地方股权交易中心服务规范

地方股权交易中心服务规范一、市场定位与监管框架地方股权交易中心作为多层次资本市场的重要组成部分，是服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场，也是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。其核心功能在于为区域内企业提供股权融资、债券发行、股权转让等资本市场服务，同时承担着推动企业规范治理、培育上市后备资源的重要使命。根据监管要求，地方股权交易中心由所在地省级人民政府实施监管并承担风险处置责任，中国证监会负责制定统一的业务及监管规则，形成"中央指导、地方主责"的双层监管体系。运营机构作为市场组织者，需经省级人民政府公告并报证监会备案，每个省级行政区域内原则上只设立一家运营机构，确保市场集中规范运作。二、运营机构资质与管理规范运营机构作为地方股权交易中心的核心载体，应当具备健全的法人治理结构、完善的风险管理与内部控制制度，以及开展业务必需的营业场所、专业人员和营运资金。证券公司可通过参股或控股方式参与运营机构建设，提升市场专业化服务水平。在人员管理方面，存在《证券法》规定的市场禁入情形或被证监会采取禁入措施的人员，不得担任运营机构负责人。运营机构需建立重大事项报告制度，当发生控股股东变更、法定代表人调整、公司章程修改等重要事项时，应向地方金融监管部门报告并报证监会派出机构备案。运营机构的基本职能包括制定业务操作细则和自律管理规则、开发维护信息系统、审查证券发行与挂牌申请、组织证券非公开发行与转让活动、管理市场参与者等。信息系统建设需符合证监会信息技术管理规范，实现与监管信息系统的对接，确保交易数据实时报送与风险监测。同时，运营机构需建立投资者资金第三方存管制度，将投资者资金专户存放在商业银行或具备资质的金融机构，严禁挪用客户资金，保障交易结算安全。三、证券发行与转让服务规范（一）股票发行服务企业在地方股权交易中心发行股票需满足基本条件：具备符合《公司法》规定的治理结构，最近一个会计年度财务会计报告无虚假记载，且不存在持续状态的重大违法行为。发行对象限于合格投资者，单只证券持有人累计不得超过200人。合格投资者包括金融机构、金融产品、社保基金等机构投资者，以及金融资产不低于50万元、具有2年以上投资经历的自然人。发行过程中严禁通过拆分、代持等方式变相突破投资者适当性标准，对理财产品、合伙企业等汇集资金的投资行为需进行穿透核查。发行信息披露需遵循"真实、准确、完整"原则，企业应披露招股说明书，并在发生重大事项时发布临时报告。运营机构需建立差异化信息披露体系，对不同板块企业实施分类监管，既满足投资者知情权，又避免中小企业信息披露负担过重。发行完成后，运营机构应在5个工作日内完成向地方金融监管部门和证监会派出机构的备案程序。（二）可转债发行服务可转换为股票的公司债券（可转债）发行需额外满足以下条件：发行人为市场挂牌的股份有限公司，原则上为生产经营性单一法人主体；债券募集说明书明确转换办法；不存在债务违约或迟延支付本息情形；国有企业需取得国有出资人同意发行及转股的书面批复。可转债募集资金必须用于企业自身生产经营，不得转借他人。在投资者适当性管理方面，可转债原则上向机构投资者发行，发行后所有债券持有人和股东合计不得超过200人，防范变相公开发行风险。（三）股权转让服务挂牌公司股权转让需符合投资者适当性管理要求，转让方式不得采用集中竞价、连续竞价、做市商等集中交易方式，投资者买入后卖出或卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个交易日，防止短线交易与市场操纵。转让价格通过协议转让等非集中交易方式确定，运营机构需在每个交易日发布最新价格行情，保障市场价格透明度。对于企业股权激励计划实施、董监高持股转让、继承赠与等非交易行为获得的证券转让，可不受持有人数量限制，但需履行必要的备案程序。四、投资者适当性管理规范地方股权交易中心实行严格的合格投资者制度，投资者需具备相应风险识别与承受能力。机构投资者包括依法设立的法人或合伙企业、金融机构管理的投资性计划等，自然人投资者需满足金融资产不低于50万元且具有2年以上金融产品投资经历或金融行业工作经历的要求。运营机构需建立投资者适当性评估体系，通过风险测评问卷等方式评估投资者风险承受能力，匹配相应风险等级的金融产品。在投资者教育方面，运营机构应定期组织资本市场培训、政策宣讲、路演等活动，帮助投资者了解私募市场特性与风险。对于企业董监高及核心员工，需开展专项培训，提升信息披露与公司治理意识。同时，运营机构需建立投资者投诉处理机制，设立专门渠道接收投资者诉求，在规定时限内完成调查与反馈，维护投资者合法权益。