工商本《证券投资分析》小抄3

一、名词解释

无价证券:是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证.

有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通，并在流通转让过程中产生权益的增减.

资本证券:是表明对某种投资资本拥有权益的凭证.

普通股：是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。

优先股：优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。

可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。

投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出

资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。

看跌期权：看跌期权又称实权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期

权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。

存托凭证：存托凭证（DepositoryReceipts,简称DR）,又称存券收据或存股证.是指在一国证券市场流通的代表

外国公一有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生丁具。

第二上市：是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。如我国有些公司既在境内发行A股，又在香港

发行上市H股，就属于此种类型。还有的在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商.实现

股份的跨市场流通。此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一

类型。

比率分析：比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较.求出比率，用以分析和评价公

司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。

资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系,资产负债

率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

计算公式为：资产负债率=（负债总额+资产总额）XI00%

利息支付倍数：利息支付倍数是企业经营业务收益与利息费用的比率，用意衡量企业偿付借款利息的能力，也称

利息保障倍数。

计算公式为：利息支付倍数=息税前利润+利息费用。

利息支付倍数反映企业经营收益为所支付的债务利息的多少倍。只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付

利息，否则相反。

资产收益率：资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比。其计算公式为：资产收益率=净利润/平均资产

总额X100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好

的效果，否则相反。

二、填空题

I.证据证券和凭证证券是（无价）证券；存单是（有价证券中的货币证券）。

2.货币证券包括支票、汇票和（本票）等。

3.有价证券与无价证券最明显地区别是（流通性）

4.一般地，在通货膨胀的初期，通货膨胀比较温和的时候，股市会（活跃）。

5.股票与股份是（形式）和（内容）的关系。

6.在我国，股份公司最低注册资本额为人民币（500）万元。

7、优先股属于混合型股票，它同时具有（没有投票权）和（有固定的股息）的些特点。

8、优先股与普通股不同的一点是：股份公司如果认为有必要，可以：赎回）发行在外的优先股。

9、B股是投资者以（美元）在上海证券交易所，或以（港币）在深圳证券交易所认购和交易的股票。

10、多种价格招标方式也称为（美国式）招标，单一价格招标也称为（荷兰式）招标。

II.证券交易所组织形式有（会员制）和（公司制）。我国上海和深圳证券交易所是（自律性管理的会员制）。

12、场外交易价格通过（证券商人之间直接协商）确定，实际上也是（柜台交易市场），其特点表现为（①交易品

种多.上市不上市的股票都可在此进行交易：②是相对的市场.不挂牌.白由协商的价格：③是抽象的市场.没有

固定的场所和时间）。

13.股票场内交易一般分为（开户、委托、竞价、清算、交割）和（过户）六个程序。

14.我国股票竞价方式由开市前的（集合竞价）和开市后的（连续竞价）构成，竞价的原则是（五优先：价格优

先；时间优先；数量优先；市价委托优先：代理委托优先）。

15.上海证券交易所综合指数以（1990年12月19日）为基期，采用（全部的上市股票为样本），并采用（股票

发行量）为权数。深证成分指数选用（40）家股票为样本股，以（1991年4月3日或1994年7月20日）为基

期日，基期指数定为（1000）点。

1.按照产品形态和交易方式分衍生工具主要有（远期）、期货、期权（互换）。

2.金融期货通常包括（货币期货）、利率期货、（股票指数期货）。

3.期货价格也就是（期货合约的价格），或者说是（期货费）。看涨期货的协定价应该比市价（低），反之，内在价

值为（零看跌期货的协定价应该比巾价（高），否则内在价值为（零

4.某投资者买入一股票看涨期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权

费为2元一股，则该投资者最大的损失为（200.00）；当该股的市场吩格为（22.00）时，对投资者来说是不是不赢

不亏的；当该股票的市价超过（22.00）投资者开始盈利；当该股票的市价（22.00）,投资者放弃执行权利。

5.按《证券法》规定,A股上市公司总股本不得少于（5000万）人民币，B股上市公司个人持有的股票面值不得少于

（1000元）人民币。

6.同一种股票分别申请在两个地方上市，称为（第二上市）。

7、股份公司在股票发行完毕后，最长（90天）要向证券交易所提出上市申请。

8、资产负责比例越低，公司偿债的压力（小），利用财务杠杆融姿的空间（大工一般说来，该指标控制在（50%）

为好。

