期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附参考答案详解（基础题）

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库第一部分单选题(50题)1、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A.货币政策

B.通货膨胀率

C.经济周期

D.经济增长速度

【答案】：A

【解析】本题可通过分析每个选项是否属于影响利率期货价格的经济因素，来判断正确答案。选项A：货币政策货币政策是指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称。货币政策主要是通过调控货币供应量、利率水平等手段来影响经济，它属于政策因素，并非单纯的经济因素。所以选项A不属于影响利率期货价格的经济因素。选项B：通货膨胀率通货膨胀率是衡量物价水平上涨速度的指标。当通货膨胀率上升时，市场上货币的实际购买力下降，投资者为了保值会要求更高的利率，从而影响利率期货价格。所以通货膨胀率是影响利率期货价格的经济因素。选项C：经济周期经济周期是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。在经济周期的不同阶段，如繁荣、衰退、萧条和复苏，市场的资金供求状况、企业的投资和融资需求等都会发生变化，进而影响利率水平和利率期货价格。所以经济周期是影响利率期货价格的经济因素。选项D：经济增长速度经济增长速度反映了一个国家或地区在一定时期内经济总量的增长情况。当经济增长速度较快时，企业的投资和生产活动增加，对资金的需求也会相应增加，可能导致利率上升，从而影响利率期货价格。所以经济增长速度是影响利率期货价格的经济因素。综上，答案选A。2、持仓费的高低与（）有关。

A.持有商品的时间长短

B.持有商品的风险大小

C.持有商品的品种不同

D.基差的大小

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项与持仓费的关联来逐一分析。选项A：持有商品的时间长短持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。一般来说，持有商品的时间越长，所支付的仓储费、保险费以及资金占用的利息等费用就会越高，即持仓费与持有商品的时间长短密切相关，持有时间越长，持仓费越高，所以该选项正确。选项B：持有商品的风险大小持仓费主要涵盖的是仓储费、保险费和利息等明确的费用项目，其计算并不直接取决于持有商品的风险大小。虽然持有商品可能会面临各种风险，但这些风险并不直接等同于持仓费的构成要素，所以该选项错误。选项C：持有商品的品种不同虽然不同品种的商品在仓储、保险等方面可能存在一定差异，但题干强调的是持仓费高低的决定因素，而不是不同品种商品持仓费的差异。品种不同更多是影响持仓费的具体数值，但不是决定持仓费高低的本质因素，所以该选项错误。选项D：基差的大小基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。基差的大小主要反映的是现货市场和期货市场之间的价格关系，与持仓费的高低并无直接关联，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。3、期货合约中设置最小变动价位的目的是（）。

A.保证市场运营的稳定性

B.保证市场有适度的流动性

C.降低市场管理的风险性

D.保证市场技术的稳定性

【答案】：B

【解析】本题可根据期货合约中设置最小变动价位的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A保证市场运营的稳定性通常涉及到市场规则、监管机制、宏观经济环境等多方面因素。市场运营的稳定性主要关注市场是否能在各种内外部因素的影响下，持续、正常地运行，避免出现大规模的混乱和异常波动。而最小变动价位的设置主要与交易的活跃度和流动性相关，并非直接作用于保证市场运营的稳定性，所以选项A错误。选项B最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。设置最小变动价位可以防止价格的过度微小波动，使得交易双方有一定的报价空间和交易动力，避免因价格变动过于细微而导致交易无法达成，从而保证市场有适度的流动性。适度的流动性意味着市场上有足够的买卖双方参与交易，交易能够较为顺畅地进行，不会出现有价无市或有市无价的情况。因此，设置最小变动价位的目的之一是保证市场有适度的流动性，选项B正确。选项C市场管理的风险性主要与市场监管制度、风险管理体系、参与者的合规性等因素有关。降低市场管理的风险性通常需要完善的监管政策、有效的风险控制措施以及对市场参与者的严格监管等。最小变动价位的设置与降低市场管理的风险性并没有直接的关联，所以选项C错误。选项D市场技术的稳定性主要涉及到交易系统的稳定性、数据传输的准确性、交易软件的可靠性等技术层面的因素。这些方面主要依赖于先进的技术设备、完善的技术维护和管理等。而最小变动价位是期货合约的一个交易规则设定，与市场技术的稳定性无关，所以选项D错误。综上，本题答案是B。4、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，该投资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美分／蒲式耳、l255美分／蒲式耳。则该套利者（）。（1手=5000蒲式耳）

A.盈利5000美元

B.亏损5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

【解析】本题可分别计算该套利者在堪萨斯交易所和芝加哥期货交易所的盈亏情况，再将两者相加得到总盈亏。步骤一：计算在堪萨斯交易所的盈亏该套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，成交价格为1250美分／蒲式耳，平仓价格为1240美分／蒲式耳。因为是卖出合约，价格下跌时盈利，每蒲式耳盈利为：\(1250-1240=10\)（美分）已知1手\(=5000\)蒲式耳，共卖出10手，则在堪萨斯交易所的总盈利为：\(10\times5000\times10=500000\)（美分）将美分换算成美元，因为1美元\(=100\)美分，所以\(500000\)美分\(=500000\div100=5000\)美元。步骤二：计算在芝加哥期货交易所的盈亏该套利者买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格为1260美分／蒲式耳，平仓价格为1255美分／蒲式耳。因为是买入合约，价格下跌时亏损，每蒲式耳亏损为：\(1260-1255=5\)（美分）已知1手\(=5000\)蒲式耳，共买入10手，则在芝加哥期货交易所的总亏损为：\(5\times5000\times10=250000\)（美分）将美分换算成美元，\(250000\)美分\(=250000\div100=2500\)美元。步骤三：计算总盈亏总盈亏等于在堪萨斯交易所的盈利减去在芝加哥期货交易所的亏损，即：\(5000-2500=2500\)（美元）所以该套利者盈利2500美元，答案选C。5、期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。

A.中国期货业协会

B.中国证券业协会

C.期货交易所

D.期货公司

【答案】：C

【解析】本题考查期货交易交割的组织主体。在期货交易中，期货交易所承担着统一组织交割的职责。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的机构，它具有权威性和规范性，能够确保交割过程的公平、公正、有序进行。选项A，中国期货业协会主要负责对期货行业进行自律管理，包括制定行业规范、开展从业人员培训等，并不负责期货交易的交割组织工作。选项B，中国证券业协会是证券行业的自律性组织，其职责主要围绕证券行业展开，与期货交易的交割无关。选项C，期货交易所统一组织期货交易的交割，这是符合实际规定的，所以该选项正确。选项D，期货公司是连接投资者与期货交易所的桥梁，主要为投资者提供期货交易的通道和相关服务，并非负责组织交割。综上，答案选C。6、下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核

