居家养老服务助力项目现金管理

居家养老服务助力项目

现金管理

XXX集团有限公司

目录

一、最佳现金持有量的确定..........................................2

二、现金概述.......................................................7

三、银行短期借款...................................................8

四、短期融资券....................................................15

五、存货管理决策..................................................18

六、存货成本......................................................20

七、营运资金管理策珞的类型及评价.................................21

八、营运资金管理策略的主要内容...................................24

九、公司基本情况..................................................25

十、产业环境分析..................................................27

十一、养老服务业的现状...........................................27

十二、必要性分析..................................................29

十三、投资方案....................................................30

建设投资估算表....................................................32

建设期利息估算表..................................................33

流动资金估算表....................................................34

总投资及构成一览表................................................35

项目投资计划与资金筹措一览表......................................37

十四、建设进度分析................................................37

项目实施进度计划一览表............................................38

一、最佳现金持有量的确定

现金管理的目的是提高现金的使用效率，这就需要确定出最佳现

金持有量。确定最佳现金持有量的方法很多，本章主要介绍成本分析

模式、存货模式和随机模式。

（一）成本分析模式

成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低

的现金持有量的一种方法。企业持有的现金，将会有三种成本。

1.资金成本

现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的

资金成本。假定某企业的资金成本率为10%,年均持有50万元的现金,

则该企业每年现金的资金成本为5万元。企业持有的现金越多，资金

成本越大。企业为了保证正常生产经营活动的需要，必须拥有一定的

现金，也必须要付出相应的资金成本代价，但如果企业现金拥有量过

多，资金成本代价就会过大，这就需要企业慎重权衡

2.管理成本

企业拥有现金，就会发生现金的管理费用，如管理人员工资、安

全措施费等。这些费用是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本,

不随企业现金持有量的多少而变动。

3.短缺成本

价证券来补充所需的现金满足下一时期的现金支出。现金和存货具有

一定的相似性，存货经济订货模型也可以被用来确定最佳现金持有量。

存货模型中，现金余额总成本包括两个方面。

(1)现金持有成本，即持有现金所发生的机会成本，通常用有价

证券的利息率来反映。通常包括企业因保留一定的现金余额而增加的

管理费用及丧失的投资收益，其中；管理费用具有固定成本的性质，

与现金持有量的关系不大；而放弃的投资收益，也就是机会成本则属

于变动成本，与现金持有量同方向变化。因此，总体来说，企业保持

的现金数量越大，现金持有成本也越高。

(2)现金转换成本，即现金与有价证券转化的固定成本，如发生

交易费用、管理费用等。这些费用中，固定性的交易费用与交易的次

数密切相关，因此，在现金需求量一定的情况下，每次现金持有量越

少，变现次数越多，转换成本就越大；反之，每次现金持有量越多，

变现次数越少，转换成本就越小。可见，现金转换成本与交易的次数

成正比，而与现金持有量成反比。

通过分析可以看出，企业保留的现金的余额越大，则现金的持有

成本越高，但是现金的转化成本会相对较小。反之，企业保留的现金

余额越小，则现金的持有成本越低，但是现金的转化成本会变大。因

此，所要制定的最佳现金持有量就是上述两种成本之和最低时的现金

持有量。

存货模式可以精确地计算出最佳现金持有量。但是，运用该模式

计算最佳持有量是在一定的前提和条件下进行的，即现金流出是均匀

