基金从业资格考试上册

第一章金融、资产管理与投资基金

第二章第一节金融市场与资产管理行业

一、居民理财与金融关系

I、当代居民经济生活中日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动组成r当代金融供求

主要组成部分：

2、理财，是对财务进行管理，以实现保值、增值；

3、现在，居民理财方式主要布•货币储蓄和投资两种

4、股票基金等金融工作是最常见和普通投资产品。

二、金融市场分类

分类方式分为：交易工具期限、交易标物、交割期限

1、交易工具期限：

（1）货币市场：融通国R内短期资金场所；

（2）资本市场：广义分为银行中长久存贷款市场、有价证券市场：狭义分为中长久债券

市场和股票市场。

2、交易标物：

（1）票据市场：属于货币市场主要狙成部分，按交易方式分为票据承兑市场和贴现市.场:

（2）证券市场：股票、债殍、基金等有价证券发行和转让流通市场。

（3）衍生工具市场：远期合约、期货合约、期权合约、交换协议。

（4）外汇市场

（5）黄金市场

3、交割期限:

（1）现货市场：交易达成后在两个交易日进行交割

（2）期货市场：约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标交割是分割

三、金融市场组成要素

1、市场参加者

政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民

金融机构：（I）最主要中介机构，是储蓄转化成投资主要渠道

（2）在金融市场上充当资金供给者、需求者、中间人。

2、金融工具

3、金融交易组织方式

（1）有固定场所组织、有制度、集中进行交易方式,如交易所交易方式：

（2）各金融机构柜台上买卖双方进行面议、分散交易方式,如柜台交易方式：

<3）电信网络交易方式。

四、金融资产概念

金融资产是代表未来收益和资产正当要求权凭证,标示了明确价值，表明了交易双方全部

权关系和债权关系，通常分为债权类金融资产和股权类金融资产两类。

1、债权类金融资产：票据、债券等契约性投资工具

2、股权类金融资产：股票为主

五、资产管理概念

金融机构受投资者委托，为实现投资者特定H标和利益，进行证券和其余金融产品投资并提

供金融资产管理服务，并收取费用行为。

六、资产管理特点

（I）从参加方来看,资产管理包含委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管

理者，资产管理人依照投资者授权，进行资产投资管理，负担受托人义务：

（2）从受托资产来看,主要是货币等金融资产通常不包含固定资产等实物资产：

（3）从管理方式H看,资产管理主要经过银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企

业股权等资产实现增值.

七、资产管理行业作用

（1）资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，使有限资源配置更有效率产品和

服务部门，提升整个社会经济效率和生产服务水平：

（2）经过资产管理行业专业管理活动，能够帮助投资人搜集、处理各种和投资关于宏观、

微观信息，提供各类投资机会，帮助投资者进行投资决议，并提供决议最好执行股

务，使投资融资愈加便利；

（3）资产管理行业创造出十分广泛投资产品和服务,满足投资者各种投资需求，使资金

需求方和提供方能够便利连接起来：

（4）资产管理行业还能对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本,

使金融市场愈加健康有效，最终有利于•国经济发展。

八、资产管理行业范围

广泛包含银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业。

主要分为银行、保险和专业资产管理企业三类

九、我国资产管理业情况

任我国，传统资产管理行业主要是基金管理企业和信托企业

（I）基金管理企业及子企业：公募矗金和各类非公募资产管理计划：

（2）私募机构：私募证券投资基金.私募股权投资基金、私募风险/创业投费基金等；

（3）信托企业：集合资金信托

（4）证券企业及其资管子企业：集合资产管理计划、定向资产管理计划

（5）期货企业：期货资产管理业务

（6）保险资产管理企业：企业年金,保险资产管理计划、第三方保险资产管理计划、投

资联结保险账户管理

（7）商业银行：银行理财产品（除贫产池业务和贷款通道业务）

截至3月底：

一、基金管理企业96家，合资46家，内资50家，取得公募基金管理资格证券企业7家，

保险资管1家：

二、基金管理企业及其子企业、证券企业、期货企业、私募基金管理机构资产管理业务总规

模约23.82万亿，其中:

（I）基金企业公募基金规模：5.24万亿:

（2）基金企业及其子企业专户业务规模：6.96万亿:

（3）证券企业资产管理业务规模：8.79万亿:

（4）期货企业管理业务规模：275亿元：

（5）秋尊基金管理机构业务规模，2.79万亿.

