证券投资基金基础知识-《证券投资基金基础知识》押题密卷1

证券投资基金基础知识-《证券投资基金基础知识》押题密卷1单选题（共100题，共100分）(1.)在我国，从事期货黄金交易的市场是()。A.上海黄金交易所B.上海期（江南博哥）货交易所C.香港金银业贸易场D.天津贵金属交易所正确答案：B参考解析：我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。(2.)()个人投资者在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。A.三口之家中的中年人B.老年人C.已经成家但尚未生育的年轻人D.单身时期的年轻人正确答案：B参考解析：个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素会影响投资者的投资需求和投资决策，一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型。对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。(3.)沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的()。A.5%B.8%C.10%D.12%正确答案：B参考解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。沪深300指数期货合约条款中规定最低交易保证金为合约价值的8%。(4.)一般而言，()有杠杆效应，()通常没有杠杆效应。A.远期合约，互换合约B.期货合约，远期合约C.互换合约，期货合约D.互换合约，远期合约正确答案：B参考解析：期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。(5.)下列关于不同类型的股票基金所面临的系统性风险，描述错误的是()。A.不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同B.单一行业投资基金会存在行业投资风险C.单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险D.系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合被动暴露的风险正确答案：D参考解析：系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同。例如，单一行业投资基金会存在行业投资风险，而以整个市场为投资对象的基金则不会存在行业风险；单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险，而全球股票基金则会较好地回避此类风险。(6.)考虑风险调整的基金业绩评估方法最不可能使用()。A.夏普比率B.特雷诺比率C.信息比率D.贝塔系数正确答案：D参考解析：考虑风险调整的基金业绩评估方法包括：①夏普比率；②特雷诺比率；③詹森o；④信息比率与跟踪误差。(7.)对于由两种股票构成的资产组合，当他们之间的相关系数为()时，能够最大限度地降低组合风险。A.0.5B.0C.-1D.1正确答案：C参考解析：相关系数值越小，则标准差—预期收益率平面中由投资组合点构成的连续曲线越靠左，即投资组合的风险越低。(8.)在质押式回购中，交易双方需要商定的内容不包括()。A.首期结算金额B.到期结算金额C.回购债券数量D.首期交易净价正确答案：D参考解析：在质押式回购中，交易双方需要商定首期结算金额、到期结算金额和回购债券数量，在确定上述要素时回购期间的利率是主要考虑的因素；在买断式回购中，交易双方需要商定首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量。(9.)克服了个人在财力、时间和知识上的不足的投资工具是()。A.股票B.基金C.债券D.期权正确答案：B参考解析：基金作为一种投资工具克服了个人在财力、时间和知识上的不足，以极大的优势迅速发展，走出国界成为一种世界范围内的投资工具。(10.)常见的算法交易策略不包括()。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.简单成本平均法正确答案：D参考解析：常见的算法交易策略包括：成交量加权平均价格算法、时间加权平均价格算法、跟量算法和执行偏差算法。(11.)短期融资券由()承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。A.中国人民银行B.证券公司C.商业银行D.政策性银行正确答案：C参考解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。(12.)()假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差一协方差、相关系数等。A.历史模拟法B.方差一协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟法正确答案：B参考解析：参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。(13.)低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其()。A.流动性较差B.采取高杠杆模式运作C.估值难度大D.成本高正确答案：A参考解析：大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。(14.)下列关于RQFII的说法错误的是()。A.人民币合格投资者在经批准的投资额度内投资人民币金融工具，应当遵守相关监管要求B.人民币合格投资者投资银行间债券市场，应当根据中国证监会的相关规定办理C.人民币合格投资者开展境内证券投资业务试点，应当遵守中国境内关于持股比例、信息披露等法律法规的规定和其他有关监管规则的要求D.