【《第三方支付对我国商业银行盈利的影响实证分析》12000字】

第三方支付对我国商业银行盈利的影响实证研究—以收钱吧为例摘要：近年来，我国互联网金融迅速发展，尤其是第三方支付模式，在交易规模方面产生了爆发式的增长，第三方支付平台的出现和发展在给商业银行带来发展机遇的同时，也使商业银行面临着客户流失、存款流失的挑战。本课题构建实证模型来定量研究商业银行盈利水平受到影响的变化，基于研究结果和商业银行当前情况给出合理建议，希望能够使商业银行更加有力地回应第三方支付带来的挑战。分析中使用股本的回报（ROE）作为衡量银行盈利能力的指标，第三方支付的增长率（GRTD）用来衡量第三方支付交易规模的变化。本文经过实证研究，得到如下结论：第三方支付平台“收钱吧”的增长率对我国商业银行盈利能力产生了一个显著的积极影响。根据GRTD的回归系数，当第三方支付的交易规模增加1%，商业银行增加约0.14%的收益。关键词：第三方支付；商业银行；盈利能力目录TOC\o"1-3"\h\u199901绪论 III第三方支付对我国商业银行盈利的影响研究——以收钱吧为例1绪论1.1研究背景与意义移动互联网的快速发展，使得网络金融得以快速发展，应势而生的第三方支付也迎来高速发展的契机。无论是阿里巴巴旗下的移动支付产品“支付宝”，还是腾讯旗下的“微信支付”，以及手机端的银联支付等，都以迅猛的发展速度，占领了一定的市场份额。喔噻科技旗下的第三方支付产品“收钱吧”，虽不是最早进入市场的移动支付产品，但其以独特的资源整合能力和推广模式，赢得了属于自己的一席之地。“收钱吧”是喔噻集团旗下自营的移动支付业务。目前在全国范围内覆盖近30家直营分公司机构，线下入网商户超过100万家，合作代理商超过1000家，辐射国内500多家城市。所以，本文以“收钱吧”为具体对象，展开第三方支付影响商业银行盈利的实证分析，有助于商业银行更加深刻地认识第三方支付的冲击、以及如何应对冲击，从而提升自身的盈利。对于商业银行来说发展业务的终旨是获得利润，任何的技术或是运营上的优势都必须转化为经营收益才有意义。因此，在竞争的背后研究第三方支付业务对商业银行是否产生效益、产生多大的效益是一个值得关注与研究的问题，同时它也是商业银行分析经营状况，制定发展对策的一个重要参考指标。其次，当前支付业务不仅仅是第三方支付机构的相互竞争，各大商业银行在经过数字化转型之后逐步转战支付业务，而第三方支付对商业银行利润的影响的程度，是各家商业银行进军支付业务决策的有力依据。1.2研究内容与思路本文共分为5个章节，具体安排如下：第一章为绪论，首先阐述了论文的研究背景以及研究意义，然后对论文的研究内容、思路与研究方法进行了介绍，理清了本文研究的整体思路，让读者有一个清晰的框架，最后列出了论文的创新点和不足之处，希望对今后更深入的研究有所帮助。第二章节总结梳理国内外关于互联网金融的相关文献，了解国内外学者研究互联网金融以及其对商业银行影响的现状和研究方法。然后论述了国内外关于第三方支付对商业银行影响的研究成果，掌握目前关于第三方支付和商业银行之间的研究现状，对定性分析以及实证检验的变量选取、模型构建等提供依据。第三章主要是分析第三方支付的发展对商业银行的影响。首先对互联网金融的内涵以及第三方支付目前的发展状况进行了介绍，为下文的实证分析进行铺垫。第四章在结合了前两章关于第三方支付的发展对我国商业银行盈利能力影响的分析后，以中国15家商业银行为样本，选用2012年-2021年盈利指标数据构建面板数据模型，同时收集并计算2012年-2021年我国第三方支付平台“收钱吧”的规模和增长率，并加入了影响商业银行盈利能力的两大类因素：内部因素和外部宏观环境因素。以商业银行盈利能力指标作为因变量，第三方支付的增长率以及其他影响商业银行盈利能力的因素作为自变量，构建多元线性回归模型，进行回归分析。第五章主要对全篇文章的研究成果进行了一个概括性的总结，得到了第三方支付对银行盈利起到了正相关的影响。同时对本文不足之处进行剖析并给出改进方案。