9、一般来说资本化比例低，则公司长期偿债压力（小）。固定资产值率越（大），表明公司的经营条件相对较好。

10、流动比率、速动比率和现金比率是反映企业（短期偿债能力）的指标一般流动比率为（2.0）为好，速动比率

为（1.0）比较合适，现金比率一般在（0.1）（＞

11.利息支付倍数是每一企业（税息前利润）与（利息费用）的比。

12.股东权益比率高，一般认为是（低风险、低报酬）的财务结构；股东权益比率低，一般认为是（高风险、高报酬）

的财务结构。第三版P217

13、股东权益与固定资产的比率越大，说明企业（财务结构）越稳定。

I.反映企业获利能力的指标主要包括（主营业务利润率）（销售净利率）（资产收益率）等。

2.总资产周转率是用来测定（总资产）对（收入）所做贡献程度的指标。（第三版P221）

3.（销售净利率）这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。

4.市盈率指标通常不用于（不同行业公司）的比较。

5、一般性，每股现金流量应（高于）每股收益。

6.（收益指数率）是反映企业实现净利润的的现金保障程度的指标，一般来说该指标（越大）越好c这个指标如果

和企业的（每股收益）结合使用，效果更好。

7、当企业处于初创或成长期，其投资活动的现金流量一般是（净流出）态势。当企业处于成熟期或衰退期，投资

活动的现金一般呈（净流入）态势。第三版P228

8、对于筹备活动的现金分析表明，当企业处于初创期，会发生（大量的现金流入），当企业处于成熟期或衰退期，现

金流转以（流出）为主。第三版P229

9、众所周知，市场利率与证券商品价珞呈（负相关）变化。

10、证券组合理论的主要内容是在投资者（追求高的投资收益），并尽可能（躲避风险）的前提下阐述的一套理论

框架。

11.协方差是衡量两种证券之间（收益互动性）的一个测量指标，它对证券组合风险起着直接放大或缩小的功能。

12、相关系数的取值范围在（+1和-1之间）相关系数越接近于1,两种证券的（正相关性）越强，证券组合的（风

险）也越大。

13、美国标准普尔公司和穆迪投资评级公司所评债券分为（长期）和（短期）两种，所以（一年）为区分两者的

界限。

14.标准普尔公司把债券评级分为（四等十二级）。

15.B可以代表（方差）作为衡量风险的指标，它与:有效证券或有效证券组合的（预期收益率）呈正向关系。第二

版P272

1.道氏理论将市场的波动起伏比作三种由其强到弱的模式：（主要趋势）、.（次要趋势）、（口常波动）。市场在第一

种趋势下运行时，其振幅至少在.（20%）。做短线的人经常要关注（日常波动）。第三版P294

2.技术分析的对象是（图表）；技术分析的要素是（价）、量、（时）、空。.第三版P285

3.一般性，如果市场的认同程度小，分歧大，则成交量（大）；市场的认同程度大，分歧小，则成交量（小第三

版P286

4.光头光脚的阳线开盘价等于（最高价），收盘价等于（最低价）。.第三版P296

5.带有下影线的光头阳线属于（先抑后扬）；带有上影线的光脚阴线属于（先.扬后抑）。第三版P297-298

6.十字星K线的收盘价如果比上一交易日的（高），则为红十字星。十字星.的收盘价如果比上一交易口的（低），

则为黑十字星。第三版P299

7.字星K线的上影线如果比较长，说明（空方力量稍强）。第三版P299

8.T型或倒T型K线的颜色应参照上一交易日的（收盘价）而定。第三版P299

9、（三个高点和两个低点）是喇叭形形成标志。第三版P315

10、市盈率在计算时通常等于（股票价格）除以（上年度每股税后盈利），人们通常采用（商业银行存款利率

的倒数1来衡量市盈率指标的合理性。第三版P326.328

11.平滑异同移动平均线是为了弥补（移动平均线）频繁买入或卖出信号而设.计的一种技术分析方法。MACD是

由［正负差（DIF）］和［离差平均值（DEA）］.两部分组成。第三版P33O、331

12.威廉指标的数值介于（0——100）之间。当威廉指标为（50）时，多空力.量均衡，当威廉指标在（80%——100%）

之间时，市场处于超卖状态，当.威廉指标在（0%一一20%）之间时，市场处于超买状态。第三版P339

13.如果购并公司要成为目标公司的绝对控股股东的话，必须满足控股比例在•（50%）以上。第三版P348

14.公司购并过程当中的焦点问题是对目标公司的（价格）确定问题。.第三版P359

15.生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并.称为（横向购并）。第三版P349

16、在寻找并确定收购目标公司的时候，首先要进行的是（理智的、科学的、严密的分析）。第三版P355

17、我国上市公司在购并及资产重组口经常运用的方式是（股权转让、资产置换、收购兼并）。第三版P375

18.发展证券市场的“八字”方针是法制、（监管）、自律和（规范）。

19.以散布谣言等手段影响证券发行、交易，与他人串通，进行不转移证券所.有权的虚买虚卖，以制造证券的虚

假价格的行为属于（操纵市场行为）。

三、单项选择题

1.下列证券中属于无价证券的是（凭证证券A）o

2.（B.收据）是证据证券

3、“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D.政府债券）为对象。

4、股份公司发行的股票具有（B.无偿还期限）的特征。

5.职工股要在股份公司股票上市（A.3年）后方可上市流通。

6.把股票分为普通股和优先股的根据是（B.享有的权利不同）

7.依据优先股股息在当年未能足额分派，能否在以后年度补发，可将优先股分为（A.累计优先股和非累计优先

股）

8.持有公司（A.10%）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。

9.我国《证券法》第七十九条规定，投资者持有一个上市公司（A.已发行股份的10%）应当在该事实发生之日

起三日内向证监会等有关部门报告。

10、假设某投资者投资5万元申购华安创新基金，对应的申购费率为1.5%,假设申购当日基金单位净值为

1.0328,则其可得到申购份额为（47696.633）份。A、47685B、47686C、48412D、49138

公式：申购份额=申购金额+1.015+申购当日基金单位净值。

计算结果：50000：1.015+1.0328=47696.633份额（47696.63份）

说明：以卜.ABCD四个答案都不对，本人计算的是47696.633份

11＞对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回款项将在（T+5）工作日向基金持有人（赎回人）划出。

