(3渣明缘由，整顿工作。

七、资金时间价值：资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个价值

观念。

1、资金时间价值的概念：(⑴资金时间价值的含义：资金在周转用法中由于时间因素而形成的差额价值。

⑵资金时间价值存在的条件：资金时间价值产生的前提，是商品经济的高度进展和借贷

,关系的普遍存在；在社会主义资金的运动中也必定客观地存在着这种时间价值。

⑶资金时间价值的实质正确理解资金时间价值的产生缘曲

②要正确生疏资金时间价值的真正来源；

③要合理解决资金时间价值的计量原则

(4在我国运用资金时间价值的必要性：/①资金时间价值是衡量企峻济效益、考核企业

'经营成果的重要依据；

②资金时间价值是进行投资、筹资、U攵益安排决

策的重要条件。

2、资金时间价值的计算:/⑴单利终值和现值的计算J单^终值Vn=V0X(1+iXn)

1

朝U现值V°=VnX(1+iXn)

n

⑵复利终值和现值的计算:.'复利终值Vn=V0X(1+i)

1

.复利现值Vo=V.X(1+i)"

，n

(3座金终值和现值的计算:年金终值Vn=AE(1+i)1

t=l

n1

年金现值V0=AE(1+i),

t=l

811

(4汰续年金现值的计算：V0=A*E(1+i)'=A，i

i=l

(1X2)V。为现值，即o年(第1年初)的价值；Vn为终值，即第n年末的价值；i为^率；n为计息期数。

⑶v,为年金现值；V”为年金终值，A为每次收付款项的金额；i为利率；t为每笔收付款项的计息期数；n为全部年金

的计息期数。

复利：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。

年金：是指确定期间内每期相等金额的收付款项。

八、投资风险价值：

「1、投资风险价值的概念含义：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值以外的额外U攵益，

J又称投资风险收益、投资风险酬劳。

投资决策的三种类型：确定性投资决策；

(2)风险性投资决策；

[⑶不确定性投资决策。

投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率

2、投资风险价值的计算/概率分布和预期收益：概率分布有两种类型，一种是不连续的概率分布，另一种是连续

<的概率分布。概率分布愈集中，概率分布图中的峰度愈高，投资

风险就越低。

]风险收益的衡量第一步，计算投资项目的预期收益；

\其次步，计算投资项目.收益标准离差;_______________________

标准离差8=/工(随机变量XL期望值E)2><概率P1

第三步，计算投资项目的收益标准离差率；

标准离差8

标准离差率V=期望值EX100%

第四步，求投资方融得风险皿率；

应得风险4溢率R产砥价值系数bx标准离差率v

应得风险收益期风险收益率RR

收益额P产望值EX无风险收益率R-+风险4攵益率R,

第五步，计算投资方案的猜想投资收益率，权衡投资方案是否可取

猜想4攵益额

猜想投资收益率=投资额-X100%

猜想风副孀率=猜想投资U孀率一无风险色率

猜想风险U孀猜想风险U端率

'V收益额=期望值x无风险收益率+猜想风险4攵益率

瞰章筹资管理

一、企业筹集资金的必定性和要求：

'1、筹集资金的必定性：((1)企业自主经营要求企业享有筹资的自主权；

(2)企业生产进展要求充分利用社会的资金潜力；

<(3瞳向经济联合引起资金的横向流淌；

【⑷社会闲散资金形成企业资金筹集的牢靠来源。

2、筹集资金的要求:代哈理确定资金的需要量，把握资金投放时间；

(2)周密争辩投资的方向，大力提高投资效果；

(3以真选择筹资的来源，力求降低资金成本；

[(4澈当支配自有资金比例，正确进行负债经营。

二、企业资本金制度：是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业全部者的责权利所作的法律规范。建立企业资本金

