2025年证券从业资格《证券投资顾问业务》黄金提分B卷

2025年证券从业资格《证券投资顾问业务》黄金提分B卷

一、单选题

1.下列不属于切线类的是()。

A.趋势线

B.角度线

C.黄金分割线

D.平滑异同移动平均线

答案：D

【解析】切线类指标是比较强调趋势的，趋势简单的说便是股票

价格运行的方向，某种趋势形成之后若想改变的话是要有足够影响它的外力。

包括趋势线、角度线、割线。平滑异同移动平均线属于指标类技术分析方法的

指标。

2.目前，()的对比分析已经成为技术分析的基本手段。

A.成交时间

B.价量关系

C.交易对象

D.交易主体

答案：B

【解析】目前，价量关系的对比分析已经成为技术分析的基本手段。

3.()是股票最基本的特征。

A.收益性

B.安全性

C.风险性

D.流动性

答案：A

【解析】收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特

性。

4.下列关于理财价值观的说法，错误的是()。

A.理财规划师的责任在于改变客户错误的价值观

B.客户在理财过程中会产生义务性支出和选择性支出

C.理财价值观因人而异，没有对错标准

D.不同价值观的投资者对任意性支出的顺序选择会有所不同

答案：A

【解析】本题考查客户的理财价值观。理财价值观就是客户对不同理财目标的

优先顺序的主观评价。理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在

实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素

的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。A选项符

合题意，理财规划师的责任不在于改变投资者的价值观，而是让投资者了解在

不同价值观下的财务特征和理财方式。故本题选A选项。

5.关于客户的风险特征，下列说法正确的是（）。

A.风险是对预期的不确定性，不可以被度量

B.客户的风险特征即客户可能产生的最大损失

C.客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一

D.对于相同的风险，每个客户对待的态度是一致的

答案：C

【解析一］风险是对预期的不确定性，是可以被度量的。客户的风险特征是投资

顾问服务要考虑的重要因素之一。通常人们对风险的认知度往往取决于其个人

的知识水平和生活经验，不同的人对同一风险的认知度不同。

6.采取调查问卷收集客户资料，其优点不包括（）。A.简单易行

@

B.容易量化

C.客户接受度高

D.精确科学

答案：D

【解析】本题考查客户信息。调查问卷工具的使用，其优势包括：（1）简便易

行；（2）有的放矢；（3）有针对性采集信息；（4）容易量化；（5）客户接

受度高。D项属于调查问卷使用的主要难点。问卷问题的设计需要精确科学，

否则容易误导客户，客户有时不愿意填写或不认真填写。故本题选D选项。

7.通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在到期日之

前支付的金额越大，则久期的绝对值（）。

A.越高

B.无法判断

C.不变

D.越低

答案：D

【脑析】通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到

期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的

经济价值产生较大的影响，反之反之通常金融工具的到期日或距下一次重新定

价日的时间越短，并且在到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值越低。

8.关于债券组合管理免疫策略，以下说法中错误的是（）。

A.免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合

B.免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格

C.免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期

D.免疫策略是一种积极的债券组合管理策略

答案：D

【脑析】在债券投资组合管理过程中，通常使用两种【消极】管理策略：一种

是指数策略，另一种是免疫策略。免疫策略则试图建立一个几乎是零风险的债

券资产组合，在这个组合中，市场利率的变动时债券组合的表现几乎毫无影响。

指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格。

9.关于切线理论趋势分析，下列说法正确的是0。

A.图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向

B.图形中每个后面的谷都低于前面的峰，则趋势就是下降方向

C.图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向

D.图形中每个后面的谷都低丁前面的谷，则趋势就是下降方向

答案：C

【解析】图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向;

