第一章 财务管理概述

第一章财务管理概述

第一章财务管理概述第一节财务管理的概念第二节财务管理的内容第三节财务管理的目标、原则与环节第四节财务管理环境

第一节财务管理的概念

一、财务管理的产生与发展

财务管理是基于社会生产力的发展和人们对生产管理的需要而产生的，它完善于现代市场经济。财务管理发展主要经历了三个阶段。首先是以筹资为目的的初始阶段。其次是以内部控制为目的的发展阶段。最后是以投资管理为目的的完善阶段。二、财务管理的概念和实质

财务管理是对企业的财务活动及其形成的财务关系的管理。通俗的说财务管理是管理企业的财务关系和财务活动。有许多含义，但都与“钱”的获取、运用、管理、价值等有关，俗称“理财”。“财”—财物—资金，“务”—事务。二、财务管理的概念和实质财务管理产生于企业的生产管理企业的生产活动：投资－－生产－－销售－－再投资－－生产－－销售财务活动：资金－－商品－－资金生产管理是管理企业的经营活动财务管理的实质是管理企业的财务活动，即资金的循环和周转。第二节财务管理的内容一、财务管理的内容：企业筹资引起的财务活动——筹资活动企业投资引起的财务活动——投资活动企业经营引起的财务活动——资金营运活动企业分配引起的财务活动——分配活动（一）筹资活动（资金筹集管理）

资金的筹集是企业资金运动的起点，是企业资金使用和投资的前提。所以，筹集资金是企业财务管理的首要环节。

筹资管理就是要确定企业资金的筹资规模和渠道、方式，确定合理的筹资结构，以最小的筹资成本筹集企业所需要的资金。（二）投资活动（资金使用管理）

投资是企业财务管理的关键环节，是财务管理的中心。投资是以收回现金并取得收益为目的发生的现金流出，有广义和狭义之分。对内投资：购置流动资产、固定资产、无形资产等；对外投资：购买其它企业债券、股票与其它企业联营等。（三）资金的营运活动（营运管理）

资金营运是指企业在日常经营活动中发生的一系列资金收付行为。营运资金＝流动资产－流动负债在资金营运管理中，资金周转越快，在一定时期内相同数量的资金生产出的产品更多，取得的收入更大，资金增值更多。（四）分配活动（资金收益和利润分配管理）

资金收益和利润分配管理是企业财务管理的最后环节，是企业财务管理的终点。利润的概念净利润的分配程序股利分配政策四大财务活动之间的联系筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资二、企业财务关系企业债权人股东债务人被投资单位政府员工内部各单位供应商客户第三节财务管理的目标、原则与环节

一、财务管理的目标（重点）财务管理的目标是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准，是进行财务决策的出发点和归宿。以利润最大化为目标以股东财富最大化为目标以权益资本利润率最大化为目标

以相关者利益最大化为目标（一）利润最大化目标利润＝全部收入－全部成本费用利润越多，越接近企业的财务目标追求利润最大化是企业的最优目标吗？思考若有两个投资项目可供选择：A：可实现年净利润100万B：可实现年净利润200万你选择哪一个？选B？还是无法确定？为什么？继续思考1若加上条件:A项目投资1000万元，B项目投资2200万元,你又会选择哪一个项目？选A？还是无法确定？继续思考2若A项目获利的可能性为80%B项目获利的可能性为90%你又会选择哪个项目？继续思考3若AB两个项目都是投资1000万元，每年的利润如下：项目第1年第2年第3年A600400200B200400未知你会选择哪个项目？若B项目的利润如下呢？200400600利润最大化的优缺点

直观；易懂；容易为人们所接受的特点。

没有考虑资金时间价值；没有考虑投资的风险价值；没有考虑与投资的对比关系；容易导致经营者的短期行为。第一章财务管理概论缺点：优点：（二）股东财富最大化目标

股东财富最大化是指公司通过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使公司股东财富达到最大化。股东财富，就是股东所持有股票的价值股东财富最大化目标的优缺点优点：考虑了资金的时间价值和风险因素克服企业经营的短期行为容易量化缺点：只适用于上市公司不重视其他利益相关者股票价格受多种因素影响（三）企业价值最大化目标