发生的，而且现金的持有成本和转换成本都比较容易确定。只有满足

了上述条件，才可以使用存货模型来确定最佳现金持有量。

（三）随机模式

随机模式文称米勒一奥模式，它是由美国经济学家首先提出来的。

该模型适用于现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量的控制。

该方法要求企业根据自身特点测算出一个企业现金持有量的控制

范围，即现金持有的上限和下限，当现金持有量在该控制范围之内，

企业不需要对现金持有量进行控制，如果现金持有量超过了上限，企

业则需要买入有价证券，降低现金持有量。如果现金持有量低于下限,

则要求企业抛售出持有的有价证券以保证企业对现金的需求。

该方法的关键在于确定一条最优现金返回线R,当企业的现金持有

量一旦超越了上限或下限时，企业需要通过买入或卖出有价证券，正

确调整现金持有量，使现金额达到最优现金返回线。

该模式假设每日现金净流量是一个随机变量，且在一定时期内近

似地服从正态分布每日现金净流量可能等于期望值，也可能高于或低

于期望值。企业的现金存量是随机波动的，当其达到现金控制的上限,

企业用现金购买有价证券，使现金量回落到现金返回线的水平；当现

金存量降至现金控制的下限，企业则应转让有价证券换回现金，使其

存量回升至现金返回线的水平。

与存货模式相比，随机模式也依赖于交易成本和机会成本，且每

次转换交易成本被认为是固定的，而每期持有现金的机会成本则是有

价证券的日利息率，但是随机模式每期的交易次数是一个随机变量，

其根据每期现金流入与流出量的不同而发生变化。因此，每期的交易

成本就决定于各期有价证券的期望交易次数。同理，持有现金的机会

成本就是关于每期期望现金额的函数。

二、现金概述

现金的定义有狭义与广义之分。狭义的现金仅指库存现金，而广

义的现金除了库存现金以外，还包括各种现金等价物，即指随时可以

根据需要转换成现金的货币性资产，如银行存款、外埠存款和在途现

金。本书所指的现金是广义的现金。

现金是流动性最强的一种货币性资产，是指在企业的生产经营过

程中以货币形态存在的那部分资产，是企业流动资产的重要组成部分。

现金包括一切可以自由流通与转让的交易媒介。如库存现金、银行存

款、外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、在途现金等。根据核

算和管理的需要，可以将现金按不同的标志进行分类。现金按形式的

不同可分为铸币、纸币、银行存款、支票、本票、银行汇票等；按币

种不同可分为本币和外币。

企业流入、流出及置存的现金是投资者、债权人和管理当局据以

进行经营决策的最基本的因素之一。因此它代表着企业的现实购买力,

并且这种现实购买力能够在社会经济生活中极易得到实现，具有流动

性强的特点。企业为了进行正常的生产经营活动，必须拥有一定数额

的现金，用于材料采购、支付工资、缴纳税金、支付利息及进行其他

投资活动。同时，一个企业拥有现金的多少，又标志着其偿债能力与

支付能力的大小，是企业投资人、债权人等分析判断企业财务状况好

坏的重要标志。

三、银行短期借款

银行短期借款是指企业为解决短期资金需求，根据借款合同从有

关银行或非银行金融机构申请借入的需要还本付息的款项。银行短期

借款的还款期限一般为1年以内（含1年），它是企业筹集短期资金

的重要方式。

（一）银行短期借款的种类

（1）按借款是否需要担保，银行短期借款可以分为信用借款、担

保借款和票据贴现

①信用借款。信用借款又称无担保借款，是指没用保证人做保证

或没有财产作抵押仅凭借款人的信用而取得的借款。这种借款又分为

两类。

A.信用额度借款。信用额度是商业银行与企业之间商定的在未来

一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。信用额度一般

是在银行对企业信用状况详细调查后确定。信用额度一般要做出如下

规定：

第一，信用额度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。

第二，信用额度的数量。它规定银行能贷款给企业的最高限额。

第三，应支付的利率和其他一些条款。

B.循环协议借款。循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，在

此借款协议下，企业和银行之间也要协商确定贷款的最高限额，在最

高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。

信用额度借款与循环借款协议的主要区别在于：

第一，二者的持续时间不同。信用额度的有效期一般为1年，而

循环贷款可超过1年。在实际应用中，很多的循环借款协议是无期限

的，只要企业和银行之间遵照协议进行；贷款可不断重复进行。

第二，二者的法律约束力不同。信用额度这一方式一般不具有法

律约束力，不构成银行对企业的必需的贷款责任，而循环贷款协议具

有法律约束力，银行要承担限额内的贷款义务。

第三，二者的费用支付不同。企业采用循环协议借款，除支付利

息外，还要支付协议费。协议费是对循环贷款限额中未使用的部分收

取的费用，银行也正因为收取协议费，才构成了对企业提供资金的法

定义务。在信用额度借款的情况下，一般无须支付协议费

②担保借款。担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的

财产作抵押或质押而取得的借款。这种借款又分为三类。

A.保证借款。保证借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的

