《投资组合管理》教学大纲

《投资组合管理》教学大纲适用范围：202X版本科人才培养方案课程代码：09150541课程性质：专业选修课学分：3学分学时：48学时（理论40学时，实验8学时）先修课程：金融市场学、证券投资学、公司金融等后续课程：无适用专业：金融数学开课单位：经济学院一、课程说明《投资组合管理》课程是金融数学专业本科学生的专业选修课，通过本课程学习使学生了解和把握市场经济中的投资行为，系统介绍投资组合流程与相关技术方法，了解并掌握投资组合理论的核心内容和主要分析方法，培养进行科学投资组合分析与决策、投资组合管理与调控的能力，以利于规避风险并提高投资收益率。理解并掌握投资组合管理的基本原理，了解投资组合过程的各项内容与特点，掌握投资组合分析各流程的技术分析及评价方法，了解收益与风险投资组合决策，掌握基本的投资组合理论，熟练掌握并运用投资组合分析方法进行风险资产投资决策，能够对投资组合进行业绩评价。二、课程目标通过本课程的学习，使学生达到如下目标：课程目标1：掌握投资组合的构建，投资组合收益率评估，掌握金融投资基本技术与投资策略。课程目标2：能够基于投资者视角分析金融市场动态；具备一定金融资产配置能力，能够实际操作投资组合软件，具备一定投资风险分析，撰写投资报告的能力。课程目标3：具备社会主义建设优秀劳动者的健康身心素质，文化素质，政治素质；有较强经济与政治意识与法律意识，对来自国际、国内市场的金融风险有正确认识，重视金融安全，能够将金融安全与经济社会发展战略目标相结合，严格遵守金融法规，具有良好的金融职业素养与职业操守。三、课程目标与毕业要求《投资组合管理》课程教学目标对金融数学专业毕业要求的支撑见表1。表1课程教学目标与毕业要求关系毕业要求指标点课程目标支撑强度4.研究4.2能够根据对象特征，选择技术路线，设计解决方案。课程目标1：能够基于投资者视角分析全球金融市场动态；具备一定金融资产配置能力，能够实际操作投资组合软件，具备一定投资风险分析，撰写投资报告的能力。M4.3能够根据技术路线和解决方案，构建模型，选择合适方法获取数据。课程目标3：具备社会主义建设优秀劳动者的健康身心素质，文化素质，政治素质；有较强经济与政治意识与法律意识，对来自国际、国内市场的金融风险有正确认识，重视金融安全，能够将金融安全与经济社会发展战略目标相结合，严格遵守金融法规，具有良好的金融职业素养与职业操守。M11.项目管理课程目标2：能够基于投资者视角分析全球金融市场动态；具备一定金融资产配置能力，能够实际操作投资组合软件，具备一定投资风险分析，撰写投资报告的能力。H注：表中“H（高）、M（中）”表示课程与相关毕业要求的关联度。四、教学内容、基本要求与学时分配1.理论部分理论部分的教学内容、基本要求与学时分配见表2。表2教学内容、基本要求与学时分配教学内容教学要求，教学重点难点理论学时实验学时对应的课程目标1.风险、收益与投资者效用1.1单一资产风险与收益的测量1.2组合资产的收益和风险衡量1.3效用价值与投资者的风险偏好教学要求：理解风险的内涵；掌握单一资产和组合资产风险与收益的衡量；理解投资者的效用与风险偏好。重点：风险的衡量、分类，组合资产的收益和风险衡量，投资者偏好。难点：投资者偏好分析。81、22.资产组合理论2.1资产组合理论概述2.2马科维茨模型2.3最小方差投资组合2.4最优资产组合的确定教学要求：理解并掌握有效集，资本配置线，资本市场线；理解并掌握最优资产组合的构建；理解资产组合的风险分散化处理。重点：马可维茨模型的构建，风险资产与无风险资产的配置，最优资产组合的确定。难点：资产组合与风险分散设计。441、2、33.资本资产定价模型3.1模型的含义与假设3.2模型的内容3.3模型的应用与评价3.4对CAPM模型的扩展教学要求：理解并掌握资产资本定价模型的基本假设；理解并掌握资本资立定价模型的推导过程；理解并掌握资本资产定价基本模型及其拓展模型的应用。重点：资本资产定价模型的推导，资本资产定价模型的应用。难点：资本资产定价模型的应用于拓展。21、2、34.