金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷1（共187题）

金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷1（共7套）（共187题）金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第1套一、选择题(本题共15题，每题1.0分，共15分。)1、把证券出售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、保险基金等，是投资银行的()业务。A、证券公募B、证券私募C、证券管理D、风险投资标准答案：B知识点解析：此题考查投资银行的证券私募业务的定义。2、基金管理的关键是在分散和降低风险的基础上获得较高的收益，因此，()就显得极为重要。A、风险资本投资B、证券承销C、证券组合投资D、资产证券化标准答案：C知识点解析：此题考查共同基金与其他金融工具的本质区别。证券投资组合可以有效降低风险。3、投资银行是以证券业务为本源业务，主要发挥()功能的金融机构，是国际金融体系中最重要的组成部分之一。A、直接融资B、间接融资C、直接融资与间接融资并重D、不一定标准答案：A知识点解析：此题考查投资银行的筹资类型。投资银行发挥直接融资的功能。4、投资银行的资金来源主要通过证券的发行和交易筹集，其本源业务为()。A、证券交易B、证券承销C、证券私募D、资产证券化标准答案：B知识点解析：此题考查投资银行的本源业务。投资银行的本源业务就是证券承销。5、(上海财大2012)下列()属于契约型金融机构。A、投资银行B、封闭型基金C、保险公司D、信用社标准答案：C知识点解析：保险公司是契约型金融机构。6、(上海财大2012)有发行外在货币权利的金融机构是()。A、商业银行B、中央银行C、政策性银行D、外汇管理局标准答案：B知识点解析：一国一般只有中央银行有发行外在货币的权利。7、居民与非居民之间进行金融资产交易的市场称为()。A、离岸金融市场B、在岸金融市场C、国内金融市场D、国际债券市场标准答案：B知识点解析：此题考查离岸金融市场和在岸金融市场的定义区别，离岸市场是指非居民与非居民之间进行金融资产交易的市场。8、下面不属于国际金融市场作用的是()。A、国际结算的枢纽B、国际资本流动的重要渠道C、作为国际间政治经济动态的晴雨表D、国际货币供给标准答案：D知识点解析：此题考查国际金融市场的作用。9、下列属于“名义中心”型的离岸金融市场的是()。A、伦敦B、巴林C、香港D、新加坡标准答案：B知识点解析：此题考查离岸金融市场的类型。10、下列属于“一体化中心”型的离岸金融市场的是()。A、开曼B、巴林C、香港D、新加坡标准答案：C知识点解析：此题考查离岸金融市场的类型。11、下列属于“隔离性中心"型的离岸金融市场的是()。A、开曼B、巴林C、香港D、新加坡标准答案：D知识点解析：此题考查离岸金融市场的类型。12、欧洲美元市场存在的条件包括()。A、欧洲银行存款利率低于美国国内存款利率B、欧洲银行贷款利率高于美国国内贷款利率C、欧洲央行存贷利差小于美国国内存贷利差D、欧洲银行基本不受所在国国内金融法规的制约标准答案：C知识点解析：此题考查欧洲美元市场和欧洲货币市场。13、中国建设银行在东京市场上发行的美元计价的债券属于()。A、外国债券B、欧洲债券C、扬基债券D、武士债券标准答案：B知识点解析：考查欧洲债券和外国债券的辨析。外国债券是指发行者在外国的金融市场上通过该国的金融机构发行的以该国货币为面值并为该国居民购买的债券。欧洲债券是指发行者在债券面值货币发行国以外的国家的金融市场上发行的。14、在直接标价法下，汇率的数值越大，本币价值()A、越低B、越高C、不变D、无法判断标准答案：A知识点解析：此题考查汇率标价法。在直接标价法下，汇率的数值越大，意味着一定单位的外国货币可以兑换越多的本国货币，也就是本国货币的币值越低；在间接标价法下，与此相反。15、在间接标价法下，汇率的数值越大，本币价值()。A、越低B、越高C、不变D、无法判断标准答案：B知识点解析：此题考查汇率标价法。二、简答题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)16、(复旦大学2012)证券交易机制设计的目的和原则是什么?标准答案：证券交易机制设计的目的具体有六个方面，即流动性、透明度、稳定性、高效率、低成本和安全性。(1)流动性：流动性是证券市场的生命力。没有流动性，市场也就失去了存在的必要。市场的流动性越高，则进行即时交易的成本越低。一般而言，流动性主要包括两方面的内容：以交易时间体现的交易速度，以及以交易成本体现的价格折扣。(2)透明度：透明度是维持证券市场公开、公平、公正的基本要求。从维护市场公平的角度看，透明度指证券交易信息的透明，即有关证券买卖的价格、数量等信息的公开披露以及能够影响交易行为的信息，如上市公司信息的及时和准确的披露。(3)稳定性：稳定性是指证券价格的稳定性，即证券价格短期波动程度及其平衡调节的能力，稳定性通常以市场指数的方差进行衡量，方差越大，则市场波动性越大而稳定性越差，方差越小则相反。(4)高效率：从交易机制角度看，证券市场的效率主要指信息效率、价格决定效率和运行效率。信息效率也称价格效率，指证券价格准确、迅速和充分反映可得信息的程度，也就是Fama有效市场假说所指的效率。(5)低成本：证券交易成本包括直接成本和间接成本。直接成本指佣金、交易所费用、过户费、印花税等由投资者承担的费用，间接成本指与证券交易有关，但并非直接由投资者缴纳的相关成本，主要包括买卖差价、搜索成本、延迟成本和市场影响成本。(6)安全性：安全性指交易技术系统在信息处理方面的安全性。其主要内容包括：交易信息的储存和备份；数据的完整性，如确保数据不被破坏、不被更改、不丢失等；数据的加密性；信息操作安全等。证券交易机制设计的原则为：流动性原则、稳定性原则、透明性原则、有效性原则。(1)交易机制设计时需要考虑市场的目标究竟是什么，而这需要从不同角度来分析。对于证券交易所或者是自动交易系统而言，潜在的目标应该是满足并实现最大化的交易任务；对于交易者来说，一个理想的市场交易机制可能是以最小的价格偏离满足其委托订单的交易需求，或者是支付最小的交易成本；对于监管者来说，最稳定的市场也许是最容易监管的市场；对于整个社会来说，市场对经济资源配置的福利效应是最根本的，以上单个的目标都不能满足这个要求。但是，在目标之间存在矛盾的情况下，只能进行充分的权衡。(2)在讨论交易机制定价效率时，要考虑价格发现功能的有效性。通过对价格机制内在价格机理的研究，我们可以看出：一种交易机制的定价过程得出的均衡价格是一种局限于信息条件的均衡，这种价格并不一定与资产潜在的真实价值直接相关，而是与关于真实价值的信息的市场表现相关，价格与价值之间存在着必然的偏离。(3)需要考虑交易机制如何体现市场的有效性。从市场的福利效应角度看，市场有效性是一个在实践中难以把握的概念，Fama定义了市场有效性，并且根据价格对信息的不同反应把有效性分为三个层次：强式有效、半强式有效和弱式有效。总之，市场交易机制的设计目标是要使得市场的社会福利效应得到充分的发挥。如果市场价格能够快速、准确和有效地反映资产的潜在真实价值，也就达到了最佳的资源配置。知识点解析：暂无解析17、(复旦大学2013)现代经济中的金融系统具有哪些功能?标准答案：(1)聚敛功能。金融市场通过直接融资和间接融资，引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。(2)配置功能。①资源的配置。通过金融市场使资源合理配置，从低效率部门向高效率部门转移。②风险的配置。利用金融工具，风险厌恶者能够把风险转嫁给风险偏好者，提高社会的效用。(3)调节功能。金融市场利用自身机制对微观主体产生影响，从而对宏观经济进行调节。(4)反映功能。金融市场的波动本身也能够发出许多信息，如大盘指数的波动被看做是国民经济的“晴雨表”。知识点解析：暂无解析18、试述我国金融机构体系的结构与职能。标准答案：我国现已基本上形成了以中国人民银行为领导、国有独资商业银行为主体、多种金融机构并存、分工协作的金融机构体系格局。中国人民银行作为中央银行，在国务院的领导下制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，具体职能包括发行人民币、依法制定与执行货币政策、对金融机构与金融市场进行监管、经理国库、管理外汇储备等。三家政策性银行是国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，主要从事政策性金融业务；国家开发银行负责国家基建的政策性业务；中国进出口银行主要为扩大机电产品与成套设备等资本性货物出口提供政策性业务支持；中国农业发展银行承担国家规定的农业政策性金融业务。