保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保

证责任或连带责任而取得的借款。

B.抵押借款。抵押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的

抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。

C.质押借款。质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的

质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。

③票据贴现。票据贴现是指商业票据的持有人把未到期的商业票

据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。银行

通过贴现把款项贷给销货企业，并于票据到期时向购货企业收款。

（2）按短期借款参与资金周转时间的长短和具体用途，银行短期

借款可分为流动基金借款、生产周转借款、临时借款和结算借款。

①流动基金借款。流动基金借款是企业在核定流动资金计划占用

额的基础上，由于自有流动资金未达到规定的比例而向银行申请的借

款。

这种借款具有短期周转长期占用的特点。企业申请流动基金借款

的数额取决于上年定额流动资金平均占用额和自有流动资金的数额。

②生产周转借款。生产周转借款是企业为满足生产周转的需要，

在确定的流动资金计划占用范围内，弥补自有流动资金和流动基金借

款不足部分而向银行取得的借款。通常以核定的流动资金定额，扣除

企业自有流动资金、流动基金借款和视同自有流动资金（定额负债）

后的不足部分，为生产周转借款的数额。

③临时借款。临时借款是企业在生产经营过程中由于临时性或季

节性原因形成超定额物资储备，为解决流动资金周转困难而向银行申

请取得的借款。

④结算借款。结算借款是企业采用托收承付结算方式向异地发出

商品，在委托银行收款期间为解决在途结算资金占用的需要，以托收

承付结算凭证为保证向银行取得的借款。

（二）银行短期借款的程序

1.企业提出借款申请

在企业需要向银行借入短期借款时，应当向主办银行或其他银行

的经办机构提出申请，填写包括借款金额、借款用途、偿还能力以及

还款方式等主要内容的《借款申请书》，并提供以下资料：①借款人

及保证人的基本情况；②财政部门或会计师事务所核准的企业上年度

财务报告；③抵押物清单及同意抵押的证明，保证人拟同意保证的有

关证明文件；④贷款银行认为需要提交的其他资料。

2.银行对申请借款企业进行调查

银行在受理了借款人的申请后，要对借款人的信用及借款的合法

性、安全性和营利性等情况进行调查，核实抵押物、保证人的情况，

测定贷款的风险。

3.贷款的审查批准

贷款银行一般都建立了审贷分离、分级审批的贷款管理制度。一

般审查的内容包括以下几方面：①审查借款的用途和原因，做出是否

贷款的决策；②审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数

额；③审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定贷款的期限。

4.签订借款合同

为维护借贷双方的合法权益，保证资金的合理使用，企业向银行

借入资金时，双方要签订借款合同。合同主要包括如下几方面内容：

①基本条款。这是借款合同的基本内容，主要强调双方的权利和义务。

具体包括：借款数额、借款方式、放款时间、还款期限、还款方式、

利息支付方式、利息率等。②保证条款。这是保证款项能顺利归还的

一系列条款。包括借款按规定的用途使用、有关的物资保证、抵押财

产、担保人及其责任等内容。③违约条款。这是对双方若有违约现象

时应如何处理的条款。主要载明对企业逾期不还或挪用贷款等如何处

理和银行不按期发放贷款的处理等内容。④其他附属条款。这是与借

货双方有关的其他一系列条款，如双方经办人、合同生效日期等条款。

5.企业取得借款

双方签订借款合同后，贷款银行要按合同的规定按期发放贷款，

企业便可取得相应的资金。贷款银行不按合同约定发放贷款的，应偿

付违约金。借款企业不按合同约定用款的，也应偿付违约金。

6,短期借款的归还

企业应按借款合同的规定按时足额归还借款本息。一般而言，贷

款银行会在短期贷款到期前1个星期，向借款企业发送还本付息通知

单。企业在接到还本付息通知单后，要及时筹备资金，按期还本付息。

如果企业不能按期归还借款，应在借款到期之前向银行申请贷款

展期，但能否展期，由贷款银行视具体情况决定。贷款银行对不能按

借款合同约定期限归还的贷款，可以按规定加罚利息；对不能归还或

者不能落实还本付息事宜的，应督促归还或者依法起诉。

企业提前归还贷款，应当与贷款银行协商。

（三）银行短期借款的优缺点

1,银行短期借款的优点

（1）借款所需时间较短，可以迅速获取资金。

（2）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期

借款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。

而对于规模大，信誉好的大企业，更可以比较低的利率借入资金。

（3）银行短期借款的弹性好。企业可以与银行直接商谈借款的时

间、数量和利息率等条款。在借款期间，如果企业情况发生了变化，

也可与银行进行协商，修改借款的数量和条件。借款到期后，如有正

当理由，还可延期归还。

2.银行短期借款的缺点.

