实施儿童营养改善项目项目财务管理评估参考 (一)

实施儿童营养改善项目项目

财务管理评估

XX投资管理公司

目录

一、债务筹资的优缺点...............................................3

二、融资租赁.......................................................5

三、留存收益......................................................11

四、发行普通股....................................................13

五、筹资的分类....................................................25

六、企业资本金制度................................................29

七、盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资

金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的

高低。不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈

利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金刀断增值的能力。...........35

八、净资产收益率（股东权益报酬率）...............................38

九、每股收益......................................................39

十、财务分析的局限性财...........................................39

十一、财务评价....................................................42

十二、产业环境分析................................................44

十三、儿童发展现状................................................45

十四、必要性分析..................................................47

十五、项目简介....................................................48

十六、进度实施计划................................................54

项目实施进度计划一览表............................................55

十七、投资计划方案................................................56

建设投资估算表....................................................58

建设期利息估算表..................................................59

流动资金估算表....................................................60

总投资及构成一览表................................................62

项目投资计划与资金筹措一览表......................................63

一、债务筹资的优缺点

（一）债务筹资的优点

（1）筹资速度较快。与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的

审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获

得资金。

（2）筹资弹性大。发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的

政府审批；另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资

本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担。利用债务筹费，可

以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数

量，安排取得资金的时间。

（3）资本成本负担较轻。一般来说，债务筹资的资本成本要低于

股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、

租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前

支付。

（3）筹资数额有限。债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力

的制约，不可能像发行债券股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足

公司大规模筹资的需要。

二、融资租赁

租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承

租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权

的一种交易行为。在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用权,

完成了筹集资金的行为。

（一）租赁的特征与分类

1,租赁的基本特征

（1）所有权与使用权相分离。租赁资产的所有权与使用权分离是

租赁的主要特点之一。银行信用虽然也是所有权与使用权相分离，但

载体是货币资金，租赁则是资金与实物相结合基础上的分离。

（2）融资与融物相结合。租赁是以商品形态与货币形态相结合提

供的信用活动，出租人在向企业出租资产的同时，解决了企业的资金

需求，具有信用和贸易双重性质。它不同于一般的借钱还钱、借物还

物的信用形式，而是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。租

赁的这一特点银行信贷和财产信贷融合在一起，成为企业融资的一种

新形式。

(3)租金的分歧月流。在租金的偿还方式上，租金与银行信用到

期还本付息不一样，采取了分期回流的方式。出租方的资金一次投入,

分期收回。对于承租方而言，通过租赁可以提前获得资产的使用价值,

分期支付租金便于分期规划未来的现金流出量。

2.租赁的分类

租赁分为融资租赁和经营租赁。

经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维

修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。经营租

赁的特点主要是：①出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，

然后再寻找承租企业；②租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合

理的限制条件内承租企业可以中途解约；③租赁设备的维修、保养由

租赁公司负责；④租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收

回。经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。

融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的

合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主

要目的的租赁。融资租赁的主要特点是：①出租的设备由承租企业提

出要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；②租

赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同;

