2025年CPA《财管》重点突破试卷

2025年CPA《财管》重点突破试卷考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最合适的答案，用鼠标点击相应的选项。）1.下列各项中，不属于财务报表分析基本财务比率的是（）。A.流动比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.投资回报率2.已知某股票的贝塔系数为1.2，无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%，则该股票的预期收益率为（）。A.11%B.12%C.13%D.14%3.某公司拟投资一个项目，初始投资为100万元，预计使用寿命为5年，预计每年产生的现金流量分别为20万元、25万元、30万元、35万元、40万元，则该项目投资回收期为（）年。A.3.33B.3.67C.4.00D.4.334.下列各项中，属于酌情变动成本的是（）。A.直接材料成本B.直接人工成本C.管理人员工资D.广告费5.某公司采用标准成本法进行成本管理，某产品的标准材料成本为每件10公斤，每公斤标准价格为5元，实际生产的产品为1000件，实际使用的材料为950公斤，实际购买的材料价格为每公斤5.5元，则材料价格差异为（）元。A.5000B.-5000C.2750D.-27506.某公司持有甲股票100万股，每股市价为10元，公司拟发放股票股利，按每10股送1股的比例发放，则发放股票股利后的每股市价为（）元。A.9B.10C.11D.127.下列各项中，不属于营运资本管理的内容的是（）。A.现金管理B.应收账款管理C.存货管理D.固定资产管理8.某公司发行面值为100元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）元。A.85.60B.90.00C.95.35D.100.009.下列各项中，属于风险分散的有效方法是（）。A.买入与投资组合收益率正相关程度高的股票B.买入与投资组合收益率负相关程度高的股票C.买入与投资组合收益率无关的股票D.买入与投资组合收益率正相关程度低的股票10.某公司拟投资一个项目，预计投资期为2年，第1年投资50万元，第2年投资30万元，预计运营期为5年，每年产生的现金流量为20万元，则该项目的净现值（折现率为10%）为（）万元。A.20.53B.30.53C.40.53D.50.53二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出所有你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。）1.财务报表分析的目的包括（）。A.评价企业的经营业绩B.评价企业的财务状况C.预测企业的未来发展趋势D.为企业的经营决策提供依据2.下列各项中，属于证券投资风险的有（）。A.违约风险B.流动性风险C.利率风险D.购买力风险3.项目投资决策的常用方法包括（）。A.净现值法B.内部收益率法C.投资回收期法D.资本资产定价模型法4.本量利分析的主要应用包括（）。A.计算盈亏平衡点B.计算目标利润C.计算安全边际D.计算产品定价5.成本管理的方法包括（）。A.标准成本法B.作业成本法C.本量利分析D.变动成本法6.营运资本管理的内容包括（）。A.现金管理B.应收账款管理C.存货管理D.短期借款管理7.股利分配政策的影响因素包括（）。A.法律因素B.公司因素C.股东因素D.市场因素8.衍生工具的主要类型包括（）。A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.互换合约9.风险管理的基本流程包括（）。A.风险识别B.风险评估C.风险应对D.风险监控10.下列各项中，属于现金流量表附注披露的内容的有（）。A.现金及现金等价物的定义B.不涉及现金收支的投资和筹资活动C.现金流量表项目与利润表项目之间的勾稽关系D.对现金流量表项目重大变动情况的说明三、计算分析题（本题型共4题，每题5分，共20分。要求列出计算步骤，每步骤得分不超过1分，除非有特殊说明。）1.某公司今年实际销售收入为100万元，成本为80万元，固定成本为20万元。假设明年计划提高销售单价10%，成本结构不变，则明年的盈亏平衡点销售额为多少万元？2.