12.对开放式基金而言，若一个工作日内的基金单位净赎回申请超过基金单位总份数的（13.10%）,即认为是发生

了巨额赎回。

13、按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资干股票、债券的比例不能少于其基金资产总

值的（C.80%）

14.同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券（B）B.10%

15.基金收益分配不得低于基金净收益的（B）。B.90%

16.按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于（C.50000）万元

I.（A）不是期货合约中应该包括的内容（D）。第三版P135

A.交易规格B.交易价格C.交易数量D.交易品种

2.涨跌停板制度通常规定（A）为当口行情波动的中点。A.前一交易口的收盘价

3.我国曾于1993年开展金融衍生交易（B）B.国债期货

4.货币期货的标的物是（C）C.外汇汇率

5、在期权合约的内容中，最重要的是（D）。D.合约数量

6.期权价格是以（A）为调整依据。第三版P164——165A、买方利益

7、期权的（A）无需缴纳保证金在交易所。A.买方

8、对看跌期权的买方而言，当（A）时买方会放弃执行权利。A.标的资产市场价格富于协定价

9、该图中如果此处看不见图，可以看作业本上的图）表示（B）。（第三版P160有副一样的图）B、买入看跌期权

10、看跌期权的协定价于期权费呈（C）变化。C.同向

11.如果其他因素保持不变,，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期权的期权费（C〉C.高

12.某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，在投资者

（A）oA.最大亏损为两份期权费之和

13.股份公司发行股票，作为发起人持有股份应少于公司股份总额的（C）。C.35%

14、某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司孤本总

额的（A的A.15%

15.H股上市公司社会公众持有的股份不得低于公司股份总额的（C）C.25%

16、按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（A）将上市公告书刊登在至少一种中国

证监会指定的报纸上。A、3个工作日

17、用以衡量企业偿付借款利息支付能力的指标是（A）。A.利息支付倍数

18、反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（B）。B.每股净资产

19、股东权益比率是反映（B）的指标。B.获利能力

1.资产负债率是反映上市公司（D）的指标。第三版P209D.资本结构

2.应收账款周转天数是反映上市公司（C）的指标。C.偿债能力

3.资产收益率是反映上市公司（A）的指标。A.获利能力

4、一般性，上市公司二级市场上流通的股票价格通常要（C）其公司每股净资产C.高于

5.系统性风险也称（A）风险。第三版P247A.分散风险

6.非系统性风险也称（C）风险。第三版P25（）C、残余风险

7、证券投资品种中（C）是风险最大的。C.普通股票

8、（A）属于系统风险A信用交易风险

9、（C）属于非系统风险。C.企业道德风险

10、证券组合的方差是反映（D）的指标。D.投资风险

11、如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）B.相反

12.相关系数等于意味着（C）C.两种证券之间风险可以完全对消

13、假定某证券的无风险利率是5%,市场证券组合预期收益是10%,B值为0.9,则该证券的预期收益是（B）。

P272B、9.5%

证券的预期收益=5%+（10%—5%）x（）.9=9.5%

14.（D）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。D.BBB

