2025年1月国开(中央电大)专科《财务管理》期末考试试题及答案

2025年1月国开(中央电大)专科《财务管理》期末考试试题及答案一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.某企业年初存入银行10万元，年利率6%，按复利计息，第5年末的本利和为（）万元。（已知（F/P,6%,5）=1.3382）A.13.38B.13.00C.13.60D.13.98答案：A2.下列各项中，不属于普通股筹资优点的是（）A.没有固定的股利负担B.资本成本较低C.能增强公司信誉D.财务风险小答案：B3.某公司息税前利润为500万元，债务利息为100万元，所得税税率25%，则财务杠杆系数为（）A.1.25B.1.5C.1.0D.0.8答案：A（计算：500/(500-100)=1.25）4.下列指标中，反映企业短期偿债能力的是（）A.资产负债率B.产权比率C.速动比率D.利息保障倍数答案：C5.某项目原始投资额为200万元，建设期1年，经营期5年，每年现金净流量80万元，则包括建设期的投资回收期为（）年A.2.5B.3.5C.4.5D.5.5答案：B（计算：200/80=2.5，加建设期1年得3.5）6.企业采用剩余股利政策的根本目的是（）A.稳定股价B.降低综合资本成本C.增强公众投资信心D.保持理想资本结构答案：D7.下列关于现金周转期的表述中，正确的是（）A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期答案：A8.某债券面值1000元，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，市场利率10%，则该债券的发行价格为（）元。（已知（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.6209）A.924.16B.1000C.1079.85D.877.11答案：A（计算：1000×8%×3.7908+1000×0.6209=924.16）9.下列各项中，属于变动成本的是（）A.管理人员工资B.按直线法计提的折旧C.直接材料成本D.厂房租金答案：C10.某企业目前的流动比率为2，若用现金偿还应付账款，则流动比率将（）A.不变B.上升C.下降D.无法确定答案：B（分子分母同减，流动比率>1时比率上升）11.下列投资决策指标中，没有考虑资金时间价值的是（）A.净现值B.内含报酬率C.现值指数D.投资回收期（非贴现）答案：D12.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场平均收益率为10%，则该股票的必要收益率为（）A.13%B.10%C.16%D.9%答案：A（计算：4%+1.5×(10%-4%)=13%）13.企业为满足交易性需求而持有现金，主要是为了满足（）A.日常业务开支需要B.预防意外支出需要C.投机性购买需要D.调节现金余额需要答案：A14.下列各项中，会导致企业资本成本降低的是（）A.市场利率上升B.企业经营风险加大C.证券市场流动性增强D.企业所得税税率降低答案：C15.某企业年赊销额600万元，应收账款周转次数为6次，变动成本率60%，资本成本率10%，则应收账款机会成本为（）万元A.6B.3.6C.10D.60答案：B（计算：600/6=100万元平均余额；100×60%×10%=3.6）16.下列股利政策中，最有利于稳定股价的是（）A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策答案：C17.某项目的净现值为50万元，原始投资额现值为200万元，则现值指数为（）A.0.25B.1.25C.4D.0.8答案：B（计算：(200+50)/200=1.25）18.下列各项中，不属于长期借款缺点的是（）A.财务风险较高B.限制条款较多C.筹资数额有限D.资本成本较高答案：D（长期借款资本成本低于普通股）19.某企业2024年营业收入1000万元，营业成本600万元，销售费用100万元，管理费用50万元，财务费用30万元，所得税税率25%，则营业利润为（）万元A.220B.165C.200D.150答案：A（计算：1000-600-100-50-30=220）20.下列关于经营杠杆的表述中，错误的是（）A.经营杠杆反映产销量变动对息税前利润的影响B.经营杠杆系数越大，经营风险越高C.固定成本为零时，经营杠杆系数为1D.经营杠杆系数与固定成本呈反向变动答案：D（固定成本越大，经营杠杆系数越大）二、多项选择题（每小题2分，共20分）1.下列属于财务管理主要内容的有（）A.筹资管理B.投资管理C.营运资金管理D.利润分配管理答案：ABCD2.影响债券发行价格的因素包括（）A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限答案：ABCD3.下列指标中，反映企业盈利能力的有（）A.销售净利率B.总资产周转率C.净资产收益率D.成本费用利润率答案：ACD4.下列属于应收账款成本的有（）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本答案：ABC5.下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的有（）A.β系数反映系统风险的大小B.市场风险溢酬反映市场整体对风险的厌恶程度C.必要收益率=无风险利率+β×（市场平均收益率-无风险利率）D.β系数为0时，必要收益率等于无风险利率答案：ABCD6.企业选择股利政策时应考虑的因素包括（）A.法律因素B.公司自身因素C.股东因素D.债务契约因素答案：ABCD7.下列属于净现值法优点的有（）A.考虑了资金时间价值B.反映投资项目实际收益率C.考虑了项目计算期内全部现金流量D.能反映项目的获利能力答案：AC8.下列各项中，会影响速动比率的有（）A.应收账款B.存货C.