四大国有商业银行在我国金融机构体系处于主体地位，主要从事存款、贷款结算等具体金融业务。还有其他商业银行、农村信用合作社、其他非银行金融机构和在华外资金融机构。知识点解析：暂无解析19、不同类型的金融机构有不同的运作方式，他们转移与管理风险的方法有哪些?标准答案：转移与管理风险功能是指金融中介通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。对于金融中介的类型，根据其在金融活动中的业务特点和基本功能，划分为存款类金融中介、投资类金融中介、信息咨询服务类金融中介、保障类金融中介四大类。存款类金融中介转移与管理风险主要是通过吸收不同期限和种类的存款，通过专业化的管理和规模经济效应，降低边际交易成本，使投资得以顺利进行。风险也得以充分分散信息咨询服务类金融中介与投资类金融中介的转移与管理风险方式：主要是体现在专业性效应上，由于它们自身的专业性，信息搜集与获取相当便利，信息筛选能力强，能够有效的防止在信息不对称情况下的所产生的逆向选择和道德风险，使之有效识别和控制风险。并且投资类金融中介能进行资产组合，使风险有效分散。对于保障类金融中介而言，他们的业务的经营符合大数定律。充分分散风险是它们主要的转移与管理风险方法。知识点解析：暂无解析20、金融中介机构有哪些种类?各类金融中介机构又包括哪些具体金融机构?标准答案：金融中介按照不同的标准可以划分为若干种类，根据各类金融中介在金融活动中的业务特点和基本功能，把金融中介划分为四大类：①商业银行及其他以融资业务为主的存款类金融中介，主要是商业银行、政策性银行、储蓄银行、城市信用合作社、农业信用合作社等。②证券公司及其他以投资服务业务为主的投资类金融中介，主要有投资银行证券公司、财务公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、金融信托投资公司、投资基金管理公司、期货交易所、证券交易所等。③保险公司及其他以保障服务业务为主的保障类金融中介，主要指各类保险公司和养老基金、政府退休基金、失业保险基金、医疗保险基金等各类。④以金融信息咨询业务为主的信息咨询服务类金融中介，主要有信用评估公司、征信公司、会计师事务所、主要提供金融法律服务业务的律师事务所等。知识点解析：暂无解析21、阐述离岸金融市场与在岸金融市场的区别。标准答案：(1)传统的国际金融市场又称在岸金融市场，是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。传统的国际金融市场之所以被冠以“在岸”名称，这个“岸”不是地理意义的概念，其主要特点是：①该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。②交易活动是在市场所在国居民和非居民之间进行。③通常只经营所在国货币的信贷业务，本质上是一种资本输出的形式。因此，传统的国际金融市场还称不上真正意义上的国际金融市场。(2)新型的国际金融市场是指非居民的境外货币存贷市场。“离岸”不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。新型的国际金融市场又称离岸金融市场或境外市场，离岸金融市场有如下特征：①市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关系是外国贷款人和外国借款人之间的关系。②交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要可自由兑换货币。③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束。(3)从上述定义和特征可以发现，离岸金融市场和在岸金融市场的区别主要表现为交易主体的对象不同。离岸金融市场主要是非居民与非居民之间的金融交易。在岸金融市场主要是居民与非居民之间的金融交易。其他区别还表现为：①所受到的监管不同；②交易的货币不同。知识点解析：暂无解析22、欧洲债券与外国债券的比较区别。标准答案：外国债券是指发行人在外国证券市场上发行的以市场所在国货币为面值的债券。其特点是：(1)发行人为市场所在国的非居民，债券发行由市场所在国的承销团承销；(2)债券的偿还期长，筹措到的资金可以自由运用；(3)外国债券的发行及交易往往受到市场所在国的严格管制。欧洲债券是指发行人在境外发行的以市场所在同以外的第三国货币作为面值的债券。其特点：(1)发行人、发行地和债券的面值货币分属不同的三个国家；(2)债券的发行除须经借款人所在圉政府批准，不受其他国家法律的约束；(3)债券的发行具有广泛的国际性，筹集资金的币种具有多样性；(4)债券一般采用记名方式发行且免税；(5)债券的期限一般为3～5年，最长可达20年。知识点解析：暂无解析23、简述国际金融市场及其分类。标准答案：(1)国际金融市场是在国际范围内进行货币资金交易活动的场所，有狭义和广义之分。狭义的国际金融市场是指国际问资金融通和借贷交易的场所；广义的国际金融市场则包括了所有国际金融资产的交易及其供求关系，既包括国际货币市场、国际资本市场、又包括国际外汇市场、国际黄金市场、国际衍生工具市场。(2)国际金融市场可以按照不同的标准划分为不同的类型和结构，如根据交易的金融工具，可分为国际黄金市场、国际外汇市场、国际信贷市场、国际债券市场、国际股票市场和国际衍生金融工具市场等，根据资金融通的期限，可分为国际货币市场和国际资本市场，根据市场所在的地理位置，可分为众多以地名为标志的国际金融市场，如纽约市场、伦敦市场、东京市场、法兰克福市场、香港市场等，根据市场主题的国别关系，可分为在岸金融_市场和离岸金融市场，根据交易的场所是否固定，可分为有形市场和无形市场。知识点解析：暂无解析24、(复旦大学2014)什么是行为金融理论?为何行为金融学对传统效率市场理论造成严峻挑战?标准答案：(1)行为金融理论力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。行为金融理论认为，证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响，即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。它是和有效市场假说(effcientmarkethypothesis，EMH)相对应的一种学说。(2)行为金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。这些经典理论承袭经济学的分析方法与技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中，忽视了对投资者实际决策行为的分析。随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地。在此基础上，20世纪80年代行为金融理论悄然兴起，并开始动摇了CAPM和EMH的权威地位。行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究方式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑有了弥合的可能。行为金融理论将人类心理与行为纳入金融的研究框架，但是由于涉及人类心理与行为研究的难度，加上行为金融刚刚起步，因而其本身也存在很多缺陷。(3)行为金融学对传统效率市场理论造成严峻挑战体现在对传统有效市场假说的质疑。传统的有效市场假说(EMH)是金融学领域一个非常重要的理论模型。EMH认为金融市场中的价格包含了一切信息，同时在任何时间证券价格可以看作投资价值的最优估计。根据行为金融学理论，EMH存在两个有关投资者行为方面的假设前提：一是投资者在使他们所拥有的证券组合价值最大化时所采取的行为模式是没有偏差的。二是投资者总是以自身利益最大化为目标。(4)行为金融学认为EMH本身并没有保证这两个前提一定成立。相反，行为金融学根据对实际情况的分析，对这两个假设前提的正确与合理性产生了质疑，认为投资主体因为心理因素的影响会经常出现违反这两个假设前提的情况。传统理论中未能考虑到基金经理心理因素造成的主观错误与投资失误是较明显的缺陷，心理因素影响应该成为选择基金进行投资与选择基金经理时非常重要的考虑因素。知识点解析：暂无解析25、什么是联邦基金?它的交易过程是怎样的?它有哪些作用?标准答案：联邦基金是美国银行问调剂准备金头寸的工具，表现为银行同业之间买卖在中央银行存款账户上的准备金余额，期限通常为1天，最低额度为100万美元。