资产评估实务二-资产评估师资产评估实务（二）点睛提分卷

资产评估实务二-资产评估师《资产评估实务（二）点睛提分卷单选题（共30题，共30分）(1.)下列行业发展阶段的特征中，不属于成熟行业特点的是()。A.行业利润高B.行（江南博哥）业内竞争日趋激烈C.行业增长速度放缓D.市场需求比较稳定正确答案：B参考解析：处于成熟期的行业一般表现出以下特点：生产技术和工艺逐渐成熟、市场需求比较稳定、利润较高、风险较小、行业增长速度放缓。(2.)下列市场结构类型中，属于有较多生产者，单个厂商对价格有一定程度控制，市场进出比较容易的是()。A.完全竞争市场B.垄断竞争市场C.寡头垄断市场D.完全垄断市场正确答案：B参考解析：题干有一定的控制说明不是完全竞争，而且进出较容易，说明是垄断竞争。(3.)在选择无形资产评估方法时，需要综合分析三种基本方法的适用性，一般来说，以下不适用成本法的无形资产类别是()。A.功能作用易于被其他无形资产替代的无形资产B.重置具备技术可行性的无形资产C.重置具备法律可行性的无形资产D.由经营者经过长时间积累出来的无形资产正确答案：D参考解析：一般情况下，具有以下特性的无形资产可以采用成本法评估：一是具有可替代性，即其功能作用易于被其他无形资产替代；二是重置该无形资产技术上可行，重置其所需要物化劳动易于计量，也就是重置该无形资产的成本易于计量；三是重置该无形资产法律上可行，也就是法律上没有对重新研发该无形资产或者其替代物进行限制。如果无形资产是由经营者经过长时间积累出来的，如老字号商标、商誉等，不是可以在短时间内重新积累的，因此不适用成本法，一般较为适合采用收益法。(4.)下列关于著作权资产评估对象的说法中，错误的是()。A.著作权资产评估对象是指著作权中的财产权益以及与著作权有关权利的财产权益B.界定著作权资产评估对象不需要关注评估目的的影响C.著作权资产的财产权利形式包括著作权人享有的权利和转让或许可他人使用的权利D.著作权资产的许可使用形式包括法定许可和授权许可正确答案：B参考解析：著作权资产评估对象的界定除了需要明确评估对象的作品类型和权利形式外，还需要充分关注评估目的的影响。(5.)企业的主要特点不包括()。A.盈利性B.持续经营性C.整体性D.可比性正确答案：D参考解析：企业的主要特点：盈利性、持续经营性、整体性、权益可分性。(6.)下列关于无形资产的分类，错误的是()。A.按无形资产的取得方式，分为自创无形资产和接受投资无形资产B.按照无形资产是否可以辨认划分，分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产C.按无形资产是否有专门法律保护，分为有专门法律保护的无形资产和无专门法律保护的无形资产D.按照无形资产的性质和属性分类，分为知识型无形资产、权利型无形资产、关系型无形资产和组合型无形资产正确答案：A参考解析：按无形资产的取得方式，分为自创无形资产和外购无形资产，外购无形资产是指企业从外部购入或接受投资形成的无形资产。(7.)外观设计专利权的期限为15年，自()计算。A.投入使用日起B.决定日起C.申请日起D.达到预定可使用状态起正确答案：C参考解析：发明专利权的法律保护期限为20年，实用新型专利权的期限为10年，外观设计专利权的期限为15年，均自申请日起计算。(8.)应当关注拟引用单项资产评估报告的性质、评估目的、评估基准日、评估对象、评估依据、参数选取、假设前提、使用限制等是否满足资产评估报告的引用要求的主体是()。A.评估专业人员B.评估机构C.委托人D.资产评估报告使用人正确答案：A参考解析：评估专业人员应当关注拟引用单项资产评估报告的性质、评估目的、评估基准日、评估对象、评估依据、参数选取、假设前提、使用限制等是否满足资产评估报告的引用要求。(9.)在对企业收益进行预测前，需要对企业历史财务报表进行必要调整，涉及到的具体调整事项不包括()。A.财务报表编制基础B.主营业务收入的调整C.非经常性收入和支出D.非经营性资产、负债和溢余资产及其相关的收入和支出正确答案：B参考解析：在对企业收益进行预测前，需要对企业历史财务报表进行必要调整，使企业未来收益预测与企业历史收益具有相同的比较基础，以提高对企业未来收益进行预测的可靠性。