一级建造师-建设工程经济-冲刺串讲教学课件

一级建造师建设工程经济冲刺串讲第1篇工程经济（22分）第1章

资金时间价值的计算及应用（4分）考点1：资金时间价值概念及影响因素资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，资金的增值部分就是原有资金的时间价值。资金本身并不会增值，而是资金作为生产要素，通过生产运营活动新创造价值实现增值。影响资金时间价值的因素：1）资金使用的时机：资金回收，越早越好；资金流出，越晚越好！2）资金的使用时长。（正比）；3）投入运营的资金数量的多少。（正比）；4）资金周转的速度。（正比）。考点2：利息和利率P：本金（现值）

F：本利和（终值）

I：利息 i：利率n：期数

A：等额支付1.利息（I=F-P）从本质上看，利息是对资金供给方（债权人）放弃一定时期资金使用权的补偿。在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。2.利率（i=(F-P)/P）利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，体现借贷资金增值的程度。考点2：利息和利率3.决定利率高低的6个因素：1）社会平均利润率。社会平均利润率是利率的最高界限。但是，社会平均利润率变化的时候，利率并不会同比例变动。2）金融市场上的供求。3）风险。风险越大，利率越高。4）借出资本的期限长短。期限越长，风险越大，利率越高。5）政府宏观调控政策。6）利率与经济周期的波动有密切的关联，在经济周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。考点3：单利和复利1.单利：利不生利。

单利常用于短期投资或者短期借款。2.复利：利生利

利率越高，计息周期越多，复利和单利的差距就越大。复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中，常采用间断复利。考点4：现金流量图绘图规则：1.横轴为时间轴，向右表示时间的延续。轴上的每一个刻度表示一个计息周期；轴上的点称为时点，通常表示是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点，也是技术方案的计算期。2.箭头的方向：向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出。但是注意，现金流量的性质（即流入和流出），是对特定的人而言的。3.箭头的长短应体现资金数量的大小；4.箭线和时间轴的交点表示现金流量发生的时间点。现金流量图的三要素：方向，大小和作用点考点5：等值计算P：本金（现值）F：本利和（终值）I：利息 i：利率n：期数 A：等额支付1.一次支付的终值计算（已知P求F）：

叫做一次支付的终值系数，用

表示2.一次支付的现值计算（已知F求P）：这个过程叫做贴现或折现，i叫做贴现率或折现率。考点5：等值计算3.等额系列支付的终值的计算（已知A求F）4.偿债基金的计算（已知F求A）5.等额系列支付的现值计算（已知A求P）

6.资金回收计算（已知P求A）考点5：等值计算7.等值计算的注意要点：(1)本期末即等于下期初。0点就是第一期期初，也叫0期；(2)P是在第一期开始时(0期末)发生；(3)F发生在考察期期末，即n期末；(4)各期的等额支付A，发生在各期期末；(5)等额序列支付求终值的时候，第一个A发生在第一期的期末，最后一个A发生在第n期的期末，即与F同时发生；(6)等额序列支付求现值的时候，第一个A同样也发生在第一期的期末，同P相隔一期。考点6：有效利率计算名义利率（r）是公布出来的年利率。如果1年计息m次，那么计息周期利率就是r/m。年有效利率是：注1：名义利率与有效利率的关系实际上是单利与复利的关系。注2：如果要求的不是年有效利率，而是半年有效利率，那么就要看半年里包含几个计息周期。有几个计息周期，

