金融、证券基础知识讲义

证券基础知识

第一节证券及证券市场概述

第一部分证券市场概述

一、证券与有价证券定义、分类和特征

1.证券的定义

证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得

该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

2.有价证券的定义、分类和特征

(1)定义

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有

所有权或债权的凭证，它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商

品、赁币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了

交易价格。有价证券是虚拟资本的一种形式。

(2)分类

有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券是资本证券，广义的有价证券包括商

品证券、货币证券和资本证券。本教材有价证券即指资本证券。

(3)特征

有价证券包括四个特征，分别是：收益性、流动性、风险性、期限性。股票一般无期

限性。

二、证券市场的定义、特征、结构、地位及基本功能

1.证券市场的定义

证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是市场经济发展到一

定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易

的方式实现了筹资与投资的对接。有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。

2.证券市场的特征

证券市场具布以下三个最显著的特征：(1)证券市场是价值直接交换的场所；(2)证券

市场是财产权利直接交换的场所；(3)证券市场是风险直接交换的场所。

3.证券市场的结构

证券市场的结构是指证募市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以

有许多种，但较为重要的结构有：

(1)层次结构。按证券进入市场的顺序不同，证券市场的构成可分为发行市场和交易市

场。前者又称“一级市场”或“初级市场”，是证券发行人向投资人出售新证券的市场；后

者又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券在投资者之间交易转让的市场。

(2)品种结构。按有价证券的品种形成的结构关系不同，证券市场的构成可分为：①股

票市场，是股票发行和买卖交易的场所；②债券市场，是债券发行和买卖交易的场所；③基

金市场，是基金份额发行和流通的市场；④衍生品市场，是各类衍生产品发行和交易的市场。

(3)交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形

市场。前者又称“场内市场”，是指具有固定场所的证券交易所市场；后者又称“场外市场”,

是指没有固定交易场所的市场。

4.证券市场的地位

证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。从金融市场的功

能看，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资

源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。从金融市场的运行看，金融市场体系的其它

组成部分都与证券市场密切相关。

(1)证券市场与货币市场关系密切。证券市场是货币市场上的资金需求者。证券的发行

通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。当证券

市场上买卖兴旺、证券价格上涨时，又需要更多的资金来补助交易的完成，引起货币市场上

的资金需求增长，利率上升。

(2)长期信贷的资金来源依赖于证券市场。在资本市场内部，长期信贷市场的发展也必

须依赖证券市场。作为金融机构的长期信贷资金，在很大程度上通过证券市场来筹集的。

(3)任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关，而且证券金融机构与非证券金

融机构在业务上有很多交叉。

5.证券市场的基本功能

证券市场的运行对社会经济产生的客观效果，称之为证券市场的功能。其主要有三大功

能：

(1)筹资-投资功能。证券市场的筹资-投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供

了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。

(2)资本定价功能。证券市场的资本定价功能是指通过证券需求者和证券供给者的竞争

关系，证券市场提供了资本的合理定价机制。

(3)资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实

现资本的合理配置的功能。

三、证券的票面要素

证券的票面要素主要有：

(1)持有人，即证券为谁所有；

(2)证券的标的物，即证券票面上所载明的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定

对象；

(3)标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；

(4)权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

四、虚拟资本的含义

虚拟资本是指以有价证券形式存在，并能够给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是

相对独立于实际资本之外的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表

的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实

际资本额的变化。

五、商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成

1.商品证券、货币证券、资本证券的含义及构成

广义的有价证券包括商品证券、货币证券、资本证券，三者的含义及构成如表3-2所

示。

表3-2商品证券、货市证券、资本证券的含义及构成

证券含义构成

指证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取

八商品证券提货单、运货单、仓库栈单等

得这种证券等于取得该商品的所有权或使用权

叼货币证券指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的行一类是商业证券，即商业汇票和商业本票；一

价证券类是银行证券，即银行汇票、银行本票和支票

乙资本证券指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而

股票、债券、其他证券等

产生的证券，是有价证券的主要形式

2.货币市场及资本市场的含义和构成

金融市场按照融通资金时间的长短分为货币市场和资本市场，二者的含义和构成如表

3-3所示。

表3-3货币市场和资本市场的含义和构成

类别含义构成

包括同业拆借市场、票据贴现市场、

货币市场是指经营一年以内短期资金融通的金融市场

短期信贷市场等

是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷包括股票市场、债券市场、基金市场不

资本市场

的金融市场贷市场等

六、公募证券与私募证券、上市证券与非上市证券的含义

1.公募证券与私募证券的含义

按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

(1)公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并

采取公示制度。

(2)私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较

少，不采取公示制度。目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划以及商业银行和证券

公司发行的理财计划均属私募证券;上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募

证券.