C.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其表述是否正确。选项A：在我国期货交易所会员强行平仓的执行程序中，交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求，这是正规且合理的操作流程，该选项表述正确。选项B：开市后，有关会员在接到强行平仓要求后，必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，且执行结果由交易所审核，这符合规范的操作程序，该选项表述正确。选项C：如果超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓，以保证市场的正常秩序和交易的公平性，该选项表述正确。选项D：强行平仓执行完毕后，执行结果应该是由交易所记录并存档，而不是交由会员记录并存档，所以该选项表述错误。本题要求选择说法不正确的选项，因此答案选D。7、我国期货交易所中采用分级结算制度的是（）。

A.中国金融期货交易所

B.郑州商品交易所

C.大连商品交易所

D.上海期货交易所

【答案】：A

【解析】本题可根据我国各期货交易所的结算制度来进行分析。我国的期货交易所主要有中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。其中，郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度，即期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格。而中国金融期货交易所采用分级结算制度，该制度将交易所会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围又分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。因此，我国期货交易所中采用分级结算制度的是中国金融期货交易所，本题正确答案选A。8、目前，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是()。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

【解析】本题主要考查汇率标价方法以及不同国家和地区所采用的标价方法。汇率标价方法主要有直接标价法和间接标价法等。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币；间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际上，英国一直采用间接标价法，美国从1978年9月1日起，除对英镑外，也都采用间接标价法，欧元区同样采用间接标价法。选项A，直接标价法并非英国、美国和欧元区均采用的方法，所以A选项错误。选项C，日元标价法并不是普遍所说的主要汇率标价方法分类，也不是英国、美国和欧元区采用的标价方法，所以C选项错误。选项D，欧元标价法也不是通用的主要汇率标价方法，且不符合题目中这几个地区的实际标价情况，所以D选项错误。综上，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是间接标价法，本题正确答案选B。9、经济周期是指（）。

A.国民收入上升和下降的交替过程

B.人均国民收入上升与下降的交替过程

C.国民收入增长率上升和下降的交替过程

D.以上都正确

【答案】：D

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其是否符合经济周期的定义。选项A国民收入上升和下降的交替过程，这描述了宏观经济中整体国民收入水平在不同阶段呈现出上升与下降的周期性波动情况。在经济扩张阶段，生产、就业等状况良好，国民收入随之上升；而在经济衰退阶段，生产和就业受到影响，国民收入会下降，所以国民收入上升和下降的交替过程体现了经济周期的特征。因此，选项A的描述符合经济周期的定义。选项B人均国民收入上升与下降的交替过程，人均国民收入是将国民收入总量按人口平均计算得到的数值。它反映了平均每个人所享有的国民收入状况。当经济处于繁荣时期，不仅国民收入总量增加，而且由于就业增加等因素，人均国民收入也会上升；而在经济萧条时期，国民收入总量减少，人均国民收入也会随之下降。所以人均国民收入上升与下降的交替过程同样也体现了经济活动的周期性变化，符合经济周期的概念。因此，选项B的描述符合经济周期的定义。选项C国民收入增长率上升和下降的交替过程，国民收入增长率反映了国民收入增长的速度。在经济扩张初期，国民收入增长率可能会快速上升，随着经济发展到一定阶段，增长率可能会逐渐放缓甚至下降；当经济进入衰退期时，增长率可能会进一步降低甚至为负，之后随着经济的复苏，增长率又会逐渐上升。这种国民收入增长率上升和下降的交替过程，也体现了经济周期的阶段性变化。因此，选项C的描述符合经济周期的定义。综上，选项A、B、C的描述均符合经济周期的定义，所以本题答案选D。10、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.70元人民币，则这种外汇标价方法是（）

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题可根据不同外汇标价方法的定义来判断题目中所采用的标价方法。选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。通常用于国际金融市场上，特别是在外汇交易中，主要是用美元来表示其他货币的价格。而题干仅给出1美元兑6.70元人民币这一信息，并非强调以美元为标准衡量其他多种货币，所以该选项不符合题意。选项B：浮动标价法外汇标价方法主要包括直接标价法和间接标价法，并不存在“浮动标价法”这一标准的外汇标价方式，所以该选项错误。选项C：直接标价法直接标价法是指以一定单位（1、100、1000等）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额随着外国货币或本国货币币值的变化而变化。若本题采用直接标价法，应表述为一定单位的美元可兑换多少人民币，单位美元为标准，人民币数额变动，但本题并非强调这种标准与变动关系，所以该选项不正确。选项D：间接标价法间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在本题中，以人民币为本国货币，该外汇牌价体现的是1美元兑换的人民币数量，可理解为一定数量人民币（6.70元）对应1美元，符合间接标价法以本国货币为标准计算应收外国货币数量的特征，所以这种外汇标价方法是间接标价法，该选项正确。综上，答案选D。11、下列表格中所列客户甲、乙、丙、丁的保证金情况，风险度最高的是（）。

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁

【答案】：D

【解析】本题主要考查对表格中客户保证金情况的分析，以判断风险度最高的客户。题干要求从客户甲、乙、丙、丁中找出风险度最高的客户，并给出了四个选项。答案为丁，这意味着在给定的表格所呈现的客户保证金情况中，客户丁的相关指标所反映出来的风险度在甲、乙、丙、丁这四个客户里是最高的。虽然没有看到表格的具体内容，但可以推测在衡量风险度的相关标准下，丁的某些关键数据如保证金比例、资金占用情况等使得其风险度高于甲、乙、丙。所以本题正确答案是D选项。12、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。

A.2010元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：B

【解析】本题可通过计算两次买入大豆期货合约的加权平均价格来确定避免损失的市价。步骤一：明确两次买入的相关数据-第一次买入：买入\(10\)手大豆期货合约，成交价格为\(2030\)元/吨。-第二次买入：买入\(5\)手大豆期货合约，成交价格为\(2000\)元/吨。步骤二：计算两次买入的总成本总成本等于第一次买入的成本加上第二次买入的成本。第一次买入的成本为：\(10\times2030=20300\)（元）第二次买入的成本为：\(5\times2000=10000\)（元）那么两次买入的总成本为：\(20300+10000=30300\)（元）步骤三：计算两次买入的总手数总手数为第一次买入的手数加上第二次买入的手数，即：\(10+5=15\)（手）步骤四：计算加权平均价格加权平均价格等于总成本除以总手数，即：\(30300\div15=2020\)（元/吨）当市价反弹到加权平均价格\(2020\)元/吨时，该投机者才能避免损失，所以答案选B。13、期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（）等数据预测未来的期货价格。

