第九章-财务分析习题及答案

第九章财务分析习题及答案一、单项选择题1.某企业现在的流动比率为2：1，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C.收回应收账款D.开出短期票据借款D2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A.速动比率大于1B.现金比率大于1C.营运资金大于0D.短期偿债能力绝对有保障C3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。A.银行提取现金B.赊购商品C.收回应收账款D.开出短期票据借款D4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是（）。A.当存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.预收账款增加.A5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（）。A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率提高D.流动比率降低C6.影响企业短期偿债能力的最根本的原因是（）。A．企业的资产结构B．企业的融资能力C．企业的权益结构D．企业的经营业绩D7.运用资产负债表可计算的比率有（）。A．应收账款周转率B．总资产报酬率C．利息保障倍数D．现金比率D8.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润B9.（）是反映盈利能力的核心指标。A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率D10.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率C11.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。A企业流动资产占用过多B企业短期偿债能力很强C企业短期偿债风险很大D企业资产流动性很强C12.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率A13.不影响净资产收益率的指标包括（

）。

A.总资产周转率B.主营业务净利率C.资产负债率D.流动比率

D14.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。

A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率D15.关于因素分析法下列说法不正确的是（

）。

A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性

B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变

C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法

D.因素分析法的计算结果都是准确的

D

16.产权比率与权益乘数的关系是（

）。

A,产权比率×权益乘数＝1B.权益乘数＝1/(1-产权比率)

C.权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率D.权益乘数＝1＋产权比率

D17.每股收益主要取决于每股账面价值和（）两个因素。A.净利润B.普通股权益报酬率C.优先股股息D.普通股股数B18.目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（