2.上市证券与非上市证券的含义

按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

(1)上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证

券交易所内公开买卖的证券。

(2)非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。非上市证券不允

许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、

普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。

七、证券市场参与者的构成。机构投资者的种类

1.证券市场参与者的构成

证券市场参与者主要包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及

证券监管机构。具体构成如图3-1所示。

2.机构投资者的种类

机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

⑴政府机构。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。

(2)金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公

司以及其他金融机构。

(3)企业和事业法人。各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场：事业法人

可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

(4)各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会

公益基金。

八、证券发行市场和交易市场的概念及关系

1.概念

根据市场的功能划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。前者是指发行

人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场：后者是指买卖已发行证券

的市场，又称二级市场、次级市场。

2.关系

证券市场的两个组成部分，既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。证券

发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，

证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。交易市场是发行市场得以

持续扩大的必要条件，有了交易市场为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力。此外，

交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

九、证券交易市场的分类、定义、特征和职能

证券交易市场是为已公开发行的证券提供流通转让机会的市场,通常分为证券交易所市

场和场外交易市场。

1.证券交易所

(1)定义

证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的

市场，是整个证券市场的核心。根据我国《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易

提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

(2)特征

①有固定的交易场所和交易时间；

②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制；

③交易的对.象限于合乎•定标准的上市证券；

④通过公开竞价的方式决定交易价格；

⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；

⑥实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。

(3)职能

我国《证券交易所管理办法》第十一条规定，证券交易所的职能包括：①提供证券交易

的场所和设施；②制定证券交易所的业务规则；③接受上市申请、安排证券上市；④组织、

监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧

管理和公布市场信息；⑨中国证监会许可的其他职能。

2.场外交易市场

(1)定义

场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。山于进入证券交易所交易的必

须是符合一定上市标准的证券，必须经过交易所的会员才能买卖，为此还要向经纪会员交付

一定数额的佣金，因此，为规避较严格的法律条件，降低交易成本，产生了场外交易的需求。

(2)特征

①是一个分散的无形市场；

②组织方式大多采取做市商制：

③是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准上

市的股票和债券为主；

④是一个以议价方式进行证券交易的市场；

⑤管理比证券交易所宽松。

(3)职能

①场外交易市场是证券发行的主要场所；

②场外交易市场为政府债券、金融债券、企业债券以及按照有关法规公开发行而又不能

或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所，为这些证券提供了流动性

的必要条件，为投资者提供了兑现及投资的机会；

③场外交易市场是证券交易所的必要补充。

十、我国的代办股份转让系统的沿革、现状、功能、相关规定和改革方向

代办股份转让系统又称三板市场，是指经中国证券业协会批准，具有代办系统主办券

商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的

股份转让平台。

1.沿革

(1)1992年7月，国家体改委批准全国证券交易自动报价系统STAQ为指定的法人股流

通市场。

(2)1993年4月28日，NET法人股市场正式在北京开通，该市场是央行联合五家银行、

人保公司以及华夏、国泰、南方三大证券公司共同出资组建的。STAQ与NET系统一起，构

成了当时中国的场外交易市场，被称为“两网

(3)1998年，在中国证券市场的大整顿中，“两网”被取缔。1999年9月9日，“两网”