五、综合金融服务体系（一）融资服务地方股权交易中心应构建多元化融资服务体系，除股权融资外，为企业提供私募可转债、股权质押融资、知识产权质押融资等多种融资工具。针对科技型中小企业，可开发"技术产权+股权"融资模式，推动知识产权评估与交易流转。运营机构需建立与银行、担保公司、融资租赁公司的合作机制，为企业提供"股+债"综合融资解决方案。每年组织专场路演活动，邀请私募基金、产业资本等机构投资者参与，促进投融资对接。（二）改制辅导服务为帮助企业规范治理结构，运营机构需组建专业服务团队，为企业提供股份制改造辅导。服务内容包括股权结构设计、公司章程制定、三会一层建设、财务制度规范等，帮助企业建立现代企业制度。对于拟上市企业，可联合沪深北交易所开展"走进交易所"活动，邀请专家指导上市筹备工作，推动企业进入更高层级资本市场。每年走访辖区内重点企业，提供免费咨询服务，建立上市后备企业动态培育库。（三）培训与宣传服务建立常态化培训机制，围绕资本市场基础知识、股权激励、税务筹划、资本运营等主题开展专项培训，每年组织培训活动不少于12场。搭建线上培训平台，开发"育智汇"等学习系统，为企业提供便捷的在线学习资源。宣传推广方面，通过官方网站、公众号、合作媒体等渠道，对企业优秀产品和创业故事进行报道，提升企业品牌影响力。定期发布市场发展报告，披露挂牌企业数量、融资规模、交易情况等数据，增强市场透明度。六、风险管理与合规管理（一）风险监测与处置运营机构需建立健全风险管理体系，设置专门的风险管理部门，对市场风险、信用风险、操作风险进行持续监测。利用大数据技术构建风险预警模型，对异常交易行为、股价波动、资金流动等进行实时监控，发现异常情形立即采取限制交易、暂停挂牌等措施，并向监管部门报告。建立应急预案，针对系统故障、极端行情、突发流动性风险等场景制定处置流程，定期开展应急演练，提升风险应对能力。（二）合规检查与自律监管运营机构应定期对挂牌企业进行合规检查，重点核查信息披露真实性、募集资金使用情况、公司治理规范性等。对存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的企业，责令其限期整改；情节严重的，暂停或终止其挂牌资格。建立中介机构管理制度，对推荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的执业行为进行评价，对违规中介机构实施惩戒措施。通过签订自律监管协议，明确市场参与者的权利义务，强化契约约束。（三）跨区域经营管理地方股权交易中心不得为所在省级行政区域外的企业提供证券融资或转让服务。对于已开展跨区域业务的市场，省级人民政府需限期清理，妥善解决历史遗留问题。运营机构应建立企业属地核查机制，通过工商信息比对、实地走访等方式确认企业注册地，防止违规跨区域经营。确有跨省业务需求的，需由两地省级人民政府签订监管合作协议，明确监管责任与风险处置分工。七、信息披露服务规范挂牌企业信息披露遵循"非必要不披露"原则，建立差异化披露体系。基础层企业可简化披露要求，披露年度报告和重大事项临时报告；创新层企业需增加半年度报告披露，并细化财务指标披露内容。年度报告应包括公司基本情况、财务会计报告、控股股东及实际控制人情况、业务经营状况等，经会计师事务所审计后在指定信息披露平台发布。临时报告披露范围包括：重大经营决策（如对外投资、并购重组）、重大财务变动（如大额亏损、债务违约）、重要人事变动（如董事长辞职、核心技术人员离职）、诉讼仲裁事项等。信息披露义务人需在知悉重大事项后2个交易日内提交临时报告，确保信息传递及时。运营机构需对披露文件进行形式审查，对内容真实性、准确性进行监督，发现问题及时要求企业更正或补充披露。八、市场培育与创新服务（一）企业培育服务建立"展示板-交易板-上市后备板"的分层培育体系，针对不同发展阶段企业提供差异化服务。展示板主要服务初创期企业，提供形象展示、培训咨询等基础服务；交易板为具备一定规模的企业提供股权融资与转让服务；上市后备板聚焦拟上市企业，提供专项辅导、路演对接等深度服务。每年动态调整分层结果，形成企业持续成长的良性机制。（二）政策支持服务作为地方政府扶持政策的综合运用平台，地方股权交易中心需对接财政、税务、科技等部门，汇总发布惠企政策，为企业提供政策解读与申报指导。对挂牌企业给予财政补贴，降低企业融资成本；联合税务部门开发"股权交易税务服务包"，为企业提供股权转让税务筹划、合规申报等服务，避免税务风险。建立政策落实跟踪机制，定期评估政策实施效果，反馈政策优化建议。（三）区域特色服务创新结合地方产业特点，开发特色服务产品。对科技型企业，设立"专精特新板"，提供知识产权质押融资、技术成果转化