）。

A.提高B.降低C.不变D.不能确定

B19.流动资产占总资产的比重是影响（）指标变动的重要因素。A总资产周转率B总资产产值率C总资产收入率D总资产报酬率A20.影响流动资产周转率的因素是（）。A产出率B销售率C成本收入率D利率C21.当流动资产占用量不变时，由于流动资产周转加快会形成流动资金的（）。A绝对浪费额B相对浪费额C绝对节约额D相对节约额D22、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）A、产权比率B、现金流动负债率C、资产负债率D、已获利息倍数B23、评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）A、已获利利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率D24、与产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）A、揭示财务结构的稳健程度B、揭示债务偿还安全性的物质保障程度C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力D、揭示负债与资本的对应关系B25、下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是（）A、趋势分析法B、杜邦分析法C、比率分析法D、因素分析法B26、杜邦财务分析体系的核心指标是（）A、总资产报酬率B、总资产周转率C、净资产收益率D、销售利润率C27、权益乘数越高，则（）A、流动比率越高B、存货周转率越高C、资产负债率越高D、资产周转率越高C28、某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率为2、5，流动比率3、0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（）Ａ、1.2次Ｂ、2.4次Ｃ、1.67次Ｄ、以上都不对C29、产权比率为3/4，则权益乘数为（）A4/3B7/4C7/3D3/4B30、流动比率反映的是（）Ａ、短期偿债能力Ｂ、长期偿债能力Ｃ、流动资金周转状况Ｄ、流动资金利用情况A二、多项选择题1.下列项目中，属于速动资产的有（）。A.现金B.应收账款C.其他应收款D.固定资产E.存货ABC2.下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.净资产负债率E.赚取利息倍数AB3.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降()。A．收回应收账款B．赊购商品与材料C．偿还应付账D．从银行取得短期借款已入账E.赊销商品BD4.以下反映企业获利能力的财务比率是（）A．资本保值增值率B．利息保障倍数C．销售净利率D．应收账款周转率E．资产现金流量收益率答案：ACE5.影响净资产收益率的因素主要有（）。A.总资产报酬率B.负债利息率C.企业资本结构D.总资产周转率E.所得税率ABCE6.反映企业盈利能力的指标有()。A.营业利润B.利息保障倍数C.净资产收益率D.成本利润率E.净利润CD7.反映收入利润率的指标主要有（）等。A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率E.销售息税前利润率ABCDE8.反映成本利润率的指标主要有()等。A.销售成本利润率B.营业成本费用利润率C.全部成本费用利润率D.成本费用利润率E.营业费用利润率ABC9.营业成本费用总额包括（）。A.产品销售成本B.期间费用C.管理费用D.财务费用E.营业费用ABCDE10.影响销售成本利润率的因素主要有（）。A.税率B.单位产品销售成本C.单价D.销售量E.品种构成ABCE11、存货周转率中（）A、存货周转次数多，表明存货周转快B、存货周转次数少，表明存货周转快C、存货周转天数多，表明存货周转快D、存货周转天数少，表明存货周转快AD12、某公司销售成本为500万元，流动资产为400万元，固定资产为600万元，假设没有其它资产，存货平均余额为200万元，总负债为500万元，则下列说法正确的有（）A．股权比率为50%B．资产负债率为50%C．权益乘数为0.5D．存货周转天数为144天E．产权比率为1答案：ABDE13、分析企业营运能力的指标有（）Ａ、速动比率Ｂ、存货周转率Ｃ、流动资产周转率Ｄ、资产净利率Ｅ、净值报酬率BC14、应收帐款周转率越高，则（）Ａ、收帐越迅速Ｂ、应收帐款周转天数越短Ｃ、资产流动性越强Ｄ、短期偿债能力越强AB15、财务分析的基本内容包括（）Ａ、偿债能力分析Ｂ、营运能力分析Ｃ、获利能力分析Ｄ、发展能力分析、ABCD三、判断题1.对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（）×2.对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（）×3.现销业务越多，应收账款周转率越高。（）×4.流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（）×5.获利能力强的企业，其偿债能力也强。（）×6.利息赚取倍数、债务本息偿付保障倍数、固定费用保障倍数越高，则长期偿债能力保证程度就越强。（）√7.企业的负债最终要以企业的资产去偿还。（）√8.资产负债率越高,财务杠杆利益就越大。()×9.产权比率反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度，该比率越高，表明企业的长期偿债能力越强。（）×10、权益乘数与资产负债率之和为１。（）×11、存货周转率越高，未必就说明存货管理得好。（）√12、已获利息倍数是税前利润与债务利息的比值。（）×13、如果已获利息倍数小于１，则企业在短期内不能支付到期债务。（）×14、如果期末存货少计，则会引起存货周转率偏低。（）×15、企业的成本费用利润率越高，说明企业获得收益所付出的代价越大。（）×四、名词解释1、财务分析财务分析是以财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业财务状况、经营成果及未来发展趋势所做的分析与评价2、比较分析法比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法。3、杜邦分析法杜邦分析法亦称杜邦财务分析体系，是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立一套相互制约的财务分析指标体系，以此来综合分析企业财务状况和经营成果的方法。4、应收账款周转率：指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示5、营业利润增长率：是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反应企业营业利润的增减变动情况五、简答题1、财务分析的目的是什么？答：财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。(1).企业的投资者进行财务分析最根本目的是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。(2).企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即企业偿债能力的大小；二是看其收益状况与风险程度是否相适应，为此，应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。(3).经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的，其总体目标是盈利能力。在财务分析中，经营者关心的不仅是盈利的结果，还包括盈利的原因及过程。(4).与企业经营有关的企业进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。(5).国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业、单位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。2、影响企业长期偿债能力的主要因素有哪些？答：影响企业长期偿债能力的主要因素有：1.企业的盈利能力，是影响长期偿债能力的最重要因素。2.投资效果，决定了企业是否有偿还长期债务的能力。3.权益资金的增长和稳定程度。4.权益资金的实际价值。这是影响企业最终偿债能力的最重要因素。当企业结束经营时，最终的偿债能力取决于企业权益资金的实际价值。5.企业经营现金流量。企业的现金流量状况决定了偿债能力的保证程度。3、利润分析的作用有哪些？答：第一，利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩。第二，利润分析可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。第三，利润分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。另外，利润分析对于国家宏观管理者研究企业对国家的贡献也有重要意义。4.为什么说净资产收益率是反映盈利能力的核心指标？答：第一，盈利能力的基本内涵。盈利能力是指企业在一定条件下赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，通常是指利润相对于一定的资源投人而言，如资产盈利能力、资本盈利能力、商品盈利能力等。第二，企业财务目标决定了净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标。企业财务目标是企业所有者权益或股东权益最大化。在资本所有者投入一定情况下，股东权益最大化将要求净资产收益率最大化。企业一切财务活动都将围绕财务目标进行，因此，净资产收益率必然成为企业追求的最重要的盈利能力指标。第三，净资产收益率最综合反映企业各个经营环节的盈利能力。资本经营是企业经营的最高层次。但资本经营不能与资产经营、商品经营以及产品经营相隔离。资本经营的效果是企业各项经营效果的综合体现，净资产收益率也是其他盈利能力，如资产经营盈利能力、商品经营盈利能力的综合体现。5、水平分析法与垂直分析法的区别有哪些？答：（1）分析目的的不同水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务信息的状况进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。垂直分析的基本点是通过计算报表中个项目占总体的比重或结构，反映报表中各项目与总体关系情况及其变动情况。（2）分析形式不同水平分析法有绝对值增减变动、增减变动率和变动比率值三种形式。垂直分析的形式只有一种，即确定报告中各项目占总额的比重或百分比。（3）可比性不同垂直分析法的可比性较强，而水平分析对可比性的要求较高。六、计算题1.流动比率、速动比率计算某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5‰）。计算该企业的流动比率和速动比率。2.某公司财务报表中部分资料如下:货币资产150000元固定资产425250元销售收入1500000元速动比率2流动比率3应收账款周转天数40天要求计算:(1)应收账款平均占用资金(2)流动负债(3)流动资产(4)总资产3、某公司2006年销售收入为144万元，税后净利为14.4万元，资产总额为90万元，负债总额为27万元。要求：计算总资产周转率、总资产收益率、权益乘数、净资产收益率。（计算结果保留四位小数，资产负债表数据均使用期末数）

