我国建筑工程与建材行业市场分析

我国建筑工程与建材行业市场分析

关键提纲：目前，“十一五”规划基建投资已棋至中盘，公路、铁路等基础设

施建设投资日勺爆发增长和一般民用建筑投资H勺平稳增长，使建筑行业正处在景

气上行阶段。

在建筑工程行业，中国优势建筑企业在全球范围内兼具劳动力成本优势和

技术优势，目前这种优势已在海外建筑市场崭露头角，海外订单捷报频传。因

此，部分具有关键竞争力向中国建筑企业，未来将真正跨出国门，驰骋海外建

筑市场。由于行业运行环境等无明显改善，除国有控股的大型综合类建筑企业

以及管理能力强、机制灵活日勺优质民营建筑施工企业能充足享有行业迅速增长

H勺好处外，一般建筑施工企业的发展前景普遍不佳。

而基于国内固定资产投资增速因经济增长方式转型的渐进性还会维持相对

高位，而其内部构造的变化使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大，

以及目前水泥价格和盈利所处阶段，估计水泥行业景气及盈利处在上升的中继

阶段。

上游平板玻璃价格和成本压力会趋于缓和，但景气能否明显回升以及回升

幅度取决于产业政策能否得到有效贯彻。同步，下游深加工玻璃因需求前景广

阔及附加值较高而发展趋势良好，高景气将延续。

在新型建材及非金属新材料行业中，门窗型材、石膏板、玻璃纤维行业虽

然在建设节能社会和国际产业转移的背景下获得了长足的发展，但行业仍面临

门槛较低、产能过剩严重、竞争无序等问题的困优。特种纤维及复合材料行业

由于技术附加值大、应用前景广而面临长期发展更机，但目前也存在产品分

散、品种多、规模小等问题。

A景气上升建筑行业向全球发展

目前，“十一五”规划基建投资已棋至中盘，公路、铁路等基础设施建设

投资的爆发增长和一般民用建筑投资的平稳增长，使建筑行业正处在景气上行

阶段。同步，中国优势建筑企业在全球范围内兼具劳动力成本优势和技术优

势。

行业利润高速增长建筑业景气正持续上升

2023年以来，我国经济步入新一轮景气周期，全社会固定资产投资总额增

速持续在15%以上的高位运行。2023〜2023年，全社会固定资产投资增速均超

过24%。由于我国全社会固定资产投资总额基本决定了工程建筑市场的规模，

导致建筑业总产值增速也在20%日勺高位波动。2023年一季度，全社会固定资产

投资总额增速较去年同期稍有回落，为23.7%,但仍然维持相对高位。

在良好日勺宏观数据支持下，2023年一季度，全国建筑业企业总收入为6373

亿元，同比增长28.1机实现利润总额为103亿元,增长59.7%°业内人士认为,

如此高速的行业利润增长实属罕见，建筑业正沿景气上升通道加速上行。

因此，由于基础设施建设投资的爆发增长和一般民用建筑投资的平稳增长，

因此业内认为建筑行业正处在景气上升阶段。

交通基建领域的投资一直以来由政府主导，“十一五”规划中，中央政府

总计计划3.8万亿元的交通基建投资，这个数字相比“十五”期间增长73%。

根据《国家高速公路网规划》，2023年将实现高速公路通车里程..5万公

里，2023年新通车里程4400公里，2023〜2023年年均通车里程将保持在3000

公里以上，国家对公路建设日勺投资力度将保持强劲势头。据“十一五”规划，

国家对公路（含高速公路）建设日勺投资估计是2.1万亿元。

另据铁道部4月公布的2023年铁道记录公报显示，中国铁路2023年基本

建设投资完毕1552.75亿元,同比增长76.4%。从2023年到2023年，还将有

超过1万亿元的铁路基建投资。业内人士认为，铁路建设投资即将爆发式增

长。

0D1效应持续发酵海外大单或成新增长点

在建筑工程行业，中国优势建筑企业除在全球范围内兼具劳动力成本优势

和技术优势外，在施工能力、设计、总包和运行等方面的能力也将跨入世界一