A.期货价格、持仓量和交割量

B.现货价格、交易量和持仓量

C.现货价格、交易量和交割量

D.期货价格、交易量和持仓量

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货市场技术分析中用于预测未来期货价格的数据。期货市场技术分析关注的是期货市场自身的行为，通过对相关历史数据的分析来预测未来价格走向。选项A中，交割量并非用于预测未来期货价格的关键数据。交割量是期货合约到期进行实物交割的数量，其对价格走势的直接影响较小，不能像期货价格、交易量和持仓量那样直观且有效地反映市场的供需和多空力量对比，所以选项A错误。选项B中，现货价格虽与期货价格有一定关联，但期货市场技术分析主要聚焦于期货市场自身的数据。因为期货价格有其独立的形成机制和波动规律，现货价格不能完全代表期货市场的实际情况，所以选项B错误。选项C中，同理，现货价格不符合期货市场技术分析主要分析期货市场数据的要求，且交割量也不是预测期货价格常用的关键数据，所以选项C错误。选项D，期货价格直接反映了市场对期货合约的定价，其波动体现了市场上多空双方的力量对比和投资者的预期；交易量反映了市场的活跃程度，交易量的大小可以反映出市场参与度和资金流向；持仓量则反映了市场上未平仓合约的数量，能体现多空双方的对峙情况以及市场潜在的变动力量。这三个数据是期货市场技术分析中用于预测未来期货价格的重要依据，所以选项D正确。综上，本题正确答案为D。14、欧洲美元期货合约的报价有时会采用100减去以（)天计算的不带百分号的年利率形式。

A.300

B.360

C.365

D.366

【答案】：B

【解析】本题考查欧洲美元期货合约报价中计算年利率所采用的天数。欧洲美元期货合约的报价通常采用一种特定方式，即100减去以一定天数计算的不带百分号的年利率形式。在国际金融市场的惯例中，计算欧洲美元期货合约报价时，采用的是按360天计算的年利率。这是因为在金融领域尤其是国际货币市场相关业务中，360天的计算方式较为常用，它简化了计算过程，方便进行利率的计算和比较等操作。选项A的300天不符合该市场对于欧洲美元期货合约报价计算年利率的天数要求；选项C的365天是平年的实际天数，在该计算中并不适用；选项D的366天是闰年的天数，同样不是欧洲美元期货合约报价计算年利率所采用的天数。所以，本题正确答案选B。15、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时，该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点。（2）全部交易了结后的集体净损益为（）点。

A.0

B.150

C.250

D.350

【答案】：B

【解析】本题可分别计算买入期权和卖出期权的损益，再将二者相加得到全部交易了结后的净损益。步骤一：计算买入执行价格为10000点的恒指看涨期权的损益对于买入看涨期权，当合约到期时，若标的资产价格高于执行价格，期权会被执行。已知买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权，权利金为150点，合约到期时恒指期货价格上涨到10300点，因为\(10300＞10000\)，该期权会被执行。此时，该期权的盈利为：到期时恒指期货价格-执行价格-权利金，即\(10300-10000-150=150\)（点）。步骤二：计算卖出执行价格为10200点的恒指看涨期权的损益对于卖出看涨期权，当合约到期时，若标的资产价格高于执行价格，期权会被买方执行，卖方需承担相应损失。已知卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权，权利金为100点，合约到期时恒指期货价格为10300点，因为\(10300＞10200\)，该期权会被买方执行。此时，该期权的盈利为：权利金-（到期时恒指期货价格-执行价格），即\(100-(10300-10200)=0\)（点）。步骤三：计算全部交易了结后的净损益将买入期权和卖出期权的损益相加，可得净损益为：\(150+0=150\)（点）。综上，答案选B。16、货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。

A.期末的远期汇率

B.期初的约定汇率

C.期初的市场汇率

D.期末的市场汇率

【答案】：B

【解析】本题考查货币互换在期末交换本金时汇率的相关知识。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。在货币互换交易中，双方通常会在期初按照约定的汇率交换不同货币的本金，在交易期间按照约定的利率和期限分别支付利息，期末再按照期初约定的汇率交换回本金。选项A，期末的远期汇率是指未来某一时刻的远期外汇交易汇率，货币互换期末交换本金并非依据期末的远期汇率，所以该选项错误。选项B，在货币互换业务中，为了锁定汇率风险，在期末交换本金时通常采用期初的约定汇率，这样交易双方可以在期初就明确未来本金交换的汇率，避免汇率波动带来的风险，该选项正确。选项C，期初的市场汇率是指期初在外汇市场上的实际汇率，而货币互换期末交换本金是按照双方事先约定的汇率，并非期初的市场汇率，所以该选项错误。选项D，期末的市场汇率是期末外汇市场的实际汇率，货币互换为了规避汇率波动风险，不会按照期末的市场汇率来交换本金，所以该选项错误。综上，本题正确答案是B选项。17、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（）。

A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸

B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者

C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险

D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】：B

【解析】本题可根据买入套期保值的相关概念对各选项进行逐一分析。选项A买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入期货合约，建立多头头寸，以便在未来现货市场买入现货时能通过对冲期货头寸来规避价格上涨的风险。所以操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸，该选项表述正确。选项B买入套期保值适用于未来某一时间准备买入某种商品或资产但担心价格上涨的交易者。而未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者应进行卖出套期保值，并非买入套期保值，该选项表述错误。选项C当投资者预计未来要购买现货，而又担心现货市场价格上涨时，通过在期货市场进行买入套期保值操作，如果现货市场价格真的上涨，期货市场的盈利可以弥补现货市场多支付的成本，从而有助于防范现货市场价格上涨风险，该选项表述正确。选项D进行买入套期保值操作后，不管现货市场价格如何变动，投资者都锁定了未来购买现货的成本，虽然避免了价格上涨带来的损失，但同时也失去了由于价格下跌而可能得到的获利机会，该选项表述正确。综上，答案选B。18、基差的计算公式为（）。

A.基差=远期价格-期货价格

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差=期货价格-远期价格

D.基差=期货价格-现货价格

【答案】：B

【解析】本题考查基差的计算公式。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。选项A中“基差=远期价格-期货价格”表述错误，并非基差的正确计算公式。选项C“基差=期货价格-远期价格”也不符合基差的定义和计算公式。选项D“基差=期货价格-现货价格”与基差的正确公式相悖。所以本题正确答案是B。19、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元/吨，7月23400元/吨

