2024年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试考点卷（详细参考解析）

全国中级会计职称考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

••

zi1、企业一•般按照分级编制、逐级汇总的方式，采用自上而下、自下而上、上下结合或多维

量i度相协调的流程编制预算，具体程序为（）o

卡：A.编制上报、下达目标、审议批准、审查平衡、下达执行

!B.下达目标、审查平衡、编制上报、审议批准、下达执行

ic.下达目标、编制上报、审查平衡、审议批准、下达执行

：D.审查平衡、下达目标、审议批准、编制上报、下达执行

2、（2020年直题）下列关于风险的表述,不正确的是（）

A.利率风险属于系统风险

iB.购买力风险属于系统风险

5c.违约风险不属于系统风险

：D.破产风险不属于非系统风险

-|3、下列各项中，与吸收直接投资相比，不属于留存收益筹资的特点是（）。

凶去A.没有筹资费

0|B.维持控制权分布

IC.筹资规模有限

iD.形成生产能力较快

i4、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业

I该项借款的实际利率为（）o

A.10%

B.12.5%

C.20%

D.15%

恬

5、下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。

A.货币资金

B.无形资产

C.存货

D.应收账款

6、（2012年真题）某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购

金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%,次月支付30%。

则预计一季度现金支出额是（

A.2100万元

B.1900万元

C.1860万元

D.1660万元

7、下列关于认股权证筹资特点的表述中，错误的是（）。

A.认股权证的发行人是发行标的股票的非上市公司

B.采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的

C.认股权证有助于提升上市公司的市场价值

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

8、（2020年）企业计提资产减值准备，从风险对策上看属于（）

A.接受风险

B.减少风险

C.转移风险

D.规避风险

9、边际资本成本的权数采用（）权数。

A.目标价值

B.市场价值

C.账面价值

D.历史价值

10、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（)o

A.销售预算

B.专门决策预算

C.资金预算

D.预计资产负债表

11、根据优序融资理论，从成熟的证券市场来看，下列筹资顺序正确的是（）。

A.内部筹资、公司债券、银行借款、可转换债券、发行新股

B.内部筹资、银行借款、公司债券、可转换债券、发行新股

C.内部筹资、银行借款、可转换债券、公司债券、发行新股

D.内部筹资、银行借款、发行新股、公司债券、可转换债券

12、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望投资收益率相等，甲项目的标准

离差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。

A.甲项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于乙项1=1

C.甲项目实际取得的收益会高于其预期收益

D.乙项目实际取得的收益会低于其预期收益

13、（2020年真题）如果实际利率为10%,通货膨胀率为2%,则名义利率为（）。

A.8%

B.7.84%

C.12.2%

D.12%

14、某公司今年已经发放的股利为0.5元/股，预计未来股利会以6%的速度永续增长，假

设投资者要求的必要收益率为8%,则该公司每股股票价值为（）元。

A.6.63

B.25

C.2G.5

D.28.09

15、某公司资产总额为8000万元，其中永久性流动资产为1800万元，波动性流动资产为

2200万元，该公司长期资金来源金额为6000万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融

资策略属于（）。

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.风险匹配融资策略

16、（2018年真题）某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年

可带来营业现金净流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为

7.0,则该投资项目的年金净流量为（）万元。

A.60

B.120

C.96

D.126

17、（2019年真题）某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流

入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该项目的净现值（

A.无法判断

B.小于0

C.大于0

D.等于0

18、ABC公司正在考虑在年末卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税

法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，己提折旧28800元；

目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金流量的影

响是（）o

A.减少360元

B.减少1200元

C.增加9640元

D.增加10300元

19、（2017年）某公司从租赁公司融资租入一台设备，价格为350万元，租期为8年，租

赁期满时预计净残值15万元归租赁公司所有，假设年利率为8%,租赁手续费为每年2%,

每年末等额支付租金，则每年租金为（）万元。Pill

A.[350-15x（P/A,8%,8）]/（P/F,8%,8）

B.[350-15x（P/F,10%,8）]/（P/A,10%,8）

C.[350-15x（P/F,8%,8）]/（P/A,8%,8）

D.[350-15x（P/A,10%,8）]/（P/F,10%,8）

20、（2020年）下列因素可能改变企业的资本结构的是（）。

A.股票股利

B.股票回购

C.股票分割

D.股票合并

21、（2015年真题）下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。

A.发行普通股

B.发行优先股

C.发行公司债券

D.发行可转换债券

22、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。

A.筹资速度快

B.筹资风险小

C.筹资成本小

D.筹资弹性大