人民币合格投资者应当按照人民银行的规定，通过境内托管人向人民银行人民币跨境收付信息管理系统报送人民币资金汇出入等信息正确答案：B参考解析：本题旨在考查RQFII的规则。人民币合格投资者投资银行间债券市场，应当根据人民银行相关规定办理。B项表述错误。故本题选B。(15.)关于贝塔系数，下列说法正确的有()。Ⅰ当贝塔系数大于1时，投资组合的系统风险低于市场风险Ⅱ当贝塔系数大于1时，投资组合的系统风险高于市场风险Ⅲ当贝塔系数小于1时，投资组合的系统风险低于市场风险Ⅳ当贝塔系数等于1时，投资组合的系统风险等于市场风险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：贝塔系数是衡量资产不可分散风险（亦可称为市场风险、系统风险）的大小的指标，一般说来，当贝塔系数大于1时，投资组合的系统风险高于市场风险（选项Ⅱ正确）；当贝塔系数小于1时，投资组合的系统风险低于市场风险（选项Ⅲ正确）；当贝塔系数等于1时，投资组合的系统风险等于市场风险（选项Ⅳ正确）。(16.)下列关于短期政府债券的特点，表述不正确的是()。A.不易变现B.利息免税C.流动性强、违约风险小D.交易成本和价格风险极低正确答案：A参考解析：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。(17.)()是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或卖出期货合约价值的一定比例交纳资金。A.盯市制度B.平仓制度C.交割制度D.保证金制度正确答案：D参考解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5％～10％，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。(18.)已知无风险收益率为4％，股票A的风险溢价为12％，则股票A的期望收益率为()。A.8％B.10％C.12％D.16％正确答案：D参考解析：本题旨在考查风险资产的期望收益率。一般而言，风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。风险越高，风险溢价越高，该资产的期望收益率越高。在本题中，股票A的期望收益率=4％+12％=16％。故本题选D。(19.)下列指标中，用来衡量企业长期偿债能力的指标是()。A.流动性比率B.财务杠杆比率C.营运效率比率D.盈利能力比率正确答案：B参考解析：与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。由于企业的长期负债与企业的资本结构及使用的财务杠杆有关，所以称为财务杠杆比率。(20.)下列关于互换合约说法，错误的是()。A.互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约B.互换合约是双方约定的在未来某期间内交换其认为具有相等经济价值现金流的合约C.最为常见的互换合约是信用违约互换合约D.货币互换合约是指两种货币资金的本金交换正确答案：C参考解析：本题旨在考查互换合约的概念及内容。最为常见的互换合约是利率互换合约和货币互换合约而非信用违约互换合约。故本题选C。(21.)下列关于艺术品和收藏品投资，表述错误的是()。A.交易主要以市场拍卖为主B.属于另类投资C.投资价值建立于艺术家的声望、销售记录等条件上D.不存在质量和特征方面的差别正确答案：D参考解析：选项D错误：对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。选项ABC正确：艺术品和收藏品投资，也是另类投资的一种形式。艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录等条件之上。(22.)能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平的数值型数据的是()。A.均值B.标准差C.中位数D.方差正确答案：C参考解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平；平均数（或均值）则很容易受到极端值的冲击，使其对数据的判别效果产生较大的误差。(23.)多因素模型精确度量股票型基金因承担债券市场风险产生的()或债券型基金因承担股票市场风险产生的()。A.超额收益；超额收益B.超额收益；投资风险C.投资风险；超额收益D.投资风险；投资风险正确答案：A参考解析：选项A正确：多因素模型精确度量股票型基金因承担债券市场风险产生的超额收益或债券型基金因承担股票市场风险产生的超额收益。考点国内外主流基金业绩评价体系的特点(24.)主动投资的业绩主要取决于()。A.信息深度和信息广度B.信息深度和信息内容C.信息广度和信息内容D.信息内容和信息时效正确答案：A参考解析：主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度。考点主动投资(25.)以集合投资制度为主要特点的不动产投资工具是()。A.房地产有限合伙B.房地产投资基金C.房地产投资信托D.房地产无限合伙正确答案：B参考解析：本题旨在考查不动产投资工具的主要特点。房地产权益基金是一种集合投资制度，一般以开放式基金的形式发行，并定期申购与赎回。基金可持有许多不同的房地产投资项目，投资能力较为专业，较其他工具而言，基金的流动性也相对较好，其以集合投资制度为主要特点。故本题选B。(26.)深圳证券交易所规定，公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为()。A.9：15-11：30、13：00-15：00B.9：15-11：30、13：00-15：30C.9：30-11：30、13：00-15：00D.9：30-11：30、13：00-15：30正确答案：B参考解析：深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议平台（简称“协议平台”），取代原有大宗交易系统。公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为9：15-11：30、13：00-15：30。