联邦基金的交易一般包括贷出行、借入行以及联邦储备银行，有时还有联邦基金经纪人作为这项业务的中介。它的交易过程如下：先由经纪人通过电话协商，然后由联邦储备银行在贷出行和借入行的准备金账户上划拨，并在交易期满时逆向划拨。借入行应付给贷出行一定的利息。联邦基金的作用有：①为银行提供了经常性的资金来源。由于银行业务比较频繁，准备金经常变动，在准备金低于法定准备率时，可以从联邦基金市场上获得资金以补足，这样就可以大大减少流动资产的持有量，提高自身贷款能力。另一方面，许多银行利用这个市场作为扩大有益资产的手段，在这个市场上投放闲散资金，以获取收益。②为中央银行反映货币市场信息，同时有效地传导中央银行的货币政策。联邦基金市场对资金供求十分敏感，利率变化频繁，反映了准备金供求状况，并间接反映了银行信贷、投资机会和整个经济的状况。另一方面，中央银行实施货币政策时，联邦基金市场的利率会立即作出反应，从而使货币政策的效果更加直接、迅速。知识点解析：暂无解析26、简述国库券在资金融通中的作用。标准答案：①就资金供应者来说，投资于国库券安全可靠，不仅可以获得收益，而且操作方便，国库券常常成为商业银行理想的“二线准备”。②对资金需求者来说，国库券可以解决政府季节性和临时性的资金需要，使国库收支得到调节。③中央银行可以在国库券市场上进行公开市场操作，因此国库券市场成为中央银行进行宏观经济调控的重要机制之一。知识点解析：暂无解析27、请基于衍生工具的视角对发端于次贷危机的国际金融危机的成因作一简单分析。标准答案：在美国，次级贷款人向银行等放贷机构申请住房抵押贷款，放贷机构再将住房抵押贷款作为一种资产“卖给”房利美和房地美等机构；后者将各种住房抵押贷款打包成“资产抵押债券”(A,BS)；此后又经过投资银行等机构的重新分割、组合、包装，开发出越来越复杂的C,DO／C,DO平方，甚至C,DO立方等金融衍生工具；在一系列金融创新的基础上，再通过评级、担保后出售给全球的保险公司、养老金、对冲基金等投资者。衍生工具创新、担保、评级的过程也是风险积累、泡沫放大的过程，在次级贷款这一源头出现问题时，泡沫进一步以更快的速度破灭，从而形成金融危机，并通过金融衍生工具等多种渠道向全球传导。知识点解析：暂无解析金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第2套一、选择题(本题共22题，每题1.0分，共22分。)1、下列属于货币市场工具的是()。A、互换协议B、国库券C、次级债D、股指期货标准答案：B知识点解析：此题考查货币市场工具的基本类型，尤其注意与其他金融市场工具相区别。互换协议和股指期货以及次级债都是衍生产品。国库券是货币市场工具。[归纳总结]货币市场和其他市场最大的区别就是货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和，货币市场最重要的特征就是期限比较短。2、对商业银行而言，同业拆借()。A、是资产业务B、是负债业务C、既不是资产业务，也不是负债业务D、既是资产业务，也是负债业务标准答案：D知识点解析：此题考查同业拆借业务。如果银行将资金拆借给其他银行，此时同业拆借业务属于该银行的资产业务。如果银行向其他银行拆借入资金，此时同业拆借业务属于负债业务。3、同业拆借产生于()。A、存款保险制度B、存款准备金制度C、资本监管制度D、Q条例标准答案：B知识点解析：此题考查同业拆借的产生。同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。4、从本质上看，回购协议属于()。A、金融租赁B、质押贷款C、互换交易D、掉期交易标准答案：B知识点解析：此题考查回购协议的基本原理，回购协议相当于将回购债券进行质押的贷款。5、下列策略能够减少回购交易信用风险的方法是()。A、签订回购交易协议B、根据证券抵押品的市值随时调整的方法C、将证券交给第三方托管D、即时完成交割标准答案：B知识点解析：此题考查回购协议的风险分析。减少回购交易中信用风险的方法有两种：(1)设置保证金。(2)根据证券抵押品的市值随时调整的方法。6、下列票据中，银行负有第一付款人责任的是()。A、商业票据B、汇票C、本票D、银行承兑后的票据标准答案：D知识点解析：此题考查商业票据的基本类型及其主要特点。银行承兑票据是指出票人开立的远期票据，它以银行为付款人，命令其在未来的某一确定时刻付一定金额给收款人。当这张票据经过付款银行承兑后，承兑银行就承担了到期付款的不可撤消的责任，即第一付款人责任。7、大额可转让定期存单产生于()。A、存款保险制度B、存款准备金制度C、资本监管制度D、Q条例标准答案：D知识点解析：此题考查大额可转让定期存单的产生。[拓展补充]CDs即大额可转让定期存单(NegotiableDepositCertificatesofLargeDenominations的缩写)。它是一种银行发行的定期存款凭证，最早于20世纪60年代出现于美国。它的主要特点有：①不能提前支取但可转让；②不记名；③利率较高，一般高于同期的国债利率；④面额较大，最小金额为10万美元；⑤通常采取批发方式进行交易。CDS是银行在金融业竞争日益激烈的情况下，主动吸收存款的一种金融创新形式。8、下列不属于大额可转让定期存单的特点是()。A、存款金额固定B、可以流通C、不记名D、属于直接融资工具标准答案：D知识点解析：此题考查大额可转让定期存单的基本特点，大额可转让定期存单是一种银行发行的定期存款凭证，属于间接融资工具。[拓展补充]直接融资工具是银行不作为中间媒介的融资方式，主要包括股票融资和债券融资。9、下列不属于政府短期债券的特征()。A、违约风险小B、流动性强C、期限长D、免利息所得税标准答案：C知识点解析：此题考查政府短期债券的基本特征，短期政府证券有违约风险小、流动性强及免利息所得税等特点。10、下列不属于货币市场共同基金市场的主要特征是()。A、基金投向于货币市场工具B、具有免税效应C、提供一种有限制的存款帐户D、受法规限制相对较少标准答案：B知识点解析：此题考查货币市场共同基金市场的主要特征。货币市场共同基金的特征主要表现为：①货币市场基金投资于货币市场中高质量的证券组合。②货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户。③货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。11、下列属于货币市场工具的是()。A、CDsB、信用证C、信用卡D、票据发行便利标准答案：A知识点解析：此题考查货币市场工具的基本类型。12、下列属于短期资金市场的是()。A、债券市场B、资本市场C、票据市场D、股票市场标准答案：C知识点解析：此题考查短期资金市场。短期资金市场也就是货币市场，主要包括银行问同业拆借市场、票据市场、短期债券市场、证券回购市场、货币市场共同基金等。而债券市场(一般长期债券市场)和股票市场属于资本市场。13、货币市场有许多子市场，下列()不属于货币市场。A、票据与贴现市场B、银行同业拆借市场C、长期债券市场D、回购市场标准答案：C知识点解析：此题考查内容也是货币市场。14、下列不属于货币市场的是()。A、银行同业拆借市场B、贴现市场C、短期债券市场D、证券市场标准答案：D知识点解析：证券市场属于资本市场。15、一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性三者之间的关系存在()。A、正相关B、负相关C、不相关D、不确定关系标准答案：D知识点解析：此题考查资产的流动性与风险性、收益性之间的关系。一般而言，高收益总是伴随着高风险，所以资产的收益性与风险性正相关；而资产(股票或债券)的流动性越高，风险性就越低，因为投资者可以比较快的将资产变现，所以资产的流动性与风险性反相关。所以这三者之间的关系是不确定的。16、(对外经贸2013)银行间同业拆借市场的交易目的主要是为了()。A、满足金融机构的长期投资需求B、满足金融机构筹集资本金的需求C、弥补金融机构准备金头寸的缺口D、为投资者提供衍生产品标准答案：C知识点解析：银行间同业拆借市场的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，即弥补金融机构准备金头寸的缺口。17、(华东师范2013)下列属于直接金融工具的是()。A、企业债券B、银行债券C、银行抵押贷款D、大额可转让定期存单标准答案：A知识点解析：直接融资包括公司直接发行债券和股票，所以企业债券属于直接金融工具。18、(复旦大学2015)货币市场的主要功能是()。A、短期资金融通B、长期资金融通C、套期保值D、投机标准答案：A知识点解析：货币市场是期限在一年之内的资金融通的市场，所以主要功能是短期资金融通。