23、在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金

收支的预算是

A.资金预算

B.销售预算

C.生产预算

D.产品成本预算

24、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹费。下

列各项中属于间接筹资方式的是（）。

A.发行债券

B.融资租赁

C.发行股票

D.吸收直接投资

25、某企业上年度平均资金占用额为7000万元，其中不合理资金占用额为500万元，预计

本年度销售增长20%,资金周转加速4%,则根据因素分析法，预计本年度资金需要量为（）

万元。

A.8064

B.7800

C.7500

D.6500

26、甲公司2019年年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；2019年6月30日增

发普通股4000万股。2019年年末股东权益合计35000万元，优先股每股股东权益10元，

无拖欠的累积优先股股息，2019年年末甲公司普通股每股市价12元，市净率是（）倍。

A.2.8

B.4.8

C.4

D.5

27、（2010年真题）约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中,

不属于企业约束性固定成本的是（）。

A.厂房折旧

B.厂房租金支出

C.高管人员基本工资

D.新产品研究开发费用

28、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.随机变化

29、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。

A.房屋

B.土地使用权

C.债券

D.商标专用权

30、在企业扩张成熟期，下列筹资方式中，首先选择的是（）。

A.发行股票

B.留存收益

C.发行债券

D.吸收直接投资

31、某公司将1%的股票赠与管理者，以激励其实现设定的业绩目标。如未实现有权收回股

票，此股权激励模式属于（）。

A.股票增值权模式

B.'ll（绩股票激励模式

C.股票期权模式

D.限制性股票模式

32、甲公司预计2021年第一季度生产1500件产品，单位产品材料用量是10千克，该材料

预计期初存量为2000千克,预计期末存量为2100千•克,则第一季度预计的采购量是（）

千克。

A.14900

B.15100

C.16000

D.15000

33、A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，己知该公司的B系数为1.33,短期国库券利

率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则该公司股票的必要收益率为（）。

A.9.32%

B.14.64%

C.15.73%

D.8.28%

34、（2017年）下列方法巾，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。

A.利润敏感分析法

B.公司价值分析法

C.杠杆分析法

D.每股收益分析法

35、下列属于强度动因的是（）o

A.接受或发出订单数

B.产品安装时间

C.某种新产品的安装调试作'也次数

D.处理收据数

36、（2017年真题）企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。

A.扩张性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.创立性筹资动机

D.调整性筹资动机

37、作业成本法下间接成本分配的路径是（）。

A.资源•产品

B.资源-部门-产品

C.资源•作业・产品

D.作业-产品

38、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清。则

借款利率为（）。［已知（P/A,12%,9）=5.3282,（P/A,14%,9）=4.9464）

A.12.6%

B.18.6%

C.13.33%

D.13.72%

39、在进行产品组合盈亏平衡分析的方法中，（）需要将全部固定成本按一定标准在各种产

品之间进行合理分配，确定每种产品应补偿的固定成本数额。

A力I权平均法

B.联合单位法

C.分算法

D.主要产品法

40、关于递延年金的说法中，错误的是（）。

A.递延年金是指第二期期末或以后才开始发生的系列等额收付款项

B.递延年金没有终值

C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小

D.递延年金终值与递延期无关

41、在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，不能据以判断该项目具有财务可行

性的是（

A.以必要收益率作为折现率计算的项目现值指数大于1

B.以必要收益率作为折现率计算的年金净流量大于0

C.项目静态投资回收期小于项目寿命期

D.以必要收益率作为折现率计算的项目净现值大于0

42、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2022年销出量为40万件,

利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。

A.0.60

B.0.80

C.1.25

D.1.60

43、要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（）。

A.例行性保护条款

B.•般性保护条款

C.特殊性保护条款

D.例行性保护条款或•般性保护条款

44、（2018年真题）若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是（）o

A.两项资产的收益率之间不存在相关性

B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

45、与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。

A.资本成本低

B.财务风险小

C.融资期限长

D.融资限制少

46、边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为（）,>

A.账面价值权数

B.目标价值权数

C.公允价值权数

D.市场价值权数

47、（2013年真题）下列各项中，对企业预算管理工作负总责的组织是

A.财务部

B.董事会

C.监事会

D.股东会

48、（2020年真题）某公司股票的必要收益率为R，p系数为1.5,市场平均收益率为10%,

假设无风险收益率和该公司股票的0系数不变，则市场卫均收益率上升到15%时，该股票必

要收益率变为（）。

A.R+7.5%

B.R+22.5%

C.R+15%

D.R+5%

49、采用ABC控制系统对存货进行控制时♦，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（）.