（1）风险大。银行借款都有确定的还款日期和利率规定，在企业

经营不利时，可能会产生不能按期偿付的风险，甚至会引起企业的破

产。

（2）限制多。企业与银行签订的借款合同中，一般都有一些限制

条款。如不准改变借款用途，并要求企业把流动比率、负债比率维持

在一定的范围之内等。

（3）资金成本相对较高。银行短期借款的成本要高于商业信用和

短期融资券，而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本会更高。

四、短期融资券

短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融

企业所发行的短期无担保本票，是一种新型的短期融资方式。

（一）短期融资券的种类

L按照发行方式的不同

按发行方式不同，可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直

接销售的融资券。

经纪人代销的融资券又称间接销售融资券，它是指由发行公司卖

给经纪人，然后再由经纪人卖给投资者的融资券。

直接销售融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。直

接发行融资券的公司通常为经营金融业务的公司或自己有附属经营金

融机构的公司，它们有自己的分支网点，有专门的金融人才，因此，

有力量自己组织推销工作，从而节省了间接发行时付给证券公司的手

续费。

2.按照发行人不同

按发行人的不同，可将短期融资券分为金融企业的融资券和非金

融企业的融资券。

金融企业的融资券是指由各大公司所属的财务公司、各种投资信

托公司、银行控股公司等发行的融资券。这类融资券一般采用直接发

行方式。

非金融企业的融资券是指那些没有设立财务公司的工商企业所发

行的融资券。这类融资券一般采用间接融资方式。

3.按照融资券的发行和流通范围不同

按融资券的发行和流通范围，可将短期融资券分为国内融资券和

国际融资券。

国内融资券是指一国发行者在其国内金融市场上发行的融资券。

发行这种融资券一般只要遵循本国法规和金融市场惯例即可。

国际融资券是指一国发行者在其本国以外的金融市场上发行的融

资券。发行这种融资券，必须遵循有关国家的法律和国际金融市场上

的惯例。

（二）短期融资券的发行程序

（1）公司做出决策，采用短期融资券方式筹集资金。

（2）办理短期融资券的信用评级。

（3）向有关审批机关提出发行融资券的申请。

（4）审批机关对企业的申请进行审查和批准。

（5）正式发行融资券，取得资金。

（三）短期融资券的优缺点

1.短期融资券筹资的优点

（1）筹资成本比较低。在西方，短城融资券的利率加上发行成本,

通常要低于银行的同期贷款利率。这是因为利用短期融资券筹集资金

时，筹资者与投资者直接往来，绕开了银行，从而节省了一笔原应支

付给银行的筹资费用。但目前我国短期融资券的利率一般比银行借款

利率高。这主要是因为我国短期融资券市场刚刚建立，还不十分成熟。

随着短期融资券市场的不断发展和完善，短期融资券的利率会逐渐接

近银行贷款利率，直至略低于银行贷款利率。

（2）筹资数额比较大。银行一般不会向企业贷放巨额的短期借款,

而发行短期融资券可以筹集更多的资金。对于需要巨额资金的企业，

短期融资券这一方式更为适用。

（3）能提高企业的信誉。由于能在货币市场上发行短期融资券的

公司都是著名的大公司，因而，一个公司如果能在货币市场上发行自

己的短期融资券，说明该公司的信誉很好。

2.短期融资券筹资的缺点

(1)风险比较大。短期融资券到期必须归还，一般不会有延期的

可能。到期不归还，会产生严重后果。

(2)弹性比较小。只有当企业的资金需求达到一定数量时才能使

用短期融资券，如果数量较小，则会加大单位资金的筹资成本。另外,

短期融资券一般不能提前偿还，即使公司资金比较宽裕，也只能在到

期才能还款。

(3)发行条件比较严格。并不是任何公司都能发行短期融资券进

行筹资，必须是实力强、信誉好、效益高的企业才能使用，而一些小

企业或信誉不太好的企业则不能利用短期融资券来进行筹资。

五、存货管理决策

按照存货管理的目的，需要制定合理的进货批量和进货时间，使

存货的总成本最低。这个批量就是经济订货量或经济批量。有了经济

k货量，就可以很容易得出最适宜的进货时间。

影响存货总成本的因素很多，为了解决比较复杂的问题，有必要

简化或舍弃一些变量，先研究解决简单的问题，然后再扩展到复杂的

问题。这需要设立一些假设，在此基础上建立经济订货量的基本模型。

