nfeng中铁物资报告0521金融业

中国铁路物资总公司战略咨询项目第一阶段工作汇报明确战略优化组织

提升综合竞争力二OO四年五月此报告。某著名企业公司的书面，其它任何机构。本次报告内容潜在行业分析——金融行业

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十五大报告中指出：发展“以资本为纽带某省市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大型企业集团”，为中铁物资走产融结合的道路指明方向主业突出具备一定规模具有盈利能力专业化“跨地区”“跨行业”“跨所有制”“跨国经营”行业多元化所有权多元化多元化“具有较强竞争力”以资本为纽带，平衡协调专业化发展和多元化发展的关系以资本为平台，支撑集团快速扩张、壮大中铁物资现在的财务机构远远不能实现专业金融机构为公司发展提供的服务2025/12/22第3

中铁物资未来进入金融行业的路径很多，但必须结合公司的发展战略和资源条件选择适合的路径银行非银行金融机构证券公司保险公司信托投资公司财务公司信用担保公司准入条件不高行政审批严格发展潜力大准入条件不高行政审批严格发展潜力大准入条件高市场监管严发展空间大准入条件增高市场监管加强市场空间扩大准入条件不高风险收益不对称发展潜力大商业银行合作银行信用合作社准入条件不高行政审批严格发展潜力大2025/12/22第4

担保业在中国金融体系完善过程中，发挥着不可替代的作用，被看作最具潜力的行业之一完善政策性银行改革国有商业银行发展民营银行建立社区银行目前的金融体系未来发展为混业经营银行机构某省市场信托业出口信贷金融资产证券化担保机构一级某省市场上担保收购兼并业务私募业务风险投资为信托产品担保为出口信贷担保某省市场上的业务在完善银行体系中的作用2025/12/22第5

行业内也存在着危机和风险，各担保公司苦乐不均；制约行业发展的根本原因是缺乏行业规范、风险共担和监管机制各机构抵御信用风险的能力差：担保机构的资金规模及业务量有限，与银行合作不够紧密，60％以上的金融机构不能与担保机构共同分担风险担保能力薄弱：累计担保责任金额仅为可运用担保资金总额的2.5倍，低于政策规定的5倍行业风险集中：担保信用体制汇集中小某省市场风险、信用风险和银行转嫁的信贷风险缺乏规范、指导行业发展的法规和配套的制度：目前发改委等正联合起草相关政策《中小企业信用担保管理办法》贷款担保公司数量848个总注册资本242亿元平均注册资本2800万在保资金304.8亿元实现利润总额2亿元资本收益率1.09%利润率1.3%资料来源：中国资讯行截止到2003年6月累计发生代偿金额<6.8亿元占累计总额0.58%机构数量有限：在保中小企业仅为21640个，为国内中小企业总数的13％，难某省市场需求行业整体盈利能力低，投资回报率低（参见表2）截止到2002年表1表22025/12/22第6

2004年，中铁物资高层具有战略眼光，成立担保公司，正式进入担保业，这对中铁物资来说充满了机遇与挑战优势与多家银行长期保持稳定、良好的合作关系每年仅集团内的担保业务就约为70亿元拥有熟悉铁路业务的优秀管理人才劣势担保业属于信用担保机构，准金融机构，风险仍高于其他行业缺乏熟悉担保业务的的各类专业人才缺乏有效的人才激励约束机制机遇《中小企业担保信用管理办法》即将出台，规范行业运作2003年，银监会批准境外金融机构入股中资金融机构，中铁物资可以吸引外资金融机构入股挑战中国逐步开放金融领域后，金融行业的竞争将更激烈，担保行业面临着二次洗牌担保机构的运作将占用一定的资金，需要总公某省市场机制与担保公司开展业务，降低资金风险2025/12/22第7

建议中铁物资担保公司逐步发展成某省市场规则运作的担保公司，成为服务集团主业发展，开拓多元化业务的一个良好渠道中铁物资担保公司未来的经营运作模式按照商业性担保机构的机制运行，可以采用灵活的机制，结合集团各板块业务的需要，不断进行金某著名企业新，分散经营风险，获得最大的收益担保公司客户银行房地产公司参、控股公司物资公司物流公司其他企业客户承兑汇票担保应收帐款担保财务顾问投融资服务直接投资代偿债权转股权担保费转股权住房贷款担保进出口公司出口信贷担保出口退税担保资金资金商品商品房主业多元化2025/12/22第8

案例：深圳中科智担保投资公司做为国内最大的民营担保公司，也是第一家合资担保机构，发展速度快，业绩良好1999年以前中科智集团做房地产、贸易1999年注册成立深某著名企业2002年引入外资美林投资公司、美洲投资银行进行第一次增资扩股；在上海设立分公司2003年继续增资4000万美元2003年11月在北京注册北京中科智担保公司主要业绩注册资本累计担保余额税后利润2003年2002年1999年5,00022,190200,000400,0004,0002001年受让厦门商业银行7.76%股权，成为第二大股东代偿率最低数据来源：中国资讯行2025/12/22第9