具体研究思路图如下：研究步骤研究步骤研究内容研究方法提出问题研究内容与方法研究目的及意义第三方支付概述商业银行盈利能力概述第三方支付对商业银行盈利能力的影响分析问题第三方支付对商业银行盈利的影响实证分析结论与建议分析问题解决问题文献资料法文献资料法个案分析法、实证分析法归纳总结法归纳总结法图1.1研究方案1.3创新点第一，研究方向上，由于我国的互联网金融仍处于发展初期，研究互联网金融的各个发展模式和商业银行两者关系的文献并不是很多，还处于探索阶段。目前主要研究互联网金融的具体业务和产品，以及潜在的安全风险、信用风险，较少注重于研究互联网金融的发展模式，尤其是第三方支付对商业银行盈利性的影响。本文在文献研究和定性分析的基础上，实证研究了第三方支付对商业银行盈利能力的影响，运用面板数据并建立计量模型，从而得出结论。第二，研究内容方面，本文对商业银行整体的盈利能力进行分析，现有的文献多数只研究分析第三方支付对商业银行中间业务的影响，而基于本文对当前业务的调研，第三方支付对商业银行的影响不仅在支付领域或者范围稍广的中间业务上，其对商业银行客群、生态以及经营架构都有深远的影响，对单一业务进行研究难以全面反映整体的影响。第三，研究方法和模型方面，本文在文献研究和定性分析的基础上，实证研究了第三方支付对商业银行盈利能力的影响，运用面板数据并建立计量模型，从而得出结论。通过选取具体的第三方支付平台和多家商业银行，有效提高样本数据的全面性，所得结果更加科学合理、更有代表性。且近几年业务增幅同比放缓，从当下最新数据回溯第三方支付与商业银行利润的关系，更具有说服力。2文献综述2.1国外文献综述上世纪八十年代，国外的第三方支付开始出现并发展，且由于其金融系统发展较早，故渐渐建立了较为完备的第三方支付系统，并摸索出了一套比较合理完整的监督管理体系。SkMallick（2010）认为在信息不对称的问题上，第三方支付平台能够有效利用信息技术优势，增加客户在平台交易的安全性并且降低交易成本，在信息透明化方面，与商业银行形成比较优势。ValckeP等（2015）研究发现，第三方支付虽然在一定的范围内形成了规模效应，但与商业银行的传统优势相比，在声誉及客户群体体量等方面仍处于劣势。ChL等（2017）通过分析认为，第三方支付机构凭借先进的技术与高效快速的特点对商业银行中间业务产生抑制作用，商业银行应当对此引起重视。Brehm和Macht（2018）进行研究发现互联网金融已经给商业银行带来了压迫，特别是互联网金融公司的第三方支付服务使商业银行产生了较大影响。Sohail和Sohal（2018）指出正是由于第三方支付公司迅速占领市场，从而更容易获得更多客户的个人信息，这使得商业银行难以继续保持昔日的市场占有份额，因此对商业银行的日后运作和发展构成了不小的威胁。Gao（2018）在支付结算方式、产品创新、信用贷款评估、监管政策方面进行了深入研究，他们指出第三方支付服务给商业银行带来了创新和发展的机会，促使商业银行扩张业务范畴和经营市场规模，进而提高自身的收益。正是因为将互联网和金融进行结合，从而极大限度地减少了客户的交易成本、时间成本以及复杂的操作流程，同时客户的体验满意度也得到了提升。在互联网金融快速发展的背景下，可以加快商业银行改革和创新的步伐，促使其不断创新，开发出令客户更满意的产品。2.2国内文献综述虽然研究晚于国外开始，但是中国学者也发出了不同的声音。胡娅妮（2014）认为这件事应该从两个方向去思考，虽然第三方支付对商业银行形成了不小的冲击，但同时也促进了商业银行的创新，使得银行研究并开通了电子支付系统，促成了银行电子化进程。邱峰等（2019）认为，互联网金融发展研究以及对商业银行产生冲击影响。其实，随着网络技术发展不断削弱商业银行主要功能，尤其在社会闲散资金吸纳方面。支付宝理财产品余额宝的利息高于商业银行存款，这在一定程度上削弱了银行存款功能，影响盈利能力。段伟杰等（2020）从宏观和微观角度进行第三方支付与商业银行关系分析，其从宏观角度来讲，目前商业银行普遍性的经营理念受到限制，从微观程度来讲商业银行各种盈利模式急需创新。