考点场内证券交易特别规定及事项(27.)下列属于企业再融资行为的是()。Ⅰ．向原有股东配售股份Ⅱ．场外协议回购Ⅲ．向不特定对象公开募集Ⅳ．发行可转换债券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：本题旨在考查企业再融资行为的类型。企业的再融资行为主要采取向原有股东配售股份、向不特定对象公开募集、发行可转换债券和非公开发行股票几种方式。在本题中，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项属于企业的再融资行为。故本题选B。(28.)关于QDII基金的净值计算及披露，下列说法中，不正确的是()。A.基金份额净值应当至少每月计算并披露一次，一些产品则需要每周或每天进行计算和披露B.基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露C.基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映D.基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露正确答案：A参考解析：根据《关于实施（合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法）有关问题的通知》（证监发[2007181号）的规定，基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。(29.)下列关于期权价格和其影响因素之间的关系，表述不正确的是()。A.合约标的资产的市场价格越高，看跌期权价格越低B.期权的有效期越长，看涨期权的价格越高C.无风险利率升高时，看跌期权的价值随之降低D.合约标的资产的分红与看涨期权的价格呈正相关正确答案：D参考解析：由于标的资产的分红付息等将降低标的资产的价格，而执行价格并未因此进行相应的调整，因此在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，呈反相关。(30.)关于资产支持证券ABS的资金池中债务构成种类不包括()。A.住房抵押贷款B.汽车消费贷款C.信用应收贷款D.学生贷款正确答案：A参考解析：资产证券化指以其他债券组成的资产池为支持，构建新的债券产品形式。此类新购建的债券称为结构化债券，主要是住房抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）。住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资产池。资产支持证券的发行和住房抵押贷款支持证券类似，其贷款的种类是其他债务贷款，如汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。(31.)按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为()。A.看涨期权和看跌期权B.欧式期权和美式期权C.期货期权和利率期权D.实值期权、虚值期权和平价期权正确答案：D参考解析：按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为实值期权、虚值期权和平价期权。按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权。按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权。(32.)下列算法交易中，在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法为()。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.执行缺口算法正确答案：D参考解析：执行缺口算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。(33.)下列关于业绩比较基准，说法错误的是()。A.业绩比较基准的选取主要服从于投资目标B.基金在进行事后业绩评估时可以比较其收益与比较基准的差异，判断基金的收益水平C.事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引D.通过将基金的实际收益率与基金的业绩比较基准进行比较，可以评估基金的相对收益正确答案：A参考解析：本题旨在考查业绩比较基准的内容。业绩比较基准的选取主要服从于投资范围，即基金所选取的业绩比较基准大多是与其所投资的行业或市场相关联的指数。A项表述错误。故本题选A。(34.)下列关于利率风险的表述错误的是()。A.利率风险属于非系统风险B.利率与债券价格呈反向变化C.利率提高使得一部分资金流向银行储蓄，减少对债券的需求，使债券价格下降D.利率提高会导致公司融资成本升高，投资者机会成本上升，使债券价格下降正确答案：A参考解析：本题旨在考查利率风险与债券投资者投资选择的关系。利率风险属于系统风险而不是非系统风险。A项表述错误。故本题选A。(35.)下列关于久期的说法错误的是()。A.在其他因素不变的情况下，债券的票面利率越低，久期越大B.在其他因素不变的情况下，到期时间越长，久期越小C.在其他因素不变的情况下，久期越大，债券的价格波动性越大D.久期能够体现利率弹性的大小正确答案：B参考解析：本题旨在考查久期与票面利率。在其他因素不变的情况下，到期时间越长，久期一般也越大。B项表述错误。故本题选B。(36.)()更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。A.成长权益投资者B.保荐机构C.机构投资者D.风险投资者正确答案：A参考解析：有些成长权益投资者擅长于帮助企业上市。和风险资本投资者及前期成长权益投资者相比，这类投资者更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。(37.)()是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。。