就是几次方。第2章

技术方案经济效果评价（7分）考点7：经济效果评价的基本内容经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。经济效果评价基本内容包括：（一）技术方案的盈利能力；（二）技术方案的偿债能力；（三）财务可持续能力分析（财务生存能力分析）财务可持续能力分析也称财务生存能力分析，是在方案的财务计划现金流量表基础上，综合考察方案计算期内各年度的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，判断方案是否有足够的净现金流量维持其正常运营。对于经营性项目，分析盈利能力，偿债能力和财务生存能力；对于非经营性项目，仅分析其财务生存能力。考点8：经济效果的评价方法1.按经济效果评价结果的肯定程度不同，经济效果评价可分为确定性评价与不确定性评价。对同一个方案必须同时进行确定性评价和不确定性分析。不确定性分析主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。2.按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。3.按照是否考虑时间因素，评价方法可以分为静态分析和动态分析。考点8：经济效果的评价方法4.按照评价是否考虑融资分类一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。考点9：技术方案的计算期计算期包括建设期和运营期，后者又分为投产期和达产期。（一）建设期。由于建设期没有收入，利息无法得到偿还，所以建设期的利息就成了总投资的一部分。（二）运营期。1.投产期：生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段；2.达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间。建设期可按合理工期或预计的建设进度计划确定，运营期一般应以方案主要设备的经济寿命期确定。计算期的长短主要取决于方案本身的特性，因此无法对方案计算期作出统一规定。计算期不宜定得太长。计算期较长的方案多以年为时间单位。由于折现评价指标受计算时间的影响，对需要比较的方案应取相同的计算期。考点10：经济效果评价采用的价格体系财务分析应采用以市场价格体系为基础的预测价格。一般采取简化的办法。对建设期的投入物，由于需要预测的年限较短，可既考虑相对价格变化，又考虑价格总水平变动；又由于建设期投入物品种繁多，分别预测难度大，还可能增加不确定性，因此，在实践中一般以涨价预备费（价差预备费）的形式综合计算。对运营期的投入物和产出物价格，由于运营期比较长，在前期研究阶段对将来的物价上涨水平较难预测，预测结果的可靠性也难以保证，因此一般仅预测经营期初价格。运营期各年采用同一的不变价格。考点10：经济效果评价采用的价格体系考虑到方案可能有多种投入或产出，在不影响评价结论的前提下，只需对在生产成本中影响特别大的货物和主要产出物的价格进行预测。财务分析采用的财务基准收益率也应考虑通货膨胀因素。考点11：经济效果评价指标体系这些指标中，财务净现值、费用现值、净年值和费用年值是价值型指标；静态和动态投资回收期是时间型指标；其余的是比率型指标。考点12：静态投资回收期分析也称返本期。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别注明。当年净收益不相等，假设累计现金流首次为正的年份为T，则投资回收期的计算公式为：判别：如果静态投资回收期（Pt）小于等于基准投资回收期（Pc），则可行；否则不可行。考点12：静态投资回收期分析静态投资回收期的不足主要有：1）没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，故无法全面衡量技术方案在整个计算期内的经济效果；2）没有考虑资金时间价值，以致无法正确判别技术方案的优劣。所以静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。考点13：财务净现值分析（FNPV）财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标，并且是绝对指标。财务净现值（FNPV）是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率ic）分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。当FNPV>0时，该技术方案财务上可行；当FNPV=0时，该技术方案财务上还是可行的；当FNPV＜0时，该技术方案财务上不可行。考点13：财务净现值分析（FNPV）财务净现值（FNPV）取决于技术方案的现金流和基准收益率（折现率）。当技术方案的现金流一定的时候，财务净现值和基准收益率之间呈反向关系。FNPV的缺点：（1）需要首先确定一个基准收益率，然而这是很困难的。（2）该指标并不能直接反映方案单位投资的收益水平，也不能反映方案投资回收的速度。考点14：财务基准收益率的确定财务基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的方案的最低收益水平。本质上体现了投资决策者对方案资金时间价值的判断和对方案风险程度的估计。1.对于产出物由政府定价的方案，其财务基准收益率应根据政府政策导向确定。2.对于产出物由市场定价的方案，其财务基准收益率根据资金成本和收益由投资者自行测定。一般投资者自行测定的基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，同时应考虑投资风险和通货膨胀率。3.在中国境外投资方案的财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。考点15：财务内部收益率分析（FIRR）使FNPV等于0的折现率，叫做内部收益率。内部收益率是一个未知的，需要根据技术方案的现金流量计算出来的折现率；与财务净现值指标依赖于方案“外部”的财务基准收益率不同，财务内部收益率指标的确定只取决于方案“内部”的现金流量（和方案计算期）。1）基准收益率是投资者人为确定的最低收益率，而内部收益率是一个计算出来的收益率；2）在对技术方案进行评价之前，基准收益率是已知的，而内部收益率是未知的；3）基准收益率高，是件坏事；而内部收益率高，是一件好事。考点15：财务内部收益率分析（FIRR）内部收益率是一个技术方案的真实回报率，它是盈利能力的相对评价指标。判别准则：1.若内部收益率大于或等于基准收益率（FIRR≥ic），则方案在经济上可以接受；2.若内部收益率小于基准收益率（FIRR＜ic），则方案应予拒绝。用线性内插法可以计算出FIRR的近似值，公式为：考点15：财务内部收益率分析（FIRR）内部收益率的优点：1）考虑了资金的时间价值以及在整个计算期内的现金流量；2）内部收益率的大小完全取决于技术方案的现金流量，不受任何外部其他参数的影响。内部收益率的缺点：1）财务内部收益率计算比较麻烦；2）对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。考点16：多方案比选1.方案之间的关系根据多方案之间的经济关系类型，一组备选方案之间一般存在着三种关系：独立关系、互斥关系和相关关系（分为正相关和负相关）。2.方案比选定量分析方法的选择1）独立方案比选方法（绝对经济效果的检验）。2）互斥方案比选方法该比选工作可以分为两个阶段，第一阶段是方案的绝对效果分析；第二阶段是相对效果分析。考点16：多方案比选评价指标直接对比法要求所选用的指标是价值型。A.评价指标直接对比法计算期相同的互斥方案的比选，评价指标有财务净现值、净年值、费用现值、年折算费用等。计算期不同的互斥方案的比选，通常的处理方法包括年值法、最小公倍数法和研究期法等。B.增量指标分析法。常用的增量指标有增量财务净现值、增量投资财务内部收益率、增量静态投资回收期等。第3章

技术方案不确定性分析（3分）考点17：盈亏平衡分析（不确定性分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析）一、总成本

CF：固定成本Cu：单位产品的变动成本Q：产量二、销售收入

P：单位产品售价，Tu：为单位产品应交纳的税金。考点17：盈亏平衡分析三、利润B=S-C于是，很容易推出利润的计算公式：接下来，我们可以推出实现一定利润B时的产量：B=0时，对应的产量就是盈亏平衡产量BEP(Q)：

考点17：盈亏平衡分析盈亏平衡的产量除以设计生产能力，就是盈亏平衡点生产能力利用率。令产量等于设计的生产能力，利润为0，我们就可以推导出用产品售价表示的盈亏平衡点BEP（P）:考点17：盈亏平衡分析盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。一般用盈亏平衡点生产能力利用率的计算结果表示技术方案运营的安全程度。通常认为该利用率≤70%，方案运营是基本安全的。盈亏平衡分析的缺点：不能揭示产生方案风险的根源。考点18：敏感性分析一、敏感性分析的内容可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。为了找出关键的敏感性因素，通常进行单因素敏感性分析。注意，进行单因素分析需要假设各个不确定因素之间相互独立。二、单因素敏感性分析的步骤（一）确定分析指标。是指技术方案评价的各种经济效果指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。考点18：敏感性分析