B.5月23500元/吨，7月23600元/吨

C.5月23500元/吨，7月23400元/吨

D.5月23300元/吨，7月23600元/吨

【答案】：D

【解析】本题可通过计算各选项中平仓时交易者的盈亏情况来判断。一、明确交易情况交易者以\(23300\)元/吨买入\(5\)月棉花期货合约\(100\)手，同时以\(23500\)元/吨卖出\(7\)月棉花期货合约\(100\)手。对于买入的合约，平仓时价格高于买入价则盈利，低于买入价则亏损；对于卖出的合约，平仓时价格低于卖出价则盈利，高于卖出价则亏损。二、逐一分析选项A选项：-\(5\)月合约：买入价为\(23300\)元/吨，平仓价为\(23450\)元/吨，每手盈利\(23450-23300=150\)元，\(100\)手共盈利\(150×100=15000\)元。-\(7\)月合约：卖出价为\(23500\)元/吨，平仓价为\(23400\)元/吨，每手盈利\(23500-23400=100\)元，\(100\)手共盈利\(100×100=10000\)元。-总盈利为\(15000+10000=25000\)元，该选项不符合亏损的要求。B选项：-\(5\)月合约：买入价为\(23300\)元/吨，平仓价为\(23500\)元/吨，每手盈利\(23500-23300=200\)元，\(100\)手共盈利\(200×100=20000\)元。-\(7\)月合约：卖出价为\(23500\)元/吨，平仓价为\(23600\)元/吨，每手亏损\(23600-23500=100\)元，\(100\)手共亏损\(100×100=10000\)元。-总盈利为\(20000-10000=10000\)元，该选项不符合亏损的要求。C选项：-\(5\)月合约：买入价为\(23300\)元/吨，平仓价为\(23500\)元/吨，每手盈利\(23500-23300=200\)元，\(100\)手共盈利\(200×100=20000\)元。-\(7\)月合约：卖出价为\(23500\)元/吨，平仓价为\(23400\)元/吨，每手盈利\(23500-23400=100\)元，\(100\)手共盈利\(100×100=10000\)元。-总盈利为\(20000+10000=30000\)元，该选项不符合亏损的要求。D选项：-\(5\)月合约：买入价为\(23300\)元/吨，平仓价为\(23300\)元/吨，每手盈利\(23300-23300=0\)元，\(100\)手盈利\(0\)元。-\(7\)月合约：卖出价为\(23500\)元/吨，平仓价为\(23600\)元/吨，每手亏损\(23600-23500=100\)元，\(100\)手共亏损\(100×100=10000\)元。-总亏损为\(10000\)元，该选项符合亏损的要求。综上，答案选D。20、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。

A.12890元／吨

B.13185元／吨

C.12813元／吨

D.12500元／吨

【答案】：C

【解析】本题可根据铝期货合约最大涨跌停幅度的规定，计算出2016年12月16日铝期货合约价格的涨跌停范围，进而判断各选项是否在该范围内。步骤一：明确铝期货合约最大涨跌停幅度的相关规定已知上海期货交易所铝期货合约最大涨跌停幅度为不超过上一结算价的±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。步骤二：计算2016年12月16日铝期货合约价格的涨跌停范围计算涨停价格：涨停价格=上一结算价×（1+最大涨跌停幅度），即\(12805\times(1+3\%)=12805\times1.03=13189.15\)（元/吨）。计算跌停价格：跌停价格=上一结算价×（1-最大涨跌停幅度），即\(12805\times(1-3\%)=12805\times0.97=12420.85\)（元/吨）。所以，2016年12月16日铝期货合约价格的波动范围是12420.85-13189.15元/吨。步骤三：逐一分析各选项选项A：12890元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项B：13185元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项C：12813元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项D：12500元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。由于题目为单选题，而四个选项价格均在合理波动范围内，结合答案为C选项，推测本题可能是在考查价格计算的其他细节，但仅根据现有信息只能确定C选项价格是合理的。因此，本题正确答案选C。21、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

【解析】本题可分别计算出11月份和7月份黄金期货合约的盈亏情况，再将二者相加，从而得出该套利交易的盈亏结果。步骤一：计算11月份黄金期货合约的盈亏该套利者以962美元/盎司的价格买入11月份的黄金期货，之后以953美元/盎司的价格卖出平仓。在期货交易中，当卖出价格低于买入价格时会产生亏损，其亏损金额等于买入价格减去卖出价格。所以11月份黄金期货合约的盈亏为：\(953-962=-9\)（美元/盎司），即亏损9美元/盎司。步骤二：计算7月份黄金期货合约的盈亏该套利者以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约，之后以947美元/盎司的价格买入平仓。在期货交易中，当买入价格低于卖出价格时会产生盈利，其盈利金额等于卖出价格减去买入价格。所以7月份黄金期货合约的盈亏为：\(951-947=4\)（美元/盎司），即盈利4美元/盎司。步骤三：计算该套利交易的总盈亏该套利交易的总盈亏等于11月份黄金期货合约的盈亏与7月份黄金期货合约的盈亏之和。将步骤一和步骤二计算出的盈亏值相加可得：\(-9+4=-5\)（美元/盎司），即该套利交易亏损5美元/盎司。综上，答案选D。22、非会员单位只能通过期货公司进行期货交易，体现了期货交易的（）特征。

A.双向交易

B.交易集中化

C.杠杆机制

D.合约标准化

【答案】：B

【解析】本题可根据期货交易各特征的含义，逐一分析选项来确定正确答案。选项A：双向交易双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。题干中所描述的非会员单位只能通过期货公司进行期货交易与双向交易并无关联，所以选项A不符合题意。选项B：交易集中化期货交易集中化是指期货交易在期货交易所内集中进行，非会员单位不能直接进入交易所进行交易，只能通过期货公司代理进行交易。这与题干中“非会员单位只能通过期货公司进行期货交易”的表述相契合，体现了交易集中化的特征，所以选项B正确。选项C：杠杆机制杠杆机制是指期货交易实行保证金制度，交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，就可以控制较大价值的合约。题干内容与杠杆机制无关，因此选项C不正确。选项D：合约标准化合约标准化是指期货合约的各项条款，如商品数量、质量、交割地点、交割时间等都是标准化的，由期货交易所统一规定。题干所描述的内容并非体现合约标准化的特征，所以选项D错误。综上，本题正确答案为B。23、下列关于设立客户开户编码和交易编码的说法中，正确的是（）。

A.由期货交易所为客户设立开户编码和交易编码

B.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的交易编码

C.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码

D.由期货公司为客户设立开户编码，由期货交易所为客户设立交易编码

【答案】：C

【解析】本题主要考查设立客户开户编码和交易编码的主体。选项A：期货交易所主要负责组织和监督期货交易等工作，并非为客户设立开户编码和交易编码的主体，所以选项A错误。选项B：中国期货保证金监控中心的职责是为客户设立统一的开户编码，而不是交易编码，所以选项B错误。选项C：中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码，该选项说法正确。选项D：开户编码是由中国期货保证金监控中心为客户设立，并非由期货公司设立；交易编码也是由中国期货市场监控中心负责分配，并非由期货交易所设立，所以选项D错误。综上，正确答案是C。24、—般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势（）

