2025年营运资本试题讲解及答案

2025年营运资本试题讲解及答案

一、单项选择题（共10题，每题2分）

1.下列哪项不属于营运资本的组成部分？

A.现金

B.应收账款

C.固定资产

D.存货

2.某公司流动资产为500万元，流动负债为200万元，则其净营运资本为：

A.300万元

B.700万元

C.200万元

D.500万元

3.在营运资本政策中，采用激进型政策的企业通常：

A.保持较高的流动资产水平

B.保持较低的流动资产水平

C.保持较高的流动负债水平

D.保持较低的流动负债水平

4.现金周转期是指从支付现金到收回现金的时间，其计算公式为：

A.存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

B.存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

C.应收账款周转期+存货周转期+应付账款周转期

D.应付账款周转期-存货周转期-应收账款周转期

5.经济订货量(EOQ)模型的主要目的是：

A.最小化总库存成本

B.最大化库存周转率

C.最小化缺货成本

D.最大化客户满意度

6.下列哪项不是企业持有现金的动机？

A.交易动机

B.预防动机

C.投机动机

D.扩张动机

7.在信用政策中，延长信用期限通常会导致：

A.销售额增加，但应收账款增加

B.销售额减少，应收账款减少

C.销售额增加，应收账款减少

D.销售额减少，应收账款增加

8.某公司年销售额为3600万元，平均收账期为30天，则其应收账款平均余额为：

A.100万元

B.200万元

C.300万元

D.400万元

9.下列哪项属于自发性融资来源？

A.银行短期借款

B.商业票据

C.应付账款

D.发行债券

10.在营运资本管理中，流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，其计算公式为：

A.流动资产/流动负债

B.流动负债/流动资产

C.(流动资产-存货)/流动负债

D.流动负债/(流动资产-存货)

二、填空题（共6题，每题2分）

1.营运资本是指企业用于日常运营的______资金，通常等于流动资产减去流动负债。

2.现金管理的目标是在保证企业正常运营的前提下，尽可能______现金持有成本。

3.信用政策包括信用标准、信用期限、______和收账政策。

4.存货成本主要包括采购成本、订货成本和______。

5.短期融资方式主要包括商业信用、银行短期借款和______。

6.营运资本周转期是指从支付现金到收回现金的时间，包括存货周转期、应收账款周转期和______。

三、判断题（共6题，每题2分）

1.营运资本越多，说明企业的短期偿债能力越强，因此企业应尽可能增加营运资本。（）

2.在经济订货量模型中，当订货量增加时，持有成本增加，而订货成本减少。（）

3.保守型营运资本政策的特点是流动资产比例较高，风险较低，但收益也较低。（）

4.企业延长信用期限一定会增加销售额，因此总是有利的。（）

5.现金周转期越短，说明企业营运资本管理效率越高。（）

6.商业信用是企业之间相互提供的信用，属于无成本融资方式。（）

四、多项选择题（共2题，每题2分）

1.下列哪些因素会影响企业的现金持有量？（）

A.企业规模

B.企业融资能力

C.现金流入和流出的不确定性

D.银行利率水平

2.下列哪些属于企业持有存货的原因？（）

A.保证生产连续性

B.避免缺货损失

C.获取数量折扣

D.提高企业市场价值

五、简答题（共2题，每题5分）

1.简述营运资本的三种政策类型及其特点。

2.请说明企业如何通过优化信用政策来提高营运资本管理效率。

参考答案及解析

一、单项选择题

1.答案：C

解析：营运资本是指企业用于日常运营的短期资金，主要包括现金、应收账款和存货等流动资产。固定资产属于长期资产，不属于营运资本的组成部分。

2.答案：A

解析：净营运资本=流动资产-流动负债=500万元-200万元=300万元。

3.答案：B

解析：激进型营运资本政策的特点是保持较低的流动资产水平，以追求更高的收益，但同时也承担更高的风险。保守型政策则相反，保持较高的流动资产水平，风险较低但收益也较低。

4.答案：A

解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。这个指标反映了企业从支付现金购买原材料到最终收回销售现金所需的时间。

