证券从业资格考试投资分析全真试题及答案

2010年10月证券从业资格考试投D.资产负债表日后事项

资分析全真试题及答案解析6.（）假设是从人的心理因素

一、单项选择题.............................方面考虑的.......1

二、多项选择题.................................A...市场行.为涵盖一切信息

三、判断题........................................氏…证券价格遇趋势移动

答案..................................................C...历史会.重滋

一、单项选择题D....历史不会重演

二、多项选择题N…以壬说法中5错误的是（

三、判断题A旗影出现为前，一般应有一个

旗杆，这是由于价格做直线运动形成的

一、单项选择题B.旗形持续的时间不能太长，时

间一长，保持原来趋势的能力将下降

1.（）是国家为实现宏观调控C.旗形形成之前和被突破之后，

总目标和总任务，针对居民收入水平高成交量都很大，在旗形的形成过程中，

低、收入差距大小在分配方面制定的原成交量从左向右逐渐减少

则和方针。D.旗形形成之前至被突破之后，

A.收入政策成交量应从左到右，逐渐变大，否则，

B.财政政策形态不能完成

C.货币政策8.（）是从投资者的买卖趋向

D.利率政策心理方面，将一定时期内投资者看多或

2.标准行业分类法把国民经济分看空的心理事实转化为数值，来研判股

为（）个门类。价未来走势的技术指标。

A.6A.心理线指标

B.8B.超买超卖型指标

C.10C.趋势型指标

D.12D.KDJ指标

3.电子信息、生物医药等行业处9.证券投资的目的是（）o

于行业生命周期的（）。A.收益最大化

A.幼稚期B.风险最小化

B.成长期C.证券投资净效用最大化

C.成熟期D.收益率最大化和风险最小化

D.衰退期10.技术分析适用于（）o

4.（）是指企业在会计核算时A.短期的行情预测

所遵循的具体原则以及企业所采纳的具B.周期相对比较长的证券价格预

体会计处理方法，是指导企业进行会计测

核算的基础。C.相对成熟的证券市场

A.会计政策D.适用于预测精确度要求不高的

B.会计估计领域

C.或有事项11.基本分析的优点有（）o

D.资产负债表日后事项A.能够比较全面地把握证券价格

5.（）反映自年度资产负债表的基本走势，应用起来相对简单

日至财务报告批准报出Et之间发生的需B.同市场接近，考虑问题比较直

要告诉或说明的事项。接

A.会计政策C.预测的精度较高

B.会计估计D.获得利益的周期短

C.或有事项12.预期收益水平和风险之间存在

（）的关系。平和多因素风险水平之间均衡关系的模

A.正相关型是（）。

B.负相关A.证券市场线模型

C.非相关B.特征线模型

D.线性相关C.资本市场线模型

13.利率期限结构的理论有D.套利定价模型

（）o19.套利定价理论的几个基本假设

A.无偏预期理论不包括（）o

B.流动性偏好理论A.投资者是追求收益的，同时也

C.市场分割理论是厌恶风险的

D.以上都是B.资本市场没有摩擦

14.史蒂夫.罗斯突破性地发展了C.所有证券的收益都受到一个共

资本资产定价模型，提出（）o同因素F的影响

A.资本资产定价模型D.投资者能够发现市场上是否存

B.套利定价理论在套利机会，并利用该机会进行套利

C.期权定价模型20.通过CIIA考试的人员，如果

D.有效市场理论拥有在财务分析、资产管理或投资等领

15.由四种证券构建的证券组合的域（）年以上相关的工作经历，即

可行域是（）o可获得由国际注册投资分析师协会授予

A.均值标准差平面上的有限区域的CIIA称号。

B.均值标准差平面上的无限区域A.1

C.可能是均值标准差平面上的有B.2

限区域，也可能是均值标准差平面上的C.3

无限区域D.5