因素模型与套利定价理论4.1因素模型4.2套利定价理论教学要求：理解并掌握因素模型的构建；理解并掌握套利定价理论的基本假设；理解并掌握套利定价模型的现实应用。重点：单因素模型构建，多因素模型构建，套利定价理论分析与模型构建。难点：套利定价模型的应用。441、25.市场有效性假说5.1有效市场理论5.2有效市场理论的应用5.3有效市场理论的模型与实证检验教学要求：理解并掌握有效市场模型；理解并掌握随机游走模型；掌握有效市场分类；了解模型的实证检验。重点：有效市场模型，随机游走模型，有效市场分类。难点：有效市场假说的实证检验。21、26.行为金融理论6.1对市场异象的解释与分歧6.2行为金融学及其基本理论6.3投资者的行为偏差教学要求：了解几种常见的市场异象；了解经典金融学与行为金融学对市场异象的解释与分歧；了解行为金融学及其基本理论；了解投资者的行为偏差。重点：市场异象，行为金融学及其基本理论，投资者的行为偏差。难点：行为金融学及其基本理论。21、27.投资理论的应用7.1资产组合理论的应用7.2资本资产定价模型的应用7.3套利定价理论的应用7.4有效市场假说与股票分析7.5行为投资学与投资行为管理教学要求：理解并掌握资产组合理论的应用；理解与掌握资本资产定价模型的应用；理解并掌握套利定价理论的应用；了解有效市场假说与股票分析；了解行为投资学与投资行为管理。重点：资产组合的计算模型分析、求解，资产定价理论指导下的投资决策分析，套利定价理论指导下的风险管理。难点：投资理论的量化分析。21、2、38.投资组合的构建与调整8.1投资组合构建与调整的合理性评价8.2积极组合管理的实施8.3积极组合管理能力评价教学要求：掌握投资组合合理性评价的总体思路及评价指标；了解积极投资组合管理与消极投资组合管理策略；了解积极组合管理能力评价方法。重点：投资组合合理性评价的总体思路及评价指标。难点：投资组合合理性评价的总体思路及评价指标。22、39.资产配置管理9.1资产配置概述9.2战略性、战术性及动态资产配置9.3资产配置效率与能力教学要求：掌握资产配置的内涵；掌握战术性资产配置的方法与内容；了解如何衡量及提高资产配置能力。重点：资产配置的内涵，战略性资产配置，战术性资产配置，动态资产配置。难点：资产配置效率与能力评价。41、2、310.投资绩效评价10.1绩效评价模型10.2绩效持续性及其影响因素教学要求：掌握多种投资绩效评价模型；了解绩效的持续性及其影响因素。重点：投资绩效评价模型。难点：投资绩效评价模型。22、311.债券投资组合管理11.1债券投资管理的基础：久期与凸性11.2消极的债券投资策略11.3积极的债券投资策略教学要求：掌握债券真实到期时间计算；理解并掌握不同种类债券的投资策略；理解并掌握债券期限组合的构建。重点：债券投资基本原理，不同种类债券投资策略。难点：债券久期计算，交易策略，期限组合构建。41、2、312.期货与期权投资12.1期货投资12.2期权的投资策略教学要求：了解期货的交易特征及投资策略；了解期权的种类及投资策略。重点：期货、期权的投资策略。难点：期货、期权的投资策略。42、3合计4082.实验部分实验部分的教学内容、基本要求与学时分配见表3。表3实验项目、实验内容与学时实验项目实验内容和要求实验学时对应的课程目标1.最小方差组合的构建实践内容：求解最小方差组合中各股票的权重，并画出股票组合的有效边界。实践要求：认真预习实验内容，熟练掌握方法与步骤，实验操作过程熟练、规范；遵规守纪、团结协作，实验结果详实、结论清晰、积极参加过程讨论。41、2、32.股票贝塔系数的测算实践内容：估计个股贝塔系数并分析其变化特征。实践要求：认真预习实验内容，熟练掌握方法与步骤，实验操作过程熟练、规范；遵规守纪、团结协作，实验结果详实、结论清晰、积极参加过程讨论。41、2、3合计8五、教学方法及手段本课程以课堂讲授为主，结合讨论、案例、视频资源等教学手段完成课程教学任务和相关能力的培养。主要以作业评价、课堂讨论、课内实验、期末大作业等方式对学生进行综合考核评价。在课内实验环节中，通过最小方差组合的构建、股票贝塔系数的测算等启发式、讨论式实验培养学生统计学和模型构建的基本理论、基本知识和基本技能。