国际金融期末试题及答案

国际金融期末试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1.一般情况下，一国国际收支逆差会使（）A.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升答案：B。国际收支逆差意味着该国在国际市场上支出大于收入，外汇需求大于外汇供给，外国对该国货币需求减少，该国货币供大于求，汇率下跌。2.在直接标价法下，汇率的升降与本国货币价值的高低呈（）变化。A.正比例B.反比例C.无确定关系D.以上都不对答案：B。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币。汇率上升，意味着需要更多本国货币兑换同样数量外国货币，本国货币贬值；汇率下降，本国货币升值，所以呈反比例变化。3.欧洲货币市场是（）A.经营欧洲货币单位的国家金融市场B.经营欧洲国家货币的国际金融市场C.欧洲国家国际金融市场的总称D.经营境外货币的国际金融市场答案：D。欧洲货币市场是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，即经营境外货币的国际金融市场。4.布雷顿森林体系下的汇率制度属于（）A.浮动汇率制B.可调整的浮动汇率制C.联合浮动汇率制D.可调整的固定汇率制答案：D。布雷顿森林体系规定美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，各国货币汇率只能在±1%的幅度内波动，如超出规定幅度，各国政府有义务进行干预，属于可调整的固定汇率制。5.国际储备不包括（）A.商业银行储备B.外汇储备C.在IMF的储备头寸D.特别提款权答案：A。国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产，包括外汇储备、黄金储备、在IMF的储备头寸和特别提款权，商业银行储备不属于国际储备。6.外汇远期交易的特点是（）A.它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行B.业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加C.合约规格标准化D.交易只限于交易所会员之间答案：B。外汇远期交易是场外交易，没有固定的交易场所，A错误；合约是非标准化的，C错误；交易不限于交易所会员之间，一般公司和个人也可参与，D错误；其业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加，B正确。7.一国国际收支顺差会使（）A.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升答案：A。国际收支顺差意味着该国在国际市场上收入大于支出，外汇供给大于外汇需求，外国对该国货币需求增加，该国货币供不应求，汇率上升。8.国际收支平衡表中的基本差额计算是根据（）A.商品的进口和出口B.经常项目C.经常项目和资本项目中的长期资本收支D.经常项目和资本项目的全部收支答案：C。基本差额是经常项目差额与长期资本项目差额之和，反映了一国国际收支的长期趋势。9.按照国际收支的货币论，一国基础货币的来源是（）A.央行的国内信贷B.央行的国内信贷与外汇储备之和C.央行的外汇储备D.央行的国内信贷与外汇储备之差答案：B。根据货币论，一国基础货币（H）等于央行的国内信贷（D）与外汇储备（R）之和，即H=D+R。10.特里芬难题所指的问题是（）A.调节国际收支所追求的货币政策和财政政策目标之间的矛盾B.本币贬值以扩大出口与改善本国通货膨胀的矛盾C.美国国际收支状况与布雷顿森林体系作用的发挥相矛盾D.借债规模与经济发展速度的矛盾答案：C。特里芬难题是指在布雷顿森林体系下，美元作为国际储备货币，一方面美国要通过国际收支逆差为世界提供美元流动性；另一方面，美国长期国际收支逆差会导致美元信心下降，影响布雷顿森林体系的稳定，即美国国际收支状况与布雷顿森林体系作用的发挥相矛盾。二、多项选择题（每题3分，共15分）1.国际收支平衡表中的经常项目主要有（）A.货物贸易B.服务贸易C.收益D.经常转移E.直接投资答案：ABCD。