某公司拟投资一个项目，初始投资为100万元，预计使用寿命为5年，预计每年产生的现金流量为30万元，折现率为10%。计算该项目的净现值和内部收益率。3.某公司生产一种产品，单位产品标准材料成本为10元，标准用量为2公斤，实际生产的产品为1000件，实际使用的材料为1900公斤，实际购买的材料价格为每公斤9元。计算该公司的材料数量差异和材料价格差异。4.某公司持有甲股票100万股，每股市价为10元，公司拟发放现金股利，每股0.5元。计算发放现金股利后的每股市价。四、综合题（本题型共2题，每题10分，共20分。要求列出计算步骤，每步骤得分不超过1分，除非有特殊说明。）1.某公司拟投资一个项目，初始投资为200万元，预计使用寿命为4年，预计每年产生的现金流量分别为50万元、60万元、70万元、80万元。公司要求的最低收益率为15%。假设该公司所得税税率为25%，该项目每年的折旧额为50万元。计算该项目的税后净现值。2.某公司目前持有甲股票100万股，每股市价为10元，公司拟进行股票分割，按1股分割为2股的比例进行分割。假设分割前公司总股本为1000万股，公司净资产为10000万元。计算股票分割后的每股市价和公司净资产。试卷答案一、单项选择题1.D解析：财务报表分析基本财务比率通常包括变现能力比率、营运能力比率、偿债能力比率、盈利能力比率等。投资回报率属于盈利能力分析，但通常不作为最基础的财务比率，流动比率、资产负债率、利息保障倍数均属于基本财务比率。2.C解析：根据资本资产定价模型，股票预期收益率=无风险收益率+贝塔系数*(市场平均收益率-无风险收益率)=5%+1.2*(10%-5%)=11%+1.2*5%=11%+6%=13%。3.B解析：投资回收期=累计现金流量首次超过初始投资额的年份-1+(初始投资额/下一年的现金流量)=4+(100-20-25-30-35)/40=4+10/40=4+0.25=4.25年。此处根据题目数据，更精确的计算应为3+50/35=3.43，但选项中最接近的是3.67。4.D解析：酌情变动成本是指管理当局的决策行动可以改变的变动成本，如广告费、研究开发费等。直接材料成本、直接人工成本属于技术性变动成本，管理人员工资属于固定成本。5.C解析：材料价格差异=实际数量*(实际价格-标准价格)=950*(5.5-5)=950*0.5=475元。注意题目中标准价格为每公斤5元，实际价格为每公斤5.5元，差异为正表示超支。选项可能有误，若标准价格理解为每件5元，则材料价格差异为950*(5.5-5)=4750元，但此时计算总量与件数不符，按题目直接计算结果应为475元。6.A解析：股票分割后，股东持有的股数增加，总市值不变，因此每股市价下降。原总股本为100万股，分割后为100*(10/1)=1000万股，总市值不变，因此新的每股市价=原总市值/新总股本=1000*10/1000=10元/股。此处根据比例10送1，即10股变11股，新市价=10*10/11=9.09元，选项A最接近。7.D解析：营运资本管理主要关注流动资产和流动负债的管理，包括现金、应收账款、存货等。固定资产管理属于长期资产管理范畴。8.A解析：债券发行价格=未来现金流量现值=(每年利息*PVIFA(10%,5)+面值*PVIF(10%,5))=(100*8%*3.7908+100*0.6209)=8*3.7908+62.09=30.3264+62.09=92.4164元。选项A最接近。9.B解析：风险分散的原理是不同资产收益率之间的负相关性。当投资组合中包含与组合收益率负相关的资产时，一种资产的损失可能被另一种资产的收益所抵消，从而降低组合的整体风险。10.A解析：净现值=-50+20/(1+10%)+30/(1+10%)^2+20/(1+10%)^3+20/(1+10%)^4+20/(1+10%)^5=-50+18.18+24.84+18.03+16.53+15.03=20.53万元。二、多项选择题1.ABCD解析：财务报表分析的目的包括评价企业的经营业绩、财务状况，预测企业的未来发展趋势，为企业的经营决策提供依据等。2.ABCD解析：证券投资风险包括违约风险（信用风险）、流动性风险、利率风险、购买力风险（通货膨胀风险）等。3.ABC解析：项目投资决策的常用方法包括净现值法、内部收益率法、投资回收期法等。资本资产定价模型法主要用于证券投资分析。4.ABCD解析：本量利分析的主要应用包括计算盈亏平衡点、计算目标利润、计算安全边际、计算产品定价、产品组合决策等。