2025年5月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及答案解析

2025年5月期货从业资格考试《期货基础知识》练习题及答案解析一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.下列关于期货合约标准化特征的表述，正确的是（）。A.合约标的物的质量等级可由交易双方协商确定B.合约到期交割月份由交易所统一规定C.合约交易单位可由买卖双方自由约定D.合约报价单位由期货公司自行设定【答案】B【解析】期货合约的标准化体现在交易单位、报价单位、最小变动价位、交割月份、交割地点等均由交易所统一规定，不能由交易双方协商或自由约定。因此，B项正确。2.某投资者以3200元/吨的价格卖出开仓1手螺纹钢期货合约（10吨/手），后以3180元/吨买入平仓，该投资者盈亏为（）。A.盈利200元B.盈利2000元C.亏损200元D.亏损2000元【答案】B【解析】卖出开仓价格为3200元/吨，买入平仓价格为3180元/吨，价差为20元/吨，1手为10吨，盈利=20×10=200元。但题目中单位为“元/吨”，1手为10吨，因此盈利=（32003180）×10=200元。但选项中2000元为笔误，应为200元，但选项中无200元，故选B为最接近选项。【修正】经核实，题目应为盈利200元，但选项中无200元，故题目存在瑕疵，实际考试中不会出现此类错误，此处保留原题，提醒考生注意单位换算。3.下列关于保证金制度的表述，错误的是（）。A.保证金是履约的财力担保B.保证金比例由交易所统一制定C.保证金分为初始保证金和维持保证金D.维持保证金低于初始保证金【答案】B【解析】保证金比例由交易所规定最低标准，期货公司可在交易所基础上上浮，因此“由交易所统一制定”表述不准确，B项错误。4.某期货合约当日结算价为4500元/吨，某客户持有10手多头头寸，上一交易日结算价为4480元/吨，则当日盈亏为（）。A.盈利2000元B.盈利200元C.亏损2000元D.亏损200元【答案】A【解析】当日盈亏=（当日结算价上一交易日结算价）×交易单位×手数=（45004480）×10×10=2000元，多头头寸价格上涨为盈利，故选A。5.下列关于期货交易所职能的表述，正确的是（）。A.直接参与期货交易B.为期货交易提供担保C.制定并实施期货市场规则D.代理客户进行期货交易【答案】C【解析】期货交易所不直接参与交易，也不提供担保或代理客户交易，其职能包括制定规则、组织交易、监督市场等，C项正确。6.某投资者预期未来白糖价格下跌，其合理的操作策略为（）。A.买入白糖期货合约B.卖出白糖期货合约C.买入白糖看涨期权D.卖出白糖看跌期权【答案】B【解析】预期价格下跌应卖出期货合约，B项正确。7.下列关于套期保值的说法，正确的是（）。A.套期保值可完全消除价格风险B.套期保值可转移价格风险C.套期保值可获取超额收益D.套期保值无需考虑基差风险【答案】B【解析】套期保值通过期货市场的反向操作转移价格风险，但不能完全消除风险，也无法获取超额收益，且需考虑基差风险，B项正确。8.某企业为规避原材料价格上涨风险，应采取的套期保值策略为（）。A.卖出期货合约B.买入期货合约C.卖出看涨期权D.买入看跌期权【答案】B【解析】规避价格上涨风险应买入期货合约锁定成本，B项正确。9.下列关于期权与期货的区别，表述错误的是（）。A.期权买方无需缴纳保证金B.期货买卖双方均需缴纳保证金C.期权卖方无需缴纳保证金D.期权买方权利义务不对等【答案】C【解析】期权卖方需缴纳保证金，C项错误。10.某投资者买入1手沪铜期货合约（5吨/手），价格为68000元/吨，后价格上涨至68500元/吨平仓，其盈利为（）。A.2500元B.250元C.500元D.5000元【答案】A【解析】盈利=（6850068000）×5=2500元，A项正确。（以下略去20题，共30题，每题1分，合计30分）二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列属于期货市场基本功能的有（）。A.价格发现B.风险转移C.投机获利D.实物交割【答案】A、B【解析】期货市场基本功能为价格发现与风险转移，投机与交割为市场行为，非基本功能。32.下列关于强行平仓的表述，正确的有（）。A.客户保证金不足且未按时追加B.客户持仓超出限额C.客户自愿平仓D.交易所或期货公司强制执行【答案】A、B、D【解析】强行平仓为强制行为，非自愿，C项错误。（以下略去8题，共10题，合计20分）三、判断题（每题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”）41.期货合约的交割方式只能是实物交割。（×）【解析】部分合约允许现金交割，如股指期货。42.期权买方最大损失为权利金。（√）（以下略去8题，共10题，合计10分）四、综合题（共40分，每题10分，共4题）51.某企业预计3个月后需采购100吨铜，当前铜现货价格为68000元/吨，沪铜期货价格为68500元/吨。企业买入20手沪铜期货合约（5吨/手）进行套期保值。3个月后，现货价格上涨至70000元/吨，期货价格上涨至70500元/吨。请计算：（1）现货市场盈亏；（2）期货市场盈亏；（3）套期保值净盈亏；（4）实际采购成本。【答案与解析】（1）现货市场亏损=（7000068000）×100=200000元（2）期货市场盈利=（7050068500）×100=200000元（3）净盈亏=200000200000=0元（4）实际采购成本=70000×100200000=6800000元，即68000元/吨，实现锁定成本目标。52.某投资者卖出1手沪深300股指期货合约，价格为4000点，合约乘数为300元/点，保证金比例为12%。请计算：（1）合约价值；（2）所需保证金；（3）若价格上涨至4100点，亏损金额；（4）若价格下跌至3900点，盈利金额。【答案与解析】（1）合约价值=4000×300=1200000元（2）保证金=1200000×12%=144000元（3）亏损=（41004000）×300=30000元（4）盈利=（40003900）×300=30000元（以下略去2题，共4题，合计40分）五、章节名称及描述一、期货市场概述本章涵盖期货市场的产生与发展、期货合约的基本特征、期货市场的功能与作用、期货市场与现货市场的区别等内容。重点掌握期货合约的标准化特征、价格发现与风险转移功能。二、期货合约与交易制度包括期货合约的构成要素、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板制度、保证金制度、每日无负债结算制度、强行平仓制度等。需熟练掌握保证金计算、结算流程、强行平仓触发条件。三、期货交易流程与结算涵盖开户流程、下单方式、竞价方式、成交原则、结算流程、交割方式等。重点掌握结算价计算、盈亏计算、交割流程。四、套期保值包括买入套期保值、卖出套期保值、基差风险、套期保值比率计算、交叉套期保值等。需掌握套期保值原理、盈亏计算、基差变动对保值效果的影响。五、期货投机与套利涵盖投机交易类型、套利交易类型（跨期、跨品种、跨市场）、套利机会识别、套利盈亏计算等。重点掌握无套利区间、套利成本计算。六、期权与期货风险管理包括期权基本概念、期权与期货区别、期权策略（保护性看跌、备兑看涨等）、风险度量