民营企业融资状况分析及拓展策略

PAGE14题目：民营企业融资状况分析及拓展策略

摘要民营企业已成为我国国民经济发展中主力军。他们为国民经济作出了突出贡献，是推动市场经济的主要动力之一。我国经济的快速增长依托于民营企业的大力发展。在我国经济发展历程中，民营企业日渐成为经济增长的主导力量，在经济总量中的比重逐步提升，是最具活力的经济增长点，所以加速发展民营企业是普遍共识。民营企业在成长过程中，都是以融资/投资以及再融资为前提下，进行创立生存和发展的。资金是民营企业的血液所在，是企业经济前进的动力。目前，造成民营企业融资困难的主要原因是体量规模小、技术创新能力不够、市场占有率不高、政府扶持力度不够等。在这种环境下，解决民营企业融资难显得尤为重要。关键词：民营企业现状，融资

目录第1章前言 4第2章民营企业融资论述 52.1民营企业融资的含义 52.2目前民营企业的融资方式 52.2.1融资方式 52.2.2创新的融资方式 62.3国内外研究现状 72.3.1国内研究现状 72.3.2国外研究现状 7第三章民营企业融资难得原因分析 83.1从民营企业自身原因出发 83.1.1民营企业体量小 83.1.2管理水平低，创新力不够 93.1.3产业结构、重复建设问题严重 93.1.4信用度低、担保体系混乱 93.2从外部原因出发 93.2.1可以提供贷款服务的金融机构匮乏 93.2.2日渐规范化的商业贷款模式 93.2.3政府财力扶持不够 9第四章解决民营企业融资困难的举措 104.1从企业自身来看 104.1.1加速改革，完善治理机构 104.1.2加强信用管理，健全信用体系 104.1.3拓宽融资渠道，创新业务模式 104.2从政府角度看 104.2.1政府应加大对民营企业的扶持 104.2.2完善中小企业金融体系 10第5章结论 11参考文献： 12致谢 13第1章前言目前，我国民营企业从资本市场融资困难重重。虽然有少数民营企业已经上市或准备上市，但多数民营企业在规模、资金实力、业绩、管理乃至争取上市指标等方面存在问题。民营企业融资的重要性不仅仅在于其对经济发展和就业的贡献，而且因为民营企业在产业链条中不可取代的地位，同时，还因为民营企业自身的规模、实力和潜在的发展能力。本文对国内外融资理论进行了梳理，根据民营企业融资现状、结构的特点和困难，分析出民营企业融难的原因，提出解决民营企业融难的举措。民营企业融资结构的优化需要政府、金融机构和民营企业的共同努力。。

第2章民营企业融资论述2.1民营企业融资的含义企业融资是指企业根据未来战略性发展的需要，结合自身生产经营情况和经济资金需求，通过专业合理的预测和决策，利用不同的渠道、运动合理的方式，利用内部积累或资产向投资者和债权人获取资金。集团化模式是保证生产经营资金供给的经济行为。它不仅仅包括不同基金持有人之间的融资，还包括经济实体在其自身主体中以某种方式进行的融资，即基金的自组织和自律活动。民营企业融资是指民营企业在生产经营过程中的积极融资行为。2.2目前民营企业的融资方式2.2.1融资方式（1）统一融资模式。企业的财务状况是传统企业关注的特点。民营企业融资按照不同的分类标准，可分为内部和外部融资。内部融资是指企业在生产经营过程中因为扩大规模再生产而进行的融资，主要包括折旧和留存收益。部分国家和地区依旧存在内部融资的现象。内生融资的实质是企业所有者或投资人的追加投资。外部融资根据是通过银行或者通过金融中介机构或者通过政府的政策扶持获取的资金，可以分为直接融资和间接融资。（2）直接、间接融资。直接融资：与大型企业相比，民营企业很难直接从资本市场获取发展资金。虽然股权融资更有利于民营企业的长远发展、资本结构的合理化和市场风险的降低，但民营企业从公开股票市场融资的规模非常有限。间接融资：由于自有资金不足，民营企业知名度不高，难以通过资本市场直接发行债券和股票，这就决定了民营企业比大企业更依赖间接融资。（3）股权融资和债务融资。