19、以某一国家为特定投资对象，在境外融资的基金是()。A、政府基金B、国家基金C、私募基金D、产业基金标准答案：B知识点解析：此题考查投资基金类型的辨析。根据资本来源和运用地域的不同分类投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等。国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金。是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。20、在香港上市的国内公司的股票称为()。A、A股B、B股C、H股D、红筹股标准答案：C知识点解析：此题考查股票的基本分类，在香港上市的国内公司的股票称为H股。21、投资者双方在证券交易所场外直接买卖上市挂牌股票的市场称为()。A、一级市场B、二级市场C、三级市场D、四级市场标准答案：C知识点解析：此题考查股票市场的基本种类，以及各自的含义。22、“金边债券”是指()。A、中央政府债券B、地方政府债券C、金融债券D、企业债券标准答案：A知识点解析：此题考查债券的基本类型。一般地，因为政府债券不存在违约风险，故称为“金边债券”。二、简答题(本题共3题，每题1.0分，共3分。)23、什么是证券回购协议?它会给银行产生怎样的影响?标准答案：(1)证券回购协议是指出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限后按原价格或约定价格购回所卖证券的协议，证券出售者可获得即时可用的资金，本质上是一种抵押贷款。(2)证券回购协议给银行带来的影响：①银行持有的大量政府债券和政府代理机构证券均可作为回购交易中的抵押品。②银行利用回购协议所取得的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金。③证券回购交易可以作为银行一种有效的资产负债管理形式，使银行能够及时获取所需资金，以应付临时的资金短缺或不至于丧失良好的投资机会。知识点解析：暂无解析24、比较大额可转让定期存单与普通定期存单的异同。标准答案：(1)普通定期存款是记名、不可流通转让；而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。(2)普通定期存款金额不固定，可大可小；而可转让定期存单金额较大且固定。在美国向机构投资者发行的C,D面额最少为10万美元，二级市场上的交易单位为100万美元，但向个人投资者发行的C,D面额最少为100美元。在香港最少面额为10万港元。(3)普通定期存款利率固定；可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。(4)定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息；可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。知识点解析：暂无解析25、试论投资基金作用与分类。标准答案：(1)投资基金的作用：①聚集资金，稳定和繁荣资本市场。投资基金是一种可以将分散的小额资金汇集成大规模投资资金的集合投资工具。基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，积少成多，汇集成规模巨大的投资资金参与证券市场投资，有利于稳定和繁荣资本市场。②规模经营，分散投资风险。投资基金由于规模较大，资金雄厚，完全可以把投资者的资金分散投资于不同的有价证券，通过不同的投资组合，有效避免投资风险，大大提高投资的安全性和收益率。③专家管理，提高投资者收益。投资基金的运营和各种投资决策的制定都由基金管理人负责，而基金管理人聘请的管理人员大多受过专门训练，在投资领域积累了相当丰富的经验，能够更好地利用各种金融工具，抓住各个市场的投资机会，为投资者创造更多的收益。④流动性好，方便投资者进退。(2)投资基金按不同标准可分为不同类型：①根据基金组织形式不同分为契约型基金与公司型基金；②根据基金运行方式不同分为封闭式基金和开放式基金；③根据基金募集方式不同分为公募基金和私募基金；④根据投资领域不同分为证券投资基金和产业投资基金。知识点解析：暂无解析金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第3套一、选择题(本题共23题，每题1.0分，共23分。)1、下面不属于()契约型金融机构。A、封闭式基金B、退休基金C、养老基金D、保险年金标准答案：A知识点解析：此题考查契约型金融机构的基础知识。封闭式基金属于投资基金，而投资基金属于投资型金融机构的范畴。2、下面不属于()投资型金融机构。A、投资基金B、投资银行C、财务公司D、养老基金标准答案：D知识点解析：此题考查投资型金融机构的基础知识，养老基金属于契约型金融机构。3、下面不属于()存款型金融机构。A、投资银行B、信用合作社C、邮政储蓄D、商业银行标准答案：A知识点解析：此题考查存款型金融机构的基础知识。投资银行是直接融资机构，属于投资型金融机构，属于非存款性金融机构。4、下面不属于政策型金融机构的是()。A、国家开发银行B、进出口银行C、中国农业发展银行D、国际基金组织标准答案：D知识点解析：此题考查政策性金融机构的基础知识。世界银行属于是政府间国际金融组织，国际货币基金主要的角色是核数师，工作是记录各国之间的贸易数字，和各国间的债务，并主持制定国际货币经济政策。5、投资银行的主要业务有()。①证券发行与交易②企业并购③基金管理④项目融资⑤银团贷款A、①②③B、①②④C、①②③④D、①②③④⑤标准答案：C知识点解析：此题考查投资银行的业务范畴，投资银行的主要业务有证券承销与交易、企业兼并与收购、基金管理和项目融资，银团贷款是国际大银行的主要业务。6、下列不属于商业银行的是()。A、中国工商银行B、中国进出口银行C、中国建设银行D、中国农业银行标准答案：B知识点解析：此题考查政策性银行的范畴。中国进出口银行属于政策性银行。7、下面不属于股份制银行的是()。A、中国建设银行B、中国工商银行C、国家开发银行D、民生银行标准答案：C知识点解析：此题考查股份制银行的概念以及常识的了解。国家开发银行是政策性银行，截止到现在还没有上市。8、非银行金融机构与商业银行区别在于()。①资金来源的主要渠道不同②资金运用的主要形式不同③经营目的不同④经营方式不同⑤信用创造能力不同A、①②③B、①②④C、②③④D、①③⑤标准答案：B知识点解析：此题考查非银行金融机构与商业银行之间的区别，非银行金融机构资金来源主要不是来自存款，资金运用的主要形式也不是贷款，此外，非银行金融机构与商业银行的经营目的不同。9、投资银行最传统最基本的业务是()。A、证券发行与承销B、证券交易C、资产证券化D、融资中介标准答案：A知识点解析：此题考查投资银行的业务范畴。10、我国邮政储蓄银行吸收的存款用于()。A、公司贷款B、中国人民银行使用C、其他商业银行使用D、消费贷款标准答案：B知识点解析：此题考查邮政储蓄资金用途。根据我国目前规定，邮政储蓄存款是中国人民银行的信贷资金来源，吸收后全部缴存中国人民银行统一使用。11、下面属于非银行金融机构有()’A、中国人民银行B、中国银行C、农村信用合作社D、农村商业银行标准答案：C知识点解析：农村信用合作社不属于银行金融机构，它的资金来源主要是合作社成员缴纳的股金和吸收存款。[拓展补充]非银行金融机构亦称为“其他金融机构”，其构成极为庞杂，包括保险公司、投资公司、信用合作组织、基金组织、消费信贷组织、租赁公司等等，证券公司亦可归属于这一类。保险公司是各国最重要的非银行金融机构，其中又以人寿保险公司的规模最大，实质上是兼有储蓄银行的性质，即缴纳保险费类似于储蓄。信用合作社是西方普遍存在的一种互助性合作金融组织，一般规模不大，其资金来源于合作社成员交纳股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。养老(或退休)基金会是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构，二次大战后有了迅猛发展，普遍存在于西方各国。投资信托公司则主要汇集中小投资者资金(以股票、债券等形式)，分散地投于不同国家、不同地区的各种不同证券，借此将投资风险减少到最低限度。12、有关我国证券交易所说法不正确的有()A、两家证券交易所，即深圳证券交易所和上海证券交易所B、以营利为目的C、为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，并履行相关职责D、实行自律性管理的会员制事业法人标准答案：B知识点解析：我国的证券交易所有上海证券交易所和深圳证券交易所，它们都不是以盈利为目的的，主要是为了提供证券交易的场所，促进我国金融的发展。