财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响研究

PAGEPAGEIII财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响研究摘要:高新技术创新的发展在很大的层面上决定了我们国家经济发展的方式，也是我们是否可以成功建设新型国家的战略发展方向。政府对企业进行创新活动的主要手段目前来源于财税激励政策。政府为了更好地实施财税激励政策对企业技术创新的应用，颁布了一系列的财税政策，在此条件下，我们再去进行系统的讨论财税政策的作用机制和效果，相信会对政府制定公共政策有很大的意义。本文首先对财税激励和技术创新进行理论的分析，对国内外学者关于与本论文相关的研究成果进行述评。其次，我们提出关于本论文的研究假设，变量的选取标准，相关模型的建立。并对财税政策与技术创新两者关系进行实证的分析，本文的实证分析主要分为三个方面，第一方面先对财税激励政策与研发投入的关系进行总体分析；第二方面进一步的去比较分析税收激励和政府资助对技术创新的影响有什么不同；第三方面是对流转税激励与所得税激励两者关于对技术创新的影响差异。我们通过以对上述实证的分析得出本文的结论：两种财税政策都对高新技术企业的技术创新有影响，但是两者相比较而言税收激励对高新企业技术创新的影响更显著。所得税激励政策相比较流转税激励政策而言，所得税对高新技术企业技术创新的影响程度更显著。最后，我们根据结论有针对性的提出财税手段相互配合，实现差异化的财税激励政策和采取所得税与流转税并重的优惠方式的政策建议。关键词:技术创新高新技术企业财税激励政策

ResearchontheImpactofFiscalandTaxationIncentivePoliciesonHigh-techEnterprises'TechnologicalInnovationAbstract:thefieldofhigh-techenterprisesisthemostconcentratedandactiveplaceforChineseenterprisestocarryouttechnologicalinnovationactivities.Thedevelopmentofhigh-techenterprisesisrelatedtowhetherthecountrycanchangethemodeofeconomicdevelopment,whetheritcanadjusttheindustrialstructure,andwhetheritcansuccessfullyrealizethestrategicgoalofbuildinganinnovativecountry.Asanimportantpolicytoolofgovernment,fiscalandtaxationpolicyisnotonlylimitedtothefunctionoforganizationalincome,butalsousedasapolicytooltoadjusttheindustrialstructureandinfluencethemacroeconomy.Inrecentyears,Chinahasformulatedaseriesoffiscalandtaxationpolicies,Inthiscontext,acomprehensive,objectiveandin-depthevaluationoftheimplementationeffectoffiscalandtaxincentivepolicy,andasystematicdiscussionofitsmechanismandpossibleimpactwillbeofgreatsignificancetothenextpolicydepartmentstoformulatepublicpolicies.Firstly,thispapermakesatheoreticalanalysisoftaxincentiveandtechnologicalinnovation,andreviewstheresearchresultsofdomesticandforeignscholarsontheinfluenceoffiscalandtaxincentivepolicyontechnologicalinnovationinhigh-techenterprises.Secondly,itputsforwardtheresearchhypothesis,definestherelevantvariables,andconstructstheeffectmodeloftaxincentivefortechnologicalinnovation.Thirdly,theempiricalanalysisoftherelationshipbetweenthetwoisdividedintothreelevels,thefirstlevelistheoverallanalysisoftherelationshipbetweenfiscalandtaxincentivepoliciesandR&Dinvestment;thesecondlevelistofurthercomparetheimpactoftaxincentivesandgovernmentfundingonenterprisetechnologicalinnovation;thethirdlevelistocomparetheimpactofturnovertaxincentivesandincometaxincentivesonenterprisetechnologicalinnovation.Throughtheanalysis,itisconcludedthatbothtaxincentiveandgovernmentsubsidyhaveinfluenceontechnologicalinnovationofhigh-techenterprises,buttaxincentivehasmoresignificantinfluenceontechnologicalinnovationthangovernmentsubsidy,andincometaxincentivehasgreaterinfluenceontechnologicalinnovationofhigh-techenterprisesthanturnovertaxincentive.Finally,accordingtotheresultsofempiricalanalysis,thepaperputsforwardthepolicysuggestionthatfinanceandtaxationmeanscooperatewitheachother,realizethedifferentiatedfiscalandtaxationincentivepolicy,increasetheR&Dinvestmentabilityofhigh-techenterprisesintechnologicalinnovationactivities,andadoptbothincometaxandturnovertax.Keywords:Fiscalandtaxincentivepolicyofhigh-techenterpriseswithtechnologicalinnovationPAGE17目录摘要 PAGE1Abstract PAGE1PAGE1PAGE1引言 3（一）财税激励政策 31.财税激励的内涵 32.财税激励的类型 33.财税激励的衡量 4（二）技术创新 错误!未定义书签。1、技术创新的内涵 错误!未定义书签。2、技术创新的特征 43.技术创新的作用 54.技术创新的衡量 5二、财税激励政策与高新技术企业技术创新关系的国内外研究述评 5（一）国内研究理论 5（二）国外研究理论 6三、研究设计 6（一）理论分析及提出假设 6（二）样本选取及数据来源 7（三）变量的选择 8（四）模型构建 10四、财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响研究 10（一）描述性统计 错误!未定义书签。（二）相关性分析 错误!未定义书签。（三）回归分析 12（四）稳健性检验 14五、结论及建议 15六、展望 17参考文献 18致谢 19