1）如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；2）如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；3）如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。（二）选择需要分析的不确定性因素（如价格，成本，投资）（三）分析不确定因素的变化对于分析指标的影响。（四）确定敏感性因素。这是敏感性分析的目的。可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。考点18：敏感性分析1.敏感度系数（相对测定法）敏感度系数=分析指标的变化率/不确定性因素变化率敏感度系数为正，分析指标和不确定因素同方向变化；敏感度系数为负，分析指标与不确定因素反方向变化。敏感性系数的绝对值越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感。敏感性分析图能够连续反映变量之间的关系。图中的直线，越陡峭的越敏感。考点18：敏感性分析2.临界点（绝对测定法）临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。如果评价指标是财务净现值，使财务净现值为0的点就是临界点。在图上，就是各个直线同横轴的交点。如果评价指标是财务内部收益率，使内部收益率等于基准收益率的点就是临界点。在图上，就是各个直线同基准收益率线交点。（五）选择方案在对不同的技术方案进行选择时，一般应选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的技术方案。考点18：敏感性分析考点18：敏感性分析第4章设备更新分析（4分）考点19：设备的磨损的四大类型与三种补偿方式磨损分为有形磨损和无形磨损（1）有形磨损（物理磨损）第一种有形磨损，由于使用产生的磨损（用坏的）第二种有形磨损，由于自然力作用产生的磨损（放坏的）。（2）无形磨损（精神磨损、经济磨损）第一种无形磨损，由于技术进步，设备制造工艺不断改进，导致设备贬值（无需补偿）；第二种无形磨损，由于技术进步，生产出更先进的设备，导致设备落后（需要补偿）。考点19：设备的磨损的四大类型与三种补偿方式补偿分为局部补偿和完全补偿。设备可消除有形磨损的局部补偿是大修理（恢复设备的生产功能和效率），设备第二种无形磨损的局部补偿是现代化改装（增加设备的生产功能和效率）。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。考点20：设备更新的3原则1.设备更新分析应站在咨询者(第三方)的视角分析问题（站在客观的立场上分析问题）设备更新分析首先要确定设备的价值。与旧设备相关的价值概念有三个：旧设备购置价值、旧设备待更新时的账面价值和市场价值。唯有旧设备待更新时的市场价值是从独立第三方视角确定的公允市场价值。2.设备更新分析只考虑现在和未来发生的现金流量（不考虑沉没成本）沉没成本＝设备账面价值－当前市场价值＝(设备原值－累计折旧)－当前市场价值3.设备更新分析以费用年值法为主考点21：设备的三大寿命1.自然寿命：从使用到报废的持续时间，主要由设备的有形磨损决定的，它不能作为设备更新的估算依据。2.技术寿命：从使用到淘汰的持续时间。主要由设备的无形磨损决定的，又叫做有效寿命。技术进步越快，设备的技术寿命就越短。它可以作为设备更新的估算依据。3.经济寿命：从使用到因为经济上的不合理而被更新的时间。年平均使用成本的最低点，决定了设备的经济寿命。年平均使用成本=年资产消耗成本+年运行成本。考点21：设备的三大寿命设备经济寿命的估算公式：N0为经济寿命，P为目前实际价值，LN为预计残值，λ为设备的低劣化值（即维护费用的逐年增加值）考点22：设备租赁方式1.经营租赁出租人对设备的维修保养承担责任。经营租赁的任何一方都可以随时以一定方式在通知对方的规定时间内取消或终止租赁。该类租赁具有可撤销性、短期性、租金高等特点，适用于技术进步快、用途较广泛、使用具有季节性的设备。经营租赁设备的租赁费计入企业成本，可以减少企业所得税纳税基数。考点22：设备租赁方式2.融资租赁出租人对设备的维修保养等不承担责任。融资租赁是以融通资金和对设备的长期使用为前提，租赁期相当于设备的寿命期，具有不可撤销性、周期长等特点，适用于大型设备、专有技术设备等。融资租赁设备的费用由两部分组成，即初始直接费和资产本身价值。初始直接费是指在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的可以直接归属于租赁项目的费用，计入当期费用一次性抵扣所得税。资产本身价值作为固定资产可计提折旧费，而各期折旧费计入总成本费用，从而抵扣所得税纳税基数。考点23：设备租赁费用、计算方法极其比选1.租赁费用包括：①租赁保证金，到期退还。②担保费，不退还。③租金。2.租金的计算方法包括附加率法和年金法。1）附加率法P——租赁资产的价格；N——租赁期数，可按月、季、半年、年计；i一一与租赁期数相对应的利率；r——附加率。考点23：设备租赁费用、计算方法极其比选2）年金法年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。①采用期末支付，每期的租金为：②采用期初支支付，每期的租金为：考点23：设备租赁费用、计算方法极其比选3.设备方案的必选无论哪类设备方案的经济比选，都是互斥方案选优的问题，一般寿命相同时可以采用财务净现值（或费用现值）法，设备寿命不同时可以采用财务净年值法。无论用财务净现值（或费用现值）法，还是财务净年值（或年成本）法，均以收益效果较大（或成本较少）的方案为宜。第5章价值工程（3分）考点24：价值工程的含义1.价值工程的概念价值工程中的价值，不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。V——价值；F——实现必要功能的最低成本，又叫功能成本，功能评价值；C——现实成本。