A.共同对手方B.分级结算C.法人结算D.货银对付正确答案：D参考解析：货银对付原则（deliveryversuspayment，DVP）又称款券两讫或钱货两清。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。考点场内证券交易结算原则(38.)下列关于财务报表中的各个项目的关系，说法错误的是()。A.资产=负债+所有者权益B.流动资产=流动负债C.净利润=息税前利润-利息费用-税费D.净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量正确答案：B参考解析：选项B说法错误：流动资产=流动负债，一般情况下不成立；选项A说法正确：资产负债表中，资产=负债+所有者权益，恒成立；选项C说法正确：利润表中，企业的净利润等于息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费；选项D说法正确：现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。(39.)下列关于均值—方差模型的描述，说法错误的是()。A.均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础B.投资者将选择并持有的是有效的投资组合C.该模型具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度D.其前提假设是投资者是偏好风险的正确答案：D参考解析：在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的模型，即均值—方差模型。马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。故D项说法错误。(40.)关于债券结算业务，下列说法中，错误的是()。A.现券交易的结算按单一券种办理，结算日为T+1或T+2，可以择任意一种结算方式B.分销业务按单一券种进行，通过分销指令办理C.质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限D.市场参与者进行买断式回购前应签订买断式回购主协议，进行每笔交易时应订立书面形式的合同正确答案：A参考解析：现券业务，即债券的即期交易，是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。现券交易的结算按单一券种办理，结算日为T+0或T+1，可以选择任意一种结算方式。(41.)财务报表分析可以帮助使用者()。A.了解企业的财务状况B.发现企业存在的问题C.发现潜在的投资机会D.以上皆是正确答案：D参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。(42.)下列关于衍生品合约的特点，说法错误的是()。A.衍生品合约涉及基础资产的跨期转移B.衍生品合约只要支付少量保证金或权利金就可以买入，可以以小搏大C.一般衍生品合约的风险一般要比复杂衍生品合约的风险大D.衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性，两者一般高度相关正确答案：C参考解析：本题旨在考查衍生品合约的特点。衍生品合约具有风险性，但通常情况下，期货、期权交易的风险要比互换交易大，复杂衍生品合约的风险要比一般衍生品合约大。C项表述错误。故本题选C。(43.)我国的商品期货市场开始于20世纪()。A.90年代B.80年代末C.80年代初D.70年代正确答案：A参考解析：我国的商品期货市场开始于20世纪90年代。(44.)()也被称为做市商制度。A.报价驱动市场B.指令驱动市场C.市价指令市场D.随价指令市场正确答案：A参考解析：报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出；指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。(45.)下列不属于权益类证券的是()。A.股票B.存托凭证C.认股权证D.国债正确答案：D参考解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。(46.)国债收益率曲线是反映()的有效途径。A.远期利率B.资产C.负债D.所有者权益正确答案：A参考解析：国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。(47.)下列关于所有者权益的观点中，错误的是()。A.除非发生减资、清算或分派现金股利，企业无须偿还所有者权益B.企业清算时，企业的所有者具有优先求偿权C.所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取股息红利D.盈余公积和未分配利润统称为留存收益正确答案：B参考解析：本题旨在考查所有者权益的概念、特征与分类。根据权益的含义，权益具有以下特征：①除非发生减资、清算或分派现金股利，企业无需偿还所有者权益；②企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有者权益才返还给所有者；③所有者凭借所有者权益能够参与企业利润分配，获取股息红利。A、C两项表述正确，B项表述错误。按照构成内容的不同，所有者权益可以分为实收资本（在股份制企业中为“股本”）、资本公积（含资本溢价或股本溢价、其他资本公积）、盈余公积和未分配利润。其中，盈余公积和未分配利润统称为留存收益，即企业历年实现的净利润留存于企业的部分，D项表述正确。故本题选B。(48.)风险管理的基础工作是（）。A.考虑最大回撤指标B.计算出风险因子的变化C.测量风险D.估算风险因子的概率分布正确答案：C参考解析：风险的测度是风险管理的基础，而选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础。(49.)远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为（）。