流行列。据商务部数据显示，2023年以来，我国对外承包工程完毕营业额及新

签协议额，一直以20%〜40%日勺速度稳定增长。

2023年，我国对外承包.匚程新签协议额忽然展现爆发式增长，同比增长高

达123%,总金额到达660亿美元。今年上六个月，某些建筑企业日勺海外签约订

单数量和金额明显增大。业内人士认为，这一爆发式增长正是中国0DI（海外

直接投资）持续发酵、厚积薄发的成果。

技术进步提高竞争力综合服务能力仍待提高

从纯技术角度看，中国建筑业已经位居世界一流行列。伴随多处特大型建

筑/桥梁（如金茂大厦、东海大桥）及部分高难度特种工程由中国自己日勺建筑工

程企业完毕，中国目前在施工领域已经形成了绝对的技术优势。假如用行业的I

劳动生产率（增长值）来描述技术进步，人们发现我国的建筑业劳动生产率在

过去的23年里增长了5倍。

同步，我国建筑行业与企业日勺综合服务能力仍待提高。目前，国内建筑企

业重要收入和利润来自于施工业务，提供综合服务能力方面与国外先进企业仍

然有较大差距。专家认为，全行业正逐渐运用在建筑施工领域积累的优势，加

强设计、项目管理、运行等新领域的开拓，通过较为全面的工程服务来获取利

润，是全行业下一步技术进步的方向。

资本市场增进行业发展一般企业盈利状况普遍不佳

伴随建筑行业借力资本市场日勺程度越来越高，资本市场将多角度增进行业

日勺发展。建筑工程行业天然是资金饥渴型行业，由于工程保证金、垫资、工程

尾款等资金占用的存在，建筑行业企业的资产负债率普遍较高，一旦靠近80鼠

资金就成为企业扩张的瓶颈。对整个行业而言，迫切需要借助资本市场融通资

金提高资金实力以加大项目承揽力度。

除融资上的便利外，资本市场还能提高建筑企业治理水平，为企业管理层

和员工鼓励以及产业层面的资本运作提供操作平台。

在固定资产投资增速未来仍然维持较高水平日勺预期下，一•般建筑施工（房

地产及基建）行业整体效益还将处在较高增长态势。不过，在行业运行环境

（准入门槛低、竞争无序、集中度低）没有大的改观之前，一般建筑类企业盈

利普遍不佳H勺状况将难以有效改观。

业内人士认为，在一般建筑领域，国有控股H勺大型综合类建筑企业与管理

能力强、机制灵活的优质民营建筑施工企业，具有良好的发展趋势；在特种建

筑（专业工业工程）工程方面，因所服务行业（领域）景气及发展空间的不一

样而存在较大差异，但特种建筑因壁垒高、附加值大、行业集中度高日勺特性而

易展现寡头垄断市场格局；在建筑装修装饰业，由于直接面对公共场所和终端

家居装饰消费需求，有部分下游消费行业特性，消费升级将刺激行业较快增

长。

B企业盈利潜力大水泥行业处在上升阶段

基于国内固定资产投资增速因经济增长方式转型的渐进性还会维持相市高

位，而其内部构造的变化使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大，以

及目前水泥价格和盈利所处阶段，估计水泥行业景气及盈利处在上升口勺中继阶

段。

水泥行业呈量价齐升趋势

2023年，受国内固定资产投资增速处在相对高位，以及水泥消费增长对固

定资产投资增速弹性加大的拉动，全国水泥产销量达12.35亿吨，同比增长

15.53%,增速同比上升2个百分点。水泥价格呈回升之势，2023年全国水泥价

格同比上升2%,在重要燃料煤炭价格平稳的状况下毛利率展现对应回升。2023

年水泥合计完毕固定资产投资403亿元，同比下降2.4%,且投资项目重要集中

在大型新型干法水泥和余热发电设施。

中国水泥协会记录资料显示，承继2023年四季度以来行业景气回升的趋势,

2023年一季度水泥工业开局良好。一季度全国水泥产量9308.6万吨，同比增

长14.50乳增幅同比回落8.8个百分点。而景气日勺深入提高，使得水泥行业今

年广2月利润总额已到达9亿元，较利润总额创新高H勺2023年同期高出3亿多