制度，有利于理顺产权关系，确保资本金的平安完整，维护全部者的权益。

’1、企业资本金的概念和构成：(概念：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和

社会效益为目的，用以进行企业生产经营、担当有限民事责任而投入的资金

o从性质上看，资本金是投资者(全部者)投入的资本，是主权资金，不同

于债务资金；从目的上看，资本金要将本求利，具有盈利性，不同于非盈利

性的事业行政单位资金；从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，担当

民事责任，在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为F艮对所负债务承

担责任；从法律地位看，资本金不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的

资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，已注册的资本金假如追加或减

少，必需办理变更登i己。

构成：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

2、企业资金的筹集【基本要求/⑴确定各类企业资本金的最低限额；

(2懒定无形资产出资额的最高比例。

资本金筹集的期限问题，三种方法:[⑴实收资本制；

(2股权资本制；

(3折衷资本制。

(3、企业资本金的保全」具1(D企业登记注册的资本金应在财务制度规定的期限内缴足；

⑵企业筹集的资本金，在生产经营期间内，投资者除依法转让外，彳渭以任何

方式抽走；

(3过去企业提取的折旧要上交能源交通基金和预算调整基金的方法，实际上等

于把原来的国家投资抽走，不符合资本金保全原则，国家已打算

对企业计提

的折旧停征“两金”。

主要要求：((1对去企业固定资产的盘亏、损毁冲减国家基金，其盘盈增加国家基金，今后

应计入当期损益，按其净收益或者净损失作为营业外收入或支出处理；

⑵材料物资因国家统一调整价格而发生的折价或溢价，过去都调整国家基金，

今后应按其实际购入成本计入营业费用，即其价差由当期损益负担；

(3)企业收回的对夕假资与其投出时的账面价值的差额，应作为投资收益或投资

,损失处理，不作增减资本金处理。

4、企业资本金的管理：P69

三、筹资渠道和金融市场：

/1、筹资渠道：企业取得资金的来源，筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式。全民全部制企业资金来源的

七项渠道⑴国家财政资金；

J(2用艮行信贷资金：银行对企业的贷款也是企业重要的资金来源；

(3)非银行金融机构资金；

](4淇他企业单位资金；

\⑸职工资金和民间资金；

(6检业自留资金；

((7的卜商资金。

2、金融市场:假念：是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。

特点4(D金融市场是以资金为交易对象的市场；

[(2康融市场可以是有形市场，也可以是无形的市场。

[构成因素:J⑴资金供应者和资金需求者；

(2X言用工具；

⑶调整融资活动的市场机制。

类型：/(D金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场；

1⑵资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场；

⑶资金市场按交易陋，分河正券市场和借贷市场；

(4张期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场；

〔⑸资金市场主要有如下形式/加期借贷市场；

例期债券市场；

源据承兑市场；

酬期借贷市场；

V⑤长期债券市场；

I〔⑥股票市场。

四、自有资金的筹集：

(1、吸取挺直投资:((1)吸取投资的种类①吸取国家投资，主要是国家财政拨款，由此而形成国家资本金；

②吸取企业、事业单位等法人单位的投资，由此而形成法人资本金；

③吸取城乡居民和企业内部职工的投资，形成个人资本金；

/《④吸取外国投资者和我国港澳台地区投资者的投资，形成外商资本金。

(2吸取投资中的出资形式：[①现金投资；

彳②实物投资；

③工业产权和非专利技术投资；

[④土地用法权投资。

(3吸取投资的程序：[①确定吸取投资所需的资金数量；

②联系投资单位，商定投资数额和出资方式;

③签署投资协议，付诸实施。

发行股票：股票分公司射集自有资金而发行的有你正券，是持股AW公司股份的入股凭证。

⑴股票的种类：1①股票按股东权利和义务的不同，分为一般股和优先股；

'②股瓢票面有疝己名，分沏己名股票和无记名股票；

③股票按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票；

⑥股票按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股。

⑵股票发行的程序：(始发股：(①发起人议定公司注册资本，并认缴股款；

'②提动身行股票的申请；

,③公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议；

[◎召认股份，缴纳股款，交割股票。

增发新股:[①作动身行新股的决议；

,②提动身行新股的申请；

③公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议;

[◎召认股份，缴纳股款，交割股票。

(3新股发行价格的确定/①分析法：每股资产总值一负债总值每股

'价格=一投入资本总额-X面值

0^法：每股年平均^润+资本^润率每股

价格=投入资本总额X面值

⑷股票发行、流通的实践问题,①总的来说，建立股份制，发行股票，进展股票市场,必需

«规范化!一下功夫，要制止“变形”、“走样”，反对降彳辆

准；

②.建立股份制，发行股票实行主动谨慎的方针；

③坚持股权公平，同股同利，利益共享，风险共担的原则，防

止国有资产流失；

④对股票的收益，过去同时用法股息、红利两个提法，有的规

定既给固定股息，又分红利，有的还规定股息打进成本，红

利从利润中开支；

、⑤a国股份制企业中内部职工持股的企业占80%多，但还存在

很多混乱现象，造成利益安排上过分向个人倾斜的趋向。

联营筹资：P90

企业内部积累：P91

五、借入资金的筹集：

(1、银行借款:/种类：/(I张期借款:J①固定资产投资借款；

[②更新改造借款；

[硼研开发借款。

(2短期借款J①生产周转借款；

[②临时彳昔款。

办理借款的程序(⑴企业提出申请，银行进行审查；

{(2缰订借款合同和协议书；

⑶支取用法借款；

[⑷归还借款。

借款信用辘J⑴利尝性余额；

12Y言用额g；

[⑶周转信用协议。

借款实际利率：实际利率=借款人实际支付的利息+借款人所得的借款

J(1胺复利计算：k=((l+i)“-l)+n

⑵一年内分次计算利息的复利：「(_J_xm-n]