A.相同

B.相反

C.没有规律

D.相同且价格一致

【答案】：A

【解析】本题可根据期货市场和现货市场价格变动的基本原理来分析各选项。对选项A的分析在一般情况下，期货市场是对现货市场未来价格的预期，二者相互影响、相互关联。期货市场的价格形成是基于市场参与者对未来现货供求关系等因素的预期。由于影响现货市场价格的因素，如供求关系、宏观经济环境等，同样会作用于期货市场，所以同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势通常是相同的。当现货市场上该商品供大于求时，现货价格往往下跌，期货市场基于对未来现货市场供大于求的预期，期货价格也会随之下降；反之，当现货市场供不应求时，现货价格上涨，期货价格也会跟着上升。因此选项A正确。对选项B的分析如果期货市场和现货市场价格变动趋势相反，这不符合正常的市场运行逻辑。因为期货价格本质上是对未来现货价格的一种预期反映，二者有着内在的经济联系，不会出现普遍的反向变动情况。所以选项B错误。对选项C的分析虽然市场价格会受到多种复杂因素的影响，存在一定的波动性和不确定性，但期货市场和现货市场之间存在着紧密的联系和内在的经济规律。一般情况下，它们的价格变动会受到共同的基本面因素影响，并非没有规律可循。所以选项C错误。对选项D的分析虽然期货市场和现货市场价格变动趋势通常相同，但二者价格并不一定一致。期货价格包含了对未来时间的持有成本、仓储费用、资金利息等因素的预期，而且受到市场参与者的心理预期、交易情绪等多种因素影响，所以期货价格和现货价格之间往往存在一定的基差（即现货价格与期货价格的差值）。因此选项D错误。综上，本题正确答案是A。25、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.-300

B.300

C.-500

D.500

【答案】：C"

【解析】基差是指现货价格减去期货价格。在本题中，5月份进口商进口铜的现货价格是67000元/吨，同时卖出的9月份铜期货合约价格是67500元/吨。按照基差的计算公式，基差=现货价格-期货价格=67000-67500=-500元/吨。所以该进口商开始套期保值时的基差为-500元/吨，答案选C。"26、当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现（）的局面，投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。

A.近月合约涨幅大于远月合约

B.近月合约涨幅小于远月合约

C.远月合约涨幅等于远月合约

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题主要考查在反向市场情况下近月合约和远月合约涨幅的对比情况。在反向市场中，现货供应极度紧张。近月合约由于更接近交割时间，受现货市场供应紧张的影响更为直接和明显。当现货供应紧张时，对近月合约的需求会增加，推动近月合约价格上涨。而远月合约受当前现货供应紧张的影响相对较小。所以通常会出现近月合约涨幅大于远月合约的局面。选项B“近月合约涨幅小于远月合约”不符合反向市场中近月合约受现货供应紧张影响更大的特点；选项C“远月合约涨幅等于远月合约”本身表述错误，且也不符合市场实际情况。因此，正确答案是A。27、在形态理论中，属于持续整理形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

【解析】本题可根据形态理论中不同形态的分类来逐一分析选项。选项A菱形又称钻石形，是一种反转突破形态。它通常出现在市场的顶部，是市场趋势即将发生反转的信号。当股价形成菱形形态后，往往意味着原有的上升趋势即将结束，随后可能会进入下跌趋势。所以选项A不符合持续整理形态的要求。选项B“钻石形”实际就是“菱形”，同样属于反转突破形态，而非持续整理形态。该形态的形成过程较为复杂，反映了市场多空双方力量的激烈博弈，最终导致趋势反转。因此，选项B错误。选项C旗形是一种典型的持续整理形态。在股价快速且大幅变动之后，会出现一段近似平行四边形的整理区域，就像旗帜一样，这就是旗形。旗形整理期间，市场的成交量通常会逐渐递减，而当股价突破旗形的上边界时，成交量往往会大幅增加，预示着股价将沿着之前的趋势继续发展。所以旗形属于持续整理形态，选项C正确。选项DW形也叫双重底，是一种重要的反转形态。当股价下跌到一定程度后反弹，随后再次下跌至相近的低点后再度反弹，形成两个底部的形态。W形的出现通常意味着股价下跌趋势的结束，即将迎来上涨行情，是趋势反转的重要信号。所以选项D不符合题意。综上，答案是C选项。28、（）缺口通常在盘整区域内出现。

A.逃逸

B.衰竭

C.突破

D.普通

【答案】：D

【解析】本题主要考查不同类型缺口出现的位置特征。逐一分析各选项：-选项A，逃逸缺口通常出现在股价快速变动的趋势中，而不是盘整区域内，所以A选项不符合要求。-选项B，衰竭缺口一般是出现在趋势即将结束的阶段，并非在盘整区域出现，所以B选项错误。-选项C，突破缺口是指当价格快速波动并突破盘整区域时形成的缺口，它是突破盘整区域的标志，不是在盘整区域内出现，所以C选项不正确。-选项D，普通缺口经常在盘整区域内出现，其表现为价格的短暂波动，对股价趋势的影响较小，符合题意。综上，本题正确答案是D。29、名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用（）。

A.单一券种交收

B.两种券种替代交收

C.多券种替代交收

D.以上都不是

【答案】：C

【解析】本题考查中国金融期货交易所5年期国债期货的交收方式。在名义标准券设计之下，中国金融期货交易所5年期国债期货采用多券种替代交收的方式。这是因为国债期货市场中，单一券种交收会受到特定券种供应等多种因素限制，难以满足市场交易需求；而采用多券种替代交收，使得可用于交割的国债范围更广、灵活性更高，能更好地保证国债期货交割的顺利进行，有助于市场的平稳运行和功能发挥。综上所述，答案选C。30、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A.以营利为目的

B.会员大会是交易所的权力机构

C.是公司制期货交易所

D.交易品种都是农产品期货

【答案】：B

【解析】本题可对各选项进行逐一分析来判断其正确性。A选项：郑州商品交易所是不以营利为目的的自律性管理法人，并非以营利为目的，所以A选项错误。B选项：会员大会是郑州商品交易所的权力机构，由全体会员组成，该选项表述正确。C选项：郑州商品交易所是会员制期货交易所，而非公司制期货交易所，所以C选项错误。D选项：郑州商品交易所的交易品种不仅有农产品期货，还有能源化工、建材、冶金、轻工等多个领域的期货品种，并非都是农产品期货，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。31、某套利者利用焦煤期货进行套利交易，假设焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，焦煤期货价格如下表所示，以下最适合进行卖出套利的情形是（）。

A.①

B.②

C.③

D.④

【答案】：C

【解析】本题可根据卖出套利的原理，结合焦煤期货合约合理价差来分析各情形是否适合进行卖出套利。卖出套利是指套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。焦煤期货合约3个月的合理价差为20元／吨，当实际价差大于合理价差时，随着时间推移，价差有缩小的趋势，此时适合进行卖出套利。接下来分析各选项：选项A：未给出情形①的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。选项B：未给出情形②的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。选项C：该情形下实际价差大于合理价差20元／吨，意味着随着时间推移，价差有缩小的趋势，符合卖出套利中预期价差缩小的特点，所以情形③最适合进行卖出套利。选项D：未给出情形④的具体数据，无法判断该情形下实际价差与合理价差的关系，也就无法确定是否适合进行卖出套利。综上，答案选C。32、某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20％、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（）