股权融资可分为吸收直接投资和股权融资两类，每一类按来源不同又可分为几个小类型。债务融资可以分为银行贷款、债券融资和租赁融资三类，每一类又可以根据不同的标准分为几个小类型。（4）短期、长期融资。从筹集的资金使用年限来看，企业融资可分为长期、短期融资。长期融资是指募集资金的使用期限在一年以上或者可以永久使用。包含但不限于股权融资、银行长期贷款、长期债券等。短期融资是指募集资金只能在一年内使用，如银行贷款、短期债券、商业信贷等负债。与长期融资相比，短期融资具有成本低、约束少、灵活性大等优点。一般来说，民营企业很难获得长期融资。（5）政策融资、银行信贷、资本市场。政策性金融的投资行为能够有效缓解扶持行业的发展阻力，完善投资环境，提声这些行业或部门的投资回报水平，真正增加民间资本对民营企业的投资信心。银行信贷是商业银行为企业融资的主要渠道。与银行融资渠道相比，资本市场融资具有长期性和不偿还本金的特点，但对投资回报率和资产流动性要求较高。2.2.2创新的融资方式（1）私募基金模式。私募是一种创新的筹集资金模式。私募基金可分为私募产业投资基金和私募证券投资基金。（2）商品贸易融资模式。商品贸易融资作为一种快速筹集资金的模式，它是企业获取流动资金的重要渠道之一。商品贸易融资的重点是商品交易的各种细节和交易下的担保问题。因此，无论企业规模大小，都可以通过商品贸易这种方式进行融资，而且获取资金的速度非常快。这为获得贷款困难的民营企业开辟了一条新的融资途径。（3）联盟式融资。战略性联盟企业是指由两个或两个以上的企业、或特定的业务部门之间，通过公司协议或联合组织，为实现共同目标而组成的团体。企业间的战略性联盟可以有效的节省资金的投入，有效的利用外部资源。综上，战略性联盟可以体现扩大资源利用范围的管理理念。.2.3国内外研究现状2.3.1国内研究现状民营企业融资是金融理论的一个不可或缺部分，但是它在20世纪后期才进入经济学的视野当中，同时，民营企业融资需求理论在很多领域并不统一，各种实证检验的结果也是完全不同。（1）为何民营企业融资困难？民营企业融资困难的主要是因为其体量规模小、银行与企业之间信息不透明、金融机构或银行向民营企业发放贷款的综合成本过高。融资难的根本原因是民营企业经营透明度不高、财务制度及各类制度不完善。（2）制度性障碍问题。越来越多的学者认识到，民营企业融资难不仅仅是民营企业自身造成的，转型期的制度障碍和制度创新，尤其是金融体制方面的制度障碍和制度创新也是造成民营企业融资难的重要原因。因此，在解决我国民营企业融资问题时，首先要解决制度性障碍。（3）针对研究民营企业融资难的解决方式。通过实证分析，认为发展天使投资企业债券市场和长期票据市场可以拓宽民营企业的融资渠道;融资障碍是我国科技型民营企业发展的瓶颈;的研究小组研究的中国人民银行认为,支持民营企业融资，要加强对信用卡持卡人权利的保护，制定支持企业发展的政策法规，建立担保机构的资本补充和多层次风险补偿机制。专家认为，由政府或银行为民营企业建立有效的信用评价体系和融资担保体系，将有助于正规金融机构提供更多贷款。要建立健全民营企业信用担保体系。2.3.2国外研究现状新的对于企业融资理论的研究指出，资本结构和融资方式可以通过以下几个方面影响企业的收益及市场价值：一是影响企业管理者的工作努力和行为选择；二是影响企业管理者的行为选择，作为外部投资者判断企业市场价值的重要信息，它影响着外部投资者对企业市场价值的预期；三是影响着企业控制权的分配。激励理论、信息传递理论和控制权理论都有一个共同的特点，就是把资本结构与公司治理结构联系起来，通过影响公司治理结构来分析资本结构如何影响企业的市场价值。本文主要研究了以下两个问题：一是在竞争激烈的产品市场中，企业资本结构对企业产品战略的影响；二是企业资本结构对企业客户和供应商的影响。虽然这个理论还处于探索的初级阶段，但它已经触及了资本结构与产品战略、产品特性之间的关系，而这一关系是企业在现代市场竞争中必须解决的重大问题。