宁夏期货从业资格考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页宁夏期货从业资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种风险属于市场风险？（）

A.交易员操作失误导致的风险

B.交易所系统故障导致的风险

C.股指期货价格大幅波动的风险

D.交易对手违约的风险

2.根据《期货交易管理条例》，期货公司资本金的最低要求是？（）

A.1000万元人民币

B.5000万元人民币

C.1亿元人民币

D.3000万元人民币

3.以下哪种指标常用于衡量期货持仓的杠杆水平？（）

A.成交量

B.持仓量

C.开仓比例

D.波动率

4.期货套利交易的核心原理是？（）

A.利用不同合约之间的价格差异获利

B.追涨杀跌，博取短期价差

C.预测市场趋势，单边做多或做空

D.利用资金优势放大收益

5.以下哪种交易策略属于趋势跟踪策略？（）

A.跨期套利

B.跨品种套利

C.均值回归

D.移动平均线交叉

6.期货交易中，以下哪种情况会导致强制平仓？（）

A.交易者主动减仓

B.保证金水平低于交易所要求

C.合约到期交割

D.交易者申请调高保证金

7.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司客户的保证金最低余额不得低于？（）

A.交易保证金的比例

B.10万元人民币

C.50万元人民币

D.20万元人民币

8.以下哪种工具常用于期货市场风险控制？（）

A.可转债

B.期权

C.股票

D.债券

9.期货交易所的会员资格获取方式主要是？（）

A.公开招标

B.政府审批

C.向交易所申请并缴纳会员费

D.股票市场上市

10.以下哪种情况属于期货市场“内幕交易”行为？（）

A.利用信息优势进行交易

B.正常的套期保值操作

C.公开披露的财务数据交易

D.合法获取的市场信息交易

11.期货交易中，以下哪种指标属于技术指标？（）

A.基本面分析

B.K线图

C.宏观经济数据

D.政策法规

12.以下哪种方法常用于期货交易的资金管理？（）

A.固定比例加仓

B.随机止盈

C.无风险套利

D.趋势跟踪

13.期货合约的“交割月”是指？（）

A.合约到期交割的月份

B.合约上市交易的月份

C.合约持仓量最高的月份

D.合约价格波动最大的月份

14.以下哪种情况会导致期货价格与现货价格背离？（）

A.市场供需关系变化

B.利率水平变化

C.季节性因素

D.以上都是

15.期货公司开展经纪业务，必须遵守的原则是？（）

A.客户利益优先

B.高收益优先

C.低风险优先

D.速度优先

16.以下哪种工具属于衍生品工具？（）

A.股票

B.债券

C.期货

D.现货

17.期货交易中，以下哪种情况会导致“滑点”现象？（）

A.交易系统延迟

B.市场快速波动

C.保证金不足

D.交易员情绪波动

18.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的自律管理职能包括？（）

A.制定交易规则

B.审批会员资格

C.监督交易行为

D.以上都是

19.以下哪种方法常用于期货交易的止盈操作？（）

A.固定止盈

B.动态止盈

C.振荡止盈

D.以上都是

20.期货市场“流动性”的主要体现是？（）

A.成交量大小

B.价格波动幅度

C.交易者数量

D.合约种类

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易的主要功能包括？（）

A.价格发现

B.风险管理

C.资本增值

D.资源配置

22.期货公司的主要业务类型包括？（）

A.经纪业务

B.自营业务

C.资金管理业务

D.融资融券业务

23.期货交易中，以下哪些属于常见的风险？（）

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

24.期货合约的主要要素包括？（）

A.合约标的

B.交易单位

C.报价单位

D.交易时间

25.以下哪些指标属于技术指标？（）

A.移动平均线

B.相对强弱指标（RSI）

C.均值回归

D.基本面分析

26.期货市场的主要参与者包括？（）

A.生产者

B.消费者

C.期货公司

D.交易所

27.以下哪些行为属于期货市场“市场操纵”行为？（）

A.连续买卖

B.自买自卖

C.合约炒作

D.信息误导

