【工程经济】关涛 教材精讲班课件 07-第1篇-第2章-第1节-2.1.1-经济效果评价的分类和内容-2.1.3-经济效果评价采用的计算期和价格体系

一级建造师建设工程经济课程精讲班主讲老师：关涛第1篇工程经济第1篇工程经济2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年23分22分23分26分24分25分26分第1章

资金时间价值计算及应用第1章资金时间价值计算及应用2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年3分4分4分3分4分3分4分4分第1章资金时间价值计算及应用第1章资金时间价值计算及应用1.1利息的计算1.1.1利息和利率资金的时间价值，在工程经济中表现为利息和利率。通常用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。1.利息（绝对指标）在资金债权债务关系中，债务人支付给债权人的资金总额超过其最初从债权人所获资金数额的部分，称为利息。1.1.1利息和利率

1.1.1利息和利率2.利息的本质从本质上看，利息是对资金供给方（债权人）放弃一定时期资金使用权的补偿，即对资金供给方（债权人）丧失该时期利用资金消费、生产或投资权利的补偿，是资金供给者的报酬（收益），同时也是资金需求者使用资金的代价（成本）。在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。1.1.1利息和利率3.利息对经济活动的影响利息在市场经济运行中会影响有关主体的行为。（1）影响企业行为利息作为资金使用成本，本质来源于企业创造的利润，因此企业必须合理利用资金，减少资金占用，提高资金周转效率；同时，利息水平与企业生产经营利润水平比较，会直接影响企业资金筹措决策。1.1.1利息和利率（2）影响居民资产选择行为居民拥有的资金，可用于消费、储蓄或投资，利息收入的高低，是居民资金使用方式决策的重要依据，从而影响其资产使用行为。（3）影响政府行为政府作为宏观调控主体，可通过利息手段调节微观主体（企业、居民）行为，为特定宏观经济管理目的服务。1.1.1利息和利率

1.1.1利息和利率3）风险。风险越大，利率越高。4）借出资本的期限长短。期限越长，风险越大，利率越高。5）政府宏观调控政策。政府通过信贷政策调控宏观经济，影响市场利率波动。6）利率与经济周期的波动有密切的关联，在经济周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。经典例题关于决定利率高低的因素，说法正确的是（）。A.借贷资本供过于求，利率便上升；供不应求，利率便下降B.借出资金的风险越大，利率越高C.通货膨胀越严重，利率越高D.借出资金的时间越长，利率越高E.社会平均利润率提高的时候，利率同比例提高答案：BCD1.1.2利息的计算

1.1.2利息的计算

1.1.2利息的计算

1.1.2利息的计算复利计算和单利计算结果的比较：同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额要比单利计算出的利息金额多。并且，本金越大，利率越高，计息周期越多，两者的差距就越大。在工程经济分析中，一般采用复利计息方式计算。根据一个计息周期的时间长短，复利计算有间断复利和连续复利之分。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）,按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中采用间断复利。经典例题单利与复利：几个比较难的例子甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5％，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（）万元。A.6.00B.6.05C.12.00D.12.27答案：C经典例题某企业年初从银行借款1000万元，期限3年，年利率5%，银行要求每年末支付当年利息，则第3年末需偿还的本息和是（）。A.1050.00B.1100.00C.1150.00D.1157.63答案：A

经典例题【2021年真题】某公司年初借入资金1000万元，期限3年，按年复利计息，年利率10%，到期一次还本付息。则第三年末应偿还的本利和为（）万元。A.1210 B.1300 C.1331 D.1464答案：C

经典例题某施工企业向银行借款250万元，期限2年，年利率6%，半年复利计息一次，第二年还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（

）万元。A.30.00

B.30.45C.30.90 D.31.38答案：D

经典例题现在存款8000元，年利率5%，每个季度复利一次。问5年末的本利和与完全按照单利计算的本利和相差（）。A.210.25 B.240.68 C.256.30 D.266.70答案：C

1.1.2利息的计算计算题4部曲（四步解题法）第一步：确定已知什么，求什么？第二步：写出公式第三步：确定公式中的值第四步：将数值代入公式，用计算器算出结果1.1.2利息的计算计算机的使用（乘方键在哪里？）1.1.2利息的计算1.1.2利息的计算1.2

名义利率和有效利率的计算1.2名义利率和有效利率的计算在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。1.2.1名义利率的计算名义利率是公布出来的年利率，也就是1年计息1次的年利率，一般用r表示。1.2.2有效利率的计算