k=[(l+m)—1J-i-n

⑶贴现利率：i

k—1-i

⑷单利贷款，要求未M尝性余额：i

k1—r

（i表示名义利率，k表示实际利率）

2、发行企业债券/（1）债券的种类：[①f责券按有无抵押品担保，分为抵押债券和信用债券；

J②（责券按偿还期限不同，分为短期债券和长期债券；

⑨责券按是否记名，分为记名债券和无记名债券。

（2横券发行的程序[①f乍动身行债券的决议；

②提动身行债券的申请；

[③公告企业债券募集方法，托付证券经营机构承销；

I「④发售嬲，愧豳#款；

[⑤按期还本付息。

（3）债券发行价格的确定：发行价格凹凸，取决于f①债券票面价值，即债券面值；

②责券利率；

③市场利率；

〔④f责券到期日。

蜡债券面值n债券面值X债券利率

售价=（1+市场利率）"+E（1+市场利率）'

t=1

、（4）债券发行、流通的实践问题：P105

3、融资租赁：租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人用法的一种交

易行为/（1融资租赁：是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内供应应租赁单位

用法的信用业务。

（2名营租赁：是由租赁公司向承租单位在短期内供应设备，并供应修理、保养、人员培训等的一种

服务性业务，又称服务性租赁。

（3涮资租赁的基本程序：（①选择租赁公司，提出托付申请；

②选择设备，探询价格；

薛订购货协议；

\盛订租赁合同；

⑤交货验收；

酬备供应厂商托付收货款，租赁公司承付货款；

保；

酮付租金；

⑨合同期满处理设备。

（4融资租赁租金的计算①^备原价；

②（古计I殳献值；

息；

④租赁手续费：

V⑤租赁期限。

每烟设备原价一估计残值+利息+手续费

付租金=较付租金的次数

4、商业信用:卜1）应付账款；

（⑵商业汇票；

（3原据贴现：贴现息=汇票金额X贴现天数又（月贴现率+30天）

应付贴现票款=汇票金额一贴现息

（4瓶收货款。

资金成本：

1、资金成本的含义和作用（1冶•义：就是企业筹集和用法资金而支付的各种费用；

资金占用费用

，资金成本率=筹集资金总额一资金筹集费用

（2）■性质：P116

（3）作用:J①资金成本是选择资金来源、拟订筹资方案的依据；

,②资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准；

[③资金成本是评价企业经营成果的最低尺度。

2、各种资金来源的资金成本：“1怅期债券成本率：I（1-T）

Kd=Q（1-f）

（K1,为债券成本率；I为债券总额的每年利息支出；T为所得税税率；

Q为债券发行总额；f为筹资费率）

（2优由枷财率Dp

Kp-Pp（1-f）

（K0为优先股成本率；D,为优先股总额的每年股利支出；

P,为优先股股金总额；f为筹资费率）

（31般股成本率：De

Kc=Pc（1—f）+G

'f（K0为一般股成本率；De为下一年发放的一般股总额的股利；P,为一般

股股金总额；G为一般股股利估计每年增长率；f为筹资费率）

⑷留用利润：D_e

K„=PC+G

I（K“为留用利润成本率，其他符号同前）

3、加权平均的资金成本：K.=EWjKj

（K,为加权平均资金成本率；W」为第j种资金来源占全部资金的比重；

Kj为第j种资金来源的资金成本率。）

I4、资金结构对资金成本的影响：［⑴资金结构同资金成本的关系；P124

'⑵不同资金结构方案的比较：P125-I27

七、资金结构：

（1、财务杠杆的原理：税息前利润一固定性资金成本一所得税=全部者收益

全部者4溢+一般股数量=一般股每股利润

AEPS/EPS

7DFL=AEBIT/EBIT

）（DFL为财务杠杆系数；EPS为一般股每股利润，AEPS/EPS为一般股每股利

润变动率；EBIT为税息前利润，AEBIT/EBIT为税息前利润变动率）

EBIT__________

DFL=d

EBIT-I-L-1-T

（I—债券或借款利息；L―租赁费；d—优先股股利；T——所得税税率）

2、筹资无差别点：|■筹资无差别点经营利润=借入资金成本率X（自有资金+借入资金）

借入资金成本率义（自有资金+借入资金）

〔筹资无差别点销售"攵入=1—销售成本率一销售税率

（3、利用无差别点调整资金结构：P134-135

第三章流淌资产管理

一、流淌资产管理概述：

（1、流淌资产的概念和组成：（概念：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现货者运用的资产。

（组成:©货币资金；

《⑵应收及预付款项；

（3府货；

\施期投资。