A.零B.正C.负D.以上选项均正确正确答案：A参考解析：远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。远期价格与标的资产的现货价格紧密相关。(50.)关于预期损失，下列表述正确的是()。A.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失B.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值C.预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况D.预期损失是指给定时间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失正确答案：B参考解析：预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。(51.)合约标的资产不可能是()。A.股票B.债券C.市场利率D.期货正确答案：D参考解析：衍生工具（derivatives），是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值取决于一种或多种基础资产，这些基础资产通常被称作合约标的资产。合约标的资产可以是股票、债券、货币等金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。常见的衍生工具有远期、期货、期权和互换等。衍生工具是在合约标的资产基础上创造出来的。所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的。合约标的资产的例子包括：市场利率，股票，股票市场指数和债券市场指数及小麦、大豆等农产品。(52.)下列关于回购协议利率的说法中，不正确的是()。A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低B.若采用实物交割，回购利率较高C.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响D.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低正确答案：B参考解析：若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。(53.)A债券的市场利率每上升50个基点，债券的价格下跌0.75%,同期债券B，市场利率每下跌40个基点，债券价格上升0.6%，债券A与债券B比较，说法正确的是()。A.债券A的修正久期大于债券B.债券A的修正久期小于债券BC.债券A的修正久期等于债券BD.条件不足，无法进行比较正确答案：C参考解析：A债券的市场利率每上升50个基点，债券的价格下跌0.75%；同期债券B，市场利率每下跌40个基点，债券价格上升0.6%。则A债券上升40个基点，债券的价格下跌（40/50）*0.75%=0.6%。(54.)久期是用来衡量债券的价格对()变动的敏感性指标。A.收益率B.汇率风险C.到期时间D.票面利率正确答案：A参考解析：本题旨在考查久期的概念及其作用。久期是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金的平均时间，是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。B、C、D三项表述均错误。故本题选A。(55.)关于衍生工具的要素，下列说法中，不正确的是()。A.所有的衍生工具都会规定一个合约到期日B.衍生工具在交易时，以交易单位的小数倍进行买卖C.衍生工具的结算可以按合约规定在到期日或者在到期日之前结算D.衍生工具的交割价格通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期正确答案：B参考解析：交易单位指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。(56.)下列关于资本市场线的说法错误的是()。A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合C.直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M正确答案：D参考解析：本题旨在考查资本市场线的内容。在M点的左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合；在M点的右侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。D项表述错误。故本题选D。(57.)均值方差法，是由()于1952年提出的风险度量模型。A.哈里马可维茨B.威廉夏普C.尤金法玛D.菲尔普斯正确答案：A参考解析：本题旨在考查均值方差法的提出者。均值方差法，是由哈里·马可维茨于1952年所提出的风险度量模型，其将投资风险定义为投资预期收益率的波动幅度，通过对投资风险与预期收益率进行度量，以选取投资者的最优投资组合。故本题选A。(58.)金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金份额的，应当就其()，计征增值税。A.买入价B.卖出价C.卖出价减买入价的差额D.结算日基金份额的市场价正确答案：C参考解析：本题旨在考查机构投资者投资基金的税收：买卖基金份额的，应当就其卖出价减去买入价后的差额，计征增值税。故本题选C。(59.)在其他条件不变的情况下，下列()会使得公司的资产收益率和净资产收益率的变化方向不同。A.公司无息负债减少B.公司所有者权益增加C.公司投资收益增加D.公司营业成本减少正确答案：A参考解析：资产收益率=净利润总额/总资产总额，净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额，资产=负债+所有者权益，所有者权益=资产-负债。