15.我国债券评级级别设置是（A）。第二版P276（下面答案等级印错了）A.二等九级

16、马利维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在（B）。B.第二象限

17、资本市场线方程的截距是（A）。第三版P265A.无风险贷出利率

18、无风险证券的值等于（B）。B.0

19、如果某证券组合的基淮为1。而其中某股票的B值为0.90,表明（C或D）。第三版P269

C该股票的波动性比证券组合的波动性低0.05

D.该股票的波动性比证券组合的波动性低0.10

贝塔系数低于1（大于0）即证券代价的波动性比市场为低

20、B值衡量的风险是（A）A.系统性风险

1.目前，世界上广泛采用的道-琼斯股指是以（A）为基点100点的指数。.第三版P293

.A.1894年10月I日30种工业股均价

2.收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B）B.倒T型

3.对于仅有上影线的光脚阳线，（A）情况多方实力最强。第三版P297.A.阳线实体较长，上影线段短.

4.对于带有上下影线的阴线，（A）空方实力最强。第三版P299.A.上影线较长，下影线较短，阴线实体较长

.5.T型K线图的特点是（A）第三版P299.A.收盘价等于开盘价

6.头肩底向上突破颈线，（B）突破的可能性大。第三版P307B.成交量较大

7、某股票的第五天的股票均值为88）,第六天的收盘价为9.05,如做5□均线，该股票第六天的均值为（B）。

第三版P316

A.8.80B.8.85C.8.90D.8.98

8.移动平均线呈空头排列时的情况是（A）

.A.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列

.B.股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自下而上依次排列

C长期均线、股票价格、短期均线、中期均线自下而上依次排列

.D.短期均线、中期均线、长期均线、股票价格自下而上依次排列

9、一般来说，市盈率低的股票，投资吩值（C）C.较好

10.2000年1月7日某股票收盘价9.80元，其5日均值为10.20元，该股票.的乖离率（5日）为（A）。第三版P329

.A.-3.92.B.3.92.C.4.92.D.-4.92%

算式：（9.80-10.20）4-10.20=0.03921=-3.92%

11.根据MACD指标分析，当DIF和DEA指标均为正值时，且DIF从下向上突.破DEA,此时投资者较好的投资办

法是（B）o第三版P332

.A.买.B.卖出C.买入卖出均可.D.即不买入也不卖出

12.一般情况下，在20区域下，（C）是买入信号。笫三版P337CK线由下向上穿过D.

13.如果某股当日收盘价10.5元，其5天内最高价11.00元最低价10.00.元该股当日未成熟随机值（5）为（A）。

第三版P336.A.5.B.40.C.6.D.30

算式：（10.5-10.00）.（11.00-10.00）X100=50

14.如果某股票10天内的最高价为15元，最低价为12元，第十天的收盘价.为13元，那么该股票的10日威廉指

标为（C）第三版P339.A.70.6.B.80.67.C.66.6.D.50.67

算式：（15-13）4-（15-12）X100=66.66666=66.67

15.某股当日新上市，共成交300（）万股，而该股流通总股本为8000万股，•股当口的换手率为（B）。第三版

P344.A.63.5.B.37.5%.C.35.D.65%.算式：3000+8000=37.5%

16.据我国《公司法》的规定，如果A.B两家公司实现了新设合并，则是指.（D）。第三版P

.D.A.B均取消法人资格，组成一家新公司

17.为解决购并公司的货源供应不畅和货源价格控制问题，同时也为了便于公•司控制箱售价格稳定，一般会采取

（B）战略,第三版P353B.上游整.

