证券从业资格测验各科目测验重点

证券从业资格考试各科目考试重点:证券发行与承销重点

第一章证券经营机构的投资银行业务

第一节投资银行业务概述

【考试重点】

我国投资银行业务发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定

价的演变以及债券管理制度的发展。

【知识点1］投资银行的含义：图表的形式

本书投资银行的定义：狭义含义。

【知识点2】国外投资银行业的发展历史：天下大势，分久必合合久必分

•分

1.雏形：19世纪的私人银行。

2.私人银行：先吸收储户存款，然后到证券市场去进行承销或投资活动。

3.商业银行恐惧证券市场的风险：以存贷款业务为主，对证券市场业务限制。

4.1864年的《国民银行法》之禁令。

•合

1.初期繁荣：一战结束，大量公司扩充资本（有强烈的融资需要）。

2.商业银行绕过限制，通过控股的证券公司将资金投放到证券市场。

3.1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定。

•分

1.导火索：1929年10月华尔街的崩盘引发的金融危机使人们认为商业银行的混业经营

模式是引发危机的根源一证券业必须从银行业中分离出来。

2.手段：1933年的《证券法》和《格拉斯・斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营（一级市

场）。

1934年的《证券交易法》规范交易商。

1937年成立全美证券交易商协会，规范场外经纪人和证券商。

3.结果：形成了分割金融市场的金融分业经营制度框架。

第二次世界大战期间，山政府主导证券市场的发展，国库券成为投资热点。

4.发展:

背景一：20世纪60年代资本市场的迅猛发展+银行的储蓄率低于市场利率+资本市场的

巨额回报+共同基金的兴起一吸引了储蓄客户

背景二：证券公司开办现金管理账户T商业银行负债业务萎缩（脱媒现象）。

以上导致商业银行倍感压力，要发展投行业务―又要绕过监管，通过银行控股公司从事

投行业务一1986年美联储允许部门银行从事投行业务+1997〜1998国会取消银行、证券公

司、保险公司相互之间互相收购的限制。

•合

外在原因：（20世纪八九十年代，日本、加拿大和西欧等国的金融大爆炸）+上述背景-

和二―1933年的《证券法》和《格拉斯・斯蒂格尔法》的名存实亡+1999年11月《金融服务

现代化法案》放松金融管制（标志着金融业进入金融自由化和混业经营的新时代）。

•2008年金融风暴：投资银行何去何从？

在此次金融风暴中，美国著名投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟崩溃。

主要原因：风险控制失误和激励约束机制的弊端。

监管部门意识：原投资银行模式过多依靠货币市场为投资银行提供资金。

直接结果：考虑投行开始吸收储户存款;加强金融监管。

【知识点3】我国投资银行业务的发展历史：发行监管、发行方式和发行定价

•发行监管制度的变迁

背景知识：发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属+国际上两种监管类型（政

府主导型即核准制和市场主导型即注册制，我国属于前者）。

1.第一阶段：1998年以前（行政推荐家数）

内容：发行规模和发行企业数量双重控制。

示意图：行政下达发行股票的数量总规模-各地方和部委切分额度-地方或部委推荐企

业。

2.第二阶段1998年以来（核准制度）

标志性事件：1998年《中华人民共和国证券法》的出台打破了行政推荐家数的办法。

内容：发行申请人山主承销商推荐一发行审核委员会审核—中国证监会批准。

后续发展：2003年12月28日颁布，2004年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度

暂行办法》通过了上市保荐制度，建立了责任落实和责任追究机制。

2006年1月1「I实施的经修订的《证券法》进一步明确了证券发行监管方面的规定。

・股票发行方式的演变结构

上网发行资金申购（2006年5月20日，深、沪证交所颁布股票上网发行资金申购实施

办法;2008年3月在首发上市中首次采用网下发行电子化方式，标志着我国证券发行中网下

下发行电子化方式的启动）

•发行定价的演义路径

股份制改革初期：按面值发行。20世纪90年代初期：中国证监会全权决定。1994

年：股票发行价格改革（竞价和固定价格）2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制

度：标志股票发行市场化定价机制的初步建立。2006年9月11日证监会审议通过的《证

券发行与承销管理办法》自同年9月19日施行，细化了询价、定价、证券发售等环节。

【知识点4】债券管理制度的发展历史

全局把握：主要集中在对国债和企业债券的交易和回购的管理方面。

•国债：有关的管理制度主要集中在二级市场上。•金融债券：1985年中国工商银

行、中国农业银行发行-1994年发行主体变为政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行

和中国农业发展银行）-2005年4月27又增加了发行主体（商业银行、企业集团财务公司及

其他金融机构）•企业债券：1983年始发行一1987年3月27日《企业债券管理暂行条例》

规范-20世纪90年代后更为规范（如93年12月的《中华人民共和国公司法》对发行主体

的规定;96年4月中国证监会规定企业债券上市的最终批准权属于中国证监会，企业债券暂

不利用证交所电脑系统上网发行，不得回购;98年的《证券法》规定债券的发行采用审批制，

上市交易采用核准制）。•证券公司债券：不包括证券发行的可转换债券和次级债券。

•企业短期融资券：企业在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，

最长期限不超过365天的有价证券（2008年4月12日，中国人民银行颁布的《银行间债券

市场非金融企业债务融资工具管理办法》,4月15日实施;短期融资券的注册机构由中国人民

银行变为中国银行间交易商协会，后者在2008年4月16日也就注册规则、披露规则和中介

服务规则做了相关规定）。•中期票据：非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行

的约定在一定期限内还本付息的债务融资工具，适用于中国银行间交易商协会2008年4月

16日发布的《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》。•资产支持证券:银行业金

融机构作为发起机构将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行、以该财产所产生的现金

支付其收益的受益证券。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的

义务。08年全球金融风暴引发的原因之一就是美国的次贷危机。

・熊猫债券：国际开发机构人民币债券。国际开发机构（进行开发性贷款和投资的机构）在

中国境内发行人民币债券（以人民币计价）;2005年10月9日，国际金融公司和亚洲开发银行

在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元，这是中国债券市场首次引

入外资机构发行主体，熊猫证券由此诞生。

第二节投资银行业务

o【知识点1］证券公司注册资本有什么要求（根据自身经营业务的种类）•经营单项证

券承销与保荐业务：注册资本最低限额1亿元人民币。•两种或两种以上的业务：注册资

本最低限额为5亿元人民币。•符合规定：《证券发行上市保荐业务管理办法》。

【知识点2］发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责1.首

次公开发行股票并上市。2.上市公司发行新股、可转换公司债券。3.中国证监会认定的

其他情形。

【知识点3］证券发行人需要注意的问题•同次发行的证券的发行保荐和上市保荐

由同•保荐机构承担。•证券规模达到一定数量，可联合保荐，但保荐机构不得超过2家。

•证券发行的主承销商可由该保荐机构担任或者由其他保荐机构与之共同担任。

【知识点4】保荐机构的资格•证券公司申请保荐机构应当具备的条件

1.注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元。4.从业人员不少于

35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人。5.符合保荐代表人资格条件

的从业人员不少于4人。6.最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。

・保荐代表人的资格

1.具备3年以上保荐相关业务经历。2.最近3年内在境内证券发行项目中担任过项目

协办人。3.参加胜任能力考试且成绩合格有效（定期参加培训）。4.诚实守信且最近3年内

未受到中国证监会处罚5.未负有数额较大到期未清偿的债务。6.证监会规定的其他情形。

注意：个人如果取得保荐代表人资格后，应持续具备4-6项。

【知识点5］证监会核准时间和管理形式•保荐机构：45个工作日。•保荐代表

人：20个工作日（申请期间，若有变动，应在变化之日起2日内提交），若撤销，6个月内不

再受理。•证监会对保荐机构和保荐代表人的管理：注册登记管理相应注册登记事项、

若变动，自变动之日起5个工作日内向证监会作书面报告、保荐机构于每年4月份向证监会

报送年度执业报告。

【知识点6］国债承销业务的资格条件和资格申请国债承销团种类承销团成员的

数目要求承销团资格有效期限（年）凭证式国债承销团M40家3记账式国债承销团W60

家（甲类成员不超过20家）3

•承销业务的资格（要点）1.基本条件：近3年内没有重大违法记录等。2.额外条件:

凭证式国债承销团：注册资本N3亿元或总资产＞100亿元的存款类金融机构而且营业网

点240个。记账式国债承销团：注册资本N3亿元或总资产＞100亿元的存款类金融机构

或者注册资本次亿元的非存款金融机构。

甲类成员资格除具备乙类成员资格外，上一年度记账式国债业务还应位于前25名以内。

•申请与审批：财政部会同中国人民银行、中国证监会，并征得银监会、保监会的同意。

【知识点7】企业债券的上市推荐业务资格企业债券上市：推荐人制度。推荐

机构：由交易所认可的1-2个机构推荐。

具备条件的会员在推荐企业债券上市时，向交易所提出申请经确认后才具有上市推荐人

资格。

第三节投资银行业务的内部控制【知识点1】内部控制的总体要求：投资银行部

门应遵循内部“防火墙'’原则【知识点2】证券公司承销业务的风险控制•建立以净

资本为核心的风险控制指标体系。•依据2008年12月1日起施行的修改后的《证券公司风

险控制指标管理办法》的规定。•建立动态风险控制指标监控和补足机制、聘请会计师事

务所对其年度净资本计算表、风险资本准备计算表和风险控制指标监管报表进行审计。（证

监会对风险也进行动态监管）•净资本：根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性

特点，在净资产的基础上对资产负债表等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险

控制指标。•风险控制指标标准证券公司经营内容净资本额度最低限度（人民币）

A:证券经纪业务2000万元B:证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证

券业务之一者5000万元既经营A又经营B中之一1亿元

经营B中两项及以上2亿元•持续符合风险控制指标标准

指标比例最低限度净资本/各项风险资本准备之和100%净资本/净资产40%

净资本/负债8%净资产/负债20%

【知识点3］股票承销业务的不当行为及相应处罚（除承担《证券法》处罚外）与投

资者有关：36个月内不得参与证券承销。与发行者相关：12个月内不得参与证券承销。

第四节投资银行业务的监管监管主体：中国证监会。监管形式：定期或不定

期、现场或非现场进行检查。【知识点1］核准制

・核准制：证券的发行人不仅要公开披露与发行证券有关的信息、符合《公司法》和《证

券法》中规定的条件，还要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。

•重要基础：中介机构尽职尽责（证券专营机构、律师事务所和会计师事务所等）。

•与行政审批制区别之特点：增强了保荐人的责任（选择和推荐企业，培育过程）、企业

按需要决定股票发行规模、发审委的独立审核（发行审核逐步转向强制性信息披露和合规性

审核）和股票发行价格询价机制。

【知识点2】保荐制度

・时间：2003年12月。•保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度：《保荐办法》

提出“双保要求”，既有保荐机构保荐又有保荐代表人具体负责•保荐期限：尽职推荐阶

段和持续督导阶段。持续督导阶段持续督导期间首次公开发行股票上市当年剩余

时间及其后2个完整会计年度发行新股、发行可转换公司债券上市当年剩余时间及其

后1个完整会计年度•保荐责任：对发行人辅导和尽职调查、对发行人的信息披露质量、

发行人的独立性和持续经营能力等作出必要的承诺。•监管对象：保荐机构、保荐代表

人、保荐业务负责人和内核负责人1.保荐机构、保荐业务负责人或者内核人：在1个自然

年度内被采取的监管措施累计5次以上，证监会暂停保荐机构的资格3个月，责令更换保荐

业务负责人、内核负责人。2.保荐代表人在2个自然年度内被采取的监管措施累计2次

以上，证监会可在6个月内不受理相关其具体负责的推荐。保荐业务人和内核负责人应承担

相应责任，由已受理的该保荐代表人推荐的项目应当撤回;整改、直至撤销保荐机构资格。

【知识点3】证监会对投资银行'业务的检查

•非现场检查：通过手工或计算机系统对证券公司上报的年度报告等进行定期和不定期

的统计分析（证券公司的年度报告、董事会报告、财务报表附注和与承销业务有关的自查内

容）。•现场检查：机构、制度与人员的检查和业务的检查（定期或不定期）。

第二章股份有限公司概述

第一节股份有限公司的设立

【知识点1】股份有限公司的设立原则

设立原则：一般性：符合《公司法》规定的设立条件的，由公司登记机关分别登记

为有限责任公司或者股份有限公司。特殊性：以募集方式设立股份有限公司公开发行股

票的，还应向公司登记机关报送国务院证券监督管理机构的核准文件（股份有限公司的发起

设立和特定对象募集设立，实行准则设立原则）。

