2025初级经济师《金融》精讲讲义（第四章）

金融市场的分类、同业拆借市场、证券交易程序、衍生品期货交易盈亏计算、期权交易盈亏计算、贴现率、同业初级金融-第4章12初级金融-第4章2【知识点一】金融市场的分类★★ 交易场所可以是有形的，如证券交易所；也可以是无货币市场工具（期限≤1年资本市场工具（期限>1年股票市间初级金融-第初级金融-第4章3金A.即期市场C.发行市场【答案】C4初级金融-第4章4第二节货币市场【知识点一】票据市场★【知识点二】同业拆借市场★★【知识点三】证券回购市场★【知识点四】大额可转让定期存款市场★【知识点五】企业短期融资券市场★D.申请人初级金融-第初级金融-第4章5 各国严格管理同业拆借市场的准入资格，非金融机构和未经金融管理当局许可的金在我国，具有独立法人资格的商业银行及其2007年8月，中国人民银行允许16类金融机构可以申请进人同业6初级金融-第4章6【真题•单选】我国同业拆借的最长期限为()（）A.同业性 证券回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的购方）在将证券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质证券上质权初级金融-第初级金融-第4章72.买断式回购：证券持有人（正回购方）约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相1991年7月，全国证券交易自动交易完成后，除利息外，证券回购交易双方还需付给负责代理交易和结算 2021年8月，人民银行决定试点取消非金融8初级金融-第4章8【答案】C【知识点二】证券市场的交易对象★【知识点四】证券交易程序★★ ），初级金融-第初级金融-第4章9特点：资金量小，单一个人投资者对市场的影响力弱大型证券公司既从事证券发行和经纪业务，也从事自营乃至基金管理等业务，进而依法设立并从事证券服务业务的机构，主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公会员的合法权益，为会员提供信息服务、制定规则、组织培训和业务交流、调解纠纷等。初级金融-第4章 股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。的限制而享有平等权利，并随公司利润分配而取得相应收益的股初级金融-第初级金融-第4章）：）：）：票据、银行定期存单、金融债券、政府短期债券、企初级金融-第4章3.转换期限：转换为股票的起始日至结束日的期间， 私募发行：向特定的投资者发行，一般以少数与发初级金融-第初级金融-第4章会员制证券交易所规定只有会员才能进人证券交易所大厅进行证券交易,一般投资者只能场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。证券交易所和场外交易市场【答案】C 证券账户：证券登记结算机构用于记载投资者证券情况的账册，是证明股东初级金融-第4章卖出价。在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托，冻在买进证券时，较高的买进价格申报优先于较低的买进价格申报；卖出证券时，较低买卖方向、价格相同的申报，先申报者优先于后申报者，其先后顺序初级金融-第初级金融-第4章买方交付一定款项获得所购证券，卖方交付变更股权人或债权人名簿记载手续。其目的是重新确认股东或债权人的身份，明确 委托手续费是投资者在办理委托买卖时，向证券经营机构交纳的主要用于其通信、设备、初级金融-第4章印花税是根据国家税法，在股票成交后，对买卖双方过户费是股票、基金的交易双方买卖成交后为变更股权登记所第四节金融期货和衍生品金融市场【知识点二】金融期货★【知识点四】金融期权★【知识点六】信用衍生品★ 初级金融-第初级金融-第4章金融衍生品交易是指金融期货交易以外的，以金融互换合约、金融远期和非标准化金及其组合为交易标的交易活动。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品①跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率②杠杆性。一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订 金融期货合约是指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件（包括价格割方式）买入或卖出一定标准数量的某种特 无需无须进行最后的实物交割，在交割日采取对 初级金融-第4章结算价格——由交易所确定：当天的加权平均价、保证金账户的余额＞初始保证金水平→随时提取或用保证金账户的余额＜交易所规定的维持保证金水平→经纪公司通知交易者限期 一般是投资者公认的、具有权威性和代表性的股价指数，能够客观地反映整个等。股价指数合约的总金额是按买人或卖出合约时所报的指数乘以每点指数规定的金额 初级金融-第初级金融-第4章票价格指数为200点，每点指数规定的金额为如果股票价格指数下降到190点，卖出期预测某证券价格将要下跌→先订立期货合约按现有价格卖出→待该证券价格个月。在此期间，该股票价格果然跌至每股7元，现货市场中按每股7元买进该股票10（） ），远期利率协议最重要的功能在于通过固定将来初级金融-第4章 购买期权的人要向出售期权的人支付一定的期权费,期购买者以付出的期权费为代价，获得了对期权是否执行的选择权，所以期权交易也初级金融-第初级金融-第4章看涨期权又称买进期权，是期权购买者预测未来标的证券价格上涨，看跌期权（卖出期权）卖出期权→买方支付期权费，获得未来2个月后，该股票下跌至每股6元，投资者认为时机已到，决定若该证券价格上涨则行使看涨期权以获利，若该证券价格下跌则行使看跌期权以对价格趋势预测不准时，可以购买双向期权。购买双向期权获利机会较多，但期权费也较高。初级金融-第4章 利率互换是指交易双方同意交换利息支付的协议， 初级金融-第初级金融-第4章信用衍生品是指以贷款或债券的信用作为基【知识点一】货币市场主要指标★★【知识点二】资本市场主要指标★★初级金融-第4章 EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(贴现利息),票面金额)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(3),到)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(6),期)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(0),天)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(贴现利息),票面金额)EQ\*jc3\*hps16\o\al(\s\up4(36O),到期天)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(拆借利息),拆借本金)EQ\*jc3\*hps16\o\al(\s\up4(36O),借天)报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor,（3）意义：为短期债券、货币市场衍生品（如利率互换、利EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(交易所国债回购交易利息),交易所国债回购交易本金)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(3),款)EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(0),天)初级金融-第初级金融-第4章所有参加银行间市场交易的主体，以银行间市场流通的各类债券作为质押物，向交易对手EQ\*jc3\*hps15\o\al(\s\up6(贴现利息),票面金额)EQ\*jc3\*hps16\o\al(\s\up6(36o),到期天)A.1%【解析】（3/100）×（12/312% 初级金融-第4章衡量债券收益的指标主要有票面收益率和持有期收益率。 例：面值1000元债券，票面上标有年利率“1一般不标明利率，但在息票上载明利息数额，以利息除以本 债券持有人在持有期间获得的收益率，能综合反）：初级金融-第初级金融-第4章