28.期货交易的保证金制度具有哪些作用？（）

A.降低交易成本

B.维护市场稳定

C.防范风险

D.提高杠杆

29.以下哪些因素会影响期货价格？（）

A.宏观经济政策

B.自然灾害

C.投资者情绪

D.供求关系

30.期货交易的基本流程包括？（）

A.开户

B.入金

C.下单交易

D.平仓或交割

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易是一种零和游戏。

32.期货公司可以为客户提供融资融券服务。

33.期货合约的交割方式只有实物交割。

34.期货市场的价格发现功能是指期货价格可以完全反映现货价格。

35.期货交易中，保证金比例越高，杠杆越大。

36.期货公司必须按照客户的交易指令进行交易。

37.期货交易所是期货市场的监管机构。

38.期货交易中的“滑点”是指实际成交价格与预期价格之间的差异。

39.期货市场的“流动性”是指市场交易活跃程度。

40.期货交易是一种非法的投机行为。

四、填空题（共10分，每空1分）

41.期货交易的基本保证金比例通常为__________%。

42.期货交易所的__________是期货市场的核心监管机构。

43.期货交易中，常用的止盈方法是__________或__________。

44.期货市场的__________功能是指期货价格可以反映未来现货价格。

45.期货公司为客户提供交易服务的__________是其核心竞争力。

46.期货交易中的__________风险是指由于市场价格波动导致的损失风险。

47.期货合约的__________是指合约到期交割的月份。

48.期货市场的__________是指市场交易活跃程度和价格变动效率。

49.期货交易的基本流程包括__________、下单交易、平仓或交割。

50.期货公司客户的__________最低余额不得低于交易保证金的比例。

五、简答题（共25分）

51.简述期货交易与股票交易的主要区别。（5分）

52.简述期货公司的主要职能。（5分）

53.简述期货交易中的“套期保值”策略及其原理。（5分）

54.简述期货交易中的“风险管理”措施。（10分）

六、案例分析题（共20分）

55.某期货公司客户张某，在2023年10月1日以5000手沪深300指数期货（IF2106）合约做空，开仓时保证金比例为15%，当月该合约价格大幅上涨，张某的保证金水平降至10%。假设该合约的最低保证金要求为12%，请问张某的账户是否会被强制平仓？若会被强制平仓，请计算其可能被平仓的合约数量。（10分）

56.某期货公司客户李某，在2023年9月1日以1000手大豆期货（黄大豆1号，2109）合约做多，开仓时保证金比例为10%，当月该合约价格下跌，李某的保证金水平降至5%。假设该合约的最低保证金要求为8%，李某为避免强制平仓，应采取哪些措施？（10分）

参考答案及解析

一、单选题

1.C

解析：市场风险是指由于市场价格波动导致的损失风险，股指期货价格大幅波动属于市场风险。A选项属于操作风险，B选项属于系统性风险，D选项属于信用风险。

2.C

解析：根据《期货交易管理条例》第六条，期货公司注册资本最低为1亿元人民币。A、B、D选项均低于最低要求。

3.C

解析：开仓比例常用于衡量期货持仓的杠杆水平，即已开仓合约占总资金的比例。A选项成交量反映交易活跃度，B选项持仓量反映市场深度，D选项波动率反映价格变动幅度。

4.A

解析：期货套利交易的核心原理是利用不同合约之间的价格差异获利，通过同时买入和卖出相关合约，赚取低风险价差。B选项属于趋势跟踪策略，C选项属于单边交易策略，D选项属于资金管理策略。

5.D

解析：移动平均线交叉属于趋势跟踪策略，通过观察移动平均线的交叉情况判断市场趋势。A、B选项属于套利策略，C选项属于均值回归策略。

6.B

解析：保证金水平低于交易所要求会导致强制平仓，即因保证金不足而被系统自动平仓。A选项属于主动减仓，C选项属于交割流程，D选项属于保证金追加。

7.A

解析：根据《期货公司监督管理办法》第七十条，期货公司客户的保证金最低余额不得低于交易保证金的比例。B、C、D选项均为具体金额，不符合法规要求。

8.B

解析：期权常用于期货市场风险控制，通过买入看跌或看涨期权对冲价格风险。A选项可转债属于股债结合工具，C、D选项不属于衍生品工具。

9.C

解析：期货交易所的会员资格获取方式主要是向交易所申请并缴纳会员费，需满足交易所的准入条件。A选项公开招标不适用于会员资格，B选项政府审批不适用于交易所会员，D选项股票市场上市不适用于期货交易所。