图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。

10.在对客户信用风险进行评级时，（）是在假设客户已经违约的情况下，针对每

笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。

A.信用评级

B.债项评级

C.流动性评级

D.违约率评级

答案：B

【解析】债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对每笔债项本身的特点

预测债项可能的损失率。

11.重点客户的持仓与交易信息属于敏感信息，证券公司为防范利益冲突，建立

了投资顾问业务的信息隔离墙制度，按照是否接触客户敏感信息划分，以下不

属于投资顾问业务墙内人员的是00

A.客户回访人员

B.前台接线员

C.业务经办员

D.证券分析师

答案：D

【解析】证券隔离墙制度是指证券公司为控制内幕信息及未公开信息（以下统

称“敏感信息”）的不当流动和使用而采取的一系列管理措施。主要包括证券

公司管理敏感信息的需知原则、防止敏感信息不当流动和使用的保密措施、证

券公司工作人员的保密义务、跨墙管理制度等等。不属于投资顾问业务墙内人

员的是证券分析师。

12.在用获利机会来评价绩效时，假设使用证券的B值衡量风险，由每单位风

险获取的风险溢价来计算的是（）。

A.威廉指数

B.夏普指数

C.詹森指数

D.特雷诺指数

答案：D

【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该

指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由3系数来测定。

13.在市场风险管理的久期分析中，当久期缺口为()时，如果市场利率下降，流

动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

A.负值

B.大于等于零

C.零

D.正值

答案：A

【解析】市场风险管理中的久期缺口可以用来评估利率变化对投资机构某个时

期的流动性状况的影响。其中当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动

性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

14.证券组合的被动管理方法与主动管理方法的出发点是不同的，主动管理方法

的使用者认为()。

A.证券市场并非总是帕累托最优的市场

B.证券市场是有效率的市场

C.证券市场并非总是有效率的

D.证券市场是帕累托最优的市场

答案：C

【解析】本题考查主动管理方法的使用者的依据°根据组合管理者对市场效率

(并非帕累托最优)的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主

动管理两种类型。证券组合的被动管理方法与主动管理方法的出发点是不同的，

主动管理方法的使用者认为证券市场并非总是有效率的，被动管理方法的使用

者认为证券市场是有效率的市场。故本题选C选项。

15.某债券面额100元，票面利率为9%期限3年，于2017年12月31日到

期一次还本付息，持有人甲于2015年12月31日将其卖出若购买者乙要求10%

的最终收益率，则其购买价格应为(按单利计息复利贴现)()元。

A.103.96

B.106.96

C.105.96

D.104.答案:D

【解析】购买价格即为此债券取得10%的最终收益率时对应的2015年12月31

日的现值，PV=FV/(1+r)%=(100+100X9%X3)/(1+10%)-2=104.96(元)。

@

16,常用的资产价值方法包括重置成本法和清算价值法，关于这两项方法的说法

正确的是（）。

A.重置成本法适用于停止经营的企业

B.清算价值法适用于停止经营的企业

C.重置成本法和清算价值法都适用于可以持续经营的企业

D.重置成本法和清算价值法都适用于停止经营的企业

答案：B

析】本题考查常用的资产价值评估方法。资产价值常用评估方法包括：（1）

重置成本法，适用于可以持续经营的企业；（2）清算价值法，适用于停止经营

的企业。故本题选B选项。

17.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3,速

动比率为1.6,营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率

为（）次。（假设不考虑预付账款和待摊费用）

A.1.6

B.2.5

C.3.03

D.1.答案：D

【解析】流动资产二流动负债X流动比率=80X3=240（万元），速动资产二流动

负债X速动比率

二80X1.6=128（万元），年末存货二流动资产-速动资产=240-128=112（万元），

则存货周转率=营业成本/平均成本=150/[（112+60）/2]=1.74（次）。

18.对现金和流动资产的日常管理是（）。

A.负债管理

B.现金管理

C.债务管理

D.消费管理

答案：B

【解析】现金是一种无法产生盈余的资产，但是为了满足日常营运的需要，企

业必须在任何时刻都持有适量的现金。除了应付日常的业务活动之外，企业也

需要拥有足够的现金以防不时之须、掌握商机，以及偿还贷款。因此，企业必

须有一套管理现金的方法，正确掌握在一段时间内，必须持有的现金数额。现

金预算是每个企业都得做的功课，以衡量企业在这段时间内的现金流入量与流

出量。故”对现金和流动资产的日常管理”是现金管理。

19.某股票的预期年股息收入为每股3元，如果市场年利率为6%,则该股票的

每股市场价格应为（）元。

A.20

B.30

C.40

D.答案：D

【解析】本题考查股票定价。股票的理论价格二预期股息收入/市场利率

=3/6%=50(元)。故本题选D选项。

20.资本市场线是()。

A.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合

M的射线FM

B.在均值标准差平面上风险与期望收益间线性关系的直线

C.以E(rp)为横坐标，Bp为纵坐标

D.衡量由P系数测定的系统风险与期望收益间线性关系的直线

答案：A

【解析】资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风

险资产F与市场组合M的射线FM。而其他选项均是对证券市场线的描述。

@

21.投资于()阶段的行业往往获得较高的投资回报，该阶段也被称为投资机会时

期。

A.幼稚期

B.成熟期

C.成长期

D.衰退期

答案：C

【脑析】本题考查行业分析。行业处于成长期，拥有较强研究开发实力、市场

营销能力、雄厚资本实力和畅通融资渠道的企业逐渐占领市场。这个时期的行

业增长非常迅猛，部分优势企业脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获得

极高的投资回报，所以成长期阶段有时被称为投资机会时期。故本题选C选项。

22.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是()。

A.弱式有效市场假设

B.半强式有效市场假设

C.强式有效市场假设

D.超强式有效市场假设

答案：C

【解析】强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全

部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公

开的内幕信息等。这是一个极端的假设，其对任何内幕信息的价值均持否定态

度。

23.一般情况下，优先股票的股息率是()的，其持有者的股东权利受到一定限制。

A.随公司盈利变化而变化

B.浮动

C.不确定

D.固定

答案：D

【脑析】优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但

在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

24,根据资本资产定价模型，假定市场预期收益率为15%,无风险利率为8%,某

股票的预期收益率为18%,该股票的贝塔值为L25,下列说法正确的是()。

A.该股票是公平定价

B.该股票被高估

C.该股票的阿尔法值为1.25%

D.该股票的阿尔法值为-1.25%

答案：C

【解析】该股票的预期收益率二8%+(15%-8%)XI.25=16.75%,该股票被低估。

该股票的阿尔法值二75%=1.25%o

25.下列各项中，()是对指数按照某种标准进行分类，然后按照权重选择股票构

建组合。

A.分类市值加权法

B.最优市值加权法

C.分层市值加权法

D.完全市值加权法

答案：C

【脑析】本题考查投资组合构建。沪深300现货投资组合的构建方法有完全复

制法、市值加权法、分层市值加权法和最优化方法。其中，分层市值加权法就

是首先对指数成分股按照某种标准进行分类，然后在每个分类中再度按照权重

选取前几位的股票构建模拟组合°分类通常按照行业标准划分。故本题选C选

项。

26.在资本市场中，有效组合的期望收益率由两部分组成，一部分是无风险利率,

另一部分是0。A.股票溢价

