《技术经济学概论 第4版》第7章 不确定性分析题库及参考答案

第7章不确定性分析题库（一）单选题1.敏感性分析的目的是从各（）中找出敏感因素，判断敏感因素发生不利变化时投资方案的承受能力。Ａ.不确定性因素 Ｂ.投资方案 Ｃ.经济评价指标 Ｄ.现金流量发生时刻2.某方案实施后有3种可能：情况好时，净现值为1500万元，概率是0.4；情况一般时，净现值为500万元，概率是0.3；情况差时，净现值为-1000万元，则该项目的期望净现值为（）。A.360万元 B.450万元 C.500万元 D.600万元3.某企业年产量为3万件，年固定成本为15万元，其单位可变成本为10元，产品市场价格为25元/件，该企业当年免征销售税金，则该企业当年盈亏平衡点价格为每件（）元。A.10 B.15 C.20 D.254.某企业进行设备更新，年固定成本为8万元，利用新设备生产的产品其单位可变成本为5元/件，产品售价为9元/件，假设企业生产函数为线性，盈亏平衡产量为（）万件。A.1 B.2 C.3 D.45.关于线性盈亏平衡分析的论述，下列说法中正确的是（）。A.当实际产量小于盈亏平衡产量时，企业亏损B.盈亏平衡产量越小，抗风险能力就越弱C.盈亏平衡产量越大，抗风险能力就越强D.当实际产量大于盈亏平衡产量时，企业亏损6.单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁4个因素分别发生5%、10%、10%和15%的变化，使评价指标相应地分别产生10%、15%、25%、25%的变化，则敏感因素是（）。A.甲 B.乙 C.丙 D.丁7.某项目设计生产能力为年产50万件，每件产品价格为150元，单位产品可变成本为100元，年固定成本为2000万元，产品销售税金及附加忽略不计，则盈亏平衡的生产能力利用率为（）。A.26.7% B.80% C.60% D.90%8.某建设项目设计生产能力为12万台/年，固定成本为1320万元/年，变动成本为630元/台，根据市场预测，估计产品每台售价为900元，销售税金及附加为50元/台，则此项目正常生产年份可获得的利润为（）万元。A.1320 B.1860 C.2420 D.26359.下面的分析方法中属于定量分析的是（）。A.盈亏平衡分析 B.敏感性分析C.概率分析 D.不确定性分析10.对某项目的财务评价得出该项目的内部收益率为16.5%，进行敏感性分析时发现，当产品价格下降5%时，内部收益率降至9%；当原料价格上涨5%时，内部收益率降至13%；当建设投资上涨5%时，内部收益率降至10%，则相比而言，（）是该项目的最敏感因素。A.建设投资 B.产品价格C.原料价格 D.内部收益率（二）多选题1.在下述各项中，属于不确定性分析方法的是（）。A.价值分析B.盈亏平衡分析C.敏感性分析D.概率分析E.功能分析2.关于盈亏平衡分析的论述，下列说明中正确的是（）。A.盈亏平衡点的含义是指企业的固定成本等于变动成本B.当实际产量小于盈亏平衡产量时，企业亏损C.盈亏平衡产量越小，抗风险能力就越强D.生产能力利用率大于盈亏平衡点，就可盈利E.盈亏平衡产量越大，抗风险能力就越强3.线性盈亏平衡分析的前提条件包括（）。A.生产量大于销售量B.生产量等于销售量C.固定成本不变，可变成本与生产量成正比变化D.销售价格不变E.只按单一产品计算，若项目生产多种产品，则换算为单一产品计算4.在进行项目的敏感性分析时，考察的不确定因素通常有（）。A.建设投资B.产品价格C.产品成本D.工期、汇率E.基准折现率5.下列有关敏感性分析的说法中，正确的有（）。A.敏感性分析有助于决策者在缺少资料的情况下，提高决策的准确性B.敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析C.需要对每个不确定性因素进行敏感性分析D.敏感因素可通过临界点来判断，临界点是指项目允许不确定因素向有利方向变化的极限值E.敏感性分析不能说明不确定因素发生变化的可能性大小6.敏感性分析的一般步骤包括（）。A.选择需要分析的不确定性因素B.确定评价指标C.确定敏感性因素D.计算基准折现率E.分析不确定性因素的波动幅度及其对评价指标可能带来的增减变化情况7.敏感性分析的作用有（）。A.弥补和缩小对未来方案预测的误差B.了解不确定因素对评价指标的影响幅度C.只能分析敏感因素，不能分析非敏感因素D.明确各因素变化到什么程度时才会影响方案经济效果的最优性E.启发评价者对敏感因素重新进行分析研究8.投资项目不确定性分析的主要目的在于（）。A.找出对投资项目财务效益和国民经济效益影响较大的不确定性因素B.判断各种不确定性因素对项目效益的影响程度C.估算项目可能承担的风险D.选择可靠的投资项目和投资方案E.提高项目投资决策的科学性9.下面（）可以用来表示盈亏平衡点。A.销售收入B.产量C.销售价格D.单位产品变动成本E.生产能力10.