财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响研究引言当今的社会科学技术正在迅速蓬勃的发展着，技术创新已然成为改变经济和社会新面貌的动力，成为我们国家综合国力的重要标志。创新驱动发展是我国当前发展的迫切需要，是推动供给侧改革的动力，是引领新常态的必由之路。目前我国技术创新能力不强，自主研发能力欠缺，还达不到激励企业进行自主研发，保障企业的中长期发展的目标。技术创新投资的周期长，投资失败率也很高，比较容易产生沉没成本，同时企业研发的新技术容易被企业模仿，企业的研发风险也比较大，因此，政府应出台一系列扶持和激励企业研发创新的政策激励企业进行研发创新。财税是国家宏观调控的重要手段，财税激励理所当然成为首选，政府出台了一系列财税政策，在一定的程度上改变了高新技术企业技术创新能力不足的现状，目前仅就我国的财税激励政策而言，在支持技术创新方面仍然存在诸多不足之处，本文通过对财税激励政策与高新技术企业技术创新的激励效应的研究，以理清两者的关系，从而为政府制定更加科学合理的财税激励政策提供一定的理论依据，以使创新激励效果达到更好。一、财税激励政策与企业技术创新的相关理论（一）财税激励政策1、内涵财税激励政策包括税收激励和政府资助。税收激励政策就是指政府在征收管理的过程中，为了让纳税人更加积极主动纳税而制定的一系列税收优惠政策。政府资助政策是指政府部门安排专项基金向企业或者个人提供帮助的一种资助政策，也是政府进行宏观调控的重要手段。2、类型从每个国家的税收成果来看，财税激励的方法非常的丰富，其中涉及技术创新的税收激励政策发展的也是十分的快速，这种激励政策几乎体现在技术创新的每个过程中。常见的税收激励政策包括实行优惠税率、出口退税、即征即退等；常见的政府资助政策有财政部门给予的贴息、研究的开发补贴等。3、衡量通过对相关文献的阅读分析，对财税政策的衡量方法梳理如下：（1）政府补助的衡量有以下两种方式：一是用公司当年获得的政府补贴来进行衡量；二是用企业研发补助+技术创新+科技三项经费补助来衡量。两种方式相比较，第一种方式虽然数据收集比较快速，但是不够严谨；第二种方法虽然在数据收集方面比较浪费时间，但是数据严谨，使论文结果更具有说服性，本文使用的就是第二种方式。（2）税收优惠的衡量主要有两种方式：第一种用（名义税率-实际税率）*（递延所得税资产-递延所得税负债+利润总额）来进行衡量；第二用“收到的各项税费返还金额/（收到的各项税费返还额+支付的各项税费）”来衡量。这两种方式相比较第一种衡量指标没有考虑到名义税率与实际税率之间差距，因此不够严谨；本文使用的是第二种方式来对税收优惠进行衡量，该方法相比较其他的衡量方式更简捷，相关的数据易获取，而且无需进行繁琐的公式计算。（3）流转税激励的衡量主要有两种方法：第一种用流转税实际缴纳额/（销售商品收入+劳务收入）来进行衡量；第二种用（增值税+消费税+营业税）/营业收入进行衡量。本文选用的是第二种方式，相比较第一种方式，第二种方式相关的数据易获得，数据更准确。（4）所得税激励的衡量：主要有两种方式：一是用名义所得税税率减去实际所得税税率来衡量；二是用所得税费用/企业营业收入来进行衡量。本文用的是第二种方式来衡量，因为相比较第一种第二种方式计算公式表达的含义更简洁直白，而且相关数据直接来源于会计报表，数据易取得。（二）技术创新1、内涵技术创新定义为是某种生产条件和要素之间的重新整合创新，或者是将已有的技术进一步的进行应用创新。2、特征（1）阶段性：技术创新它不是一条链式的创新过程，而是分为不同的阶段进行创新，每个阶段都有各自不同的定义。第一阶段是基础思维阶段，第二阶段是实践阶段，第三阶段是创新成果阶段，三个不同的阶段依次进行，不断推进高新技术企业的发展。（2）社会性。技术创新的过程中必然需要投入大量的社会资源，需要社会上众多人群的共同努力。这种创新成果一旦产生，就不会仅仅是局限于一国或地区范围内进行传播和共享，而是会将这种创新成果迅速扩散到全球，为全社会所共同享有。3、作用（1）技术创新有助于经济的增长。一个企业如果想要更长久的发展下去，就需要不断地进行创新活动，经济增长的根本动力来源于企业不断的进行技术创新。（2）技术创新有助于提高企业经济效益。企业的生命力在于创新。如果企业可以充分的利用技术创新，那么将会改善产品的结构，从而达到满足市场的需求，企业的经济效应自然也会随之提高。（3）技术创新有助于提高企业的竞争力。随着经济的不断发展，企业也在面临着巨大的市场挑战，如果企业想在巨大的市场中占有自己的一席之地，那么技术创新就是关键。4.衡量通过对相关文献的分析研读发现，技术创新的衡量方法主要有以下两种方法：（1）用“技术创新人员投入”作为衡量技术创新的指标，技术创新人员投入用研发人员总数/员工总数来进行衡量。（2）“研发投入强度”作为技术创新的替代变量，研发投入强度用研发投入额/企业营业收入来进行衡量。用“技术创新人员投入”中的员工总数在国泰安数据和东方财富网中没有披露出来，无法进行计算；因此，本文采用第二种方法，即用“研发投入强度”作为技术创新的替代变量，相关的数据在东方财富网中可以直接获取。二、国内外研究述评（一）国内研究理论1、财税激励政策对企业技术创新有激励作用赵月红（2013）等人认为财税激励政策对企业的研发投入产生正向的激励作用，他们认为这种激励作用的长期效益会更强。