13、下列()不属于存款型金融机构。A、商业银行B、储蓄银行C、信用社D、投资基金标准答案：D知识点解析：此题考查存款型储蓄机构。存款型储蓄机构主要包括商业银行、储蓄银行以及信用社。14、下列()属于契约型金融机构。A、金融公司B、封闭型基金C、保险公司D、信用社标准答案：C知识点解析：此题考查契约型机构。契约型机构主要包括保险公司和养老基金。15、下列()不属于投资型金融机构A、共同基金B、金融公司C、货币市场共同基金D、养老基金标准答案：D知识点解析：此题考查投资型金融机构。投资型金融机构主要包括投资银行、金融公司、共同基金、货币市场共同基金、对冲基金、信托公司。16、()的股份相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股。A、公司型基金B、契约型基金C、封闭型基金D、开放型基金标准答案：C知识点解析：此题考查对封闭型基金的理解。按基金发行的股份(或收益凭证)份额是否固定以及是否被赎同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金的份额相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股。而开放式基金的发行份额不固定，可以视经营策略与实际需要连续发行。17、下列()不是投资基金的特点。A、专家理财B、投资组合C、规模经营D、收益率特别高标准答案：D知识点解析：此题考查投资基金的特点。投资基金(或共同基金)的特点及优势就是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。D选项明显不是投资基金的特点。18、下列()不属于政策性银行。A、中国人民银行B、中国进出口银行C、中国农业发展银行D、国家开发银行标准答案：A知识点解析：此题考查政策性银行。1994年，为了适应经济发展的需要，根据把政策性金融与商业性金融相分离的原则，相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。19、信用合作社属于()。A、存款型金融机构B、契约型金融机构C、投资型金融机构D、政策型金融机构标准答案：A知识点解析：此题考查信用社。20、养老基金属属于()。A、存款型金融机构B、契约型金融机构C、投资型金融机构D、政策型金融机构标准答案：B知识点解析：此题考查养老基金。21、共同基金属于()。A、存款型金融机构B、契约型金融机构C、投资型金融机构D、政策型金融机构标准答案：C知识点解析：此题考查共同基金。22、()是投资银行最基本的传统业务。A、证券承销B、证券交易C、证券私募D、资产证券化标准答案：A知识点解析：此题考查投资银行的传统业务。23、()是指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可以出售的证券的行为。A、证券承销B、证券交易C、证券私募D、资产证券化标准答案：D知识点解析：此题考查资产证券化的概念。二、简答题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)24、阐述远期合约与期货合约二者之间的异同。标准答案：(1)标准化程度不同。远期合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交收地点和交割月份都是根据双方的需要确定的。而期货合约则是标准化的。期货交易所设计好标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款，只有价格是在成交时根据市场行情确定的。(2)交易场所不同。远期交易是在交易所外进行的，属于OTC市场。而期货交易在交易所内进行的，属于场内交易市场。(3)违约风险不同。远期交易违约风险大于期货交易。(4)价格确定的方式不同。远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的。而期货交易的价格则是由市场参与者公开竞价确定的。(5)履约方式不同。远期合约需要进行实物交割，而期货交易可以在到期日前“对冲”掉头寸，而无需进行实物交割。(6)合约双方关系不同。远期交易双方彼此相互接触和了解，而期货交易双方无需接触。无论期货多头还是空头都是在和期货交易所和清算公司进行交易。(7)结算方式不同。远期交易只有到期时才进行结算交割，而期货交易采取的是逐日结算的制度。知识点解析：暂无解析25、阐述期权与期货二者之间的异同。标准答案：(1)权利和义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，而期权合约赋予买方只有权利、没有任何义务(除购买期权时交纳期权费外)，卖方则只有义务、无任何权利。(2)标准化。期货都是标准化合约，而期权既有标准化合约，也有非标准化合约。(3)盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。而期权交易买方盈利无限，而亏损有限。(4)保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者则无须交纳保证金，但是期权卖方仍需交纳保证金。(5)买卖匹配。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产或到期前对冲掉所持有的头寸，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出或买入标的资产的义务，即期权买方可以执行，也可以不执行期权。(6)风险管理。运用期货进行的风险管理，除了把不利风险转移出去，也将有利风险转移出去。而运用期权进行风险管理，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。知识点解析：暂无解析26、大多数年轻人都面临着将来收入不确定的问题。设计一种金融工具，可以允许你出售你未来的收入风险，并描述它的性质。有人乐意购买这种金融工具吗?回答并说明其原因。标准答案：可以设计一种互换，把未来的收入交给投资者，同时获得每月一个固定金额的支付。这样做把收入不确定的风险转嫁出去，同时获得一笔固定的收入。可能不会有人愿意购买这种金融工具。首先，流动性就是个问题，因为没有交易这种金融工具的金融市场。而且，投资者可能要承担更大的损失。因为出售者既然在未来可以获得稳定的收入就缺乏努力工作的动力，导致收入减少，加大了此项投资的风险。知识点解析：暂无解析27、请阐述APT理论，并说明在何种情况下与资本资产定价模型相同。标准答案：资本资产定价模型CAPM假定，系统性风险只来自市场的资产组合，于是有Re一Rf=β(RMe一Rf)。其中，Re=该项资产的预期收益率；Rf=无风险收益率；β=该项资产的β系数；RMe=整个市场资产组合的预期收益率。而资本资产套价理论APT认为，经济中无法用多样化来分散的风险来源有多种，APT通过估计一项资产的收益率对各种因素变动的敏感程度来计算多个B值。于是，一项资产的风险升水为Re一Rf=β1(R1e一Rf)+β2(R2e一Rf)+∧+βk(Rke一Rf)当影响因素仅包括市场组合一项，即：Re一Rf=β1(R1e—Rf)时，APT理论与资本资产定价模型相同。知识点解析：暂无解析金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第4套一、选择题(本题共26题，每题1.0分，共26分。)1、按抵押担保条件不同，公司债券可分为()。A、一般债券、次级债、垃圾债券B、信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C、固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D、可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券标准答案：B知识点解析：此题考查公司债券的类型。2、根据利率设定不同，公司债券可分为()。A、一般债券、次级债、垃圾债券B、信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C、固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D、可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券标准答案：C知识点解析：此题考查公司债券的类型。