D.均值标准差平面上的一条弯曲21.我国证券分析师行业自律组织

的曲线是（）。

16.关于。系数，下列说法中，错A.中国证监会

误的是（）oB.中国证券业协会

A.反映证券或组合的收益水平对C.中国证券业协会证券分析师专

市场平均收益水平变化的敏感性'也员会^

D：证券交易所投资分析师协会

B.p系数的绝对数值越大，表明22.关于证券组合的分类，下列分

证券承担的系统风险越大类中，正确的是（）。

C.p系数是衡量证券承担系统风A.保值型、增值型、平衡型等

险水平的指数B.收入型、增长型、指数化型等

D.P系数是对放弃即期消费的补C.激进型、稳妥型、平衡型等

偿D.国际型、国内型、混合型等

17.当（）时，应选择高0系23.构建证券组合应遵循的基本原

数的证券或组合。则之一是投资者在构建证券组合时应考

A.预期市场行情上升虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则

B.预期市场行情下跌通常被称为（）o

C.市场组合的实际预期收益率等A.流动性原则

于无风险利率B.本金安全性原则

D.市场组合的实际预期收益率小C.良好市场性原则

于无风险利率D.市场时机选择原则

18.可以反映证券组合期望收益水24.传统证券组合管理方法对证券

组合进行分类所依据的标准是（）0D.所有证券的收益都受到一个共

A.证券组合的期望收益率同因素的影响

B.证券组合的风险29.套利定价模型为：Eri=W）+bil入,

C.证券组合的投资目标下列说法中，错误的是（）。

A.当市场存在套利机会时，投资

D.证券组合的分散化程度者会不断进行套利交易，从而推动证券

25.完全正相关的证券A和证券的价格向套利机会消失的方向变动，直

B,其中证券A的期望收益率为16%,到套利机会消失为止

标准差为6%,证券B的期望收益率为B.套利机会消失，证券的价格即

20%,标准差为8%。如果投资证券A、为均衡价格，市场也就进入均衡状态

证券B的比例分别为30%和70%,则证C.X0表示对因素F具有单位敏感

券组合的期望收益率为（）o性的因素风险溢价

A.16.8%D.Eri表示证券i的期望收益率

B.17.5%30.目前中国的国际注册投资分析

C.18.8%师水平考试采用（）主编的教材。

D.19.6%这套教材现被十多个国家或地区的协会

26.有关有效边界的说法中，错误用作注册国际投资分析师培训和考试指

的是（）o定教材。

A.按照投资者的共同偏好规则，A.欧洲金融分析师协会

可以排除那么被所有投资者都认为差的B.瑞士金融分析师协会

组合，剩余的组合称为有效证券组合C.国际注册投资分析师协会

B.有效组合不止1个

C.有效边界上的不同组合，按共D.亚洲证券分析师联合会

同偏好规则，不能区分优劣31.以下关于证券分析师执业纪律

D.有效边界上的不同组合，按共的说法中，不正确的是（）。

同偏好规则，可以区分优劣A.证券分析师必须以真实姓名执

27.当风险从02A增加到o2B时,业

期望收益率将得到补偿［E（rA）-E（rB）］,若B.证券分析师的执业活动应当接

投资者认为，增加的期望收益率恰好能受所在执业机构的管理，在执业过程中

够补偿增加的风险，所以A与B两种证应充分尊重和维护所在执业机构的合法

券组合的满意程度相同，证券组合A与利益

证券组合B无差异。则该投资者是C.证券分析师及其执业机构不得

（）o在公共场合及媒体对其自身能力进行过

A.保守投资者度或不实的宣传，更不得捏造事实以招

B.进取投资者揽业务

C.中庸投资者D.证券分析师可以兼营或兼任与

D.难以判断其执业内容有利害关系的其他业务或职

28.下列说法中，（）不属于务，但不得超过三家

资本资产定价模型的假设条件。32.以下关于证券分析师执业纪律

A.投资者都依据期望收益率评价的说法中，不正确的是（）□

证券组合的收益水平，依据方差评价证A.证券分析师应当主动、明确地

券组合的风险水平，并选择最优证券组对客户或投资者进行客观的风险揭示，