另外一个重要的概念，“成本改进期望值∆C”：∆C=C-F很明显，V越小，∆C越大。考点25：提高价值的途径价值工程中“价值”的概念可指导寻找提高价值的途径。①双向型－F提高，C降低。在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径，也是对资源最有效的利用。②改进型－F提高，C不变。在产品成本不变的条件下，通过改进设计，提高产品的功能。③节约型－F不变，C降低。在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。④投资型－F较大提高，C较小提高。⑤牺牲型－F略有下降，C较大下降。考点25：提高价值的途径确定何种途径提高对象价值应遵循的原则：①功能调整应以顾客/用户对功能的需求为依据；②提高对象价值应着眼于提升用户体验背后的商业价值；③应从方案创新、替代方案选择和管理控制三方面寻求具体解决办法。考点26：价值工程的特点1.价值工程能有效实现对象技术和经济的结合2.价值工程基于用户/顾客（消费者）视角解决问题企业开展价值工程活动必须基于消费者视角，解决好以下4个问题：①功能必须是消费者需要的功能。②处理好消费者获得功能所有权/使用权的费用（取得成本）和保证功能发挥作用的费用（使用与维护成本）之间的辩证关系。两者通常存在此消彼长的关系。考点26：价值工程的特点③费用（成本）控制效果必须被消费者所感受，包括直接体现的价格优惠，或适当提升价格带来的商品或服务效用提高。④保证功能所发生的费用及消费者需要付出的代价应在消费者所能够并愿意支付的范围内。3.价值工程的目标是提高对象的价值4.价值工程活动的核心是功能分析5.价值工程强调技术方案创新6.价值工程需要进行量化分析7.价值工程是一种有组织的管理活动考点27：价值工程的一般工作程序一、准备阶段1.对象选择选择方法包括：①因素分析法（定性分析）。②ABC分析法。③强制确定法(以构成产品的零部件为备选对象时，A类是指累计成本占比70%～80%而数量仅占10%～20%的零部件)。④百分比分析法。⑤价值指数法。2.组成价值工程工作组3.制订工作计划考点27：价值工程的一般工作程序二、价值工程分析阶段1.收集整理信息资料：（1）消费者信息。（2）市场信息。（3）技术信息。（4）成本/费用信息。2.功能分析（1）功能定义。（2）功能整理。功能整理通常用功能系统图。功能系统图做法是：把产品的各功能按照“目的”和“手段”的顺序排列起来，把最基本的目的功能放在左边，叫上位功能；把实现该功能的直接手段放在右边，叫下位功能。（3）功能计量。功能计量是在功能定性分析基础上对各项功能的定量分析。考点27：价值工程的一般工作程序3.功能评价功能评价是对功能进行量化以确定功能评价值(绝对值)或功能指数(相对值),并与实现功能的成本或成本指数进行比较，计算价值系数，以确定价值工程改进对象或运用价值工程原理进行方案择优的过程。价值系数V=1，这种情形一般无须改进。价值系数V<1，一种可能是存在过剩功能;另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳。对于价值系数V<1的情形，企业应作为重点改进的区域，V越低的越应优先改进，或者说，改进期望值(∆C)越大的越应优先改进。价值系数V>1，对这种情况应具体分析。考点27：价值工程的一般工作程序三、价值工程创新阶段1.方案创新方案创造以定性方法为主，如头脑风暴法、歌顿法（模糊目标法）、专家意见法（德尔菲法）、专家检查法等。2.方案评价：概略评价和详细评价。3.提案编写。写成正式的提案。四、价值工程实施阶段1.审批2.实施与检查。3.成果鉴定第二篇工程财务（30分）第6章财务会计基础（4-5分）考点28：会计要素的组成(6大会计要素)1.资产（1）流动资产：流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现、耗用的资产，主要为交易目的而持有。包括货币资金、交易性金融资产、应收票据或账款、预付款项、存货、合同资产等。（2）非流动资产。2.负债（1）流动负债：流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。包括短期借款、交易性金融负债、应付票据或账款、预收款项、合同负债。（2）非流动负债：包括长期借款、应付债券。考点28：会计要素的组成(6大会计要素)3.所有者权益所有者权益即净资产，它等于资产减去负债，即：所有者权益（净资产）=资产—负债1）实收资本（或股本）；2）资本公积，包括股票发行溢价、接受赠与、资产评估增值、处置资产所得的收入；3）盈余公积；4）未分配利润；5）其他，如其他权益工具（如优先股，永续债）、其他综合收益、专项储备。考点28：会计要素的组成(6大会计要素)4.收入5.费用6.利润考点29：会计要素计量属性1.历史成本在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购置资产时所付出的对价的公允价值计量。2.重置成本在重置成本计量下，资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。负债按照现在偿付该项债务所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。考点29：会计要素计量属性3.可变现净值在可变现净值计量下，资产按照其正常对外销售所能收到现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量。例如：企业3年前20万元购置的一台设备，计量日可以按15万元卖出，卖出该设备需要发生成本、销售费用、税费等1万元，则该设备可变现净值为14万元。考点29：会计要素计量属性4.公允价值在公允价值计量下，资产和负债按照市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售资产所能收到或者转移负债所需支付的价格计量。