元。二季度以来，伴随年内水泥第一种销售旺季日勺到来，水泥行业量价齐升趋

势明显。

基建投资拉动水泥需求增长

水泥作为经典的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济口勺周期和固定资产

投资的波动亲密有关。未来几年，我国固定资产及资增速因经济增长方式转型

H勺渐进性还会维持相定高位，而固定资产投资内部构造的变化（如工业性投资

减缓，基建投资保持旺盛）使得水泥需求对固定资产投资增速的弹性在加大，

从而有助于拉动水泥日勺消费需求。

此外，由于国内区域经济差异的存在和各区域经济发展战略的相继出台，

我国经济已体现出很强的区域梯级推进性。如在江动经济增长“三架马车”之

一的投资上是东部沿海地区投资增速减缓了，但中西部、北部地区在加紧，导

致整个国家的经济和投资仍然较快。

整合重组和节能减排成热点

从水泥价格和盈利状况分析•，目前我国日勺水泥行业处在景气上升日勺中继阶

段。此后几年，水泥行'也运行特性突出体现为整合重组和节能减排将成为持续

热点。

2023年1月，国家发改委、国土资源部和中国人民银行联合下发告知，公

加60家国家重点支持水泥工业构造调整大型企业名单，其中包括12家全国性

重点企业和48家区域性重点企业。告知指出对列入重点支持的大型水泥企业开

展项目投资、重组吞并，有关方面应在项目核准、土地审批、信贷投放等方面

予以优先支持。

业内人士认为，该名单日勺公布是为贯彻贯彻2023年10月出台的《有关加

紧水泥工业构造调整的若干意见H勺告知》的文献精神，即在构造调整中更好地

体现突出重点、有保有压、区别看待、扶优限劣H勺政策。这将有助于加速推进

行业的构造性调整，即扶持以新型干法工艺为主日勺大型企业发展，提高行业集

中度，加速落后工艺产能的淘汰。

很快前，国家发改委公布《有关做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的告

知》，指出要在2023年终前淘汰多种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技

术装备，依法关停并转年产规模不大于20万吨和环境保护或水泥质量不达标企

业的生产能力，到2023年末淘汰小水泥产能2.5亿吨。为了切实贯彻该项告知,

按照国务院日勺规定，国家发改委相继与各省人民政府签订了“十一五”期间淘

汰落后水泥生产能力责任书。

技术进步增进产业构造调整

在能源价格高企和环境保护日益受到重视的背景下，企业追求利润和社会

责任的动机使得水泥行业的节能减排将成为持续热点。

近几年来，国内水泥行业重大关键技术和装备国产化获得新进展，通过技

术创新提高企业竞争力成为推进行业技术进步的新动力。目前，日产5000吨水

泥成套装备国产化率超过95%,促使水泥行业吨投资成本由本世纪初的1000多

元，减少至300元。在产品趋同、生产规模趋同、竞争剧烈口勺状况下，老企业

采用先进技术提高资源运用率，进行节能降耗改造。新建企业采用先进工艺及

技术装备使全行业热耗、电耗指标明显下降，系统运转率明显提高。

C下游蓬勃发展玻璃行业全面复苏

玻璃行业景气趋势是上游平板玻璃价格和成本压力会趋于缓和，但景气能

否明显回升以及回升幅度取决于六部委于2023年终公布的产业政策能否得到有

效贯彻以有效遏制产能过快增长FI勺势头。同步，下游深加工玻璃因需求前景广

阔及附加值较高而发展趋势良好，高景气将延续。

平板玻璃行业景气触底反弹

从2023年的有关记录来看，属于上游行业的平板玻璃触及本轮景气周期低

点，下游深加工玻璃景气向好延续，重要原因有：整年浮法玻璃的平均售价比

2023年仍然下降7%〜9%,每重量箱下降4〜6元，而重油、纯碱等原燃料成本

价格则处在历史高位。

2023年国内夹层、中空和钢化等深加工玻璃日勺产销量增长超过30%,继续