3、按内含选择权不同，公司债券可分为()。A、一般债券、次级债、垃圾债券B、信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证C、固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券D、可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券标准答案：D知识点解析：此题考查公司债券的类型。4、以公司特有的各种动产或有价证券作为抵押品而发行的公司债券，称为()。A、抵押债券B、担保信托债券C、信用债券D、次级债标准答案：B知识点解析：此题考查公司债券的类型。5、下列哪种债券不受通货膨胀因素影响?()A、担保信托债券B、零息债券C、指数债券D、中央政府债券标准答案：C知识点解析：此题考查公司债券的类型。指数债券是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+通胀率。6、下列不属于现代金融市场的理论体系的是()。A、资本资产定价理论B、有效市场理论C、资本结构理论D、利率决定理论标准答案：D知识点解析：本题考查现代金融市场的理论体系。现代金融市场的理论体系包括：资本资产定价理论、有效市场理论、资本结构理论和行为金融理论。7、下列不属于普通股特征的是()。A、无期限B、具有表决权C、可获得固定的股息D、具有剩余索取权标准答案：C知识点解析：此题考查股票的基本特征。8、优先股的“优先”是指()。A、在剩余控制权方面较普通股优先B、在表决权权方面较普通股优先C、在剩余索取权方面较普通股优先D、在配股权方面较普通股优先标准答案：C知识点解析：此题考查股票的基本特征。9、下列不属于公募发行的特点是()。A、发行费用低B、发行规模大C、流动性较强D、有利于提升公司知名度标准答案：A知识点解析：此题考查公募发行和私募发行的特征。公募发行的费用要高于私募发行的费用。10、下列不属于私募发行的特点是()。A、发行费用较低B、信息披露严格C、不允许上市流通，流动性差D、融资成本高标准答案：B知识点解析：此题考查公募发行和私募发行的特征。11、下列承销方式，发行费用最高的是()。A、包销发行B、代销发行C、承销发行D、直接发行标准答案：A知识点解析：此题考查股票发行的几种方式比较。12、在下列哪种制度中，股票买卖双方并不是直接进行交易的?()。A、竞价交易制度B、连续竞价制度C、间断性竞价交易制D、做市商交易制度标准答案：D知识点解析：此题考查股票制度的种类。做市商交易制度，又称报价驱动制度，在该制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。13、我国上海市场9：25集合竞价结束后，得出万科股价30元／股，下列说法正确的是()。A、30．50元卖出万科100股能成交，最后成交价为30．50元B、30．50元买入万科100股能成交，最后成交价为30．50元C、29．50元卖出万科100股能成交，最后成交价为30元D、29．50元买入万科100股能成交，最后成交价为30元标准答案：C知识点解析：此题考查股票交易制度的相关概念。在集合竞价制度中，所有委托价在成交价之上的买进委托和委托价在成交价之下的卖出委托都按该唯一的成交价格全部成交。14、在连续竞价制度下，假设当前卖出委托价为20元，如果王先生按20．10元下了买入委托指令，则()。A、能成交，成交价20．10元B、能成交，成交价20元C、能成交，成交价20．05元D、不能成交标准答案：B知识点解析：此题考查连续竞价制度的基本原理。在连续竞价过程中，当新进入一笔买进委托时，若委托价大于等于已有的卖出委托价，则按卖出委托价成交。15、在连续竞价制度下，假设当前买入委托价为30元，如果李先生按31元下了卖出委托指令，则()。A、能成交，成交价31元B、能成交，成交价30元C、能成交，成交价30．50元D、不能成交标准答案：D知识点解析：此题考查连续竞价制度的基本原理。16、在连续竞价制度下，假设当前买入委托价为30元，如果李先生按28元下了卖出委托指令，则()。A、能成交，成交价28元B、能成交，成交价30C、能成交，成交价29元D、不能成交标准答案：B知识点解析：此题考查连续竞价制度的基本原理。17、以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金为()。A、股票基金B、债券基金C、货币市场基金D、指数基金标准答案：C知识点解析：本题主要考察基金的分类，货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金，股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，债券基金是指以债券为投资对象的投资基金，指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；[拓展补充]根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类：(1)根据基金是否可增加或赎回分类，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。(2)根据组织形态的不同分为投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。(3)根据投资风险与收益的不同的分类，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。(4)根据投资对象的不同分类投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。(5)根据资本来源和运用地域的不同分类投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等。18、某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。某投资者在债券发行1年后以98元购得。如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是()。A、6％B、6．12％C、8％D、8．16％标准答案：D知识点解析：此题考查债券收益率的计算。设债券的平均收益率为x，则由已知条件可得：98(1+x)=100+6，求解得到平均收益率为8．16％。19、长期资金市场又称为()。A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场标准答案：C知识点解析：此题考查资本市场的含义。20、债权类金融资产涉及到期期限和久期的概念。对零息票债权资产而言，久期()到期期限。A、高于B、低于C、等于D、不一定标准答案：C知识点解析：此题考查久期与到期期限的关系。久期是表示用各期现金流现值加权计算的收同投资的平均期限。对零息债券而言，久期就等于到期期限；付息票资产的久期一般会比到期期限长。21、下列属于资本市场的有()。A、同业拆借市场B、股票市场C、票据市场D、大额可转让定期存单标准答案：B知识点解析：此题考查资本市场的内容。选项A、C、D都属于货币货币市场。资本市场主要包括债券市场和股票市场。22、股票是代表股份资本所有权的证书，它是一种()。A、固定资本B、可变资本C、真实资本D、虚拟资本标准答案：D知识点解析：此题考查对股票本质含义的理解。股票是其持有者对发行公司或企业的所有权凭证，它不是一种真实资本，而是一种虚拟资本。23、公开向社会非特定的投资者发行证券的方式被称为()。A、公募发行B、私募发行C、直接发行D、间接发行标准答案：A知识点解析：证券的发行方式有公募发行与私募发行两种，私募发行是指发行对象只是某些确定的对象，而不是面向所有的投资者。24、按照美国的做法，垃圾债券一般是指信用评级在BBB(Ban)以下的债券，又称为()。A、无风险债券B、无收益债券C、高风险债券D、投资级债券标准答案：C知识点解析：此题考查对风险债券定义的了解。25、(复旦大学2014)关于普通股和优先股，以下说法错误的是()。A、普通股股东有参与公司经营决策的权利B、优先股一般较普通股先获得收益C、普通股股东不可以退股D、优先股股东可要求赎回股份标准答案：B知识点解析：普通股股东与优先股股东都不能退股，但优先股能通过优先股的赎回条款被公司赎回。普通股股东有参与公司经营决策的权利，优先股股东不能，优先股股东并不能较普通股股东先获得收益，但前者可以获得固定稳定的股息。