正式停止运行。

(4)2001年6月，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，

指定申银万国等6家证券公司代办原STAQ和NET系统挂牌公司的股份转让业务。2001年7

月16日，代办股份转让系统正式开办。

(5)2001年底，从主板退市的水仙登陆三板，三板开始承担完善中国退市机制的历史重

任。

(6)2002年下半年三板市场对自然人投资者开放,2003年初三板市场曾出现短暂的繁荣

期。

(7)2004年以来，退市公司增多，三板市场扩容增速。

2.现状

代办股份转让系统是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础,依托证券交易所和登

记结算公司的技术系统和证券公司的服务网络，以证券公司代理买卖挂牌公司股份为核心业

务的股份转让平台。目前，在代办股份转让系统交易的公司由两部分组成：-是在原STAQ、

NET挂牌的公司和沪、深证券交易所退市公司，这类公司按其资质和信息披露履行情况，其

股票采取每周集合竞价1次、3次或5次的方式进行转让；二是非上市股份有限公司的股份

报价转让，目前主要是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对和定价委

托的方式进行成交。

我国代办股份转让系统山中国证券业协会负责自律性管理，以契约明确参与各方的权

利、义务和责任。证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服

务。证券公司依据契约，对股份转让公司信息披露行为进行监管、指导和督促，中国证券业

协会委托证券交易所对股份转让行为进行实时监控，并对异常转让情况提出报告。中国证券

业协会履行自律性管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务实施监督管理。

3.功能

代办股份转让系统的主要功能是为非上市中小型高新技术股份公司提供股份转让服务，

同时也为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，并解决了原STAQ、NET系统历史遗留

的数家公司法人股的流通问题。

4.相关规定

2009年6月中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园

区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称《试点办法》)。新修订的

《试点办法》从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制

度等五方面做出了新的安排。

《试点办法》规定，试行投资者适当性制度，参与试点的投资者仅限于机构投资者；将

公司挂牌条件从公司存续期满三年调整为两年，让更多园区初创时期的科技型中小企业能更

早得到资本市场服务；完善转让结算制度，包括实行电子化报盘、行情信息向主办券商定向

实时播发、增加定价委托方式、投资者可通过深圳A股股票账户参与报价转让、由中国证券

登记结算有限责任公司负责资金结算、投资者可使用A股资金结算账户办理相关业务等，以

提高股份转让效率；完善信息披露制度，挂牌公司须披露半年度报告和现金流量表；改进股

份限售安排，建立股东分类限售制度。这样的制度安排有利于提高试点的服务效率和对创业

投资的吸引力，为依托中关村试点探索建立统一监管下的非上市公司股份转让制度创造条

件，也是推进我国多层次资本市场建设的又一重要举措。

5.改革方向

代办股份转让系统的改革方向主要包括：

(1)代办股份转让系统将朝着全国性的柜台系统方向发展。目前，代办股份转让系统主

要以中关村科技园为主，尚未对全国范围进行推广，有关部门正在研究让公开发行但不上市

的公司在代办股份转让系统挂牌。代办股份转让可以解决非上市股份制企'也的股权流通问

题，满足融资需求，为并购重组和风险资本的退出提供有效手段的机制，同时可以实现资源

的优化配置。

(2)未来代办股份转让系统应当与产权市场接轨，并形成有效补充。一方面，全国产权

交易作为一个行业，尚需大力发展；另•方面，股份代办转让系统也需要区域性的产权交易

平台来服务，包括前段的中介服务、改制和融资等。

(3)构建多层次资本市场体系。产权交易所与代办股份转让系统应当是呈现层次化分工

合作的状态，产权后场可着重承担起非公众公司股权转让的职能。代办股份转让系统主要为

退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，同时，解决原STAQ、NET系统历史遗留的公司

法人股流通问题。

第二部分证券中介机构

一、证券公司的定义、功能和主要业务种类

1.定义

证券公司是指依照《公司法》和《证券法》设立的经营证券业务的有限责任公司或者股

份有限公司。在我国，设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准。

2.功能

(1)作为承销商的基本职能是：帮助证券发行人筹集所需资金；

(2)作为经纪商的基本职能是：接受投资者委托，代理买卖有价证券；

(3)作为自营商的基本职能是：自行买卖证券，从中寻求差价回报；

(4)证券公司的主要作用体现在：媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置、促进

产业集中。

3.主要业务种类

(1)证券经纪业务

证券经纪业务又称代理买卖证券业务,是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券

的行为。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务

分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖证券业务。

(2)证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务

①证券投资咨询业务

证券投资咨询业务是指证券公司及其相关业务人员运用各种有效信息，对证券市场或个

别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判；为投资者的投资决策

提供分析、预测、建议等服务，倡导投资理念、传授投资技巧，引导投资者理性投资的业务

活动。根据服务对象的不同，分为面向公众的投资咨询业务、为签订了咨询服务合同的特定

对象提供的证券投资咨询业务、为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务。

②财务顾问业务

财务顾问业务是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。

(3)证券承销与保荐业务

证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。该项业务采取代销或者包销方