合不得故意对可能出现的风险作不恰当的

B.投资者对证券的收益、风险及表述或作虚假承诺

证券间的关联性具有完全相同的预期B.证券分析师应充分尊重他人的

C.资本市场没有摩擦知识产权，严正维护自身知识产权，在

研究和出版活动中不得有抄袭他人著A.对价格与所反映信息内容偏离

作、论文或研究成果的行为的调整

C.证券分析师最多在两家机构执B.对价格与价值偏离的调整

业，不得以任何形式同时在三家或三家C.对市场心理平衡状态偏离的调

以上的机构执业整

D.证券分析师在执业过程中遇到D.对市场供求均衡状态偏离的调

客户利益与自身利益存在冲突，或客户整

利益与所在执业机构利益存在冲突，或39.基本分析流派对待市场的态度

自身利益与所在执业机构利益存在冲突是（）。

时，应当主动向所在执业机构与客户申A.市场有时是对的，有时是错的

明，必要时证券分析师或证券分析师所B.市场永远是对的

在执业机构须进行执业回避C.市场永远是错的

33.我国的证券分析师行业自律组D.不置可否

织——中国证券业协会证券分析师专业40.一般来说，免税债券的到期收

委员会的简称为（）0益率比类似的应纳税债券的到期收益率

A.SAAC（）o

B.ASAFA.低

C.ASACB.高

D.ACIIAC.一样

34.在我国的证券市场中，除D.都不是

（）之外的三种投资理念并存。41.债券期限越长，其收益率越高。

A.价值挖掘型这种曲线形状是（）收益率曲线类

B.价值跟踪型考试大型。

C.价值发现型A.正常的

D.价值培养型B.相反的

35.证券投资技术分析的目的是预C.水平的

测证券价格涨跌的趋势，即解决（）D.拱形的

的问题。42.某债券面值100元，每半年付

A.买卖何种证券息一次，利息4元，债券期限为5年，

B.投资何种行业若有--投资者在该债券发行时以108.53

C.何时买卖证券元购得，其实际的年收益率是（）o

D.投资何种上市公司A.6.09%

36.“市场永远是错的”是（）B.5.88%

对待市场的态度。C.6.25%

A.基本分析流派D.6.41%

B.技术分析流派43.“反向的”收益率曲线意味着

C.心理分析流派（）。（1）预期市场收益率会上升；（2）

D.学术分析流派短期债券收益率比长期债券收益率高；

37.“市场永远是对的”是（）（3）预期市场收益率会下降；（4）长期债券

的观点。收益率比短期债券收益率高。

A.基本分析流派A.⑴和（2）

B.技术分析流派B.（3）和⑷

C.心理分析流派C.⑴和⑷

D.学术分析流派D.（2）和（3）

38.基本分析流派对股票价格波动44.有一张债券的票面价值为100

原因的解释是（）。元，票面利率10%,期限5年，到期一

次还本付息，如果目前市场上的必要收49.从利率角度分析，（）形

益率是8%,试分别按单利和复利计算这成了利率下调的稳定预期。

张债券的价格（）oA.温和的通货膨胀

A.单利：107.14元；复利：102.09B.严重的通货膨胀

元C.恶性通货膨胀

B.单利：105.99元；复利：101.80D.通货紧缩

元50.一般来讲，对证券市场呈上升

C.单利：103.25兀；复利：98.46走势最有利的经济背景条件是（）。

元A.持续、稳定、高速的GDP增

D.单利：111.22元；复利:108.51长

元B.高通胀下的GDP增长

45.某投资者用952元购买了一张C.宏观调控下的GDP减速增长

面值为1000元的债券，息票利率10%,D.转折性的GDP变动

每年付息一次，距到期日还有3年，试51.下列关于利率的说法中，错误

计算其到期收益率（）o的是（）o

A.15%A.央行调整基准利率的高低，对

B.14%证券价格产生影响

C.12%B.利率下降时，股票价格上升

D.8%C.利率上升时，股票价格下降

46.有关零增长模型，下列说法中，D.利率下降时，股票价格下降

正确的是（）o52.当政府倾向于实施较为宽松的