18.在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和.估计，同时也能反映出投资者对该

公司的前景信心的定价方法是（C）。.第二版P359.C.市盈率.19.对购并目标公司进行法律方面的审查分析目的是

为了（D）。第三版P.A.回避法律风险.B.避免购并公司形象的?员.C钻法律法规条文的空.D.A.B都是

2（）.在公司预先知道可能被收购的时候.可以采取股票交易的反购并簧略，.引起公司股本结构变化的方法是（C）。

第三版P368.C.股份I叱21.自律性管理监督主要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度，这.机构不

包括（A）.A.证券监督管理委员.

22.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（A）。第三版P403.A.上市公告书.

23.上市公司在以下（D）情形下，不需要公布临时性公告。第三版P405.

.D.公司从海外引入一名新的部门经理

24.当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到（C）时，除了按照规定报告外，还应当自事实发生之日起45日

内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。第三版P.C.30.

25.上市公司在进行信息披露时，要求泥供持续性的信息披露文件，以下不属此类文件的是（B）B.临时公告书

四、多项选择题

I.有价证券包括（BCD）A.证据证券B.商品证券C.货币证券D.资本证券

2.无价证券包括（CD）A.商品证券B,货币证券C.凭证证券D.证据证券

3.证券投资的功能主要表现为（ABC）A.资金聚集B.资金配置C.资金均衡分布D.集中投资

4.发起人和初始股东可以（ABCD）等作价入股。A.现金B,工业产权C.专有技术D.土地使用权

5.按发行主体不同，债券主要分为（ABC）A.公司债券B.政府债券C.金融债券D.贴现债券

6.目前国际流行的国债招标办法有（BCD）等。A.利率招标B.收益率招标C.划款期招标D.价格招标

7、按债券形态分类，我国国债可分为（ABC）等形式。A.实物券B.凭证式债券C.记账式债券D,可转

换债券

8、按付息方式分类，债券可分.（ACD）。.A.附息债券.B.贴现债券C累进计息债券.D.零息债券

9、开放式基金与封闭式基金的区别表现在（ABCD）A.基金规模不同B、交易方式不同C、交易价格不同

D.投资策略不同E、信息披露的要求不同

10、根据投资标的的划分基金可分为［ABC）A.国债基金B.股票基金C.货币基金D.黄金基金E、衍生证券

基金

11、证券流通市场分为（BD）。A.证券交易所B.场外交易市场C.第三交易市场D.场内交易市场

12.指数基金的优点表现在（AB）A.风险较低B.管理费用相对较低C.监控工作比较简单D.延迟纳税E、

收益比较高

1.金融期货包括（ABC）oA.货币期货B、利率期货C、股指期货D、外汇期货

2.金融衍生工具的基本功能表现为（ABC）。A规避风险B、价格发现C、盈利功能D、资产管理不能

E、筹费功能

3.以交易市场结构分类，衍生金融交易可以分为（AE）第三版P129A.场内交易B.远期交易C期货交易D.

期权交易E、场外交易

4、某投资者买内一股票看跌期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期

权费为2元，则下面的描述中正确的是（ABD）第三版P152

A.该投资者最大的损失为200元。

B.当该股票的市场价格为18元时，对投资者来说不盈不亏的

D.当该段票的市场价格低于18元时，投资者开始盈利

5.发行可转换债券对发行公司有（ABCE）益处。A.低成本筹集资金B、扩大股东基础C、无即时摊薄的效应

D、功能在低风险下获得高收益E、合理避税

6.存托凭证的优点表现为（ABD）A、市场容量大、筹资能力强B、上市手续简单C、合理避税

D.避开直接发行股票、债券的法律要求E、盈利能力强

7、投资者对上市公司财务状况进行的分析，可以从上市公司的（ABCDE）等方面进行综合分析。

A.资本结构B、偿债能力C、经营能力D、获利能力E、现金流量F、损益

8、下例（ACD）是A股上市的条件

A.公司段本总额不少于人民币5000万元

C.发起人持有股份不少于公司股份总额的35%

D.持有段票面值达人民币1000元以上的股东数不少于1000人

1.反映上市公司资本结构的指标主要有（ACD）等。A.资产负债率B.现金比率C.资本化比率D.固定资产

值率

2.短期偿债指标主要有（ABCD）等。A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.应收帐款周转率