4、某企业2006年度归属于普通股股东的净利润为9600万元，2006年1月1日发行在外普通股股数为4000万股，2006年6月10日，该企业发布增资配股公告，向截止到2006年6月30日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每5股配1股，配股价格为每股5元，除权交易基准日为2006年7月1日。假设行权前一日的市价为每股11元，2005年度基本每股收益为2.2元。

要求确定重新计算的2005年度基本每股收益和2006年度的基本每股收益。

七、业务题总资产营运能力分析资料总资产营运能力资料单位：万元项目上年本年工业总产值7684082987营业收入8086290456总资产95132102791流动资产4281043172（当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额）要求：（1）分析总资产收入率变动的原因；（2）分析总资产周转率变动的原因。2、W公司2007年至2009年有关资料如下（单位万元）：2007年2008年2009年期末流动资产150020502580期末固定资产136010001100期末总资产286030503680销售收入864088759260净利润510532.5578.75要求：（1）根据上述资料分别计算2008年及2009年的流动资产周转率、流动资产收益率；固定资产收益率

（2）根据计算结果，作出简要的分析评价。

六、计算题正确答案：1、答案：（1）流动比率=400/200=2（2）速动比率=[400-（90+2+7+200×0.005）]/200=（400-100）/200=1.52、答案：(1)应收账款周转天数=平均应收账款×360/销售收入则40=平均应收账款×360/1500000求得:平均应收账款=166667元(2)速动比率=(货币资产+应收账款)/流动负债即:2=(150000+166667)/2=158334元(3)流动比率=流动资产/流动负债即:3=流动资产/158334求得:流动资产=475002元(4)总资产=流动资产+固定资产=475002+425250=900252元3、答案（1）总资产周转率＝销售收入/总资产＝144/90＝1.6

（2）总资产收益率＝14.4/90×100%＝16%

（3）权益乘数＝资产总额/股东权益总额＝90/（90-27）＝1.4286

（4）净资产收益率＝14.4/（90-27）×100%＝22.86%

4、答案

每股理论除权价格=（11×4000+5×800）÷（4000+800）=10（元）

调整系数=11÷10=1.1

因配股重新计算的2005年度基本每股收益=2.2÷1.1=2（元）

2006年度基本每股收益=9600÷（4000×1.1×6/12+4800×6/12）=2.09（元/股）

七、业务题答案1、答案：总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率：上年：80862/95132×100%=85%本年：90456/102791×100%=88%总资产产值率：上年：76840/95132×100%=80.77%本年：82987/102791×100%=80.73%产品销售率:上年:80862/76840×100%=105.23%本年:90456/82987×100%=109%分析对象:88%-85%=3%由于总资产产值率下降的影响:(80.73%-80.77%)×105.23%=-0.04%由于产品销售率提高的影响:80.73%×(109%-105.23%)=3.04%两因素影响额合计:3.04%-0.04%=3%(和分析对象的误差系小数点取舍所致,以下再有相同情况不再说明)总资产周转率的分析有关指标计算如下:总资产周转率:上年:80862/95132=0.85(次)本年:90456/102791=0.88(次)流动资产周转率:上年:80862/42810=1.889(次)本年:90456/43172=2.095(次)流动资产比重:上年:42810/95132×100%=45%本年:43172/102791×100%=42%分析对象:0.88-0.85=0.33(次)由于流动资产周转加速的影响:(2.095-1.889)×45%=0.093(次)由于流动资产比重下降的影响:2.095×(42%-45%)=-0.063(次)两因素影响额合计:0.093-0.063=0.03(次)2、答案

（1）流动资产周转率＝销售收入/流动资产平均余额

2008年流动资产周转率＝8875/【（1500+2050）÷2】=5

2009年流动资产周转率＝9260/【（2580+2050）÷2】＝4

（2）流动资产收益率＝净利润/流动资产平均余额×100%

2008年流动资产收益率＝532.5/[（1500+2050）÷2]×100%＝30%

2009年流动资产收益率＝578.75/[（2580+2050）÷2]×100%＝25%

（3）固定资产收益率＝净利润/固定资产平均余额×100%

2008年固定资产收益率＝532.5/[（1000+1360）÷2]×100%＝45.13%

2009年固定资产收益率＝578.75/[（1000+1100）÷2]×100%＝55.12%

简要分析：

（1）该公司2009年流动资产周转率比2008年流动资产周转率低，说明2009年的流动资产周转速度下降，由于2009年销售收入要高于2008年的销售收入，所以流动资产周转率下降的主要原因是流动资产增长幅度较大所致，可能是由于大量的赊销导致应收账款大幅度增加，具体原因需进一步分析。

（2）该公司2009年流动资产收益率小于2008年流动资产收益率，而2009年的固定资产收益率大于2008年固定资产收益率。主要原因是流动资产周转速度减慢导致了流动资产收益率下降，而固定资产周转速度加快，导致了固定资产