当企业的无息负债减少时，企业的总资产减少，所有者权益不变，净利润总额没有变化，则资产收益率变大，净资产收益率不变。当所有者权益增加，总资产增加，净利润总额没有变化，则资产收益率变小，净资产收益率变小。投资收益增加，净利润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。营业成本减少，净利润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。(60.)下列关于权证的行权，说法错误的是()。A.行权结算方式分为证券给付结算方式和现金结算方式B.证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券C.现金结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额D.目前上海证券交易所和深圳证券交易所规定，标的证券发生除权和除息，行权比例应作相应调整正确答案：D参考解析：本题旨在考查权证的内涵。目前上海证券交易所和深圳证券交易所规定，标的证券发生除权时，行权比例应作相应调整；除息则不作调整。故本题选D。(61.)假设某基金第一年的收益率为6%,第二年的收益率是10%,第三年的收益率是8%,其算术平均收益率为()。A.6%B.8%C.10%D.无法判断正确答案：B参考解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率（R）是将各单个期间的收益率（R）加总，然后除以期间数（n）。算术平均收益率=（6%+10%+8%）/3=8%(62.)与期权合约在损益特性上具有一致性的是()。A.远期合约B.期货合约C.利率互换合约D.信用违约互换合约正确答案：D参考解析：本题旨在考查不同类型合约在损益特性上的区别。远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，有时被称作远期承诺或双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约使买方可对卖方行使某种权利，具有损益的不对称性。故本题选D。(63.)下列关于不同资产之间相关性与投资者风险收益特征的关系，说法正确的是()。A.不同资产之间的相关性与投资者投资风险呈同向变动的关系B.不同资产之间的相关性与投资者投资风险呈反向变动的关系C.不同资产之间的相关性与投资者投资收益呈同向变动的关系D.不同资产之间的相关性与投资者投资收益呈反向变动的关系正确答案：A参考解析：本题旨在考查不同资产之间相关性与投资者风险收益特征的关系。随着不同资产之间的相关性逐渐降低，投资组合的风险也逐渐降低，不同资产之间的相关性与投资者投资风险成同向变动的关系，A项表述正确。故本题选A。(64.)某基金于2015年1月1日的单位净值为1元，2015年12月31日的单位净值为1.6元。期间该基金曾于2015年4月1日每份额派发红利0.2元。该基金2015年3月31日（除息日前一天）的单位净值为1.7元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为()。A.65.34％B.69.21％C.76.53％D.81.33％正确答案：D参考解析：本题旨在考查基金收益率的计算。[1.7/1×1.6/（1.7-0.2）-1]×100%=81.33%(65.)关于可转换债券的基本要素，下列说法不正确的是（）。A.可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等B.可转换债券的票面利率是指可转换债券作为债券的票面年利率C.转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间D.我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为2年正确答案：D参考解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。(66.)一般来说，对股票型基金及混合型基金的财务会计报告的分析不包括（）。A.基金持仓结构分析B.基金盈利能力和分红能力分析C.基金信息搜集分析D.基金费用情况分析正确答案：C参考解析：一般来说，对股票型基金及混合型基金的财务会计报告的分析包括以下方面：①基金持仓结构分析；②基金盈利能力和分红能力分析；③基金费用情况分析；④基金份额变动分析；⑤基金投资风格分析；⑥基金收入情况分析。(67.)某企业有一张带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。A.60B.70C.80D.90正确答案：C参考解析：(68.)票面金额为100元的2年期债券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6元，当前市场价格为95元，该债券的到期收益率为（）。A.7.236％B.8.132％C.8.836％D.9.169％正确答案：C参考解析：(69.)当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的()清偿。A.份额B.市值C.面值D.固定股息率正确答案：C参考解析：本题旨在考查优先股的清偿。当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。故本题选C。(70.)下列关于基金公司交易员的说法中，不正确的是()。A.交易员应及时在市场异动中作出决策B.基金公司会对交易员进行定期评估与考核C.交易员有责任向基金经理及时反馈市场信息D.交易员应以对投资者有利的价格进行证券交易正确答案：A参考解析：交易部的交易员充当着重要角色，一方面要以有利的价格进行证券交易，另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。基金公司会对交易员进行定期评估与考核，考核内容包括投资指令的完成率与完成质量，以及合规情况。(71.)回购市场目前以()为主要交易品种。A.兼并式回购B.质押式回购C.买断式回购D.抵押式回购正确答案：B参考解析：回购市场目前以质押式回购为主要交易品种。