培养学生自主学习能力、实际动手能力，激发学生的创新思维。六、课程资源1.推荐教材李学峰.投资组合管理（第二版）[M].北京：清华大学出版社，2021.2.参考书（1）理查德·C·格式诺德等.主动投资组合管理：创造高收益并控制风险的量化投资方法[M].北京：机械工业出版社，2022.（2）程黄维.投资组合管理[M].上海：复旦大学出版社，2019.（3）弗兰克·J·法博齐.投资组合管理策略M].北京：中信出版社，2020.（4）吴晓求.证券投资学（第五版）[M].北京：中国人民大学出版社，2020.（5）埃德温·J·埃尔顿.现代投资组合理论与投资分析[M].北京：机械工业出版社，2017.3.期刊（1）TheReviewofFinancialStudies.societyoffinancialstudies（2）JournalofFinance.TheAmericanFinanceAssociation（3）金融研究.中国金融学会.（4）国际金融研究.中国国际金融学会.（5）金融与经济学.江西省金融学会.4.网络资源（1）经济金融网：（2）经管之家：（3）经济学家：七、课程考核对课程目标的支撑课程成绩由过程性考核成绩和期末考核成绩两部分构成，具体考核/评价细则及对课程目标的支撑关系见表4。表4课程考核对课程目标的支撑考核环节占比考核/评价细则课程目标123过程性考核课堂表现4（1）根据考勤、课堂回答问题情况及课堂参与度进行考核，满分100分。（2）以平时考核成绩乘以其在总评成绩中所占的比例计入课程总评成绩。√√√211视频学习8（1）根据学习通视频任务点完成情况进行考核，满分100分。（2）以平时考核成绩乘以其在总评成绩中所占的比例计入课程总评成绩。√√√332课内实验20（1）根据每个实践任务完成情况和实践报告质量单独评分，满分100分；（2）每次实践单独评分，取各次实践成绩的平均值作为此环节的最终成绩。（3）以实践成绩乘以其在总评成绩中所占的比例计入课程总评成绩。√√√785作业8（1）主要考核学生对各章节知识点的复习、理解和掌握程度，满分100分；（2）每次作业单独评分，取各次成绩的平均值作为此环节的最终成绩。（3）以作业成绩乘以其在总评成绩中所占的比例计入课程总评成绩。√√√332期末考核60（1）大作业成绩100分，以大作业成绩乘以其在总评成绩中所占的比例计入课程总评成绩。（2）主要考核学生对知识的理解程度、使用理论来分析现实问题的能力，以及解决问题的创新思维能力等。（3）题型为：简答题和综合分析题等。√√√25305合计：100分404515八、考核与成绩评定1.考核方式及成绩评定本课程主要以视频学习、课内实验、作业、期末大作业等方式对学生进行考核评价。考核基本要求：本科程是考查课，考核总成绩由期末大作业成绩和过程性考核成绩组成。其中：期末大作业成绩为100分（权重60%），试题类型为简答题、综合分析题等，大作业中基本知识、基本理论、基本技能的试题分值不超过50%，综合应用题、分析题不低于50%；课堂表现、视频学习、课内实验、作业等过程性考核成绩为100分（权重40%）；过程性考核和大作业试题分值分配应与教学大纲各章节的学时基本成比例。2.过程性考核成绩的标准过程性考核方式重点考核内容、评价标准、所占比重见表5。表5过程性考核方式评价标准考核方式所占比重(%)100>x≥9090>x≥8080>x≥7070>x≥60x<60课堂表现10无缺勤，积极参与教学活动，踊跃回答问题，准确率大于90%。缺勤1次，认真参与教学活动，回答问题准确率大于80%。缺勤2次，偶尔参与教学活动，回答问题准确率大于70%。缺勤3次，上课不够认真，偶尔参与教学活动。缺勤3次以上，上课不认真，不参与教学活动。视频学习20学习通视频任务点完成情况大于90%。学习通视频任务点完成情况大于80%。学习通视频任务点完成情况大于70%。学习通视频任务点完成情况大于60%。学习通视频任务点完成情况小于60%。课内实验50实践预习认真，能够熟练掌握方法与步骤，实践操作过程熟练、规范，遵规守纪、团结协作，实践结果详实、结论清晰、讨论合理实践前有预