按照制度严格执行投前、投中、投后

按照制度严格执行投前、投中、投后投前管理需严格遵循标准化流程，从项目筛选至投资决策均设置明确准入门槛与审查标准。项目初筛阶段，重点关注行业赛道的政策导向、市场规模及增长潜力，要求目标企业符合机构投资策略的行业限制（如新能源、硬科技等重点领域），同时对企业基础资质进行初步核验，包括成立时间、股权结构清晰度、实际控制人背景及历史信用记录。进入尽职调查环节，需组建跨职能团队（财务、法律、行业专家）开展深度尽调，财务尽调需穿透核查三年一期财务报表真实性，重点关注收入确认逻辑（如是否存在提前确认或虚构交易）、成本归集合理性（直接成本与间接费用的分摊依据）、现金流匹配度（经营性现金流与净利润的偏差原因），并通过银行流水交叉验证资金往来真实性；法律尽调需核查全量工商档案（包括历史沿革中的增资、股权转让是否履行法定程序）、重大合同（如客户/供应商合同的期限、排他性条款、违约风险）、知识产权（专利/商标的权属状态、是否存在质押或纠纷）、合规性（税务申报合规性、社保公积金缴纳比例、环保审批文件完备性），特别关注实际控制人涉诉情况及企业未披露的或有负债（如担保事项）；业务尽调需实地走访核心生产/研发基地，验证产能利用率、设备先进性及研发投入真实性（研发费用资本化与费用化的划分标准），通过上下游访谈（前五大客户/供应商）核实业务稳定性及客户粘性，分析市场份额变化趋势（对比行业报告数据），评估竞争壁垒（如技术专利数量、行业准入资质）；技术尽调针对科技型企业，需由外部专家对核心技术的先进性（对比行业标杆）、可替代性（是否存在颠覆性技术）、商业化路径（量产成本与市场接受度）进行评估，形成技术可行性报告。尽调结束后需编制详细尽调报告，要求对关键风险点（如大客户依赖、技术迭代风险）进行量化分析（如单一客户收入占比超50%的具体影响测算），并提出风险缓释建议（如签订对赌协议、设置业绩承诺）。投资决策阶段，需经立项会、尽调评审会、投决会三级审议，立项会重点审核项目是否符合投资策略及初步尽调结论的合理性；尽调评审会由风控、合规部门对尽调过程的完备性及风险揭示的充分性进行质询；投决会需全体委员独立表决，要求对估值模型（如DCF模型的关键假设——永续增长率、折现率的取值依据）、交易结构（如普通股/优先股的选择、对赌条款的触发条件）进行逐项审议，未通过投决会的项目需归档留存否决理由，形成决策留痕。投中管理聚焦交易文件签署与资金交割的合规性控制。交易文件谈判阶段，需基于尽调发现的风险点设计个性化条款，对赌条款需明确业绩承诺指标（如三年累计净利润不低于X亿元）、触发条件（如未达成承诺的80%）及补偿方式（现金补偿按未达标比例×投资款×年化收益率，股权回购按投资款+年化8%收益），设置业绩承诺期后的减值测试条款（如标的资产估值较收购时下降超20%需额外补偿）；反稀释条款需涵盖后续融资的价格保护（如后轮融资估值低于本轮的，原股东有权按比例获得额外股权）及优先认购权（对后续增资的优先认购比例）；优先清算权需明确清偿顺序（优于普通股股东，按投资款本金+收益优先受偿）；董事会条款需规定重大事项（如单笔超500万元的对外投资、修改公司章程）的一票否决权，确保投资方对关键决策的参与权；信息披露条款需约定月度经营数据（收入、成本、现金流）、季度财务报表（经管理层签字确认）、年度审计报告（由指定会计师事务所出具）的报送时限（如月度结束后5个工作日内）。资金交割需严格履行先决条件，包括目标企业完成工商变更登记（投资方取得股权证书）、抵押/质押登记（如以核心资产提供担保）、关键人员竞业禁止协议签署（实际控制人承诺离职后2年内不从事竞争业务），资金需通过监管账户分阶段支付（如首期支付60%，在完成业绩承诺首年目标后支付30%，剩余10%在承诺期结束且无重大风险事件后支付），每笔打款需附先决条件满足的证明文件（如工商变更回执、抵押登记证书），财务部门需对资金流向进行逐笔核对（确保用于约定的主营业务发展，禁止挪用至关联方），法律部门需对交易文件的签署及备案（如外商投资企业需完成商务部门备案）进行最终确认，确保交割程序符合《公司法》《合同法》等法律法规要求。投后管理需建立全周期跟踪机制，涵盖日常监控、增值服务与风险处置。日常监控方面，设立投后管理台账，按周跟踪关键经营指标（如周度销售额、客户新增数量），按月编制投后管理报告（包含财务分析——同比/环比变动原因、经营分析——产能利用率/库存周转率、行业动态——政策变化/竞争对手动作），每季度开展现场检查（实地查看生产经营情况，与管理层、核心员工访谈），重点关注异常信号（如应收账款周转天数突然延长20%、核心技术人员离职），要求企业对异常情况提交书面说明并制定整改计划；每年度聘请第三方机构进行专项审计（如针对关联交易的独立性审计、研发费用的真实性审计），审计结果需提交投决会审议。增值服务方面，根据企业需求提供资源赋能，战略层面协助优化业务布局（如剥离非核心业务、聚焦高毛利产品线），市场层面引荐关键客户（如通过机构生态圈资源对接行业龙头）、协助拓展海外市场（提供跨境合规咨询），管理层面输出内控制度模板（如财务审批流程、采购招标制度）、推荐高管候选人（通过猎头渠道筛选具备行业经验的CFO/COO），资本层面制定上市路径规划（如选择科创板/创业板，明确IPO前的股改、辅导时间节点）、协调中介机构（保荐券商、律师事务所、会计师事务所）进场。风险处置方面，建立风险分级响应机制，对重大风险（如实际控制人涉刑、核心专利被宣告无效）启动应急程序，48小时内召开紧急会议，制定应对方案（如行使回购权、更换管理层），并向LP（有限合伙人）及时披露；对一般风险（如单季度收入未达预期），与管理层共同制定改进计划（如调整销售策略、增加营销投入），并通过派驻财务总监加强资金监管；对潜在风险（如行业政策趋严），提前进行压力测