夏海东（2016）选取2008-2017年的上市公司作为研究的样本，研究发现财税激励对企业的研发投入产生一定的影响，进一步研究发现不同规模的企业创新受政府税收激励政策的影响存在一定差异性。王少坤（2014）选取2010-2015年的深市中小板上市公司为研究样本，研究发现财税激励政策影响企业研发投入的比例。李彬（2017）等人研究财税激励对企业研发投资的影响，研究发现财税激励显著地促进了上市公司的研发投资。2、财税激励政策对企业技术创新没有激励作用刘玉华、梅志清（2010）等人随机选取了8000家企业，构建了反应财税激励政策与企业技术创新相关关系的模型，研究发现财税激励政策对企业技术创新的作用不大。王斌(2015)的研究发现政府的财税激励政策对企业的技术创新起到抑制作用。程华（2005）认为政府实施的财税激励政策无法提高企业的创新能力。孔红娟（2011）经过研究认为中国的财税激励政策并没有提高企业研发投入。匡小平、肖建华（2007）等人认为财税激励对企业技术创新的激励效应不显著。（二）国外研究理论1、财税激励政策对企业技术创新有激励作用KOBAYASHI(2011)运用偏好分析法，分析财税激励对研发投入的影响，研究发现财税激励对于挪威的中型和小型企业确实产生一定的激励作用，尤其对于那些流动资金不多的中小企业更明显。Dirk（2014）选取美国4562家企业作为研究样本，经研究发现那些享受财税激励政策的企业能够加大创新技术投入，进一步验证了财税激励政策对技术创新有激励的作用。Hoefele（2010）认为财税激励政策促进企业创新，并在某种程度上，能增大新产品的市场占有率，不断提升成效。Lokshin和Mohnen(2012)利用荷兰部分企业为样本进行实证研究，研究证明财税激励政策可以促进企业增加研发资金的投入。Anamei(2011)分析了爱德堡2002年的财税激励政策对产品创新活动的影响，得出财税激励政策对一些具有规模经济的企业的创新产出具有促进作用。2、财税激励政策对企业技术创新没有激励作用Thomson(2010)选取奥地利632家企业从1996年至2016年数据进行跟踪研究，结果发现政府颁布的财税激励政策对于促进企业的创新活动影响非常的小，几乎没有产生任何的激励作用。Fholosom(2014)研究证明财税激励政策只是激励了企业去扩大应用于技术领域的投资，而对对基础研究领域没有产生正向的激励作用。David(2000)关于财税激励政策对技术创新的影响进行分析发现该政策对技术创新长期激励的作用并不大。三、研究设计（一）理论分析及提出假设1、财税激励与技术创新财税激励政策在高新技术企业的成长和发展的过程中发挥着极其重要的作用。税收激励和政府资质作为目前政府最常用的两种政策工具，由此可见它们在激励高新技术企业进行创新方面发挥着极大的作用。所以，在政府利用这两种政策工具激励企业进行创新时，企业应该抓住机会充分利用这两种政策工具来增加自身研发投入，增强创新能力，提高自身的竞争力。据此提出以下假设：H1：税收激励与政府资助都会促使企业加大研发投入，增强创新能力。2、不同政策激励与技术创新不同的财税政策对企业进行创新的行为也会产生不同的影响。税收激励政策对技术创新的影响是间接的，而政府资助政策对技术创新的影响则是直接的。税收激励对技术创新的影响更偏向强调市场的力量，企业可以自由的选择所要投入的项目，并为之投入大量资金来进行研发活动。政府资助对企业技术创新的影响偏向于有目的性、计划性和约束性，企业在进行技术创新时政府会提前对认为会对社会效益好的项目进行研发资金补助，对其他的项目并不一定会进行补助。根据以上分析，可知税收激励相比较政府资助而言对高新技术企业技术创新更有效。由此，提出第二个假设：H2：税收激励相对于政府资助更能诱导企业研发投入，提高创新能力。3、不同税种激励与技术创新不同税种的税收激励政策对企业技术创新也会产生不同的激励效应。我国目前主要有两种税收激励，一是流转税激励，二是所得税激励，从现在的税收政策来看，所得税激励政策要比流转税激励政策应用的多。根据上述论述，提出第三假设：H3:与流转税相比，所得税激励对高新技术企业技术创新的激励效应更强。（二）样本选取及数据来源本文研究样本是2014年到2018年这5年在深圳证券交易所中小企业板上市的高新技术企业，一共是1145个观察数据。为了使数据更准确，在选取数据时进行了一定的筛选，所有数据均需要满足以下条件：（1）2014年之前上市的高新技术企业；（2）对企业研发投入进行数据披露上市公司；（3）2014-2018年间所有ST、PT公司，利润总额、所得税费用大于0的公司；按照以上数据收集原则，最终选取了184家满足条件的在深圳证券交易所中小企业板上市的高新技术企业5年920个观察数据，来进行实证检验的分析。