经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，包括货物贸易、服务贸易、收益和经常转移；直接投资属于资本与金融项目，E错误。2.外汇市场的参与者主要包括（）A.外汇银行B.外汇经纪人C.中央银行D.客户E.投资银行答案：ABCD。外汇市场的参与者主要有外汇银行、外汇经纪人、中央银行和客户；投资银行一般不直接参与外汇市场交易，主要从事证券发行、承销、交易等业务，E错误。3.国际货币体系的主要内容包括（）A.确定国际储备资产B.确定汇率制度C.确定国际收支调节方式D.确定国际金融机构职责E.确定国际贸易规则答案：ABC。国际货币体系是指各国政府为了适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称，主要内容包括确定国际储备资产、确定汇率制度和确定国际收支调节方式；国际金融机构职责不属于国际货币体系主要内容，D错误；国际贸易规则由世界贸易组织等制定，不属于国际货币体系内容，E错误。4.下列关于特别提款权的说法正确的是（）A.是一种账面资产B.是一种实际发行的货币C.是一种人为创造的资产D.可以直接用于贸易支付E.可以与外汇、黄金一起作为国际储备答案：ACE。特别提款权是国际货币基金组织创设的一种账面资产，是人为创造的资产，A、C正确；它不是实际发行的货币，B错误；特别提款权不能直接用于贸易支付，主要用于成员国之间和成员国与IMF之间的结算等，D错误；可以与外汇、黄金一起作为国际储备，E正确。5.国际资本流动的不利影响主要有（）A.对流入国的银行体系冲击B.对国际收支的冲击C.对汇率的冲击D.对流入国经济主权的冲击E.对流入国产业结构的冲击答案：ABCDE。国际资本流动可能导致流入国银行体系面临信用风险、流动性风险等冲击；大规模资本流入流出会影响国际收支平衡；资本流动会改变外汇市场供求关系，对汇率产生冲击；大量外资流入可能影响流入国经济政策的独立性，冲击经济主权；还可能使流入国产业结构出现不合理发展，如过度依赖外资产业等。三、判断题（每题2分，共10分）1.直接标价法下，银行买入汇率小于卖出汇率。（）答案：正确。在直接标价法下，银行买入外汇使用较低的价格，卖出外汇使用较高的价格，所以买入汇率小于卖出汇率。2.国际收支平衡表是按照复式簿记原理编制的。（）答案：正确。国际收支平衡表采用复式簿记原理，每一笔交易都要同时记录借方和贷方，以保证借贷双方总额相等。3.欧洲货币市场的存贷利差一般大于国内金融市场的存贷利差。（）答案：错误。欧洲货币市场由于不受存款准备金、利率上限等管制，交易成本低，存贷利差一般小于国内金融市场的存贷利差。4.外汇期货交易与外汇远期交易都属于远期外汇交易，所以两者没有区别。（）答案：错误。外汇期货交易和外汇远期交易虽然都属于远期外汇交易，但有很多区别，如交易场所、合约标准化程度、交易参与者、结算方式等方面都不同。5.国际储备越多越好。（）答案：错误。国际储备并非越多越好，过多的国际储备会造成资源闲置和浪费，还可能引发通货膨胀等问题，应保持适度规模。四、简答题（每题10分，共30分）1.简述国际收支失衡的主要原因。答：国际收支失衡的主要原因有以下几方面：（1）临时性失衡。是指由短期的、非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。如自然灾害、政治动荡等导致的贸易收支临时性变化。（2）结构性失衡。是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。包括产品供求结构失衡和要素价格结构失衡。例如，当国际市场对本国传统出口产品需求下降，而本国产业结构未能及时调整时，就会出现出口减少，国际收支逆差。（3）货币性失衡。是指由于一国的价格水平、成本、利率等货币性因素变动所造成的国际收支失衡。当一国货币供应量过多，物价上升，会导致出口竞争力下降，进口增加，出现国际收支逆差。（4）周期性失衡。是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。在经济繁荣时期，国内需求旺盛，进口增加，同时资本流出可能增加，国际收支可能出现逆差；在经济衰退时期，进口减少，资本流入可能增加，国际收支可能出现顺差。（5）收入性失衡。