(一)经济订货量基本模型

经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：

(1)企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；

(2)能集中到货，而不是陆续入库；

(3)不允许缺货，即无缺货成本，这是因为良好的存货管理本来

就不应该出现缺货成本；

(4)需要量确定且能确定；

(5)存货单价不变，不考虑现金折扣

(6)企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；

(7)所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其

他。

(二)基本模型的扩展

L存货陆续到货和使用

在建立基本模型时，一般假设存货二次全部到货，但事实上，各

批存货可能陆续到货，使存货陆续增加。特别是产成品入库和在产品

转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。

2.保险储备量

上面都假定存货的供需是稳定的并且是确切的，但事实上，每日

需求量可能是变化的，交货时间也可能是变化的。若对存货的需求大

增或存货的供应延迟，就会发生缺货或供货中断。为避免发生此类情

况给企业造成不必要的损失，因此就需要多储备一些存货以备应急，

这部分存货被称为保险储备量或安全存量。通常保险储备量在企业正

常的生产经营中是不会被动用的，仅当企业存货使用过量或送货延迟

时才动用。

设立保险储备量会使存货的平均储备增大而使储备成本升高，因

此我们就要找出合理的保险储备量，以使缺货或供应中断的损失和储

冬成本之和最小。

六、存货成本

企业为销售和耗用而储存的一定数量的存货，必然会发生一定的

成本支出，与存货管理有关的成本如下：

（一）取得成本

取得成本指取得某种存货而支出的成本，这由订货成本和购置成

本组成。我们用TGa表示。

1.订货成本

订货成本指取得仁单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电

话等支出。订货成本中有一部分与订货次数无关，如常设采购矶构的

基本支出等，这些我们称为订货的固定成本，另一部分与订货次数有

关，如差旅费、邮资等，这些我们称为订货的变动成本。

2.购置成本

购置成本指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。

（二）储存成本

储存成本指生产领用或出售之前储存物资而发生的各项成本费用,

包括仓储费用、存储中的损耗、库存物资的财产保险费以及库存存货

占用资金应支付的利息费用等。库存存货占用的资金应支付的利息费

用应计入存货储存成本中，因为企业用现有现金购买存货，便失去了

现金存放银行或投资于证券本应取得的利息，是为“放弃利息”而付

出代价；企业借款购买存货，便要支付利息费用，也是“为付出''而

付出代价，这两种代价都要计入存货成本中。

（三）缺货成本

缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断

而造成的停工损失产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机

会的损失、企业商誉的损失；如果生产企业以紧急采购代用材料解决

库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本，这时的

紧急额外购入成本会大于正常采购成本。

存货的总成本是取得成本、储存成本、缺货成本三者之和。企业

存货的最优化，就是使存货总成本最小化。

七、营运资金管理策略的类型及评价

在企业管理中，企业应根据自身的具体条件选择相应的营运资金

管理策略，灵活地运用管理好营运资金。营运资金管理策略的主要类

型及其评价如下。

（一）自动清偿策略

自动清偿策略，也称配合策略。在企业全部资产中，短期资金来

源满足流动资产中的临时需要部分，长期筹资来源于股本，长期负债

则满足流动资产中的长期需要部分和固定资产的资金需要。这一策略

较适合于具有季节性变化的企业，即流动资产的临时需要部分同经营

活动的季节性紧密相关。只要企业的短期融资计划做得好，实际现金

流动与预期的安排相一致，则在季节性低谷时，由于存货减少、应收

账款减少而余出的现金将会偿还全部短期负债。但这一策略的不足是:

①临时性资金需要可能会超过计划；②在季节性淡季，存货、应收账

款的减少如果预计失误，将导致更多的永久性流动资产；③短期负债

的利息成本的未知性，会造成企业税后利润的波动。显然，自动清偿

营运资金策略适用于预计误差较小的情况，仅是一种理想融资模式，

较难在现实工作中实施。

（二）保守策略

实行这种策略，无论是固定资产还是永久性流动资产或临时性流

动资产的资金需求，都通过长期筹资来满足。在资金需求旺季；全部

资金需求将由长期筹资来满足；在资金需求淡季，超过资金需求的、

暂时闲置的资金将投资于有价证券。

其优点是财务风险低。因为全部资金来源都属于长期，不至于导

致清算资产以偿还到期债务，同时也没有短期负债利率变动的风险。

其缺点有二：（1）许多中小型企业没有足够的信用基础在资本市场上

筹集全部所需的长期资金，甚至部分大公司也难以做到；（2）将导致

较高的资金成本。因此这一政策在实践中役难被普遍采用。

（三）激进策略

这一策略要点是，短期资金不仅用于满足临时性流动资产需要，

而且用于满足永久性流动资产需要。其优点是，可通过降低债务资金

的成本来提高权益资本报酬率。其缺点是，企业用短期负债方式形成

永久性流动资产，企业必须在借款到期日展延期限或重新借款，其中

隐含着两种风险：一是借款不能展延或企业借不到新债致使偿债能力

丧失；二是利息成本的不确定性会带来企业盈利变动。当货币政策收

紧时，利息成本就会偏高，短期负债的低戌本优势也就随之消失。

（四）平衡策略

这一策略要求企业保持足够多的净营运资金，运用长期资金来满

足永久性流动资产和部分临时性流动资产的需要。在用资高峰时，可

筹集短期资金来满足，但短期资金可能满足不了企业的全部需要。季

节性需求降低之后，首先应归还短期债务。随着资金需求量的进一步

降低，可以将闲置资金投资于有价证券。这一策略实际上是介于“自

动清偿策略”与“保守策略”之间的一种营运资金策略，并吸取了它

们各自的优点。

通过对以上四种类型的营运资金策略的评析，可以发现，它们各

专利弊，直接得到营运资金管理的最佳策略并非易事，但它们却向理

财人员展示了各种可供选择策略的风险与收益共存的特征。

八、营运资金管理策略的主要内容

流动资产是个不确切的概念。从定义上说，流动资产是指现金及

预期能在一年或超过一年的一个经营周期内转变为现金或者支用的资

源。但随着企业的成长，有许多流动资产项目变得不那么“流动"To

如一个企业总是需要有一定数量的库存支持销售的需要，由于赊销的

增长，应收款项也变成长期的了。这些资产项目不是一般意义上的临

时性的或短期的，实际上是“永久、长期”流动资产。这样，企业的

全部资产可分为三部分：①临时性（波动性）流动资产，它随着每个

销售周期变化而变化，是由于季节性经营活动或其他类似原因所引起

的、在一定期间内的流动资产占用的临时性增加；②永久性（长期性）

的流动资产，这些资产随着时间的推移而增加，是现金、有价证券、

应收账款、存货等在整个年度内占用的最低水平，这部分流动资产占

用可以满足企业生产经营活动的最基本需要，其数额相对稳定：③长

期资产，如固定资产等。

由于固定资产占用和永久性流动资产占用具有相对稳定的特征，

因此，它们的资金需求通常以长期负债和所有者权益的长期资金来满

足，从而保证企业正常的、基本的经营活动的资金需要。对于临时性

占用的流动资产所形成的资金需要，其如何满足在很大程度上取决于

企业的营运资金策略。一般情况下，可以首先考虑用自然融资、应付

账款、应付工资、应付税金等来满足这部分临时性的资金需要，然后

再考虑流动负债、长期负债和所有者权益来满足这种临时性的资金需

求。因此，营运资金策略的主要内容：一是确定流动资产各项目的目

标水平；二是确定流动资产用何种方法融资。

九、公司基本情况

（一）公司简介

公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业

专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信

度技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和

效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链,

促进带动产业链上下游企业协同发展。

面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治

理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实

力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来

的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。

（二）核心人员介绍

1、余XX,1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就

职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董

事。2018年3月至今任公司董事。

2、郑xx,中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学

历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。