邹文（2020）通过实证分析，选取互联网金融影响指标，探究对商业银行传统盈利造成的限制。姚梅芳，狄鹤（2017）选取了我国16家具有代表性的商业银行，利用中间业务收入和利息净收入表示商业银行的盈利、第三方支付的交易规模表示第三方支付的变量，进行实证研究。研究发现，第三方支付对商业银行的盈利存在正反两方面的影响，但是总体来说第三方支付对商业银行正面影响占主导作用。除了上述观点之外，也有一种观点是认为第三方支付会对商业银行的盈利产生不良的影响。吴佳蔚（2016）主要从商业银行的业务角度进行分析，研究了第三方支付对商业银行业务的影响，结果发现这种影响是负面的，主要是对商业银行的中间业务产生冲击。陈莹（2016）以具体的第三方支付平台进行分析，主要以余额宝这一第三方支付的典型代表为例，通过研究第三方支付的管理模式，发现商业银行不重视的小客户正在逐渐流失，而这部分流失的客户绝大部分选择第三方支付，这使得第三方支付对商业银行造成负面影响。刘毓君，任喜斌（2019）通过分析我国第三方支付的发展现状，发现第三方支付逐渐进入大众的视野，不断地融入人们的生活。除此之外，第三方支付平台还将业务扩展到理财、信贷等等领域，迅速占据市场。研究认为，我国第三方支付的发展对商业银行的业务产生了不良的影响，商业银行要积极应对，向第三方支付学习，改革发展战略，否则就会被第三方支付挤出市场，失去原有的金融市场定位。2.3文献评述综上所述，随着我国互联网及其他移动电子支付商务平台的进一步广泛普及和快速发展，第三方移动支付服务平台在支付行业中已经扮演了一个极其重要的主体角色，第三方支付给用户提供更加快速便捷的支付通道，使商业银行传统业务的客户群大量流失，给商业银行带来巨大风险。从上述对国内外相关文献研究结论的梳理可以看出，第三方支付对银行发展具有双面的影响，研究者们因为之间的竞争与合作关系对此看法不一。首先，一部分学者认为第三方支付对商业银行的盈利产生的影响是好的；其次，一部分学者则认为第三方支付对商业银行的盈利带来了不好的影响；最后，还有一部分学者认为二者之间的关系无法确定。我国商业银行既需要高度正视第三方支付在市场上的发展所带来的挑战，也需要紧紧把握好第三方支付在市场上所带来的契机。3理论分析3.1第三方支付发展现状随着互联网技术的发展，人们在生活当中的支付方式也日渐多样，其中，依托于互联网技术发展的第三方支付方式已经成为当前人们使用范围最广的一种支付方式，第三方支付是具备一定实力和信誉保障的非银行机构借助同行、计算机和信息安全技术，在用户与银行支付结算系统之间建立起连接的电子支付模式。其以非金融机构为发行主体发行，用户在使用时须将自己的银行卡账户与第三方支付账户相绑定，绑定银行卡之后，用户可以输入第三方账户的账号与密码即可完成实际的支付，在第三方支付模式中，消费者与第三方支付机构签约，申请开通一个虚拟账户，在网上消费时可以选择该支付机构提供的多种支付方式进行，为消费者进行网上消费与线下消费提供了便利。第三方支付方式也在不断的更新升级，拓展了类型多样的业务，比如余额宝等理财产品，蚂蚁花呗、备用金、借呗等信贷产品，为用户支付理财等多方面需求提供了更多的便利。据统计数据显示，2015年是中国第三方支付产业爆发的第一年。从2015年到2019年，第三方支付交易规模从1.3万亿元增加到109.1万亿元，复合增长率为202.6%。但是，2020年以后，受互联网金融监管和疫情的影响，中国第三方结算交易规模大幅度降低。2020年上半年，交易量为102.12万亿元，比去年同期仅增长49%，增长率显著下降。本文选取的“收钱吧”是喔噻集团旗下自营的移动支付业务，“收钱吧”不仅仅是一款具体的移动支付产品，更是一个高度集成的移动支付平台，其突出特点是可以通过一个二维码支持支付宝、微信、京东钱包、银联等多款主流移动支付产品，可以很好地兼容各移动支付商家原有系统的方案。目前，“收钱吧”已成为传统＋移动支付产品的核心合作伙伴、支付宝线下收单渠道最核心的合作伙伴之一、微信支付线下收单渠道高级合作伙伴、持牌银行卡收单机构拉卡拉及华势科技的核心渠道合作伙伴。