2025年特许金融分析师考试能力检验试题及答案

2025年特许金融分析师考试能力检验试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些金融工具属于衍生品？

A.股票

B.期货

C.债券

D.期权

2.下列关于价值链分析的描述，正确的是：

A.价值链分析可以帮助企业识别核心竞争力

B.价值链分析是财务分析的一部分

C.价值链分析关注的是企业内部活动

D.价值链分析关注的是企业外部关系

3.以下关于财务比率分析的描述，正确的是：

A.流动比率反映了企业短期偿债能力

B.负债比率反映了企业负债水平

C.资产回报率反映了企业盈利能力

D.息税前利润反映了企业利润总额

4.以下关于财务报表分析的描述，正确的是：

A.资产负债表反映了企业在某一特定时间点的财务状况

B.利润表反映了企业在一定时期内的经营成果

C.现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况

D.以上都是

5.以下关于投资组合管理的描述，正确的是：

A.投资组合管理关注的是风险与收益的平衡

B.投资组合管理旨在降低单一投资的波动性

C.投资组合管理关注的是资产配置

D.以上都是

6.以下关于固定收益证券的描述，正确的是：

A.固定收益证券通常具有较高的信用风险

B.固定收益证券的收益率是固定的

C.固定收益证券的期限通常较短

D.固定收益证券的收益率与市场利率呈正相关

7.以下关于股票投资的描述，正确的是：

A.股票投资具有高风险和高收益的特点

B.股票投资通常具有较高的流动性

C.股票投资关注的是公司基本面分析

D.以上都是

8.以下关于衍生品交易的描述，正确的是：

A.衍生品交易具有较高的杠杆率

B.衍生品交易通常具有较高的风险

C.衍生品交易可以用于风险管理

D.以上都是

9.以下关于宏观经济分析的描述，正确的是：

A.宏观经济分析关注的是国家或地区的整体经济状况

B.宏观经济分析包括对经济增长、通货膨胀、就业等方面的分析

C.宏观经济分析有助于投资者预测市场趋势

D.以上都是

10.以下关于公司治理的描述，正确的是：

A.公司治理关注的是公司决策过程

B.公司治理关注的是公司管理层和股东之间的关系

C.良好的公司治理有助于提高公司价值

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.财务比率分析可以通过比较不同公司的财务数据来评估其经营状况。（）

2.企业价值评估中，市盈率（P/E）是衡量企业盈利能力的常用指标。（）

3.风险调整后收益（RAROC）是衡量投资组合风险和收益的综合性指标。（）

4.价值链分析中的价值活动可以分为主要活动和辅助活动。（）

5.现金流量表中的经营活动现金流量反映了企业日常经营活动的现金流入和流出。（）

6.投资组合的预期收益率等于其组成部分的预期收益率之和。（）

7.期货合约是一种标准化的金融衍生品，其价格受现货市场价格波动影响。（）

8.宏观经济政策的变化对固定收益证券的价格影响较小。（）

9.公司治理结构的完善可以降低企业发生财务风险的概率。（）

10.在股票市场中，市净率（P/B）是衡量股票投资价值的常用指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资决策中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何应用于投资组合管理。

3.描述如何通过杜邦分析来评估企业的盈利能力。

4.说明在投资组合管理中，如何平衡风险与收益。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，如何运用宏观经济分析来指导投资决策。

2.论述在投资组合管理中，如何利用行为金融学的原理来改善投资者的决策过程。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个比率通常用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.资产负债率

C.股东权益比率

D.净资产收益率

2.以下哪个指标用于衡量企业的运营效率？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.总资产周转率

D.净利润率

3.以下哪个模型用于计算投资的必要收益率？

A.净现值（NPV）

B.内部收益率（IRR）

C.资本资产定价模型（CAPM）

D.投资回报率（ROI）

4.以下哪个市场被称为“一级市场”？

A.初级市场

B.二级市场

C.新股发行市场

D.退市市场

5.以下哪个工具通常用于对冲汇率风险？

A.期货合约

B.期权合约

C.外汇远期合约

D.外汇掉期合约

6.以下哪个指标用于衡量企业的财务杠杆？

A.负债比率

B.杠杆比率

C.股东权益比率

D.资产负债率

7.以下哪个概念描述了投资组合中各资产之间的相关性？

A.风险分散

B.协方差

C.标准差

D.投资组合权重

8.以下哪个市场被称为“场外市场”？

A.证券交易所

B.场外交易市场

C.新股发行市场

D.退市市场

9.以下哪个指标用于衡量企业的盈利能力？

A.净利润率

B.营业收入增长率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

10.以下哪个市场被称为“二级市场”？

A.初级市场

B.二级市场

C.新股发行市场

D.退市市场

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.B.期货

D.期权

2.A.价值链分析可以帮助企业识别核心竞争力

C.价值链分析关注的是企业内部活动

3.A.流动比率反映了企业短期偿债能力

B.负债比率反映了企业负债水平

C.资产回报率反映了企业盈利能力

4.D.以上都是

5.D.以上都是

6.B.固定收益证券的收益率是固定的

7.D.以上都是

8.D.以上都是

9.D.以上都是

10.D.以上都是

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.√

三、简答题

1.财务比率分析在投资决策中的作用包括：评估企业的财务健康状况、比较不同企业的财务表现、预测企业的未来盈利能力、识别潜在的风险和机会。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于计算投资必要收益率的模型，它表明投资的预期收益率与市场风险溢价成正比。在投资组合管理中，CAPM可以用来评估投资组合中每种资产的预期收益率，并据此进行资产配置。

3.杜邦分析是一种分解企业净资产收益率（ROE）的方法，它将ROE分解为多个比率，如净利润率、资产周转率和权益乘数，以揭示企业盈利能力的驱动因素。

4.在投资组合管理中，平衡风险与收益通常涉及以下步骤：确定投资者的风险承受能力、评估不同资产类别的风险和收益特征、分散投资以降低非系统性风险、动态调整投资组合以适应市场变化。

四、论述题

1.在当前全球经济环境下，运用宏观经济分析来指导投资决策的方法包括：监测经济增长率、通货膨