@

B.财务溢价

C.风险溢价

D.平均风险价格

答案：C

【解析】在资本市场中，有效组合的期望收益率由两部分组成，一部分是无风

险利率，另一部分是风险溢价。

27.按照客户与企业的关系分类，客户类型不应包括()。

A.非客户

B.潜在客户

C.目标客户

D.国内客户

答案：D

【脑析】本题考查客户的分类。按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分

为非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。故本题选D选项。

28.假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述正确的是0。

A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益

B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险

C.购买票面利率为3%的国债，当期资金成本为薪，则该交易不存在利率风险

D.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加

答案：B

【解析】对发行人来说，发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市

场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风险。

当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少；该交易存在基准风

险，又称利率定价基础风险；以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其利率

会随市场状况波动，存在利率风险。

29.下列关于资产负债表的表述错误的是0。

A.当负债相对于所有者权益过高时，个人就容易出现财务危机

B.净资产就是资产减去负债

C.活期存款、股票、债券、基金等变现较快，属于流动资产

D.分析客户的资产负债表是财务规划和投资组合的基础

答案：C

【解析】在个人资产负债表中，流动资产主要有现金、存款和货币市场基金等。

股票和债券属于投资资产。

30.有效集（有效边界）指（兀

A.可行域上边界

B.可行域下边界

C.可行域内部边界

D.可行域外部边界

答案：A

i解析】有效边界通常指可行域的上边界。

3L关于行业分析与宏观分析、公司分析的关系，下列说法中错误的是（）。

A.行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和

B.行业分析和公司分析是相辅相成的

C.宏观经济分析主要分析了社会经济的总体状况

D.宏观经济分析是对上市公司进行分析的直接前提

答案：D

【解析】本题考查行业分析与宏观分析、公司分析的关系。A选项说法正确，

行业经济是宏观经济的构成

@

部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和。B选项说法正确，行业分析是介

于宏观分析和微观经济分析之间的中观层次的分析，行业分析和公司分析是相

辅相成的。C选项说法正确，宏观经济分析主要分析了社会经济的总体状况，

通过宏观经济分析，投资者能够把握证券投资的宏观环境以及市场的整体走势。

D选项说法错误，行业分析是对上市公司进行分析的直接前提，也是连接宏观经

济分析和上市公司分析的桥梁，本题要求选择说法错误的选项。故本题选D选

项。

32.关于证券投资的基本分析法，下列说法错误的是()。

A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据

B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析

C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法

D.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议

答案：C

【而析】证券投资的分析方法有基本分析法和技术分析法，技术分析是根据证

券市场自身变化规律得出结果的分析方法。

33.证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相

关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利

益的经营活动，该项业务被称为0业务。

A.证券投资顾问

B.发布证券研究报告

C.证券经纪

D.证券资产管理

答案：A

【解析】本题考查证券投资顾问业务的含义。按照《证券投资顾问业务暂行规

定》，证券投资顾问业务是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按

照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出

投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。故本题选A选项。

34.某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益

率为5乐则其久期为()年。

A.9.1

B.8.6

C.10

D.8.答案:C

【解析】本题考查久期的计算。久期表示的是按照现值计算，投资者能够收回

投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是

每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。零息债券的久期等于其到期

时间。本题的偿还期为10年，因此其久期也为10年。故本题选C选项。

35.英镑存款的下降，会导致美元收益的0。

A.下降

B.上升

C.不变

D.没有关系

答案：B

【解析】本题考查存款的预期收益曲线。在外汇市场上交易的各种货币存款的

收益，取决于利率和预期汇率的变动。在英镑存款的预期美元收益曲线中，英

镑存款与美元收益曲线呈反向关系，当英镑存款下降时，美元的收益是增加的。

故本题选B选项。

36.下列关于现金流分析的表述中，错误的是()。

A.应当将金融机构的流动性“乘馀”或“赤字”与融资需求在不同时间段内进

行比较，以合理预估金融机构的流动性需求

B.现金流分析有助于真实、准确反映金融机构在未来短期内的流动性状况

@

C.根据历史数据研究，当流动性剩余额与总资产之比小于3%-5队甚至为负数时,

金融机构尤其是商业银行应当对其流动性状况引起高度重视

D.商业银行等金融机构的规模越大、业务越复杂、预期期限越长(如180天、

360天)，现金流分析的可信赖度越强

答案：D

【脑析】商业银行的规模越大，业务越复杂，分析人员所能获得完整现金流量

的可能性和准确性随之降低，现金流分析结果的可信赖度也随之减弱。

37.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐

标系中的结合线为()。

A.椭圆

B.直线

C.双曲线

D.射线

答案：B

【解析】A与B完全正相关，即相关系数为1,此时A与B之间是线性关系，

因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。

38.以下能够反应变现能力的财务指标是0。

A.资本化比率

B.固定资产净值率

C.股东收益比率

D.保守速动比率

答案：D

【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的

流动资产的多少，是考查公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率

主要有流动比率和速动比率。由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣

除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项

目（如待摊费用等），以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率。

39.证券组合的实际平均收益与无风险收益的差值除以组合的8系数被定义为

（）o

A.相对强弱指数

B.詹森指数

C.特雷诺指数

D.夏普指数

答案：C

【解析】本题考查特雷诺指数的含义。特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，

它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风

险仍然由B系数来测定。故本题选C选项。

40.下列关于利率变动对证券投资的影响，说法正确的是（）。

A.利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，

可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之下降

