高级会计职称考试财务管理真题

高级会计职称考试财务管理真题考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：高级会计职称考试财务管理真题考核对象：高级会计职称考生题型分值分布：-单选题（10题，每题2分）总分20分-多选题（10题，每题2分）总分20分-判断题（10题，每题2分）总分20分-简答题（3题，每题4分）总分12分-应用题（2题，每题9分）总分18分总分：100分一、单选题（每题2分，共20分）1.企业采用剩余股利分配政策的主要目的是（）。A.稳定股价，增强投资者信心B.最大化股东短期利益C.优化资本结构，降低融资成本D.提高每股收益，吸引机构投资者2.某公司发行可转换债券，票面利率为5%，市场利率为6%，转换比例为1:10，则该债券的发行价格会（）。A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.无法确定3.在项目投资决策中，净现值（NPV）为正，说明该项目的（）。A.内部收益率（IRR）低于资金成本B.投资回收期较长C.现金流量净额为负D.终值大于现值4.某公司资产负债率为60%，权益乘数为2，则其权益资本率为（）。A.20%B.30%C.40%D.50%5.以下哪种金融工具属于衍生金融工具？（）A.普通股B.债券C.期货合约D.货币市场基金6.企业采用固定股利支付率政策，意味着（）。A.每年股利总额保持不变B.股利与盈利成正比C.股利支付率固定为某一比例D.优先股股利固定7.某公司预计明年销售增长率为10%，固定成本为100万元，边际贡献率为40%，则经营杠杆系数为（）。A.1.5B.2.5C.3.0D.4.08.在营运资金管理中，现金周转期的计算公式为（）。A.存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期C.存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期D.存货周转期-应付账款周转期-应收账款周转期9.某公司发行优先股，股息率为8%，市场利率为7%，则该优先股的发行价格为（）。A.高于面值B.低于面值C.等于面值D.无法确定10.在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数为1.5，无风险利率为4%，市场风险溢价为6%，则该资产的预期收益率为（）。A.9%B.12%C.15%D.18%二、多选题（每题2分，共20分）1.影响企业资本结构的主要因素包括（）。A.财务风险B.税收政策C.投资机会D.市场利率E.企业规模2.以下哪些属于营运资金管理的目标？（）A.最大化现金流量B.降低财务风险C.优化资产周转率D.提高盈利能力E.减少经营成本3.可转换债券的缺点包括（）。A.股价波动可能引发债券价值下降B.转换价格可能高于市场预期C.增加公司财务复杂性D.可能稀释每股收益E.发行成本较高4.在项目投资决策中，敏感性分析的主要作用是（）。A.评估关键参数变化对项目盈利的影响B.确定项目的风险水平C.优化投资方案D.降低项目不确定性E.决定项目是否可行5.以下哪些属于股利分配政策？（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.股票股利政策E.股票回购政策6.影响企业营运资金需求的主要因素包括（）。A.销售规模B.存货周转率C.应收账款周转期D.应付账款周转期E.资金成本7.衍生金融工具的主要特点包括（）。A.价值依赖于基础资产B.风险较高C.流动性较差D.交易成本较低E.用于风险管理8.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪些因素会影响资产的预期收益率？（）A.无风险利率B.市场风险溢价C.公司规模D.β系数E.资金成本9.企业采用固定股利支付率政策可能带来的后果包括（）。A.增强投资者信心B.稳定股价C.可能导致股利波动D.增加财务压力E.降低资金成本10.在营运资金管理中，以下哪些属于现金管理的主要目标？（）A.最大化现金周转效率B.降低现金持有成本C.保障交易需求D.避免资金闲置E.提高盈利能力---三、判断题（每题2分，共20分）1.企业采用剩余股利政策时，应优先满足投资需求，剩余利润再分配为股利。（√）2.可转换债券的转换价格通常高于债券面值。（×）3.净现值（NPV）为负的项目，其内部收益率（IRR）一定低于资金成本。（√）4.权益乘数越高，财务杠杆越大，财务风险越高。（√）5.衍生金融工具不具有实物形态，但具有法律效力。（√）6.固定股利支付率政策能够稳定投资者预期，增强市场信心。（√）7.现金周转期越短，营运资金需求越低。（√）8.优先股股息固定，且优先于普通股分配利润。（√）9.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险厌恶的。