期货从业考试补考及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试补考及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分一、单选题（共20分）

1.期货交易所会员制的基本特征是（）。

A.会员共同出资设立，按份承担责任

B.交易所自主运营，不依赖会员

C.会员享有交易权，承担有限责任

D.交易通过场外协商完成

2.下列关于期货保证金制度的表述中，正确的是（）。

A.保证金仅用于担保交易履约，不参与交易资金分配

B.维持保证金比例低于安全线时，交易所会强制平仓

C.保证金比例越高，市场流动性越差

D.保证金制度属于国家宏观调控手段

3.期货合约的“交割月份”是指（）。

A.合约到期后实际交割的月份

B.合约允许交易的最早月份

C.合约上市后的第一个可交割月份

D.合约到期前的任意月份

4.下列哪种交易策略适合在市场趋势明显时使用？（）。

A.套利交易

B.逆势操作

C.趋势跟踪

D.停损交易

5.期货公司为客户开立保证金账户时，应遵循的原则是（）。

A.收取最低保证金，提高资金利用率

B.客户可自行决定保证金比例

C.保证金账户独立核算，专款专用

D.账户资金可挪作他用

6.下列关于期货交易指令的表述中，错误的是（）。

A.市价指令成交速度快，但可能产生较大价差

B.限价指令可确保以预期价格成交

C.止盈指令属于被动型指令

D.触发指令需设定具体价格条件

7.期货交易所的“交易规则”主要调整的对象是（）。

A.会员资格申请

B.交易手续费标准

C.交易行为规范

D.交割仓库选择

8.下列哪种金融工具的衍生品交易受《期货交易管理条例》主要监管？（）。

A.股票期权

B.人民币汇率远期

C.股指期货

D.商品互换

9.期货市场“价格发现”功能的核心在于（）。

A.通过集中竞价形成价格

B.价格波动反映供需变化

C.为现货企业提供保值工具

D.提高市场透明度

10.根据《期货交易管理条例》，期货公司挪用客户保证金的行为（）。

A.仅受行业自律处罚

B.不属于违法行为

C.可能构成刑事责任

D.仅需向客户赔偿损失

11.期货合约的“最小变动价位”是指（）。

A.合约价值的1%

B.交易价格的最小变动单位

C.交割时的最低价格

D.保证金的最小要求

12.下列关于期货“套期保值”的表述中，正确的是（）。

A.套期保值可消除所有市场风险

B.套期保值需同时进行正向和反向操作

C.套期保值适合所有企业

D.套期保值必须产生盈利

13.期货交易所的“结算机构”通常是指（）。

A.中国证监会

B.期货交易所内部部门

C.中国期货业协会

D.期货保证金监控中心

14.期货交易中“强制平仓”的主要触发条件是（）。

A.交易者主动申请

B.保证金不足且未及时补足

C.交易量突破限额

D.交易所临时调整规则

15.下列哪种情况会导致期货市场“基差”扩大？（）。

A.现货价格上涨幅度大于期货价格

B.现货价格下跌幅度小于期货价格

C.期货价格涨幅超过现货价格

D.现货价格跌幅超过期货价格

16.期货公司“风险隔离”制度的核心要求是（）。

A.将自营业务与客户业务完全分离

B.允许高管同时参与自营与经纪业务

C.降低自营业务占比

D.提高客户保证金比例

17.期货市场“持仓限额制度”的主要目的是（）。

A.保护交易者利益

B.防范市场操纵

C.提高保证金效率

D.促进价格发现

18.下列关于期货“交割”的表述中，错误的是（）。

A.交割分为实物交割与现金交割

B.实物交割需缴纳增值税

C.现金交割需确定结算价

D.交割是所有期货合约的必然环节

19.根据《期货交易管理条例》，期货交易所可制定（）。

A.法律法规

B.行业标准

C.自身交易规则

D.客户保证金标准

20.期货市场“日内交易”的特点是（）。

A.仅允许当日开平仓

B.交易指令仅限市价单

C.不受持仓限额限制

D.交易成本相对较高

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货市场的主要功能包括（）。