据初步统计，收钱吧自2015年4月在上海部分地区试错打样，6月份开始在北上广州、深圳同时铺开。目前，收钱吧日交易量超1000万笔，月服务人次超5亿，是支付宝、微信支付及其他所有主流移动支付渠道中，交易规模都排名第一的服务商。3.2商业银行盈利能力现状我国商业银行的资产总量在持续地保持增加，不过增加的幅度有所下降。到2021年底，在疫情以及去杠杆的大背景之下，资产总量提升的速度逐步地放缓。基于银监会所披露的数据显示，2021年商业银行的资产总规模为277.525万亿人民币，相比于前一年增加的幅度为4.4%；近些年我国商业银行的资产规模变化如下图：表3.1中国商业银行资产规模年份金额（亿元）增幅2017196.88.31%2018210.06.7%2019239.59.12%2020265.811%2021277.54.4%虽然我国商业银行的资产规模仍旧呈现提升的趋势，但是提升的速度已经放缓，其中大量的业务被互联网金融所分流，自身所面对的业务拓展的压力也逐步地扩大。对于盈利模块，综合的盈利能力增长速度放缓是较为显著的，随着近些年来我国经济发展速度的放缓，以及互联网金融的冲击，加之疫情的影响，都是使得我国商业银行的综合盈利增速放缓的原因。截止到2021年我国商业银行共计获得2.24万亿的净利，同比增长为2.54%，相比于去年同期下降1.24个百分点，同时商业银行的平均资产的增长率、平均资产的利润率提升的势头有所放缓，所面对的压力也逐步地加大。具体如下表所示：表3.2我国商业银行净利润及其增速年份201620172018201920202021规模万亿1.61.71.821.952.152.24增长率%3.56.076.24.253.782.54平均资本利润率0.980.921.030.950.910.823.3第三方支付与商业银行关系第三方支付与商业银行的关系存在机遇和挑战。从双方的联系角度来说，部分第三方支付平台和公司并没有独立的结算系统，因此他们仍然需要依靠商业银行清算和交易过程。部分第三方支付平台客户在业务申请过程中需要与银行卡进行绑定，且需商业银行认证，识别客户信息。除此之外，第三方支付平台必须在商业银行开通账户，依靠银行完成托管和投资等相关操作。第三方支付始终受到风险影响，商业银行在此基础上还具有提高第三方支付机构安全性和进行监管的职责，可以有效降低第三方支付的各类交易的安全问题。其实，第三方金融平台支付对于商业银行也具有积极作用。它可以扩大商业银行与消费者和销售者的关系。尤其是根据数据分析，挖掘客户信息，明确顾客消费行为及理念，方便银行进行客户关系管理，构建深层次消费权利。同时，商业银行在第三方支付的刺激下，必须不断加大创新投入，通过改革创新提高规模，推出新产品，尤其基于信息化进行金融产品的创造。增强客户体验，更好的应对第三方支付带来的影响。3.4第三方支付对商业银行盈利的影响3.4.1第三方支付对商业银行资产业务的影响银行通过吸收存款、发行债券以及吸收股东投资等方式获得资金后，除了用于发放贷款以获得贷款利息外，其余的一部分用于投资交易以获得投资回报。银行资金业务是除贷款之外最重要的资金运用渠道，也是银行重要的资金来源渠道。第三方支付从以下三个方面对商业银行的资产业务产生影响：（1）抢占小企业贷款市场。银行与小企业之间信息不对称，银行搜集小企业信息成本高，再加之小企业本身抗风险能力弱，造成了小企业融资困难。而第三方支付平台例如，阿里小贷，能够沿着产业链获得更多的信息资源，加上大数据分析，使得其经营小企业贷款业务比银行表现出了更高的效率和较低的风险。（2）分流银行信用卡客户。在分流银行信用卡客户方面，支付宝推出“花呗”、京东推出“白条”之类的电子信用卡产品，方便快捷、无需绑卡、审批门槛低，虽然给予的额度相对低一些，但是满足人们的日常消费不成问题。这就使得一些原本有信用卡消费习惯的人转向第三方支付平台，导致银行信用卡客户的分流。（3）抢占个人小额贷款市场。在个人小额贷款市场上，支付宝有“借呗”、微信有“微粒贷”，这些产品根据每个人的情况设置了不同的预批额度，符合条件的人随时申请随时到账。