式。证券公司履行保荐职责，应按规定注册登记为保荐机构。保荐机构负责证券发行的主承

销工作，依法对公开发行募集文件进行核查，向中国证监会出具保荐意见。

(4)证券自营业务

证券自营业务是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司

买卖依法公开发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证监会认可的其他证券，以获

取盈利的行为。

(5)证券资产管理业务

证券资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，根据有关法律、法规和与投资者签订

的资产管理合同，按照资产管理合同约定的方式、条件、要求和限制，为投资者提供证券及

其他金融产品的投资管理服务，以实现资产收益最大化的行为。

(6)融资融券业务

融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收

取担保物的经营活动。

(7)证券公司中间介绍(IB)业务

证券公司中间介绍(1B)业务是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客

户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。

二、不同业务种类公司的设立条件、业务范围

1.设立条件

《证券法》规定，设立证券公司，应当具备下列条件：

(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程；

(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不

低于人民币2亿元；

(3)有符合《证券法》规定的注册资本；

(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格；

(5)有完善的风险管理与内部控制制度；

(6)有合格的经营场所和业务设施；

(7)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

2.业务范围

经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：

(1)证券经纪；

(2)证券投资咨询；

(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；

(4)证券承销与保荐；

(5)证券自营；

(6)证券资产管理；

(7)其他证券业务。

其中，证券公司经营上述第(1)项至第(3)项业务中的一项和数项的，注册资本最低限额

为人民币5000万元；经营上述第⑷项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币

1亿元；经营上述第(4)项至第⑺项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

三、证券公司内部控制的原则、目标与主要内容

证券公司内部控制是指证券公司为实现经营目标，根据经营环境变化，对证券公司经营

与管理过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。

1.内部控制的原则

证券公司内部控制应当贯彻健全、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。

(1)健全性。内部控制应当做到事前、事中、事后控制相统一；覆盖证券公司的所有业

务、部门和人员，渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节，确保不存在内部控制的空白

或漏洞。

(2)合理性。内部控制应当符合国家有关法律法规和中国证监会的有关规定，与证券公

司经营规模、业务范围、风险状况及证券公司所处的环境相适应，以合理的成本实现内部控

制目标。

(3)制衡性。证券公司部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制；前台业务运作与后

台管理支持适当分离。

(4)独立性。承担内部控制监督检查职能的部门应当独立于证券公司其他部门。

2.内部控制的目标

有效的内部控制应为证券公司实现下述目标提供合理保证：

(1)保证经营的合法合规及证券公司内部规章制度的贯彻执行；

(2)防范经营风险和道德风险；

(3)保障客户及证券公司资产的安全、完整；

(4)保证证券公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时；

(5)提高证券公司经营效率和效果。

3.内部控制的主要内容

(1)经纪业务内部控制。证券公司经纪业务内部控制应重点防范挪用客户交易结算资金

及其他客户资产、非法融入融出资金以及结算风险等。

(2)自营业务内部控制。证券公司应加强自营业务投资决策、资金、账户、清算、交易

和保密等的管理，重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相自营、账外自营、操纵市

场、内幕交易等的风险。

(3)投资银行业务内部控制。证券公司应重点防范因管理不善、权责不明、未勤勉尽责

等原因导致的法律风险、财务风险及道德风险。

(4)资产管理业务内部控制。证券公司应重点防范规模失控、决策失误、越权操作、账

外经营、挪用客户资产和其他损害客户利益的行为以及保本保底所导致的风险。

(5)研究、咨询业务内部控制。证券公司应重点防范传播虚假信息、误导投资者、无资

格执业、违规执业以及利益冲突等风险。

(6)业务创新的内部控制。证券公司应重点防范违法违规、规模失控、决策失误等风险。

(7)分支机构内部控制。证券公司应重点防范分支机构越权经营、预算失控以及道德风

险。

(8)财务管理内部控制。证券公司应建立、健全财务管理制度和资金计划控制制度，明

确界定预算编制与执行的责任，建立适当的资金管理绩效考核标准和评价制度。

(9)会计系统内部控制。证券公司应按照相关会计准则和会计制度的规定，结合实际情

况，建立、健全证券公司的会计核算办法，加强会计基础工作，提高会计信息质量。

(10)信息系统内部控制。证券公司应建立信息系统的管理制度、操作流程、岗位手册和

风险控制制度，加强信息技术人员、设备、软件、数据、机房安全、病毒防范、防黑客攻击、

技术资料、操作安全、事故防范与处理、系统网络等的管理。

(11)人力资源管理内部控制。证券公司应当高度重视聘用人员的诚信记录，确保其具有

与业务岗位要求相适应的专业能力和道德水准。

四、证券登记结算公司以及证券投资咨询公司、律师事务所、会计师事务所、资产评

估机构、信用评级机构等证券服务机构的职能、业务范围与管理体制

1.证券登记结算公司的职能、业务范围与管理体制

2010年版证券业从业资格考试统编教材《证券市场基础知识》中将证券登记结算公司