③由承租企业负责设备的维修、保养；④租赁期满，按事先约定的方

法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。通常采

用企业留购办法，即以很少的“名义价格”（相当于设备残值）买下

设备。

（二）融资租赁的基本程序与形式

1.融资租赁的基本程序

（1）选择租赁公司，提出委托申请。当企业决定采用融资租赁方

式以获取某项设备时，需要了解各个租赁公司的资信情况、融资条件

和租赁费率等，分析比较选定一家作为出租单位，然后，向租赁公司

申请办理融资租赁。

（2）签订购货协议。由承租企业和租赁公司中的一方或双方，与

选定的设备供应厂商进行购买设备的技术谈判和商务谈判，在此基础

上与设备供应厂商签订购货协议。

（3）签订租赁合同。承租企业与租赁公司签订租赁设备的合同，

如需要进口设备，还应办理设备进口手续。租赁合同是租赁业务的重

要文件，具有法律效力。融资租赁合同的内容可分为一般条款和特殊

条款两部分。

（4）交货验收。设备供应厂商将设备发运到指定地点，承租企业

要办理验收手续。验收合格后签发交货及验收证书交给租赁公司，作

为其支衬货款的依据。

(5)定期交付租金。承租企业按租赁合同规定，分期交纳租金，

这也就是承租企业对所筹资金的分期还款。

(6)合同期满处理设备。承租企业根据合同约定，对设备续租、

退租或留购。

2.融资租赁的基本形式

(1)直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租

赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。

(2)售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，

将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回

资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，

其余情况均无变化。

(3)杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人

三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租

方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%—40%,其余资金则通

这将该资产抵押担保的方式，向第三方(通常为银行)申请贷款解决。

租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，

该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出

租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

(三)融资租赁租金的计算

1.租金的构成

融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：①设备原价及

预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该

设备租赁期满后，出售可得的市价。②利息，指租赁公司为承租企业

购置设备垫付资金所应支付的利息。③租赁手续费，指租赁公司承办

租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

2.租金的支付方式

租金的支付方式有以下几种分类方式：①按支付间隔期长短，分

为年付、半年付、季付和月付等方式。②按在期初和期末支付，分为

先付和后付。③按每次支付额，分为等额支付和不等额支付。实务中,

承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。

3.租金的计算。我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额

年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租

费率，作为折现率。

（四）融资租赁的筹资特点

（1）在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。融资租赁集“融

资”与“融物”于一身，融资租赁使企业在资金短缺的情况下引进设

备成为可能。特别是针对中小企业、新创企业而言，融资租赁是一条

重要的融资途径。有时，大型企业对于大型设备、工具等固定资产，

也需要融资稚赁解决巨额资金的需要，如商业航空公司的飞机，大多

是通过融资租赁取得的。

（2）财务风险小，财务优势明显。融资租赁与购买的一次性支出

相比，能够避免一次性支付的负担，而且租金支出是未来的、分期的,

企业无须一次筹集大量资金偿还。还款时，租金可以通过项目本身产

生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资

方式

（3）融资租赁筹资的限制条件较少。企业运用股票、债券、长期

借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、

银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，租赁筹资

的限制条件很少。

（4）租赁能延长资金融通的期限。通常为设备而贷款的借款期限

比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使

用寿命期限，并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。

（5）免遭设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步，设备

陈旧过时的风险很高而多数租赁协议规定此种风险由出租人承担，承

租企业可免受这种风险。

（6）资本成本高。其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担

的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。尽管与借款方式

比，融资租赁能够避免到期一次性集中偿还的财务压力；到高额的固

定租金也给各期的经营带来了分期的负担。

三、留存收益

（一）留存收益的性质

从性质上看，企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都

属于企业的所有者。企业将本年度的利润部分甚至全部留存下来的原

因很多，主要包括：第一，收益的确认和计量是建立在权责发生制基

砧上的，企业有利润，但企业不一定有相应的现金净流量增加，因而

企业不一定有足够的现金将利润全部或部分派给所有者。第二，法律

法规从保护债权人利益和要求企业可持续发展等角度出发，限制企业

将利润全部分配出去。《公司法》规定，企业每年的税后利润，必须

提取10%的法定盈余公积金。第三，企业基于自身扩大再生产和筹资的

需求，也会将一部分利润留存下来。

（二）留存收益的筹资途径

1.提取盈余公积金。

盈余公积金，是指有指定用途的留存净利润。盈余公积金是从当

期企业净利润中提取的积累资金，其提取基数是本年度的净利润。盈

余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于

转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损；但不得用于以后年

度的对外利润分配。

2.未分配利润。

未分配利润，是指末限定用途的留存净利润。未分配利润有两层

含义：第一，这部分净利润本年没有分配给公司的股东投资者；第二,

这部分净利润未指定用途，可以用于企业未来的经营发展、转增资本

（实收资本），弥补以前年度的经营亏损及以后年度的利润分配。

（三）利用留存收益的筹资特点

1.不用发生筹资费用

企业从外界筹集长期资本，与普通股筹资相比较，留存收益筹资

不需要发生筹资费用，资本成本较低。

2.维持公司的控制权分布

利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增

加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

3.筹资数额有限

留存收益的最大数额是企业到期的净利润和以前年度未分配利润

之和，不像外部筹资一次性可以筹集大量资金。如果企业发生亏损，

那么当年就没有利润留存。另外，股东和投资者从自身期望出发，往

往希望企业每年发放一定的利润，保持一定的利润分配比例。

四、发行普通股

股票股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是

公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。股票作为一种所有权凭证,

代表着股东对发行公司净资产的所有权。股票只能由股份有限公司发

行。

(一)股票的特征与分类

1.股票的特点

(1)永久性。公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资

金，没有期限，不需归还。换言之，股东在购买股票之后，一般情况

下不能要求发行企业退还股金。

(2)流通性。股票作为一种有价证券，在资本市场上可以自由转

让买卖和流通，也可以继承、赠送或作为抵押品。股票特别是上市公

司发行的股票具有很强的变现能，流动性很强。

(3)风险性。由于股票的永久性，股东成了企业风险的主要承担

老。风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产

清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。

(4)参与性。股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的

权利，包括重大决策权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建

议和质询权等。此外，股东还有承担有限责任、遵守公司章程等义务。

2.股东的权利

股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获

取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股