具体调整事项如下：（1）财务报表编制基础；（2）非经常性收入和支出；（3）非经营性资产、负债和溢余资产及其相关的收入和支出。(10.)对甲公司某技术类无形资产进行评估，已知该技术类无形资产的产品销售利润率为12%，对比公司平均技术类无形资产的产品销售利润率为10%，对比公司平均技术类无形资产分成率为8%。则甲公司该技术类无形资产分成率为()。A.3.33%B.6.67%C.9.6%D.15%正确答案：C参考解析：甲公司该技术类无形资产分成率＝对比公司平均技术类无形资产分成率×被评估企业技术类无形资产产品销售利润率÷对比公司平均技术类无形资产产品销售利润率＝8%×12%÷10%＝9.6%(11.)下列关于企业价值评估中具体假设的设定依据的说法中，不正确的是()。A.企业价值评估假设应当与评估目的相匹配B.企业价值评估假设应当与企业价值类型相协调C.企业价值评估假设应当与市场条件相适应D.企业价值评估假设应当与委托人的意愿和要求相契合正确答案：D参考解析：企业价值评估假设应当与评估目的相匹配、与企业价值类型相协调、与市场条件相适应、与评估对象自身条件相契合。(12.)进行信息收集时，与提供信息资料的专业机构的专业水平、专业经验以及社会公信力有关的是资料的()。A.可靠性B.相关性C.经济性D.有效性正确答案：A参考解析：对于外部获取的资料，评估专业人员需要知晓，其可靠性与提供信息资料的专业机构的专业水平、专业经验以及社会公信力有关，因此评估专业人员应当尽可能从具有社会公信力的规范专业机构处获取相关信息资料。(13.)某企业的投资总额为2000万元，其中长期负债与权益资本比例为5:5（该企业短期债务可以忽略不计），借债利息率为6%，经测定，社会无风险报酬率为5%，该企业股票的风险报酬率为3%，所得税率为25%，采用加权平均资本成本模型计算的折现率应为()。A.7.00%B.6.25%C.6.01%D.5.00%正确答案：B参考解析：股权资本成本=无风险报酬+风险报酬率=5%+3%=8%，折现率＝50%×6%×（1－25%）＋50%×8%＝6.25%(14.)某企业生产A型号玩具，单位成本为每件5元，产品的月销售量平均为60000件。为在竞争中处于优势，该企业本月引进了一项新专利技术，使用后产品的单位成本降低30％，假设月销售量不变，则该项专利技术带来的超额收益为()元。A.32500B.67500C.90000D.157500正确答案：C参考解析：该项专利技术带来的超额收益：R＝（C1－C2）×Q＝5×30％×60000＝90000（元）。(15.)下列选项中，()是指特定主体通过提高企业经营管理水平、商品质量、服务质量和商业信誉等方面逐渐建立起来的经济资源。A.权力型无形资产B.知识型无形资产C.关系型无形资产D.组合型无形资产正确答案：C参考解析：关系型无形资产是指特定主体通过提高企业经营管理水平、商品质量、服务质量和商业信誉等方面逐渐建立起来的经济资源。(16.)运用资产基础法评估企业价值时，资产组作为“单项”资产进行评估。下列关于资产组评估的说法中，错误的是()。A.经分析，企业生产经营的产品单一，超额收益主要来自于企业的专利、专有技术和商标。采用资产基础法评估企业价值时，可将企业的专利、专有技术和商标作为无形资产组合，并采用超额收益法或利润分成法进行评估。B.企业就某项业务与供应商签订了双方互惠的协议，协议执行情况稳定，则可以把与该业务有关的优惠收益、相关成本和义务整体作为收益单元进行资产、负债组合评估C.当企业的超额收益是在所有无形资产共同作用下得到的，如果采用分成法或超额收益法分别对专利、商标、专有技术进行评估，经常容易犯错误的情况是，各项无形资产分成率总和远大于无形资产对企业价值的贡献，造成资产基础法评估结果低估了企业价值D.资产基础法中各项资产的价值取决于企业或具有独立获利能力的资产组合的整体价值及其贡献程度，即整体价值是按要素资产的贡献度在各构成要素中进行分配的正确答案：C参考解析：当企业的超额收益是在所有无形资产共同作用下得到的，如果采用分成法或超额收益法分别对专利、商标、专有技术进行评估，经常容易犯错误的情况是，各项无形资产分成率总和远大于无形资产对企业价值的贡献，造成资产基础法评估结果高估了企业价值。