B.利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上

升

C.利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价下

降

D.利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一，当利率上升时，股票的内在

投资价值上升，从而导致股票价格上涨

答案：B

【解析】本题考查利率变动对证券投资的影响。中央银行通过调整基准利率的

高低来对证券价格产生影响。

一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。A

选项说法错误，利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价

格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上

升（并非下降）。B选项说法正确，C选项说法错误，利率降低，部分投资者

将把储蓄投资转成股票投资，股票需求增加，从而促成股价上升（并非下降）；

反之，若利率上升，一部分

@

资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。D选项说法错误，利率是

计算股票内在投资价值的重要依据之一，当利率上升时，同一股票的内在投资

价值下降（并非上升），从而导致股票价格下跌（并非上涨），反之则股价上

涨。故本题选B选项。

二、多选题

41.关于证券分析法，下列说法正确的是0。

A.每一种分析法都有其适用范围，都有分析前提和假设

B.当前技术分析法虽然在实际中被广泛运用，但它缺乏牢固的经济理论基础

C.量化分析法多采用数理模型和计算机数值模拟

D.基本面分析法对基本面数据的真实性、完整性具有很强的依赖性

答案：ABCD

【解析】证券分析师进行证券投资分析时，应注意每种方法的适用范围及各种

方法的结合使用。基本分析法的缺点主要是对基本面数据的真实、完整性具有

较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。技术分析法缺乏牢固的经济金融理

论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性。量化分析法较多采用复杂

的数理模型和计算机数值模拟。

42.在均值-方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的

可行域（）。

A.可能是均值标准差平面上的一个无限区域

B.可能是均值标准差平面上的一条折线段

C.可能是均值标准差平面上的一条直线段

D.可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段

答案：BCD

【解析】当两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标

准差平面上的一条直线段；当两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合

的可行域是均值标准差平面上的一条折线段；当两种风险证券完全不相关时，

其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段。

43.下列关于金融衍生工具的叙述错误的有（）。

A.金融衍生产品的价格决定基础金融产品的价格

B.金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念

C.金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格

（或数值）变动的派生金融产品

D.金融衍生工具的基础产品不能是金融衍生工具

答案：AD

7解析】金融衍生产品的价格取决于基础金融产品价格（或数值）的变动；基

础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期

存款单等），也包括金融衍生工具。

44.投资顾问向客户提供的投资建议，正确的是0。

A.建议可依据所在公司的研究报告

B.建议可依据其他证券公司或证券投资咨询机构的研究报告

C.建议应向客户说明所依据的证券研究报告的发布人

I）.建议应向客户说明所依据的证券研究报告的发布日期

答案：ABCD

【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。证券公司、证券投资咨询机构应当

为证券投资顾问服务提供必要的研究支持。证券公司、证券投资咨询机构的证

券研究不足以支持证券投资顾问服务需要的，应当向其他具有证券投资咨询业

务资格的证券公司或者证券投资咨询机构购买证券研究报告，提升证券投资顾

问服务能力。证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构

的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发

布日期。故本题选ABCD选项。

45.在对冲策略有效性评价方法中，关于主要条款比较法的说法，错误的是（）。

A.比较对冲工具和被对冲项目的主耍条款

B.如果主要条款均能准确地匹配，可认为对冲有效

@

C.主要条款中不包括内含变量、货币单位

D.主要条款只需近似不需要准确匹配

答案：CD

【解析】本题考查主要条款比较法。A项说法正确，主要条款比较法，是通过

比较对冲工具和被对冲项目的主要条款，以确定对冲是否有效的方法。B项说

法正确、D项说法错误，如果对冲工具和被对冲项目的所有主要条款均能准确

地匹配，可认定因被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流

量变动可以相互抵销，对冲有效，因此主要条款需要准确匹配（并非近似）。C

项说法错误，对冲工具和被对冲项目的〃主要条款〃包括：名义金额或本金、到

期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。故本题选CD选项。

46.现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。

A.资产组合选择理论

B.资本结构理论

C.资本资产定价模型

D.套利定价理论

答案：ACD

【解析】现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体，按照理论发展的时

间顺序，大致可以分为下列几个部分：（1）资产组合选择理论。（2）分离定

律。（3）市场模型。（4）资本资产定价模型。（5）套利定价理论与多因素模

型。

47.完全竞争型市场结构的特点有（）。

A.生产者众多，生产资料完全流动

B.产品是同质的、无差异的

C.只有极少数企业能够影响产品价格，大多数企业是价格的接受者

D.生产者进入或退出市场时会受到一定程度限制

答案：AB

i解析】完全竞争型市场的特点有：（1）生产者众多，各种生产资料可以完全

流动。（2）产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的。（3）没有一

个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者。

（4）企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。（5）生产者可自由进入

或退出这个市场。（6）市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市

场情况非常了解。

48.证券组合按不同的投资目标可分为0等。

A.收入型

B.增长型

C.货币市场型

D.指数化型

答案：ABCD

【解析】证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入

和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。故选B。

49.下列关于价值函数的特征，说法正确的是（）。

A.价值的载体是财富或福利的改变而不是它们的最终状态

B.价值函数在参照点之上（收益区域）是凹的

C.价值函数在参照点之下（损失区域）是凸的

D.价值函数对财富变化的态度是损失的影响要大于收益

答案：ABCD

【解析】价值函数的特征：①价值的载体是财富或福利的改变而不是它们的最

终状态，并以对参照点的偏离程度为标准，朝两个方向（分别是收益和损失）

偏离呈反射形状，即“反射效应”。②价值函数在参照点之上（收益区域）是

凹的，表现为风险规避，即在确定性收益与非确定性收益中偏好前者；在参照

点下（损失区域）是凸的，表现为风险喜好；即在确定性损失与非确定性损失

中偏好后者，且对收益和损失的敏感性都是递减的。③价值函数对财富变化的

态度是损失的影响要大于收益，即收益变化的斜率小于损失

变化的斜率。

50.通常，证券市场信息来源包括（）。

A.政府部门

B.沪深交易所

C.上市公司

D.证券业协会

答案：ABCD

【解析】本题考查证券市场信息来源。从信息发布主体和发布渠道来看，证券