是指由于国民收入的变化所引起的国际收支失衡。当一国国民收入增加时，消费和投资需求增加，进口可能随之增加，导致国际收支逆差；反之，国民收入减少，进口减少，可能出现国际收支顺差。2.简述外汇市场的作用。答：外汇市场具有以下重要作用：（1）实现购买力的国际转移。通过外汇市场，不同国家的货币可以相互兑换，使国际间的商品、劳务和资本的交换得以顺利进行，实现了购买力在国际间的转移。（2）提供资金融通。外汇市场为国际贸易和投资提供了资金融通的渠道。进出口商可以在外汇市场上进行套期保值，规避汇率风险，同时也可以利用外汇市场进行短期资金的借贷和调剂。（3）调节外汇供求。外汇市场通过汇率的波动来调节外汇的供求关系。当外汇供大于求时，汇率下降，刺激外汇需求增加，减少外汇供给；当外汇供小于求时，汇率上升，抑制外汇需求，增加外汇供给，从而使外汇供求达到平衡。（4）形成外汇价格体系。外汇市场上的交易形成了各种货币之间的汇率，这些汇率反映了不同货币的相对价值，为国际贸易、投资和金融交易提供了价格基准。（5）防范汇率风险。进出口商、投资者等可以利用外汇市场上的各种交易工具，如远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易等，来防范汇率波动带来的风险，保障自身的经济利益。3.简述牙买加体系的主要内容。答：牙买加体系的主要内容包括：（1）汇率制度多元化。牙买加体系允许成员国自由选择汇率制度，包括固定汇率制、浮动汇率制以及介于两者之间的各种汇率安排。各国可以根据自身的经济情况和政策目标来确定适合本国的汇率制度。（2）黄金非货币化。取消了黄金官价，成员国中央银行可按市场价格自由买卖黄金，黄金不再作为各国货币定值的标准，降低了黄金在国际货币体系中的作用。（3）增加特别提款权的作用。提高特别提款权的国际储备地位，使其逐步取代黄金和美元成为主要的国际储备资产，扩大特别提款权的使用范围，包括用于成员国之间的结算、偿还IMF的贷款等。（4）扩大对发展中国家的资金融通。国际货币基金组织用出售黄金所得的收益设立信托基金，以优惠条件向最贫穷的发展中国家提供贷款；扩大基金组织的信贷部分贷款额度和出口波动补偿贷款额度，帮助发展中国家解决国际收支困难。（5）修订基金组织的份额。各成员国对国际货币基金组织所缴纳的份额由原来的292亿特别提款权增加到390亿特别提款权，同时调整了各成员国的份额比例，增加了石油输出国的份额，提高了发展中国家的发言权和投票权。五、计算题（每题12.5分，共25分）1.已知纽约外汇市场上：1美元=1.22501.2280欧元，法兰克福外汇市场上：1英镑=1.56401.5670欧元，伦敦外汇市场上：1英镑=1.32601.3290美元。（1）判断是否存在套汇机会。（2）若存在套汇机会，以100万美元进行套汇，可获利多少？解：（1）首先将三个市场的汇率统一标价法。纽约市场：1美元=1.22501.2280欧元法兰克福市场：1欧元=1/1.56701/1.5640英镑伦敦市场：1英镑=1.32601.3290美元将三个汇率连乘：1.2250×(1/1.5670)×1.3260≈1.037＞1所以存在套汇机会。（2）套汇路线：在纽约市场，用100万美元买入欧元，可买入100×1.2250=122.5万欧元；在法兰克福市场，用122.5万欧元买入英镑，可买入122.5÷1.5670≈78.175万英镑；在伦敦市场，用78.175万英镑买入美元，可买入78.175×1.3260≈103.66万美元。获利=103.66100=3.66万美元。2.假设美国年利率为6%，英国年利率为4%，即期汇率为1英镑=1.6美元，问：（1）根据利率平价理论，计算3个月的远期汇率。（2）若3个月的实际远期汇率为1英镑=1.61美元，投资者应如何进行套利？解：（1）根据利率平价理论公式：\(F=S\times\frac{1+i_{h}\times\frac{n}{12}}{1+i_{f}\times\frac{n}{12}}\)其中\(S\)为即期汇率，\(i_{h}\)为本国利率（这里美国为“本国”），\(i_{f}\)为外国利率（英国），\(n\)为期限（月数）。\(S=1.6\)，\(i_{h}=6\%\)，\(i_{f}=4\%\)，\(n=3\)\(F=1.6\times\frac{1+6\