第二节投资基金

投资基金定义

投费基金是资产管理主要方式之•,它是一个组合投资、专业管理、利益共享、风险共担

集合投资方式。它主要经过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上资金集中起来，

交由专业菸金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。

投资基金所投资资产能够是金触资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等,也能够

是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其余资产。投资基金是•个间接投资工具,法金投

资者、基金管理人、托管人是基金运作中主要当事人。

二、投资基金主要类别

（1）证券投资基金

（2）私募股权基金

<3）风险投资基金

（4）对冲基金

<5）另类投资基金

第二堂证券投资基金概述

第一节证券投资基金概念与特点

一、证券投资基金概念

经过出售基金份额,将众多丕特定投资者资金聚集起来，形成独立财产,委托基金管理人

进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险由合

投资方式。

二、基金在不一样国家、地域不一样称法

美国：共同♦金

英国和存港：单位信托基金

欧洲：集合投资基金、集合投资计划

日本、台湾：证券投资信托是金

三、投资基金特点

1、最大特征：集合理财、专业管理

2、投资方式:组合投资、分散风险

3、投资结果：利靛共享、风险共担

4、监管：严格监管、信息透明

5、托萱：独立托管、保障安全

四、基金与股票、债券差异

1、反应经济关系不一样

股票：全部权关系

债券：债权人

基金：受益凭证受益人关系

2、所筹资金投向不一样

股票：投向实业颇域

债券：投向实业领域

基金：投向有价证券等金融工具或产品

3、投资收益与风险大小不一样

股票：高风险、高收益

债券：低风险、低收益

基金：有效分散风险，风险相对适中，收益相对稳健投资品种

五、基金与银行存款差异

1、性质不一样

基金是一个受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金,

并不负担投资损失风险。

2、收益与风险特征不一样

3、信息披露程度不一样

基金管理人需要定时向投资者公布基金投资运作情况，银行吸收存款之后，不需要向存款人

披露资金使用情况。

第二节证券投资基金运作与参加主体

一、证券投资基金运作

基金运作活动从基金管理人角度看，分为以下三个部分：市场营销、投资管理、后台管理。

1、市场营销：设计基金份额募集与客户服务：

2、投资管理：表现了基金管理人服务价值：

3、后台管理：基金份额注册登记、基金资产估值、会计核实、信息披露

二、证券投资基金市场参加主体

主要分为基金当事人、基金市场版务机构、基金监管机构和自律组织,

（一）基金当事人：

I、基金份额持有些人，具备以下权利：

（1）分享基金财产收益

（2）参加分配洁算后剩下基金财产

（3）依法转让或者申请赎回其持有基金份额

（4）按照要求要求召开基金份额持有些人大会

<5）对基金份额持有些人大会审议事项行使表决权

（6）杳阅或者第制公开披露基金信息资料

（7）对基金管理人、托管人、基金销售机构损害其正当权益行为依法进行诉讼

2、基金管理人

职贵：按照基金协议约定,负责基金资产投资运作，在有效控制风险基础上为基金投资者争

取最大投资收益。

详细事项：基金产品设计、基金份额箱售、注册登记、基金资产管理

3、基金托管人

职责：表现在基金资产保管、基金资金清算、会计曳核以及对基金运作监督

（二）基金市场服务机构

包含以下几类：

I、基金销包机构：包含商业银行、证券企业、保险企业、证券投资咨泡机构、独立基金销

售机构;

2、基金销售支付机构：必须取得《支付业务许可证》

3、基金份额登记机构

主要责任在于：

（1）建立并管理投资人基金账户；

（2）负责基金份额登记

<3）基金交易确认：

（4）代剪发放红利；

（5）建设并保管基金份额持有些人名册

4、基金估值核实机构

5、基金投资顾问机构

6、基金评定机构

7、基金信息技术系统服务机构

8、律师事务所和会计师事务所

（三）基金监督机构和自律组织

1、基金监督机构

2、基金自律组织：我国基金自律组织是6月7日成立中国证券基金业协会

推行以下职责：

（I）教育和组织会员恪守基金法律、行政法规，维护投资人正当权益：

（2）依法维护会员正当权益,向国务院证券监督管理机构反应会员提议和要求;

（3）制订和实施行业自律规则，监督、检验会员及从业人员执业行为,对违法自律规则和

协会章程，按照要求给予纪律处罚；

（4）制订行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员从业考试、资质管理和业务培•训：

（5）提供会员服务、组织行业交流、推进行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动;

（6）对会员之间、会员和客户之间发生基金业务纠纷进行理邂：

（7）依法办理非公开募集基金登记、立案:

第三节证券投资基金法律形式和运作方式

证券投资基金依照法律形式不一样分为契约型基金和企业型基金

证券投资基金依照运作方式丕二搓分为开放式基金和封闭式基金

一、什么是契约型基金

契约型基金依照基金管理人、托管人之间所签署基金协议设置，基金投资者自取得基金份额

后即成为基金价额持有些人和基金协议当事人，依法享受权利并负担义务。

二、什么是企业型基金

形式上类似于通常股份企业，但它委托基金管理企业作为专业投资顾问来经营与管理基金资

产。

三、契约性基金与企业型基金区分

(I)法律主体资格不一样，前者不具备法人资格，后者具备。

（2）投费者地位不一样

（3）基金运行依据不一样，前者依据基金协议营运基金，后者依靠企业章程。

四、什么是封闭式基金

指基金份额在基金协议期限内固定不变，基金份额能够在依法设置证券交易所交易，但基金

份额持有些人不得申请赎回一个基金运作方式。

五、什么是开放式基金

基金份额不固定，基金份额能够在基金协议约定时间和场所进行申购或者赎叵一个基金运作

方式。

六、封闭式基金和开放式基金区分

（1）期限不一样

（2）份额限制不一样

（3）交易场所不一样，前者在交易所，后者在基金管理或销售代理人。

（4）价格形成方式不一样

（5）激励约束机制（通常开放式能够提供愈加好激励约束机制）与投资策略（开放式基金

要预留流动性）不一样

第四节证券投资基金起源与发展

一、第一只公认证券投资基金

英国“海外及殖民地政府信托”

二、第一只开放式企业型基金

美国“马萨诸塞投资信托基金”

三、证券投资基金发展

（1）截至年末，美国基金业资产净值规模达成18.1万亿美元：

（2）截至年末，全球基金业资产净值规模达成30.03万亿美元。

四、全球基金业发展趋势与特点

（1）美国占据主导地位，其余国家和地域发展迅猛：

（2）开放式基金成为证券投资基金主流产品；

（3）基金市场竞争加剧,行业集中趋势突出

（4）基金资产资金起源发生了重大改变。

第五节我国证券基金业发展历程

一、证券基金业发展线索

(1)基金业主管机构从人行过渡至证监会

(2)监管法规从地方行政法规一国务院证券委员会出台行政条例一人大出台《证券投资基

金法讥证监会出台一系列配套法规；

(3)从不规范“老基金”封闭式基金开放式基金各类基金创新产品：

(4)仃姓对证券投资基金从不熟悉到熟悉，逐步成为人民选择家庭金融理财工具时主要对

象。

二、萌芽和早期发展阶段(1985-1997)

(-)里程碑事件一览：

(1)20111纪80年代木，境外设置了‘中国概念基金”，投资于在杳港上市人陆企业或者中

国大陆企业股票：

(2)1992年6月，深圳市公布了《深圳市投资信托基金管理督行要求》:

（3）1992年11月，深圳市投资基金管理企业成立，发起设置第一只封闭基金“大骤基金”,

规模为5.81亿元:

（4）1993年8月首家在上交所上市交易投资基金一淄博乡镇企业投资基金，1亿元，60%

投资于淄博乡镇企业，40%投向上.市企业

（5）1997年《证券投资基金管理暂行方法》之前，成立基金数成为79只，总资产规模90

多亿，投资者约120万户。

（二）“老基金”存在问题

（1）缺乏基本法规，基金普遍存在法津关系不清、无法可依、监管不力问题；

（2）“老基金”大量投向了房地产、企业法人股权：

（3）“老基金”深受90年代中后期我国房地产市场降温、实业投资无法变现以及贷款资产

无法回收困扰，资产质量普遍不高。

三、试点发展阶段（1998-）

（1）1997II月国务院证券委员会颁布《证券投资基金管理暂行方法》：

（2）1998年3月，南方基金发起设置“基金开元”、国泰基金发起设置.“基金金泰”

（3）1997年，共设置5家基金管理企业，管理封闭式基金5只，单只规模为20亿元，1999

年又有5家资金管理企业获批，被市场称为“老十家”

（4）共有26只“老基金”改制成为H只证券投资基金，基金数量在年底达成了33只，同

时新成立了6家基金管理企业。

（5）10月8日，证监会公布并实施了《开放式证券投资基金试点方法讥9月，我国第一只

开放式基金一华安创新成立:

(6)年底，已经有华安创新、南方稳健、华夏成长等3只开放式基金

(7)年底开放式基金发展到17只，规模达成566亿份：

(8)12月，首家同意筹建中外合资基金管理企业成立，即“国联安”。

四、行业快速发展阶段

(I)基金业绩表现异常出众，创历史新高，股票型开放式基金平均净於收益率达成

121.45%,封闭式基金平均净收益率为105.26%：

(2)基金业资产规模急速增加，基金投资者队伍快速壮大

全部证券投资基金资产管理规模共计为8564.61亿元，比上一年增加幅度超出80%

年底，全部368只证券投资基金资产冷值共计32786.17亿元，是同期3.63倍：

年底，基金投资者已经超出1亿户，大约有1/4中国家庭购置了基金，基金资产总规模相当

于城镇居民人民币储蓄总额l/6,o

(3)基金产品和业务创新继续发展

7月，证监会公布「《合格境内机构投资者境外证券投资管理试点方法》

(5)基金管理企业分化加剧，业务展现多元化发展趋势

(6)强化基金监管，规划行业发展

“•法六规”：•法为《证券投资基金法》

六规为《基金管理企业管理方法》、《基金运作管理方法》、《基金俏售管理方

法》《基金信息披露管理方法》

五、行业平稔发展及创新阶段(-至今)

(-)放松管制、加强监管

（1）允许基金管理企业开展专户管理等私募业务

<2）设置子企业开展专题资产管理和销售业务

（3）设置香港子企业从事RQFII等国际化业务

（4）设置“不能搞利用非公开信息疡利、不能进行非公平交易、不能播各种形式利益输送:

（5）12月28日，《证券投资基金法》修订，并于6月I日正式实施，主要侈改内容包含以

下几个方面：

①将私募基金产品纳入管制范闱：

②放松机构准入，松绑基金业务运作：

③规范服务机构

④防范业务风险，加强投资者保护

⑤强洞自我约束和自律管理：

（6）6月6日，基金业协议正式成立。

（二）基金管理企业业务和产品创新,不停向多元化发展

（H）互联网金融与基金业有效结合

（四）股权与企业治理创新得到突破

（五）专业法分工推进行业服务体系创新

尤其是在基金销售方面，一批城市商业银行和农村商业银行取得基金代销资格，依靠互联网

独立销售机构和支付机构得到壮大。

（六）混业化与大资产管理局面初步显现

截至3月底，我国证券投资基金业资产管理规模共计达成约23.82万亿.其中公募基金资产

规模5.24万亿元,殛金企业管理非公开募集基金资产6.96万亿元（包含基金子企业专题资

产管理计划、基金专户、基金企业管理社保基金、企业年金等），私募证券投费基金规模为

2.79万亿元.