市场上各种信息的来源主要有以下七个方面：（1）政府部门；（2）证券交易

所；（3）中国证券业协会；（4）上市公司；（5）中介机构；（6）媒体；（7）

其他来源。故本题选ABCD选项。

51.对于中国证券市场而言，融资融券制度推出的积极影响有（）。

A.有利于投资者利用衍生工具进行避险和套利，提高市场效率

B.连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的有效

配置

C.有利于提高监管的有效性

D.增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性，提高证券市场效率

答案：ABCD

【解析】除A、B、C、D四项外，融资融券制度推出的积极影响还包括：①作为

一种新的交易工具，融资融券业务特别是融券的推出将在我国证券市场形成做

空机制，改变目前证券市场只能做多不能做空的单边市现状；②有利于提高监

管的有效性。

52.从生命周期的角度着眼，属于成熟期家庭特征，需求和目标的是(),

A.收入增加而支出稳定

B.子女与父母同住或仅夫妻两人居住

C.结清所有大额负债

D.资产达到巅峰，要逐步降低投资风险

答案：CD

析】成熟期是子女经济独立到夫妻双方退休的阶段，收入以薪水为主，支

出随子女经济独立而减少；资产达到巅峰，降低投资风险；房贷余额逐年减少,

退休前结清所有大额负债；理财目标以资产安全为重点，保持资产收益回报稳

定，增加固定收益类资产的比重，减少高风险资产的持有。

53.对行业不同时期资本进退的情况描述正确的有()。

A.成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大于退出量

B.成熟期，企业表现为均衡

C.衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模萎缩，企业转产、倒闭时常发

生

D.成长期，企业表现为均衡

答案：ABC

【解析】不同时期的资本进退：①成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大

于退出量；②成熟期，则企业表现为均衡；③衰退期，表现为退出量超过进入

量，行业规模萎缩，企业转产、倒闭时常发生。

54.股指期货理论价格的决定因素包括()。

A.成分股的估值水平

B.现货指数水平

C.利率水平

D.成分股的盈利增长速度

答案：BC

【解析】本题考查股指期货理论价格的决定因素。股指期货是指以股价指数为

标的物的标准化期货合约，其理论价格的决定因素包括现货指数水平、构成指

数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。故本题选BC选项。

55.下列哪些选项可能增加家庭的净资产0。

A.投资实现资产增值

B.增加消费

C.将投资收益进行再投资

D.利用自动转账偿还信用卡透支

答案；AC

【解析】个人资产负债表递循的等式为：净资产二总资产-负债。B项，增加消

费，将减少净资产；D项，利用自动转账偿还信用卡透支，总资产减少，负债

也减少，净资产没有改变。

56.融资融券业务的风险主要表现在()。

A.融资融券'业务增强了证券市场的流动性和连续性

B.融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用

C.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵

D.融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来了一定的威胁

答案：BCD

【解析】本题考查融资融券业务的风险。融资融券.业务对证券市场的消极影响

表现在：(1)融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用；(2)融资融券业务

的推出使得证券交易更容易被操纵；(3)融资融券业务实行保证金制度，使得

现货市场、期货市场波动增加，可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁。A

项属于融资融券业务的积极影响。故本题选BCD选项。

57.客户的投资渠道偏好是对客户理财方式和产品选择产生影响的理财特征，它

主要表现在0。

A.给客户提供财务建议时要客观分析

B.给客户提供财务建议时要影响其做出正确的财务安排

C.给客户提供财务建议时要向客户做出解释

D.给客户提供财务建议时要充分尊重客户偏好

答案：ACD

【解析】投资渠道偏好是指客户由于个人具有的知识、经验、工作或社会关系

等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。对此，投资顾问在给客户提供

财务建议的时候要客观分析并向客户作准确解释，在此基础上要充分尊重客户

的偏好，而绝不能够用自己的偏好影响客户的财务安排。

58.关于衍生产品与市场风险关系，下列说法中，正确的有()。

A.衍生产品可用来防范市场风险

B.衍生产品可产生新的市场风险

C.衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险

D.衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用()o

答案:ABD

【解析】衍生产品的杠杆作用不能完全消灭市场风险，而且有可能带来新的风

险。C项错误。

59.根据行为资产定价理论，下列说法中，正确的有()。

A.由于投资者的有限理性，聪明的投资者可以借此获利

B.由于套利受基本风险、实施成本等限制，会导致资产价格偏离其内在价值

C.错误的信息处理会导致投资者产生对未来收益率概率分布的错误推断

D.在给定未来收益率概率分布情况下，投资者的决策往往是非系统最优的

答案：ABCD

【解析】根据行为资产定价理论，理性人假设在现实的市场环境中是难以成立

的。具体来说包括：①投资者的理性是有限的，所以聪明的投资者可以借此获

利；②套利并不能够使得证券资产价值等于其内在价值；③错误的信息处理会

导致投资者产生对未来收益率概率分布的错误推断；④在给定未来收益率概率

分布情况下，投资者的决策往往是非系统最优的，即不是每个人都按照最优资

产组合来进行投资。

60.在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括()。

A.从业人员工资福利水平

B.行业股价表现

C.开工率

D.资本进退状况

答案：ACD

【解析】分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会

从以下几个方面进行综合考查：①行业规模；②产出增长率；③利润率水平；

④技术进步和技术成熟程度；⑤开工率；⑥从业人员的职业化水平和工资福利

收入水平；⑦资本进退。

61.在进行计税依据筹划时，利息、股息和红利所得纳税筹划方法包括()。

A.专项基金筹划

B.所得再投资筹划

C.利息收入筹划

D.充分利用国家优惠政策

答案：ABD

【脑析】利息、股息和红利所得纳税筹划包括专项基金筹划、所得再投资筹划、

充分利用国家优惠政策。

62.下列关于股票类型的说法，正确的是0。

A.按股东享有权利不同，可分为普通股票和优先股票

B.按是否记载股东姓名，可分为记名股票和无记名股票

C.按公司性质的不同，可分为蓝筹股票和普通股票

D.按是否在股票票面上表明金额，可分为有面额股票和无面额股票

答案：ABD

【解析】本题考查股票类型。C项，按公司业绩，股票可分为蓝筹股、绩优股、

垃圾股和ST股。故本题选ABD选项。

63.现金预算必须与个人的()相一致。

A.生活方式

B.兴趣爱好

C.家庭状况

D.价值观

答案：ACD

【解析】现金预算的内容，包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算,

以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。预算必须符合个人的生活

方式、家庭状况和价值观。

64.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构的人员

从事证券投资顾问业务时，应当0。

A.忠实客户利益，切实维护客户合法权益

B.遵守法律、行政法规的规定

C.遵循诚实信用原则，勤勉、审慎的为客户提供证券投资顾问服务

D.优先维护公司利益，特殊情形下可以牺牲小客户利益

答案：ABC

【解析】D项，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益,

不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利

益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。

65.下列问题中能帮助客户经理协助客户制定适当投资目标的有()。

A.你的计划投资周期是多长时间

B.你能承受的最大比例的投资损失是多少

C.你的家人对你投资的态度是多少

D.你预期的投资收益率是多少

答案：ABCD

@

【解析】理财目标确定的步骤：Q)应当了解客户的基本信息、财务信息，并

