第八章 技术指标分析

在证券市场上进行投资的人，除了要关注K线的相关知识外，还应该掌握一些常用的技术指标，就是将行情中的开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量等一些常见的数据，通过一些复杂的计算公式加以处理，将所得到的数值用各种图形和线条表示出来。投资者通过观察这些线条和图形，对未来的价格走势进行判断。本章将给大家介绍技术指标的相关知识，在投资过程中用技术指标辅助判断，能增强分析准确的概率，是投资“选时”中不可缺少的分析方法。本章指引一、技术指标概述技术指标的应用法则——背离、交叉、高低、形态、转折、盲点技术指标的本质——数学公式应用技术指标应注意的问题——适用范围和适用环境二、技术指标的分类趋势型指标超买超卖型指标人气型指标大势型指标移动平均线MA指数平滑异同移动平均线MACD相对强弱指标RSI威廉指标WMS随机指标KDJ乖离率指标BIAS心理线指标PSY能量潮指标OBV腾落指数ADL涨跌比ADR超买超卖OBOS三、技术指标的软件操作在技术指标功能区底部“指标平台”中可以手动选择不同的技术指标，显示出不同的技术指标的历史数据，结合指标的应用规则可对个股或股票指数进行判断趋势型指标MACD历史走势图一、趋势型指标（一）移动平均线MAMovingAverage，简称MA，原本的意思是移动平均，由于我们将其制作成线形，所以一般称之为移动平均线，简称均线。移动平均线是将某一段时间股指或股价的平均值画图上所连成的曲线，用它可以研判股价未来的运动趋势。以日线为例：5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)÷5第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)÷5把计算出的平均价在每天的股价图上进行平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。一、趋势型指标（一）移动平均线MA1234追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌葛兰维尔八大买卖法则（一）移动平均线MA一、趋势型指标买4股价时间（交易日、交易周等）买1买2买3卖4卖1卖3卖2黄金交叉也称为金叉，短期均线自下向上成功穿越长期均线，形成了黄金交叉。（一）移动平均线MA一、趋势型指标黄金交叉死亡交叉死亡交叉也称为死叉，较短的移动平均线由上向下穿越长周期的移动平均线600693岳阳林纸000023深天地A（一）移动平均线MA一、趋势型指标002300太阳电缆000150宜华健康（一）移动平均线MA一、趋势型指标黄金三角是由3条均线组成的，如果短期均线从下向上穿越长期均线和中期均线，中期均线从下向上穿越长期均线，此时3个均线可以形成一个不规则的三角形形状，且三角形的方向是向上倾斜的。黄金三角形形成的三个顶点分别是三个金叉。（一）移动平均线MA一、趋势型指标死亡三角也是由3条均线相交叉组成，三条均线分别选取长期均线、中期均线和短期均线的数值，如果短期均线由上向下穿越中期均线和长期均线，中期均线由上向下穿越长期均线，我们就可以得到一个不规则的三角形形状，三角形向下倾斜。死亡三角可以说是由3条均线的3个死叉组成的，3个交点正是3个死叉之处。黄金三角短期中期长期死亡三角短期中期长期000639西王食品600267海正药业（一）移动平均线MA一、趋势型指标000416民生控股600126杭钢股份（一）移动平均线MA一、趋势型指标多头排列也就是价格在均线以上，由上往下依次为短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本很低，做短线的、中线的、长线的都有赚头，市场一片向上，这便是典型的牛市了。多头排列代表多方（买方）力量强大，后市将由多方主导行情，此时是中线进场的机会。（一）移动平均线MA一、趋势型指标空头排列就是价格在均线以下，由下往上依次分别为短期线、中期线、长期线，这说明我们过去买进的成本都比现在高，做短、中、长线的此时抛出都在“割肉”，市场一片看空。显然，这是典型的熊市。多头排列短中长空头排列短中长600481双良节能600470六国化工（一）移动平均线MA一、趋势型指标600006东风汽车600060海信电器（一）移动平均线MA一、趋势型指标利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的聚合与分离情况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