第六节证券投资基金业在金融体系中地位和作用

一、为中小投资者拓宽投资渠道

二、优化金融结构、促进经济增加

三、有利于证券市场稳定和健康发展

四、完善金融体系和社会保障体系

第一节证券投资基金分类概述

一、证券投资基金分类意义

（-）对投资者而言，有利于投资者加深对各类基金认识和对风险收益特征把握，有利于

投资者作出正确投资选择和比设；

（二）对基金管理企业而言，基金业渍比较应该在同一类型中才公平合理：

（H）对现金研究评价机构而言，基金分类则是进行基金评级基础；

（四）对监管部门而言，明确基金类型特征将有利于针对不一样基金特点实施更有效分类

监管。

二、证券投资基金分类困难性

8月8日正式生败《公开募集证券投资基金运作管理方法》，将公募证券投资基金划分为股

票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中基金等类型。

三、基金常见分类方法

（-）依照法律形式分类

契约性、企业型

（-）依照运作方式分类

封闭式、开放式

（三）依照投资对象分类

（I）股票基金：基金资产80%投资：

（2）债券基金：基金资产80%投资：

（3）货币市场基金：基金资产100%投资；

（4）混合基金：不符合上述百分比：

（5）基金中基金：基金资产80%投资于其余基金份额。

（四）依照投资目标分类

（1）增加型基金：主要以具备良好增加潜力股票为投资对象

（2）收入型基金：主要以大盘蓝筹股、企业债、政府债券等稔定收益证券为投资对象

（3）平衡型基金：介于前二者之间。

（五）依照投资理念分类

（1）主:动型基金：力图取得超越基准组合表现基金：

（2）被动（指数）型基金：通常选取特定指数作为跟踪对象。

（六）依照募集方式分类

私募、公募

（七）依照基金资金起源和用途分类

在岸、离岸

在岸基金：本国募集资金并投资于本国证券市场证券投资基金

离岸基金：已过证券投资基金组织在他国出售证券投资基金，并将募集资金投资于本国或第

三国证券市场证券投货基金。

(A)特殊类型基金

(1)伞形基金

(2)基金中基金

(3)保本基金

(4)ETF

(5)上市开放式基金

(6)QDII基金，对外投资

(7)分级基金

第二节股票基金

一、股票基金在投资组合中作用

以追求长久资本增值为目标，比较适合长久投资，风险较高，预期收益也较高，股票基金提

供了一个长久投炎增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出需要，是应

对通货膨胀最有效伎俩。

二、股票基金与股票区分

《1）股票基金净值计算大大只进行1次，所以每一交易日股票基金只有I个价格：

（2）股票基金份额净值不会因为买卖数量或申购、赎回数量多少而受到影响：

（3）对基金份额净值高低进行合理是否判断是没有意义；

（4）股票基金因为分散投资，投资风险低于单一股票投资风险。

三、股票基金类型

（一）按投资市场分类

国内股票基金：只投资国内

国外股票基金：单一国家型、区域型、国际型

全球股票基金：

（二）按股票规模分类

小盘股：市值小于5亿元：市值较小，累计市值占市场总价值20%以下企业日于小盘股

大盘股：市值超出20亿元；累计市值占市场总市值50%以上企业为大盘股

<=）按股票性质分类

价值型、成长型

（四）按基金投资格调分类：

大小中、成氏平衡价值九种组合

（五）按行业分类

第三节债券基金

一、债券投资基金在投资组合中作川

债券基金波动性要小于股票基金，所以经常被投资者认为是收益、风险适中投资工具。

二、债券基金与债券区分

（■）债券基金收益不如债券利息固定

（二）债券基金没有确定到期日

（三）债券基金收益率比买入并持有到期单一债券收益率更难以预测

（四）投资风险不一样

三、债券基金类型

（-）依照债券发行者不一样，分为证券债券、企业债券、金融债券

（二）依照债券到期日，能够分为短期债券、长久债券

（H）依照债券信用等级，分为低等汲债券、高等级债券

我国市场上债基分类还有其本身特点，常见有以下几个类型：

（1）标准债券型基金，纯债基金

（2）普通债券型基金：80%投债券

（3）其余策略性债券基金，如可转债基金。

第四节货币市场基金

一、货币市场基金在投资组合中作用

风险低，流动性很好，不适合长久投资，是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高投资

者进行短期投资立项工具

二、货币市场工具

通常指到期日不足I年短期金融工具。

货币市场进入门槛很高，在很大程度L限制/通常投资在进入

货币市场基金投资门槛较低，货币市场属于场外交易小场，交易主要由买卖双方经过电话或

电子交易系统以协商价格完成。

三、货币市场投资对象

（1）现金

（2）1年以内（含I年）银行定时存忒、大额存单

<3）剩下期限在397天以内（含397大）债券

（4）期限在I年以内（含I年）债券回购

（5）期限在1年以内（含1年）央行票据

（6）•剩下期限在397以内（含397天）资产支持证券

货币市场不得投资以下金融工具：

（I）股票

（2）可转换债券

（3）剩下期限超出397天债券

（4）信用等级在AAA等级以下企业债券

（5）流动受限证券

（6）国内信用评级机构评定A-I级或相当于AJ级短期信用级别及该标准以下短期融资券

四、货币市场基金功效拓展

国外货币市场基金账户能够开出支票，所以货币市场基金具备了货币支付功效。

第五节混合基金

一、混合基金在投资组合中作用

风险低于股票基金，预期收益高于债券基金，适合于保守投资者。

二、混合基金类型

分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金

偏股型基金：股50%-70%,债券20%40%

偏债型基金：与偏股型基金相反

股债平衡型基金：二者百分比通常在40*60%

第六节保本基金

一、保本基金特点

最大特点是其招募说明书中明确引入俣本保障机制，以确保基金份额持有些人在保本周期到

期时，能够取得投资本金。依照证监会10月26H公布《关于保本基金指导意见》，现阶段

我国保本基金保本保障机制包含：

（1）由基金管理人对基金份额持有些人投资本金负担保本清偿义务，同时，基金管理人与

符合条件担保人订立担保协议，由担俣人和基金管理人时投资人负担连带责任担保：

（2）基金管理人与符合条件保本义务人订立风险买断协议，约定由基金管理人向保本义务

人支付付费用，保本义务人在保本基金出现亏损时，负选向基金份额持有些人偿付对应损失。

保本义务人在向基金份额持有些人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿权利。

（3）经中国证监会认可其余保本保障机制。

二、保本基金投资目标

在锁定风险同时力争有机会取得潜在商回报。

三、保本基金类型

本金确保、收益确保、红利确保

四、保本基金策略

其关键是利用投资组合保险策略进行基金操作。

比较流行投资组合保险策略主要有：

（■）对冲保险策略

主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，实现投资组合价值保本与增值。

（二）固定百分比投资组合保险策略

经过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本

资产百分比，以兼顾保本与增值目标保本策略。主要有三个步骤：

（1）依照投资组合期末最低目标价值和合理折现率设定当前应持有保本资产价值，即投资

组合价值底线：

（2）计算投资组合现时净值超出价值底线数武，成为安全垫，是风险投资可承受最大损失

限额；

（3）按照安全垫一定倍数确定风险资产投资百分比，并将其余资产投资于保本资产，如债

券投资，从而在确保实现保本目标时，实现投资组合增值。

重复看一下案例3-3计算过程

第七节交易型开放式指数基金

一、ETF特点

（-）被动操作指数基金

以某一选定指数所包含成份证券为投资对象，依据组成指数股票种类和百分比，采取完全更

制或抽样豆制，进行被动投资指数基金.