2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。

3、赵xx,中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研

究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任

公司独立董事。

4、徐xx,中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至

2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至

20n年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至

今任公司董事长、总经理。

5、姚xx,中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学

历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程

师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。

十、产业环境分析

吉林省，简称“吉”，是中华人民共和国省级行政区，省会长春。

吉林省位于中国东北地区中部，与辽宁、内蒙古、黑龙江相连，并与

俄罗斯、朝鲜接壤，地处东北亚地理中心位置。截至2019年末，吉林

省总人口2690.73万人，下辖8个地级市、1个自治州，共有20个县

级市，16个县，3个自治县，21个市辖区。吉林省是近代东北亚政治

军事冲突完整历程的见证地，是中国重要的工业基地和商品粮生产基

地。吉林省地貌形态差异明显。地势由东南向西北倾斜，呈现出东南

高、西北低的特征。以中部大黑山为界，可分为东部山地和中西部平

原两大地貌。东部山地分为长白山中山低山区和低山丘陵区，中西部

平原分为中部台地平原区和西部草甸、湖泊、湿地、沙地区；地跨图

们江、鸭绿江、辽河、绥芬河、松花江五大水系。吉林省位于中纬度

欧亚大陆的东侧，属于温带大陆性季风气候。2019年，吉林省实现地

区生产总值11726.8亿元,同比增长3.0%。

十一、养老服务业的现状

近年来，我国养老服务业发展速度较快，初步建立了以居家为基

砧、社区为依托、机构为支撑的养老服务体系，老年消费市场初步形

成，老龄事业发展取得显著成就。但从总体上看，养老服务和产品供

给不足、市场发育不健全、城乡区域发展不平衡等问题还十分突出。

养老服务主要是围绕身体老年人身体健康方面的需求来提供服务，包

括家庭病床和护理、健康咨询、康复中心以及提供医疗护理等。服务

对象不仅包括生活不能自理的老人，也含不健康但生活能自理的老人。

按照居所的不同，目前我国的养老服务主要可以分为居家养老和

机构养老。受传统观念影响，居家养老一直是我国养老的主要模式。

中国绝大多数老年人选择居家养老，由子女或亲属提供养老服务。但

是，随着经济、社会的发展、人口和家庭结构的变化，我国家庭承担

的养老功能明显弱化。目前，城乡家庭日趋小型化，老年人同子女分

开居住趋势越来越普遍。即便在农村，独生子女婚后与父母分居现象

也越来越多。这种趋势给居家养老的服务模式提出了越来越多的挑战。

自从我国实行计划生育政策以来，许多家庭逐渐变得小型化，独生子

女家庭增多。而老龄阶段是身体脆弱的阶段，随着身体功能下降以及

疾病缠身，老年人口需要更多的悉心照料以及专业的护理服务。

养老服务业供需矛盾突出，社区养老服务设施、养老机构床位与

社会需求相比严重不足，老年产品供给单一，参与养老服务的社会各

方缺乏通畅的市场信息。布局不合理，区域之间、城乡之间存在巨大

差距，设施功能、服务水平参差不齐。民间参与不充分，对社会力量

缺乏有效调动。对企业资金扶持和对社会组织开展养老服务支持力度

不够，引导社会投资规模有限，国家优惠政策难以落实。服务队伍专

业化程度不高，大部分养老护理员缺乏基本的护理知识、经验和技能。

养老机构中的医生、护士、营养师、康复师、心理咨询师、社会工作

师等专业人才缺乏，需要更多高等学校、中等职业学校和职业培训机

构设置相关专业或者培训项目，培养养老服务专业人才。专业方理人

才短缺也是制约行业发展的关键因素之一。由于护理人员薪资待遇较

低，工作强度较大，特别是老年护理员的工作难度更是逐步加大，因

此导致专业护理人员非常缺乏。

十二、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100虬预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场矶遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十三、投资方案

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资

金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；

项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程

中费用与效益计算范围相一致性的原则。

本期项目建设投资22664.35万元，包括：工程费用、工程建设其

他费用和预备费三个部分。

（三）工程费用

工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建