从证券服务机构中剔除，而归入了证券自律管理机构。因此，证券登记结算公司的职能、业

务范围与管理体制的内容请参见本章第六节“证券市场监管体系”的相关内容。

2.证券投资咨询公司的职能、业务范围与管理体制

⑴职能

证券投资咨询公司是指为证券投资者提供证券投资分析、预测或者建议等的专业咨询机

构，在西方国家称为投资顾问。其主要职能是根据客户要求，收集大量基础信息资料，进行

系统的研究分析、向客户提供分析报告和操作建议，帮助客户建立投资策略，确定投资方向。

(2)业务范围

证券投资咨询公司的业务范围主要包括：

①接受证券投资者的委托，提供证券投资、市场法规等方面的业务咨询；

②接受公司委托，策划公司证券的发行与卜.市方案；

③接受证券经营机构的委托，策划有关的证券事务方案，担任顾问；

④接受政府、证券管理机关和有关业务部门的委托，提供宏观经济及证券市场方面的研

究分析报告和对策咨询；

⑤编辑出版证券市场方面的资料、刊物和书籍等；

⑥举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；

⑦发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过公众传播媒体和电信设备系统提供

证券投资咨询服务。

(3)管理体制

投资咨询机构从事证券服务业务，必须经国务院证券监督管理机构和有关主管部门批

准。同时投资咨询机构从事证券服务业务的审批管理办法，由国务院证券监督管理机构和有

关主管部门制定。

投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为:①代理委托人从事证券

投资；②与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；③买卖本咨询机构提供服

务的上市公司股票；④利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信

息；⑤法律、行政法规禁止的其他行为。

3.律师事务所的职能、业务范围与管理体制

⑴职能

律师事务所的职能在于提供证券法律业务的服务。证券法律业务，是指律师事务所接受

当事人委托，为其证券发行、上市和交易等证券业务活动，提供的制作、出具法律意见书等

文件的法律服务。

(2)业务范围

在我国，律师事务所从事证券法律业务，可以为下列事项出具法律意见:①首次公开发

行股票及上市；②上市公司发行证券及上市；③上市公司的收购、重大资产重组及股份回购；

④上市公司实行股权激励计划；⑤上市公司召开股东大会；⑥境内企业直接或者间接到境外

发行证券，将其证券在境外上市交易；⑦证券公司、证券投资基金管理公司及其分支机构的

设立、变更、解散、终止；⑧证券投资基金的募集，证券公司集合资产管理计划的设立；⑨

证券衍生品种的发行及上市；⑩中国证监会规定的其他事项。律师事务所可以接受当事人的

委托，组织制作与证券业务活动相关的法律文件。

(3)管理体制

中国证监会及其派出机构、司法部及地方司法行政机关依法对律师事务所从事证券法律

业务进行监督管理。为了加强对律师事务所从事证券法律业务活动的监督管理，中国证监会

与司法部于2007年3月9日发布了《律师事务所从事证券法律业务管理办法》。具体法规如

下：

①律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当遵守法律、行政法规及相关规定，

遵循诚实、守信、独立、勤勉、尽责的原则，恪守律师职业道德和执业纪律，严格履行法定

职责，保证其所出具文件的真实性、准确性、完整性。

②律师事务所应当建立健全风险控制制度，加强对律师从事证券法律业务的管理，提高

律师证券法律业务水平。

③律师被吊销执业证书的，不得再从事证券法律业务。律师被中国证监会采取证券市场

禁入措施或者被司法行政机关给予停止执业处罚的，在规定禁入或者停止执业期间不得从事

证券法律业务。

④同一律师事务所不得同时为同一证券发行的发行人和保荐人、承销的证券公司出具法

律意见，不得同时为同一收购行为的收购人和被收购的上市公司出具法律意见，不得在其他

同证券业务活动中为具有利害关系的不同当事人出具法律意见。

4.会计师事务所的职能、业务范围与管理体制

会计师事务所，是指依法设立并承办注册会计师业务，实行自收自支、独立核算、依法

纳税的中介服务机构。

⑴职能

会计师事务所最主要的职能是注册会计师审计。随着我国证券市场的发展，会计师事务

所的职能也进一步增强。从投资人的角度看，无论是对发行股票公司盈利能力还是对公司发

行债券偿债能力的了解，都需要以注册会计师对发行人财务资料的审查和鉴证结论作为必要

前提；就发行公司自身而言，既需要注册会计师对其财务计划作出安排，也希望通过注册会

计师的审计报告，揭示企业财务报表的公信力，以吸引更多的投资人，求得公司的稳步快速

发展；就国家宏观经济管理的角度而言，为了维护正常的市场秩序，保证市场健康发展，也

要求注册会计师对企业的财务报表进行客观、公正的审查并出具报告。

(2)业务范围

会计师事务所从事的证券服务业务主要是指证券、期货相关业务，其业务范围包括证券、

期货相关机构的会计报表审计、净资产验证、实收资本(股本)的审验及盈利预测审核等。

(3)管理体制

会计师事务所从事证券服务业务，必须经中国证监会和有关主管部门批准，审批管理办

法由中国证监会和有关主管部门制定。

为了规范注册会计师在证券、期货市场中的执业行为，财政部、中国证监会于2000年

6月制定并发布《注册会计师执业证券期货相关业务许可证管理规定》。财政部和中国证监

会对注册会计师、会计师事务所执行证券、期货相关业务实行许可证管理。注册会计师、会

计师事务所执行证券、期货相关业务，必须取得证券、期货相关业务许可证。

注册会计师和会计师事务所申请证券许可证，应当由会计师事务所向财政部、中国证监

会提出申请。对于符合规定条件的注册会计师、会计师事务所，由财政部、中国证监会批准

授予证券许可证，并对取得证券许可证的会计师事务所予以公告。注册会计师、会计师事务

所的证券许可证实行年检制度。

5.资产评估机构的职能、业务范围与管理体制

资产评估机构，是指组织专业人员依照国家有关规定和数据资料，按照特定目的，遵循

评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产价值进行评定和估

算的专门机构。

⑴职能

资产评估机构的职能是指资产评估机构自身所具有的职责与效能。一般来说，资产评估

机构具有评值、公证、界定和优化职能。

①评值功能

资产的价值般总是处于变化状态，若按资产的历史成本核算，就会影响资产业务有关

各方的利益。资产评估机构能提供一种完全与资产业务相适应、符合资产业务性质的价值尺

度，对资产的实际现时价值进行量化的评定和估算，合理确定其货币表现，这是资产评估机

构最基本的职能。

②公证职能

资产评估机构出具的结果应当具有真实性、公平性和合法性的效力。资产评估机构本身

是独立的、中立的机构，它不倾向于任何当事人，其组织本身就可保证评估的公平性。资产

评估机构在法律上要对评估结果负有责任，所以其评估结果本身就应具有合法的效力。