虽然现在银行也有类似的线上小额贷款，但都是各自为政，依托于自己的网上银行、手机银行，操作上没有第三方平台简便。3.4.2第三方支付对商业银行负债业务的影响银行的负债业务简单地说就是存款业务。第三方支付的发展和广泛应用不仅分流了银行的活期存款，更加挑战着银行的定期存款和理财业务。在传统支付时代，消费者习惯将一部分资金留存在银行的活期账户上以备日常生活所用，但现阶段人们则更倾向于将活期资金留存在第三方支付平台上使用。随着市场上一些大的第三方支付平台相继推出诸如“余额宝”“零钱通”等流动性高于银行的定期、理财业务，收益又高于银行的活期存款产品，越来越多的消费者倾向于将资金存放在第三方平台。3.4.3第三方支付对商业银行中间业务项的影响（1）影响银行的支付结算业务。支付结算一直以来都是银行的传统业务，但是，随着网络金融技术的发展，消费者的消费习惯已经由银行卡支付转向第三方支付，第三方支付已经成为最常用的支付手段。（2）影响银行的代理业务。代理业务主要是指商业银行作为中介，接受客户的委托开展代理行为，从中收取一定佣金的经济活动。例如，手机充值、水电缴费、代收学费和代销保险等等。而第三方支付在代收业务上显示了巨大优势。4实证分析商业银行经营目标是在持续稳定长期发展下实现经济利益最大化，所以在研究第三方支付对商业银行盈利影响时，选取了商业银行的发展能力和盈利能力指标。本章应用stata计量软件向第三方支付平台“收钱吧”规模对商业银行盈利能力的影响进行实证检验。4.1样本选择和数据来源本文选择的研究样本为中国15家商业银行2012-2021年财务数据。其中4家是国有银行，分别为中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行；9家是股份制商业银行,分别为交通银行，招商银行、上海浦东发展银行、民生银行、华夏银行、光大银行、兴业银行、中信银行、浙商银行；数据来源于Wind数据库。因变量中的外部影响因素——国民生产总值GDP和通货膨胀率（IR）数据来源于Wind数据库。第三方支付平台“收钱吧”的数据来源于Wind数据库和中宏产业研究平台。4.2变量选取4.2.1自变量本文研究的是第三方支付的发展对商业银行盈利能力的影响，因此，用第三方支付平台“收钱吧”规模的增长率（GRTD）作为自变量之一来衡量其规模的变化情况。影响商业银行盈利能力的因素除了第三方支付增长率还有很多，我们不能忽视其他因素的影响，否则会增大扰动项的方差，进而影响模型估计的准确性，所以同样要将这其他因素作为控制变量放入模型中进行分析。本文的控制变量包括影响银行盈利能力的外部因素和银行内部因素两大类。一般来说，商业银行的盈利能力主要还是受内部因素的影响更大。在模型中，反映商业银行流动性状况的指标选取存贷比（LDR），即贷款量与存款量之比，一般来说流动性越高，银行的收益越高；衡量资产质量的指标选取资本充足率（CAR）。资本充足率（CAR）是总资本与风险加权资产的比率，体现存款者的收益和银行的运营效率。股东权益比率（SER）是财务杠杆比率，即总资产除以股东权益，是银行的一种债务指标。对于外部因素，本文主要选取国内生产总值（GDP）和通货膨胀率（IR）两个变量来考虑外部环境对商业银行盈利性的影响。GDP是衡量一个国家全部经济活动的宏观经济指标，因此与银行的盈利能力应该是正相关的。通货膨胀率（IR）体现一个国家的物价上涨水平。4.2.2因变量本文将衡量商业银行盈利能力的指标作为因变量，理论上总资产回报率（ROA）和净资产收益率（ROE）都是能够代表盈利能力的指标，都应该作为模型中的被解释变量。ROA用来衡量每单位资产能够创造的净利润，ROE是净收益与股东权益的比率，反映了银行的管理者有效利用股东权益的程度。但是，由于ROA的数据集合不完整，缺失数据过多，所以鉴于数据的可得性，本文仅选用ROE作为因变量进行分析。表4.1列出了模型中的变量以及上述所有变量的计算公式、预期方向。