2024中级经济师经济基础三色笔记-第19章 中央银行与货币政策

第十九章中央银行与货币政策考点：中央银行中央银行制度中央银行的定义：中央银行也称货币当局。它不同于一般商业银行，处于金融中介体系的中心环节，具有特殊的地位。它是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。2.中央银行的职责和业务活动特征中央银行的职责：国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融管理机关。中央银行的业务活动特征：（1）不以营利为目的：中央银行以金融调控为己任，稳定币值、促进经济发展是其宗旨。（2）不经营一般性银行业务或非银行金融业务：不对任何个人、企事业单位、社会团体提供担保或直接发放贷款，其业务服务对象是政府部门、商业银行及其他金融机构。（3）在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性：不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。3.中央银行的主要业务：（1）货币发行业务-主要业务：中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构，负责贯彻货币发行政策，组织人民币（法定货币）发行业务。（2）对银行的业务：中央银行对银行提供的服务主要表现在三个方面：①集中存款准备金②充当最后贷款人：中央银行的信贷业务主要有接受商业银行提交的有价证券作为抵押物而向商业银行提供的再抵押放款、为商业银行贴现商业票据的再贴现和再贷款三种方式。③组织全国银行间的清算业务。（3）对政府的业务：作为国家的银行，中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策、经理国库收支以及为国家提供各种金融服务。主要体现在以下五个方面：①经理国库；②代理发行国家债券；③对国家提供信贷支持；④保管外汇和黄金储备；⑤制定并监督执行有关金融管理法规。此外，作为国家的银行，中央银行还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济金融情报和决策建议。4.中央银行资产负债表表19-1货币当局资产负债表资产负债国外资产对政府债权对其他存款性公司债权对其他金融性公司债权对非金融性部门债权其他资产总资产储备货币不计入储备货币的金融性公司存款发行债券国外负债政府存款自有资金其他负债总负债5.建设现代中央银行制度应包括以下几方面内容：（简称“五坚持”）（1）坚持党中央对中央银行工作的集中统一领导；（2）坚持服务经济高质量发展；（3）坚持市场化法治化取向；（4）坚持全球化国际化方向；（5）坚持完善中央银行内部治理体系。考点：货币政策货币政策的定义货币政策并不等同于金融政策，它只是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段，一般包括三个方面的内容：①政策目标；②实现目标所运用的政策工具；③预期达到的政策效果。货币政策的目标一国货币政策的目标体系一般由以下四项构成：（1）稳定物价；（2）经济增长；（3）充分就业；（4）平衡国际收支。货币政策工具（1）一般性政策工具①法定存款准备金率；②再贴现；③公开市场操作。（2）选择性货币政策工具：消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。（3）直接信用控制：中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段包括利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。（4）间接信用指导：中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。（5）非常规货币政策工具与结构性货币政策工具非常规货币政策工具包括超低政策利率、大规模再融资操作、资产购买计划、前瞻性指引等。截至2022年6月末，我国结构性货币政策共有10种，发达国家的非常规货币政策和我国的结构性货币政策都是对传统货币政策工具的创新，二者存在一些共同点：①两者均以纠正市场失灵为根本出发点。②都具有明显的定向性和结构性特征。但二者也存在差异：发达国家的非常规货币政策我国的结构性货币政策政策目标不同为了维持金融稳定和经济增长为了优化经济结构政策背景不同缺乏操作空间仍有较大空间操作手段不同通过资产购买等手段降低社会融资成本提供短期流动性支持对中央银行的影响不同导致中央银行资产负债表规模急剧膨胀不涉及大规模资产购买，不会将中央银行暴露在严重的违约和市场风险中4.货币政策的中介目标（又称货币政策的中间指标、中间变量等）定义：介于货币政策工具变量（操作目标）和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量指标。货币政策目标一经确定，中央银行按照可控性、可测性和相关性三大原则选择相应的中介目标，编制贯彻货币政策的指标体系，以便实施具体的政策操作和检查政策的实施效果。可以作为货币政策中介目标的变量指标：（1）利率（2）货币供应量（3）超额准备金或基础货币（4）通货膨胀率5.货币政策传导机制含义：中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。20世纪90年代以来，我国宏观调控方式逐步转化，货币市场进一步发展，利率市场化推进，初步形成了中央银行→货币市场