(17.)市场法评估资产的快速变现价值，应当参照相同或相类似资产的()。A.重置成本B.市场价格C.清算价格D.收益现值正确答案：C参考解析：清算价格最能反映快速变现价值。(18.)下列选项中，()是在双方合同规定的时间和地域范围内，专利权人只把专利转让给某一特定受让方，受让方不得再转让，转让方也不得在合同规定范围内使用和销售该专利生产的产品。A.独占使用权B.排他使用权C.—般使用权D.回馈使用权正确答案：A参考解析：所谓独占使用权，是在双方合同规定的时间和地域范围内，专利权人只把专利转让给某一特定受让方，受让方不得再转让，转让方也不得在合同规定范围内使用和销售该专利生产的产品。(19.)下列选项中，()是用以证明该商品或服务的原产地、原料、制造方法、质量或者其他特定品质的标志。A.商品商标B.服务商标C.集体商标D.证明商标正确答案：D参考解析：证明商标是指由对某种商品或者服务具有监督能力的组织所控制，而由该组织以外的单位或者个人使用于其商品或服务，用以证明该商品或服务的原产地、原料、制造方法、质量或者其他特定品质的标志。(20.)运用市场法评估无形资产会受到一定的限制，这个限制主要源于无形资产自身的()。A.标准性和通用性B.非标准性和通用性C.非标准性和个别性D.通用性和个别性正确答案：C参考解析：从无形资产的特征来看，每一项无形资产都是独特的，所以无法简单复制或者批量生产。鉴于此，评估时将不同无形资产进行类比的要求和难度同时加大，导致市场法评估受到较大限制。(21.)某公司近10年投资5亿元研究了一项发明专利，现发现可以用于新型冠状病毒的快速精准检测，可以用于更多的生产企业快速的使用，该专利许可的方式是()。A.一般许可B.排他许可C.独占许可D.强制许可正确答案：D参考解析：强制许可是根据专利法的相关规定，在某种特定前提下，国家可以对某些专利进行强制许可，取得实施强制许可的单位或者个人不享有独占的实施权，并且无权允许他人实施，被许可方还需要向专利权人支付许可使用费。对于关乎国防的重大专利在一定条件下国家可进行强制许可，该专利可以用于新型冠状病毒的快速精准检测，适用于强制许可。(22.)关于加权平均资本成本的说法中错误的是()。A.使用风险调整法是以同时期政府债券收益率为基础加上企业信用风险补偿率B.计算资本结构，权益资本和债务资本的价值通常是指市场价值C.优先股的资本成本小于普通股的资本成本D.基于企业价值评估可以直接使用银行贷款利率的，被评估企业债券资本成本可以直接用市场利率正确答案：D参考解析：在基于银行贷款利率估算债务资本成本过程中，不宜直接将贷款市场报价利率作为被评估企业的债务资本成本。所以选项D的说法不正确。(23.)对于一些高科技企业和服务性企业来说，不适宜采用资产基础法评估企业价值。原因不包括()。A.主观判断空间大B.难以体现企业整体获利能力C.难以发掘某些无形资产对企业价值的创造D.通常所用的时间较长、成本较高正确答案：A参考解析：主观判断空间大，属于市场法评估企业价值的局限性。(24.)下列企业价值评估中，评估假设的说法，错误的是()。A.企业价值评估假设应当与市场条件相适应B.在清算假设下，被评估企业的评估价值通常要低于在持续使用假设下的评估价值C.企业价值评估实际上是一种模拟市场判断企业价值的过程D.法律法规假设属于企业价值评估的基本假设正确答案：D参考解析：企业价值评估基本假设主要有交易假设、公开市场假设、持续经营价值和清算假设。(25.)行业周期是企业价值分析的领域之一，可以分为四个阶段，下列不属于初创阶段的行业特点的是()。A.资本来源有限B.收益较低C.风险较大D.行业增长速度放缓正确答案：D参考解析：行业增长速度放缓是属于成熟期行业的特征。(26.)企业自由现金流量与股权自由现金流量是评估企业价值的两个重要参数，下列关于这两个指标的说法中错误的是()。A.企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量B.