在实务中，公允价值由资产评估机构评估确定。5.现值在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本。考点30：财务会计的基本职能和基础1.财务会计具有核算和监督两项基本职能。会计的监督职能责任主要通过对会计主体经济活动和相关会计核算的真实性、合法性和合理性审查工作落实。2.会计基础主要有两种，即收付实现制和权责发生制。我国企业应以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。权责发生制是指会计主体对各项收入、支出和费用的认定以其应当归属的时间作为标准。故权责发生制也称应收应付制。权责发生制基础下，凡当期实际发生并应归属当期的收入、支出和费用，无论其款项是否收到或付出，均应作为当期的收入和费用处理。考点31：会计假设1.会计主体会计主体假设界定了会计工作的空间范围和立场。会计主体可以不是法律主体。2.持续经营3.会计分期会计期间分为年度和中期。会计年度可以是日历年，也可以是营业年。我国以日历年作为企业的会计年度。中期是指短于一个完整的会计年度的报告期间，如季度、月度。考点31：会计假设4.货币计量我国会计核算以人民币为记账本位币。业务收支以人民币以外的货币为主的单位，可以选定其中一种货币作为记账本位币，但是编报的财务会计报告应当折算为人民币。会计主体确立了会计核算的空间范围和立场，持续经营与会计分期确立了会计核算的时间长度，货币计量为会计核算提供了必要手段。考点32：会计核算原则与过程1.会计核算的原则1)重要性原则。企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项。2)谨慎性原则企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。3)实质重于形式原则考点32：会计核算原则与过程4)可比性原则5)相关性原则6)明晰性原则7)及时性原则8)客观性原则考点32：会计核算原则与过程2.会计核算的基本过程1)设置会计科目和账簿2)填制会计凭证（包括原始凭证和记账凭证）3)登记账簿、对账和结账会计记账方法有单式记账法、复式记账法。复式记账法有借贷记账法（主要采用）、增减记账法和收付记账法。对账工作每年至少进行一次。4)编制财务会计报告财务会计报告应当由单位负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章。考点33：会计等式及其应用1.会计等式的形式（1）静态会计等式企业会计要素中，资产、负债和所有者权益是反映企业某一时点财务状况的会计要素，编制财务报表时列入资产负债表。资产=负债+所有者权益上式称为静态会计等式。静态会计等式是最基本的会计等式，也称第一会计等式。考点33：会计等式及其应用（2）动态会计等式企业会计要素中，收入、费用和利润是反映某一时期经营成果的会计要素，编制财务报表时，列入利润表。利润=收入—费用上式称为动态会计等式。动态会计也称第二会计等式。（3）综合会计等式资产+费用=负债+所有者权益+收入综合会计等式也称为第三会计等式。考点34：会计监督会计监督可分为企业内部监督、政府监督和社会监督。1.企业内部监督企业内部会计监督是指各单位的会计机构、会计人员对本单位经济活动的真实性、合法性、合理性进行监督。2.政府监督政府监督是财税等部门代表国家对各单位和单位中相关人员的会计行为实施的监督检查，以及对发现的违法会计行为实施行政处罚。考点34：会计监督3.社会监督社会监督主要是由注册会计师及其所在的会计师事务所等中介机构接受委托依法对单位的经济活动进行审计，出具审计报告，发表审计意见。任何单位和个人检举违法会计行为，均属于会计工作社会监督的范畴。第7章费用与成本（3分）考点35：企业支出分类考点35：企业支出分类（1）资本性支出（购机器，建厂房）资本性支出是指通过它所取得的财产或劳务的效益，可以及于多个会计期间所发生的支出。如企业购置和建造固定资产、无形资产支出及发生的长期待摊费用支出等。（2）收益性支出（购劳力，买材料）收益性支出是指通过它所取得的财产或劳务的效益仅及于一个会计期间的支出。在会计中，被确认为费用。结合会计基本假设和会计基础，一项支出是否确认为某一会计期间的费用应遵循3项原则：划分资本性支出和收益性支出原则、权责发生制原则和配比原则。考点35：企业支出分类（3）营业外支出（和经营无关，且偶然发生）主要包括公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失、非流动资产毁损报废损失等。（4）利润分配支出（5）企业对外投资支出（6）缴纳所得税费用支出考点36：固定资产和无形资产1.固定资产计量（1）固定资产初始计量固定资产应当按照成本进行初始计量。外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等。考点36：固定资产和无形资产（2）固定资产后续计量企业确定固定资产使用寿命，应当考虑下列因素：①预计生产能力或实物产量。②预计有形损耗和无形损耗。③法律或者类似规定对资产使用的限制。固定资产的使用寿命、预计净残值、固定资产的折旧方法一经确定，不得随意变更。考点36：固定资产和无形资产2.固定资产折旧方法1）年限平均法2）工作量法3）双倍余额递减法（加速折旧法）双倍余额递减法，是在固定资产使用年限最后2年之前的各年，不考虑固定资产预计净残值的情况下，根据每年年初固定资产净值和双倍的年限平均法折旧率计算固定资产折旧额，而在最后2年按年限平均法计算折旧额的一种方法。考点36：固定资产和无形资产双倍余额递减法是加速折旧的方法，是在不缩短折旧年限和不改变净残值率的情况下，改变固定资产折旧额在各年之间的分布。考点36：固定资产和无形资产4）年数总和法（加速折旧法）该分数的分母为年数的总和，而分子为对应的年数。这个分数因逐年递减，为一个变数，而作为计提折旧依据的固定资产原值和净残值则各年相同，所以，各年提取的折旧额必然逐年递减，因此也是一种加速折旧的方法。