概率分析的方法包括（）。A.方差法B.期望值法C.净现值法D.蒙特卡洛法D.内部收益率法（三）判断题（正确的在括号中写“T”，错误的写“F”，并改正）1.（）投资项目经济评价有一套指标体系，内部收益率是敏感性分析可以选取的唯一分析指标。2.（）敏感性越高的因素给项目带来的风险越大。3.（）线性盈亏平衡点产量越大，或生产能力利用率越高，则项目的风越大。4.（）盈亏平衡生产能力利用率应该小于或等于设计的生产能力利用率。5.（）单位产品的固定成本不随产品产量变化而变化。6.（）通常把盈亏平衡价格设置为产品的市场价格。7.（）在概率分析中，不确定因素的概率分布是未知的。8.（）在不确定性分析的基本方法中，盈亏平衡分析和敏感性分析只用于财务效益分析，概率分析可同时用于财务效益分析和国民经济效益分析。9.（）盈亏平衡产量时项目保本的产量越低，方案的风险越大。10.（）盈亏平衡点的生产能力利用率值越低，表明该项目适应市场变化的能力、抗风险能力强，获利能力大。（四）简答题1.不确定性产生的原因有哪些？2.何谓不确定性分析？不确定分析包括哪些方法？3.线性盈亏平衡分析的假设条件是什么？4.盈亏平衡点的生产能力利用率说明了什么问题？5.简述敏感性分析的含义。6.简述敏感性分析的步骤。7.简述概率分析的含义。8.概率分析包括哪些方法？9.盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析各适用于什么范围？10.什么是蒙特卡洛模拟法？（五）计算题1.某企业新建一钢厂，如果设计能力为年产5000吨，预计每吨售价7800元，总固定成本为1000万元，单位产品可变成本为4000元，试通过盈亏平衡分析对该方案作评价。2.某化工厂生产某种化工产品，年销售收入（扣除销售税及附加和增值税）（元），求盈亏平衡点产量和最大盈利点产量。3.某企业生产甲产品，固定成本为20万元，单位变动成本为100元，单价为150元，正常情况下年销售量为3000件。为了增加盈利，提出下列3个方案，应选哪个方案？（1）提高售价到160元，估计年销售量为4000件。（2）降价到140元，估计年销售为8000件。（3）降价到130元，估计年销售为12000件。4.某企业生产甲产品，已知季度成本费用中固定成本为5万元，单位产品的可变成本为500元，单位产品的销售价格为750元/台。试问：（1）该企业生产甲产品用产量及销售收入表示的盈亏平衡点。（2）2010年该企业每季度产量为180台，求该季度盈亏额。（3）2011年该企业产量提高到每季度250台，求该季度盈亏额。（4）2012年该企业计划每季度获得2万元的利润，问每季度应安排生产多少台甲产品？5.某工厂生产一种化工原料，设计生产能力为月产6000t，产品售价为1300元/t，每月的固定成本为145万元，单位产品变动成本为930元/t，求以月产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。6.某工厂生产和销售某种产品，单价为15元，单位变动成本为12元，全月固定成本为10万元，每月销售4万件。由于某些原因，其产品单价将降至13.5元，同时每月还将增加广告费2万元。试计算：（1）该产品此时的盈亏平衡点。（2）增加销售多少件产品才能使利润比原来增加5%？7.假定某公司计划修一个小工厂，估计寿命期为15年，计划年初一次性投资200万元，第2年年初投产，每天生产产品100，每年可利用250天时间，每立方米产品售价估计为40元，每立方米产品生产成本估计为10元。估计到期时设备残值为20万元，基准贴现率为15%，试就售价、投资额、产量三个影响因素对投资方案进行敏感性分析。8.某投资方案的基础数据如6-13所示，试对该方案中的投资额和产品价格进行双因素敏感性分析。表6-13第8题数据参数初始投资寿命期残值价格年经营费贴现率年生产能力数值1200（万元）10（年）80（万）35元（台）140（万）10%10（万台）9.已知某工业投资项目的净现值概率分布为正态分布，净现值的期望值为80万元，标准差为36万元。试求：（1）净现值大于或等于零的概率。（2）净现值小于50万元的概率。（3）净现值大于万元的概率。10.某方案需投资25000元，预期寿命为5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的3种状态的变量值及概率如下：5000元()；10000元()；12000元()。若利率为12%，试计算净现值的期望值。参考答案：（一）单选题1.A2.B3.B4.B5.A6.C7.B8.A9.D10.B(二)多选题1.BCD2.BD3.BCDE4.ABC5.ABE6.ABCE7.ABDE8.ABCDE9.ABCD10.ABD（三）判断题1.F.更正：内部收益率并不是敏感性分析可以选取的唯一分析指标，还有净现值、投资回收年限等。2.F.