表4.1模型中使用的变量及预期方向因素变量具体变量符号计算公式预期影响方向因变量净资产收益率ROE净收入/股东权益自变量“收钱吧”规模的增长率GRTD（本期交易规模—上期交易规模）/上期交易规模+控制变量（内部因素）股东权益比率SER总资产/股东权益＋存贷比LDR贷款总额/存款总额＋或－资本充足率CAR总资本/全部风险加权资产＋控制变量（外部因素）通货膨胀率IR（本期物价水平—上期物价水平）/上期物价水平＋国内生产总值GDP（本期国内生产总值—上期国内生产总值）/上期国内生产总值＋4.3模型构建依据上文选取变量的结果，可以得到下面的实证模型公式：y（4.1）其中，β是估计系数，μi,t是服从正态分布的随机干扰项。i代表的是样本中的各家银行，t代表时间，yi,t代表银行i在第t年的收益率；Xn表示影响银行收益率的内部因素；再将各个因素变量代入公式可以得到：ROE（4.2）公式（4.2）将每一个银行的ROE作为因变量，第三方支付增长率αGRTD是研究的变量，将影响商业银行盈利能力的内部因素（SER、LDR和CAR4.4描述性统计在对模型进行回归之前，首先使用描述统计的方法对每个变量（ROE、CAR、SER、LDR、GDP、CPI和GRTD）的数据分布状态进行分析。根据下表的统计结果，变量GRTD、CAR和SER的偏度系数的绝对值均接近于1，而标准正态分布的偏度系数为0。峰度值方面，LDR和GDP的峰度系数高于3，其他变量的峰度系数均略低于3，说明变量的数值序列并未呈现明显的尖峰态分布。而且根据JB检验的结果来看，各个变量的JB值均较小，因此综合以上结果，本研究涉及变量的数值序列均服从标准正态分布。表4.2变量描述统计结果指标ROECARSERLDRGDPIRGRTD均值14.93613.03314.72580.7646.502102.19646.268中值14.58312.93014.30076.7806.947102.10046.960最大值25.66917.52020.776118.8577.864102.90079.534最小值6.4599.00011.18559.2202.200101.40015.342标准差4.3081.7682.42712.8811.6560.47120.097偏度系数0.3020.4480.6460.879-1.929-0.208-0.059峰度系数2.3872.6212.5093.1825.4771.9142.005JB检验3.9775.09510.25916.80612.9457.2775.3964.4相关性检验和处理接下来检验各自变量之间的相关性以及与因变量ROE之间的简单线性关系。表4.3列出了各变量的相关系数，可以发现，除CPI以外，各个解释变量与被解释变量ROE之间的相关性均较强，其中，自变量GRTD与因变量的相关系数为0.452，控制变量SER、GDP与因变量之间相关系数均为正，分别为0.535/0.643；而控制变量LDR、CAR与因变量之间的相关系数为负，分别为-0.964、-0.343。此外，各自变量之间的相关性也相对较弱，除了CAR和SER之间的相关性较强，相关系数为-0.801，这很有可能是因为这两个变量衡量的都是关于资本充足率的概念。而两个变量之间较高的相关性可能导致多重共线性的问题，所以本文在进行模型回归之前，将采用方差膨胀因子（VIF）检验方法来验证模型是否存在完全共线性问题。表4.3相关系数矩阵变量ROECARSERLDRGDPCPIGRTDROE1.000-0.3430.535-0.6940.6430.0270.452CAR-0.3431.000-0.8010.117-0.4180.139-0.349SER0.535-0.8011.000-0.4410.482-0.1210.453LDR-0.6940.117-0.4411.000-0.5360.152-0.438GDP0.643-0.4180.482-0.5361.000-0.2360.615IR0.0270.139-0.1210.152-0.2361.000-0.538GRTD0.452-0.3490.453-0.4380.615-0.5381.000注：***、**、*分别表示1%、5%和10%水平上通过显著检验。