份为限对公司承担责任。

（1）公司管理权。股东对公司的管理权主要体现在重大决策参与

权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大

会召集权等方面。

（2）收益分享权。股东有权通过股利方式获取公司的税后利润，

利润分配方案由董事会提出并经过股东大会批准。

（3）股份转让权。股东有权将其所持有的股票出售或转让。

（4）优先认股权。原有股东拥有优先认购本公司增发股票的权利。

（5）剩余财产要求权。当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、

清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。

3.股票的种类

（1）按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。

普通股股票简称普通股，是公司发行的代表着股东享有平等的权

利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。普通股是最基本的

股票，股份有限公司通常情况只发行普通股。

优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优

先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产

优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理

上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

（2）按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。

记名股票是在股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东

名册的股票，无记名股票不登记股东名称，公司只记载股票数量、编

号及发行日期。

我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人

发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票,

也可以为无记名股票。

（3）按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股和S股

等。

A股即人民币普通股票，由我国境内公司发行，境内上市交易，它

以人民币标明面值，以人民币认购和交易。B股即人民币特种股票，由

我国境内公司发行，境内上市交易，它以人民币标明面值，以外币认

购和交易。H股是注册地在内地、上市在香港的股票，依此类推，在纽

约和新加坡上市的股票，就分别称为N股和S股。

（二）股份有限公司的设立、股票的发行与上市

1.股份有限公司的设立

设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中

须有半数以上的发起人在中国境内有住所。股份有限公司的设立，可

以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购

公司应发行的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人认购公

司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募

集而设立公司。

以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出

资额不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起2

年内缴足（投资公司可以在5年内缴足）。

以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少

于公司股份总数的35%；法律、行政法规另有规定的，从其规定。

股份有限公司的发起人应当承担下列责任：①公司不能成立时，

发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任；②公司不能成立

时，发起人对认股人已缴纳的股款，返还股款并加算银行同期存款利

息的连带责任；③在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利

益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任。

2.股份有限公司首次发行股票的一般程序

(1)发起人认足股份、缴付股资。发起方式设立的公司，发起人

认购公司的全部股份；募集方式设立的公司，发起人认购的股份不得

少于公司股份总数的35%。发起人可以用货币出资，也可以非货币资产

作价出资。在发起设立方式下，发起人缴付全部股资后，应选举董事

会、监事会，由董事会办理公司设立的登记事项；在募集设立方式下,

发起人认是其应认购的股份并缴付股资后，其余部分向社会公开募集。

(2)提出公开募集股份的申请。以募集方式设立的公司，发起人

向社会公开募集股份时，必须向国务院证券监督管理部门递交募股申

请，并报送批准设立公司的相关文件，包括公司章程、招股说明书等。

(3)公告招股说明书，签订承销协议。公开募集股份申请经国家

批准后，应公告招股说明书。招股说明书应包括公司的章程、发起人

认购的股份数、本次每股票面价值和发行价格、募集资金的用途等。

同时，与证券公司等证券承销机构签订承销协议。

(4)招认股份，缴纳股款。发行股票的公司或其承销机构一般用

广告或书面通知的办法招募股份。认股者一旦填写了认股书，就要承

担认股书中约定的缴纳股款义务。如果认股者的总股数超过发起人拟

招募的总股数，可以采取抽签的方式确定哪些认股者有权认股。认股

者应在规定的期限内向代收股款的银行缴纳股款，同时交付认股书。

股款认足后，发起人应委托法定的机构验资，出具验资证明。

(5)召开创立大会，选举董事会、监事会。发行股份的股款募足

后，发起人应在规定期限内(法定30天)主持召开创立大会。创立大

会由发起人、认股人组成，应有代表股份总数半数以上的认股人出席

方可举行。创立大会通过公司章程，选举董事会和监事会成员，并有

权对公司的设立费用进行审核，对发起人用于抵作股款的财产作价进

行审核。

(6)办理公司设立登记，交割股票。经创立大会选举的董事会，

应在创立大会结束后30天内，办理申请公司设立的登记事项。登记成

立后，即向股东正式交付股票。

3.股票上市交易

(1)股票上市的目的。股票上市的目的是多方面的，主要包括：

①便于筹措新资金。证券市场是资本商品的买卖市场，证券市场上有

众多的资金供应者。同时，股票上市经过了政府机构的审查批准并接

受严格的管理，执行股票上市和信息披露的规定，容易吸引社会资本

投资者。公司上市后，还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方

式进行再融资。②促进股权流通和转让。股票上市后便于投资者购买,

提高了股权的流动性和股票的变现力，便于投资者认购和交易。③促

法股权分散化。上市公司拥有众多的股东，加之上市股票的流通性强,

能够避免公司的股权集中，分散公司的控制权，有利于公司治理结构

的完善。④便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，

便于确定公司的价值。对于上市公司来说，即时的股票交易行情，就

是对公司价值的市场评价。同时，市场行情也能够为公司收购兼并等

资本运作提供询价基础。

但股票上市也有对公司不利的一面，这主要有：上市成本较高，

手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可

能会暴露公司的商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公

司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

(2)股票上市的条件。公司公开发行的股票进入证券交易所交易,

必须受严格的条件限制。我国《证券法》规定，股份有限公司申请股

票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机沟核准

已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元；③公开发行的

股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的,

公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财

务会计报告无虚假记载。

(3)股票上市的暂停、终止与特别处理。当上市公司出现经营情

况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件时,

就可能被暂停或终止上市。

上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易

所“特别处理”。“财务状况异常”是指以下几种情况：①最近2个

会计年度的审计结果显示的净利润为负值；②最近1个会计年度的审

计结果显示其股东权益低于注册资本；③最近1个会计年度经审计的

股东权益扣除注册会计师和有关部门不予确认的部分后，低于注册资

本；④注册会计师对最近1个会计年度的财产报告出具无法表示意见

或否定意见的审计报告；⑤最近一份经审计的财务报告对上年度利润

法行调整，导致连续2个会计年度亏损：⑥经交易所或中国证监会认

定为财务状况异常的。“其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等

导致生产经营活动基本中止，公司涉及的可能赔偿金额超过公司净资

产的诉讼等情况。

在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易遵循下

列规则：①股票报价日涨跌幅限制为5%；②股票名称改为原股票名前

加“ST'；③上市公司的中期报告必须经过审计。

（三）上市公司的股票发行

上市的股份有限公司在证券市场上发行股票，包括公开发行和非

公开发行两种类型。公开发行股票又分为首次上市公开发行股票和上

市公开发行股票，非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向发行。

1.首次上市公开发行股票.