5.答案：A

解析：经济订货量(EOQ)模型的目标是确定最优订货量，使得总库存成本（包括持有成本和订货成本）最小化。

6.答案：D

解析：企业持有现金的动机主要包括交易动机（满足日常交易需求）、预防动机（应对意外支出）和投机动机（把握投资机会）。扩张动机不属于持有现金的动机。

7.答案：A

解析：延长信用期限通常会刺激销售，增加销售额，但同时也会延长应收账款回收期，增加应收账款金额和坏账风险。

8.答案：C

解析：应收账款平均余额=年销售额/365×平均收账期=3600万元/365×30≈300万元。

9.答案：C

解析：自发性融资来源是指企业在日常经营活动中自然产生的融资，如应付账款、应计工资等。银行短期借款、商业票据和发行债券都属于协议性融资来源。

10.答案：A

解析：流动比率=流动资产/流动负债，是衡量企业短期偿债能力的重要指标。速动比率（或酸性测试比率）=(流动资产-存货)/流动负债，是更为严格的短期偿债能力指标。

二、填空题

1.答案：短期

解析：营运资本是指企业用于日常运营的短期资金，通常等于流动资产减去流动负债，也称为净营运资本。

2.答案：降低

解析：现金管理的目标是在保证企业正常运营的前提下，尽可能降低现金持有成本，包括机会成本、短缺成本和管理成本等。

3.答案：现金折扣

解析：信用政策是企业为促进销售而制定的关于信用标准、信用期限、现金折扣和收账政策等方面的规定。

4.答案：持有成本

解析：存货成本主要包括采购成本（购买存货的成本）、订货成本（每次订货发生的成本）和持有成本（存储存货的成本，包括资金占用成本、仓储成本等）。

5.答案：商业票据

解析：短期融资方式主要包括商业信用（如应付账款）、银行短期借款（如短期贷款、透支）和商业票据（如本票、汇票）等。

6.答案：应付账款周转期

解析：营运资本周转期（现金周转期）=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。应付账款周转期是指企业从收到原材料到支付供应商货款的时间。

三、判断题

1.答案：×

解析：虽然营运资本越多，短期偿债能力越强，但过多的营运资本意味着资金被占用在低收益的流动资产上，会影响企业的盈利能力。企业应根据自身情况保持合理的营运资本水平。

2.答案：√

解析：在经济订货量模型中，当订货量增加时，平均库存水平上升，持有成本（如仓储成本、资金占用成本）增加；但同时订货次数减少，订货成本（如订单处理成本、运输成本）减少。

3.答案：√

解析：保守型营运资本政策的特点是保持较高的流动资产比例，以降低风险，但同时也降低了资产收益率，收益也较低。激进型政策则相反，流动资产比例较低，风险较高但收益也较高。

4.答案：×

解析：虽然延长信用期限通常会增加销售额，但也会增加应收账款金额和坏账风险，同时占用更多资金。企业需要在增加的收益与增加的成本之间进行权衡，并非总是有利的。

5.答案：√

解析：现金周转期越短，说明企业从支付现金到收回现金的时间越短，资金周转速度越快，营运资本管理效率越高，可以减少资金占用，提高资金使用效率。

6.答案：×

解析：商业信用虽然是一种无担保融资方式，但通常是有成本的，如供应商提供的现金折扣（如果企业未能在折扣期内付款，则相当于放弃了这部分折扣，形成隐含成本）。此外，延期付款还可能损害企业与供应商的关系。

四、多项选择题

1.答案：ABCD

解析：企业现金持有量受多种因素影响：企业规模越大，日常交易需求越大，现金持有量通常越多；企业融资能力越强，越能应对突发资金需求，现金持有量可能较少；现金流入和流出的不确定性越大，需要持有更多现金作为预防；银行利率水平越高，持有现金的机会成本越大，企业可能减少现金持有量。

2.答案：ABC

解析：企业持有存货的主要原因包括：保证生产连续性，避免因原材料短缺导致生产中断；避免缺货损失，防止因产品缺货而失去销售机会；获取数量折扣，大批量采购可能获得价格优惠。而提高企业市场价值不是持有存货的直接原因，过多的存货反而可能增加成本，降低企业价值。

五、简答题

1.答案：

营运资本的三种政策类型及其特点如下：

（1）激进型政策：特点是流动资产比例较低，流动负债比例较高。这种政策追求较高的资产收益率，但面临较高的流动性风险和偿债风险。适合风险承受能力强、融资能力强的企业。

（2）保守型政策：特点是流动资产比例较高，流动负债比例较低。这种政策安全性高，流动性风险小，但资产收益率较低。适合风险承受能力弱、融资能力弱的企业。

（3）适中型政策：特点是流动资产和流动负债保持适中的比例，在风险和收益之间寻求平衡。这种政策既不过度追求高收益，也不过度保守，适合大多数企业。

2.答案：

企业可以通过优化信用政策来提高营运资本管理效率，具体措施包括：

（1）制定合理的信用标准：根据客户的信用状况、偿债能力等制定适当的信用标准，避免对信用风险过高的客