通过交流和沟通，了解客户的风险偏好、投资需求和目标等信息。在确定客户

的投资目标前，应先征询客户的期望目标。(2)根据对客户财务状况及期望目

标的了解，初步拟定客户的理财目标后，应再次征询客户的意见并取得客户的

确认。若客户明确表示反对，从业人员应要求客户以书面方式提出自己的理财

目标。(3)如果在制定投资方案的过程中，从业人员计划对己确定的投资目标

进行改动，必须对客户说明，并征得客户同意。

66.证券公司可以按照下列()方式收取服务费用。

A.服务期限

B.客户资产规模

C.投资业绩

D.差别佣金

答案：ABD

【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规

定》，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原贝J,与客

户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客

户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。故

本题选ABD选项。

67.关于通货膨胀对股价的影响，下列说法正确的有（）。

A.温和、稳定的通货膨胀对股价的影响较小

B.通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，经济处于景气阶段，股价将持续上升

C.严重的通货膨胀下，资金流入证券市场，股价上涨

D.通货膨胀影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响

答案：ABD

【解析】本题考查通货膨胀对证券市场的影响。通货膨胀对证券市场的影响主

要包括：（1）温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀提高了债

券的必要收益率，从而引起债券价格下跌，A项正确。（2）如果通货膨胀在一

定的可容忍范围内持续，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增

长，那么股价也将持续上升，B项正确。（3）严重的通货膨胀是很危险的，经

济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时，人们将会囤积商品、购买房屋等进行

保值（并非将资金流入证券市场），C项错误。（4）政府往往不会长期容忍通

货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政

策必然对经济运行造成影响。（5）通货膨胀时期，相对价格变化引致财富和收

入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（6）

通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预

期，从而对股价产生影响，D项正确。（7）通货膨胀使得各种商品价格具有更

大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券

投资的风险。（8）通货膨胀对企业的微观影响表现为：通货膨胀之初，税收效

应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有可能刺激股价上涨。

但长期严重的通货膨胀必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而

下跌。故本题选ABD选项。

68.以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的有（）。

A.总资产周转率

B.净资产收益率

C.资产负债率

D.产权比率

答案：CD

【脑析】本题考查公司长期偿债能力指标。公司长期偿债能力指标包括：资产

负债率、产权比率、有形资产净值债务率、利息保障倍数和长期债务与营运资

金比率，CD两项符合题意。A项不符合题意，总资产周转率是营运能力分析的

指标。B项不符合题意，净资产收益率是盈利能力分析的指标。故本题选CD选

项。

69.跨商品套利可分为()。

A.相关商品间的套利

B.原料和原料下游品种之间的套利

C.半成品与成品间的套利

D.任何两种商品间的套利

@

答案：AB

【解析】本题考查跨商品套利。跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商

品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖

出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两

种合约对冲平仓获利。跨商品套利分为两种：(1)相关商品之间的套利；(2)

原料和原料下游品种之间的套利。故本题选AB选项。

70.下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有()。

A.需要对风险计量模型中的每个变量进行压力测试

B.可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提

C.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响

D.在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试

答案：BCD

【解析】压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受

的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每个变量进行压力测试。

71.风险价值指标相对于其他衡量风险的指标来说，具有的优势是()。

A.有利于衡量整个贷款组合的风险

B.可以衡量一定时期内投资组合所面临的风险状况

C.是一种可以对各种类别的风险进行综合统一反映的指标

D.只能用来计量市场风险，而不能计量其他类别的风险

答案：ABC

【角)析】风险价值指标相对于其他衡量风险的指标来说，具有的优势是有利于

衡量整个贷款组合的风险；可以衡量一定时期内投资组合所面临的风险状况；

是一种可以对各种类别的风险进行综合统一反映的指标。

72.下列各项中，属于股权分置改革积极效应的适改革有利于()。

A.不同股东之间的利益行为机制趋于一致化

B.建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制

C.减少波动性，降低市场风险

D.上市公司定价机制的统一

答案:ABD

【解析】股权分置改革积极效应的有：①不同股东之间的利益行为机制在股改

后趋于一致化；②股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源

配置功能和价值发现功能进一步得到优化；③股权分置改革完成后，大股东违

规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出；④股权分置改革有利于建立和完

善上市公司管理层的激励和约束机制；⑤股权分置改革后上市公司整体目标趋

于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容；⑥股权分置改革之后金融创新

进一步活跃，上市公司重组并购行为增多；⑦股权分置间改革之后市场供给增

加，流动性增强。

73.商业银行信用风险管理的重要监测指标有0o

A.不良贷款率

B.预期损失率

C.逾期贷款率

D.贷款损失准备充足率

答案：ABCD

【解析】本题考查信用风险的监测指标。在信用风险管理领域，重要的风险监

测指标有：不良资产/贷款率、预期损失率、单一（集团）客户授信集中度、关

联授信比例、贷款风险迁徙率、逾期贷款率、不良贷款拨备覆盖率、贷款损失

准备充足率等。综上所述，ABCD均符合题意，其均属于信用风险的监测指标。

故本题选ABCD选项。

74.现金流分析的具体内容包括00

A.投资收益分析

B.流动性分析

C.财务弹性分析

D.收益质量分析

答案：BCD

【解析】本题考查现金流分析法。现金流分析法是通过对一定时期内现金流入

（资金来源）和现金流出（资金使用）的分析和预测，评估金融机构短期内的

流动性状况。现金流分析的具体内容包括：（1）收益质量分析；（2）财务弹

性分析；（3）流动性分析；（4）获取现金能力分析。故本题选BCD选项。

75.某投资者于年初将10万元本金按年利率8%进行投资。那么，该项投资（）。

A.按单利计算，在投资第二年年末的终值为11.4万元

B.按单利计算，在投资第三年年末的终值为12.4万元

C.按复利计算，在投资第二年年末的终值为11.664万元

D.按复利计算，在投资第三年年末的终值为15.3896万元

答案：BC

【解析】按单利计算，在投资第二年年末的终值二10X(1+8%X2)=11.6(万

元)，按单利计算，在投资第三年年末的终值二10X(1+896X3)=12.4(万元)。

按复利计算，在投资第二年年末的终值

=10X(1+8%)-2=11.664(万元)，按复利计算，在投资第三年年末的终值

=10X(1+8%)