【知识点2】设立方式

发起设立：发起人认购公司发行的全部股份而设立公司（发起人认足全部股份，社会公

众不参加股份认购）。

募集设立：发起人认购公司应发行股份的一部分，其余向社会公开募集或者向特定对象

募集（2005年10月27日修订实施的《公司法》）。

在1994年的公司法之前，《股份有限公司规范意见》将募集设立分为定向募集设立和社

会募集设立一1994年6月19日，原国家体改委通知停止审批定向募集股份有限公司-1994

年7月1日的公司法规定我国募集设立的公司均指向社会募集设立的股份有限公司一2005

年10月27日修订实施的《公司法》。

【知识点3】设立条件

1.发起人符合法定人数：2s发起人人数$200,并且有半数以上的发起人在中国境内有住

所2.发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额股份有限公司的注册资本的

最低限额为人民币500万元（法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规

定的，从其规定）。3.发起设立的注册资本为全体发起人认购的股本总额（第一，全体发

起人首次出资额2注册资本的20%,剩余的部分自公司成立之日内两年内缴足，其中，投资

公司可以在5年内缴足，在缴足前不得向他人募集股份）。4.募集方式设立注册资本为

在公司登记机关登记的实收股本总额（发起人认购的股份N注册资本的35%,法律、行政法规

另有规定的，从其规定）5.不得抽回资本：发起人、认股人缴纳股款或者交付抵作股款的

出资后，除未按期募足股份、发起人未按期召开创立大会或者创立大会决议不设立公司的情

形外。6.股份发行、筹办事项符合法律规定：发起人必须依照规定申报文件，承担公司筹

办事务。7.发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过。其中，发起人向

社会公开募集股份的，须向中国证监会报送公司章程草案。8.有公司名称，建立符合股

份有限公司要求的组织结构（名称按照行政区划、字号、行业和组织形式依次组成;建立股东

大会、董事会、经理和监事会等公司的组织机构）。9.有公司住所：主要办事机构所在

地为住所（确定公司注册级别管辖、诉讼文书送达、债务履行地点、法院管辖及法律适用等

法律事项的依据）。

【知识点4】设立程序

【知识点5】股份有限公司的发起人

1.概念依照有关法律规定订立发起人协议，提出设立公司申请，认购公司股份，并

对公司设立承担责任者，既是股份有限公司成立的要件，也是发起或设立行为的实施者。

2.资格（I）自然人：应有完全民事行为能力，必须可以独立承担民事责任。

（2）法人：应与营利性质相适应（工会、大学不可以，如是实行企业化经营、国家不再核

拨经费的事业单位和从事经营活动的科技性社会团体，具备企业法人条件的，应当先申请企

业法人登记，然后才可以作为发起人）+公司向其他企业投资不得成为所投资企业的债务承担

连带责任的出资人+投资或担保由董事会或股东会、股东大会决议+不得超过公司章程对投

资或担保的总额及单项的限额规定。

（3）外商投资企业：外商投资企业作为发起人，必须符合下列条件：认缴出资额已经

缴足+已经完成原审批项目+已经开始缴纳企业所得税。国家鼓励外商直接投资的行业,

所占股本比例不受限制。属于限制外商控股的或仅限于外商合资、合作的行业不得违反

《外商投资产业指导目录》。

不得作为国家禁止外商投资行业的公司的发起人。

此外，以公司作为组织形式的外商投资企业向其他公司投资时;依照公司章程的规定，

不得超过公司章程对投资或担保的总额及单项的限额规定。公司可以设立子公司或者分

公司，前者具有法人资格，后者没有。

3.法律地位（1）发起人的权利参加公司筹委会、推荐公司董事会候选人、起草公司

章程、公司成立后享受股东的权利、公司不能成立承担相应费用之后可以收回投资款项和财

产产权。（2）义务①连带责任：

A公司成立后，发起人未按公司章程的规定缴足出资的，应当补缴;其他发起人承担连带

责任;作为设立公司出资的非货币财产的实际价额显著低于公司章程所定价额的，应当由交

付该出资的发起人补足其差额，其他发起人承担连带责任。B公司不能成立，设立行为

所产生的债务和费用，由发起人负连带责任;对认股人缴纳的股款，发起人负返还股款并加

算银行同期存款利息的连带责任。②赔偿责任：在公司设立过程中，由于发起人的

过失致使公司利益受到损害的，发起人应当对公司承担赔偿责任。③法律责任一刑事责

任：虚假出资、公司成立后抽逃出资，申请公司登记时使用虚假证明文件或采取其他欺

诈手段虚报注册资本。④发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让;