A.A类存货

B.B类存货

C.C类存货

D.库存时问较长的存货

50、（2019年真题）以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中，不适合作为转移定价

基础的是（）。

A.变动成本

B.固定成本

C.变动成本加固定制造费用

D.完全成本

二、多选题

51、债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、到期还本债券。它

们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且市场利率

低于票面利率，则（）。

A.偿还期限长的债券价值低

B.偿还期限长的债券价值高

C.两只债券的价值相同

D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

52、下列关于销售预测分析方法的描述中，正确的是（）o

A.营销员判断法的特点是用时多、成本低

B.移动平均法运用比较灵活，适用范围较广

C.算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测

D.专家判断法是对其他预测分析方法的补充

53、通常情况下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的（）。

A.预期报酬率

B.期望收益率

C.风险利率

D.资金市场的平均利率

54、采用静态回收期法进行项目评价时，下列表述错误的是（）。

A.若每年现金净流量相等，则静态回收期等于原始投资额除以每年现金净流量

B.静态回收期法没有考虑资金时间价值

C.若每年现金净流量不相等，则无法计算静态回收期

D.静态回收期法没有考虑回收期后的现金流量

55、下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是（）。

A.应付账款

B.预收货款

C.预付账款

D.应付职工薪酬

56、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为（）。

A.固定股息率优先股

B.浮动股息率优先股

C.参与优先股

D.非参与优先股

57、如果甲公司以所持有的乙公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方式属

于（）。

A.负债股利

B.现金股利

C.财产股利

D.股票股利

58、下列关于稀释每股收益的说法中，不正确的是（）。

A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等

B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已

确认为费用的利息等的税前影响额

C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当

期期初或发行日转换为普通股股数的加权平均数

D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

59、在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。

A.净现值法

B.年金净流量法

C.内含收益率法

D.现值指数法

60、某企业于年初存入5万元，在年利率为12%、期限为5年、每半年付息一次的情况下,

其实际利率为（

A.24%

B.12.36%

C.6%

D.12.25%

61、（2020年真题）下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择最

优方案的成本管理活动是（）。

A.成本决策

政成本计划

C.成本预测

D.成本分析

62、（2014年真题）已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，

则该项目的现值指数为（）。

A.0.25

B.0.75

C.1.05

D.1.25

63、甲企业目前资产总额为1500万元，资产负债率为40%,平均利息率为10%,利息保障

倍数为2,假设不存在资本化利息费用和优先股，则该企业预计期财务杠杆系数为（），

A.0.67

B.1

C.1.5

D.2

64、制定价格标准是生产、采购、人事和会计部门的共同员任，其中，生产部门的责任是（）。

A.确定对投入原材料的质量需求

B.以最低的价格购买符合质量要求的原材料

C.考虑采购人员的薪酬和胜任资格

D.记录价格标准并编制报告

65、（2018年真题）下列投资决策方法中，最适用于项巨寿命期不同的互斥投资方案决策的

是（）。

A.净现值法

B.静态回收期法

C.年金净流量法

D.动态回收期法

66、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的

是（）。

A.库存现金

B.应付账款

C.存货

D.公司债券

67、某公司资信状况未达到规定标准，则（）。

A.债券只能面向专业投资者非公开发行

B.债券可以面向专业投资者公开发行或面向专.业投资者非公开发行

C.债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向专业投资者公开发行

D.不能公开发行债券

8、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是

A.高低点法

B.回归直线法

C.工业工程法

D.账户分析法

69、（2012年真题）根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得

最大报酬的是（）。

A.股东

B.债权人

C.经营者

D.供应商

70、（2011年）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）

A.初创阶段

B.破产清算阶段

C.收缩阶段

D.发展成熟阶段

71、在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是（）。

A.临时性流动负债

B.长期负债

C.股东权益资本

D.自发性流动负债