③界定功能

资产评估应具有界定资产持有者各方对其拥有的资产份额及其价值量的作用。资产评估

机构要求正确地确定资产业务各有关主体的合法权益，要求正确测定各有关主体的产权边

界，正确地划分各方的经济利益。

④优化职能

通过资产评估，按最优利用原则进行替代，这样有利于资产的优化配置和流动，也就是

有利于优化资产业务，有利于选择最优的资产业务途径。

(2)业务范围

目前，我国资产评估机构的主要业务范围包括:①国有企业的股份制改造进行的资产评

估；②上市公司资产重组进行的资产评估。评估的资产范围包括:流动资产、长期投资、固

定资产、无形资产及其他资产，同时对负债及所有者权益也要进行对应调整。

(3)管理体制

①设立。资产评估机构可以采取合伙制的形式，也可以采取有限责任公司的形式。资产

评估机构的设立须经省级(含计划单列市)资产评估管理部门批准。

②合并与分立。有限责任公司形式的资产评估机构可以依照《公司法》的有关规定进行

合并、分立，资产评估机构的合并、分立须经省、自治区、直辖市和计划单列市以上资产评

估管理部门批准。

③变更与终止。资产评估机构的名称、通信地址、合伙人、出资人、法定代表人、评估

部门负责人等发生变动的，应在变动之日起15天内到原发证机关办理变更手续。

④对资产评估机构的违法行为实施行政处罚的国家机关，是省级人民政府财政部门(国

有资产监督管理机构)，对严重违法行为，国务院财政部门可以直接进行处罚。

6.信用评级机构的职能、业务范围与管理体制

证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业务的机构，•般为独立的、非官方的机构。

⑴职能

信用评级机构是信用管理行'也中的重要中介机构，它在经营中要遵循真实性、一致性、

独立性、稳健性的基本原则，向资本市场上的授信机构和投资者提供各种基本信息和附加信

息，履行管理信用的职能。具体职能包括：

①为投资者提供证券的信息，减少了投资者获取信息的成本，并成为投资者进行决策的

重要依据；

②为上市公司之间的比较提供信息，促使其扩展资源，改善经营管理；

③引导股民投资趋于理性化，促进证券市场健康发展；

④对资本市场起到监督的作用，是市场经济正常运行的有利保证。

(2)业务范围

信用评级机构的业务范围由两部分构成:对债券的评级和对股票的评级。

①债券的评级

除了信誉特别高的国债外，公司债券发行者、外国政府债券发行者等都自愿向专门从事

证券评级业务的评级机构申请级别评定。

②股票的评级

股票的评级是对股票进行编类排列，即按照各种股票的股息和股东分红不同水平、股票

的盈利与风险、股票的涨跌前景等，对股票进行分类排列，作为股东调整经营决策的参考性

信息和依据。

证券评级机构对申请者拟发售债券的评定只负道义上的义务，而无法律上的责任，它们

对某些债券评级较高，并非向投资者推荐这些债券，只是评价该种债券的发行质量、债券发

行者的资信、投资者承担的风险，对股票的评级更不具备“定性”作用，归根结底要由投资

者做出选择。

(3)管理体制

信用评级机构从事证券服务业务，必须经中国证监会和有关主管部门批准，审批管理办

法由中国证监会和有关主管部门制定。

五、我国机构投资者的种类、构成和管理体制

1.我国的机构投资者的种类

目前，我国资本市场上的机构投资者主要包括证券投资基金、社保基金、保险资金、

企业年金、合格境外机构投资者(QFH)。

2.我国的机构投资者的构成

我国的机构投资者发展取得一定的成绩，初步形成了以证券投资基金为主，其他各类机

构相结合的多元化的证券市场机构投资者结构。

沪深市场机构投资者的发展基本上可以分为两块:一块是政府力量推动型的机构投资者

发展；另一块是民间力量推动型的机构投资者发展。政府力量推动的机构投资者包括证券公

司、基金、信托公司、保险公司等。

3.我国的机构投资者的管理体制

我国证券市场对机构投资者实行集中、统一监管模式。具体如下：

(1)银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投

资，但仅限投资于国债；对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出；同时

经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。

(2)保险公司除投资于国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性

证券。根据《保险法》的规定，债券、股票、证券投资基金份额等有价证券均属保险公司资

金运用范围，经国务院保险监督管理机构会同国务院证券监督管理机构批准，保险公司可以

设立保险资产管理公司从事证券投资活动，还可运用受托管理的企业年金进行投资。

(3)信托公司可以受托经营资金信托、有价证券信托和作为投资基金或者基金管理公司

的发起人从事投资基金业务。

(4)企业集团财务公司达到相关监管规定的，也可申请从事对金融机构的股权投资和证

券投资业务。目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。

(5)对于企事业法人，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人

可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

(6)《证券投资基金法》规定我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监

督管理机构规定的其他证券品种。其中，社保基金主要投向国债市场；企业年金可以由年金

受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资；社会公益基金可用于证券投资，以求保

值增值。

4.证券服务机构及其从业人员的法律责任和行为规范

(1)证券服务机构的法律责任

证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评

估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的

文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，

但是能够证明自己没有过错的除外。

(2)证券从业人员的行为规范

证券从业人员的行为规范的内容包括正直诚信、勤勉尽责、廉洁保密、自律守法4个

方面。具体如下：

①正直诚信。证券业从业人员要刚正不阿，诚实守信；要不畏权势，忠于职守，坚决维

护市场的“三公”原则，坚持秉公办事；要严守信用，实事求是，忠实履行所承担的职责和

诺言，取信于民。

②勤勉尽责。证券业从'也人员要勤奋踏实，努力不懈地做好本职工作；要热爱本职工作，

认真负责，勤勤恳恳，踏踏实实，任劳任怨，一丝不苟，对待工作要尽心、尽职、尽力。

③廉洁保密。证券业从业人员要廉洁奉公，不谋私利，严守秘密，谨言慎行，洁身自好:

要品行端正，作风正派，清廉守正，秉公办事；不贪污盗窃，不挪用公款，不索礼受贿，不

营私舞弊，不随意泄露与市场有关的信息和情报，不参与内幕交易。

④自律守法。证券业从业人员要严于律己，遵纪守法；要自尊、自爱、自重、自制；要

严格要求自己，从小事做起；要自觉增强法制观念，学法、知法、守法，严格按照规章制度

办事，抵制不正之风，与违法乱纪的行为作坚决斗争。

六、证券公司直接投资和创业投资的有关规定

1.证券公司直接投资的有关规定

证券公司开展直接投资业务试点应当获得证监会同意，取得允许试点开展直接投资业务

的无异议函。未经证监会同意，证券公司不得以任何形式开展直接投资业务。证券公司开展

直接投资业务试点，应当设立从事直接投资业务的子公司，由子公司进行直接投资。

(1)开展直接投资业务试点的申请条件

证券公司符合下列条件，可以申请开展直接投资业务试点：

①最近一次分类评价获得B类B级以上分类级别；

②最近12个月净资本不低于15亿元，各项风险控制指标持续符合规定；设立直投子公

司后，各项风险控制指标符合规定；

③具有较强的投资银行业务能力，最近3个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在

5个以上；或者股票、可转债主承销金额在100亿元以上；

④具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制，能够有效控制投资风险；

⑤对直接投资业务有充分的研究和准备，有适当数量从事过投资银行、资产管理业务的

专业人员从事直接投资业务。

符合条件的证券公司，应当结合公司实际情况和发展规划，综合评估自身的业务优势、

人才储备、风险控制能力等，审慎提出开展直接投资业务试点申请。

(2)开展直接投资业务试点的申请材料

证券公司申请开展直接投资业务试点，应当提交下列材料：

①申请报告；

②证券公司股东(大)会或者董事会决议；

③证券公司最近3年投资银行业务情况说明；

④证券公司设立直投子公司开展直接投资业务的可行性研究报告和业务发展规划；

⑤直接投资业务试点实施方案；

⑥直投子公司的名称预先核准通知书；

⑦中国证券会要求的其他材料。

(3)开展直接投资业务试点的监管

证券公司开展直接投资业务试点，应当符合下列监管要求：

①以自有资金对直投子公司投资、金额不超过证券公司净资本的15%；

②建立健全内部控制机制,加强风险管理和合规管理,防范与直投子公司发生利益冲突、

利益输送风险、“暗箱”操作和道德风险；

③与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立。

(4)直投子公司的业务范围

经证监会同意，直投子公司可以从事下列业务：

①使用自有资金对境内企业进行股权投资；

②为客户提供股权投资的财务顾问服务；

③在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依

法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证

券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划：

④证监会同意的其他业务。

直投子公司经过充分的研究、论证，制定切实可行的创新方案，可以提出业务创新申请,

创新方案应当包括运作方式，法律依据，风险防范、内部控制、客户权益保护、外部监管安

排等。

(5)直投子公司的监管

直投子公司应当符合下列监管要求：

①不得对外提供担保；

②直投子公司高级管理人员和从业人员应当专职，董事、监事、投资委员会成员除外；

③建立健全投资决策机制，明确投资决策权限，有效防范和控制决策风险；

④明确项目选择标准，投资比例限制以及有关业务流程，提高投资决策、执行、监管的

透明度；

⑤建立健全风险控制制度，加强风险管理，有效防范和控制项目运作风险；

⑥建立有效的投资考核和激励约束机制，防范道德风险；

⑦建立健全文档管理制度，妥善保管尽职调查报告、项目评估报告，决策记录等资料。

直投子公司董事、监事、投资委员会成员由证券公司人员兼任的，证券公司与直投子公

司应当建立专门的内部控制机制，解决可能产生的利益冲突。证券公司或者直投子公司的有

关人员与拟投资项目存在利益关联的，直投子公司应当落实决策回避制度。

直投子公司成立后，证券公司应当及时将直投子公司的营业执照复印件，公司章程和主

要制度文本，董事、监事、高级管理人员及投资决策机构成员名单报证券公司住所地证监局

备案。

直投子公司注册资本，董事、监事、高级管理人员和投资决策机构成员发生变更的，或

者公司章程、主要制度文本发生重大变更的，证券公司应当及时报证券公司住所地证监局备

案。直投子公司应当于每个会计年度结束后4个月内，向证券公司住所地证监局报送年度

报告，通过机构监管信息系统报送年度报告的电子版。直投子公司投资运作过程中发生重大

事件的，应当及时报告证券公司住所地证监局。

年度报告内容至少包括:经审计的会计报表和审计报告，直投子公司运营及业务运作情

况，投资项目的运作和退出安排情况，关联交易及合规状况，内控制度执行情况。

2.证券公司创业投资的有关规定

2005年11月15日国家发展改革委员会、科技部、财政部、商务部、中国人民银行、

国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国银监会、中国证监会、国家外汇管理局联合发

布《创业投资企业管理暂行办法》，自2006年3月1日起施行。

创业投资，是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后

主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。

(1)创业投资企业向管理部门备案应当具备下列条件：

①已在工商行政管理部门办理注册登记。

②经营范围符合《创业投资企业管理暂行办法》的规定。

③实收资本不低于3000万元人民币，或者首期实收资本不低于1000万元人民币且全体

投资者承诺在注册后的5年内补足不低于3000万元人民币实收资本。

④投资者不得超过200人。其中，以有限责任公司形式设立创业投资企业的，投资者人

数不得超过50人。单个投资者对创业投资企'也的投资不得低于100万元人民币。所有投资

者应当以货币形式出资。

⑤有至少3名具备2年以上创'也投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责

任。委托其他创业投资企业、创业投资管理顾问企业作为管理顾问机构负责其投资管理业务

的，管理顾问机构必须有至少3名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员时

其承担投资管理责任。

(2)创业投资企业向管理部门备案时，应当提交下列文件：

①公司章程等规范创业投资企业组织程序和行为的法律文件；

②工商登记文件与营业执照的复印件；

③投资者名单、承诺出资额和已缴出资额的证明；

④高级管理人员名单、简历；

由管理顾问机构受托其投资管理业务的，还应提交下列文件：

①管理顾问机构的公司章程等规范其组织程序和行为的法律文件；

②管理顾问机构的工商登记文件与营业执照的复印件；

③管理顾问机构的高级管理人员名单、简历；

④委托管理协议。

3.创业投资企业的经营范围

创业投资企业的经营范围限于：

①创业投资业务；

②代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；

③创业投资咨询业务；

④为创业企业提供创业管理服务业务；

⑤参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。

七、证券公司分类监管和上市证券公司监管的相关规定

1.证券公司分类监管

中国证监会正式发布《证券公司分类监管规定》，并于2010年5月14日对该规定的部

分条款作了修改。证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力

和持续合规状况，按照《证券公司分类监管规定》评价和确定证券公司的类别。

根据《证券公司分类监管规定》，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公

司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC,CC、C)、D、E等5大类11个级别。证券

公司分类评价每年进行一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。

2.上市证券公司监管

为加强对上市证券公司的监管，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》等相关规定,

2009年4月3日，中国证监会制定并实施了《关于加强上市证券公司监管的规定》，并于2010

年6月30日对部分条款进行了修订。

上市证券公司具有证券公司与上市公司的双重属性，作为证券公司，要适用证券公司监

管相关法规；作为上市公司，要适用上市、发行监管相关法规。

(1)证券公司首次公开发行并上市(以下简称IP0)和上市后发行新股、可转换公司债券

等再融资行为，应当同时符合《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《首次公开发行股票并