3.反映企业经营能力的指标有（CD）等。A.股东权益比率B.利息支付倍数C、现金周转率D、营业周期

4.下列有关股东权益的说法正确的是：（BCD）

B.在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利

C.在经济紧缩时，股东权益比率而对企业经营有利

D.一般来说，股东权益比率较高，偿债压力小

5、一般性，公司的现金流量主要发生在其（ABD）。A.投资活动领域B、经营活动领城D.筹资活动领域

6.系统性风险常常表现为（ABC）等。A、地区性战争B.石油恐慌C、国民经济衰退

7、政治政策性风险主要包括（ABCD）的变化等。A.主要领导人的变更B、货币政策发生变化

C.利率政策发生变化D.宏观经济政策的调整

8、公司经营所需要的资金，主要有（ABCD）几种渠道。A、自身累计资金B、发行股票C、发行债券

D.银行贷款E、公司之间互相融资

9、证券信用评级的功能是（ABC）。A.降低信用投资风险B、降低信用评级筹资成本

C.有利于规范交易与管理D.能够提供借贷行为风险程度的信息

10、信用评级的局限性表现在（ABCD）A.信用评级资料的局限性B、信用评级对管理者的评价薄弱

C.信用评级的自身风险D.信用评级不代表投资者的偏好

11、下列有关B值的说法不正确的是：（ABD）。第三版P268A.B值衡量的是非系统风险B、证券组合相

对于其自身的值为0C、B值越大的证券，预期收益也越大D、无风险证券的值为1

1.技术分析的前提是（ABCD）。笫三版P284

.A.证券的价格完全由市场的供给与需求决定.B.证券价格走势有其一定的趋势

.C.证券价格的走势能够在有关图表中得到反映.D.证券市场的规范有利于提高技术分析的准确.

2.（AB）k线收盘价小于等于开盘价

.A.光头光脚的阴.B.带有上下影线的阴线.C.十字.D.一字型

3.（AC）情况下考虑买入股票（实线代表均线，虚线代表股价线，纵轴代表价格，横轴代表时间〕

如果在此处看不见图，可以看作业本。

4.应用旗形时应该注意（ACD）。第三版P313

A.旗形出现前期，一般应该有一个放杆B.旗形持续的时间要长越好

C.旗形持续的时间不应太长D、旗形在形成之前和被突破之后，成交量一般较大

E、旗形在形成的过程中，成交量从左向右逐渐减少

5、广义上的购并应包括（BCD）等方式。第三版P347.A.收购与联.B.出售.C.扩.D.购I可与接管

6.目标公司价格确定的方法主要有（ABCD）。第三版P359-360

.A.净资产.B.收益资本化法.C.现金流量.D.净价收购法

7、股份回购可以采取（BCD）三种方式。第三版P379

A.一级市场购买B.二级市场购买C.协议收购D.要约收购

8.证券欺诈行为主要是指（ABD）等违法行为。第三版P421

.A.内幕交.B.欺诈客户C擅自发行证.D.虚假陈述

9.证券市场中除了证券欺诈行为外，其他违规行为还包括（ABCD）。.第三版P423

.A.擅自发行证券.B.为股票交易违规提供融资融券及投资交易

.C.上市公司违规买卖本公司股票.D.上市公司擅自改变募股资金用途

10.对各类证券从业机构的欺诈客户行为，根据不同情况，可以处以（ABCD）。.第三版P425.