72、（2019年真题）根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时,

固定利率债券价值的变化方向是（，

A.不确定

B.不变

C.下降

D.上升

73、下列各项中，对营运过程中实际发生的各种耗费按照规定的成本项目进行归集、分配和

结转的成本管理活动是（）。

A.成本分析

B.成本核算

C.成本预测

D.成本决策

74、（2020年真题）在作业成本法下，划分增值作业与非增值作业的主要依据是（）。

A.是否有助于提升企业技能

B.是否有助于增加产品功能

C.是否有助于增加顾客价值

D.是否有助于提高产品质量

75、王女士年初花100元购买一只股票，年末以115元的价格售出，则王女士购买该股票

的资产回报率是（

A.8%

B.10%

0.15%

0.12%

76、以下关于付款管理的方法中，错误的是（）。

A.使用现金浮游量

B.推迟应付款的支付

C.支票代替汇票

D.改进员工工资支付模式

77、在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是（

A.普通股

B.债券

C.长期借款

D.留存收益

78、在通货膨胀初期，卜.列举措不可行的是（）。

A.进行投资以规避风险，实现资本保值

B.取得长期负债，保持资本成本的稳定

C.与客户签订短期购货合同，以减少物价上涨造成的损失

D.与客户签订短期销售合同，以减少物价上涨造成的损失

79.甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成木为4元，产品俏

量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为

（）。

A.1.18

B.1.25

C.1.33

D.1.66

80、某存货的全年需要量是3600件，生产周期是1年1360天），存货的在途时间为4天,

保险储备为10件，则该种存货的再订货点为（）件。

A.10

B.40

C.60

D.50

81、（2018年）下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）

A.发行普通股

B.认股权证

C.融资租赁

D.留存收益

82、（2015年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。

A.部门税前利润

B.边际贡献

C.可控边际贡献

D.部门边际贡献

83、A商品一般纳税人适田的增值税税率为13%,小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增

值税纳税人2020年5月购进A商品不含税价格为15600元，当月实现的不含税销售额为

20800元，不考虑其他因素，则下列说法正确的是（）。

A.无差别平衡点增值率为28.3%

B.无差别平衡点增值率为23.4%

C.甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负

D.甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负

84、纳税管理的主要内容是（）。

A.纳税筹划

B.研究税务相关政策

C.核算纳税金额

D.建立合理的税务管理至织

85、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（

A.流动性强

B.期限长

C.收益高

D.风险大

86、（2019年真题）股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，卜列关于股利无

关论的假设表述错误的是（工

A.不存在个人或企业所得税

B.不存在资本增值

C.投资决策不受股利分配影响

D.不存在股票筹资费用

87、已知当前的国债利率为2.42%,某公司适用的所得税税率为25%。出于追求最大税后收

益的考虑，该公司决定购买一种企业债券。该企业债券的利率至少应为（）。

A.3.62%

B.3.05%

C.2.75%

D.3.23%

88、下列各项中，不属于销售预算编制内容的是（）。

A.销售收入

B.单价

C.销售成本

D.销售量

89、下列关于股权众筹融资的表述错误的是（）o

A.股权众筹融资业务由证监会负责监管

B.股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台进行

C.股权众筹融资方应为中小商贸企业

D.股权众筹融资是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动

90、下列属于内含收益率法的缺点的是（）。

A.没有考虑资金时间价值

B.没有考虑项目寿命期的全部现金净流量

C.指标受贴现率高低的影响

D.不易直接考虑投资风险大小

91、在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来

资金需要量的方法称为（）。

A.定额预测法

B.比率预测法

C.资金习性预测法

D.成本习性预测法

92、下列各财务管理目标中，可能导致企、业短期行为倾向的是（）。

A.相关者利益最大化

B.股东财富最大化

C.企业价值最大化

D.利润最大化

93、某公司2021年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%,股利支付率为

60%o据此可以测算出该公司2021年内部资金来源的金额为（）万元。

A.2000

B.3000

C.5000

D.8000

94、按照企业投资的分类，下列各项中，属于项目投资的是（）。

A.购买固定资产

B.购买短期公司债券

C.购买股票

D.购买长期公司债券

95、王某欲购买市面新发售的一款游戏机，有两种付款方案可供选择，一种方案是购买时一

次性支付，另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起，连续1U个月，每月月

初付款300元。假设月利率为1%,如果王某出于理性考虑，选择购买时点一次性支付，那

么支付的金额不应超过（）元。[已知：（P/A,1%,9）=8.5660,（P/A,1%,10）=9.4713]