更正：敏感性越高的因素给项目带来的风险不一定越大，因为它还与事件发生的概率有关。3.T4.T5.F.更正：单位产品的固定成本随着产量的增加而减少。6.F.更正：通常产品的市场价格应该高于盈亏平衡价格。7.F.更正：在概率分析中，不确定因素的概率分布很多情况下都是已知的。8.F.更正：盈亏平衡分析一般只适用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时适用于财务评价和国民经济评价。9.F.更正：盈亏平衡点其值越低，方案的风险越小。10.T（四）简答题1.产生不确定性的原因主要包括两个方面：一是预测与估算的误差带来了不确定性；二是外部环境的变化引起了不确定性。2.不确定性分析是指，为了提高技术方案经济效果评价的可靠性，避免技术方案投产后不能获得预期的收益，以分析各种不确定性因素的变化对技术方案经济效果的影响程度为目标的方法。不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。3.线性盈亏平衡分析的基本假设主要包括：（1）生产量等于销售量；（2）固定成本不变，可变成本与生产量成正比变化；（3）销售价格不变；（4）只按单一产品计算，若项目生产多种产品，则换算为单一产品计算。4.用生产能力利用率表示的盈亏平衡点是指盈亏平衡点处的产销量占项目设计生产能力的百分比。生产能力利用率越小，项目的抗风险能力越强。一般认为，当生产能力利用率低于70%时，项目已具备一定的抗风险能力。5.敏感性分析，又称为敏感度分析，是分析各种不确定性因素变化一定幅度时（或者变化到何种程度），对方案经济效果的影响程度（或者改变对方案的选择）。通常我们把不确定性因素当中对方案经济效果影响程度较大的因素称之为敏感性因素。6.敏感性分析方法主要包括以下几个步骤：（1）确定分析指标，如净现值、净年值、内部收益率和投资回收期等；（2）选择不确定性因素及其变动幅度；（3）计算不确定性因素变动对分析指标的影响程度；（4）确定敏感性因素（5）综合评价，优选方案7.概率分析是指运用概率论方法研究各种不确定性因素发生不同幅度变动的概率分布，及其对方案经济效益指标的影响的一种定量分析方法。8.概率分析主要包括期望值、方差法和蒙特卡洛等方法。9.一般来说，盈亏平衡分析只适用于工程项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可以同时用于财务评价和国民经济评价。10.蒙特卡罗（MonteCarlo）模拟法是运用反复进行随机抽样的方法模拟各种随机变量的变化，进而通过计算了解方案经济效果指标的概率分布的一种分析方法。运用蒙特卡罗模拟法进行概率分析时，通过利用随机数产生随机变量的值，并使这些值与它们所具有的概率分布相一致。（五）计算题1.解：盈亏平衡点产量由于设计产量为，盈亏平衡生产能力利用率为：即只要完成设计产量的52.64%就不亏损。因此放哪盈利潜力大，可取。2.解：求盈亏平衡点盈利函数为：在盈亏平衡点上，，经计算可得：即：，求最大盈利时的产量对盈利函数求导，并令其等于0，即可求得：可得：3.解：方案1）的盈利额=（元）方案2）的盈利额=（元）方案3）的盈利额=（元）因此应当选择方案34.解：1）设盈亏平衡时产量为盈亏平衡时销售收入等于总成本，即可得：因此，可知季度生产200台时可达到盈亏平衡点。此时的销售收入为2）季度盈亏额为：可知，企业季度亏损5000元3）季度盈亏额为：可知，企业季度盈利12500元4）设每季度安排生产甲产品台，则通过计算下面的方程式可计算出甲产品的产量：可得出：因此，企业每季度应安排生产280台甲产品，2012年每季度可获得2万元的利润。5.解：月产量表示的盈亏平衡点：生产能力利用率为：盈亏平衡销售价格为：盈亏平衡单位产品变动成本为：6.解：1）调整后的产品单价为，调整后的固定成本为，单位变动成本。此时的盈亏平衡产量为：即销量达到80000件时公司盈亏处于平衡状态。2）调整之前的利润为：调整后的利润为：设利润增加后的产量为，则通过计算下式可计算出可得：即增加销售54000件产品才能使利润比原来增加5%。7.解：本项目的现金流量如下图所示，选择净现值（NPV）为敏感性分析的对象。223456789101112131415200万元20万元10现金流量图项目每年的净收入为：计算出项目在初始条件下的净现值：下面就投资额、产品价格、产量3个方面因素进行敏感性分析，设投资额的变化率为，产量变化率为，价格变化率为，项目在变动条件下的净现值用公式表示为：现在令其逐一在初始值的基础上按的变化幅度变动，分别计算相应的净现值的变化情况，得出结果如下表所示。单因素敏感性分析表变化幅度项目-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投资额217.8196.8176.8156.8136.8-1.14%