10.A

解析：利用信息优势进行交易属于期货市场“内幕交易”行为，违反《期货交易管理条例》。B选项套期保值是合法的风险管理行为，C、D选项属于正常交易行为。

11.B

解析：K线图属于技术指标，通过图形化展示价格走势，用于判断市场趋势。A选项基本面分析基于宏观经济数据，C选项宏观经济数据属于基本面分析，D选项政策法规属于法规研究。

12.A

解析：固定比例加仓属于期货交易的资金管理方法，通过设定固定比例控制每笔交易的风险。B选项随机止盈缺乏科学依据，C选项无风险套利不适用于所有市场，D选项趋势跟踪侧重于趋势判断。

13.A

解析：期货合约的“交割月”是指合约到期交割的月份，如IF2106表示2021年6月到期交割的股指期货合约。B选项为合约上市交易的月份，C、D选项与交割月无关。

14.D

解析：期货价格与现货价格背离的原因包括市场供需关系变化、利率水平变化、季节性因素等，以上因素均可能导致背离。A、B、C选项均为具体原因。

15.A

解析：期货公司开展经纪业务，必须遵守客户利益优先的原则，保护客户的合法权益。B、C、D选项均不符合监管要求。

16.C

解析：期货属于衍生品工具，其价值衍生自标的资产（如商品、股指等）。A、B选项属于现货工具，D选项现货不属于衍生品。

17.B

解析：市场快速波动会导致“滑点”现象，即实际成交价格与预期价格之间的差异。A选项交易系统延迟会导致交易失败，C选项保证金不足会导致强制平仓，D选项情绪波动影响交易决策。

18.D

解析：期货交易所的自律管理职能包括制定交易规则、审批会员资格、监督交易行为等。A、B、C选项均为具体职能。

19.D

解析：期货交易的止盈方法包括固定止盈、动态止盈、振荡止盈等，以上方法均适用于实际操作。A、B、C选项均为具体方法。

20.A

解析：期货市场的“流动性”主要体现为成交量大小，成交量越大，市场流动性越高。B选项价格波动幅度反映市场风险，C选项交易者数量反映市场深度，D选项合约种类反映市场广度。

二、多选题

21.ABC

解析：期货交易的主要功能包括价格发现、风险管理和资源配置。A选项价格发现是指期货价格可以反映未来现货价格，B选项风险管理是指通过套期保值规避价格风险，C选项资源配置是指期货市场引导资金流向，D选项资本增值属于投机行为。

22.ABC

解析：期货公司的主要业务类型包括经纪业务、自营业务和资金管理业务。A选项经纪业务是指为客户提供交易服务，B选项自营业务是指期货公司自行交易，C选项资金管理业务是指为客户管理资金，D选项融资融券业务属于证券公司业务。

23.ABCD

解析：期货交易中的风险包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险。A选项市场风险是指价格波动导致的损失，B选项信用风险是指交易对手违约，C选项操作风险是指系统故障或人为失误，D选项法律风险是指法规变化导致的损失。

24.ABCD

解析：期货合约的主要要素包括合约标的、交易单位、报价单位和交易时间。A选项合约标的是指交易对象，B选项交易单位是指每手合约的数量，C选项报价单位是指价格计量单位，D选项交易时间是合约交易的时间段。

25.AB

解析：技术指标包括移动平均线、相对强弱指标（RSI）等，基本面分析属于基本面研究。A选项移动平均线用于判断趋势，B选项RSI用于判断超买超卖，C选项均值回归属于统计方法，D选项基本面分析基于宏观经济数据。

26.ABCD

解析：期货市场的主要参与者包括生产者、消费者、期货公司和交易所。A选项生产者通过期货套期保值规避价格风险，B选项消费者通过期货锁定采购成本，C选项期货公司提供交易服务，D选项交易所组织交易。

27.ABC

解析：期货市场“市场操纵”行为包括连续买卖、自买自卖和合约炒作。A选项连续买卖是指利用资金优势影响价格，B选项自买自卖是指虚假交易，C选项合约炒作是指恶意炒作价格，D选项信息误导属于内幕交易。

28.BCD

解析：期货交易的保证金制度具有维护市场稳定、防范风险和提高杠杆的作用。A选项降低交易成本不属于保证金制度功能，B选项维护市场稳定是指通过保证金制度防止价格过度波动，C选项防范风险是指通过保证金制度控制风险，D选项提高杠杆是指通过保证金制度放大收益。