A.价格发现

B.风险转移

C.资源配置

D.投机增值

22.下列哪些属于期货交易的基本指令类型？（）。

A.市价指令

B.限价指令

C.停损指令

D.触发指令

23.期货公司“内部控制”制度应涵盖的内容包括（）。

A.风险评估体系

B.案件处理流程

C.资金划拨权限

D.交易权限管理

24.影响期货市场“流动性”的因素有（）。

A.交易者数量

B.保证金比例

C.交易手续费

D.市场信息透明度

25.期货合约的“交易单位”是指（）。

A.最小交易量

B.标准报價单位

C.合约标的物数量

D.交易价格波动幅度

26.下列哪些行为可能违反《期货交易管理条例》？（）。

A.诱导客户透支交易

B.挪用客户保证金

C.泄露客户交易信息

D.提供虚假交易报告

27.期货市场“交割结算价”的确定方法通常包括（）。

A.竞价法

B.加权平均法

C.算术平均法

D.简单平均法

28.期货公司“净资本”监管指标的作用是（）。

A.防范系统性风险

B.保障客户资产安全

C.提高市场流动性

D.降低交易成本

29.期货市场“持仓限额”制度的主要作用有（）。

A.防范过度投机

B.稳定市场价格

C.提高交易效率

D.保护中小投资者

30.下列哪些属于期货市场“风险管理制度”的核心要素？（）。

A.保证金监控

B.持仓报告

C.强制平仓

D.交易权限控制

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易所会员可以自行决定交易手续费标准。（）

32.期货合约的“交割日期”与“到期日”是同一概念。（）

33.期货市场“套利交易”必须同时买入和卖出合约。（）

34.期货公司“风险对冲”措施仅适用于自营业务。（）

35.保证金比例越高，市场波动性越强。（）

36.期货交易所的“交易规则”属于强制性法规。（）

37.期货市场“价格发现”功能仅适用于商品期货。（）

38.期货公司“客户交易编码”由交易所统一分配。（）

39.期货市场“持仓限额”制度对所有品种均适用。（）

40.期货交易中“强制平仓”属于正常交易行为。（）

四、填空题（共15分，每空1分）

41.期货交易所的______是期货市场运行的基础制度。

42.期货公司为客户进行______时，需签署风险揭示书。

43.期货合约的______是指合约到期时需进行的结算或交割。

44.期货市场“持仓限额”制度适用于______等特定品种。

45.期货公司“净资本”是指公司净资产扣除______后的余额。

46.期货交易中“保证金”的实质是______的担保。

47.期货市场“价格发现”功能的核心在于______反映市场供需关系。

48.根据《期货交易管理条例》，期货公司挪用客户保证金属于______行为。

49.期货交易所的“交易规则”应报______审查批准。

50.期货市场“日内交易”的特点是______当日开平仓。

五、简答题（共20分，每题5分）

51.简述期货市场“风险隔离”制度的主要内容。

52.结合实际案例，说明期货市场“套期保值”的操作流程。

53.解释期货交易中“强制平仓”与“主动平仓”的区别。

54.分析期货市场“价格发现”功能对实体经济的影响。

六、案例分析题（共25分）

55.某期货公司客户张某在2023年10月1日持有玉米期货多头仓位，合约规格为10吨/手，保证金比例为8%。当日玉米期货主力合约价格上涨至3000元/吨，张某账户总权益为20万元。交易所当日发布通知，将玉米期货持仓限额调整为500手。截至10月5日，张某持仓量仍为600手，账户权益降至15万元，交易所宣布因市场风险加大，将玉米期货保证金比例上调至15%。此时市场传闻玉米主产区出现干旱，但实际产量未受影响。

问题：

（1）分析张某账户面临的主要风险类型及成因；

（2）说明交易所采取的持仓限额调整和保证金比例上调措施的经济意义；

（3）结合案例背景，提出张某应采取的应对措施及依据。

一、单选题

1.C

解析：会员制交易所由会员共同出资设立，会员按规则承担责任，通常为有限责任。A项描述的是有限责任公司特征；B项错误，交易所运营需依赖会员参与；D项错误，期货交易通过集中竞价完成。