2、流淌资产的特点:J⑴流淌资产占用形态具有变动性；

（2魏淌资产占用数量具有波动性；

（3）流淌资产循环与生产经营周期具有全都性。

3、流淌资产的周转:周转次数：周转额

周转次数=流淌资金平均占用额

⑵周转天数：（流淌资金平均占用额X方案期日数

周转天数二周转额

月初流淌资金占用额+月末流淌资金占用额

月度流淌资金平均占用额=2

三个月度流淌资金平均占用额之和

季度流淌资金平均占用额=3

四个季度流淌资本平均占用额之和

年度流淌资本平均占用额=4

4、流淌资金管理的意义和要求：(意义:J⑴加强流淌资金管理，可以加速流淌资金周转，削减流淌资金占用，促进

I企业生产经营的进展；

'⑵加强流淌资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理

[水平。

要求：[⑴即要保证生产经营需要，又要节省、合理用法资金；

(2潸资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合；

〔(3Y呆证资金用法和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。

二、货币资金管理:

1,现金管理的原则:(1联账分管，会计、出纳分开；

⑵建立现金交接手续，坚持查库制度;

(3旗守规定的现金用法范围；

(4瘦守库存现金限额；

⑸严格现金存取手续，不得坐支现金。

2、转账结算管理:(，匚四算方式；

(2出嫁付结算方式；

(3托付4嬷结算方式；

⑷支票结算方式；

(5注艮行汇票结算方式；

⑹商业汇票结算方式J①商业承兑汇票;

I②银行承兑汇票。

[(7旌艮行本票结算方式。

3、货币资金的把握:'⑴货币资金收支方案的编制:[①货币资金收入;

I②货币资金支出。

⑵货币资金最佳持有量的确定/①持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而

支付的利息，这种损失又称为机会成本。它与持有的货币

＜资金数量成正比；

领换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的

固定成本，一般它与转换的次数成正比。

QMDM

TC=2•HC+QM•FC

2・FC*DM

QM=,HC

(TC为总成本；FC为每次取得货币资金的转换成本；

HC为货币资金的持有成本；DM为估计期间的货币资

金需用量；QM为货币资金最佳持有量。)

应U攵款项管理:

1、应收账款方案/⑴核定应收账款成本：[会成本;

a帐成本;

(2编制账龄分析表。

2、信用政策:(1)(言用期限；

(2精用标准；

(3观金折扣；

(。攵账政策。

3、应收蝇I」常管理:(1调查客户信用状况①ife业财务报表；

②来自信用评估机构的资料；

勒自银行的资料；

④来自企业主管部门和其他部门的资料，对于这些资料需经过精选

才能用法。

(2解估客户信用状况J①五C评估法：品质、力量、资本、担保品、行情。

[②信用评分法。

(3Y崔收应1|嫩项：P166

(4)估计坏帐损失，计提坏帐预备金，①销货百分比法；

,例龄分析法；

③应收账款余额比率法。

四、存货管理：

fl，存货管理概述：(定义：存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。

,\管好存货的意义J(D对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位供应管理信息；

'⑵只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化；

(3将货管理不仅有利于提高做的经济皿而且有利于整个国民经济的稳

定和进展。

冷、存货资金定额的核定:"1)定额日数计算法:’①原材料资金定额的核定：

原材料原材*悔日原材料方案原材料资金

资金定额=平均号用量X价格X定额日数

人在途日数；

际验收日数；

c应计供应间隔日数；

d整理预备日数；

e保险日数。

②在产品资金定额的核定：

在产品资产品每日产品单位计在产品成生产

金定额=平均产量X划工厂成本义本系数义周期

③产成品资金定额的核定：

产成品资产品每日产品单位计产成品资金

金定额=平均产量X划工厂成本X定额日数

⑵因素分析法：流淌资化年度流淌资金不合理叫「方案年度母

金定额=旗际平均占用额一均占用匐XQ土产增减％JX

「加速流淌资

[1—剑^转％

⑶比例计算法:(©帮助材料、燃料资金定额的核定：

查定期某类帮助材料

某类帮助材料的实际平均占用额

\占用额占耗用=查定期某类帮助材料X100%

额的比率的实际耗用额

某类帮助材方案年度某查定期某