设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期

工作费用，合计18741.10万元。

1、建筑工程费估算

根据估算，本期项目建筑工程费为9759.37万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程

设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

估算。本期项目设备购置费为8469.08万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为512.65万元。

（四）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为3240.18万元。

（五）预备费

本期项目预备费为683.07万元。

建设投资估算表

单位：万元

序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计

1工程费用9759.378469.08512.6518741.10

1.1建筑工程费9759.379759.37

1.2设备购置费8469.088469.08

1.3安装工程费512.65512.65

2其他费用3240.183240.18

2.1土地出让金1858.081858.08

3预备费683.07683.07

3.1基本预备费354.87354.87

3.2涨价预备费328.20328.20

4投资合计22664.35

（六）建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款

10843.42万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息531.33万元。

建设期利息估算表

单位；万元

序号项目合计第1年第2年

1借款

1.1建设期利息531.33132.83398.50

1.1.1期初借款余额5421.71

1.1.2当期借款10843.425421.715421.71

1.1.3当期应计利息531.33132.83398.50

1.1.4期末借款余额5421.7110843.42

1.2其他融资费用

1.3小计531.33132.83398.50

2债券

2.1建设期利息

2.1.1期初债务余额

2.1.2当期债务金额

2.1.3当期应计利息

2.1.4期末债务余额

2.2其他融资费用

2.3小计

3合计531.33132.83398.50

（七）流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助

材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资

金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动姿金周

转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为5045.63万元。

流动资金估算表

单位：万元

序号项目第1年第2年第3年第4年第5年

1流动资产0.0022938.7127854.1532769.59

1.1应收账款0.0010322.4212534.3714746.32

1.2存货0.008028.559748.9611469.36

1.2.1原辅材料0.002408.572924.693440.81

1.2.2燃料动力0.00120.43146.23172.04

1.2.3在产品0.003693.144484.525275.91

1.2.4产成品0.001806.432193.522580.61

1.3现金0.001835.102228.332621.57

1.4预付账款0.002752.643342.503932.35

2流动负债0.0019406.7723565.3727723.96

2.1应付账款0.006986.448483.549980.63

2.2预收账款0.0012420.3315081.8317743.33

3流动资金0.003531.944288.795045.63

流动资金增

40.003531.94756.84756.84

加

铺底流动资

50.006881.628356.259830.88

金

（A）项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资28241.31万元，其中：建设投资22664.35

万元，占项目总投资的80.25%；建设期利息531.33万元，占项目总投

资的1.88%；流动资金5045.63万元，占项目总投资的17.87%。

总投资及构成一览表

单位：万元

序号项目指标占总投资比例

1总投资28241.31100.00%

1.1建设投资22664.3580.25%

1.1.1工程费用18741.1066.36%

1.1.1.1建筑工程费9759.3734.56%

1.1.1.2设备购置费8469.0829.99%

1.1.1.3安装工程费512.651.82%

1.1.2工程建设其他费用3240.1811.47%

1.1.2.1土地出让金1858.086.58%

1.1.2.2其他前期费用1382.10