.A.应单处或者并处警告.B.限制或暂停其证券经营业务C.没收非法所得.D.罚款

五、判断题

1.证券投资的国际变化会酿成世界范围的金融危机，东南亚经济危机的爆发就是个沉重的教训，所以一国证券市

场不该对外开放。（X）

2.以农副产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。（J）

3.股份公司的注册资本须由初始股东全部以现金的形式购买下来。（X）

4、按我国《证券法》规定，股份公司注册资本须一次募集到位。（X）

5.发行资本不得大于注册资本（J）

6.公司发行股票和债券目的相同，都是为了追加资金。（J）

7、优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整，到期一定要支付。（X）

8、有限股东只具有有限表决权。（x）

9、公司股本总额超过4亿元人民币的，向社会公开发行股票的比例在25%以上。（X）应该是15%

10、欧洲债券一般是在欧洲范围内发行的债券。（x）

13.有限责任公司的股本不划分成等额股份，股东的出资只按比例计算。（V）

14.用算术平均法计算股价指数没有考志到各采样股票权数对股票总额的影响。（J）什么是期限长债券长期债

券短期债券

15.一般来说，期限长的债券流动性差，风险相对较小，利率可定高一些。（X）

16.场外交易市场是一个分散的无形市场，没有固定的交易场所，没有统一的交易时间，但有统一的交易章程。（X）

1.激励功能是金融衍生工具的衍生（延伸）功能之一。（J）

2.远期外汇交易合约的流动性比较强。（X）

3.看涨期权的协定价格与期权费成正比例变化，看跌期权的协定价格与期权费成反比例变化。（X）

4.期权的最终执行权在卖方，而买方只有履约的义务。（X）

5.期权买入方支付期权方可购买看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。（X）

6、理论上讲，在期权交易中，买方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。（J）

7、可转换债券的转换价格可以随着股票市场价格的变化而调整。（V）

8、当客户卖出ADR而无人买入时，客户必须等到有人买入时才可以将手中的ADR卖出。（J）

9、从国际惯例来看，在交易所进行的皮票交易，在场外柜台进行股票交易都是股票的上市（交易），而我国通常

意义的股票交易都是在证券交易所进行的股票交易。（J）

10、H段上市公司上市后公司股票的行价必须高于10000万港元。（x）

11.股份公司上市后因违犯有关规定，被终止上市的，将不能再申请上市。（X）

12.一般来说，两地上市与第二上市基本相同。（J）

13.一般来说，资本化比率低，公司长期偿债压力小。（J）

14、一股来说，固定资产净值越大越好，资本固定比率越小越好。（X）

15.存货周转天数是反映企业长期偿债能力的指标。（X）

1.资产收益率一般是最受投资者关注的指标（X）第三版P223

2.市盈率是表示投资者愿意支付多少价格换取公司每一元收益的指标（J）

3、主营收入含金量这项指标高，反映企业的产品适销对路，市场需求旺盛（

4.股东权益比率是反映偿债能力的指标（J）

5.资本固定化比率是反映偿债能力的指标（J）

6、在进行财务分析时，只有将各项指标结合在一起分析，才能真正了解企业的财务状况（

7、现金流量分析中的现金即指库存现金（x）

8、一般来说，上市公司目前的盈利水平较好，其在二级市场的股价也高（X）

9、系统性风险发生时，证券市场的股票所受的影响程度基本.上是相等的（

10、证券投资组合不是投资者随意的红合，它是投资者权衡投资收益和风险后，确定的最佳组合（J）

11.一般情况下，单个证券的风险比证券组合的风险小（义）

12.协方差为正信时，两种讦券的收益变动趋同（一致）。第三版P26I

13、方差在任何情况下都是正数，协方差值可正可负（J）

14.证券组合相对于自身的B值就是】（J）

16、当相关系数为-1时，证券组合的风险最大（X）

17、信用评级机构要对投资者承担法律上的责任（x）

18、信用评级最主要最直接的作用是提供借贷行为风险程度的信息，以保证借贷行为的可靠性和安全性（X）

19、信用评级有利于筹资企业降低筹资成本（7）

20、信用评级在一定程度上具有滞后性（4）

1.证券投资的技术分析一定程度上是建立在公司的财务状况和对宏观经济.策分析的基础上。（X）

2.证券投资技术分析的理论认为股票价格有其一定的运行规律。（

3.带有上影线的光脚阴线是先抑后扬型。（X）。第三版P299

4.对于带有上下影线的阳线，上影线越长，下影线越短，对多方越有利。.（X）。第三版P298

5.出现十字星的K线往往暗示着行情要反转。（V）第三版P299

6.十字星的K线因为收盘价等于开盘价，所以一般没有红黑十字星之分。（X）.第三版P299

7.T型K线图下影线越长，空方力量越强。（X）第三版P299

8、支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以相互转化的（J）第三版P3O5

9.移动均线具有惯性和助长的特点。（J）第三版P3I9

10.移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号，使投资者容易受到送惑。.（J.第三版P320

11.KDJ指标中J值的取值范围在0-100之间。（X）第三版P337-338

12.如果某股票某天换手率比较高，说明股当日成交活跃。（J）第三版P344

13.购并公司成为目标公司的相对控股股东，占有目标公司股权比例为25%.就表明对目标公司拥有控制权。（义）第

三版P348.