股权自由现金流量归属于企业权益资本提供方，可以用于直接计算股东全部权益价值C.与企业自由现金流量相比，股权自由现金流量显得更为直观。企业自由现金流量是正数，但股权自由现金流量可能是负值，在这种情况下，股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题D.企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方，只能用于直接计算企业整体价值正确答案：D参考解析：企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方，不仅可以用于直接计算企业整体价值，还能间接计算企业股权价值。(27.)下列各项中，不属于无形资产运营中的宏观风险的是()。A.政策变动风险B.法律风险C.技术风险D.商业化风险正确答案：D参考解析：具体来讲，宏观风险可进一步体现为政策风险、法律风险、市场风险、技术（替代）风险等几类。商业化风险属于微观风险，选项D是答案。(28.)甲公司准备并购前海公司，现聘请某资产评估机构对前海公司的内外部环境进行了SWOT分析。下列各项中，属于前海公司外部威胁的是()。A.有经验丰富的高层管理者B.关键领域里的竞争能力正在丧失C.市场需求增长强劲，可以快速扩张D.市场上出现了强大的新竞争对手正确答案：D参考解析：选项A属于优势。选项B属于劣势。选项C属于机会。(29.)下列各项中，不属于企业价值评估中宏观环境分析的常见要点的是()。A.国家、地区有关企业经营的法律法规B.国家、地区经济形势及未来发展趋势C.有关财政与货币政策D.所在行业与上下游行业之间的关联性正确答案：D参考解析：企业价值评估中宏观环境分析的常见要点包括：国家、地区有关企业经营的法律法规；国家、地区经济形势及未来发展趋势；有关财政与货币政策等。(30.)关于收益法局限性的说法，错误的是()。A.受市场条件制约B.受企业营运期影响C.需要被评估企业满足持续经营假设D.部分评估参数对评估结果的影响非常敏感正确答案：C参考解析：收益法的局限性包括：受市场条件制约、受企业营运期影响、部分评估参数对评估结果的影响非常敏感、具有较强的主观性。多选题（共10题，共10分）(31.)下列关于价值比率计算的时间区间的表述中，正确的有()。A.价值比率的计算一般可以选择评估基准日前12个月或评估基准日前几年价值比率的平均值B.选择基准日评估基准日前12个月为基础进行计算的，时点型价值比率可以选择评估基准日股票价值为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率的分母C.选择基准日评估基准日前12个月为基础进行计算的，区间型价值比率可以以评估基准日前若干日的交易均价为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率分母D.因为上市公司的财务报告是按季度披露的，当超过90天时可能会使价值比率包含因为上市公司新财务数据的披露对股票价格造成的系统性影响，因此在对区间型价值比率的分子进行计算时，建议选择30天或60天E.选择基准日评估基准日前12个月为基础进行计算的，时点型价值比率可以以评估基准日前若干日的交易均价为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率分母正确答案：A、B、C、D参考解析：价值比率的计算一般可以选择评估基准日前12个月或评估基准日前几年价值比率的平均值。若选择评估基准日前12个月为基础进行计算，可分情况进行：时点型价值比率可以选择评估基准日股票价值为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率的分母；区间型价值比率可以以评估基准日前若干日的交易均价为基础计算价值比率的分子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率分母。选项E说法错误。(32.)