考点36：固定资产和无形资产3.无形资产无形资产是指不具有实物形态，包括商标权、商誉、土地使用权等。无形资产能够在超过一个会计年度的期限内给企业带来效益。无形资产摊销规则为：（1）使用寿命有限的无形资产：企业选择的无形资产摊销方法，应当反映与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式。无法可靠确定预期实现方式的，应当采用直线法摊销。无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益。（2）使用寿命不确定的无形资产：使用寿命不确定的无形资产不应摊销。考点37：工程成本核算1.施工成本构成成本是对象化了的费用。分为直接成本和间接成本。直接成本即直接计入成本，是指发生时即能直接计入某一成本核算对象的生产费用。包括直接人工费、直接材料费、机械使用费和其他直接费（即措施费）。间接成本即间接计入成本，是指生产费用发生时，不能或不便于直接计入某一成本核算对象。它主要是项目经理部的各种管理开支，不包括企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的费用。考点37：工程成本核算（1）制造成本法制造成本=直接材料成本+直接人工成本+制造费用（2）完全成本法完全成本=直接材料成本+直接人工成本+制造费用+管理费用+销售费用+财务费用（3）作业成本法作业量的计量和分配通常采用三种方式：①业务动因。业务动因通常以执行作业的次数作为作业动因；②持续动因。持续动因是指执行一项作业所需的时间标准，当不同产品所需作业量差异较大的情况下，采用持续动因作为分配的基础。③强度动因（某一特殊订单）。现行《企业会计准则》和相关制度规定采用制造成本法进行会计核算。考点37：工程成本核算3.工程成本核算对象1）一般来说，单项合同是成本核算对象。2）包括建造多项资产的，企业应当按照企业会计准则规定的合同分立原则，确定建造合同的成本核算对象。3）为建造一项或数项资产而签订一组合同的，按合同合并的原则，确定建造合同的成本核算对象。考点37：工程成本核算4.成本核算范围企业为履行合同发生的成本，同时满足下列条件的，应当作为合同履约成本确认为一项资产：①该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本。②该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源。③该成本预期能够收回。考点37：工程成本核算5.成本的结转企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用，应当在确认产品销售收入、劳务收入等时，将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益。从事建筑、安装、装配工程业务或者提供其他劳务等，持续时间超过12个月的，可以按照纳税年度内完工进度或者完成的工作量确认收入的实现。考点37：工程成本核算确认收入应区分某一时段内履行的义务和某一时点履行的义务。1.对于在某一时段内履行的履约义务，企业应当在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。企业应当考虑商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。2.对于在某一时点履行的履约义务，企业应当在客户取得相关商品控制权时点确认收入。考点38：施工企业期间费用核算（企业总部发生）一、期间费用构成1.管理费用：劳检管办差固工劳工职财税2.财务费用。包括：1）利息支出(减利息收入)；2）相关的手续费；3）因借入资金所付出的不符合资本化条件的借款费用。（为购建资产发生的利息支出，符合资本化条件的，应计入有关资产的价值）4）汇兑损失(减汇兑收益)；以及除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额。3.销售费用考点38：施工企业期间费用核算（企业总部发生）二、下列支出发生时应确认为期间费用：①企业发生的支出不产生经济利益的，或者即使能够产生经济利益但不符合或者不再符合资产确认条件的，应当在发生时确认为费用，计入当期损益。②企业发生的交易或者事项导致其承担了一项负债而又不确认为一项资产的，应当在发生时确认为费用，计入当期损益。第8章收入（4分）考点39：收入特点狭义上的收入，即营业收入，包括主营业务收入和其他业务收入。广义上的收入，包括营业收入、投资收益、补贴收入和营业外收入。(狭义)收入的特点如下：1.收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶发的交易或事项中产生。2.收入可能表现为企业资产的增加，也可能表现为企业负债的减少，或二者兼而有之。3.收入能导致企业所有者权益的增加。4.收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。考点40：收入的分类1.建造合同收入（主营业务收入）。2.销售商品收入。建筑业企业销售商品主要包括产品销售和材料销售两大类。产品销售主要有自行加工的碎石、商品混凝土、各种门窗制品等；材料销售主要有原材料、低值易耗品、周转材料、包装物等。（可以看出：凡是施工企业加工过再销售的，为产品销售；施工企业没有加工过而直接转售的，为材料销售）3.提供劳务收入：包括机械作业、运输服务、设计业务、产品安装、餐饮住宿等。考点40：收入的分类4.让渡资产收入。如金融企业发放贷款取得的收入，企业让渡无形资产使用权取得的收入等。建筑业的主营业务收入主要是建造合同收入，其余的均为建筑业企业的其他业务收入。考点41：收入的确认和计量1.当企业与客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确认收入：（1）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务。（2）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称“转让商品”）相关的权利和义务。（3）该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款。（4）该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额。（5）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。考点41：收入的确认和计量2.企业与同一客户（或该客户的关联方）同时订立或在相近时间内先后订立的两份或多份合同，在满足下列条件之一时，应当合并为一份合同进行会计处理：（1）该两份或多份合同基于同一商业目的而订立并构成一揽子交易。（2）该两份或多份合同中的一份合同的对价金额取决于其他合同的定价或履行情况。（3）该两份或多份合同中所承诺的商品（或每份合同中所承诺的部分商品）构成准则规定的单项履约义务。考点42：建造合同的分立与合并1.建造合同的分立一项包括建造数项资产的建造合同，同时满足下列条件的，每项资产应当分立为单项合同：（1）每项资产均有独立的建造计划。（2）与客户就每项资产单独进行谈判，双方能够接受或拒绝与每项资产有关的合同条款。（3）每项资产的收入和成本可以单独辨认。考点42：建造合同的分立与合并2.建造合同的合并一组合同无论对应单个客户还是多个客户，同时满足下列条件的，应当合并为单项合同：（1）该组合同按一揽子交易签订。（2）该组合同密切相关，每项合同实际上已构成一项综合利润率工程的组成部分。（3）该组合同同时或依次履行。考点43：建造合同收入的内容建造合同的收入包括两部分内容：合同规定的初始收入和因合同变更、索赔、奖励等形成的收入。1.合同规定的初始收入2.因合同变更、索赔、奖励等形成的收入（1）合同变更。合同变更同时满足下列条件时才能构成合同收入：①客户能够认可因变更而增加的收入。②该收入能够可靠地计量。考点43：建造合同收入的内容（2）索赔款。索赔款应当在同时满足下列条件时才能构成合同收入：①根据谈判情况，预计对方能够同意该项索赔；②对方同意接受的金额能够可靠地计量。（3）奖励款。奖励款应当在同时满足下列条件时才能构成合同收入：①根据合同目前完成情况，足以判断工程进度和工程质量能够达到或超过规定的标准，即客户可以认可；②奖励金额能够可靠地计量。考点44：建造合同收入的确认要准确地进行合同收入的确认与计量，首先应判断建造合同的结果能否可靠地估计。企业在资产负债表日（12月31日），如果建造合同的结果能够可靠地估计，应当根据完工百分比法确认当期的合同收入。如果建造合同的结果不能可靠地估计，就不能根据完工百分比法确认合同收入。考点44：建造合同收入的确认1）固定造价合同结果能否可靠估计的标准①合同总收入能够可靠地计量；②与合同相关的经济利益很可能流入企业；③实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量；④合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠地确定。2）成本加成合同的结果能否可靠估计的标准①与合同相关的经济利益很可能流入企业；②实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量。考点45：完工百分比法和收入的确认1.确定建造合同完工进度有以下3种方法：①根据累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定。该方法是一种投入衡量法，是确定合同完工进度常用的方法，其计算公式如下：