DIF线为快速移动平均线—慢速移动平均线的差额。

DEA线时机上市连续一段时间的DIF的算术平均值。

MACD线=DIF线与DEA线的差，彩色柱状线一、趋势型指标（二）指数平滑异动移动平均线MACD000001平安银行MACD的应用法则MACD的应用法则包括两个方面。其一，以DIF、DEA的取值及两者之间的相对取值对行情进行预测，其二，指标背离原则。（1）DIF与DEA应用法则1）DIF与DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA时是买入信号，DIF向下跌破DEA时只能认为是回落，做获利了结。2）DIF与DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA时是卖出信号，DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。3）当DIF向下突破零轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死之交叉;当DIF向上穿破零轴线时，此为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。一、趋势型指标（二）指数平滑异动移动平均线MACD一、趋势型指标000021深科技600000浦发银行（二）指数平滑异动移动平均线MACD一、趋势型指标600030中信证券000026飞亚达A（二）指数平滑异动移动平均线MACD一、趋势型指标600020中原高速000014沙河股份（二）指数平滑异动移动平均线MACD000001上证指数MACD的应用法则（2）顶底背离原则如果DIF的走向与股价走向背离，则是MACD与股价出现背离的情况，则是采取行动的信号。1）当股价走势出现2个或3个近期低点时，DIF(DEA)并不配合，未出现新低点，这种情况被称为底背离，发出的买入信号较强烈，此时可做买。2）当股价走势出现2个或3个近期高点时，DIF(DEA)并不配合，未出现新高点，这种情况被称为顶背离，发出的卖出信号较强烈，此时可做卖。一、趋势型指标顶背离股价逐步抬高顶背离（二）指数平滑异动移动平均线MACD一、趋势型指标600803新奥股份300026红日药业（二）指数平滑异动移动平均线MACD（二）指数平滑异动移动平均线MACD一、趋势型指标002300太阳电缆000560昆百大A布林线指标，其英文全称是Bolingerbands，布林线由约翰•布林格先生创造，其利用统计原理，求出股价的标准差及其置信区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。其上下轨范围不固定，随股价的滚动而变化。布林线指标和麦克(MIKE)指标一样同属路径指标，股价波动处于上轨和下轨的区间之内，这条带状区的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度加大时，带状区变宽；股价涨跌幅度狭小盘整时，带状区则变窄。在主图和附图都可以调取布林带和布林线（三）布林线一、趋势型指标300315掌趣科技（三）布林线一、趋势型指标二、超买超卖型指标（一）相对强弱指标RSI是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选择出强势股。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。（时间周期有：6.12.24天）二、超买超卖型指标（一）相对强弱指标RSI应用规则1、根据RSI取值的大小判断行情。2、两条或多条RSI曲线的联合使用。3、RSI曲线的形态信号。4、背离信号。RSI值市场特征投资操作80~100极强卖出50~80强买入20~50弱卖出0~20极弱买入600608上海科技二、超买超卖型指标（一）相对强弱指标RSI超买区000001上证指数000001上证指数RSI金叉买入信号W底二、超买超卖型指标（一）相对强弱指标RSI601318中国平安300287飞利信二、超买超卖型指标（一）相对强弱指标RSI二、超买超卖型指标（二）威廉指标WMS威廉指数是通过一定时期内的股价波动比率研判市场的超买超卖情况的指标。计算公式:WMS(n)=（n日内最高价－第n日收盘价）÷（n日内最高价－n日内最低价）×100软件系统默认n为10、20首先，从WMS的取值方面考虑，WMS的顶部数值为0，底部数值为100.当WMS高于80时，处于超卖状态，行情即将见底，应考虑买进。当WMS低于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应考虑卖出。同时，在WMS的使用过程中应该注意与其他技术指标相配合。在盘整过程中，WMS的准确性较高;而在上升或下降趋势中，却不能只以WMS超买超卖作为行情判断的依据。其次，从WMS的曲线形状考虑。由于该指标属于短期指标，难免进入超买(超卖)区域后股价会继续上涨(下跌)，这种现象被称为指标的钝化，因而有必要研判其撞顶和撞底的次数。当WMS连续几次撞顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)时，该指标发出的卖出(买入)的信号才会更具参考意义。二、超买超卖型指标（二）威廉指标WMS二、超买超卖型指标（三）随机指标KDJ通过特定公式对当日最高价、最低价及收盘价进行计算，分别算出K值、D值与J值。它主要是利用价格波动幅度来反映股价走势强弱和超买超卖，并提前发出买卖信号。二、超买超卖型指标（三）随机指标KDJKDJ的应用法则两次金叉1649顶背离买入信号卖出信号顶背离000001上证指数600754锦江股份002120韵达股份二、超买超卖型指标（三）随机指标KDJ二、超买超卖型指标