上市管理办法》、《上巾公司证券发行管理办法》等法律法规关于发行、变更注册资本等行政

许可规定的条件，向监管部门申请出具监管意见书，提供包括监管意见书在内的相关申请审

核材料。IP0和再融资行为涉及变更持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人的，还

应当同时报送相关股东资格的审核材料。

(2)上市证券公司进行重大资产重组，同时涉及变更持有证券公司5%以上股权的股东、

实际控制人的，应当同时提交相关股东资格审核材料。

(3)上市证券公司应当根据《证券公司监督管理条例》有关规定在章程中载明，任何单

位或者个人未经国务院证券监督管理机构批准，持有或者实际控制证券公司5%以上股权

的，应当限期改正；改正前，相应股权不具有表决权。

(4)上市证券公司应当根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则

第2号——年度报告的内容与格式》等规定编制上市公司年报，同时上市证券公司还应根据

《证券公司年度报告内容与格式准则》等规定编制证券公司监管年报，在规定期限之内先按

上市公司要求披露上市公司年报，然后再向监管机构报送证券公司监管年报，并按要求将其

中的审计报告、经审计的会计报表及附注在中国证券业协会网站和公司网站进行信息公示。

如果向社会公开披露的年报和向监管部门报送的年报存在重大数据差异，上市证券公司应当

及时以临时报告方式披露并充分说明产生差异的原因。

(5)根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与

格式》规定，上市公司应当披露持有其他上市公司股权等情况。如果涉及上市证券公司商业

秘密等特殊原因确实不便披露的，公司可按照规定向交易所申请豁免。

(6)上市证券公司在向监管部门报送综合监管报表的同时，应当以临时公告的形式在交

易所网站公开披露公司月度经营情况主要财务信息，包括当期营业收入、当期净利润、期末

净资产等数据，以及公司认为应当披露的其他财务信息。上市证券公司有控股证券子公司

的，应当同时披露证券子公司相关数据(可不予披露合并报表数据)。上市证券公司披露上

述数据应当注明数据统计范围及未经审计。

(7)根据上海、深圳证券交易所上市规则中关于应当披露交易的规定，对于上市证券公

司重大对外投资包括证券自营超过•定额度可能需要及时披露和提交股东大会决议的情况，

上市证券公司可以每年由股东大会审议并披露自营投资的总金额;实施自营投资过程中如果

发生情况变化，可以在符合章程规定的情况下由股东大会授权董事会表决并予公告。

(8)根据《证券公司治理准则(试行)》、《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，证

券公司发生公司或者高管涉嫌重大违法违规行为，财务状况恶化，拟更换董事长、总经理、

监事长，风险控制指标出现特定变化等情况时，需要书面通知全体股东。上市证券公司应

当将上述情况在指定披露媒体及时公告以履行书面通知全体股东的义务。

(9)根据《证券公司治理准则(试行)》第十条规定，证券公司股东在出现特定情况时，

应当及时通知证券公司。上述规定适用于持有上市证券公司5%以上股份的股东、实际控制

人。

(10)根据《证券公司监督管理条例》第二十六条规定和《证券公司业务范围审批暂行规

定》第五条规定，证券公司开展新业务和经营创新业务，应当经中国证监会批准。上市证券

公司在公告董事会、股东大会对拟开展新业务或者经营创新业务的决议时，应当同时向投资

者进行风险提示，说明上市证券公司要实际开展相关业务尚需监管机构核准，且存在达不到

法律法规和监管要求而导致监管机构不予核准的情形。

(11)上市证券公司应当根据《上市公司信息披露管理办法》的规定，及时披露重大行政

许可事项的相关情况，即公司应当在做出行政许可申请的决议或决定、监管部门作出行政许

可决定后，及时在指定媒体公开披露相关情况。对于一般行政许可事项，上市证券公司应当

在定期报告(中期报告和年度报告)中公开披露监管部门的行政许可决定。

(12)上市证券公司应当在中期报告、年度报告中披露监管部门对公司的分类结果，其中

在中期报告中披露其当年分类结果，在年度报告中披露其近三年的分类结果。

(13)上后证券公司应当根据《上市公司信息披露管理办法》等规定披露其风险控制指标

变化、被采取的监管措施等重大事项。

(14)上市证券公司应当结合证券行业特点和自身情况，按照上市公司信息披露管理的

监管要求，建立健全信息管理制度，包括但不限于以下方面：

①建立健全内幕信息知情人登记制度,按规定严格界定内幕信息及内幕信息知情人的范

围，做好内幕信息知情人的登记和管理等工作。

②建立健全信息保密制度，明确责任及责任追究措施，要求公司所有内幕信息知情人和

保密责任人签署保密承诺书，严格加强内幕信息价格敏感期的信息管理,防止泄露内幕信息。

③建立健全信息隔离墙制度，防止利益冲突和内幕交易行为的发生。

④建立健全信息管理应急机制，制定切实可行应急预案，明确相关部门和人员责任，适

时采取有效的应急措施，及时应对市场有关传闻，积极防范和有效处置公关危机。

⑤建立健全涉及控股子公司的信息披露管理制度。

(15)上市证券公司确有必要需与监管部门沟通有关事项的，应当在交易日收市之后进

行，涉及可能影响公司股价的重大事项，应当按规定及时停牌或公告。沟通事项涉及内幕信

息的，上市证券公司应当将监管部门有关知情人员纳入内幕信息知情人范围进行登记。

(16)上市证券公司应当按照从严的原则，严格执行《证券公司治理准则(试行)》、《上市

公司治理准则》等证券公司监管法规和上市公司监管法规，不断完善法人治理结构，提高公

司治理水平。

第二节证券产品一股票、债券、证券投资基金

第一部分股票

一、股票的概念、性质、特征和类型

1.概念

股票是i种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票作为一

种所有权凭证，有一定的格式。我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监督

管理机构规定的其他形式。股票由法定代表人签名，公司盖章。

2.性质

(1)股票是有价证券。有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。股票具有有价

证券的特征:①虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股

东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权;②股票与它代表的财

产权有不可分离的关系，两者合为一体。

(2)股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，

股票就无法律效力。

(3)股票是证权证券。证券可以分为设权证券和证权证券:前者是指证券所代表的权利本

来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的；后

者是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表

的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的。股票只是把已存在的股东权利表现为证

券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票是证权证券。

(4)股票是资本证券。股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。但是，

股票又不是种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资

本。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。

(5)股票是综合权利证券。股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权

利证券。物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券；债权证券是指证

券持有者为公司债权人的证券。股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利。股

东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。

3.特征

(1)收益性，是指股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。股票

的收益来源可分成两类:①来自股份公司；②来自股票流通。

(2)风险性，是指股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

(3)流动性，是指股票可以通过依法转让而变现的特性。严格地说，是在本金保持相对

稳定、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。

(4)永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律

凭证。

(5)参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

4.分类方法