需要注意的是，累计实际发生的合同成本不包括施工中尚未安装或使用的材料成本等与合同未来活动相关的合同成本，也不包括在分包工程的工作量完成之前预付给分包单位的款项。考点45：完工百分比法和收入的确认②根据已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定。③根据已完成合同工作的技术测量确定。2.资产负债表日建造合同收入的确认在资产负债表日，应当按照合同总收入乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认收入后的金额，确认为当期合同收入。即：当期确认的合同收入=合同总收入×完工进度一以前会计期间累计已确认的收入第9章

利润与所得税费用（3分）考点46：三大利润概念1.营业利润营业利润=营业收入-营业成本（或营业费用）-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益（损失为负）+投资收益（损失为负） 式中，营业收入是指企业经营业务所确认的收入总额，包括主营业务收入和其他业务收入。营业成本是指企业经营业务所发生的实际成本总额，包括主营业务成本和其他业务成本。考点46：三大利润概念2.利润总额利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出3.净利润净利润=利润总额-所得税费用考点47：税后利润的分配原则和要求1.税后利润的分配原则(1)依法分配原则。(2)资本保全原则。企业如果存在尚未弥补的亏损，应首先弥补亏损，再进行其他分配。(3)充分保护债权人利益原则。企业必须在利润分配之前偿清所有债权人到期的债务，否则不能进行利润分配。(4)多方及长短期利益兼顾原则。(5)公司持有的本公司股份不得分配利润。考点47：税后利润的分配原则和要求2.税后利润分配的相关规定和要求(1)税后利润分配的顺序公司在分配当年税后利润时，首先需要提取利润的10%列入公司法定公积金。如果公司法定公积金累计额已达到公司注册资本的50%上，则可以不再提取。(2)利润分配的条件公司分配利润前，必须确保税后利润已经弥补了公司之前的亏损，并且已经计提了法定公积金和任意公积金(如有)。此外，公司持有的本公司股份不得分配利润。考点47：税后利润的分配原则和要求(3)利润分配的时间限制股东会做出分配利润的决议后，董事会应当在股东会决议做出之日起6个月内完成分配。(4)违法分配利润的法律后果(5)税务处理自然人股东从公司取得的分红需要缴纳20%个人所得税，而居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。非居民企业从我国境内企业取得的税后利润需要按照10%税率缴纳企业所得税。考点48：不得扣除的折旧和摊销1.在计算应纳税所得额时，企业按照规定计算的固定资产折旧，准予扣除。但下列固定资产不得计算折旧扣除：①房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产；②以经营租赁方式租入的固定资产；③以融资租赁方式租出的固定资产；④已足额提取折旧仍继续使用的固定资产；⑤与经营活动无关的固定资产；⑥单独估价作为固定资产入账的土地；⑦其他不得计算折旧扣除的固定资产。考点48：不得扣除的折旧和摊销2.捐赠支出，在利润总额12%以内的部分，可以在当年的所得税前扣除。3.企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补，但结转年限最长不得超过5年。第10章财务分析（7分）考点49：三大财务报表和所有者权益变动表1.资产负债表（账户式）资产负债表是根据“资产=负债+所有者权益”，用以反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。因此，资产负债表有两部分内容：第一部分是资产类，企业资产按其“流动性”（即把资产转换成现金所需要的时间）大小顺序排列，分为流动资产和非流动资产列示；第二部分是负债类，它们按债务必须支付的时间顺序排列，分为流动负债和非流动负债列示。考点49：三大财务报表和所有者权益变动表2.利润表（多步式）利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。利润表的作用：①利润表能反映企业在一定期间的收入和费用情况以及获得利润或发生亏损的数额，表明企业投入与产出之间的关系。②通过利润表提供的不同时期的比较数字，可以分析判断企业损益发展变化的趋势，预测企业未来的盈利能力。③通过利润表可以考核企业的经营成果以及利润计划的执行情况，分析企业利润增减变化原因。考点49：三大财务报表和所有者权益变动表3.现金流量表（实行收付实现制）现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是以现金为基础编制的动态财务报表。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。通常从购买日起3个月到期或清偿的国库券、货币市场基金、可转换定期存单、银行承兑汇票等都可列为现金等价物。但是企业短期购入的可流通的股票，尽管期限短，变现的能力也很强，但由于其变现的金额并不确定，其价值变动的风险较大，因而不属于现金等价物。考点49：三大财务报表和所有者权益变动表（1）现金流量表的内容现金流量表的内容应当包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，分别按照现金流入和现金流出总额列报。但是以下三类现金流量可以按照净额列报：①代客户收取或支付的现金；②周转快、金额大、期限短项目的现金流入和现金流出；③金融企业的有关项目，包括短期贷款发放与收回的贷款本金、活期存款的吸收与支付、同业存款和存放同业款项的存取、向其他金融企业拆借资金以及证券的买入与卖出等。考点49：三大财务报表和所有者权益变动表（2）现金流量表的作用①现金流量表有助于使用者对企业整体财务状况做出客观评价。②现金流量表有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力。③现金流量表有助于使用者预测企业未来的发展情况。4.所有者权益变动表（资产负债表的附表）考点50：财务报告列报基本要求（1）企业应当以持续经营为基础。在编制财务报表的过程中，企业管理层应当利用所有可获得信息来评价企业自报告期末起至少12个月的持续经营能力。（2）除现金流量表按照收付实现制原则编制外，企业应当按照权责发生制原则编制财务报表。（3）财务报表项目的列报应当在各个会计期间保持一致，不得随意变更。（4）重要项目单独列报。重要性应当根据企业所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面予以判断，且对各项目重要性的判断标准一经确定，不得随意变更。考点50：财务报告列报基本要求（5）报表列示项目不应相互抵销。（6）当期报表列报项目与上期报表列报项目应当具有可比性。（7）企业至少应当按年编制财务报表。（8）其他应披露的信息。企业应当在财务报表的显著位置至少披露下列各项：①编报企业的名称；②资产负债表日或财务报表涵盖的会计期间；③人民币金额单位；④财务报表是合并财务报表的，应当予以标明。考点51：财务分析方法1.比率分析法比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法。1）构成比率。构成比率是反映部分与总体的关系，如流动资产占资产总额的比率。2）相关比率。相关比率是反映有关经济活动的相互联系、相互影响的关系，如资产净利率、存货周转率。3）动态比率。动态比率是通过对两期或连续多期财务报告中相同指标不同时期的数值进行对比，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势。通常采用基期指数和环比指数两种方法。考点51：财务分析方法2.因素分析法连环替代法是常用的一种因素分析法。是将分析指标分解为各个可以计量的因素，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对财务指标的影响。财务分析的核心问题是不断追溯产生差异的原因。因素分析法提供了定量解释差异成因的工具，既可以全面分析各因素对经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。考点52：四大财务比率分析财务比率分析有外部比较和内部比较。外部比较是同行业的企业之间的比较，通常它以同行业企业或同类型企业的平均值为基础进行比较。内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较，分析和考察本企业的财务状况和变化趋势。1.偿债能力比率1）资产负债率（长期偿债能力）考点52：四大财务比率分析资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业长期偿债能力的重要指标。一般地说，该指标为50%比较合适。2）权益乘数（股本乘数）权益乘数=资产总额/所有者权益总额权益乘数越小，表明企业所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度就越高。该指标通常被认为是资产负债率的另一种表现形式。考点52：四大财务比率分析3）流动比率（短期偿债能力）需要注意的是：不存在标准的、统一的流动比率数值。不同行业的流动比率通常有明显差别，一般认为生产性企业合理的最低流动比率为2。考点52：四大财务比率分析4）速动比率（短期偿债能力）速动资产=流动资产-存货注：除了存货之外的流动资产，都是速动资产。一般经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能力，低于1则说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。考点52：四大财务比率分析5）利息备付率利息备付率也称利息保障倍数，指息税前利润与当期应付利息的比值，一般分年计算。属于反映企业长期偿债能力的指标，正常情况下利息备付率应当大于1。参考国际经验和国内行业的具体情况，一般情况下，我国的利息备付率不宜低于2。考点52：四大财务比率分析6）偿债备付率其中，可用于还本付息的资金一般包括未分配利润（提取了盈余公积金、公益金并向股东支付完股利之后的未分配利润）、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费。