（二）独特实物申购、赎回机制

投资者向基金管理企业申购ETF,需要拿这只ETF指定一揽子股票来换取，赎回时得到不

是现金，而是对应一揽子股票，假如想变现，需要再卖出这些股票。

（三）实现一级市场与二级市场交易制度

在•级市场上，只有资金达成•定规模投资者能够随时在交易时间内进行以股票换份额，以

份额换股票交易；

在二级市场上，ETF与股票一样在市场挂牌交易，不论是资金在一定规模以上投资者还是中

小投资者，均可按市场价格进行ETF份额交易。

二、ETF套利交易

三、ETF与LOF区分

ETF和LOF都具备开放式基金能够申购、赎回和场内交易特点，但二者存在本质区分，主

要表现在：

（1）申购、赎回标不一样，ETF与投资者交换是基金份额与一揽子股票，LOF申购、赎回

是基金份额与现金对价：

（2）申购、赎回场所不一样，ETF申购、赎回经过交易所进行，而LOF申购、赎能够在代

销网点进行，也能够在交易所进行

（3）对申购、赎回限制不一样，只有资金达成一定规模以上投资者，基金份额通常要求在

50万份以匕才能彩玉ETF申购、赎回交易，LOF在申购、赎回上没有尤其要求：

（4）基金投资策略不•样，ETF是完全被动式管理方法，LOF普通开放式基金增加了交易

所交易方式，能够是指数型基金，也是主动型基金

（5）在二级市场上净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价，LOF报价频率低，

通常一天只提供1次或者几次基金净值报价。

四、ETF类型

（1）依照ETF跟踪某•标市场指数不•样，分为股票型ETF,债券型ETF等：

（2）股票型ETF分为全球指数ETF、综合指数ETF、格调指数ETF

（3）依照复制方法不•样分为完全复制和抽样复制型

（4）1990年，加拿大多伦多证券交易所推出了世界上第一只ETF指数参加份额

（5）1993年，美国第•只ETF-标准普尔存托凭证诞生；

（6）截至年末，美国共有1294只产品，资产净值达成1.68万亿美金；

（7）我国第一只ETF为成立于年底上证50ETF,被至年末，我国共有80个ETF,资产份

额规模为1063.91亿份。

问题：为何ETF净值和指数不直接挂钩？

五、ETF联接基金

是指绝大部分基金财产投资于某一ETF,亲密跟踪标指数表现，能够在场外申购赎回基金，

依照证监会要要求，ETF联接基金投资于目标ETF资产不得低于联接基金资产净值90%,

其余部分应投资于标指数成份股和备选成份股。而且，ETF联接基金管理人不得对ETF联

接基金财产中ETF部分计提管理费。

ETF联接基金特征：

（I）联接基金依附于主基金,是同一法律实体两个不一样部分:

（2）联接基金提供了银行渠道申购ETF渠道；

（3）联接基金能够提供现在ETF不具备定时定额等方式来介入ETF运作

（4）联接基金不能参加ETF套利，主要是为了做大指数基金规模

（5）联接基金不是基金中基金，联接基金完全依附于主基金，基金总基金往往投资于不一

样基金管理人管理多只基金

第八节QDII基金

一、QD1I基金概述

6月18日，证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行方法》，这种经证监会

同意能够在境内募集资金进行境外证券投资机组成为合格境内机构投资者。

二、QDII基金在投资组合中作用

经过QDII基金进行国际市场投资，不但为投资者提供了新投资机会，而且区为国际证券市

场与国内证券市场具备较低相关性，也为投资者降低组合投资风险提供J'新路径。

三、QDIID基金投资对象

（-）QDII基金能够投资金融产品或工具

（I）银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府

债券等货币市场工具：

（2）政府债券、企业债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等，以及经证

监会认可国际金融组织发行证券：

（3）与证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地域证券市场挂牌交易普通股、优先

股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证：

（4）在已与证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地域证券监管机构登记注册公募

基金：

（5）与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标物挂钩结构性投资产品；

（6）远期合约、交换以及证监会认可境外交易所上市交易权证、期权、期货等金融衍生产

品o

（二）不能投资领域

（I）购置不动产

（2）购置房地产抵押按揭

（3）购置宝贵金融或者代表宝贵金属凭证

（4）购置实物商品

（5）利益融费购置证券，但投资金融衍生产品除外

（6）从事证券承销业务

（7）参加未持有基金资产卖空交易

（8）除应付赎回、交易清算等暂时用途以外，借入现金。该暂时用途借入现金百分比不得

超出基金、集共计划资产净值10%

第九节分级基金

一、概念

分级基金是指经过事先约定基金风险收益分配，将母基金份额分为预期收益不一样子份额,

并将其中部分或全部分上市交易结构化证券投资基金。

二、特点

（-）一只基金，多类份额,多个投资工具

（-）A类、B类份额分级，资产合并运作

（三）基金份额能够在交易所上市交易

通常母基金份额智能够被申购和赎回。

（四）内涵衍生工具与杠杆特征

（五）多个收益实现方式、投资策略丰富

三、分类

（-）按照运作方式分类：封闭式、开放式

（-）按照投资对象分类：股票型、演券型和QDII

（三）按投资格调分类：主动投资型、被动投资型

（四）按照募集方式分类：合并募集.分开募集（债券型分级基金通常分开募集）

（五）按照子份额之间收益分配规则分类：简单型、豆杂型

（六）按照是否存在母基金份额分类：

现有全部股票型分级菸金和少数债券型都属于存在母基金份额分级菸金

大部分债券型不存在，具备两个特点：

1、一•是必定不采取份额配对转换机制

2、二是其披露基础份额净值不代表基金整体投资收益情况，存在一定失真。

（七）按是否具备折算条款分配

分为具备折算条款和不具备折算条款分级基金

拆算条款又分为定时拆筑和不定时拆算。

第一节基金监管概述

一、基金监管概念

广义：指有法定监管权政府机构、基金行业自律组织、基金机构内部监管部门以及社会力成

对基金市场、基金市场主体及其活动监督或管理：

狭义：政府基金监管机构依法对基金巾场、菸金市场主体及其活动监督和管理。

（1）社会力量：包含各种独立专业评定机构、审计机构以及社会媒体、基金投资者和普通

公众：

（2）基金巾・场主.体：基金管理人、基金托管人以及从业人员，以及基金销任机构、基金销

售支付机构、基金份额登记机构、基金投资顾问机构、基金评价机构等。

二、基金监管特征

与自律组织、机构内控以及社会力量监督相比有以下特征：

（1）监管内容具备全方面性

包括各种基金机构设置、变更和终止，基金从业人员资格和行为，基金机构活动规则等：

（2）监管对象具备广泛性

对全部基金机构及其从业人员乃至基金行业自律组织都有权监管

（3）监管时间具备连续性

监管活动贯通基金机构从设置直至终止全过程，包含市场进入、市场活动和市场推出各方面

制度，表现为事前、事中、事后监管连续活动。

（4）监管主体及其权限具备法定性

与基金行业相关法律法规明确要求政府基金监管机构及其权限和职责，政府基金监管机构依

法行使其职责。

（5）监管活动具备强制性

政府基金监管机构依法行使审批权、检验权、禁止权、撤消权、行政处罚权禾行政处罚权等

监督权，均n备法律效力，具备强制性。

三、基金监管体系

基金监管体系：基金监管活动各要素及其相互间关系。

四、基金监管要素及其相互关系

（1）目标

（2）体制

（3）内容

（4）方式

基金监管目标是基金监管活动出发点和价值归宿监管体制设置、内容和方式采取等均须以基

金监管目标实现为宗旨，而基金监管目标实现也必须依赖于基金兼顾体系、内容和方式有机

配置。

五、基金监管目标

（一）保护投资人及相关当事人正当权益

（二）规范证券投资基金活动

（三）促进证券投资基金和资本市场健康发展

六、基金监管基本标准

基金监管基本标准具备基础性和宏观性特征：

基础性：它是基金监管活动最为基本、最为主要基础，背离这些基木标准，基金监管活动目

标和宗旨就不能得以实现：

宏观性：指基本标准是对基金监管根本价值高度概括和精烯是具备根本性指导意义基本准

则，是对基金监管活动目标和宗旨高度抽象。

（I）保护投资人利益标准

（2）适度监管标准：形成以政府监督为关键，行业自律为纽带，机构内控为基础，社会监

督为补充“四位一体”监督格局。

（3）高效监督标准

（4）依法监督标准

①监管机构设置及其监管职权取得，必须有法律依据：

②监督职权行使，必须依据法律程序，既不能超越法律授权，也不能息于行使法定职责；

③对违法行为制裁，必须依据法律明确要求，秉公执法，不偏不倚。

（5）审慎监管标准

其精华在「金融监管机构要尽可能赶在金融机构完全亏损之前采取有效方法,方便让金融机

构股东之外其余人不受损失。

审慎监管标准表现为:

基金监管机构对基金机构内部治理结枸、内部稽核监督制度、风险控制制度以及资本充分率、

资本流动性等方面监管标准。

(6)公开、公平、公正监管标准

①公开标准：不但要求作为证券监管对象之一基金市场具备充分透明度，实现市场信息公开

化，而且要求法金监管机构监管规则和处罚应该公开，这也是政务公开标准求现：

②公平标准：基金市场主体平等，要求监管机构依摄影同标准衡量同类监管对级行为：

③公正标准：要求基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正对待，•视同仁。

重在公正

第二节基金监管机构和行业自律组织

一、证监会对基金市场监督职责

(-)证监会

(1)制订关于证券投资基金活动监督管理规章、规则，并行使审批、核准或者注册权:

(2)办理基金立案

（3）对基金管理人、基金托管人及其余机构从事证券投资基金活动进行监管管理，对违法

行为进行查处，并给予公告：

（4）制度基金从业人员资格标准和行为准则，并监督实懈

（5）监督检验基金信息披露情况

（6）指导和监督基金业协会活动

（7）法律、法规要求其余职责

（二）基金机构监管部

（I）包括证券投资基金行业重大政策研究

（2）草拟或制订证券投资基金行业监管规则

（3）对关于证券投资基金行政许可项目进行审核

（4）全方而负货证券交易所等部门对证券投资基金日常监管

（5）指导、组织和协调证监局、证券交易所等部门时证券投资法金口常监管

（6）对证监局基金监督工作进行督促检验

（7）对日常监督发觉重大问题进行处置。

（三）各地证监局

负责对经营所在地在本辖区内基金管理企业进行日常监督，主要包含企业治理和内部控制、

高级管理人员、基金销售行为、开放式基金信息披露日常监管、负贡对整区内异地基金管理

企业分支机构及其基金代销机构进行日常监督。

二、证监会对基金市场监管方法

（I）检验

（2）调查取证

为了查明并实，获取和保全证据，《证券投资基金法》赋予证监会以下职权：

①进入涉嫌违法行为发牛.场所调差取证

②问询当事人和与被调查事件关于单位和个人，要求作为说明

③查阅、纪制与调查事件关于财产权登记、通讯统计等资料

④查阅、更制单位和个人证券交易统计、登记过户统计、财务会计资料及其余相关文件和

资料

⑤查询资金账户、证券账户、银行账户

⑥对可能被转移、隐匿或者毁损文件和资料，能够给予封存

⑦对有证据证实已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、

毁损主要证据，经证监会主要责任人同意，能够冻结或者查封。

（3）限制交易

限制期限不得超出15个交易日，案情豆杂，能够延长。

（4）行政处罚

包含没收违法所得、罚款、费令改过、警告、暂停或者撤消基金从业资格、暂停或者撤消相

关业务许可,责令停业等。

三、证监会工作人员义务和责任

干部离职3年，通常工作人员2年内，不得到与原工作业务直接相关机构任职,但经过证监

会同意，能够在基金管理企业、证券企业、期货企业等机构担任督察长、合规总监、风控总

监等职务。

四、我国基金业协会发展

（1）8月，中国证券业协会基金公会成立

（2）12月，中国证券业协会证券投资基金业委员会成立

（3）,证券业协会设置基金企业会员部

（4）6月，基金业协会成立。

五、基金业协会性质和组成

基金业协会是证券投资基金行业自律性组织，是社会团体法人。

普通会员：基金管理人、托管人

联席会员：基金服务机构加入

尤其会员：证券期货交易所、登记结算机构、指数企业、地方基金业协会及其余资产管理相

关机构

六、基金业协会职责

（1）教育和组织会员恪守关于证券投资法律、行政法规、维护投资人正当权益：

（2）依法维护会员正当权益，反应会员提议和要求

（3）制订和实施行业自律规则，监督、检验会员及其从业人员执业行为，对违反自律规则

和协会章程，按照要求给予纪串处罚：

（4）制订行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员从业考试、资质管理和业务培训：

（5）提供会员服务，组织行业交流，推进行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动

（6）对会员之间、会员与客户之间发生基金业务纠纷进行调解

（7）依法办理非公开募集基金登记立案:

（8）协会章程要求其余职责

七、证券交易所法律地位

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实施自律管理法人，

它具备两重身份：

（-）是市场管理者，具备法定监管权限

（二）作为特殊市场主体，也要接收政府证券监管机构监管

八、证券交易所对基金份额上市监管

对在交易所挂牌上市封闭式基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金上市条件、程序、

信息披露要求具备详细要求。

九、证券交易所对基金投资行为监管

交易所设有基金交易监控系统，对投资者买卖基金交易行为以及基金在证券市场投资运作行

为正当合规性进行日常监控，重点监控涉嫌违法违规交易行为，并监控基金财产买卖高风险

股票行为。

第三节对基金机构监管

一、对基金管理人监管

(-)对基金管理人市场准入监管

依据《证券投资基金法》要求，基金管理人由依法设置企业或者合作企业扣.任。而

担任公开募集菸金菸金管理人主体资格收到严格限制，只能由基金管理企业或者经

证监会按照要求核准其余机构，其余机构包含：股东、高级管理人员、经营期限、

管理基金财产规模等方面符合条件证券企业、保险资管以及从而私募资产管理机构。

设置基金管理企业应具备条件以下：

（D章程必须符合条件：

<2）实缴注册资本不低ri个亿

（3）主要股东指股权百分二匕较高且不低于25%百分比，净资产不低于2个亿：

自然人，个人金融资产不低于3000万元，在境内外资产管理行业从业以上；

（4）对持有5%以上非主要股东需要满足净资产不低于5000万元，自然人，个

人金融资产不低于1000万元，在资管行业从业5年以上

（5）15人以上取得基金从业资格

（6）董事、监事、高管必须符合要求任职资格：

（7）有符合要求场所：

（8）有良好内部治理结构.完善内部稽核监控制度、风险控制制度。

6个月内给批熨是否能够同意设置基金管理企业

发生重大事项变更，需要呈报证监会同意，60日内给回复

（-）对基金管理人从业人员监管

基金经理任职条件：

（2）取得基金从业资格

（3）经过证监会或者其授权机构组织高级管理人员证券投资法律知识考试

（4）具备3年以上证券投赞管理经验

（5）没有《企业法》《证券投资基金法》等法律法规要求不得担任企业董事、监

事、经理和基金从业人员情形：

（6）最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门行政处罚

以下条件，不能担任基金管理企业董事、监事、高级管理人员和其余从业人员：

（1）因犯有贪污贿赂、渎以、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，

被判处刑罚；

（2）对所任职企业、企业天1经营不善破产起算或者因违法被吊销营业执照负有

个人责任董事、监事.厂长、高级管理人员自破产、吊销执照未满5年：

（3）个人所负债务数额较大，到期未清偿：

（4）因违法行为被开除

（5）因违法行为被取消律体、会计师、资产评定机构执照

（三）对基金管理人及其从业人员执业行为监管

基金管理人应推行以下职责：

（1）依法募集资金，办理基金份额出售和登记事宜：

（2）办理基金立案手续

（3）对所管理不一样基金财产进行分别管理、分别记账、进行证券投资：

（4）按约定分配收益

<5）进行基金会计核实并编制基金财务会计汇报

（6）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格：

（7）办理与基金财产管理业务活动关于信息披露事项

（8）召集基金份额持有些人大会

（9）保留基金财产管理业务活动统计

（10）以基金管理人名义，代表基金份额持有些人利益行使诉讼

基金管理人及其从业人员执业禁止行为

（1）将固有财产或他人财产混同于基金财产从事证券投资：

（2）不公平地对待其管理不一样基金财产

（3）利用基金财产或者职务之便为基金份额持有些人以外人牟取利益

（4）向份额持有些人违规承诺收益或者负担损失

（5）侵占、挪用基金资产

（6）玩忽职守，不按照要求推行职责

（7）泄露因职务便利获取非公开信息

基金管理人及其从业人员证券投资限制

公开募集基金基金管理人应该建立董事、监事、高级管理人员和其余从业人员进行

证券投资申报、登记、审查、处置等管理制度，并报证监会立案。

（R）对法金管理人内部治理监管

I、基金份额持有些人利益优先标准

2、对基金管理人内部治理结构监管

3、对基金管理人股东、实际控制人监管

不能成为基金管理企业实际控制人：

（I）因有意犯罪坡判处刑罚，刑罚执行完成未超出3年：

（2）净资产低于实收资本50%,或者或有负债达成净资产50%：

（3）不能清偿到期债务

不能布•以下行为：

（I）虚假出资或者抽逃出资

（2）未依法经股东会或者策事会决议私口干预基金经营活动

（3）要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损舍基金

份额持有些人利前

4、风险准备金制度

（五）证监会对菸金管理人监管方法

I、对基金管理人违法违规行为监管方法

（I）限制业务活动，责令暂停部分或者全部业务

（2）限制分配红利，限制向董事监事或者高级管理人员支付酬劳提供

福利

（3）限制转让固有.财产或者在固有财产上设定其余权利

（4）责令更换董事监理高级管理人员或者限制其权利

（5）责任关于股东转让股权或者限制关于股东行使股东权利

2、对基金管理人出现重大风险监管方法

（1）通知出境管理机关依法阻止其出境

（2）申请司法机关禁止其转移、转让或者以其余方式处罚财产或者在

财产上设定其余权利

3、对基金管理人职责终止监管方法

基金管理人职竞终止后，假如基金协议不终止，则应该选任新基金管理人，

让基金运作得以继续正常进行

基金管理人职责终止，基金份额持有■些人大会应该在6个月内选任新基金

管理人，新基金管理人产生而，由证监会指定哲时基金管理人。

二、对基金托管人监管

（-）对基金托管人市场准入监管

（1）净资产和风险控制指标符合关于要求；

（2）设有专门基金托管部

（3）取得法金从业资格专积人员达成法定人数

（4）有安全保管基金财产条件

（5）有安全高效清算、交割系统

（6）有符合条件营业场所.安全防范方法和与基金托管业务关于其余设施

（7）有完善内部稽核监控制度和风险控制制度

（二）对基金托管人业务行为监管

I、基金托管人职责

（1）安全保管基金财产

