白酒行业市场分析

白酒行业市场分析

白酒是我国酒类（除了果酒、米酒外）的统称，又可以称为烧酒、老白

干、烧刀子等，是世界七大蒸储酒之一。白酒是指以高粱等粮谷为主要

原料，以曲类、酒母为糖化发酵剂，利用淀粉质（糖质）原料，经蒸煮、

糖化、发酵、蒸储、陈酿和勾兑而酿制而成的各类酒。

一、行业发展概述

自2002年以来，随着我国经济进入到高速发展时期、居民消费水

平的不断提高、以及市场各项制度趋于稳定，白酒产业发展进入黄金时

代。根据国家统计局公布的数据显示，2011年我国白酒行业收入由

2002年的496亿元增长至3747亿元，实现了近七倍数的增长。但进

入2012年随着国家反腐倡廉运动的开展白酒产业黄金十年期结束,

产量增速逐渐放缓，白酒消费逐渐回归理性，高端白酒消费市场不断降

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随后在经历2012-2016年市场冷静调整期后，自2017以来,我

国白酒行业逐渐复苏，以茅台、五粮液为首的高端白酒销量开始大幅度

回升，高端白酒行业进入新一轮涨价潮，营收快速增长，行业进入利税

千亿时代。有数据显示,2020年，纳税贡献率排名前50的上市企业

中，17家为白酒企业，行业总体实现利税破千亿。

与此同时，这一时期，随着互联网不断向白酒行业渗透，为白酒行

业商业模式带来变革，以江小白为代表的白酒创新品牌不断涌现，白酒

行业持续回暖，景气度不断上升，资本频频下注白酒行业，并在2021

年迎来上市热潮。据不完全统计，2021年对外公布资本市场规划，包

括IPO排队、IPO备案、进入辅导期、借壳等形式在内，以及提出在未

来几年上市目标的酒企总数量已经超过30家。

二、市场发展现状

1、产量

自2017年以来，我国白酒行业产量总体呈现平稳下降趋势，进入

2022年开始恢复增长。数据显示,2021年我国白酒（折65度，商品

量）产量从2017年的1198.1万千升下降至715.6万千升。2022年

1-8月全国白酒（折65度，商品量）累计产量为440.7万千升，比上年

同期减少了4.8万千升，产量累计同比下降1%；月均产量为55.1万千

升。

图表1：2017-2022年8月全国白酒（折65度，商品量）产量

2、经营收入

自2017年以来,我国白酒行业逐渐复苏，以茅台、五粮液为首的

高端白酒销量开始大幅度回升，营收、利润实现快速增长。数据显示,

2020年我国规模以上白酒企业完成销售收入5836.39亿元，同比增长

4.61%;实现利润总额1585.41亿元，同比增长13.35%。2021年全

国规模以上白酒企业实现营业收入6033.48亿元，同比增长18.69%;

实现利润总额1701.94亿元,同比增长32.95%。

■1829岁■30*39岁■4CM9岁■50岁以上

图表3：白酒消费人群年龄分布

从消费者购买渠道来看，酒类专营店由于具备丰富的酒类品牌，能

够为顾客提供更多的选择，因此是多数白酒消费者的第一选择，占比为

73.2%;其次是由于超市和烟酒店的酒类偏向大众型,并且店铺数量能

够覆盖到消费者日生活范围，是顾客日常生活购买白酒的选择，占比分

别为46.5%、46.2%.

图表4：消费者购买渠道调查

从消费喜好品牌来看，2021年我国白酒消费者中七成为男性，超

六成为中高收入群体，消费者最喜好的前三白酒品牌分别是茅台、五粮

液、洋河。同时在消费升级和马太效应的影响下,市场向中高端、次高

端品牌倾斜。

四、市场竞争格局

目前我国白酒行业属于完全竞争性行业，市场化程度高，竞争较为

激烈。近年来我国白酒规上企业呈现减少的趋势，产业集中度不断提升。

数据显示2019年我国规上白酒企业已由2017年的1593家降至1098

家;2020年受疫情冲击白酒消费场景被阻断白酒规上企业降至1040

家，同比减少58家；2021年度全国规模以上白酒企业为965家，较

上年减少75家。而这说明在一定程度上显示出我国白酒市场日益明晰

的集中化趋势。

图表5：2017—2021年中国规模以上白酒企业数量

目前我国白酒市场集中度较高。有数据显示，2022年一季度CR3

为61.7%,CR5为74.6%。其中贵州茅台市占率最大，占比达26.3%。

其次，五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒的占比分别19.8%、15.6%、

8.2%和4.7%。

目前白酒市场竞争进入白热化。有相关资料显示，虽然2021年在

19家上市酒企中只有7家营收超过百亿，但百亿之下的50亿阵营。从

年报营收排名可以看到，营收在50亿上下的共有今世缘、口子窖、舍

得、水井坊、迎驾贡酒、老白干酒六家。此外国台、金沙、四特等非上

市企业也在这一区间虎视眈眈。

图表6：18家白酒上市公司2021年营收排名

而拥挤的50亿赛道，激发了各白酒品牌的位次之争，在同一片区

域〃抢生意〃的比拼愈发激烈。其中尤为值得关注的，一是口子窖与迎

驾贡酒