公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易起1年内不得转让。

【知识点6】股份有限公司章程概述、内容和修改

1.概述公司章程是规范股份有限公司的组织及运营的基本原则，是公司的自治规范。

公司章程的效力起始于公司成立，终止于公司被依法核准注销。募集方式设立的股份公

司的发起人拟定的章程草案须经出席创立大会的认股人所持表决权的过半数通过。2.内容

在深沪证交所上市的股份公司应参照中国证监会2006年3月修订的《上市公司章程指引》。

3.修改（1）《公司法》或有关法律、行政法规修改后，章程规定的事项与修改后的法律、

行政法规的规定相抵触。（2）公司的情况发生变化，与章程记载的事项不一致（如：住所、

经营范围、利润分配办法等）。（3）股东大会决定修改章程：必须经出席股东大会会议的

股东所持表决权的2/3以上通过。如果公司已发行境外上市外资股，则根据《到境外上

市公司章程必备条款》规定。

【知识点7］有限责任公司与股份有限公司的互为变更

1.两者的差异项目有限责任公司股份有限公司成立条件和募集资金方式▲

只能股东出资，不能向社会公开募集股份▲股东人数不超过50人▲经核准，可以公开募

集股份▲股东人数只有最低要求（2人以上）没有最高要求股权转让难易程度限制较多、

比较困难可依法自由转让、比较方便股权证明形式出资证明书且不能转让流通股票,

可转让流通公司治理结构简化程度不同▲相对简化，人数较少可设1名执行董事不设

董事会;可设1〜2名监事，不设监事会。▲股东会的权限比较大（召开股东大会比较方

便）▲无论大小皆需设立股东大会、董事会、经理和监事会▲董事会的权限比较大（股东人

较多且分散，召开股东大会比较困难）财务状况的公开程度将财务会计报告送交各股东

▲召开股东大会年会的20日前置备本公司（供股东查阅）▲公开发行股票的股份有限公司

必须公告其财务报告

2.变更要求（1）有限-＞股份：应符合《公司法》规定的股份有限公司的设立条件;反

之：亦然。（2）两者的互变，变更前的债权、债务由变更后的公司承继。（3）有限1股

份：折合的实收股本总额不得高于公司净资产额;为增加资本公开发行股份时，应当依法办

理。

第二节股份有限公司的股份和公司债券【知识点1】资本的含义和原则1.含义

在公司登记机关登记的资本总额，即注册资本，由股东认购或公司募足的股款构成，基本构

成单位是股份，故可称为股份资本或股本。2.原则（1）资本确定原则：必须具有确定性

（章程中规定且设立登记前认购或募集完成）国际上该原则的实现方式有法定资本制、授

权资本制和折中资本制，我国采用的是法定资本制。（2）资本维持原则：保持与公司资

本数额相当的实有资本。

实现形式有：▲限制股份的不适当发行与交易（禁止以低于面值的价格发行股票、

随意回购、以股票为抵押品）▲实行固定资产折旧制度▲实行公积金提取制度▲盈余

分配制度

（3）资本不变原则：资本总额不得变动。

【知识点2】资本的增加或减少及善后工作

资本的增加或减少一修改章程一出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过

1.增加▲向社会公众发行股份▲向特定对象发行股份▲向现有股东配售股份

▲向现有股东派送红股▲以公积金转增股本▲公司债转换为公司股份

2.减少（原因何在-A（剩余闲置资本过多提高资本利润率）或B（经营亏损）一不低于法定

最低限额）▲减少股份数额▲减少每股面值▲以上兼而有之

【公司作出减少注册资本决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告;

债权人自接到通知书之日起30日，未接到的自第一次公告之日起45日内，有权要求公司清

偿债务或提供相应的担保】

3.善后工作后果：A应按照股东所持股份的比例向股东发还股款或免除或减少股东缴纳

股款的义务;B按比例注销股份。

【知识点3】股份的含义和特点

L含义：资本的构成成分、股东的权利和义务、通过股票价格的形式表现其价值。2.

特点：金额性、平等性、不可分性、可转让性。3《公司法》对公司董事、监事、高级管

理人员的规定任职期内：应向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，每年转让的

股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%;所持股份在公司股票上市交易之日起1年内

不得转让离职：离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份。

【知识点4］分派、收回、设质和注销1.分派根据发起人和（或）其他股份认购

人认购股份的情况，将股份按照一定分派方法分配给认购人。如果认购的总额超过发行的总

额，应根据一定的原则确定分派的方式。它和缴付股款是同一活动的两个方面。

2.收回：无偿收回和有偿回收。（1）《公司法》不允许回购，除了：A减少公司注册

资本B与持有本公司股票的其他公司合并C将股份奖励给本公司职工D股东因对股东

大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的

（2）相关规定A自收购之日起10日内注销B和D自收购之日起在6个月内转让或注

销C不得超过本公司已发行股份总额的5%;收购的资金来源：税后利润，应在1年内转

让。3.设质：将依法可以转让的股份质押，设定质权。▲股份出质后不得转让（除

出质人和质权人同意，出质人应提前清偿所担保的债权或向质权人约定的第三人提存），公

司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。

4.注销：依照法定程序减少公司的一部分股份.