A.2569.80

B.2841.39

C.2869.80

D.2595.50

96、（2020年真题）下列各项中，属于非系统风险的是（）。

A.由于利率上升而导致的价格风险

B.由于通货膨胀而导致的购买力风险

C.由「公司经营不善而导致的破产风险

D.由于利率下降而导致的再投资风险

97、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。

A.发行股票

B.利用商业信用

C.吸收直接投资

D.向金融机构借款

98、（2020年真题）某公司按弹性预算法编制销售费用预算。己知预计业务量为5万小时，

单位变动销售费用为1.5元/小时，固定销售费用总额为30万元，则按预计业务量的80%

编制的销售费用预算总额为（）万元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

99、下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）。

A.业务外包

B.对决策进行多方案优选和替代

C.放弃亏损项目

D•计提资产减值准备

100、（2020年真题）某公司按弹性预算法编制销售费用预算。已知预计业务量为5万小时，

单位变动销售费用为L5元/小时，固定销售费用总额为30万元，则按预计业务量的80%编

制的销售费用预算总额为（）万元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

三、判断题

101、私募股权基金和风险投资基金聚焦于未上市企业的股权投资，私募股权基金偏好于初

创期的高新技术企业，风险投资基金更偏好于成长期的未上市企业。（）

102、租赁具有信用和贸易双重性质。（）

103、按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股权资金比债务资金的资

本成本要低。（）

104、一般而言，企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的

融资策略。（）

105＞企业财务管理的FI标就是规范企业财务运作，为企业实现目标利润服务。（）

106、差异化战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，

对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的绝对降低。（）

107.企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都属于企业的投资者。（）

108、（2010年）企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核工作，并对预

算执行结果承担直接责任。（）

109、作业成本法下，资源动因是将作业成本分配给各有关作业的依据。（）

110、分权型财务管理体制，可能导致资金管理分散、资金成本较大、费用失控、经营风险

较大。（）

111、风险矩阵可以为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具，通过风险矩阵可以

得到总休风险的重要性等级。（）

112、相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹

资

决策。（）

113、平滑指数法中，采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值变动的长期趋势。（）

114、证券组合的收益率水平与各证券收益率的相关程度无关。（）

115、（2020年）企业向银行借款发生的利息支出属于资本成本中的筹资费用部分。（）

116、商圈融资有助于增强中小商贸经营主体的融资能力，缓解融资困难，促进中小商贸企

业健康发展。（）

1"、有限责任公司的权益总额不作等额划分，股东的股权是通过投资人所拥有的比例来表

示的，股东可以依法转让其股权。（）

118＞资本成小是评价投资项目可行性的唯一标准。（）

119、流动负债的经营劣势包括不易取得、需要持续地重新谈判或滚动安排负债。（）

120、经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以

减少破产风险。（）

四、问答题

121、甲公司近年来受宏观经济形势的影响，努力加强资产负债管理，不断降低杠杆水平，

争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响，现

基于杜邦分析体系，将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数

三个因素，采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所示：

要求：

（1）计算2018年末的资产负债率，并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。

（2）计算2017年和2018年的净资产收益率（涉及的费产、负债、所有者权益均采用平均

值计算）。

（3）计算2017年和2018年的权益乘数（涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计

算）。

（4）计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额，运用连环替代法，计算权益乘数变

化对净资产收益率变化的影响（涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算）。

122、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为8100元，每次现金转换

的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本率为10%o若每次现金持有量为900元。

要求：

（1）计算持有现金的机会成本；

（2）计算持有现金的交易成本。

123、某企业2016-2019年营业收入与资产情况如下：

单位：万元

要求：（1）采用高低点法分项建立资金预测模型；

（2）预测当2020年营业收入为1000万元时，①企业的资金需要总量；②2020年需要增

加的资金：③预测若2020年营'业净利率为10%,股利支付率为40%,2020年对外筹资数

额。

124、某企业计划进行某项投资活动，现有甲、乙两个互斥项目项目可供选择，相关资料如

T：

（1）甲项目需要投入150万元，其中投入固定资产11C万元，投入营运资金资40万元，

第一年即投入运营，营业期为5年，预计期满净残值收入15万元，预计投产后，每年营

业收入120万元，每年营业总成本90万元。

（2）乙项目需要投入180万元，其中投入固定资产130万元，投入营运资金50万元，