著作权是知识产权的重要组成部分，关于著作权的主要特征下列说法正确的有()。A.著作权的主体是作品的传播者B.著作权因作品的创作而自动产生C.著作权突出对人身权的保护D.著作权突出对财产权的保护E.著作权属于民事权利正确答案：B、C、E参考解析：著作权主要具有以下特征：（1）著作权因作品的创作而自动产生。（2）著作权突出对人身权的保护。因此选项BC正确，选项D不正确。著作权的主体主要是作品的创作者，而与著作权有关的权利的主体是作品的传播者，选项A不正确。著作权属于民事权利，是知识产权的一个重要组成部分，选项E正确。(33.)无形资产评估目的的情形主要包括()。A.出资B.交易C.租赁D.保险E.筹资正确答案：A、B、C、D参考解析：无形资产评估目的也具有多种情形：出资、交易、质押、法律诉讼、财务报告、税收、保险、管理和租赁。(34.)通过商标所标识的特定商品或服务的质量，会逐步实现商标的()。A.知名度B.信誉度C.图形D.文字E.市场影响力正确答案：A、B、E参考解析：商标的知名度、信誉度及市场影响力是通过所标识的特定商品或服务的质量逐步实现的。(35.)下列关于资产基础法基本原理的说法中，正确的有()。A.资产负债表记录了企业资产和负债的账面价值，将企业资产扣除负债后的净额，就是企业所有者的权益B.股东全部权益价值＝表内外各项资产价值－表内外各项负债价值C.资产基础法实质是一种以成本途径来评估企业价值的估价方法D.从经济学的角度看，资产评估的成本途径是建立在古典经济学派的价值理论之上的E.资产基础法所能接受的价格通常超过重新建设该家企业的现行成本正确答案：A、B、C、D参考解析：劳动价值论认为商品的交换价格反映了该商品所耗费的成本。资产基础法也是建立在这样的假设基础之上，即投资者在准备购买一家企业时，所能接受的价格通常不会超过重新建设该家企业的现行成本。所以选项E的说法不正确。(36.)在公司制企业中，股利分配政策主要包括()。A.剩余股利政策B.固定或持续增长股利政策C.零股利政策D.固定股利支付率政策E.低正常股利加额外股利政策正确答案：A、B、D、E参考解析：在公司制企业中，股利分配政策主要包括剩余股利政策、固定或持续增长股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。(37.)下列选项中，属于专利资产的法律特征的有()。A.专利资产的时效性B.专利资产的地域性C.专利资产的约束性D.专利资产的技术公开性E.专利资产的技术可能存在着不完整性正确答案：A、B、C参考解析：选项D、E属于专利资产的技术特征。(38.)下列影响因素中，属于评估专业人员在选择分成率时应考虑的因素有()。A.被评估无形资产所在企业的行业状况B.被评估无形资产所在企业其他资产的账面价值，和以其为基础测算的经济收益指标C.被评估无形资产所在企业的经营类型和实际经营能力D.被评估无形资产所在企业其他资产为创造收益所做的贡献的相对重要性E.被评估无形资产的具体类型正确答案：A、C、D、E参考解析：在选择分成率时，评估专业人员应考虑以下因素：一是被评估无形资产的具体类型；二是被评估无形资产所在企业的经营类型；三是被评估无形资产所在企业的行业状况；四是被评估无形资产所在企业的实际经营能力分析；五是被评估无形资产所在企业其他资产为创造收益所做贡献的相对重要性分析；六是市场上相同或类似无形资产转让协议中已知的分成情况；七是分析中选择的测算经济收益指标应该以被评估无形资产所在企业其他有形及无形资产的公允价值为基础。(39.)对企业各项资产、负债进行识别，不仅包括资产负债表表内资产、负债，还包括资产负债表表外资产、负债，下列选项中通常属于表外资产的有()。A.客户关系B.销售网络C.法律明确规定的未来义务D.合同约定的未来义务E.专有技术正确答案：A、B、E参考解析：表外资产通常包括著作权、专利权、专有技术、商标专用权、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益、域名和商誉等账面未记录或未作资本化处理的资产。表外负债主要包括法律明确规定的未来义务和合同约定的未来义务。(40.)