金融学精 编版(第五版)课件第19章 金融脆弱性与金融危机

第十九章金融脆弱性与金融危机第五版中国人民大学出版社目录

第一节金融脆弱性第二节金融危机第三节中国的金融脆弱性与金融危机第十九章何谓金融脆弱性第一节金融脆弱性金融脆弱性狭义广义高负债经营的行业特点决定了金融业具有容易失败的特性泛指一切融资领域中的风险积聚

何谓金融脆弱性第一节金融脆弱性短期债务与外汇储备比例失调1巨额经常项目逆差2预算赤字大3资本流入的组成中,短期资本比例过高4货币供应量迅速增加6汇率定值过高5通货膨胀率持续、显著高于历史平均水平7M2对官方储备比率变动异常8高利率等等9金融脆弱性假说第一节金融脆弱性为了更好地解释金融的内在脆弱性,简·A.克瑞格引用了“安全边界”的概念。美国经济学家海曼·P.明斯基对金融内在脆弱性问题做了系统阐述,形成了“金融脆弱性假说”。金融脆弱性假说认为私人信用创造机构——特别是商业银行和其他相关的贷款者——的内在特性使得自己不得不经历周期性危机和破产浪潮;而它们的困境又被传递到经济体的各个组成部分,进而产生了经济危机。美国经济学家约瑟夫·E.斯蒂格利茨等提出了一个解释金融脆弱性的一般均衡信贷链模型。金融自由化与金融脆弱性第一节金融脆弱性在一国由金融压制状态转向金融自由状态时,金融脆弱问题会显得十分突出何谓金融危机第二节金融危机全部或大部分金融指标——利率、汇率、资产价格、企业偿债能力和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化，便意味着金融危机的发生。金融危机货币危机银行危机股市危机债务危机系统性金融危机…….金融脆弱演化为金融危机的机制第二节金融危机金融脆弱仅仅表明金融已经具有不稳定性,还不等于金融危机。由金融脆弱到金融危机有个演化过程。由金融脆弱到金融危机有个演化过程。金融危机的爆发以金融脆弱积累到一定程度为条件,但最终在何时发生,还需要某一或某些触发点。某些突发的金融事件,如特大企业的倒闭、欺诈丑闻的揭露等造成公众信心的动摇,往往就是这样的触发点。普遍发生的金融危机第二节金融危机时间危机1557欧洲银行家对国王贷款的破灭1636荷兰郁金香泡沫18世纪南海泡沫危机1720法国密西西比泡沫1929资本主义大萧条危机…………1987“黑色星期”一全球大股灾2007美国次贷危机2009欧洲债务危机金融危机的危害与防范第二节金融危机金融危机对经济的冲击会涉及方方面面,社会总会为之付出高昂的代价。重组和改革金融部门等调整经济结构金融危机的危害与防范第二节金融危机实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策管理国际资本流动采取措施稳定金融市场建立危机的预警系统危机的防范治理措施中国金融脆弱的表现第三节中国的金融脆弱性与金融危机商业银行所积累的不良资产曾是我国金融脆弱的最主要的标志。“脆弱”但未导致“危机”之谜第三节中国的金融脆弱性与金融危机国家综合债务水平尚在可承受的范围之内中国特有的金融结构资本项目没有开放中国经受住亚洲危机冲击的原因猜想脆弱性与市场化第三节中国的金融脆弱性与金融危机改革之前,中国金融业几乎不存在脆弱性。随着市场化改革的推进和深入,金融的脆弱性才逐步显现并日益积累。中国金融的脆弱性是伴随市场化而来的。

停止市场化,消除脆弱性。

判断成立推断显然，这样的论断并无价值。脆弱性与市场化第三节中国的金融脆弱性与金融危机第一,金融按照市场的轨道改革是建立市场经济体制总体改革任务的构成部分。第二,在改革过程中,虽然金融脆弱性不可避免