A.零增长模型的应用受到相当的货币政策时，央行就会大量购进有价证

限制，假定对某一种股票永远支付固定券，从而使市场上货币供应量（）。

的股利是合理的A.上升

B.零增长模型决定普通股票的价B.下降

值，是没有用的C.不变

C.在决定优先股的内在价值时，D.随机变动

零增长模型相当有用，大多数优先股支53.美国哈佛商学院教授迈克

付的股利是固定的尔•波特认为，一个行业内激烈竞争的局

D.零增长模型在任何股票的定价面源于其内存的竞争结构。一个行业内

中都有用存在着（）种基本竞争力量。

47.金融期权合约是一种权利交易A.6

的合约，其价格（）0B.5

A.是期权的买方为获得期权合约C.4

所赋予的权利而需支付的费用D.3

B.是期权合约规定的买进或卖出54.从动态角度看，这个行业内存

标的资产的价格在着的（），共同决定着行业的发展

C.是期权合约标的资产的理论价方向，共同决定行业竞争的强度和获利

格能力。

D.被称为协定价格A.五种基本竞争力量之间的抗衡

48.一国的国际储备除了外汇储备结果

外，还包括该国在（）的储备头寸一。B.五种基本竞争力量的状况

A.世界银行C.五种基本竞争力量的综合强度

B.美国联邦储备银行D.五种基本竞争力量的相互作用

C.国际货币基金组织55.在影响行业生命周期的技术进

D.瑞士银行步因素中，最重要也是首先需要考虑的

是（）。担保有可能成为公司的负债，增加偿债

A.技术的先进性负担

B.技术的垄断性二、多项选择题

C.技术的可行性

D.技术的成熟性

56.石油冶炼、超级市场和电力等

1.间接信用指导包括（）O

行业已进入（）阶段。

A.规定利率限额与信用配额

A.幼稚期

B.道义劝告

B.成长期

C.窗口指导

C.成熟期

D.信用条件限制

D.衰退期

2.央行调整基准利率，从而对证

57.（）是上市公司建立健全

券价格产生影响，原因是（）o

公司法人治理机制的关键。

A.利率是计算股票内在投资价值

规范的股权结构

A.的重要依据之一

B.建立有效的股东大会制度

B.利率水平的变动直接影响到公

董事会权力的合理界定与

C.司的融资成本，从而影响股票价格

D.完善的独立董事制度

C.利率降低，部分投资者将把储

反映公司负债的资本化程度的

58.蓄投资转成股票投资，需求增加，促成

指标是（）

0股价上升

A.资产负债率

D.利率上升，部分资金将会从证

资本化比率

B.券市场转向银行存款，致使股价下降

C.固定资产净值率

3.完全垄断市场结构的特点是

D.资本固定化比率

（）o

59.评价过去的经营业绩、衡量现

A.市场被独家企业所控制，其他

在的财务状况是财务报表分析的

企业不可以或不可能进入该行业

（）o

B.产品没有或缺少相近的替代品

A.要求

C.垄断者能够根据市场的供需情

目的

B.况制定理想的价格和产量，在高价少销

程序

C.和低价多销之间进行选择，以获取最大

影响因素

D.的利润

60.关于影响公司变现能力的因

D.垄断者在制定产品的价格与生

素，以下说法中，错误的是（）o产数量方面的自由性是有限度的，要受

银行已同意、公司未办理贷款

A.到反垄断法和政府管制的约束

手续的银行贷款限额，可以随时增加公

4.下列说法中，错误的是（）

司的现金，提高支付能力0

A.每股营业现金净流量反映的是

由于某种原因，公司可以将一

B.公司最小的分派股利能力

些长期资产很快出售变为现金，增强短

B.现金满足投资比率越大，说明

期偿债能力

资金自给率越高

C.按我国《企业会计准则》和《企

C.现金股利保障倍数越大，说明

业会计制度》规定，或有负债都应在会

支付现金股利的能力越弱

计报表中予以反映，这将减弱公司的变

D.如果收益能如实反映公司业

现能力

绩，则认为收益的质量好

D.公司有可能为他人向金融机构

5.或有事项准则规定，只有同时