1.2.2有效利率的计算概念解释1名义利率公布出来的年利率2计息周期利率3有效利率1.2.2有效利率的计算

经典例题【2022年真题】企业年初借入一笔资金，年名义利率为6%，按季度复利计算，年末本利和为3184.09万元，则年初借款金额是（）万元。A.3004.86B.3000.00C.3018.03D.3185.03答案：B经典例题已知年名义利率是8％，按季度计息，则计息周期利率和年有效利率为（

）。A.2％，8％ B.2％，8.24％ C.2％，8.32％ D.2.06％，8.24％答案：B经典例题年利率8％，按季度复利计息，则半年有效利率是（）。A.4.00% B.4.04% C.4.07% D.4.12%答案：B经典例题某企业面对金融机构提出的四种存款条件，相关数据如下表，最有利的选择是（）。

A.条件一 B.条件二 C.条件三 D.条件四答案：A存款条件年计息次数年名义利率条件一15%条件二24%条件三43%条件四122%经典例题【2021年真题】某公司同一笔资金有如下四种借款方案，均在年末支付利息，则优选的借款方案是（）。A.年名义利率3.6%，按月计息 B.年名义利率4.4%，按季度计息C.年名义利率5.0%，半年计息一次 D.年名义利率5.5%，一年计息一次答案：A

经典例题某企业拟存款200万元。下列存款利率和计息方式中，在第5年末存款本息和最多的是（）。A.年利率6%，按单利计算B.年利率5.5%，每年复利一次C.年利率4%，每季度复利一次D.年利率5%，每半年复利一次答案：B

1.3资金等值计算及应用1.3资金等值计算及应用资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，资金的增值部分就是原有资金的时间价值。资金本身并不会增值，而是资金作为生产要素，通过生产运营活动新创造价值实现增值。借贷资金或发行债券产生的利息是资金时间价值，资金所有者自行将资金投入生产经营增加的收益也是资金的时间价值。1.3.1影响资金时间价值的因素

（1）资金使用的时机。不同时机生产运营获利的可能性及水平高低不同，资金在不同时机使用增值潜力不同，具有不同的时间价值。（2）资金的使用时长。（正比）（3）投入运营的资金数量的多少。（正比）（4）资金周转的速度。（正比）1.3.2现金流量图

1.3.2现金流量图

（一）绘图规则1.横轴为时间轴，向右表示时间的延续。1）轴上的每一个刻度表示一个计息周期（未必是年，可是任何时间单位）;2）轴上的点称为时点，通常表示是该时间单位末的时点。相应的，在该时点发生的现金流，一般就视为是在该期的期末发生。（期末惯例法）。0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点，也是技术方案的计算期。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。1.3.2现金流量图

2.箭头的方向：向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出。但是注意，现金流量的性质（即现金流入和流出），是对特定的人而言的。3.箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大。由于绘图空间的限制，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异即可。4.箭线和时间轴的交点表示现金流量发生的时点。现金流量图的三要素：方向，大小和作用点经典例题关于资金时间价值的表述，正确的有（）。A.资金时间价值是资金随时间推移产生的一种增值，因而它是由时间创造的B.资金作为生产要素，在任何情况下都能产生时间价值C.资金投入生产经营才能产生增值，因此其时间价值是在生产经营中产生的D.利率是衡量资金时间价值的绝对尺度E.在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本答案：CE

经典例题【2021年真题】甲、乙、丙和丁四个公司投资相同项目，收益方案如下表（单位：万元）。若社会平均收益率为10%，其投资收益最大的是（）。

A.甲公司B.乙公司C.丙公司D.丁公司答案：C

第1年第2年第3年合计甲公司2005003001000乙公司2004004001000丙公司3005002001000丁公司3004003001000经典例题关于现金流量图的说法，正确的有（）。A.现金流量大小，方向和作用点是现金流量图的三要素B.垂直箭线代表不同时点的现金流量情况C.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出D.箭线长短应能体现现金流量数值的差异E.现金流量图上的一个刻度代表1年答案：ABD1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

3.等额支付系列的终值的计算（已知A求F）如果从第一年年末开始，每年年末都朝某储蓄机构存入A元，连续存n年。如果年利率为i，复利计息，到n的年末能够取出的本利和是多少钱?注意在这个题目中，第一个A发生在第一期的期末，最后一个A和F同时发生。见下图。等额支付求终值的现金流量图1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