首次上市公开发行股票（以下简称IPO）,是指股份有限公司向社

会公开发行股票并上市流通和交易。实施IPO的公司，应当符合中国

证监颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的相关条件，

并经中国证监会核准。

实施IPO的基本程序是：①公司董事会应当依法就本次股票发行

的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他事项做出决议，并提

请股东大会批准；②公司股东大会就本次发行股票做出的决议；③由

保荐人保荐并向证监会申报；④证监会受理，并审核批准；⑤刍证监

会核准发行之日起，公司应在6个月内公开发行股票；超过6个月未

发行的，核准失效，须经证监会重新核准后方可发行。

2.上市公开发行股票

上市公开发行股票，是指股份有限公司已经上市后，通过证券交

易所在证券市场上对社会公开发行股票。上市公司公开发行股票，包

括增发和配股两种方式。其中，增发是指增资发行，即上市公司向社

会公众发售股票的再融资方式，而配股是指上市公司向原有股东配售

发行股票的再融资方式。增发和配股也应符合证监会规定的条件；并

经过证监会的核准。

3.非公开发行股票

上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特

定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。其目的往往是为了引入

该机构的特定能力，如管理、渠道等。定向增发的对象可以是老股东,

也可以是新投资者。总之，定向增发完成之后，公司的股权结为往往

会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。

在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比

较，上市公开发行股票方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹

集资本，同时还有利于提高公司的知名度。但公开发行方式审批手续

复杂严格，发行成本高。在公司设立后再融资时，上市公司定向增发

和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发优势在于：①有利

于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估

值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的麦产价

值；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发,

有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

（四）引入战略投资者

1.战略投资者的概念与要求

我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在公司发行

新股中参与配售。按照证监会的规则解释，战略投资者是指与发行人

具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长

期持有发行公司股票的法人。从国外风险投资机构对战略投资者的定

义来看，一般认为战略投资者是能够通过帮助公司融资、提供营销与

销售支持的业务，或通过个人关系增加投资价值的公司或个人投资者。

一般来说，作为战略投资者的基本要求是：①要与公司的经营业

务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具

有相当的资金实力，且持股数量较多。

2.引入战略投资者的作用

战略投资者具有资金、技术、管理、市场、人才等方面的优势，

能够增强企业的核心竞争力和创新能力。上市公司引入战略投资者，

使其能够和上市公司之间形成紧密的、伙伴式的合作关系，并由此增

强公司经营实力、提高公司管理水平、改善公司治理结构。因此，对

战略投资者的基本资质条件要求是：拥有比较雄厚的资金、核心的技

术、先进的管理等，同时要有较好的实业基础和较强的投融资能力。

(1)提升公司形象，提高资本市场认同度。战略投资者往往都是

实力雄厚的境内外大公司、大集团，甚至是国际、国内500强，他们

对公司股票的认购，是对公司潜在未来价值的认可和期望。

(2)优化股权结构，健全公司法人治理。战略投资者在公司占一

定股权份额并长期持股，能够分散公司控制权，战略投资者参与公司

管理，能够改善公司治理结构。战略投资者带来的不仅是资金和技术,

更重要的是能带来先进的管理水平和优秀的管理团队。

(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力。战略投资

者往往都有较好的实业基础，能够带来先进的工艺技术和广阔的产品

营销市场，并致力于长期投资合作，能够促进公司产品结构和产业结

构的调整升级，有助于形成产业集群，整合公司的经营资源。

(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。战

略投资者具有较强的资金实力，并与发行人签订有关配售协议，长期

持有发行人股票，能够为新上市的公司提供长期稳定的资本，帮助上

市公司用较低的成本融得较多的资金，提高了公司的融资效率。

从现有情况来看，目前我国上市公司确定战略投资者还处于募集

资金最大化的实用原则阶段。谁的申购价格高，谁就能成为战略投资

老，管理型、技术型的战略投资者还很少见。资本市场中的战略投资

老，目前多是追逐持股价差、有较大承受能力的股票持有者，一般都

是大型证券投资机构。

(五)发行普通股的筹资特点

(1)所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主

管理、自主经营。普通股筹资的股东众多，公司的日常经营管理事务

主要由公司的董事会和经理层负责。

（2）没有固定的股息负担，资本成本较低。公司有盈利，并认为

适于分配时才分派股利；公司盈利较少，或者虽有盈利但现金短缺或

有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利。相对于吸收直接投

资来说，普通股筹资的资本成本较低。

（3）能增强公司的社会声誉。普通股筹资使得股东大众化，由此

给公司带来了广泛的社会影响。特别是上市公司，其股票的流通性强,

有利于市场确认公司的价值。

（4）促进股权流通和转让。普通股筹资以股票作为媒介的方式便

于股权的流通和转让，便于吸收新的投资者。

（5）筹资费用较高，手续复杂。

（6）不易尽快形成生产能力。普通股筹资吸收的一般都是货币资

金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力。

（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。同时，流通性强的股

票交易，也容易被恶意收购。

五、筹资的分类

企业筹资可以按不同的标准进行分类。

（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资

按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债

务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运

用的资本。股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回，因而

也称之为企业的自有资本、主权资本或股东权益资本。股权资本是企

业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的

一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部

积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性

资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积

金和未分配利润等。其中，实收资本（股本）和实收资本溢价部分形

成的资本公积金是投资者的原始投入部分；盈余公积金、未分配利润

和部分资本公积金是原始投入资本在企业持续经营中形成的经营积累。

通常，盈余公积金、未分配利润共称为留存收益。股权筹资在经济意

义上形成了企业的所有者权益，其金额等于企业资产总额减去负债总

额后的余额。

债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品

或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债

务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，

因而具有较大的财务风险，但付出的资本戌本相对较低。从经济意义

上来说，债务筹资也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业

使用债务所取得的经济利益，因而也可以称之为债权人权益。

衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工

具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最

常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

（二）直接筹资与间接筹资

按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资

两种类型。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活

动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。通

过直接筹资既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。按法律规定,

公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构

生行，但证券公司所起到的只是承销的作用，资金拥有者并未向证券

公司让渡资金使用权，因此发行股票、债券属于直接向社会筹资。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。在