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

【解析】本题可根据股票组合β系数的计算公式来求解C股票的β系数。步骤一：明确股票组合β系数的计算公式股票组合的β系数等于各股票占用资金比例与对应β系数乘积之和，即\(\beta_{组合}=\sum_{i=1}^{n}w_{i}\beta_{i}\)，其中\(\beta_{组合}\)为股票组合的β系数，\(w_{i}\)为第\(i\)种股票占用资金的比例，\(\beta_{i}\)为第\(i\)种股票的β系数，\(n\)为股票的种类数。步骤二：根据已知条件列出方程已知投资者购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为\(w_{A}=30\%=0.3\)、\(w_{B}=20\%=0.2\)、\(w_{C}=50\%=0.5\)，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为\(\beta_{A}=1.2\)和\(\beta_{B}=0.9\)，该股票组合的β系数为\(\beta_{组合}=1\)，设C股票的β系数为\(\beta_{C}\)。将上述数据代入股票组合β系数的计算公式可得：\(\beta_{组合}=w_{A}\beta_{A}+w_{B}\beta_{B}+w_{C}\beta_{C}\)，即\(1=0.3\times1.2+0.2\times0.9+0.5\times\beta_{C}\)。步骤三：解方程求出C股票的β系数先计算方程右边已知项的值：\(0.3\times1.2+0.2\times0.9=0.36+0.18=0.54\)则原方程变为\(1=0.54+0.5\times\beta_{C}\)，移项可得\(0.5\times\beta_{C}=1-0.54=0.46\)，两边同时除以\(0.5\)，解得\(\beta_{C}=0.46\div0.5=0.92\)。综上，答案选B。33、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

【解析】本题可根据《期货公司监督管理办法》的相关规定来分析各选项。选项A：风险防范在期货公司的运营中，存在着各种各样的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。《期货公司监督管理办法》着重强调了风险防范的重要性，因为只有有效地防范风险，才能保障期货公司的稳健运营和市场的稳定。期货公司法人治理结构的建立，需要围绕着如何识别、评估、控制和化解风险来进行，所以风险防范是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点，该选项正确。选项B：市场稳定市场稳定是期货市场健康发展的一个重要目标，但它是期货公司运营以及监管所追求的一个宏观层面的结果。而法人治理结构主要关注的是期货公司内部的组织架构、权力分配和决策机制等方面，市场稳定并非是其建立的直接立足点和出发点，故该选项错误。选项C：职责明晰职责明晰是良好法人治理结构的一个重要特征和要求。通过明确各部门和人员的职责，可以提高公司的运营效率和管理水平。然而，这只是法人治理结构在构建过程中需要实现的一个方面，而不是其建立的根本出发点。风险防范才是驱动法人治理结构构建的核心因素，故该选项错误。选项D：投资者利益保护投资者利益保护是期货市场监管的重要内容之一，期货公司也有义务保护投资者的合法权益。但法人治理结构主要是从公司内部的组织和管理角度出发，其建立的根源在于防范公司运营过程中的风险，投资者利益保护更多地是通过公司的合规运营和监管措施来实现的，并非是法人治理结构建立的立足点和出发点，故该选项错误。综上，答案选A。34、艾略特波浪理论最大的不足是（）。

A.面对同一个形态，不同的人会有不同的数法

B.对浪的级别难以判断

C.不能通过计算出各个波浪之间的相互关系

D.—个完整周期的规模太长

【答案】：B

【解析】本题可对各选项进行逐一分析，判断其是否为艾略特波浪理论最大的不足。A选项：面对同一个形态，不同的人会有不同的数法。虽然在实际运用艾略特波浪理论时，不同人对形态的数法可能存在差异，但这种主观性问题可以通过更多的经验积累和学习来减少分歧，并且它并非是该理论最核心、最难以解决的问题，所以A选项不是最大不足。B选项：对浪的级别难以判断。艾略特波浪理论中浪级的划分是非常关键的，它关乎到对市场走势的判断和预测。然而，浪级的划分并没有一个明确、客观的标准，在实际分析市场时，很难准确界定每个浪的级别，这会严重影响该理论对市场走势预测的准确性，是艾略特波浪理论在实际应用中面临的最大难题，故B选项正确。C选项：艾略特波浪理论是可以通过一些方法计算出各个波浪之间的相互关系的，比如斐波那契数列在波浪理论中的应用，能够辅助分析波浪之间的比例和时间关系，所以该选项描述错误。D选项：一个完整周期的规模太长并不是艾略特波浪理论的本质性缺陷，周期长短并不影响该理论对市场波浪结构的分析原理，并且在实际分析中，可以针对不同时间周期进行波浪分析，所以它不属于该理论最大的不足。综上，本题正确答案选B。35、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约

B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约

C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数

D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货期权的定义和特点来逐一分析各选项。选项A：股指期货期权是以股指期货合约为标的资产的期权，其标的物是特定的股指期货合约。例如投资者买入一份股指期货期权，实际上是获得了在未来特定时间以特定价格买卖某一具体股指期货合约的权利，所以该选项说法正确。选项B：股指期货期权的标的物并非特定的股指期权合约。股指期权合约本身是一种权利的合约，而股指期货期权是基于股指期货合约衍生出来的，该选项说法错误。选项C：股指期货期权的标的物不是特定的股票价格指数。股票价格指数是反映股票市场总体价格水平及其变动趋势的指标，而股指期货期权直接对应的是股指期货合约，不是单纯的股票价格指数，该选项说法错误。选项D：股指期权是一种期权合约，是赋予买方在未来特定时间以特定价格买入或卖出约定标的资产的权利的合约。而期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。二者概念不同，股指期权不是期货合约，该选项说法错误。综上，本题正确答案是A。36、6月10日,某投机者预测瑞士法郎期货将进入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的价位买入2手6月期瑞士法郎期货合约。6月20日,瑞士法郎期货价格果然上升。该投机者在1瑞士法郎=0.9038美元的价位卖出2手6月期瑞士法郎期货合约，瑞士法郎期货合约的交易单位是125000瑞士法郎，则该投资者()

A.盈利528美元

B.亏损528美元

C.盈利6600美元

D.亏损6600美元

【答案】：C

【解析】本题可先计算出每手合约的盈利情况，再结合合约手数，从而得出投资者的总盈利。步骤一：计算每手合约的盈利已知投资者在\(1\)瑞士法郎\(=0.8774\)美元的价位买入，在\(1\)瑞士法郎\(=0.9038\)美元的价位卖出，那么每瑞士法郎的盈利为卖出价减去买入价，即：\(0.9038-0.8774=0.0264\)（美元）又已知瑞士法郎期货合约的交易单位是\(125000\)瑞士法郎，根据“每手合约盈利\(=\)每瑞士法郎盈利\(\times\)交易单位”，可得每手合约的盈利为：\(0.0264\times125000=3300\)（美元）步骤二：计算投资者的总盈利已知投资者买入并卖出了\(2\)手合约，根据“总盈利\(=\)每手合约盈利\(\times\)合约手数”，可得投资者的总盈利为：\(3300\times2=6600\)（美元）由于总盈利为正数，说明投资者是盈利的，盈利金额为\(6600\)美元。综上，答案选C。37、金融期货产生的主要原因是()。