只有这样，企业才能实现财务、营销、生产的一体化。第三章民营企业融资难得原因分析3.1从民营企业自身原因出发民营企业是一个十分复杂的社会群体。在经济条件短缺情况下，民营企业利用市场供求平衡问题，取得了飞快的发展。买方市场形成后，市场竞争日渐激烈，民营企业存在的问题显露出来，融资困难加剧。根据民营企业的现状，总结出几点问题：3.1.1民营企业体量小民营企业经普遍体量小，涉及行业非常广泛，经营风险隐患很多，多头开户现象更是非常严重，导致银行很难掌握其真实的经营状况，银行很难管理贷款，因此会影响银行对企业的贷款额度及信任度。3.1.2管理水平低，创新力不够大部分的民营企业技术装备长时间使用，超负荷使用，严重影响产品质量。出现大量重复性产品，创新力不够，产品的市场竞争力差。3.1.3产业结构、重复建设问题严重炼油化工行业民营企业比重特别大，存在盲目竞争等问题，导致工业产品效率下降。此外，民营企业技术和设备水平低，生产出大量劣质产品，污染环境，造成大量无效低效供给。3.1.4信用度低、担保体系混乱许多民营企业信用度低，甚至个别地区信用担保体系混乱，而企业自身不能够提供有效的抵押资产，这就使得银行一直处于观望状态，不愿意为民营企业提供贷款。3.2从外部原因出发3.2.1可以提供贷款服务的金融机构匮乏因为民营企业资信状况不明朗，大部分金融机构为了规避风险，对民营企业的信贷额度及信任度大打折扣，而市场体系及监管体系的不完善，使民营企业的融资尤其困难。3.2.2日渐规范化的商业贷款模式自从银行商业化变化之后，银行业开始施行企业化综合管理，由于民营企业本身的经济实力不够和财务管理不严谨，所以达不到银行的标准，最终导致银行对民营企业失去信心，因而很难获得银行的贷款支持。3.2.3政府财力扶持不够在政府以往的改革过程中，大多数都在关注或倾向于大型国有企业的政策及资金。因受到财政刚性收入的制约，政府对民营企业的贷款力度有了限制。由于政府的干预，商业银行已无法解决企业的民间借贷问题。第四章解决民营企业融资困难的举措4.1从企业自身来看4.1.1加速改革，完善治理机构结合企业目前的发展趋势，应该根据企业的产权结构，处理所有者、运营商、员工之间的利益关系，完善公司内部的体系结构，形成科学的激励约束机制，使企业管理水平迈上新台阶。4.1.2加强信用管理，健全信用体系一是企业要形成规范的、完善的信用风险管理体系。二是守合同、重信用应是企业经营的自觉理性选择。三是要建立和完善企业信用体系。4.1.3拓宽融资渠道，创新业务模式首先要扩宽融资渠道，摆脱只能依靠银行融资的误区，应充分发挥银行融资的作用，将直接融资与间接融资相结合相利用。构建由民营企业担保公司、民营企业共同基金、商业银行和政府相关部门组成的民营企业信贷融资平台。4.2从政府角度看4.2.1政府应加大对民营企业的扶持因民营企业融资的特殊性，所以其离不开政府的支持。世界各国政府支持和保护中小企业的普遍做法是财政援助和税收优惠。合理运用中小金融机构再融资、农业再融资等货币政策手段。提高金融机构对工、农、商中小企业的信贷能力。4.2.2完善中小企业金融体系一是放宽市场管制，逐步推进利率市场化；二是建立健全民营企业政策性金融体系；三是完善资本市场结构，建立多层次市场体系。在实施过程中，要始终强调拓宽融资渠道、创新融资方式的重要性。第5章结论民营企业是市场经济中最活跃的经济实体。他们的创新精神和活力是社会创造财富的重要源泉。民营经济是基本经济制度的重要组成部分，已经成为国民经济发展中不可忽略的主要力量。我国民营企业的融资状况是有目共睹的，目前遇到了瓶颈期，这使其发展困难，错失了许多的发展机遇。因此，解决民营企业融资困难的问题就显得尤为重要。本人在分析民营企业融资现状的基础上，提出了部分解决民营企业融资困难的解决措施，希望民营企业在我国国民经济发展中可以充分发挥其作用。参考文献：[1]吴晶晶.浅析我国民营企业融资困境及其对策[J].时代金融，2