5.AB解析：标准成本法、作业成本法属于成本管理的方法。本量利分析和变动成本法主要用于成本控制和决策分析，但核心在于成本管理。6.ABCD解析：营运资本管理的内容包括现金管理、应收账款管理、存货管理、短期借款管理（融资管理）等。7.ABCD解析：股利分配政策的影响因素包括法律因素（如公司法、证券法）、公司因素（如盈利能力、投资机会、资本结构）、股东因素（如控制权、税收考虑）、市场因素（如市场环境、投资者偏好）等。8.ABCD解析：衍生工具的主要类型包括远期合约、期货合约、期权合约、互换合约等。9.ABCD解析：风险管理的基本流程包括风险识别、风险评估、风险应对、风险监控等步骤。10.ABCD解析：现金流量表附注通常披露现金及现金等价物的定义、不涉及现金收支的投资和筹资活动、现金流量表项目与利润表项目之间的勾稽关系（如经营活动现金流量与净利润的调节）、对现金流量表项目重大变动情况的说明等。三、计算分析题1.明年的盈亏平衡点销售额=固定成本/(1-变动成本率)=20/(1-80/100)=20/0.2=100万元。此处计算有误，变动成本率为80/100=0.8，则(1-变动成本率)=1-0.8=0.2，盈亏平衡点销售额=20/0.2=100万元。但题目要求提高单价10%，需重新计算变动成本率。原变动成本=80万，原销售收入=100万，变动成本率=80/100=0.8。新单价=10*1.1=11元，新销售收入=100*1.1=110万。假设新变动成本仍为80万（即单位变动成本不变），则新变动成本率=80/110≈0.727。新盈亏平衡点销售额=20/(1-0.727)=20/0.273≈73.03万元。此计算与题目可能存在矛盾，若假设单位变动成本随售价变动，则需更多信息。正确解法应为：设变动成本率为V，则原利润=100*(1-V)-20=0，得V=80%。新单价为11元，新变动成本率仍为80%（假设不变），则新利润=110*(1-0.8)-20=18万。新盈亏平衡点销售额=20/(1-0.8)=100万元。但考虑单价上涨，单位变动成本可能下降，假设新单位变动成本为8元，则新变动成本率=8/11。新盈亏平衡点销售额=20/(1-8/11)=20/(3/11)=220/3≈73.33万元。此处按题目直接给的比例计算，若默认成本结构不变，则销售额不变，盈亏平衡点不变，为100万。但按单价提高10%重新计算，且假设成本结构不变（单位变动成本率不变），则新盈亏平衡点销售额为73.33万元。若严格按原比例计算，新利润=110*(1-0.8)-20=18万，盈亏平衡点销售额=20/0.2=100万。矛盾，需重新审视题目。假设题目意图是成本结构不变，即变动成本绝对额不变为80万，则新利润=110-80-20=10万。新盈亏平衡点销售额=(80+20)/0.8=100万。此解合理。最终答案取：100万元。（需确认题目意图）2.净现值=-100+30/(1+10%)+60/(1+10%)^2+70/(1+10%)^3+80/(1+10%)^4=-100+27.27+49.59+53.65+49.67=20.18万元。内部收益率(IRR)是使净现值等于零的折现率。使用计算器或软件求解：0=-100+30/(1+IRR)+60/(1+IRR)^2+70/(1+IRR)^3+80/(1+IRR)^4IRR≈16.13%3.标准材料成本=1000*2*10=20000元。实际材料成本=1900*9=17100元。实际成本低于标准成本，差异为负（节约）。材料数量差异=(实际数量-标准数量)*标准价格=(1900-1000*2)*10=(1900-2000)*10=-100*10=-1000元（节约）。材料价格差异=实际数量*(实际价格-标准价格)=1900*(9-10)=1900*-1=-1900元（节约）。总差异=-1000-1900=-2900元（节约）。4.发放现金股利前总市值=100万股*10元/股=1000万元。发放现金股利后，公司净资产减少，总股本减少。发放现金股利总额=100万股*0.5元/股=50万元。发放现金股利后公司净资产=1000万元-50万元=950万元。发放现金股利后总股本=100万股+100万股*1/10=100万股+10万股=110万股。发放现金股利后的每股市价=发放现金股利后公司净资产/发放现金股利后总股本=950万元/110万股≈8.64元/股。四、综合题1.税前现金