借款提供担保，为他人购物担保或为他

满足（）条件时，才能将或有事项

人履行有关经济责任提供担保等。这种

确认为负债，列示于资产负债表上。

A.该义务是企业承担的现时的义一水平，两者相差少于3%就不会影响形

务态的分析意义

10.'%涨跌停板制度下，量价分析

B.该义务是企业承担的过去的义

务基本判断为（）□

C.该义务的履行很可能导致经济A.涨停量小，将继续上扬；跌停

利益流出企业量小，将继续下跌

D.该义务的金额能够可靠地计量B.涨停中途被打开次数越多、时

6.一般来说，可以将技术分析方间越久、成交量越大，反转下跌的可能

法分为如下常用类别（）。性越大；同样，跌停中途被打开次数越

多、时间越久、成交量越大，则反转上

标类

A指

升的可能性越大

线类

B切

C.涨停关门时间越早，次日涨势

态类

c形

可能性越大；跌停关门时间越早，次日

DK线类

跌势可能性越大

7.反转变化形态主要包括（）0D.封住涨停板的买盘数量大小和

A.头肩形态封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘

B.双重顶（底）形态力量大小

C.圆弧顶（底）形态11.常用的技术指标，以功能为划

D.喇叭以及V形反转形态分依据，可以分为（）。

8.头肩顶形态是一个长期趋势的A.趋势型指标

转向形态，一般出现在一段升势的尽头,B.超买超卖型指标

这一形态具有（）的特征。C.人气型指标

A.一般来说，左肩与右肩高点大D.大势型指标

致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向12.KD是在WMS的基础上发展

下倾斜起来的，所以KD有WMS的一些特征。

B.就成交量而言，左肩最大，头在反映股市价格变化时，以下说法中，

部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形错误的是（）。

递减A.K最快，D其次，WMS最慢

C.突破颈线不一定需要大成交量B.D最快，K其次，WMS最慢

配合，但日后继续下跌时，成交量会放C.WMS最快，K其次，D最慢

大D.WMS最快，D其次，K最慢

D.突破颈线需要大成交量配合，13.以下有关0BV（能量潮指标）说

突破后继续下跌时，不一定需要大成交法中，正确的有（）。

量A.OBV不能单独使用，必须与股

9.双重顶反转形态一般具有价曲线结合使用才能发挥作用

（）的特征。B.OBV曲线的变化对当前股价变

A.双重顶形态完成后的最小跌幅化趋势的确认

量度方法是由颈线开始，至少会下跌从C.形态学和切线理论的内容也同

双头最高点到颈线之间的差价距离样适用于0BV曲线

B.向下突破颈线时不一定有大成D.在股价进入盘整区后，OBV曲

交量伴随，但日后继续下跌时成交量会线会率先显露出脱离盘整的信号，向上

扩大或向下突破，且成功率较大

C.双重顶的两个高点一定在同一14.有关PSY的应用法则的说法

水平，两者相差大于3%就会影响形态的中，正确的是（）□

分析意义A.PSY的取值在25〜75,说明多

D.双重顶的两个高点不一定在同空双方基本处于平衡状态

B.PSY的取值过高或过低，都是D.投资组合的修正，投资组合业

行动的信号绩评估

C.PSY的取值第一次进入采取行21.CAPM模型是由()提出

动的区域时，往往容易出错的。

D.PSY的曲线如果在低位或高位A.哈里•马柯威兹

出现大的W底或M头，也是买人或卖B.夏普

出的行动或信号C.特雷诺

15.按照收入的资本化定价方法，D.詹森

一种资产的内在价值等于()022.已知证券的收益率分布如下

表：则，该证券的期望收益率不是

A.预期现金流的贴现值()o

B.未来现金流量的现值

C.未来现金流量的终值<IMGWIDTH="554"HEIGHT="55"SRC

D.各期现金流量之和-'FILE:clip_image002_004l.jpg?