本文研究样本是2014年到2018年这5年在深圳证券交易所中小企业板上市的高新技术企业，样本数据准确、可靠、相关参数可以计量，为本文的实证研究打下坚实的基础。研究所涉及的原始数据来自：国泰安数据库和东方财富网数据库，部分指标是通过EXCEL计算整理得出，本文使用的软件为stata15.0。（三）变量的选择1、因变量的选取技术创新作为本文的被解释变量，由于技术创新没有办法直接用数据来进行分析，所以我们用研发投入强度作为技术创新的替代变量。研发投入活动是企业进行技术创新的关键。在比较分析税收激励与政府资助对企业技术创新的影响效果时，我们选取RDP作为因变量；同理比较分析所得税激励与流转税激励对技术创新的影响效果时，也采用同种衡量方法来进行实证分析。2.自变量的选取（1）政府资助：本文用“企业研发补助+技术创新+科技三项经费补助”来衡量政府补助。这部分的数据主要来源国泰安数据库上市公司年度报告附注部分政府补助明细一栏。（2）税收优惠额：税收优惠税种主要包括：所得税和增值税。税收激励方面的衡量主要还是来自所得税优惠部分，由于所得税的一些数据我们无法收集，所以在本文中我们用“企业的收到的各项税费返还/（收到各项税费返还+支付的各项税费）”来表示企业的税收优惠额。（3）流转税税率：流转税的主要构成是企业的增值税，可是增值税在国泰安数据库和东方财富数据库中均查不到，说明企业没有进行披露。所以本文采用的是倒推的方法来进行对增值税数据的搜集。用（增值税+消费税）/营业收入来表示流转税税率。（4）所得税税率：企业的净利润水平在很大的程度是所得税优惠政策决定的。所以用企业所得税费用/企业营业收入来表示所得税税率。3.控制变量的选取（1）企业规模:企业创新投入受企业规模的影响，不同类型的企业规模对研发投入也会有不同的影响，所以把企业规模作为控制变量。通常用资产总额来计算企业的规模。（2）资产负债率：是企业投入资金进行经营活动的一种能力。所以，选择该指标作为控制变量。通常用企业期末总负债/总资产来计算资产负债率。（3）净资产收益率：是用来进行衡量上市公司盈利的主要指标。用净利润总额/所有者权益来进行计算。（4）销售毛利率：是反映企业产品获利能力的指标。销售毛利率的增加，意味着可以给企业带来大量的现金流，促使企业加大研发投入。用企业主营业务利润/主营业务成本来计算销售毛利率。相关变量定义如表3-1所示：表3-1变量定义表 变量类型变量符号变量名称变量计量因变量RDP研发投入强度研发投入额/企业营业收入自变量GOV政府资助企业研发补助、技术创新、科技三项经费补助等Tax税收优惠额收到的各项税费返还/（收到各项税费返还+支付的各项税费）TTB流转税税率（增值税+消费税）/营业收入ITR所得税税率所得税费用/企业营业收入控制变量Size企业规模企业期末总资产ALR资产负债率企业期末总负债/总资产ROE净资产收益率企业净利润总额/所有者权益SM销售毛利率企业主营业务利润/主营业务成本（四）模型构建为了比较比较财税激励政策对高新技术企业研发投入的影响效应，本文的因变量选取的是RDP,自变量选取的是GOV、TAX、TTB、LTB，控制变量选取的是SIZE、ALR、ROE、SM。同时借鉴马伟红的税收激励对高新技术企技术创新影响的实证研究，因此，我们构建下列模型:RDPit=α0+α1ITRit+α2TTBit+α3Taxforgoneit+α4GOVit+α5ALRit+α6ROEit+α7SMit+α8Sizeit+uit式子中的uit随机误差。四、财税激励政策对高新技术企业技术创新的实证检验（一）描述性统计分析本文对所选取样本的主要变量进行描述性统计，分析的结果如表4-1所示：表4-1描述性统计结果VariableObsMeanStd.Dev.MinMaxrdp9200.066230.052870.002300.4650gov92016.5891.34212.0120.72ttb9200.0200.01420.00030.1282itr9200.02600.01800.000330.162taxforgone9200.3730.2250.02401.733roe9200.09100.05400.000150.577size 920 21.02 0.629 19.54 23.64alr 920 0.374 0.237 0.01101.776sm 920 0.403 0.177 0.1000.951由表4-1可见，920个数据样本的研发投入强度平均为0.06623，平均水平为0.05287，研发投入强度明显大于平均水平。