BIAS乖离率乖离率（BIAS）又称为ｙ值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标。它的理论基础是：不论股价在移动平均线之上或之下，只要偏离距离过远，就会向移动平均线趋近，据此计算股价偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机。计算方法：N日BIAS=（当日收盘价—N日移动平均价）÷N日移动平均价×100（四）乖离率BIAS二、超买超卖型指标（四）乖离率BIASBIAS的应用法则

买入信号（%）卖出信号（%）5日-33.510日-4520日-7860日-1010（1）从BIAS的取值大小和正负方面考虑。一般来说，乖离率正值越大，表示投资者平均获利越多，获利回吐的可能性越高，从而产生卖压，使股价回档。反之，乖离率负值越大，表示投资者平均亏损越多，持股者往往惜售，而持币者却逢低吸纳，卖方力量的减少和买方力量的增加会使股价反弹，是买入信号。(2)从BIAS的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS上也能得到应用，主要是顶背离和底背离的原则。但是需要注意的是，形态和切线在这里不如通常意义下那么标准，很多形态和切线的确认需要丰富的想象力。(3)从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号;当短期BIAS在低位上穿长期BIAS时，是买入信号。短期和长期在这里是针对参数而言的，参数大的为长期BIAS，参数小的为短期BIAS。三、人气型指标是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。PSY=N日内的上涨天数/N×100%N一般设定为12日，最大不超过24，周线的最长不超过26。（一）心理线PSY三、人气型指标(1)PSY取值在25~75之间，说明多空双方基本处于平衡状态。如果取值超出了这个范围，则是超买或超卖。(2)PSY取值过高或过低都是行动的信号。一般来说，取值在小于0或大于90的极端情况下，是强烈的买入或卖出信号。(3)PSY取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错，一般都要求PSY进入高位或低位两次以上才能采取行动。(4)PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的信号。(5)PSY线一般可同股价曲线配合使用，这时背离原则在PSY中同样适用。（一）心理线PSYPSY的应用法则上证指数月K线图三、人气型指标能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量可能放大，也可能较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。计算方法：以某日为基期，逐日累计每日上市股票总成交量若隔日指数或股票上涨，则基期OBV加上本日成交量为本日OBV。隔日指数或股票下跌，则基期OBV减去本日成交量为本日OBV。（二）能量潮OBV三、人气型指标（1）OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用。（2）OBV曲线的上升和下降对投资者进一步确认当前价格的趋势极为重要。当股价上升(下降)时，OBV也相应上升(下降)，则可确认当前的上升(下降)趋势。当股价上升(下降)时，OBV并未相应上升(下降)，出现背离现象，则对目前上升(下降)趋势的认定程度要大打折扣。OBV可以提前告诉我们趋势的后劲不足，有反转的可能。（3）形态学和切线理论的内容也同样适用于OBV曲线。（4）在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。（二）能量潮OBVOBV的应用法则四、大势型指标

是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股市人气状况，探测股市内在的资金动能是强势还是弱势。由于市场中常常存在通过拉抬打压大盘指标股，使得指数走势失去本来面目的现象，从而影响投资者的准确判研分析，而腾落指标可以很好地消除这类失真影响。计算方法：ＡＤＬ（ｔ）＝Σ（上涨家数一下跌家数）（一）腾落指数ADL四、大势型指标(1)ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小，这与OBV相似。(2)ADL不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示其作用。当ADL与股价同步上升(下降)，创新高(低)时，则可以验证大势的上升(下降)趋势，短期内反转的可能性不大，这是一致的现象。当ADL连续上涨(下跌)了很长的时间(一般为3天)时，指数却向相反方向下跌(上升)了很长时间，出现背离现象，这是买进(卖出)信号，至少有反弹存在。在指数进入高位(低位)时，ADL并没有同步行动，而是开始走平或下降(上升)!这是趋势进入尾声的信号。当ADL保持上升(下降)趋势时，指数却在中途发生转折，但很快又恢复原有的趋势，并创新高(低)，这是买进(卖出)信号，是后市多方(空方)力量强盛的标志。(3)形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线。(4)一般情况下，ADL对多头市场的应用效果好于空头市场。（一）腾落指数ADLADL的应用法则四、大势型指标