间接筹资方式下，银行等金融机构发挥了中介的作用，预先集聚资金,

资金拥有者首先向银行等金融机构让渡资金的使用权，然后由银行等

金融机构将资金提供给企业。间接筹资的基本方式是向银行借款，此

外还有融资租赁等筹资方式，间接筹资形戌的主要是债务资金，主要

用于满足企业资金周转的需要。

（三）内部筹资与外部筹资

按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种

类型。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数

额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政

策），一般无须花费筹资费用，从而降低了资本成本。

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创

期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹

资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股

票、债券，取得商业信用、向银行借款等。企业向外部筹资大多需要

花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

因此，企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。

（四）长期筹资与短期筹资

按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹

资两种类型。

长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大

企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸

收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式,

所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外

长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看,

长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转，一般在短期内需

要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来

筹集。

六、企业资本金制度

资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权

利等方面所做的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企

业长期稳定拥有的基本资金，此外，一定数额的资本金也是企业取得

债务资本的必要保证。

（一）资本金的本质特征

设立企业必须有法定的资本金。资本金，是指企业在工商行政管

理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承祖民事

责任而投入的资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同，

股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的

资本金被称为实收资本。

从性质上看，资本金是投资者创建企业所投入的资本，是原始启

动资金；从功能上看，资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资

金，有限责任公司和股份有限公司以其资本金为限对所负债务承担有

限责任；从法律地位来看，资本金要在工商行政管理部门办理注册登

记，投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有

权益和承担责任，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登

记；从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外，

投资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限期地占用投姿者的

出资。

（二）资本金的筹集

L资本金的最低限额

有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额，我国《公司法》

规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，上市的

股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资

本的最低限额为人民币3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限

额为人民币10万元。

如果需要高于这些最低限额的，可以由法律、行政法规另行规定。

比如，《注册会计师法》和《资产评估机构审批管理办法》均规定，

设立公司制的会计师事务所或资产评估机构注册资本应当不少于人民

币30万元；《保险法》规定，采取股份有限公司形式设立的保险公司,

其注册资本的最低限额为人民币2亿元。《证券法》规定，可以采取

股份有限公司形式设立证券公司，在证券公司中属于经纪类的，最低

注册资本为人民币5000万元；属于综合类的，公司注册资本最低限额

为人民币5亿元。

2.资本金的出资方式

根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资

产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于

公司注册资本的30%；投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可

以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得作为出

资的财产除外。

3.资本金缴纳的期限

资本金缴纳的期限，通常有三种办法：一是实收资本制，在企业

成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企

业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足麦本金

总额，只要筹集了第一期资本，企业即可戌立，其余部分由董事会在

企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一

致；三是折中资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类

似于授权资本制，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资

本的期限。

我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折中资本制，资本金可

以分期缴纳，但首茨出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份

有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,

其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；投资公司可以在5年

内缴足。而对于一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程

规定的注册资本额。

4.资本金的评估

吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确

认的金额或者按合同协议约定的金额计价。其中，为了避免虚假出资

或通过出资转移财产，导致国有资产流失，国有及国有控股企业以非

货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资，需要委托有资格