14.财产锁定是那些手中现金流量比较充裕的公司面临恶意收购时所经常运.用的一种反购并策略。（X）第三版P368

15.最为常见的收购出资方式是股票收购方式。（X）第三版P362

16.美国证券监管制度在世界上较为成熟，是自律性监管的典型代表。（义）.第三版P396

17.发展和规范是证券市场的两大主题，发展是基础，规范是目的。（J）.第三版P.

18.公司发生重大亏损或者遭受超过净资产20%以上的重大损失应该被归属于公司的重大事项。（X）。第三版P

19.内幕消息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的和可能影响证券市场价格的.重要消息。（V）第三版P422

六、计算题

I.某公司发行债券，面值为1000元，票面利率为5.8%,发行期限为三年。在即将发行时，市场利率下调为4.8%,问

此时该公司应如何调整其债券发行价格？

答：由于市场利率卜调该公司应该溢价发行债券。

发行价格二1000x（l+5.8%x3）/（1+4.8%X3）=1026.22（76）

当然该公司还可以除去0.22元，以1026元价格在市场发行。

2.某股市设有A.B.C三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B股票拆股，1

股拆为3股，次日为股本变动日。次巳三种股票的收盘价分别为16.2元、4.4元和14.5元。假定该股市基期均价

为8元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及指数。

答：当日均价=15+12+14/3=13.67当日指数=13.67/8*100=170.88

新除数=4+15+14/13.67=2.41次日均价=16.2+44+14.5Z2.41=14.56

次日指数=14.56/8*100=182

3.某交易所共有

甲、乙、丙三只采

样股票，基期为9

11月30日

月30日,基期指数

为100,基期、报告

期情况如下，请问

报告期股价指数为

多少？

股票名称

收盘价上市股票数收盘价上市股票数

甲50105510

乙1001510515

丙160201602()

解：报告期股价指数

=（55x10+105x15+160x20）:（50x10+100x16+150x20）X100

=106.5

1.某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保

值，如果当日恒指为900（）点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为1.02,1.05,1.04,1.10,

1.06,1.07,1.20,1.30,每种股票的权重为12%,15%,16%,8%,18%,10%,的％,8%,现要对该组合进行价格下跌的保

值，应如何操作？如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？

答：

证券组合的b=1.02x12%+15%x1.05+16%xL04+8%x1.10+18%x1.06+10%x1.07+13%x1.20+8%x1.30=1.0921

投资者卖出期货合约的份数：1000000+（50X9000）X1.0921=2.43

四舍五入，投资者卖出的两份期货合约3个月后，投资者现货亏：

100-94=6万港币

期货合约对冲盈利=（9000-8500）x50x2=5万港币

答：投资者总体亏损1万港币。

2.某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中

的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。若干天后，行情上升至IJ24元，期权费也上升到每股3

元，问该投资者如何操作能够获利最大。

答：（1）直接购买股票获利：（24-18）X100=600（元）收益率=600/18X100=33.33%

9J&S3~!p）E:~（2）履行合约获利：（24-20-1）X100=300（元）收益率=300/1X100=300%另外还要支付资金

头寸。

.（3）如果再出卖期权介约（3-1.X100-200（元）收益率=200/1X100-200%收益率虽然比履行介约收益率低，但不

需要支付资金.属于买空卖空..LC.V.L

3.某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。期权的有效期为3个月。该品种市价为25元，第一个

合约的期权费为3元，协定价格为27元，第二个合约期权费为2元，协定价为28元。请对投资者的盈亏情况加以

分析从什么价位开始投资者正好不亏不盈？。（请辅助图形说明）

答：市场价为30元投资者正好不亏不盈。

4.某人买入一份看涨期权和同品种看跌期权一份，假如目前该股市价为18元，看涨期权合约期权费3元，协定价19

元，看跌期权合约期权费2元，协定价26元，试证明投资者最低的盈利水平为200元。

答：看涨期权执行结果：（18—19）X100—300=亏400

看跌期权执行结果：（26—18）X100—200=盈600

603-400=200元

5.某人买入一份看涨期权，协定价22元，期权费3元，该品种市价19元。他认为市场处于牛市，看跌期权被执

行的可能性较小，于是又卖出一份看跌期权，协定价16元，期权费2元，两份合约到期日相同，请辅助图表将投资

者可能出现的盈利亏损情况加以分析。

答：看涨期权执行结果：亏