是将一定时期内上市交易的全部股票中的上涨家数和下跌家数进行比较，得出上涨和下跌之间的比值并推断市场上多空力量之间的变化，进而判断市场上的实际情况。计算方法：ADR（N日）=P1/P2（P1和P2分别为N日上涨和下跌家数之和（二）涨跌比ADR四、大势型指标1、当ADR在0.5~1.5之间是常态情况，此时大盘处于均衡状态。突发事件可修正至0.4~1.92、ADR可与综合指数配合使用，有一致和背离情况3、当ADR从低向高超过0.5，并在此数值上线来回移动几次，是空头进入末期的信号。当ADR从高向低下降到0.75之下是短线反弹的信号。4、在大势短期回档或者反弹方面，ADR有先行示警作用。（二）涨跌比ADR底背离ADR的应用法则上证指数日K线图四、大势型指标OBOS(OverBoughtOverSold),中文名称是超买超卖指标，也是利用上涨和下跌得股票家数的差距对大势进行分析的技术指标。计算方法：OBOS=N日内上涨家数移动总和－N日内下跌家数移动总和（N日的采样统计一般设定为10日。）（三）超买超卖OBOS四、大势型指标（1）OBOS的数值可为正数亦可为负数，当OBOS为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。（2）OBOS走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。（3）OBOS可用趋势线原理进行研制，当OBOS突破其趋势线时，应提防大势随时反转。（4）OBOS亦可采用型态原理对其研制，特别当OBOS当高档走出M头或低档走出W底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择。（三）超买超卖OBOSOBOS的应用法则一、条件选股（一）点击“智能”键，从下拉菜单中选择“选股平台”。在选股平台中进行条件选股。（二）分别点击选择“技术指标”—“超买超卖”—“RSI相对强弱指标（系统）”，在技术指标参数框填列RSI的参数，分别选择“5、9、14”日RSI值。（三）设定筛选条件选项：“分析周期”为“日线”，“指标线”为“RSI$1”“满足以下条件”“大于”“80”。点击执行选股，即可筛选出当日相对强弱指标RSI处于超买区域的53只股票。（四）关闭“选股平台”对话框，软件页面显示的即是满足技术指标的53只股票清单同花顺软件菜单栏一、条件选股技术指标参数及筛选条件设定2017-11-19相对强弱指数RSI处于超买区域的股票清单二、技术指标的预警提醒（一）点击“智能”键，从下拉菜单中选择“股票预警”。在股票预警的窗口中进行条件设置。（二）在“预警窗口”的左下方点击“添加预警”。（三）在“添加预警”窗口左下方点击“其他条件”（四）在“其他条件”窗口的“技术指标”项下选择“超买超卖”，并选择“KDJ随机指标（系统）”，KDJ的天数按系统默认，预警条件选择如下：“分析周期”—“日线”，“指标线”—“K”“上穿”“D”，然后点击“确定”。（五）将听到警报声后，在“预警结果”窗口会显示预警信息。同花顺软件股票预警窗口同花顺软件菜单栏二、技术指标的预警提醒同花顺软件股票预警提醒窗口同花顺软件添加预警窗口同花顺软件添加预警条件窗口三、公式管理同花顺软件菜单栏（1）点击菜单栏的“工具”，点击“公式管理”进入，或者按下快捷键Ctrl+F（2）单击“公式管理”窗口中的“新建”命令，选中“自定公式”确定。（3）在“技术指标”显示区域下方点击“设置”，选中所要修改的公式，如RSI指标单击选择“修改指标”即可进入RSI指标的修改页面。（4）在公式编辑窗口，根据自己分析的需要，对技术指标进行修改，最后点击右侧“确定”即可。三、公式管理公式编辑自定公式技术指标修改一、实验目的通过实验验证各项技术指标（包括趋势型、超买超卖型、人气型、大势型指标）的应用规则，并能利用指标的特征来分析预测，判断出股票未来的走势，把握买卖时机。二、实验要求（一）理解并掌握常用技术指标的应用规则，能用其分析未来股价变动趋势；（二）识别黄金交叉与死亡交叉的形态并运用其分析未来股价走势；（三）识别多头市场与空头市场的形态并运用其分析未来股价走势；（四）掌握顶背离与底背离的形态并对未来证券价格作出预判；（五）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、同花顺虚拟交易所、office/wps软件。五、实验内容（一）验证性实验训练（1）请找出300554