与利息备付率一样，偿债备付率也应分年计算。正常情况偿债备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。参考国际经验和国内行业的具体情况，一般情况下，我国偿债备付率不宜低于1.3。考点52：四大财务比率分析2.营运能力比率（都带有“周转”二字，该指标越大越好！）1）总资产周转率总资产周转率越高，反映企业销售能力越强。2）流动资产周转率考点52：四大财务比率分析3）存货周转率4）应收账款周转率应收账款周转率通常用来测定企业在某一特定时期内收回赊销账款的能力，它既可以反映企业应收账款的变现速度，又可以反映企业的管理效率。在实际工作中，由于企业赊销资料属于商业秘密不宜对外公开披露，因此，该指标一般是用赊销和现销总数即销售收入净额来反映。考点52：四大财务比率分析3.盈利能力比率一般来说，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。因此，在分析企业盈利能力时，应当排除以下项目：（1）证券买卖等非正常经营项目；（2）已经或将要停止的营业项目；（3）重大事故或法律更改等特别项目；（4）会计准则或财务制度变更带来的累积影响等因素。反映企业盈利能力的指标很多，常用的主要有权益净利率、总资产净利率等。考点52：四大财务比率分析1）权益净利率（净资产收益率）是指企业本期净利润和股东权益（净资产）的比率，是企业盈利能力的核心指标，反映每1元股东权益赚取的净利润。2）总资产净利率总资产净利率是指企业运用全部资产的净收益率，它反映企业全部资产运用的总成果。考点52：四大财务比率分析4.发展能力比率1）营业收入增长率营业收入增长率表示与上期相比，本期营业收入的增减变化情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。2）资本积累率该指标体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标，也是企业扩大再生产的源泉。第11章筹资管理（6分）考点53：企业筹资1.内源筹资企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基金。其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等；未使用或未分配的专项基金主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。考点53：企业筹资2.外源筹资企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。1）权益筹资包括普通股筹资和优先股筹资，权益筹资形成企业所有者权益，将对企业股权结构产生不同程度的影响，甚至影响原有股东对企业的控制权；2）债务筹资包括借款筹资和债券筹资，筹资后企业需按时偿付本金和利息，企业的资本结构可能产生较大的变化，企业负债率的上升会影响企业的财务风险；考点53：企业筹资3）混合筹资主要包括可转换债券和认股权证，混合筹资是同时兼备权益筹资和负债筹资特征的特殊筹资工具。3.直接筹资和间接筹资（均属于外源筹资）直接筹资方式是指筹资主体不通过银行等金融中介机构而从资本市场筹集资金，比如发行股票和企业债券筹资。间接筹资方式是指筹资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接筹资，比如向商业银行申请贷款、委托信托公司进行证券化筹资等。考点54：项目融资项目融资又叫无追索权融资方式，其含义是项目负债的偿还，只依靠项目本身的资产和未来的现金流量来保证，即使项目运作失败，债权人也只要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的资产无追索权。项目融资的特点:（1）以项目为主体。（2）有限追索贷款。（3）合理分配投资风险。（4）项目资产负债表之外的融资。（5）灵活的信用结构。考点54：项目融资政府和社会资本合作应全部采取特许经营模式实施。政府和社会资本合作应限定于有经营性收益的项目。对于市场化程度较高、公共属性较弱的项目，应由民营企业独资或控股；对于关系国计民生、公共属性较强的项目，民营企业股权占比原则上不低于35%。特许经营期限原则上不超过40年。考点55：短期筹资1.短期负债筹资的特点（1）筹资速度快，容易取得。（2）筹资弹性好。短期筹资的限制条件相对较少。（3）筹资成本较低。（4）筹资风险高。短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。2.商业信用具体形式有应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等。考点55：短期筹资其中，应付债款包括免费信用、有代价的信用和展期信用。“2/10，n/30”意味着：在10天内付款，可以获得2%的折扣（免费信用）；在11天到30天之间付款，没有折扣（有代价信用）；30天之后付款，视为违约（展期信用）。放弃现金折扣的成本率（是指年资金成本率）为：放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。考点55：短期筹资3.短期借款具体形式包括：①信贷限额（非正式）：银行不承担必须提供贷款的义务。②周转信贷协定（正式）：银行承担必须提供贷款的义务。所以，企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。③补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%～20%）的最低存款余额。补偿性余额则提高了借款的实际利率。考点55：短期筹资4.短期借款利率及其支付方法的比较一般借款企业可以有以下三种方法支付银行贷款利息：①收款法（到期还本付息法）。②贴现法（预扣利息法），实际利率便高于名义利率。③加息法（利息不变，本金分期偿还法）。企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。考点56：长期筹资和融资租赁1.长期筹资长期筹资可分为长期负债筹资和长期股权筹资。长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。2.融资租赁1）租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。融资租赁作为一种筹资方式，是指实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。考点56：长期筹资和融资租赁其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。因此一项租赁属于融资租赁还是经营租赁取决于交易的实质，而不是合同的形式。2）一项租赁存在下列一种或多种情形的，通常分类为融资租赁：①在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。②承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款与预计行使选择权时租赁资产的公允价值相比足够低，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将行使该选择权。考点56：长期筹资和融资租赁③资产的所有权虽然不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分（通常解释为≥75%）。④在租赁开始日，租赁收款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值（通常解释为≥90%）。⑤租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。考点56：长期筹资和融资租赁3）融资租赁的租金融资租赁的租金包括3大部分：①租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；②租赁资产成本的利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。考点56：长期筹资和融资租赁4）融资租赁的优点融资租赁作为一种筹资方式，其优点主要有：①是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权；②可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；③融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本；④租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所得税负担。融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。与此相适应，也不能对租赁资产中的固定资产提取折旧。承租人应该计提租赁资产折旧。考点57：资金成本资本成本包括资金占用费和筹资费。①资金占用费是指企业占用资金支付的费用，如银行借款利息、债券利息、股利等。②筹资费用是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如银行的借款手续费，公证费。1.个别资金成本2.综合资金成本：个别资金成本的加权平均考点58：资本结构1.资本结构的概念和资本结构决策的内容。企业的资本由长期债务资本和权益资本构成，因此资本结构指的是长期债务资本和权益资本的构成及其比例关系，不包括短期负债。2.资本结构决策的分析方法。1）资金成本比较法（资金成本越低越好）。选择综合资金成本最低的方案。2）每股收益无差别点法（每股收益越大越好）。比较在企业预期盈利水平下的不同筹资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的筹资方案。其缺点是没有考虑风险因素。考点58：资本结构3）企业价值比较法。企业价值比较法是以企业价值最大化作为最佳资本结构的衡量标准，如果是上市公司，就是使市净率（每股市价与每股净资产的比率）最高的资本结构。企业最优的资本结构应当是使企业价值最大化，同时，资金成本也是最低的