八3二12.5971(万元)o

76.股票按股东享有的权利不同，可以分为0。

A.记名股票

B.优先股

C.不记名股票

D.普通股

答案：BD

【而析】常见的股票分类包括：①按股东享有权即利的不同，股票可以分为普

通股票和优先股票；②按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名

股票；③按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股

票。

77.下列关于抵押贷款(按揭)的说法中，正确的有()。

A.抵押贷款(按揭)通常是一种相对于信用贷款，贷款期限较长、贷款金额较

高、利率较低的贷款形式B.借款人不履行债务偿还贷款时，银行有权以抵押物

折价或者拍卖、变卖抵押物的价款优先受偿

C.用于申请抵押款的抵押物(财产)抵押后，不得再次抵押

D.抵押权与其担保的债权同时存在，债权消灭的，抵押权也消灭

答案：ABD

析】财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以再次抵

押，但不得超出其余额部分。

78.下列各项中属于个人生命周期阶段的有()。

A.探索期

B.建立期

C.成长期

D.维持期

答案：ABD

【解析】个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳

定期、维持期、高原期和退休期。C项属于家庭生命周期。

79.利用免税筹划的特点包括()。

A.能直接免除纳税人的应纳税额，技术简单

B.适用范围狭窄

C.适用范围较广

D.具有一定的风险性

答案：ABD

【解析】利用免税筹划，是指在合法、合理的情况下，使纳税人成为免税人，

或使纳税人从事免税活动，或使征税对象成为免税对象而免纳税收的税务规划

方法。利用免税筹划的特点包括：①能直接免除纳税人的应纳税额，技术简单;