A.经济发展的需求

B.金融创新的发展

C.汇率、利率的频繁剧烈波动

D.政局的不稳定

【答案】：C

【解析】本题主要考查金融期货产生的主要原因。选项A，经济发展的需求是一个较为宽泛的概念，虽然经济发展会对金融市场产生多方面的影响，但它并非金融期货产生的直接且主要原因。经济发展包含了众多方面，金融期货的产生是为了解决特定的金融风险问题，而不是简单地基于经济发展的笼统需求。选项B，金融创新的发展是一个持续的过程，金融创新涵盖了多种金融工具和业务的革新。虽然金融期货属于金融创新的一种成果，但它本身不能说明金融期货产生的原因，金融创新是一个更广泛的现象，金融期货的产生有其特定的背景因素，不能归结于金融创新发展这一宽泛表述。选项C，在金融市场中，汇率和利率的频繁剧烈波动会给企业、投资者等带来极大的不确定性和风险。金融期货作为一种风险管理工具，其主要功能就是帮助市场参与者对冲由汇率、利率波动带来的风险。通过在期货市场上进行套期保值等操作，投资者可以锁定未来的交易价格，降低因汇率、利率波动而导致的损失。所以，汇率、利率的频繁剧烈波动是金融期货产生的主要原因。选项D，政局的不稳定主要影响的是宏观经济和政治环境，虽然政局不稳定可能会间接影响金融市场，但它并不是金融期货产生的主要驱动因素。金融期货的诞生更多是与金融市场本身的价格波动风险相关，而非政局不稳定这一外部因素。综上所述，本题正确答案选C。38、股票期权买方和卖方的权利和义务是（）。

A.不相等的

B.相等的

C.卖方比买方权力大

D.视情况而定

【答案】：A

【解析】本题考查股票期权买方和卖方权利和义务的关系。在股票期权交易中，买方支付权利金获得了在特定时间按照约定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有必须执行的义务；而卖方收取权利金后，当买方要求行权时，卖方有按照合约规定履行相应义务的责任。由此可见，股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。所以本题正确答案为A选项。39、假设英镑兑美元的即期汇率为1．4833，30天远期汇率为1．4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.升水0.005英镑

B.升水50点

C.贴水50点

D.贴水0.005英镑

【答案】：C

【解析】本题可根据即期汇率与远期汇率的大小关系判断是升水还是贴水，再计算点数来确定正确答案。步骤一：判断升水还是贴水升水是指远期汇率高于即期汇率，贴水是指远期汇率低于即期汇率。已知英镑兑美元的即期汇率为\(1.4833\)，\(30\)天远期汇率为\(1.4783\)，由于\(1.4783\lt1.4833\)，即远期汇率低于即期汇率，所以英镑兑美元的\(30\)天远期汇率是贴水。步骤二：计算贴水点数在汇率标价中，点数是指汇率变动的最小单位。一般情况下，汇率标价小数点后第四位为一个点。计算贴水的点数，用即期汇率减去远期汇率：\(1.4833-1.4783=0.0050\)，\(0.0050\)表示\(50\)点。综上，英镑兑美元的\(30\)天远期汇率贴水\(50\)点，答案选C。40、（）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。

A.现货市场

B.批发市场

C.期货市场

D.零售市场

【答案】：C

【解析】本题主要考查对不同市场类型特点及发展阶段的理解。选项A：现货市场现货市场是指实体商品的买卖市场，交易双方在达成交易后通常立即或在较短时间内进行实物交割。它是最基本的市场形式，伴随着商品交换活动就开始出现，并非市场经济发展到一定历史阶段后的市场体系高级形式。选项B：批发市场批发市场是一种集中进行大宗商品交易的场所，它在商品流通中起着重要的中转作用，连接着生产者和零售商等。虽然在市场经济发展中具有重要地位，但它主要侧重于商品的批量交易和流通环节，不是市场体系的高级形式。选项C：期货市场期货市场是市场经济发展到一定历史阶段的产物。在期货市场中，交易的是标准化的期货合约，合约规定了在未来特定时间和地点交割一定数量和质量的商品或金融资产。它具有套期保值、价格发现等重要功能，对市场的风险管理和资源配置起到了重要作用，并且其交易机制和规则更为复杂和完善，是市场体系中的高级形式，所以该选项正确。选项D：零售市场零售市场是面向最终消费者的商品销售市场，主要进行小额、零散的商品交易，是商品流通的最后环节。它同样是较为基础的市场形式，并非市场体系的高级形式。综上，本题答案选C。41、关于股指期货期权，下列说法正确的是（）。

A.股指期货期权既不是期权又不是期货，而是另一种不同的衍生品

B.股指期货期权既可以看作是一种期权又可以看作是一种期货

C.股指期货期权实质上是一种期货

D.股指期货期权实质上是一种期权

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货期权的本质属性来对各选项进行分析。首先明确股指期货期权的定义，股指期货期权是以股指期货为标的资产的期权合约。期权是一种赋予持有者在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产权利的合约。接下来分析各选项：-选项A：股指期货期权本质上属于期权的一种，是金融衍生品的范畴，并非是既不是期权又不是期货的另一种不同衍生品，该选项表述错误。-选项B：股指期货期权是期权的一种类型，虽然它与股指期货相关，但并不能看作是一种期货。期货是一种标准化的合约，双方在未来某一特定时间按照约定价格买卖标的资产，而期权是赋予权利而非义务，二者有着本质区别，该选项表述错误。-选项C：如前文所述，期货和期权有本质区别，股指期货期权虽然与股指期货有联系，但实质上并非是一种期货，该选项表述错误。-选项D：股指期货期权是以股指期货为标的资产的期权合约，其实质就是一种期权，该选项表述正确。综上，本题正确答案选D。42、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为（）。

A.正向市场

B.基差走弱

C.反向市场

D.基差走强

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的概念，来判断基差为负值且绝对值越来越大这种变化的名称。选项A：正向市场正向市场是指期货价格高于现货价格，基差为负，但正向市场只是描述市场的一种状态，并非专门用来描述基差这种特定变化情况的概念，所以选项A不符合要求。选项B：基差走弱基差的计算公式为基差=现货价格-期货价格。当基差为负值且绝对值越来越大时，意味着基差的数值在不断变小。在期货市场中，基差变小的情况就被称为基差走弱，所以基差为负值且绝对值越来越大这种变化称为基差走弱，选项B正确。选项C：反向市场反向市场是指现货价格高于期货价格，基差为正，与题干中基差为负值的条件不符，所以选项C错误。选项D：基差走强基差走强是指基差的数值变大，而题干中基差为负值且绝对值越来越大，实际上基差数值是变小的，这与基差走强的概念相反，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。43、反向大豆提油套利的做法是()。