26、(上海财大2012)债券基金成本一般低于普通股，主要原因是()。A、债券筹资费用少B、债券发行量少C、债券利息固定D、债券利息有减税作用标准答案：C知识点解析：债券利息固定，意味着债券的风险较小，所以收益较低，这是主要原因。二、简答题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)27、试述主板市场与创业板市场的主要区别。标准答案：从联系的角度来看，创业板和主板上市公司都处于同样的经济环境下，都要受到宏观环境的影响，同一行业的上市公司都要受到相同行业发展前景的影响。两个市场的投资主体并不存在多大的差异。从区别来看，创业板和主板主要存在以下差异：①上市条件不同。创业板主要为主营业务高成长的公司提供融资服务，对上市公司的股本规模和盈利要求比主板市场低。创业板上市对象为具有高新技术含量和成长型中小企业，上市条件较主板市场宽松，主板市场对上市公司有近三年持续盈利的要求，一方面公司业绩良好；另一方面投资者对企业未来收益保持较高预期。而创业板上市标准中对企业没有盈利方面的要求。②风险不同。由于创业板上市标准中对企业没有盈利方面的要求，企业运行的不可预知性加强，而且投资者也无法依据企业以往经营中的盈利记录来预期未来较高的盈利水平。因此，创业板市场的投资风险比主板市场大。③上市公司股本结构不一样。创业板市场上市公司的股本较小，发起人股在一定时间后可以转化为流通股。而主板市场上市公司总股本中，存在较大一部分目前未能上市的国家股和法人股。④控股主体不同。创业板上市公司的控股主体一般是民营企业或个人，企业的所有者也是企业的经营者。而主板上市公司的控股股东绝大部分是国家，企业所有者和企业经营者相分离。⑤信息披露质量要求不同。与主板相比，创业板上市公司的定期报告中增加了季度报告，对临时报告的内容也大大扩展；同时，年报和中报的披露时间也较主板市场相应缩短，分别为相应会计年度结束后3个月内和45日内。提高信息披露的频率，不仅可以促使信息对称，而且有利于加强市场各方对上市公司的监督，有利于上市公司进一步的规范操作。知识点解析：暂无解析28、为什么说资金的直接融通和间接融通是相辅相成、相互促进的?标准答案：(1)由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，其问不需要经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人，这种融资方式称为直接融通。它的优点在于：①赤字单位和盈余单位双方是树立当事人，易于相互了解。②没有金融机构作中介，因而双方均町降低成本，提高收益。③手续简便，节省时间。④这种金融要求权通常采取有价证券形式，适合市场的需要，可以转让，具有流动性。但是，直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。(2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得对赤字单位的金融要求权，这种融资方式称为间接融通。它的优点在于：①金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深入了解。②可以节省直接融资中的佣金、印花税等费用。③由于发行股票和债权有一定限制，所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。④银行的资金来源充足，可以从银行获得期限较长，金额较大的借款。综上所述，直接融通与间接融通各有优缺点，双方可以取长补短、相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场，两者相辅相成，共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段，两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中，直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区，以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达、资金调度力求高效率的当代社会，直接融资的地位又日益重要。知识点解析：暂无解析29、试论资本市场的含义与功能。标准答案：资本市场是指交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要目的在于满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需要。与货币市场相对应，资本市场也是现代金融市场的重要组成部分，在经济中发挥着重要的作用，主要有以下功能：(1)投融资功能。资本市场首先具有融资功能，这也是其基本功能。有了资本市场，各个融资主体在银行之外，有了第二条融资渠道。(2)资源配置功能。是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。通过资本市场，强势企业可以进行有效的规模扩张，发挥规模经济优势，真正实现资源的高效配置；而弱势企业则可以被兼并或淘汰，避免社会资源的更大浪费。(3)产权功能。资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。产权功能是资本市场的派生功能，它具体体现在以下两个方面：①有利于对市场主体的产权约束。②有利于促进产权交易。(4)资本定价功能。资本的真实价值在生产经营领域中往往难以准确测定，惟有将其投入市场，经过广大投资者反复交易这一社会评价过程，其价值才能得到充分显示。因此，资本市场可以激励和促进资本的积累和交易。知识点解析：暂无解析30、试比较直接融资和间接融资的特点和优劣。标准答案：(1)直接融资和间接融资是金融市场上两大融资方式。①直接融资是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。②间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。间接融资的主要特征是：金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。(2)两大融资方式各自的优点：直接融资：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金(资本)的积累和国民经济的发展。间接融资：①间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；②使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处；③分散投资、减少风险；④间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。知识点解析：暂无解析金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第5套一、选择题(本题共22题，每题1.0分，共22分。)1、某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。下列说法正确的是()。A、前者属于直接融资，后者属于间接融资B、前者属于间接融资，后者属于直接融资C、两者均属于间接融资D、两者均属于直接融资标准答案：A知识点解析：此题考查直接融资与间接融资。直接融资与间接融资的主要区别在于是否通过银行媒介来实现融资。2、金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是()。A、货币市场B、资本市场C、同业拆借市场D、股票市场标准答案：C知识点解析：考查同业拆借市场的定义。3、商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。这种融资活动称为()。A、承兑B、贴现C、再贴现D、拆借标准答案：C知识点解析：再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。4、付款人按照票面记载的事项做出保证到期无条件兑付款项的表示，即票据的()。A、发行B、承兑C、贴现D、再贴现标准答案：B知识点解析：此题考查承兑的定义。5、某企业持面额300万元4个月到期的银行承兑汇票到某银行申请贴现。如果年贴现率为9％，那么该银行将付给该企业()万元。A、291B、9C、108D、3099标准答案：A知识点解析：此题考查贴现利息的计算。