保持高增长态势，利润创历史最高水平。从2023年四季度起，平板玻璃行业时

景气已经有起色，单季实现盈利。2023年一季度，平板玻璃产品均价高出云年

同期近15%,促使今年一季度行业成功实现盈利。

平板玻璃制造业投资自2023年7月份开始出现由增转降，合计完毕投资

72亿元，同比下降7.3%。而在建H勺项目基本都是大型浮法玻璃生产线，且生产

构造深入改善，新建成投产日勺优质浮法玻璃生产线平均规模深入提高.，地区布

局更为合理，大都贴近消费市场和玻璃短缺地区。

业内人士认为，玻璃的上游行'也的景气目前已经有起色，但景气上升空

间取决于产业政策贯彻力度，并购重组趋于蔓延。业内人士指出，今年上游的

平板玻璃价格和成本压力会趋于缓和，但景气能否明显回升以及回升Fi勺幅度，

取决于六部委于2023年12月6日联合出台日勺《有关增进平板玻璃工业构造调

整的若干意见》能否得到有效贯彻以有效遏制产能过快增长H勺势头。

下游深加工玻璃前景看好

专家指出，玻璃行'也景气近几年来波动频繁口勺重要原因，是大量产能和产

品集中在上游平板玻璃，而由于平板玻璃进入门槛较低、产品同质化严重从而

使得行业景气频繁起伏。因此，改善H勺契机在于行业产品构造发生变化，下游

高附加值和差异化产品日勺比重逐渐上升。由于下游深加工玻璃因需求前景广阔

及附加值较高，因此行业景气继续向好。

据分析，目前拉动下游产品需求强劲增长的原因重要有如下几种方面：

首先，伴随建筑、汽车、装饰装修及信息产业等行业的发展以及人们末生

活环境规定的提高，安全玻璃、节能中空玻璃等功能性深加工玻璃产品需求在

稳步上升。

另一方面，在建设节能社会日勺背景下，《民用建筑节能管理规定》以及

《建筑安全玻璃管理规定》日勺正式实行，从政策上有效地增进了建筑节能及安

全玻璃的推广应用。

2023年，国内深加工玻璃制品销售收入约260亿元，较上年同期增长30%,

初次出现产值和主营业务收入超过其上游平板玻璃。虽然深加工玻璃近几年获

得了长足的发展，但我国深加工玻璃产业与国外尚有很大H勺差距。目前，我国

既有玻璃加工企业约4000家，年加工能力2.4亿平方米，深加工率仅为25%。

国外深加工率普遍在70%以上，因此国内玻璃深加工业务发展潜力巨大。

业内人士指出，目前惟i对发展深加工玻璃业务不利的是有关市场还不够

成熟和规范，鱼龙混杂日勺现象比较严重，同步增进加工玻璃发展口勺有关配套法

律、法规也有待完善。

技术进步增进产品升级

在上游平板玻璃方面，2023年洛玻集团超薄浮法玻璃成套技术与关键设备

在电子玻璃工业化生产开发应用项目荣获国家科技进步一等奖，从而实现了我

国浮法玻璃产品及技术由老式领域向电子领域的跨越。同步，这也完毕了产品

技术和产业构造日勺升级，打破了国外H勺技术垄断，极大地推进了玻璃行业日勺技

术进步，也增进了电子行业H勺发展。

在下游加工玻璃方面，伴随建筑节能政策的贯彻实行，下游节能深加工工

程玻璃需求激增，对应刺激了国内镀膜玻璃技术日勺发展。南玻集团在膜技术上

的成功，使该企业成为国内最大日勺工程节能玻璃企业。

D新型建材及非金属新材料行业将获长足发展

门窗型材、石膏板、玻璃纤维行业虽然在建没节能社会和国际产业转移的

背景下获得了长足的发展，但行业仍面临门槛较低、产能过剩严重、竞争无序

等问题日勺困扰。特种纤维及复合材料行业由于技术附加值大、应用前景广而面

临长期发展良机，但目前也存在产品分散、品种多、规模小等问题。

新型建材短期难以高速发展

新型建筑材料重要包括新型墙体材料、化学建材、新型保温隔热材料、建

筑装饰装修材料等。伴随《民用建筑节能管理规定》和《国务院有关加强节能

工作的决定》时出台，建筑节能受到了更大关注，有关节能技术和产品得到了

政策鼓励。

据理解，受政策鼓励的节能建材含节能门窗日勺保温隔热、密闭技术和产

品、新型节能墙体和屋