企业价值最大化，是指通过企业的合理经营，采用最优的财务手段，对经营期内净利润，在考虑风险和资金时间价值后加以计量，不断提高经济效益，使企业价值达到最大。企业价值包括了企业的权益和负债的全部价值。企业价值最大化目标的优缺点优点：考虑了资金的时间价值和风险因素考虑了各方面的利益关系适用于范围更广缺点：计算复杂（四）相关者利益最大化

在现代企业是多边契约关系的总和。股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，地位当然也最高，但是债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。二、财务管理原则

（一）风险与收益权衡原则（二）现金流量平衡原则（三）净收益原则（四）资金的时间价值三、财务管理环节

财务管理的环节是企业财务活动中所采用的各个技术方法的总称，它构成财务管理工作的各个阶段。财务管理环节由财务预测、财务决策、财务计划、财务控制及财务分析五部分组成。（一）财务预测

根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。（二）财务决策

财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。财务决策是财务预测的结果，也是编制财务计划的基础，是财务管理的核心环节。

财务决策涉及财务活动的全过程，一般包括筹资决策、投资决策、股利分配决策和其他有关方面的决策。（三）财务计划

财务计划是在财务决策的基础上，对企业预算期的财务活动进行的全面计划和安排，并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件。（四）财务控制

财务控制是指依据财务计划目标，采用控制的程序和方法，对企业生产经营的各项日常活动进行调节和监督，发现实际偏差并纠正，以保证财务目标的实现过程。（五）财务分析

财务分析是以会计核算资料，主要是报表材料为依据，运用专门的分析方法，对企业的财务活动和结果进行分析和评价的过程。第四节财务管理环境

一、财务管理的环境含义及分类财务管理环境又称为理财环境（FinancialEnvironment），是指对企业运行和财务活动产生作用和影响的各种条件或因素。理财环境的分类按理财环境的性质分：政治、经济、法律、文化、自然与社会环境等按理财环境的范围分：微观与宏观环境按与企业的关系分：内部与外部环境按理财环境的稳定分：稳定与变化的环境按理财环境是否可控分：可控与不可控环境

二、财务管理的外部环境

（一）社会文化环境

社会文化环境包括教育、科学、文化、艺术、宗教、道德、观念等因素。（二）经济环境

经济环境是影响企业财务管理的重要环境。经济体制经济周期经济政策通货膨胀市场竞争经济发展速度（三）法律环境企业是“契约关系的联结体”企业既要遵守国家法律法规，又要依法保护自己的合法权益；企业既要追求自身利益的最大化，又必须保护利益相关者的利益。1.企业组织法个人独资企业合伙企业公司制企业责任形式无限责任无限连带责任有限责任存续年限受限于业主寿命受限于合伙人寿命无限存续权益转让转让困难转让困难转让容易代理问题不太突出不太突出比较突出税收待遇只收一次税只收一次税双重课税组建成本成本较低成本适中成本较高筹集资金难适中易公司制企业的优缺点缺点优点双重课税有限责任降低了风险容易从资本市场上筹集资金组建成本较高无限存续存在代理问题权益转让容易提高流动性2.税收法律、法规税收对企业财务活动的影响主要表现在：影响企业的投融资决策；影响企业的现金流；影响企业的利润和利润的分配。3.财务法律规范财务法律规范是规范企业财务活动，协调企业财务管理的行为准则，包括《企业财务通则》等。（四）金融市场环境

金融市场是指资金融通的场所。有广义和狭义之分。

广义的金融市场泛指一切金融性交易，包括货币市场、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇的买卖等市场。

狭义的金融市场是指有价证券的买卖市场。金融市场的构成与分类第一章财务管理总论短期资金市场长期资金市场发行市场期货市场现货市场流通市场金融市场主体客体组织形式和管理方式银行、非银行金融机构股票、债券、商业票据等利率机制资本市场外汇市场黄金市场我国主要的金融机构银行1.中国人民银行即央行.2.政策性银行:国家开发银行、中国进出口银行、农业发展银行.3.商业银行:工商银行、农业银行、中国银行等……非银行金融机构保险公司、信托投资公司、财务公司等。利率机制受资金供求关系、社会的平均利润率和国家货币政策影响。通货膨胀使货币贬值，资金提供者的实际报酬会下降。投资的风险越大，要求的风险附加率会增加。

金融市场的交易实质是货币资金这一特殊商品的交易。资金融通是以利率为价格标准的。利率是资金使用权的价格。3、金融市场对企业财务管理的影响（1）金融市场是企业筹资和投资的场所；（2）