关于发展战略特点的说法，正确的有()。A.采用该战略的企业的增长速度通常比其产品所在市场的增长速度快B.采用该战略的企业坚持前期战略对产品和市场领域的选择，力争实现前期战略所达到目标C.采用该战略的企业倾向于采用非价格竞争手段同对手抗衡D.采用该战略的企业倾向于主动出击，创造以前并不存在的产品或服务来改变外部环境E.采用该战略的企业减少在某一特定领域的投资，把资金投入到更需要的领域中去正确答案：A、C、D参考解析：实施发展型战略的企业不一定比经济整体增长速度快，但通常比其产品所在市场的增长速度快，发展型战略体现在绝对市场份额或相对市场份额的增加。选项A的说法正确。选项B的说法属于稳定型战略的表现形式，所以不是本题答案。采用发展型战略的企业倾向于采用非价格的竞争手段同对手抗衡。选项C的说法正确。采用发展型战略的企业倾向于主动出击，通过创造以前并不存在的产品或服务来改变外部环境，并使之适合企业自身发展。选项D的说法正确。选项E属于紧缩型战略中转向战略的内容，所以不是本题答案。问答题（共4题，共4分）(41.)H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委托评估机构对H公司的股东全部权益价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。评估机构拟采用上市公司比较法进行评估。（1）H公司的股权结构如下表所示：H公司股权结构表（2）经过初步筛选，评估师选定以下五家上市公司做为可比公司。评估基准日被评估企业和五家上市公司的基本情况如下：被评估企业及五家上市公司基本信息统计表（3）根据H公司行业性质、企业资产构成与业务特点，确定价值比率为市净率P/B，并采用因素调整法对可比公司的价值比率进行调整。被评估企业和五家上市公司各因素评分情况如下：价值比率调整因素评分表（4）经调查，评估基准日证券行业缺乏流动性折扣的平均值为27%，控制权溢价平均值为30%。（5）价值比率调整系数经四舍五入保留小数点后四位数，价值比率和最终评估值经四舍五入保留小数点后两位数。要求：（1）请根据以上资料测算H公司股东全部权益价值。正确答案：参考解析：（1）A公司市净率＝20×80/1100＝1.45（1分）B公司市净率＝17×50/550＝1.55（0.5分）C公司市净率＝18×75/800＝1.69（0.5分）D公司市净率＝15×65/600＝1.63（0.5分）E公司市净率＝19×75/900＝1.58（0.5分）修正系数：A公司：营运能力修正系数＝100/110＝0.9091盈利能力修正系数＝100/106＝0.9434成长能力修正系数＝100/105.5＝0.9479综合修正系数：0.9091×0.9434×0.9479＝0.8130调整后市净率＝1.45×0.8130＝1.18（2分）B公司：营运能力修正系数＝100/101＝0.9901盈利能力修正系数＝100/98.6＝1.0142成长能力修正系数＝100/102.2＝0.9785综合修正系数：0.9901×1.0142×0.9785＝0.9826调整后市净率＝1.55×0.9826＝1.52（2分）CDE公司的计算同理C公司调整后市净率＝1.69×100/105.20×100/103.00×100/102.50＝1.52（1分）D公司调整后市净率＝1.63×100/102.20×100/101.00×100/103.00＝1.53（1分）E公司调整后市净率＝1.58×100/106.50×100/104.20×100/103.80＝1.37（1分）将各个公司调整后的市净率平均后的值＝（1.18＋1.52＋1.52＋1.53＋1.37）/5＝1.42（1分）H公司全部股东权益价值＝500×1.42×（1－27%）＝518.30（亿元）（1分）(42.)甲公司自行研究开发了一款《企业经营管理技能评测系统软件》，该软件能在各档次主流机型上正常运行（包括便携机）。该软件的主要功能是为企业家、经营管理者提供有关经营管理等9个大类、50个小类的测试及综合评定，为企业经营策划、市场营销、经济管理、行政管理等方面提供科学有序的依据。