回购与持有本公司股票的公司合并也可达到注销股份的目的。

【知识点5】公司债券公司债券与一般公司债务区别所体现的特点：▲与不特

定的社会公众形成的债权债务关系。▲是一种可转让的债权债务关系。▲通过债券

的方式表现，而一般债务通过其他债权文书形式表现。▲同次发行的公司债券的偿还期是

一样的，而一般的公司债务可以有不同的偿还期。

第三节股份有限公司的组织结构

【知识点1］控股股东和实际控制人的定义及行为规范

公司股份的所有者即为股东，股东的权利和义务。项目控股股东实际控制人

定义▲（出资额/资本总额）或（持有的股份/股本总额巨50%

▲依出资额或持有的股份所享有表决权足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响

▲非公司股东但能够支配公司行为的人（投资关系、协议或者其他安排）行为规范▲杜

绝损害公司利益和其他股东利益的关联关系▲公司为公司股东或实际控制人提供担保

须经股东大会决议关联关系▲控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与

其直接或间接控制的企业之间的关系▲可能导致公司利益转移的其他关系

【知识点2］股东大会的职权（累积投票制）股东大会选举董事、监事，可依照公司

章程的规定或者股东大会的决议，实行累积投票制。累积投票制，股东大会选举董事或

者监事时每•股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权,股东拥有的表决权可以集中

使用。

【知识点3】股东大会的运作和议事规则1.股东大会的召集

股东大会：董事会召集一董事长主持董事长不能主持一副董事长主持一副董事长不能

主持T半数以上董事共同推举一名董事主持董事会不召集一监事会召集和主持一监事

会不能主持一连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可以自行召集和主

持。2.会议通知相关会议内容（时间、地点和审议的事项）于会议召开20日前通知各

股东（起始期限不包括会议召开日）临时股东大会应于会议召开15日前通知各股东发

行无记名投票的，应于30日之前公告3.股东大会会议每年召开一次：上一会计年度

结束之日起的6个月内举行，最迟不得晚于6月30日召开。

4.股东的出席和代理出席股东可以亲自也可以书面形式委托代理人出席和表决，代

理人向公司提交股权授权委托书在授权范围内行权。（身份证、代理委托书和持股凭证），无

记名股票持有人应于会议召开5日前至闭会时止将股票交存公司。

5.临时提案审议事项一般由董事会提出，但是，单独或者合计持有公司3%以上股

份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交董事会，后者在收到后2日

内通知其他股东，并将临时性提案提交股东大会审议。

6.提议召开临时股东大会应在两个月之内召开临忖股东大会：（1）董事人数不足

《公司法》规定人数或公司章程所定人数的2/3时（2）单独或者合计持有公司10%以上股份

的股东请求时（3）公司未弥补的亏损达实收股本总额1/3时（4）董事会认为必要时（5）监事

会提议召开时（6）公司章程规定的其他情形7.股东大会的议事规则:会议期间必须遵守的

一系列程序性规定股东大会在审议有关关联交易事项时,关联股东不得参加前款规定事项

的表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决权总数。8.股东大会决议的无效与

撤销违反法律、行政法规无效。股东自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤

销（后者要求提起诉讼的股东提供相应的担保）。人民法院宣告股东大会决议已办理变更登记

的决议无效或者撤销，公司应向公司登记机关申请撤销变更登记。

【知识点4】股东大会决议

股东持有公司的股份有表决权;但是，公司持有自己的股份无表决权。

1.普通决议：由出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。

2.特别决议：上述的2/3以上通过，主要是（记住了特别决议，也就等于记住了普通决议）

（1）公司章程的修改（2）公司增加或减少注册资本（3）公司的合并、分立和解散（4）变

更公司形式（5）公司章程规定和股东大会以特别决议认定会对公司产生重大影响的、需要

特别决议通过的其他事项

3.股东大会会议记录主持人、出席会议的董事应签名。与出席股东的签名册及

代理出席的委托书一并保存。【知识点5】股份有限公司的董事会

1.董事的资格

以下情形不得当董事：（1）无民事行为能力或限制民事行为能力者。（2）因贪污、

贿赂、侵占财产、挪用财产罪和破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚、执行期满未超过

5年。（3）担任破产清算的公司、企业的董事或厂长、经理并对该公司、企业的破产负有

个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未超过3年。（4）担任因违法被吊销

营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊

销执照之日起未超过3年。（5）个人所负数额较大的债务到期未清偿。