16.某一证券组合的目标是追求基OfficelmageTempDreamweaver8

本收益的最大化。我们可以判断这种证MacromediaApplicationData

券组合不属于()oAdministratorDocumentsandSettingsC|>

A.防御型证券组合A.•3

B.平衡型证券组合B.-6

C.收入型证券组合C.-4.5

D.增长型证券组合D.1.5

17.货币市场型证券组合包括23.不能被共同偏好规则区分优劣

()o

的组合有()o

A.国库券A.CAAJB且E(rA)，E(rB)

B.高信用等级的商业票据B.oA<oB5.E(rA)>E(rB)

C.低信用等级的商业票据C.°A<cB且E(rA)<E(rB)

D.普通股D.oA>oB且E(rA)>E(rB

18.假设证券A历史数据表明，

年收益率为50%的概率为20%,年收益24.在证券业绩评估的各指标中，

率为30%的概率为45%,年收益率为以证券市场线为基准的是()。

10%的概率为35%,那么证券A()oA.詹森指数

A.期望收益率为27%B.特雷诺指数

B.期望收益率为30%C.夏普指数

C.估计期望方差为2.11%D.威廉指数

D.估计期望方差为3%25.关于资本市场线的说法中，正

19.证券组合管理特点主要表现在确的是()。

()oA.资本市场线反映有效组合的期

A.投资的集中性望收益率和风险之间的均衡关系

B.投资的分散性B.资本市场线说明有效组合的期

C.风险与收益的匹配性望收益率由对延迟消费的补偿和对承担

D.风险与收益的互斥性风险的补偿两部分构成

20.证券组合管理的基本步骤是C.由资本市场线所反映的关系可

()o以看出，在均衡状态下，市场对有效组

A.确定证券投资政策合的风险(标准差)提供补偿

B.进行证券投资分析D.资本市场线给出任意证券或组

C.构建证券投资组合合的收益风险均衡关系

26.套利定价模型在实践中的应用C.价值培养型投资理念

一般包括（）oD.价值发现型投资理念

A.检验资本市场线的有效性31.随着我国证券市场制度建设和

B.分离出那些统计上显著地影响监管的日益完善、机构投资者队伍的迅

证券收益的主要因素速壮大，（）为主的理性价值投资将

C.检验证券市场线的有效性逐步成为主流投资理念。

D.明确确定某些因素与证券收益A.坐庄式的价值挖掘型投资理念

有关，预测证券的收益B.价值增加型投资理念

E.分散风险C.价值培养型投资理念

27.以下关于证券分析师的说法D.价值发现型投资理念

中，正确的是（）o32.从投资策略来看，保守稳健型

A.职业投资分析人是指从事作为一般可选择（）。

投资决策过程的一部分，对财务、经济、A.企业债券

统计数据进行评价或应用的个人B.国债

B.在美、英、日等资本市场发达C.国债回购

的国家里，“证券分析师”一般是指在较D.稳健型投资基金

宽泛的意义上参与证券投资决策过程的33.（）变量与债券的理论价

相关专业人员格有关。

C.证券分析师包括基于企业调研A.债券的票面利率

进行单个证券分析评价的分析师B.债券的偿还期限

D.证券分析师不包括从事证券组C.债券的市场价格

合运用和管理的投资组合管理人、基金D.债券的必要收益率

管理人，以及提供投资建议的投资顾问34.下列有关内部收益率的描述

28.证券分析师的主要职能包括中，正确的有（）。

（）oA.是一种贴现率

A.运用各种有效信息，对证券市B.前提是NPV取0

场或个别证券的未来走势进行分析预C.内部收益率大于必要收益率，

测，对投资证券的可行性进行分析评判有投资价值

B.为投资者的投资决策过程提供D.内部收益率小于必要收益率，

分析、预测、建议等服务，传授投资技有投资价值

巧，倡导投资理念，引导投资者进行理35.区分国内生产和国外生产一般

性投资以“常住居民''为标准，常住居民是指

C.为涉及上市公司收购、兼并、（）。

重组等方面的业务提供财务顾问服务A.居住在本国的公民

D.为主管部门、地方政府等的决B.暂居外国的本国公民

策提供依据C.长期居住在本国但未加入本国

国籍的居民

29.ACIIA会员分为（）0

A.联盟会员D.暂居在本国的外国居民

B.合同会员36