固定资产于项目第一年初投入，营运资金于建成投产之时投入。该项目投资期2年，营业

期5年，项目期满，估1一有残值净收入18万元，项目投产后，每年营业收入160万元,

每年付现成本80万元。

固定资产折旧均采用直线法，垫支的营运资金于项目期满时全部收回。该企业为免税企业，

资本成本率为10%O

己知：（P/A,10%,4）=3.1699,（P/F,10%,2）=0.8264,（P/F,10%,5）=0.6209,（P/F,

10%,7）=0.5132。

要求：

（1）计算甲、乙项目各年的现金净流量。

（2）计算甲、乙项目的净现值。

125、甲公司是一家制药企业。2011年，甲公司在现有产品P-I的基础上成功研制出第二

代产品P一回。如果第二代产品投产，需要新购置成本为1200000元的设备一台，购入后立

即投入使用，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第

5年年末，该设备预计市场价值为100000元（假定第5年年末P一团停产）。财务部门估计

每年固定成本为60000元（不含折旧费），变动成本为60元/盒。另，新设备投产时需要投

入营运资金200000元。营运资金于第5年年末全额收回。

新产品P一回投产后，预计年销售量为8000盒，销售价格为120元/盒。同时，由于产品P

-I与新产品P一团存在竞争关系，新产品P一酎殳产后会使产品P-I的每年营业现金净流量

减少45000元。

新产品P-（a项目的P系数为1.5o甲公司的债务权益比为1：1（假设资本结构保持不变）,

债务融资成本为8%（税前）。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利

率为5%,市场组合的预期收益率为11%,假定营业现金流入在每年年末取得，营业现金支

出在每年年末支付。已知：（P/F,10%,5）=0.6209,（P/A,10%,4）=3.1699,要求：

（1）计算产品P一团投资决策分析时适用的折现率。

（2）计算产品P-13投资的投资期现金流量、第5年年末现金流量净额。

（3）计算产品P一国投资的净现值，并判断是否进行新产品的投产。

126、甲公司2018年实现销售收入为100000万元，净利涧为5000万元,利润留存率为20%。

公司2018年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。

公司预计2019年销售收入比上年增长20%,假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持

稳定的百分比关系，其他项目不随着销售收入的变化而变化，同时假设销售净利润率与利润

留存率保持不变，公司采用销售百分比法预测资金需要量。

要求：

（1）计算2019年预计经营性资产增加额.

（2）计算2019年预计经营性负债增加额。

（3）计算2019年预计留存收益增加额。

（4）计算2019年预计外部融资需要量。

127、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，

拟实施新的投资计划，有关资料如下：

资料一：公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如下：

（P/A,15%,2）=1.6257；（P/A,15%,3）=2.2832；（P/A,15%,6）=3.7845；（P/F,15%,

3）=0.6575：（P/F,15%,6）=0.4323

资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的

建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金

净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000

万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800

万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1〜6年每年营业收入2/00万元，每年

付现成本700万元。

资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。

资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结

构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定

股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%,如果改用剩余股利政策，所需权益资本

应占资本支出预算金额的70%。

要求：

（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。

（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。

（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。

（4）根据要求（1）、要求（2）、要求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B

方案。

（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。

（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。

128、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标

准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实

际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。

要求计算下列指标：

（1）单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本；

（2）变动制造费用效率差异；

（3）变动制造费用耗费差异；

（4）两差异法下的固定制造费用耗费差异；

（5）两差异法下的固定制造费用能量差异。

129.ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125

万兀。

项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年（与税法折旧年

限相同），使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。

资产使用期满后，估计有残值净收入11万元（与税法相同），采用直线法计提折旧。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。