（2）按要求开设基金财产资金账户和证券账户

（3）对所托管不一样基金财产分别设苴账户，确保基金财产完整与独

立

（4）保留基金托管业务活动统计、账册、报表和其余相关资料

（5）及时办理清免、交割

（6）办理信息披露

（7）对基金财务会计汇报、中期和年度基金汇报出具意见

（8）符合基金净管和份额申购、赎回价格

（9）按照要求召集基金持有些人大会

（10）监督基金管理人投资运作

2、城金托管人监督义务

基金托管人发觉基金管理人投资指令违反法律法规或违反基金协议约定，

应该拒绝执行，立刻通知菸金管理人，并及时向证监会汇报

（三）证监会对基金托管人监管方法

I、责令整改方法

（I）限制业务活动，暂停业务

（2）贵令更换负行贵任专门基金托管部门高管人员

2、取消托管资格方法

以下情况能够取消托管资格：

（1）连续3年没有开展基金托管业务：

（2）违反本法要求，情节严重。

3,对基金托管人职责终止监管方法

基金托管人职责终止，基金份额持有些人大会应该在6个月选任新斤托管人，

新斤托管人产生前，由证监会指定豺时基金托管人。

三、对基金服务机构监管

（-）基金服务机构注册或者立案

商业银行、证券企业、期货企业、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机

构以及证监会认可其余机构申清注册基金销售业务资格,应该具备以下条件:

I、具备健全治理结构、完善内部控制和风险管理制度，并得到右效执行

2、财务情况良好，运作规范稳定

3、有与基金销售业务相适应营业场所、安全防范设施

4、有安全高效联网实施

5、完善资金清算流程

6、有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级方法体系

7、有符正当律法规要求反洗钱内控制度

8、制度「完善业务流程、销售人员执业操守、应急处理方法

（~）基金服务机构法定义务

I、基金俏售机构

（1）向投资人充分揭示投资风险

（2）依照投资人风险负担能力销售不一样风险等级基金产品

2、基金销售支付机构

（1）按照要求办理基金销传结算资金划付

（2）确保基金销售结兑资金安全、及时划付

3、其金份额登记机构

（I）妥善保留等级数据，备份到证监会，保留期限自销户之后不得少于独

（2）登记数据真实、准确、完整。

4、基金投谎顾问机构及其从业人员

（1）应该具备合理依据

（2）对其服务能力和经营业绩进行如实陈说

（3）不得以任何方式承诺或者确保投资收益

（4）不得损害服务对象正当权益

5、基金评价机构及其从业人员

（I）客观公正

（2）禁止误导投资人

6、律所、会计师事务所

（I）勤勉尽责，确保真实性、准确性、完整性

（2）因虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏，应该与委托人负担连带赔偿

责任。

第四节对基金活动监管

一、对基金公开募集监管

（~）基金注册

注册公募基金,需向证监会提交以下材料:

申请汇报

(2)基金协议草案

(3)基金托管协议草案

(4)招募说明书草案

(5)法律意见书

基金协议中，应该包含以下内容:

（I）募集基金目标和名称

<2）基金管理人、基金托管人名称和住所

<3）基金运作方式

<4）封闭式基金基金份额总额和基金协议期限或者开放式基金最低募集份额总额

（5）确定基金份额出售日期、价格和费用标准

<6）各方权利义务

（7）基金份额持有些人大会召娓、议事及表决程序和规则

（8）基金份额出售、交易、申购、赎同程样、时间、地点、费用计算方式，以及给

付赎回款项时间和方式

（9）基金收益分配标准、执行方式

（10）基金管理人、托管人酬劳梃取、支付方式和百分比

（11）与基金财产管理、利用关于其余费用提取和支付方式

（12）基金财产投资方向和投资限制

（13）基金资产净值计算方法和公告方法

（14）基金募集未达成法定要求处理方式

（15）基金协议解除和终止事由.程序和基金财产清算方式

（16）争议处理方式

证监会需要在6个月以内依据法律法规进行审查，并作出注册或者不予注册决定，并通

知申请人，不予注册应该说明理由。

（二）基金出售

山售基金应符合以下条件和要求：

（I）经注册后，方可出售基金份额

（2）基金份额出售，由基金管理人或者其委托基金销售机构办理

（3）在基金出售3日前需要公布招股说明书、基金协议以及其余文件，这些文件应

该真实、准确和完整

（4）对■基金募集所进行宣传推介活动，应该符正当律行政法规要求，不得有虚假记

载、误导性陈说或者重大遗漏等法律要求公开披露基金信息禁止行为

基金募集期限为收到准予注册文件之日起6个月内进行募集。

封闭式基金募集基金份额达成准予注册规模80%以上，开放式菸金募集菸金份额超

出准予注册最低募集份额总额，而且人数符合证监会要求，应该在募集期限届满之日起1（）

日内验资并办理立案。

二、基金销售监管

（-＞基金销售适用性监管

把适宜产品推介给适宜人

（二）对基金宣传推介材料监管

基金宣传材料中不得有以下情形：

（1）虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏

（2）预测基金证券投资业绩

（3）违规承诺收益或者负担损失

（4）诋毁其余基金管理人、托管人或者销售基金

（5）夸大或者片面宣传基金

（6）登载单位或者个人推荐性文字

（三）对基金销售费用监管

基金销售机构收取增值服务费，应该符合以下要求：

（1）遵照合理、公开、质价相符定价标准

（2）全部创办增值服务营业网点应该公告增值服务内容

（3）同意印刷服务协议，明确服务内容、方式、收费标准、期限及纠纷处理机制

（4）基金投资人应该资助选择增值服务权利

（5）增值服务费应该单独收取

（6）任何销售人员不得私自收取增值服务费

三、交易中行为监管

基金财产不得从事以下投资活动：

（1）承销证券

（2）违反要求向他人贷款或者提供担保

（3）从事负担无限连带责任投资

（4）买卖其余基金份额，另有要求除外

（5）向基金管理人、托管人出资

（6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其余不正当证券交易活动

四、信息披露监管

（-）基金信息披露内容

（1）基金募集说明书、基金协议、基金托管协议

（2）基金募集情况

（3）基金份额上市交易公告书

（4）基金资产净值、份额净值

（5）申购赎回价格

（6）季报、财务汇报、中期和全度基金汇报