为检验模型是否存在多重共线性问题，采用方差膨胀因子进行检验，VIF均值为2.71，且各变量的VIF值均较小，最大的VIF仅为4.42，远小于10，说明模型不存在完全共线性问题。表4.4模型共线性诊断结果VariableVIF1/VIFSER4.4200.226CAR3.8300.261GRTD2.3800.420GDP2.1300.469LDR2.0400.490IR1.4800.676MeanVIF2.7104.5实证的回归与分析接下来研究第三方支付平台“收钱吧”对商业银行盈利能力的影响。回归分析采用固定效应和随机效应，然后通过豪斯曼检验（hausmantest）在两个估计方法之间进行选择。表4.5总结了随机效应和固定效应的回归结果，如下：表4.5回归结果变量（1）（2）（3）（4）固定效应随机效应固定效应随机效应GRTD0.1416***0.1458***0.1431***0.1451***（9.2355）（9.7360）（10.0791）（10.3634）CAR-0.05450.0247（-0.2688）（0.1276）SER0.2892**0.2850**0.3068***0.2757***（2.3710）（2.4070）（2.9962）（2.8923）LDR-0.0653***-0.0637***-0.0629***-0.0649***（-3.0114）（-3.0564）（-3.1935）（-3.5233）GDP0.2237**0.2280***0.2269**0.2265***（2.5204）（2.5840）（2.5916）（2.5986）IR3.2761***3.2978***3.2874***3.2923***（6.3589）（6.4452）（6.4310）（6.4795）Constant-326.0778***-329.6086***-328.5089***-328.4468***（-6.0465）（-6.1580）（-6.2069）（-6.2486）样本量129129129129R20.9390.76590.9390.7646AdjustR20.9250.75370.9250.7528F检验145.4***-161.3***-Hausman检验2.70（0.6095）1.93（0.5873）注：***、**、*分别表示1%、5%和10%水平上通过显著检验。表格中前两列分别是固定效应模型和随机效应模型的回归结果，后两列是对缺少CAR变量的两种模型进行回归的结果。首先，对回归模型选择进行相关检验，结果显示：模型的hausman检验结果等于2.70，伴随概率为0.6095，在10%显著性水平无法拒绝原假设，说明应采用随机效应模型进行相关研究。在剔除变量CAR之后的模型中，hausman检验结果等于1.93，伴随概率为0.5873，在10%显著性水平无法拒绝原假设，说明应采用随机效应模型进行相关研究。之所以对剔除CAR变量的模型进行检验，是因为变量CAR的回归系数在10%的显著水平下不显著，而且P值都高于0.5（FE：-0.0545；RE：0.0247）。这意味着，在统计学意义上，资本充足率与银行盈利能力之间不存在显著的因果关系。所以，本文需要对移除统计不显著变量（CAR）之后的模型进行检验。自变量GRTD在1%水平对被解释变量ROE具有显著的正向作用，即“收钱吧”规模每增加1%会使得银行绩效相应的增加0.1451%。因为随着国内“收钱吧”规模的增加，说明越来越多的人需要借助第三方支付平台进行交易，而在中国现有体制下，银行业是最具权威的支付平台，有强大的国家作为支撑。随着第三方支付“收钱吧”规模的提升，银行业也积极寻找商机，开拓自身业务市场，从而有利于提升银行绩效。控制变量之一的SER在1%和5%水平下对被解释变量ROE有正向的显著性作用，即股东权益比率每增加1%将会使得银行绩效相应增加0.2757%。Pasiouras和Kosmidou（2007）的研究指出，杠杆比率（股东权益/总资产）与欧洲国家的银行盈利能力是呈正相关的。