②适用范围狭窄；③具有一定的风险性。

80.下列关于客户的消费管理，下列属于判断其合理性相对标准因素的是（）。

A.收入情况

B.资产水平

C.实际需要

D.投资风险

答案：ABC

【解析】消费管理是指在一定社会经济条件下，管理主体为了达到某种既定的

目标，依据一定的原则，运用一定的管理手段，对消费行为、消费过程、消费

结果进行预测、计划、引导、控制。协调的活动过程。消费的合理性受到客户

的收入、资产水平、实际需要、家庭情况等因素的影响。

三、判断题

101.反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是利润表。

答案：错

【解析】资产负债表是反映企业在某一特定期财务状况的会计报表，它表明权

益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净

资产的要求权。

102.交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度无关。

答案：错

【解析】交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度有关，它随着持有期缩

短而减小，当持有期为零时（即交割日），借贷利率差成本也为零。

103.以未来价格上升带来的价格收益为投资目标的证券组合属于增长型证券组

合。

答案：对

【解析】按投资目标的不同，证券组合可以分为：避税型证券组合、收入型证

券组合、增长型证券组合、收入和增长混合型证券组合、货币市场型证券组合、

国际型证券组合和指数化型证券组合等。其中，增长型证券组合以资本升值

（即未来价格上升带来的价差收益）为目标，投资风险较大。

104.积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此不

会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。

答案：错

【脑析】本题考查积极型股票投资策略。积极型股票投资策略对投资组合与基

准指数的拟合程度要求不高，因此经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏

离的情况。

105.期权合约、OTC交易的衍生工具、期货合约、股票期权产品都属于交易所

交易的衍生工具。

答案：错

【解析】属于交易所交易的衍生工具有期权合约、期货合约、股票期权产品等。

0TC属于场外交易市场，也叫柜台交易市场。

106.如果期权到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之

解除。如果是交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以将期

权对冲平仓。

答案：对

【解析】如果期权到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务

随之解除。如果是交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以

将期权对冲平仓。

107.证券价格沿趋势移动的主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终

都必然体现在股票价格的变

@

动上。

答案：错

【脑析】考查市场行为涵盖一切信息的主要思想。证券价格沿趋势移动的主要

思想是：证券价格的变动是有一定规律的。

108.在价差套利中，套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价，而

是标注两个合约价差。

答案：对

【解析】考查套利交易指令的知识。在价差套利中，套利指令通常不需要标明

买卖各个期货合约的具体价，而是标注两个合约价差。

109.从价值链的角度来看，对不同国家和地区间产业竞争力的比较，需要建立

在最终产品或服务的比较上，特别是需要就产业价值链条上的某几个价值环节

的经济效益进行比较。

答案：对

【解析】企业是集管理、设计、采购、生产、销售、交货一系列创造价值活动

组成的链条式集合体，企业的的竞争优势来源于自身与对手在价值链上的差异。

110.匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少

于20年。

答案：对

【解析】本题考查适当性匹配。匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自

查报告等的保存期限不得少于20年。故本题表述正确。

111.一条支撑线如果被跌破，则成为压力线；一条压力线被突破，则成为支撑

线。

答案：对

【解析】本题考查支撑线和压力线。一条支撑线如果被跌破，则成为压力线；

一条压力线被突破，则成为支撑线。故本题表述正确。

112.证券公司、证券投资咨询机构应当提前3个工作日将广告宣传方案和时间

安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。

答案：错

【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。证券公司、证券投资咨询机构应当

提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地

证监局报备。故本题表述错误。

113.财政政策的主要工具包括财政收入政策、财政支出政策和通过借款向外汇

市场提供外汇。

答案：错

【而析】财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定

的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策的变动来影响和调节总需求

进而影响就业和国民收入的政策。财政政策是国家整个经济政策的组成部分。

财政政策的主要工具包括财政收入政策、财政支出政策和公债政策。

114.经营机构从业人员违反相关法律法规和《证券期货投资者适当性管理办法》

规定，情节严重的，证券业协会可以依法采取市场禁入的措施。

答案：错

【解析】本题考查适当性匹配。经营机构从业人员违反相关法律法规和《证券

期货投资者适当性管理办法》规定，情节严重的，中国证监会可以依法采取市

场禁入的措施。故本题表述错误。

115.利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基

准风险、期权性风险。

答案：对

【解析】本题考查利率风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风

险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。故本题表述正确。

116.证券投资顾问依据本公司或其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究

报告作出投资建议，应向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。

答案：对

【角/析】本题考查证券投资顾问业务监管。券投资顾问依据本公司或其他证券

公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议，应向客户说明证券研

究报告的发布人、发布日期。故本题表述正确。

117.因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不真实、不准确、不完整而产

生的责任由证券公司承担。

答案：错

【解析】本题考查适当性匹配。因金融产品设计、运营和委托人提供的信息不

真实、不准确、不完整而产生的责任由委托人承担，证券公司不承担任何担保

责任。故本题表述错误。

118.证券投资的目的是证券投资净效用最大化。

答案：对

【解析】证券投资的目的是证券投资净效用最大化。

119.股票期权的买方在向卖方支付期权费后，没有行权的义务，不行权时，买

方的损失是无限扩大的。

答案：错

【解析】股票期权的买方在向卖方支付期权费后，没有行权的义务，不行权时,

买方的损失就是支付的期权费，并不是无限扩大的。

120.基金投资顾问业务试点机构应当在部门层面建立专门的投资决策委员会，

负责审议投资组合策略的产生和调整，并评估形成投资组合策略的风险特征。

答案：错

【解析】基金投资顾问业务试点机构应当在公司层面(而非“部门层面”)建

立专门的投资决策委员会，负责审议投资组合策略的产生和调整，并评估形成

投资组合策略的风险特征。

四、综合题

【共享案例题】

1.发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证

券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进

行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向

客户发布的行为。

请根据以上材料，回答下列问题。

1.证券研究报告可以使用的信息来源不包括()。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的

信息

C.菖公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信

息

答案：D

【解析】证券研究报告可以使用的信息来源包括：证券公司、证券投资咨询机

构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商

等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。

2.证券研究报告按研究内容可以分为()。

A.宏观研究

B.行业研究

C.策略研究

D.公司研究

答案：ABCD

【解析】证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研

究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、

债券研究、衍生品研究等。

3.证券分析师应当保持独立性，不因（）等利益相关者的不当要求而放弃自己的

独立立场。A.公司内部其他部门

B.资产管理公司

@

C.证券发行人

D.上市公司

答案：ABCD

【解析】根据《证券分析师执业行为准则》第五条，证券分析师应当保持独立

性，不因所在公司内部其他部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资

产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

4.实践中，在证券研究报告发布前，证券公司可以由（）对研究报告进行合规审

查。

A.合规管理部门

B.研究部门的合规专员

C.投资部

D.交易部

答案：AB

【解析】实践中，在证券研究报告发布前，证券公司可以由合规管理部门对研

究报告进行合规审查。部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查。

5.关于证券公司研究报告发布，下列说法正确的有（）。

A.发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得

少于10年

B.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业

务之间的隔离墙制度C.证券公司、证券投资咨询机构不得将研究报告的内容或

观点优先提供给公司内部人员或特定对象D.发布对其具体股票作出明确估值证

券研究报告时，证券公司持有该股票达到上市公司已发行股份现以上的，应当

在研究报告中披露

答案：BCD

【解析】发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日

起不得少于5年；证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报

告与其他证券业务之间的隔离墙制度；得将研究报告的内容或观点优先提供给

公司内部人员或特定对象；发布对其具体股票作出明确估值证券研究报告时，

证券公司持有该股票达到上市公司已发行股份1%以上的，应当在研究报告中披

路。

【共享案例题】

2.原油是生产许多物品和劳务的关键投入，它已经成为一国经济发展中不可缺

少的因素，所以石油价格的变化对许多国家的经济产生了很大的影响，而对于

石油输入国来说，由于石油供给的减少和石油价格的上升，这些国家生产汽油、

轮胎和许多其它产品的企业成本迅速上升，而产品的价格不能同步迅速做出反

应，所以这些企业都大量减少产量，或者干脆停业或破产。

请根据以上材料•，运用经济学的知识，回答以下问题。

1.垄断竞争市场的特征不包括()。

A.企业数量单一

B.产品无差异

C.企业进出市场较容易

D.企业是价格的制定者

答案：ABD

【解析】垄断竞争型市场的特征是：1、市场中存在着较多数目的厂商，彼此之

间存在着较为激烈的竞争2、厂商所生产的产品是有差异的，或称“异质商

品”3、厂商进入或退出该行业都比较容易

2.市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为()。

A.理论价格

B.平均价格

C.平准价格

D.均衡价格

答案：D

【幕析】市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为均衡价格。

3.一•般情况下，需求曲线是一条向()倾斜的曲线。

A.左上方

B.右上方

C.右下方

D.左下方

答案：C

【脑析】一般情况下，需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线。

4.当社会总供给大于社会总需求时，为实施宏观调控而选择的财政政策工具包

括()。

A.减少财政支出

B.增加财政支出

C.降低税率

D.提高税率

答案：BC

【解析】财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定

的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策的变动来影响和调节总需求

进而影响就业和国民收入的政策。财政政策是国家整个经济政策的组成部分。

当社会总供给大于社会总需求时，为实施宏观调控而选择的财政政策工具包括

增加财政支出和降低税率。

5.关于弹性的表达中，正确的有()。

A.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度

B.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量

C.收入弹性描述的是收入与需求量的关系

D.交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响

答案：ACD

【而析】需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应

的敏感性程度，它等于需求量变动的百分比除以价格变动的百分比。

【共享案例题】

3.利率是借贷人承诺向贷款人支付的合约规定的回报率，即指在借贷期内所形

成的利息额与本金的比率。利率对资产定价的作用明显。请根据上述背景信息

回答以下问题。

1.下列关于利率对股票价格影响的说法，错误的是()。

A.利率水平的变动直接影响到企业的融资成本，从而影响股票市场价格

B.