29.ABCD

解析：影响期货价格的因素包括宏观经济政策、自然灾害、投资者情绪和供求关系。A选项宏观经济政策影响市场预期，B选项自然灾害影响供需关系，C选项投资者情绪影响价格波动，D选项供求关系是价格形成的基础。

30.ABCD

解析：期货交易的基本流程包括开户、入金、下单交易、平仓或交割。A选项开户是交易前提，B选项入金是资金准备，C选项下单交易是核心环节，D选项平仓或交割是交易结束。

三、判断题

31.×

解析：期货交易并非零和游戏，还涉及套期保值等非零和交易，如套利和投机。

32.×

解析：根据《期货交易管理条例》，期货公司不得为客户提供融资融券服务，融资融券属于证券公司业务。

33.×

解析：期货合约的交割方式包括实物交割和现金交割。实物交割是指以实物履行合约，现金交割是指以现金结算差价。

34.×

解析：期货市场的价格发现功能是指期货价格可以反映未来现货价格，但并非完全反映，还受投机因素影响。

35.×

解析：期货交易中，保证金比例越高，杠杆越小。保证金比例越低，杠杆越大。

36.√

解析：期货公司必须按照客户的交易指令进行交易，不得擅自改变客户指令。

37.×

解析：期货交易所是期货市场的自律管理组织，监管机构是中国证监会。

38.√

解析：“滑点”是指实际成交价格与预期价格之间的差异，通常由市场快速波动导致。

39.√

解析：期货市场的“流动性”是指市场交易活跃程度和价格变动效率，流动性越高，交易越容易。

40.×

解析：期货交易是一种合法的金融衍生品交易，不属于非法行为，但需遵守监管规定。

四、填空题

41.15

解析：期货交易的基本保证金比例通常为15%，但具体比例由交易所规定。

42.中国证监会

解析：期货交易所的监管机构是中国证监会，负责期货市场的监管。

43.固定止盈或动态止盈

解析：期货交易的止盈方法包括固定止盈（设定固定盈利目标）和动态止盈（根据市场情况调整止盈点）。

44.价格发现

解析：期货市场的价格发现功能是指期货价格可以反映未来现货价格，为市场提供价格信号。

45.服务质量

解析：期货公司为客户提供交易服务的质量是其核心竞争力，包括交易系统、客户服务等。

46.市场风险

解析：期货交易中的市场风险是指由于市场价格波动导致的损失风险，是主要风险之一。

47.交割月

解析：期货合约的交割月是指合约到期交割的月份，如IF2106表示2021年6月到期交割。

48.流动性

解析：期货市场的流动性是指市场交易活跃程度和价格变动效率，流动性越高，交易越容易。

49.开户

解析：期货交易的基本流程包括开户、入金、下单交易、平仓或交割。

50.保证金

解析：期货公司客户的保证金最低余额不得低于交易保证金的比例，以防范风险。

五、简答题

51.简述期货交易与股票交易的主要区别。

答：

①交易对象不同：期货交易的对象是期货合约，股票交易的对象是股票。

②交易目的不同：期货交易目的包括套期保值和投机，股票交易目的主要是投资收益。

③杠杆水平不同：期货交易采用保证金制度，杠杆水平较高，股票交易不采用保证金制度，杠杆水平较低。

④交易风险不同：期货交易风险较高，股票交易风险相对较低。

⑤交易周期不同：期货交易周期较短，股票交易周期较长。

52.简述期货公司的主要职能。

答：

①经纪业务：为客户提供交易服务，包括开户、入金、下单交易等。

②自营业务：期货公司自行交易，赚取交易差价。

③资金管理业务：为客户管理资金，提供投资建议。

④风险管理：监控客户交易风险，防止过度投机。

⑤市场服务：提供市场信息、培训等服务。

53.简述期货交易中的“套期保值”策略及其原理。

答：

套期保值是指通过同时建立两个相反的期货头寸，以锁定未来现货价格，规避价格风险。

原理：

①卖出套期保值：适用于持有现货资产者，通过卖出期货合约锁定卖出价格。

②买入套期保值：适用于未来需买入现货者，通过买入期货合约锁定买入价格。

套期保值的核心是利用期货市场与现货市场的价格联动关系，对冲价格风险。

54.简述期货交易中的“风险管理”措施。

答：

①保证金制度：通过保证金控制交易风险，防止过度投机。

②风险预警系统：监控客户交易风险，及时预警。

③交易限制：设定最大开仓比例、最大亏损限制等。

④资金管理：合理分配资金