固定资产使用年限为5年（与税法折旧年限相同），采用直线法计提折旧，资产使用期满后，

最终报废残值20万元，税法残值为15万元。

项目投产后，预计年销伐收入为150万元，年付现成本为60万元。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

ABC公司所得税税率为20%,行业基准折现率为10%,不考虑除所得税之外的其他税费。

要求：

⑴根据甲方案的资料计算：

①年折旧；

②年改良支出摊销；

③各年现金净流量；

④不包括投资期的静态回收期；

⑤净现值。

⑵根据乙方案的资料计算：

①年折旧;

②残值变价收入；

③残值净收益纳税；

④第1一4年现金净流审和第5年现金净流量；

⑤静态回收期；

⑥净现值。

（3）做出ABC公司应投资哪个方案的决策，并说明理由。

130、戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：

资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，

其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额+8+第一季度末

余额+4+第二季度末余额+4+第三季度末余额+4+年末余额+8,公司2016年各季度应收账

款余额如表1所示：

表12016年各季度应收账款余额表单位：万元

资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如表2所示：

表22016年资产负债表有关项目期末余额及其与营业收入的关系？

资料三：2016年度公司营业收入为21000万元，营业成本为8400万元，存货周转期为70

天,应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。

资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000

万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变，增加生

产线后预计2017年营业收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017

年度利润留存率为45%。

资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金：

①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%,每年付息一次，到期一次

还本，筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。

②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%

的补偿性余额。

（1）根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款

周转期；③经营周期：④现金周转期。

（2）根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年度末的权益乘数；②2016年度的营

业毛利率。

（3）根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润的留存额；②外部

融资需求量。

（4）根据资料五，计算下列指标：①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值）：

②短期借款的年实际利率。

131、甲公司目前有债务资金2000万元（年利息200万元），普通股股数3000万股。该公

司由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资1500万元，企业所得税税率为25%,有两

种筹资方案：

A方案：增发普通股300万股，每股发行价5元。

B方案：向银行取得长期借款1500万元，利息率10%。

【要求】

计算长期债务和普通股筹资方式的每股收益无差别点，并根据每股收益分析法确定甲公司应

该选择的方案；

132、（2018年）丁公司2017年末的资产负债表（简表）如下。

2017年营业收入为1650万元，营业成本为990万元，净利润为220万元，应收账款年初

余额为150万元，存货年初余额为260万元，所有者权益年初余额为1000万元。该公司

年末流动比率为2.2。

要求：

（1）计算上表中字母A和B所代表的项目金额。

（2）每年按360天计算，计算应收账款周转次数、存货周转天数和营业毛利率。

133、某公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间

放宽至60天，仍按发票金额付款。假设等风险投资的最低报酬率为15%,其他有关数据见

表。

信用期决策数据

要求：

（1）计算增加的盈利

（2）计算增加的成本费用

（3）计算增加的税前损益

（4）选择信用政策

134、（2018年）丁公司2017年末的资产负债表（简表）如下。

资产负债表（简表）单位：万元

2017年营'也收入为1650万元，营业成本为990万元，建利润为220万元，非经营净收益为

一55万元，应收账款年初余额为150万元，存货年初余额为260万元，所有者权益年初余

额为1000万元。该公司年末流动比率为2.2。

要求：

（1）计算上表中字母A和B所代表的项目金额。

（2）每年按360天计算，计算应收账款周转次数，存货周转天数。

（3）计算净收益营运指数。

135、甲公司是一家制造业企业集团，生产耗费的原材料为L零部件。下：

资料一：L零部件的年正常需要量为54000个，2018年及以前年度，一直从乙公司进货，单

位有关资料如购买价格100元/个，单位变动储存成本为6元/个，每次订货变动成本为2000