(72.)我国QDII基金产品的特点不包括()。A.专业性强、投资较为被动B.投资组合较为丰富C.投资范围较为广泛D.门槛较低正确答案：A参考解析：本题旨在考查我国QDII基金产品的特点。我国QDII基金产品的特点包括以下几点：①投资范围较为广泛；②投资组合较为丰富；③专业性强、投资积极主动；④门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。A项不属于我国QDII基金产品的特点。故本题选A。(73.)下列费用中，属于基金费用的是()。A.基金管理人处理与基金运作无关的事项发生的费用B.基金管理人因未履行义务导致的费用支出C.基金合同生效前的信息披露费D.基金托管费正确答案：D参考解析：下列费用不列入基金费用：①基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。②基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。③基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。(74.)下列有关基金利润的说法中，正确的是()。A.基金利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等B.基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及佣金等C.利息收入是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益D.利息收入指基金资产在运作的过程中产生的各种利润正确答案：A参考解析：基金利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。A正确；B选项，基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入等；C选项，投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益；D选项，基金利润指基金资产在运作的过程中产生的各种利润。(75.)()已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。A.风险价值B.持有期C.预期利率D.总外汇敞口正确答案：A参考解析：风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。(76.)借助投资银行或其他金融机构发行的与大宗商品相挂钩的结构化产品对大宗商品进行间接投资的投资方式是()。A.购买大宗商品实物B.购买资源或购买大宗商品相关股票C.投资大宗商品衍生工具D.投资大宗商品的结构化产品正确答案：D参考解析：本题旨在考查大宗商品的投资方式。大宗商品的投资方式主要包括购买大宗商品实物、购买资源或购买大宗商品相关股票、投资大宗商品衍生工具和投资大宗商品的结构化产品四项。其中，投资大宗商品的结构化产品主要指借助投资银行或其他金融机构发行的与大宗商品相挂钩的结构化产品对大宗商品进行间接投资。故本题选D。(77.)下列债券结算方式中，结算风险对等的是()。A.见券付款B.券款对付C.见款付券D.纯券过户正确答案：B参考解析：券款对付（DVP），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。DVP的特点是结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的结算方式；见券付款指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对收券方有利的结算方式；见款付券指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式，这是一种对付券方有利的结算方式；纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理。(78.)下列属于信用衍生工具的是()。A.信用联结票据B.远期外汇合约C.货币期货合约D.货币期权合约正确答案：A参考解析：答案是A项，信用衍生工具主要包括互换合约、信用联结票据等；B、C、D三项均属于货币衍生工具。考点衍生工具的分类(79.)关于资本结构，下列说法中，不正确的是()。A.最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例B.债权资本是通过借债方式筹集的资本C.权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，普通股和优先股是两种最主要的权益证券D.公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序先后依次为：优先股股东，普通股股东，债券持有者正确答案：D参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。(80.)相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外，此时其会采取()。A.主动投资策略B.积极投资策略C.被动投资策略D.模拟历史策略正确答案：C参考解析：股票投资策略可分为两大类：主动投资策略和被动投资策略。主动投资策略也称积极投资策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。相反，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外。但这并不意味着投资者应该回避股市，而是应该追求被动投资策略，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。故C项正确。(81.)某投资者以18元／股的价格购入100股某公司股票，半年后该公司发放分红0．3元／股，1年后该公司股票价格上升至19元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为()。