由此可见企业的研发投入强度处于较高的水平。样本企业R&D占比平均值为8.11%，说明高新技术企业有1单位的营业收入，则会投入0.0811单位的研发费用。政府资助的最大值为20.72，最小值为12.01，说明政府资助的幅度不大，企业不能完全依靠政府的资助来进行技术创新。税收优惠平均值为0.373，大于平均水平0.225，说明税收优惠处于比较完善的状态。920个数据的所得税税率平均值在0.0260，流转税税率在0.020，净资产的收益率在0.0910，分析这些数据可以得出高新技术企业的资产收益率普遍都不会太高。(二)相关性分析本文对前文模型中的相关变量进行了相关性的分析，分析结果如表4-2所示：表4-2相关性结果Variables(1)rdp(2)size(3)alr(4)sm(5)roe(6)ttb(7)itr(8)(9)(11)(1)rdp1.000(2)size-0.128***0.796***1.000(3)alr-0.224***0.424***-0.460***0.249***1.000(4)sm0.431***-0.309***0.269***-0.052***-0.443**1.000(5)roe-0.067***0.1060.1270.059***-0.1080.329***1.000(6)ttb0.180***-0.351-0.285-0.180-0.2340.379-0.0491.000(7)itr0.240***0.0170.083-0.063-0.2650.3670.0340.2181.000(8)gov0.134***0.0480.0420.2450.206-0.1290.168-0.06-0.191.000(9)tax0.232***0.325***0.5040.492***0.308**-0.009*-0.0210.0240.332-0.1371.000从表4-2可知,税收激励对研发投入的相关系数为0.232大于政府资助对研发投入的相关系数0.134。说明税收激励政策相比较政府资助而言，税收激励政策更能促使企业加大研发投入。企业所得税税率和流转税税率的相关系数均在0.01上显著相关，即所得税税率和流转税税率都与研发投入存在显著的正相关关系，企业所得税税率的相关系数0.240大于流转税税率的相关系数0.180，说明相对于流转税激励来说，所得税激励对高新技术企业技术创新的影响效应更强。(3)回归分析为了进一步的检验财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响效应，同时为了判断本文中的两种不同的财税激励手段对技术创新的影响程度，以及判断哪种税收激励方法对技术创新的激励效应更强。因此本文做了相应的回归分析，结果如表4-3所示。表4-3回归分析结果VariableCoef.St.Err.t-valuep-value[95%ConfInterval]Sigrdpgov0.9100.0650.0390.01721.230.920.0000.3590.861-0.0171.004***0.048ttb-0.06260.0551.330.259-0.0320.163itr-0.11160.2060.970.334-1.2043.541taxforgone0.1260.1291.65*0.100-0.0410.466roelnsizealrlnsm-0.0658 -1.510 -0.0057 0.14640.0093 1.380 0.0080 0.050-1.34-1.090.851.330.180 0.275 0.3980.398-1.300 -4.223 -0.064 -0.0640.2451.204 0.160 0.160Constant1.9540.24112.790.0062.25813.096***Meandependentvar1.367SDdependentvar0.980R-squared0.955Numberofobs358.000F-test1138.365Prob>F0.000Akaikecrit.(AIC)-88.858Bayesiancrit.(BIC)-46.172***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1从表4-3可以看出来，税收激励与政府资助各自的估计参数均为正数，说明税收激励和政府资助都对高新技术企业的研发投入产生激励作用。