的资产评估机构进行资产评估，并以资产评估机构评估确认的资产价

值作为投资作价的基础。经国务院、省政府批准实施的重大经济事项

涉及的资产评估项目，分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部

门负责核准，其余资产评估项目一律实施备案制度。严格来说，其他

企业的资本金评估时，并不一定要求必须聘请专业评估机构评估，相

关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为

作价依据。不过，聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产,

能够更好地保证评估作价的真实性和准确性；有效地保护公司及其债

权人的利益。

（三）资本金的管理原则

企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本

保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。

L资本确定原则

资本确定，是指企业设立时资本金数额的确定。企业设立时，必

须明确规定企业的资本总额以及各投资者认缴的数额。如果投姿者没

有足够认缴资本总额，企业就不能成立。为了强化资本确定的原则，

法律规定由工商行政管理机构进行企业注舟资本的登记管理。这是保

护债权人利益、明晰企业产权的根本需要。根据《公司法》等法律法

规的规定，一方面，投资者以认缴的资本为限对公司承担责任；另一

方面，投资者以实际缴纳的资本为依据行使表决权和分取红利。

《企业财务通则》规定，企业获准工商登记（即正式成立）后30

日内，应依据验资报告向投资者出具出资证明书等凭证，以此为依据

确定投资者的合法权益，界定其应承担的责任。特别是占有国有资本

的企业需要按照国家有关规定申请国有资产产权登记，取得企业国有

资产产权登记证，但这并不免除企业向投资者出具出资证明书的义务,

因为前者仅是国有资产管理的行政手段。

2.资本充实原则

资本充实，是指资本金的筹集应当及时、足额。企业筹集资本金

的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定，并在企业章程中

加以规定，以确保企业能够及时、足额筹得资本金。

对企业登记注册的资本金，投资者应在法律法规和财务制度规定

的期限内缴足。如果投资者未按规定出资，即为投资者违约，企业和

其他投资者可以依法追究其责任，国家有关部门还将按照有关规定对

违约者进行处罚。投资者在出资中的违约责任有两种情况：一是个别

投资者单方违约，企业和其他投资者可以按企业章程的规定，要求违

约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失；二是投资各方均违约或外

资企业不按规定出资，则由工商行政管理部门进行处罚。

企业筹集的注册资本，必须进行验资，以保证出资的真实可信。

对验资的要求，一是依法委托法定的验资机构；二是验资机构要按照

规定出具验资报告；三是验资机构依法承担提供验资虚假或重大遗漏

报告的法律责任。因出具的验资证明不实给公司债权人造成损失的，

除能够证明自己没有过错的外，在其证明不实的金额范围内承担赔偿

责任。

3.资本维持原则

资本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。

企业除由股东大会或投资者会议做出增减资本决议并按法定程序办理

老外；不得任意增减资本总额。

企业筹集的实收资本，在持续经营期间可以由投资者依照相关法

律法规以及企业章程的规定转让或者减少，投资者不得抽逃或者变相

抽回出资。除《公司法》等有关法律法规另有规定外，企业不得回购

本企业发行的股份。在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股

份：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份

奖励给本公司职工；股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持

有异议而要求公司收购其股份。

股份公司依法回购股份，应当符合法定要求和条件，并经股东大

会决议。用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超

这本公司已发行股份总额的5%；用于收购的资金应当从公司的税后利

润中支出；所收购的股份应当在1年内转让给职工。

七、盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为

企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益

数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理

人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企

业获取利润、资金不断增值的能力。

企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产

经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决

于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。

（一）销售毛利率

销售毛利率是销售毛利与销售收入之比。

（二）销售净利率

销售净利率是净利润与销售收入之比。

（三）成本利润率

成本利润率是反映盈利能力的另一个重要指标，是利润与成本之

比。成本有多种形式，但这里成本主要指经营成本。

（四）总资产净利率

总资产净利率是指净利润与总资产的比率，它反映每1元总资产

创造的净利润。

总资产净利率是反映企业盈利能力的关键.虽然股东报酬由总资

产净利率与财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险,

往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经

常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，提高权益净利率的

基本动力是总资产净利率。

（五）权益净利率

权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益

赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。

权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，对于股权

投资者来说；具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财

务业绩。

（六）发展能力分析指标

企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产

经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决

于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。

L销售增长率

销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，

反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指

标。

该指标若大于0,表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，

表明增长速度越快，企业市场前景越好。若该指标小于0,则说明产品

或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市

场份额萎缩。该指标在实际操作时，应结合企业历年的营业收入水平、

企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进