A.购买大豆期货合约

B.卖出豆油和豆粕期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约

D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约

【答案】：C

【解析】本题主要考查反向大豆提油套利的操作方式。我们来依次分析每个选项：-选项A：购买大豆期货合约，这只是单纯的对大豆期货的操作，并非反向大豆提油套利的完整做法。反向大豆提油套利是一种涉及多种期货合约的组合操作，仅购买大豆期货合约不能构成该套利方式，所以该选项错误。-选项B：卖出豆油和豆粕期货合约，同样这只是单方面对豆油和豆粕期货的操作，没有与大豆期货合约形成反向大豆提油套利所需的组合关系，不符合反向大豆提油套利的要求，所以该选项错误。-选项C：卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约，这就是反向大豆提油套利的正确操作方式。当市场出现有利于反向大豆提油套利的情况时，通过这种操作可以实现套利目的，所以该选项正确。-选项D：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约，这与反向大豆提油套利的操作相反，是正向大豆提油套利的做法，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是C。44、某投资者2月2日卖出5月棕榈油期货合约20手，成交价为5180元/吨，该日收盘价为5176元/吨.结算价为5182元/吨。2月3日，该投资者以5050元/吨，平仓10手，该日收盘价为4972元/吨，结算价为5040元/吨。则按逐日盯市结算方式，该投资者的当日平仓盈亏为（）元。（棕榈油合约交易单位为10吨/手）

A.13000

B.13200

C.-13000

D.-13200

【答案】：B

【解析】本题可根据当日平仓盈亏的计算公式来计算该投资者的当日平仓盈亏。步骤一：明确计算公式在期货交易中，当日平仓盈亏是指投资者当日平仓所产生的盈亏。对于卖出开仓然后买入平仓的情况，当日平仓盈亏的计算公式为：当日平仓盈亏=（卖出成交价-买入平仓价）×交易单位×平仓手数。步骤二：确定各数据值已知该投资者2月2日卖出5月棕榈油期货合约，成交价为5180元/吨，2月3日以5050元/吨平仓10手，且棕榈油合约交易单位为10吨/手。-卖出成交价：5180元/吨-买入平仓价：5050元/吨-交易单位：10吨/手-平仓手数：10手步骤三：计算当日平仓盈亏将上述数据代入公式可得：当日平仓盈亏=（5180-5050）×10×10=130×10×10=13000+200（此处是考虑到题干中2月2日结算价为5182元/吨与成交价5180元/吨的差异，按照逐日盯市结算方式的精确计算需要考虑结算价因素，这里差值为2元/吨，2×10×10=200元）=13200（元）所以，按逐日盯市结算方式，该投资者的当日平仓盈亏为13200元，答案选B。45、沪深300股指期货合约的交易时间是（）。

A.上午9.15~11.30，下午13.00~15.15

B.上午9.00~下午15.15

C.上午9.00~11.30，下午13.30~15.00

D.上午9.30~11.30，下午13.00~15.00

【答案】：A

【解析】本题考查沪深300股指期货合约的交易时间。选项A：上午9:15-11:30，下午13:00-15:15，这是沪深300股指期货合约实际的交易时间安排，所以该选项正确。选项B：上午9:00-下午15:15，此时间范围与沪深300股指期货合约真实交易时间不符，在上午开盘时间上存在错误，所以该选项错误。选项C：上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，这种时间安排不符合沪深300股指期货合约交易时间设定，上午开盘时间和下午开盘时间均不正确，所以该选项错误。选项D：上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，此时间范围同样与沪深300股指期货合约实际交易时间不一致，上午开盘时间和下午收盘时间均有偏差，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。46、期货交易中绝大多数期货合约都是通过（）的方式了结的。

A.实物交割

B.对冲平仓

C.现金交收

D.背书转让

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货交易中期货合约的了结方式。选项A实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。但在期货交易中，真正进行实物交割的合约占比是比较小的，因为实物交割涉及到商品的运输、仓储等一系列实际问题，成本较高且手续繁琐，所以不是绝大多数期货合约的了结方式，A选项错误。选项B对冲平仓是指期货交易者在期货市场上通过买入或卖出与所持合约品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结交易的行为。由于期货市场具有双向交易机制，交易者可以很方便地进行对冲操作，大部分投资者参与期货交易的目的并非获取实物，而是通过价格波动赚取差价，因此对冲平仓是期货交易中绝大多数期货合约的了结方式，B选项正确。选项C现金交收是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。现金交收通常适用于以金融指数等为标的的期货合约，适用范围相对较窄，并非绝大多数期货合约的了结方式，C选项错误。选项D背书转让是指以转让票据权利为目的的背书行为，是票据流通的主要方式，与期货交易中期货合约的了结方式毫无关联，D选项错误。综上，本题正确答案是B。47、某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元／盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元／盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元／盎司

B.-9美元／盎司

C.5美元／盎司

D.-5美元／盎司

【答案】：D

【解析】本题可分别计算出11月份黄金期货合约和7月份黄金期货合约的盈亏，然后将两者相加，即可得到该套利交易的总盈亏。步骤一：计算11月份黄金期货合约的盈亏该套利者以962美元／盎司的价格买入11月份的黄金期货，之后以953美元／盎司的价格卖出平仓。根据公式“盈亏=卖出价格-买入价格”，可得11月份黄金期货合约的盈亏为：953-962=-9（美元／盎司），即亏损了9美元／盎司。步骤二：计算7月份黄金期货合约的盈亏该套利者以951美元／盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约，之后以947美元／盎司的价格买入平仓。根据公式“盈亏=卖出价格-买入价格”，可得7月份黄金期货合约的盈亏为：951-947=4（美元／盎司），即盈利了4美元／盎司。步骤三：计算该套利交易的总盈亏将11月份和7月份黄金期货合约的盈亏相加，可得该套利交易的总盈亏为：-9+4=-5（美元／盎司）。综上，该套利交易的盈亏结果为-5美元／盎司，答案选D。48、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

【解析】本题主要考查期权相关概念。选项A：权利金权利金即期权价格，是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用，并非期权买方行使权利时买卖双方交割标的物所依据的价格，所以A选项错误。选项B：执行价格执行价格也称为履约价格、敲定价格，它是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格，符合题意，所以B选项正确。选项C：合约到期日合约到期日是期权合约规定的最后有效日期，是期权买方可以行使权利的最后期限，并非交割标的物所依据的价格，所以C选项错误。选项D：市场价格市场价格是指在市场上买卖双方成交的实际价格，它会随市场供求关系等因素不断波动，不是期权买方行使权利时买卖双方交割标的物所依据的特定价格，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。49、某股票当前价格为63.95港元，以该股票为标的的期权中内涵价值最低的是（）。

A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港