银行承兑汇票还有4个月到期，要实行贴现，银行要扣除这4个月的利息，扣除的利息为300×9％÷3=9万元，所以银行将付给企业291万元。6、金融市场上的交易主体指金融市场的()。A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者标准答案：D知识点解析：考查金融市场的交易主体。7、下列不属于直接金融工具的是()。A、可转让大额定期存单B、公司债券C、股票D、政府债券标准答案：A知识点解析：考查直接金融工具，即直接融资方式。股票、债券都是直接融资，而定期存单是通过银行筹集，所以是间接融资方式。8、下列属于所有权凭证的金融工具是()。A、公司债券B、股票C、政府债券D、可转让大额定期存单标准答案：B知识点解析：此题考查对股票的本质含义。股票是股票持有者对发行股票的公司或企业的所有权凭证。9、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系()。A、反方向，反方向B、同方向，同方向C、反方向，同方向D、同方向，反方向标准答案：D知识点解析：此题考查金融资产的价格与利率的关系。金融资产的价格与它的盈利利率是一致的，只有盈利，资产的价格才会升高。一般而言，市场利率与金融资产(股票或债券)的价格成反相关关系。所以答案选D。10、金融工具的流动性与偿还期限成()。A、反比B、正比C、倒数关系D、不相关标准答案：A知识点解析：此题考查金融工具的流动性与资产的偿还期的关系。资产的偿还期越长，表示该金融资产变现的可能性就越低，从而流动性低。所以答案选A。11、下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是()。A、初级市场是二级市场的前提B、二级市场是初级市场的前提C、没有二级市场初级市场仍可存在D、没有初级市场二级市场仍可存在标准答案：A知识点解析：此题考查初级市场与二级市场的关系。一级市场(发行市场)是二级市场的前提，二级市场是一级市场的重要补充，二级市场为一级市场服务。12、目前我国有()家证券交易所。A、1B、2C、3D、4标准答案：B知识点解析：此题是一个常识问题。我国有上海证券交易所和深圳证券交易所，它们都不是以盈利为目的的机构。13、由债权人开出的票据有()。A、本票和汇票B、本票和支票C、期票和股票D、汇票和支票标准答案：D知识点解析：此题考查各种票据的区别。对各种汇票的定义要明确，不能够有一点模糊。14、下列金融工具中，没有偿还期的有()。A、永久性债券和商业票据B、银行定期存款和商业票据C、股票和永久性债券D、CD单和股票标准答案：C知识点解析：此题考查各种金融工具的偿还期限。没有偿还期限的只有股票、永久债券。15、下列不属于初级市场活动内容的是()。A、发行股票B、发行债券C、转让股票D、增发股票标准答案：C知识点解析：此题考查初级市场的基本业务。股票转让是二级市场的内容。16、银行在票据未到期时将票据买进的做法叫()。A、票据交换B、票据承兑C、票据结算D、票据贴现标准答案：D知识点解析：此题考查贴现的概念。贴现是指银行通过扣除一部分利息而收购没有到期的商业票据的行为。17、()是银行间所进行的票据转让。A、贴现B、转贴现C、再贴现D、都不是标准答案：B知识点解析：此题考杏转贴现的概念。转贴现是指某个银行为筹措资余而向其他银行转计自己手中的贴现票据的行为。18、在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为()。A、证券发行B、证券承销C、期货交易D、回购协议标准答案：D知识点解析：此题考查回购协议的定义。从已知信息中可以轻松地选出答案D。19、在证券交易所内进行的交易称为()。A、场内交易B、场外交易C、柜台交易D、第三市场交易标准答案：A知识点解析：此题考查场内交易的定义。主要注意场内交易与场外交易的区别，场外交易市场一般都是无形的市场。20、(华东师范2013)金融市场风险中不属于系统风险的是()。A、经营B、政策C、利率D、物价标准答案：A知识点解析：系统风险是不可分散风险，是非公司层面能够控制的因素造成的，因此政策、利率和物价都属于系统风险。经营风险是公司内部因素造成，属于非系统风险。21、(浙江财经2013)转贴现的票据行为发生在()。A、企业与商业银行之间B、商业银行之间C、企业之间D、商业银行与中央银行之间标准答案：B知识点解析：转贴现是商业银行将未到期的票据向另一家商业银行贴现的行为。贴现是企业将未到期的票据向商业银行贴现的行为。再贴现是商业银行将未到期的票据向中央银行贴现的行为。22、(上海财大2013)在我国，向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动，属于证券公司的()。A、资产管理业务B、证券经纪业务C、融资融券业务D、公司自营业务标准答案：C知识点解析：融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司卖出为融券交易。二、名词解释(本题共1题，每题1.0分，共1分。)23、(复旦大学2014)(1)消极投资策略(2)金融深化(3)熊猫债券标准答案：(1)消极投资策略证券投资策略是我们基于对市场规律和人性的理解认识，利用这种认识根据投资目标制定的指导我们的投资的规则体系和行动计划方案。消极型投资策略对股票投资来说也称非时机抉择型投资策略，其下又分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种。简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。科学组合型长期持有策略指通过构造复杂的股票投资组合来拟合基准指数的表现，并通过跟踪误差来衡量拟合程度。(2)金融深化金融深化是政府放弃对金融的过分干预，使利率和汇率充分反映供求状况，并有效控制通货膨胀。金融深化论认为政府应放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求关系变化的信号。外国资金对发展中国家的经济成长固然重要，但国内储蓄的动员是一个更应引起注意的因素。金融压制不利于货币积累，只有在放松管制之后提高利率水平，才有利于增加储蓄和投资，促进经济成长。(3)熊猫债券国际债券一般可以分为外国债券和欧洲债券两种。外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券；欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。熊猫债券即为此种情况。这在我国债券市场是史无前例的，可以说是我国债券对外开放过程中的一个重大突破。“熊猫债券”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。据此，财政部部长金人庆将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券”。知识点解析：暂无解析三、简答题(本题共1题，每题1.0分，共1分。)24、(复旦大学2014)举例说明买空和买空交易机制如何放大收益和风险。标准答案：(1)买空亦称“多头交易”，卖空的对称，是指交易者利用借入资金，在市场上买入期货，以期将来价格上涨时，再高价抛出，从中获利的投资活动。在现代证券市场上，买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。如以后该股票价格果然上涨，当上涨到一定程度时，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差中取得收益。当然，如果市场股价的走向与交易者的预测相背，那么买空者非但无利可图，并且将遭受损失。由于在以上过程中，交易者本身没有任何股票经手，却在市场上进行购买股票的交易，故称之为“买空”交易。(2)买空交易资金主要是借入资金。一般投资者在进行证券交易时，都是运用自有资金，而交易者在买空时，除交付少量保证金外，其购买股票的大部分资金由证券公司垫付，即主要依靠借入资金来进行交易。买空交易的全过程是由先买入后抛售股票两次交易构成。(3)我们以买空为例，假设我们有自有资金100万，我们看好某只股票，预期未来将大涨，我们缴纳保证金100万，向证券公司借入200万买入股票，当股票上涨50％时，我们发现我们获利100万，本金为100万。即获利100％，扩大了收益。反之，当股票下跌500％时，我们已被平仓。损失达100％。所以我们可以看到买空和买空交易机制如何放大收益和风险。知识点解析：暂无解析金融硕士MF金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷第6套一、选择题(本题