也就是说，在其他条件相同的情况下，银行积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模，会使得经营绩效增长。控制变量中的另一个变量：存贷比LDR，在模型中衡量的是流动性。LDR在1%水平对被解释变量ROE具有显著的正向作用，即存贷比每减少1%会使得银行绩效相应的减少0.0649%。这就证明了较高的存贷比会给银行带来较高的盈利水平，同时较高的存贷比意味着银行的贷款业务多，所以盈利也就随着业务增长而增长。再从宏观的控制变量来看，通货膨胀率（IR）和国民经济总值（GDP）都是和银行盈利能力之间存在正相关的关系。GDP的固定效应和随机效应在1%水平下显著，这和可以查到的以往文献的结论相同，即关于GDP对ROE影响的实证研究结果支持了经济增长与银行绩效之间的正相关关系。另一个指标IR与银行盈利能力的正相关关系在1%水平上显著，这个结果与预期一致。也就是在通货膨胀的期间，银行的盈利能力是增长的。因为通货膨胀率给商业银行调整相应的利率水平的机会，从而导致银行收入增长快于成本增长，最终带来的是对银行盈利能力的积极影响。最后，将各个因素对银行盈利能力的影响方向进行总结，并对预期方向进行对比，如表4.6所示。表4.6因素变量和盈利能力的关系方向因素变量具体变量预期影响方向结果方向是否一致自变量第三方支付规模的增长率GRTD++一致控制变量（内部因素）股东权益比率SER++一致存贷比LDR+或--不一致资本充足率CAR+-不一致控制变量（外部因素）通货膨胀率IR++一致国内生产总值GDP++一致5结论与建议5.1结论首先，本文在回顾相关文献的基础上，结合定性分析，建立了回归模型，对第三方支付与我国商业银行的盈利能力之间的关系进行了实证检验。然后，对于影响银行盈利能力的其他因素与盈利性之间的方向进行了预期判断。回归分析运用了固定效应和随机效应模型，并使用hausman检验对两种效应模型进行进一步的检验。从检验结果来看，第三方支付变量的结果在固定效应和随机效应下都是相似的：随机效应模型（2和4）的结果表明，第三方支付的增长率对商业银行的盈利能力有正面的影响，这种正相关的关系在1%的显著性水平上显著；固定效应模型（1和3）的结果显示，系数的大小接近，但正相关关系在1%的水平上显著。这就意味着当交易价值的第三方支付增加1%，银行的盈利能力增加约0.14%。最后，本文基于hausman检验结果，得出使用随机效应模型是适当的结论。综上所述，第三方支付对我国商业银行的盈利能力有显著的正面影响。另外，我国商业银行的信贷风险与银行盈利能力之间呈现显著的负相关关系，通货膨胀率在1%的显著水平上与银行盈利能力为正相关。GDP增长率的研究结果与预期方向不一致，GDP的增长与银行盈利能力之间存在显著的正相关关系，在1%的显著水平上显著。5.2不足与改进建议在查看相关文献以后，影响因变量（净资产收益率ROE）的控制变量除了上文提到的银行内部因素，还存在拨备覆盖率（PROV）。该指标反应的是银行资产质量，用于衡量银行信用风险情况。之前的文献显示拨备覆盖率与我国商业银行的盈利能力之间呈负相关关系。但是因为供使用的数据库中相关数据缺少，无法准确进行后续研究，本文在模型中将该指标剔除。条件允许的情况下，应该对含有该变量的公式进行回归分析，可能会得到更加真实的结果。另外，本文因数据易得原因采用净资产收益率ROE作为衡量盈利能力的指标，但是有些文献中使用其他指标，比如ROA来衡量银行的盈利能力。因此，其他的盈利性指标也可以纳入到模型中，作为进一步研究的依据，以验证结果的准确性。同时，其他因素的不同衡量指标也可以进行替换。参考文献[1]杜朝运,孙帼斌.地方商业银行与第三方支付平台的竞合关系思考——以福建A银行为例[J].金融理论与实践,2020,(02):18-25.[2]叶娟,黄永兴.互联网金融发展对商业银行盈利的影响——来自中国110家商业银行的数据[J].改革与战略,2019,35(04):117-124.[3]崔文翠.我国商业银行与第三方支付机构