税收激励的估计系数为0.126，通过了1%的显著性水平，而政府资助为0.065，没有通过1%的显著性水平，政府资助不显著。说明税收激励相比较政府资助而言对企业研发投入更有影响，企业应该加大对税收激励政策的利用。从上述的实证结果可以看出来，所得税税率的估计参数为-0.1116，通过了1%水平的显著性检验，说明所得税税率每降低1%，企业的研发投入就会增加0.1116%。流转税税率的估计参数为-0.0637，没有通过显著性检验。所得税激励与流转税激励相比较，所得税激励对企业的研发投入影响效应更大。（四）稳健性检验为了检验上述结果的可靠性和稳定性，我们进行了稳健性检验，本文的稳健性检验采用的是2014年-2018年的技术创新人员投入代替2014年-2018年的研发投入强度，其他的变量不变，然后将所有的变量放入各个回归模型中，以此进行估计。检验的结果如表4-4所示：表4-4稳健性检验结果VariableCoef.St.Err.t-valuep-value[95%ConfInterval]Sigrdrp0.8900.04121.250.0000.8651.001***gov0.0160.0161.000.316-0.0160.048ttb-0.08270.0501.750.082-0.0110.185*itr1-0.11180.2650.880.379-0.2330.612taxforgone0.2120.1301.63*0.103-0.0430.467roelnsizealrlnsmConstant-0.495-1.310-0.00570.14932.1390.0038 1.306 0.0069 0.0076 1.521-1.30 -1.000.360.232.830.194 0.3170.7170.8150.005-1.243 -3.879 -0.111 -0.097 2.1810.253 1.259 0.162 0.123 12.097***Meandependentvar1.367SDdependentvar0.980R-squared0.955Numberofobs358.000F-test1008.390Prob>F0.000Akaikecrit.(AIC)-86.692Bayesiancrit.(BIC)-44.006***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1我们从表4-4可以看出，估计不存在严重的变量过度识别问题，说明各个模型中变量的设定是合理的。表4-3与表4-4进行对比显示：其结果与上述回归分析结果大体一致，进一步的验证了实证结果的稳健性，因此认为本文的估计结果比较稳定。五、结论及建议（一）结论本文通过上述的实证结果和分析，可以的出以下的研究结论:1、税收激励和政府资助均可以对高新技术企业技术创新起着正向的作用，但是两者相比较，税收激励产生的影响更显著，而政府资助产生的作用微乎其微。所以说，能够提高高新技术企业技术创新能力的必然是税收激励，企业应该多加税收激励政策。2、所得税和流转税两种不同的税种优惠对企业技术创新所产生的影响也是不同的。两者相比较，所得税激励对高新技术企业产生的影响更显著。我国的税收激励政策很大一部分都来自对所得税优惠。（二）建议针对上述的结论，主要提出以下政策建议：1、财税手段相互配合，实现差异化的财税激励政策。我们在加大对技术创新的研究基础上，要明确不同的财税手段有着不同的激励目标。所以，政府要根据不同的情况采取不同的财税激励政策。对不同规模的高新技术企业，要采取不同的优惠措施。比如，对那些中小型规模的企可以给予更多的优惠方式；对大型规模的企业，政府主要侧重于帮助解决技术创新动力不足的问题。2.采取所得税与流转税两者并重的优惠方式。目前，我国对企业实施税收激励政策主要体现在所得税方面，对流转税却几乎不使用，这种现象与我国所实施的税制结构是不一样的。所得税虽然作为一种直接税种，可能对企业技术创新的影响效应更显著；但是流转税作为间接税种，它可以将税负转嫁给对应的物品购买者，从而减轻了企业所要承担的风险。由此可以看出来，流转税政策对企业技术创新的影响作用是不可以忽视的，政府应该加强对流转税的优惠力度，使流转税可以发挥自己更大的激励效应，并实现以所得税为主，流转税为辅，两种政策共同作用的创新税收激励方式。六、展望本文对财税激励政策对高新技术企业技术创新的影响进行了较全面系统的研究，并得出了一些有意义的结论，这些结论均可提供借鉴。在未来发展角度考虑，以后的研究方向可以从以下二个方面展望。（1）本文的样本量和数据来源都比较有限，在未来可