甲公司仅将该软件用于自己的经营管理工作中。在甲公司与乙公司的同行业对标管理工作中，乙公司获知了甲公司开发的该软件，认为很实用，能很好的提升企业管理者的管理技能，就与甲公司协商，由甲公司向乙公司出租该软件的使用权。但对于租金的确定，需要依托该软件的价值，故甲公司特聘请丙资产评估事务所对该软件的价格进行评估。经丙事务所评估工作人员对委托方提供的账目单据等进行核查验定，获得了与该软件开发的相关成本资料：研究开发期间，共发生与研发相关的工资及福利费用20万元，原材料耗费15万元，办公及管理费6万元，财务费用4万元，其他费用5万元，研发成本合计50万元。以上的成本费用数据，其主要构成为人工费用，评估工作人员经过市场调查论证，确定人工费用的创造性劳动倍加系数为1.2，科研的风险系数为0.4，该无形资产的投资报酬率为20%。不考虑其他情况。（1）请指出对该软件进行价值评估，应当使用什么方法，并说明理由。指出该方法的关键指标为什么？（2）根据本题具体情况，指出在计算上述关键指标时，应当使用什么具体方法，并说明理由。（3）结合给定资料，计算上述给定关键指标值。正确答案：参考解析：（1）对该软件进行价值评估，应当使用成本法。理由：成本法适用于评估第三方购买、内部开发和使用的计算软件著作权资产。由于该软件是由甲公司自行研发并用于用于自己的经营管理工作中，因此应当使用成本法。该方法的关键指标为重置成本。（4分）（2）本题在计算重置成本时，应当用于倍加系数法。理由：对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，应当使用倍加系数法。本题中，软件的研发成本为50万元，人工成本为20万元，为主要构成，属于投入智力比较多的无形资产，因此应当使用倍加系数法。（4分）（3）重置成本＝（无形资产研发中的物化劳动消耗＋科研人员创造性劳动倍加系数×无形资产研发中活劳动消耗）/（1－科研的平均风险系数）×（1＋无形资产投资报酬率）（20×1.2＋15＋6＋4＋5）/（1－0.4）×（1＋20%）＝108（万元）（4分）(43.)已知甲公司的可比上市公司经调整后有财务杠杆的β系数为1.1，资产负债率为0.35，而甲公司的资产负债率为0.5，负债税前资本成本为6％。市场上的无风险利率为3％，市场平均报酬率为8.1％。甲公司和可比上市公司的企业所得税税率均为25％。评估基准日为2016年12月31日，预计未来3年甲企业自由现金流分别为500万元、670万元、850万元，从第4年起以5％的增长率保持稳定增长。（最后结果保留两位小数）要求：①计算甲公司的β系数；要求：②计算甲公司企业整体价值。正确答案：参考解析：要求：①①可比公司：βu×（税后负债＋所有者权益）＝βe×所有者权益βu×（0.35×75％＋0.65）＝1.1×0.65βu＝0.7836甲公司：βu×（税后负债＋所有者权益）＝βe×所有者权益0.7836×（0.5×75％＋0.5）＝βe×0.5βe＝1.37要求：②(44.)某自行车厂，过去由于电动车的替代而市场滑落，经营惨淡，面临较大的生存危机。最近几年恰逢共享单车的推动，市场迎来蓬勃生机，自行车厂业绩转好，企业转危为安并引进了战略投资者。自行车厂在政府鼓励下去远郊获得了一块土地并开始作为新的生产用地，土地出让金为3000万元，截至2017年12月31日自行车厂尚有300万元土地款未缴足。原来市区的老厂房全部搬迁，预备改建为商业体，由该自行车厂自己进行商业开发，预计次年的改建成本为8000万元。天不遂人愿，由于2017年政策方面的原因，共享单车相关业务发展受到了制约，自行车厂营收开始下滑，2017年的营业收入为4500万元，预计下滑趋势将维持5年，企业预测2018年至2022年的自行车营业收入分别为4200万元、4000万元、3900万元、3800万元和3800万元，商业开发的营业收入分别为2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、8000万元。其中自行车业务的估算如下：2018年至2022年的利润总额分别占营业收入的10％，营运资