元，一年按360天计算。

资料二：2018年，甲公司全年应付账款平均余额为450co。元，假定应付账款全部为应向乙

公司支付的L零部件的价款。

资料三，年年初，乙公司为鼓励甲公司尽2019早还款，向甲公司开出的现金折扣条件为"2/10,

N/30”,目前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来，30天以内的资金需

求要通过银行借款筹集，借款利率为4.8%,甲公司综合考虑借款成本与折扣收益，决定在

第10天付款方案和第30天付款方案中作出选择。

资料四：受经济环境的影响，甲公司决定自2020年将零部件从外购转为自行生产，计划建

立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下：零部件的年产

量为54000个，单位直接材料为30元/个，单位直接人工为20元/个，其他成本全部为固定

成本，金额为1900000元。

资料五：甲公司将A分厂作为一个利润中心予以考核，内部结算价格为100元/个，该分厂

全部固定成本1900000元中，该分厂负责人可控的部分与700000元。

要求：

（1）根据资料一，按照经济订货基本模型计算：①零部件的经济订货量；②全年最佳订

货次数；③最佳订货周期（要求用天数表示）；④经济订货量下的变动储存成本总额。

（2）根据资料一和资料二，计算2018年度的应付账款周转期（要求用天数表示）。

（3）根据资料一和资料三，分别计算甲公司2019年度两个付款方案的净收益，并判断甲公

司应选择哪个付款方案。

（4）根据资料四，计算A分厂投入运营后预计年产品成本总额。

（5）根据资料四和资料五，计算A分厂作为利润中心的如下业绩考核指标：①边际贡献；

②可控边际贡献；③部门边际贡献。

136、某公司甲车间采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知2019年分季度的制造费用

预算如教材表3-3所示（其中间接材料费用忽略不计）：

2019年3月31日公司在编制2019年第2季度〜2020年第1季度滚动预算时，发现未

来的4个季度中将出现以下情况：

（1）间接人工费用预算工时分配率将上涨10%,即上涨为4.4元/小时。

（2）原设备租赁合同到期，公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低20%,即降低为

576000元。

（3）2019年第2季度至2020年第1季度预计直接人二总工时分别为51500小时、51000

小时、46000小时和57500小时。

要求：编制2019年第2季度〜2020年第1季度制造费用预算表。

137、丙公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：

资料一：新设备的投资额为2000万元，经济寿命期为10年。采用直线法计提折旧，税法使

用年限为

8年，税法规定的残值率为10%,预计项H结束时净残值为300万元。假设设备购入即可投

入生产，垫支营运资金为销色收入的20%。

资料二：新设备投资后各年产生的销售收入均为1500万元，变动成本总额（全部为何现成

本）均为500万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。企业所得税税率为25%,

资料三：假设该投资项目的贴现率为10%，相关货币时间价值系数如下表所示：

相关货币时间价值系数表

期数（n）2810

(P/F,10%,n)0.82640.46650.3855

(P/A,10%,n)1.73555.33496.1446

资料四：新设备用于生产A产品，已知单价150元，除固定资产的折旧外，不存在其它的

固定成本。投产第一年，公司预计实现目标利润至少为600万元.

要求：

（1）计算新设备第一年初、营业期、终结期各年的现金净流量。

（2）计算新设备的净现值。

（3）计算新设备的静态投资回收期。（1分）

（4）计算新设备笫一年生产产品的盈亏平衡点的销售量和安全边际率。

（5）计算新设备第一年实现目标利润的最低销售额。

138、（2015年）甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩

余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为

5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10

万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该

项投资要求的必要报酬率为12%。

相关货币时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数表

要求：

（1）计算新设备每年折旧额。

（2）计算新设备投入使用后第1一4年营业现金净流量（NCF1-4）。

（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。

（4）计算原始投资额。

（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）o

139、某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下:

已知甲、乙股票收益率的标准差分别为25.30%和23.75%.

要求：

（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值和标准差率，并比较其风险大小；

（2）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，

已知甲、乙股票的B系数分别为1.4和1.8,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为4%,

请