（√）10.营运资金管理的主要目标是降低财务风险，而非提高盈利能力。（×）---四、简答题（每题4分，共12分）1.简述营运资金管理的目标及其重要性。答：营运资金管理的目标主要包括：-保障企业日常经营活动的现金需求；-优化资产周转效率，降低资金占用成本；-平衡短期偿债能力与盈利能力。重要性：合理的营运资金管理能够提高资金使用效率，降低财务风险，增强企业竞争力。2.比较剩余股利政策与固定股利政策的优缺点。答：-剩余股利政策：优点是优化资本结构，降低融资成本；缺点是股利不稳定，可能影响投资者信心。-固定股利政策：优点是稳定投资者预期，增强市场信心；缺点是可能增加财务压力，若盈利下降则需削减股利。3.简述资本资产定价模型（CAPM）的核心公式及其应用。答：CAPM公式为：\[E(R_i)=R_f+\beta_i\times[E(R_m)-R_f]\]其中：-\(E(R_i)\)为资产的预期收益率；-\(R_f\)为无风险利率；-\(\beta_i\)为资产的β系数；-\(E(R_m)\)为市场预期收益率；应用：用于评估投资项目的风险与收益是否匹配，或确定合理的资产定价。---五、应用题（每题9分，共18分）1.某公司预计明年销售增长率为15%，固定成本为200万元，边际贡献率为50%，当前现金周转期为60天，存货周转期为90天，应收账款周转期为30天。计算该公司的现金周转期，并提出优化建议。解：-现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期-假设应付账款周转期为30天（需根据实际情况调整），则：\[现金周转期=90+30-30=90\text{天}\]优化建议：-缩短存货周转期（如优化供应链管理）；-缩短应收账款周转期（如加强信用管理）；-适当延长应付账款周转期（如与供应商协商更长的付款期限）。2.某公司发行可转换债券，面值为1000万元，票面利率为6%，市场利率为7%，转换比例为1:10，转换价格为50元/股。计算该债券的发行价格，并分析其是否具有吸引力。解：-债券的现值=票面利息现值+面值现值-票面利息现值=1000×6%×PVIFA(7%,n)（假设n为债券期限，需具体计算）；-面值现值=1000×PVIF(7%,n)；-发行价格=现值之和。若发行价格低于面值（1000万元），则对投资者吸引力较低。需进一步计算具体数值。---标准答案及解析一、单选题1.C解析：剩余股利政策的核心是优先满足投资需求，剩余利润再分配为股利，以优化资本结构。2.B解析：可转换债券的发行价格受市场利率影响，若市场利率高于票面利率，则发行价格会低于面值。3.A解析：NPV为正说明项目盈利能力超过资金成本，IRR高于资金成本。4.A解析：权益资本率=1/(1-资产负债率)=1/(1-60%)=20%。5.C解析：期货合约属于衍生金融工具，其价值依赖于基础资产。6.C解析：固定股利支付率政策意味着股利支付率固定为某一比例（如40%）。7.B解析：经营杠杆系数=边际贡献率/(边际贡献率-固定成本/销售收入)=40%/(40%-100/200)=2.5。8.A解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。9.A解析：优先股股息固定，若市场利率低于股息率，则发行价格会高于面值。10.B解析：预期收益率=4%+1.5×6%=12%。二、多选题1.ABCDE解析：资本结构受财务风险、税收政策、投资机会、市场利率、企业规模等因素影响。2.ABCD解析：营运资金管理目标包括最大化现金流量、降低财务风险、优化资产周转率、提高盈利能力。3.ABCD解析：可转换债券的缺点包括股价波动风险、转换价格可能高于预期、增加财务复杂性、稀释每股收益。4.ABCD解析：敏感性分析用于评估关键参数变化对项目盈利的影响，确定风险水平，优化方案，降低不确定性。5.ABCDE解析：股利分配政策包括剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、股票股利政策、股票回购政策。6.ABCDE解析：营运资金需求受销售规模、存货周转率、应收账款周转期、应付账款周转期、资金成本等因素影响。7.AB解析：衍生金融工具价值依赖于基础资产，风险较高。8.ABD解析：CAPM中影响预期收益率的因素包括无风险利率、市场风险溢价、β系数。9.CD解析：固定股利支付率政策可能导致股利波动，增加财务压力。10.ABCD解析：现金管理目标包括最大化现金周转效率、降低现金持有成本、保障交易需求、避免资金闲置。三、判断题1.√2.×解析：可转换债券的转换价格通常低于市场价，以吸引投资者。3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.×解析：营运资金管理需平衡短期偿债能力与盈利能力。四、简答题1.营运资金管理的目标包括保障日常经营现金需求、优化资产周转效率、降低资金占用成本。重要性在于提高资金使用效率，降