中科智成功的启示：以担保业为主业，抓住机遇，实现产业资本和金融资本的有某著名企业的核心业务公司未来发展模式——一体三翼担保业地产金融贸科技金融按揭资产证券化保理业务创业投资拟某省市公司的经营宗旨经营信用，管理风险公司的经营管理机制严格规范管理制度，业务操作程序化坚持稳健经营作风严格执行保后监管制度2025/12/22第10

国内财务公司现状总体评价资产的增长速度高于金融同业水平风险低于金融同业水平行业准入条件增高业务范围某省市场机会增加整体经营状况良好2025/12/22第11

2002年整体经营情况良好，仅有20％的企业亏损，有6家企业盈利在亿元以上2002年73家合计中国电力中油中石化利润307.786.83.32002年净资产收益率利润在5000万－1亿元及亿元以上的各6家2002年利润分布中国电力中油中石化26.86%26.75%22.98%利润排名前3名亏损15家利润在1000万元以下的18家利润在1000－5000万元的29家74家排名前3名数据来源：中国资讯行2025/12/22第12

截止到2003年，国内财务公司资本充足率达20％以上，资产质量较好，增长规模高于金融同业水平2003年76家公司资产总额为4000亿元，占国有资产的1/3中油的资产近1000亿元，大大超过了一些中小股份制银行2003年数据数据来源：中国资讯行2025/12/22第13

2000年，银监会对财务公司的业务范围进行调整，扩大了财务公司的中长期金融业务，取得了良好的业绩2002年业务情况直接某省市场投资463亿元20家公司对金融机构投资8.4亿元22家公司进入银某省市场，发生拆解交易8家公司为本企业集团发行企业债券73％14％国债投资企业债券投资13％其它投资14.1亿元投资收益总计数据来源：中国资讯行2025/12/22第14

2000年银监会修正了《财务公司管理办法》，更有利于规模大、效益好的财务公司功能定位调整某著名企业的短期金融机构某著名企业的中长期金融机构业务范围调整短期信贷增加中长期金融业务，如：开展有价证券业务有条件地进入银某省市场发行债券准入条件提高集团公司的总资产不低于80亿元净资产不低于30亿元年收入不低于60亿元利润总额不低于2亿元财务公司的注册资本不低于3亿元净资产不低于15亿元年收入不低于50亿元利润总额不低于1亿元财务公司的注册资本不低于1亿元股权结构多元化集团母公司、成员单位，以及集团外单位可以吸收成员单位以外的境外战略投资者2025/12/22第15

随着金融行业的逐步放开，财务公司之间的竞争加剧，面临着“二次发展”，将会出现3种发展趋势规模大、效益好的财务公司中等或偏小的财务公司效益差的财务公司以财务公司为主体，拥有多种金融子公司的金融控股公司产业银行综合性的财务公司专业性的财务公司逐步被兼并、淘汰2025/12/22第16

行业准入条件组建财务公司是中铁物资战略未来发展的要求，目前公司资源条件与行业准入政策存在一定的差距财务公司目前已经成为国内大企业进入国际跨国公司的“金融通行证”，未来将成为中铁物资进某省市场的平台现有资源的制约中铁物资现状某著名企业为130亿，母公司为51亿净资产收益率低，为2%集团主营业务分散在全国各地，资产同城集中度低要求母公司和成员单位对财务公司的投资不低于1.8亿元要求净资产收益率不低于35%要求利润总额不低于3亿元利润总额不高，为7018万元战略发展的需要中铁物资虽然已经进入担保业，但只是一个准金融行业，远远不能替代财务公司所发挥的内外部金融平台的作用某著名企业资产同城集中度达到89%以上中铁物资数据来源：2003年报表2025/12/22第17

国某省市场的发展滞后某省市场经济发展的需要，交少，整个行业处于亏损状态市场主体商品期货金融期货套期保值锁定价格风险目前禁止交易期货交期货经纪公司期货交铜、铝大豆、小麦天然橡胶交交的套利2025/12/22第18

经国务院同意，中国证监会已批准上海期货交新开设期货交易，燃料油期货品种应运而生航空煤油化工煤油某省市场化需求量小市场交少燃料油某省市场化需求量大市场交多成品油原油国家定价加浮动价需求量大市场交少燃料油抢占先机，成为第一个油品期货品某省市场化的结果价格体系品种需求量2025/12/22第19

国内石某省市场的兴衰与石油流通体制息息相关某省市场的发展，未来还有可能增加石油期货品种，规避国某省市场的风险89年价格实行“双轨制”，生产企业有部分自销权93年开办石某省市场94年原油、成品油实行“统一价格，统一配置”石某省市场自行消失2001年，原油、成品油某省市场加权平均价加浮动价，其他油品价格放开2004年推出燃料油期货品种石油流通体制演变石某省市场演变成品油的