行前瞻性预测或者结合企业前三年的营业收入增长率做出趋势性分析

判断。

2.资本保值增值率

一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好,

所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于

100%o

3.总资产增长率

总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，

表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企

业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注

意考虑资产规模扩张质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免

资产盲目扩张。

4.营业利润增长率

营业利润增长率等于本年营业利润增长额与上年营业利润总额的

比率。

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八、净资产收益率（股东权益报酬率）

净资产收益率等于净利润与股东权益的比值。

以上四个比率是上市公司财务分析的主要指标。此外，还有每股

股利、市净率等指标也是上市公司经常用到的。

九、每股收益

我国现在要求上市公司，一方面要用净利润除以普通股的股数，

还要提供摊薄后的每股收益。

所谓摊薄后的每股收益就是在净利润中把非经营的收益扣除掉，

即把营业外收支的净额、投资收益扣除掉。因为每股收益比较高，但

是收益若是通过关联方的关系，做了大量的营业外收入，或者说通过

关联方的关系增加了很多投资收益那都是不正常的，所以现在要求既

要提供一个基本的每股收益指标，还要提供一个扣除非经营收益的每

股收益指标，这样对企业的衡量更准确一些。

十、财务分析的局限性财

务分析对于了解企业的财务状况和经营成绩，评价企业的偿债能

力和经营能力，帮助制定经济决策，有着显著的作用。但由于种种因

素的影响，财务分析也存在着一定的局限性。在分析中；应注意这些

局限性的影响，以保证分析结果的正确性

（一）资料来源的局限性

1.报表数据的时效性问题

财务报表中的数据，均是企业过去经济活动的结果和总结，用于

预测未来发展趋势，只有参考价值，并非绝对合理。

2.报表数据的真实性问题

在企业形成其财务报表之前，信息提供者往往对信息使用者所关

注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究，并尽力满足信

息使用者对企业财务状况和经营成果信息的期望。其结果极有可能使

信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远，从而误导信

息使用者的决策。

3.报表数据的可靠性问题

财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企

业的客观实际。例如：报表数据未按通货膨胀进行调整；某些姿产以

成本计价，并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性,

既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销；很多资

产以估计值入账，但未必正确；偶然事件可能歪曲本期的损益，不能

反映盈利的正常水平。

4.报表数据的可比性问题

根据会计准则的规定，不同的企业或同一个企业的不同时期都可

以根据情况采用不同的会计政策和会计处理方法，使得报表上的数据

在企业不同时期和不同企业之间的对比在很多时候失去意义。

5.报表数据的完整性问题

由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来

说，可能不少需要的信息在报表或附注中根本找不到。

（二）财务分析方法的局限性

对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须具备可比

性才有意义。对于比率分析法来说，比率分析是针对单个指标进行分

析，综合程度较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指

标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的这使比

率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。对于因素分析法来

说，在计算各因素对综合经济指标的影响额时，主观假定各因素的变

化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与事实不

符。并且，无论何种分析法均是对过去经济事项的反映。随着环境的

变化，这些比较标准也会发生变化。而在分析时，分析者往往只注重

数据的比较，而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论也是不全

面的。

（三）财务分析指标的局限性

1.财务指标体系不严密

每一个财务指标只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面,

每一类指标都过分强调本身所反映的方面，导致整个指标体系不严密。

2.财务指标所反映的情况具有相对性

在判断某个具体财务指标是好还是坏，或根据一系列指标形成对

企业的综合判断时，必须注意财务指标本身所反映情况的相对性。因

此，在利用财务指标进行分析时，必须掌握好对财务指标的“信任

度”。

3.财务指标的评价标准不统一

比如，对流动比率，人们一般认为指标值为2比较合理，速动比

率则认为1比较合适，但许多成功企业的流动比率都低于2,不同行业

的速动比率也有很大差别，如采用大量现金销售的企业，几乎没有应

收账款，速动比率大大低于1是很正常的。相反，一些应收账款较多

的企业，速动比率可能要大于1。因此，在不同企业之间用财务指标进

行评价时没有一个统标准，不便于不同行业间的对比。

4.财务指标的计算口径不一致

比如，对反映企业营运能力指标，分母的计算可用年末数，也可

用平均数，而平均数的计算又有不同的方法，这些都会导致计算结果

不一样，不利于评价比较。

十一、财务评价

财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评

价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财

务分析指标的综合考核。

财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。

目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。功效系数法又

叫功效函数法，它根据多目标规划原理对每一项评价指标确定一个满

意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限，计算各指标

实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行

综合，从而评价被研究对象的综合状况。

运用功效系数法进行经营业绩综合评价的一般步骤包括：选择业

绩评价指标，确定各项业绩评价指标的标准值，确定各项业绩评价指

标的权数，计算各类业绩评价指标得分，计算经营业绩综合评价分数,

程出经营业绩综合评价分级。在这一过程中，正确选择评价指标特别

重要。一般说来，指标选择要根据评价目的和要求，考虑分析评价的

全面性、综合性。2002年财政部等五部委联合发布了《企业绩效评价

操作细则（修订）》。我国企业多数执行或参照执行该操作细则。需

要指出的是，《企业绩效评价操作细则（修订）》中提到的效绩评价

体系，既包括财务评价指标，又包括了非财务指标，避免了单纯从财

务方面评价绩效的片面性。

运用科学的财务绩效评价手段，实施财务绩效综合评价，不仅可

以真实反映企业经营绩效状况，判断企业的财务改日水平，而且有利

于适时揭示财务风险，引导企业持续、快速健康地发展。

十二、产业环境分析