5.等额系列支付的现值计算（已知A求P）如果有一台机器，每年年末都可以产生净收益A元，可以连续产生收益n年。如果年利率为i，复利计算，这台机器的当前价值为多少?注意在这个题目中，第一个A依然发生在第一期的期末，P在第一期的期初，也就是“现在”发生。见下图。1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.3终值和现值计算

1.3.4等值计算公式应用要点

（1）本期末即等于下期初。0点就是第一期期初，也叫0期（2）P是在第一期开始时（0期末）发生（3）F发生在考察期期末，即n期末（4）各期的等额支付A，发生在各期期末（5）等额序列支付求终值的时候，第一个A发生在第一期的期末，最后一个A发生在第n期的期末，即与F同时发生。（6）等额序列支付求现值的时候，第一个A同样也发生在第一期的期末，同P相隔一期。1.3.4等值计算公式应用要点

应用资金等值计算应注意以下要点：1.合理选取收益率i；2.正确认识等值计算系数的作用；3.准确把握等值计算系数中的n；4.严格遵循现值P、终值F、年金A等值换算之间的相对关系；5.计息周期小于资金收付周期时等值计算的处理：（1）按收付周期实际利率计算（2）按收益率（利率）i的时间单位（计息周期）计算。1.3.4等值计算公式应用要点

经典例题【2022年真题】关于一次支付现值、终值、计息期数和折现率相互关系的说法，正确的是（）。A.现值一定，计息期数相同，折现率越高，终值越小B.现值一定，折现率相同，计息期数越少，终值越大C.终值一定，折现率相同，计息期数越多，现值越大D.终值一定，计息期数相同，折现率越高，现值越小答案：D经典例题某企业第1年年初和第1年年末分别向银行借款30万元，年利率均为10%，复利计息，第3~5年年末等额本息偿还全部借款。则每年年末应偿还金额为（）。A.20.94 B.23.03 C.27.87 D.31.57答案：C第2章

技术方案经济效果评价第2章技术方案经济效果评价2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年6分6分7分4分7分7分7分2.1经济效果评价的内容2.1.1经济效果评价的分类和内容

经济效果评价是指采用科学的分析方法，对拟建项目的各种建设方案的财务可行性和经济合理性进行科学的分析和论证，从而获得最佳的方案。1.经济效果评价的分类经济效果评价一般包括财务评价（也称财务分析）和经济分析两个方面。对于经营性的方案，分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性项目，财务分析应主要分析财务生存能力。2.1.1经济效果评价的分类和内容

2.财务评价的内容1）盈利能力分析2）偿债能力分析3）财务可持续能力分析财务可持续能力分析也称财务生存能力分析，是在方案的财务计划现金流量表基础上，综合考察方案计算期内各年度的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，判断方案是否有足够的净现金流量维持其正常运营，对于在经营期出现经营净现金流量不足的方案，应研究提出现金流接续方案。2.1.2经济效果评价方法分类1.按经济效果评价结果的肯定程度分类按经济效果评价结果的肯定程度不同，经济效果评价可分为确定性评价与不确定性评价。对同一个方案必须同时进行确定性评价和不确定性分析。不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。2.按经济效果评价方法的性质分类按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。2.1.2经济效果评价方法分类3.按评价方法是否考虑时间因素分类对于定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。静态分析是不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。动态分析是在分析方案的经济效益时，将发生在不同时间的现金流量折算成同一时点的数值再进行计算分析指标的方法。2.1.2经济效果评价方法分类4.按评价是否考虑融资分类按评价是否考虑融资，经济效果评价可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。融资前分析应以动态分析为主、静态分析为辅。融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务可持续能力，判断方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。融资后的盈利能力分析一般又分动态分析和静态分析两种。2.1.3经济效果评价采用的计算期和价格体系

1.经济效果评价采用的计算期1）计算期的概念计算期是指经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期和运营期。建设期是指方案从资金正式投入开始到建成投产为止所需要的时间。运营期一般分为投产期和达产期两个阶段。投产期是指方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。2.1.3经济效果评价采用的计算期和价格体系

2）计算期的确定建设期可按合理工期或预计的建设进度计划确定，运营期一般应以方案主要设备的经济寿命期确定。计算期的长短主要取决于方案本身的特性，因此无法对方案计算期作出统一