2.董事的任免机制（1）董事会成员为5〜19人。（2）职工代表和非职工代表。（3）每届任期

不超过3年（连选可连任）。（4）提名办法由公司章程或相关办法规定：候选人作出书面承诺同

意提名，承诺信息真实保证当选后切实履行职责。（5）任期届满未及时改选或在任期内提出

辞职一董事会成员数低于法定人数一原董事依然履行董事职务;上述董事对公司和股东负有

的义务在其辞职报告尚未生效或者生效后的合理期间内以及任期结束后的合理期间内，并不

当然解除。其对商业秘密的掌握的情况。其他义务的持续期间。

3.董事的职权和义务（1）职权（2）义务：遵守法律、行政法规和公司章程，对公司负有

忠实义务和勤勉义务。4.董事长、董事会会议运作和议事规则

（1）董事长和董事会会议运作董事会每年至少召开两次，10日前通知代表1/10以上表

决权的股东、1/3以上董事或者监事会可提议召开董事会临时会议，董事长应自接到提议后

10日内，召集和主持董事会会议（如有委托，委托书应载明授权范围）。（2）董事会议事规则：

一系列程序规定。（3）董事会的职权和决议。【知识点6】股份有限公司的经理

经理的任职资格（与董事同）和聘任（董事会聘任或解聘）

高管：经理、副经理、财务负责人、上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员。

【注意】公司董事可以兼任经理

【知识点7】股份有限公司的监事会1.监事的任职资格（同上）、任免机制和任期

特殊要求：监事应具有法律、会计等方面的专业知识或工作经验。董事、高管不得兼

任监事。人数：不得少于3人。监事会：由股东代表和适当比例的公司职工代表组成,

后者比例不得低于1/3,具体比例根据公司章程。任期：每届3年，届满可以连选连任。

任期届满未及时改选或在任期内提出辞职监事会成员数低于法定人数，在改选出新的监事

就任前，原监事应当履行监事职务。2.监事的职权、义务和责任（1）职权：列席董事会的

权利等。（2）义务和责任。3.监事会主席、会议运作和议事规则主席：过半数全体监事

选举产生。监事会会议：每6个月至少召开一次。4.监事会的职权（1）检查公司财务。（2）

对董事、高管人员执行公司职务的行为进行监督，对违法法律、行政法规和公司章程或股东

会议决议的董事、高管提出罢免的建议。（3）当董事、高管的行为损害公司利益时，要求其

予以纠正。（4）提议召开临时股东会会议。（5）向股东会会议提出提案。（6）《公司法》152条,

对董事、高管提起诉讼。

（7）发现公司经营情况异常，可以进行调查，必要时，可聘请会计师事务所等协助其工作。（8）

公司章程规定的其他职权。5.监事会决议：过半数以上监事通过。会议记录：参与致使

公司、股东和员工利益受损决议的监事负相应责任,但表决曾表示异议并记载于会议记录的,

该监事免除责任。

第四节上市公司组织机构的特别规定

上市公司与股份有限公司的区别：上市公司一定是股份有限公司，反之，不然。上市

公司除了遵守《公司法》关于组织机构的一般规定，还遵守《上市公司章程指引》等相关规

定。

【知识点1】上市公司股东大会的特别规定

1.股东大会的特别职权（除了拥有股东大会的职权）（1）审议批准的担保事项：

▲木公司及本公司控股子公司的对外担保总额达到或超过最近1期经审计净资产50%

以后提供的任何担保。▲公司的对外担保总额达到或超过最近1期经审计总资产的30%

以后提供的任何担保。

▲为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保。▲单笔担保额超过最近1期经审

计净资产的10%的担保。▲对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。（2）审议公司

在1年内购买、出售重大资产超过公司最近1期经审计总资产30%的事项。

（3）审议批准变更募集资金用途事项。（4）审议股权激励计划。（5）审议法律、行政法规、

部门规章或者公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。

【强调】以上红字标识的部分和法律、行政法规或《上市公司章程指引》规定的以及股

东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项应由出席

股东大会会议的股东所持表决权的2/3通过。

【知识点2】上市公司设立独立董事

定义：不在公司担任除董事以外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不

存在可能妨碍其进行独立、客观判断的关系的董事。

基本条件（1）董事的资格。（2）具有《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》所

要求的独立性。（3）具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、规章及规

则。（4）具有5年以上法律、经济或其他履行独立董事职责所必须的经验。（5）公司章程

规定的其他条件。不允许条件（1）在上市公司或其附属企业任职的人员及其直系亲属（配偶、

父母、子女）和主要社会关系（兄弟姐妹、岳父母、儿媳、女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄

弟姐妹）。（2）直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上或者是上市公司前10名股东中的

自然人股东及其直系亲属。（3）在直接或间接持有上市公司已发行股份5%以上的股东单位

或者在上市公司前5名股东单位任职的人员及其直系亲属。（4）最近1年内曾有前3项所

列举情形的人员。另外，为上市公司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员。

提名▲谁有提名权?上市公司的董事会、监事会、单独或合并持有上市公司已发行股份

1%以上的股东有提名权。▲被提名人该做什么?被提名人要同意，且发表其独立性的声明。

▲被证监会持有异议的提名人如何处理?可列为董事候选人，不可列为独立董事候选人。

▲独立董事的任期有多长?连选可以连任但不超过6年▲防止发生什么?独立董事如连

续3次未亲自出席董事会会议，由董事会提请股东大会予以撤换，此外不得无故免职（除非

上述情况及《公司法》中规定的不得情形）。▲可以辞职吗?可以，提交辞职报告，对任

何与其辞职有关或其认为有必要引起股东和债权人注意的情况进行说明。如辞职导致董事会

中独立董事所占比例低于证监会固定的最低要求时，辞职报告应在下任独立董事填补其缺额

后生效。特别职权▲董事的职权。▲独立堇事的职权

①重大关联交易（上市公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于上市公司最近经

审计净资产值的5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论;何以判断?可聘请中

介机构出具独立财务顾问报告作为其判断的依据。②向董事会提议聘用或解聘会计师事

务所。③向董事会提请召开临时股东大会。④提议召开董事会。⑤独立聘请外部审

计机构和咨询机构。⑥可以在股东大会召开前公开征集投票权。

▲须全体独立董事1/2以上同意。

发表独立意见的事项（同意、保留意见及其理由、反对意见及其理由、无法发表意见及

其障碍）▲提名、任免董事。▲聘任或解聘高管。▲公司董事、高管的薪酬。▲上市

公司的股东、实际控制人及其关联企业对上市公司现有或新发生的总额超过300万或高于上

市公司最近经审计净资产值的5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收

欠款。▲独立董事认为可能损害中小股东权益的事项。▲上市公司管理层、员工收购本

公司时，收购要约条件是否公平合理、收购可能对公司产生的影响等事项。

独立董事开展工作具备的条件▲上一市公司应保证独立董事享有与其他董事同等的知情

权（上市公司向独立董事提供的资料，其与独立董事皆须保留5年）。▲上市公司给予必要

的津贴。

【知识点3】董事会秘书

董事长提名，经董事会聘任或解聘，公司董事或其他高管可兼任。

【知识点4］董事会专门委员会的职权

专门委员会的种类：战略、审计、提名、薪酬与考核等;其中，后三种，独立董事应占

多数并担任召集人;审计委员会中，至少有1名独立董事是会计专业人士。

了解职责即可。

★2006年3月中国证监会发布并实施的《上市公司股东大会规则》对股东大会的召集、

股东大会的提案与通知、股东大会的召开以及监管措施等作出了一系列规定。

第五节股份有限公司的财务会计

【知识点I】一般规定

在每一会计年度结束之日起4个月内向中国证监会和证交所报送年度财务报告，在每一

会计年度前6个月结束之H起2个月内向证监会派出机构和证交所报送半年度财务会计报

告。财务报告应在股东大会年会的20日前置备于公司。

【知识点2】利润分配

分配的对象：期初未分配利润+本期累计净利润

分配的顺序和原则：按税后净利润的10%提取公司法定公积金（当法定公积金累计额为

公司注册资本的50%以上可不再提取，若公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损，在依

法提取法定公积金前先用当年利润弥补亏损）一税后利润中提取任意公积金一公司弥补亏损

和提取公积金后所余税后利润，可按股东持有的比例分配。

注意，公司持有的本公司股份不得分配利润。

股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在其后2个月内完成股利派发事

项。

【知识点3】公积金及其用途、会计师事务所的聘任

资本公积金来源公积金用途

超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款+国务院财政部门规定列入资本

公积金的其他收入▲弥补公司亏损▲扩大公司生产经营▲增加公司资本★★资本

公积金不得用于弥补公司的亏损，法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转

增前公司注册资本的25%。会计师事务所的聘任任期1年，可以续聘+公司除法定的会

计账簿外，不得另设会计账簿。

第六节股份有限公司的合并、分立、解散和清算

【知识点1】合并种类：吸收合并和新设合并。记忆点：公司应当自作出合并

决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起

30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保。

【知识点2】分立种类：新设分立和派生分立（原公司是否继续存在）。记忆点：

10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。公司减少注册资本的记忆点：公司应

当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通

知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供

相应担保。

【知识点3】解散和清算1.解散：股份有限公司法人资格消失。2.原因：▲

公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现。▲股东大会决议解

散。▲因公司合并或者分立需要解散。▲依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销。

▲公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解

决的，持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求人民法院解散公司。清算：

公司在解散事由出现之日起15日内成立清算组，开始清算。否则，债权人可申请人民法院

指定有关人员组成清算组进行清算。3.规范运作▲清算组自出成立之II起10II内

通知债权人，并于60日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知

书的自公告之日起45日内，向清算组申报其债权。▲清算顺序：支付清算费用一职工

的工资-社会保险费用和法定补偿金一缴纳所欠税款一清偿公司债务后的剩余财产按照股

东持有的股份比例分配。

第三章企业的股份制改组第一节企业股份制改组的目的、要求和程序

【知识点1】企业股份制改组的目的

1.确立法人财产权企业改组为股份公司后，公司拥有包括各出资者投资的各种财产而

形成的法人财产权。从法律意义上回答了资产的归属问题，从经济意义上回答了资产的

经营问题。公司法人财产权的独立性是公司参与市场竞争的首要条件，是公司作为独立

民事主体存在的基础，也是公司作为市场生存和发展主体的必要条件。公司的出资者是公

司的内部成员，因此，出资者的所有权与法人财产权相互独立运作。2.建立规范的公司

治理结构投资主体的多元化，明晰产权关系，建立以股东大会、董事会、监事会、经理分

权与制衡为特征的公司治理结构3.筹集资金企业的三种形态（独资企业、合伙企业和

公司企业），股份有限公司能够在短期内集中社会上的闲散资金。

【知识点2】改组为拟上市的股份有限公司的法律、法规要求

1.形成来源

（1）历史遗留问题企业。1990年底以前改制，并向社会公开发行股票的公司。其中，具

备上市资格的只有在1993年底前后经原国家体改委确认的90家。（2）1994年7月1日《公

司法》生效前成立的定向募集公司。其内部职工股待新股发行之口起满3年后，方可上市流

通。（3）2006年1月1日《公司法》修订实施前发起设立的股份有限公司。一种是不论其

股东所有制性质如何，如果该公司经营期满3年，增资公开发行股票后，即可申请公开发行

的股票上市交易;另一种是新发起设立、设立时间不满3年的股份有限公司。（4）有限责任

公司整体变更为股份有限公司。其过去3年业绩可连续计算，通过发行股票转为上市公司。

（5）国有大中型企业通过资产重组，通过募集方式设立并上市。

证监会长期以来实行“先改制运行，后发行上市

2.《证券法》对股份有限公司申请股票上市的要求：（1）股票经国务院证券监督管理机

构核准已公开发行（2）公司股本总额不少于人民币3000万元（3）公开发行的股份达到股

份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上

（4）最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

【知识点3】拟发行上市公司改组的规范要求1.原则要求（1）突出公司主营业务，形

成核心竞争力和持续发展的能力（2）按照《上市公司治理规则》的要求独立经营，运作规

范（3）有效避免同业竞争，减少和规范关联交易

2.具体要求（1）业务改组的具体要求拟发行上市的公司原则上应采取整体改制方

式，即剥离非经营性资产后，企业经营性资产整体进入股份有限公司。企业不应将整体业务

的一个环节或一个部分组建为拟发行上市公司。

▲两个以上的发起人以经营性的业务和资产出资组建拟发行上市公司，所投入的业务应

相同，或者存在生产经营的上下游纵向联系或横向联系。与发起人出资方式有关的业务一定

要与上市公司业务基本一致。

（2）治理规范：4个独立拟发行上市公司的资产应独立完整、拟发行上市公司的人员应

独立、机构应独立、财务独立。（3）避免同业竞争拟发行上市公司在改组时，应避免

其主要业务与实际控制人及其控制的法人从事相同、相似业务的情况。

（4）减少并规范关联交易▲发起人或股东不得以各种方式干预拟发行上市公司的业务

经营。▲从事生产经营的拟发