南京，简称“宁”，是江苏省会、副省级市、特大城市、南京都

市圈核心城市，国务院批复确定的中国东部地区重要的中心城市、全

国重要的科研教育基地和综合交通枢纽。截至2018年，全市下辖11

个区，总面积6587平方千米，建成区面积817平方千米。2019年，常

住人口850.0万人，城镇人口707.2万人，城镇化率83.2%。南京地处

中国东部、长江下游、濒江近海，是中国东部战区司令部驻地，是国

务院规划定位的长三角辐射带动中西部地区发展的重要门户城市，也

是东部沿海经济带与长江经济带战略交汇的重要节点城市。南京属宁

镇扬丘陵地区，以低山缓岗为主，属北亚热带湿润气候，水域面积达

11%以上，是首批国家历史文化名城，中华文明的重要发祥地。南京早

在100-120万年前就有古人类活动，35-60万年前已有南京猿人在汤山

生活。2019年，南京地区生产总值14030.15亿元，人均地区生产总值

152886元。南京是国家重要的科教中心，自古以来就是一座崇文重教

的城市，有“天下文枢”、“东南第一学”之称，明清中国一半以上

的状元均出自南京江南贡院。截至2018年,南京各类高等院校66所,

其中111计划高校10所、学科25个；211高校8所、双一流高校12

所、两院院士81人。2020年6月，经中央依法治国委入选为第一批全

国法治政府建设示范地区和项目名单。

十三、儿童发展现状

（一）儿童健康状况取得显著进展

一是儿童死亡率有所下降。国家卫生健康委发布的《2020年我国

卫生健康事业发展统计公报》显示，据全国妇幼健康监测结果显示，

2020年5岁以下儿童死亡率为7・5%。，婴儿死亡率为5・4%。。与上年

相比，5岁以下儿童死亡率、婴儿死亡率均有不同程度的下降。二是学

生体质健康总体改善。2021年教育部最新公布的《第八次全国学生体

质与健康调研结果》显示，13~22岁年龄段学生体质健康优良率从

2014年的14.8%上升到2019年的17.7%,上升了2・9个百分点，

6〜22岁学生体质健康达标优良率为23.8%,东部经济发达地区和沿海

地区优良率更高。三是营养不良状况持续改善。

（二）近视防控、肥胖防控工作取得重要阶段性进展

2020年10月，国家卫生健康委发布了《儿童青少年防控近视系列

手册》，针对幼儿园、小学生、初中生和高中生量身定制了不同版本

的个性化防控近视手舟。2021年4月，教育部等十五部门联合发布了

《儿童青少年近视防控光明行动工作方案(2021-2025年)》，提出合

力开展儿童青少年近视防控光明行动，健全完善儿童青少年近视防控

体系，到2025年每年持续降低儿童青少年近视率，有效提升儿童青少

年视力健康水平。2020年，我国儿童青少年总体近视率为52.7%,其

中6岁儿童为14.3%,小学生为35.6%,初中生为71.1%,高中生为

80.5%o2020年总体近视率较2019年的50.2%上升了2.5个百分点。

2020年10月，国家卫生健康委等六部门发布的《儿童青少年肥胖防控

实施方案》提出以2002〜2017年为基线，2020~2030年0~18岁儿童青

少年超重率和肥胖率年均增幅在基线基础上下降70%的全国目标。

(三)儿童体质健康管理政策体系逐步完善

2020年12月，全国中小学和高校健康教育教学指导委员会发布

《中国儿童青少年体育健康促进行动方案(2020-2030)》等文件，为

全国的学校、家庭、社区以及有关部门提供了一套系统完整且兼具操

作性的体育健康促进实施策略。2021年4月，教育部发布《关于进一

步加强中小学生体质健康管理工作的通知》，这是对《健康中国行动

(2019-2030年)》《深化新时代教育评价改革总体方案》《关于全面

加强和改进新时代学校体育工作的意见》等文件精神的具体落实，从

加强宣传教育引导、开齐开足体育与健康课、保证体育活动时间、提

高体育教学质量等八个方面对加强中小学生体质健康管理工作提出了

有关要求。

(四)儿童青少年心理健康政策更加科学完善

2019年12月印发的《健康中国行动儿童青少年心理健康行动方案

(2019-2022年)》和2021年7月印发的《关于加强学生心理健康管

理工作的通知》均提出落实儿童青少年心理行为问题和精神障碍的预

防干预措施，全方位提升学生心理健康水平。

十四、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%。预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场矶遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十五、项目简介

（一）项目单位

项目单位：XX投资管理公司

（二）项目建设地点

本期项目选址位于XX（以最终选址方案为准），占地面积约

43.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给

排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

（三）建设规模

该项目总占地面积28667.00肝（折合约43.00亩），预计场区规

划总建筑面积50384.01nf。其中：主体工程36044.83nV,仓储工程

4836.70m2,行政办公及生活服务设施4113.49nf,公共工程5388.99

2

mo

（四）项目建设法度

结合该项目建设的实际工作情况，XX投资管理公司将项目工程的

建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察

与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。

（五）项目提出的理由

1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施

公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断

扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，

将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公

司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展

和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建

设国际一流的研发平台提供充实保障。

2、公司行业地位突出，项目具备实施基础

公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、

品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为

项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理

基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司

系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校

保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备

进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已

建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。

（一）加强儿童发展监测评估制度建设

对规划实施情况进行年度监测、中期评估、终期评估。加强企业、

社会等各类儿童信息系统的业务协同、数据联动，以数字化推动公共

卫生、健康等民生保障精准化，建立教育、医疗等行业数据库，打造

数字校园等一批示范场景，建设智能便捷的数字化公共服务体系。落

实并逐步完善儿童统计监测方案。区统计部门牵头组织开展年度监测,

区妇儿工委成员单位、有关部门和机构向区统计部门报送年度监测数

据，及时收集、分析反映儿童发展状况的相关数据和信息。区妇儿工

委组织开展中期和终期评估，区妇儿工委戌员单位、有关部门和机构

向区妇儿工委提交中期和终期评估报告。通过评估，了解掌握规划实

施