A.5.56％B.7.23％C.1.67％D.3.89％正确答案：B参考解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率的计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率；其中资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=（100×19-100×18）／（100×18）=5．56％，收入回报率=30／（100×18）=1．67％，持有区间收益率=5．56％+1．67％=7．23％。故本题选B。(82.)某企业2015和2014年比较，销售利润率增长10%，总资产周转率减少10%。在其他条件不变的情况下该企业2015年的净资产收益率()。A.增加B.减少C.不变D.不清楚正确答案：B参考解析：净资产收益率（2014）=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，则净资产收益率（2015）=（1+10%）销售利润率*（1-10%）总资产周转率*权益乘数=0.99净资产收益率（2014），所以净资产收益率减少。(83.)下列不属于我国短期融资券交易品种的是()。A.1个月B.3个月C.6个月D.9个月正确答案：A参考解析：中国的短期融资券是境内具有法人资格的企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。短期融资券的期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。(84.)根据结算指令的处理方式，债券结算可分为()。A.全额结算和实时处理交收B.净额结算和批量处理交收C.实时处理交收和批量处理交收D.全额结算和净额结算正确答案：C参考解析：根据结算指令的处理方式。债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。(85.)浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其（）不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。A.票面价值B.票面利率C.承兑市场D.收益方式正确答案：B参考解析：浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为：浮动利率=基准利率+利差。(86.)买断式回购的具体期限由交易双方确定，但最长不得超过()天。A.30B.60C.90D.91正确答案：D参考解析：目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。(87.)某零息债券面值100，市场利率2.5%，期限为3年，则内部价值为()。A.95.18B.92.86C.93.02D.95.24正确答案：B参考解析：本题求零息债券的内在价值，根据公式：式中：V表示零息债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间。则：元。(88.)下列关于货币市场工具，说法正确的是()。A.本质上，短期融资券是一种证券抵押贷款，抵押品一般以国债为主B.我国的回购协议市场仅指银行间回购市场C.中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证D.短期政府债券变现能力较差正确答案：C参考解析：本题旨在考查货币市场工具的内容。中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。C项表述正确。故本题选C。(89.)下列关于开放式基金的收益分配说法错误的是()。A.开放式基金需要按规定在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和最低比例B.开放式基金分红的登记与过户由登记机构的TA系统进行处理C.收益分配后的基金份额净值不得低于面值D.开放式基金只能采取分红再投资转换为基金份额的分红方式正确答案：D参考解析：本题旨在考查开放式基金的收益分配。开放式基金可以在现金分红和分红再投资两种分红方式之间进行选择。D项表述错误。故本题选D。(90.)下列关于分散化投资的原理，说法错误的是()。A.投资组合中多个资产同时发生亏损的概率要远远小于单个资产亏损的概率B.有效地分散化投资所构建的投资组合中各资产的相关性一般较弱，能降低系统性风险C.整个投资组合收益的波动性低于投资组合各资产收益的平均波动性D.在分散化投资组合中，当某资产发生亏损时，可能有其他资产产生了收益正确答案：B参考解析：本题旨在考查分散化投资的原理。有效的分散化投资所构建的投资组合中各资产的相关性一般较弱，能降低非系统性风险而非系统性风险。2021年3月基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》押题密卷B项表述错误。故本题选B。(91.)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的()；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的()。A.10％；20％B.10％；30％C.20％；30％D.20％；50％正确答案：B参考解析：本题旨在考查我国对合格境外机构投资者的相关规定。单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该1市公司股份总数的30％。故本题选B。(92.)从事()投资的人员或机构被称为“天使”投资者。A.大宗商品B.风险C.另类D.衍生金融产品正确答案：B参考解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。(93.)下列关于基金公司的风险控制，说法错误的是()。A.基金公司通过公司内部的风险控制委员会及监察稽核部门对投资交易过程中的合规