2.A

解析：保证金不仅担保履约，也可用于资金划拨，B项错误；保证金比例高低与流动性无必然关系，C项错误；保证金制度属于市场机制，D项错误。

3.A

解析：交割月份指合约到期后需履行交割义务的月份，B项是上市时间；C项是第一个可交割月份；D项错误。

4.C

解析：趋势跟踪策略适用于明确上升或下降趋势，A项套利需价差；B项逆势操作与趋势相反；D项停损属于风险控制。

5.C

解析：保证金账户需独立核算，确保客户资金安全，D项错误；C项符合《期货公司监督管理办法》规定。

6.D

解析：触发指令需设定触发条件（如价格），A、B、C均为常见指令类型，D项描述不清。

7.C

解析：交易规则规范交易行为，如下单方式、涨跌停板等，A、B、D属于交易所管理范畴但非核心调整对象。

8.C

解析：股指期货属于期货类金融衍生品，受《期货交易管理条例》监管；A、B、D属于其他衍生品监管范畴。

9.B

解析：价格发现通过集中交易反映供需，A、C、D属于期货市场功能，但核心在于价格形成机制。

10.C

解析：挪用客户保证金可能构成犯罪，依据《刑法》及相关法规。

11.B

解析：最小变动价位是价格报价的最小单位，如沪深300指数期货为0.2点。

12.A

解析：套期保值无法消除所有风险，B、C、D属于错误认知。

13.B

解析：结算机构通常指交易所内部或指定机构，A、C属于监管机构，D属于监控机构。

14.B

解析：保证金不足是强制平仓的主要触发条件，其他选项非直接原因。

15.A

解析：基差扩大指现货涨幅大于期货，基差=现货-期货，A项符合。

16.A

解析：风险隔离要求自营与经纪业务严格分离，B、C、D违反监管要求。

17.B

解析：持仓限额制度旨在防范市场操纵，A、C、D属于其他功能或措施。

18.D

解析：并非所有合约都强制交割，如股指期货以现金交割为主。

19.C

解析：交易所可制定自律规则，A属于法律层级；B属于标准制定；D属于公司行为。

20.A

解析：日内交易允许当日开平仓，但无时间限制，B、C、D均有错误表述。

二、多选题

21.ABC

解析：期货市场三大功能为价格发现、风险转移、资源配置，D属于衍生功能。

22.ABCD

解析：均为期货交易基本指令类型，无遗漏。

23.ABCD

解析：内部控制需涵盖风险、资金、权限等全面管理。

24.ABCD

解析：均影响市场流动性，如交易者数量、手续费等。

25.ABC

解析：交易单位指合约最小交易量，D属于价格特性。

26.ABCD

解析：均违反《期货交易管理条例》规定。

27.ABC

解析：结算价通常采用竞价法或加权平均法，D不适用于期货。

28.AB

解析：净资本监管核心在于风险防范和客户资金保障。

29.AB

解析：主要作用为防范操纵和稳定市场，C、D属于辅助作用。

30.ABCD

解析：均为风险管理制度核心要素。

三、判断题

31.×

解析：手续费标准需报监管机构批准。

32.×

解析：交割日期指交割时间点，到期日指合约生命周期结束时间。

33.×

解析：套利可双向操作，但需价差存在。

34.×

解析：风险对冲适用于客户和机构。

35.×

解析：高保证金降低波动性。

36.×

解析：属于自律性规则。

37.×

解析：适用于所有期货品种。

38.√

解析：编码由交易所统一分配。

39.×

解析：仅对特定品种实施。

40.√

解析：属于正常交易环节。

四、填空题

41.交易规则

42.期货交易

43.交割

44.股指期货

45.减值准备

46.履约

47.价格波动

48.违法

49.中国证监会

50.不留隔夜持仓

五、简答题

51.答：①自营与经纪业务严格分离；②关键岗位人员轮岗；③交易与结算系统独立；④资金划拨权限控制。

解析：风险隔离依据《期货公司监督管理办法》要求，核心在于物理或制度隔离。

52.答：①确定风险敞口；②选择合约；③计算建仓比例；④执行交易；⑤监控调整。

解析：流程基于企业实际需求，如原材料企业需匹配合约规格。

53.答：①主动平仓由交易者自行操作；②强制平仓由交易所或公司执行，因保证金不足等原因。

解析：区别在于执行主体和触发条件。

54.答：①为企业决策提供