应付账款D.现金答案：ACD（速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款等，存货不属于速动资产）9.下列关于资本成本的表述中，正确的有（）A.资本成本是企业筹资和使用资金的代价B.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准C.资本成本是衡量企业经营业绩的重要依据D.资本成本包括用资费用和筹资费用答案：ABCD10.下列属于短期筹资方式的有（）A.商业信用B.短期借款C.发行债券D.融资租赁答案：AB三、判断题（每小题1分，共10分）1.企业价值最大化目标考虑了时间价值和风险因素，是最理想的财务管理目标。（）答案：√2.复利终值系数与复利现值系数互为倒数。（）答案：√3.经营杠杆系数大于1时，销售量的增加会导致息税前利润更大幅度的增加。（）答案：√4.留存收益的资本成本计算与普通股相同，但不需要考虑筹资费用。（）答案：√5.净现值为正，说明项目的实际收益率高于资本成本。（）答案：√6.流动比率越高，企业短期偿债能力越强，因此流动比率越高越好。（）答案：×（过高可能意味着资金闲置）7.固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密配合，但不利于稳定股价。（）答案：√8.应收账款周转次数越多，说明应收账款管理效率越低。（）答案：×（次数越多，周转越快，效率越高）9.企业进行短期投资的主要目的是获取长期稳定的收益。（）答案：×（短期投资主要是满足流动性需求）10.每股收益最大化目标没有考虑利润与投入资本的关系。（）答案：×（每股收益=净利润/股数，已考虑投入资本）四、计算分析题（每小题8分，共40分）1.某企业拟进行一项投资，现有两个方案可供选择：方案A：初始投资100万元，每年现金净流量30万元，持续5年；方案B：初始投资150万元，第1年现金净流量40万元，第2年50万元，第3年60万元，第4年70万元，第5年80万元。假设资本成本率为10%，要求：（1）计算方案A的净现值；（2）计算方案B的净现值；（3）判断应选择哪个方案。（已知（P/A,10%,5）=3.7908；（P/F,10%,1）=0.9091，（P/F,10%,2）=0.8264，（P/F,10%,3）=0.7513，（P/F,10%,4）=0.6830，（P/F,10%,5）=0.6209）答案：（1）方案A净现值=30×3.7908-100=113.724-100=13.724万元（2）方案B净现值=40×0.9091+50×0.8264+60×0.7513+70×0.6830+80×0.6209-150=36.364+41.32+45.078+47.81+49.672-150=220.244-150=70.244万元（3）应选择方案B（净现值更大）2.某公司2024年资产负债表显示：流动资产500万元（其中存货100万元），流动负债200万元；非流动资产800万元，非流动负债300万元；所有者权益800万元。利润表显示：营业收入2000万元，营业成本1200万元，净利润200万元。要求计算：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）总资产净利率。答案：（1）流动比率=500/200=2.5（2）速动比率=(500-100)/200=2（3）资产负债率=(200+300)/(500+800)=500/1300≈38.46%（4）总资产净利率=200/(500+800)=200/1300≈15.38%3.某企业拟发行5年期债券筹资，面值1000元，票面利率8%，每年付息一次。若市场利率分别为6%、8%、10%时，计算债券的发行价格。（已知（P/A,6%,5）=4.2124，（P/F,6%,5）=0.7473；（P/A,8%,5）=3.9927，（P/F,8%,5）=0.6806；（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.6209）答案：（1）市场利率6%时：发行价格=1000×8%×4.2124+1000×0.7473=336.992+7473=1084.29元（注：应为336.992+747.3=1084.29元）（2）市场利率8%时：发行价格=1000×8%×3.9927+1000×0.6806=319.416+680.6=1000元（3）市场利率10%时：发行价格=1000×8%×3.7908+1000×0.6209=303.264+620.9=924.16元4.某公司目前资本结构为：长期借款200万元（年利率5%），债券300万元（票面利率6%，筹资费率2%），普通股500万元（每股面值1元，当前市价10元，上年股利0.8元/股，股利增长率4%）。企业所得税税率25%。要求计算：（1）长期借款资本成本；（2）债券资本成本；（3）普通股资本成本；（4）综合资本成本（按市场价值权重）。答案：（1）长期借款资本成本=5%×(1-25%)=3.75%（2）债券资本成本=300×6%×(1-25%)/[300×(1-2%)]=13.5/294≈4.59%（3）普通股资本成本=0.8×(1+4%)/10+4%=8.32%+4%=12.32%（4）市场价值：长期借款200万元，债券300万元，普通股500×10=5000万元（注：原题中普通股500万元应为股数，假设500万股，市价10元，总市值5000万元）总市值=200+300+5000=5500万元综合资本成本=200/5500×3.75%+300/5500×4.59%+5000/5500×12.32%≈0.136%+0.250%+11.20%≈11.586%5.某企业目前信用政策为“n/30”，年赊销额800万元，坏账损失率2%，收账费用10万元。现拟改为“2/10,1/20,n/30”，预计年赊销额增至900万元，估计40%的客户会享受2%折扣，30%的客户享受1%折扣，其余30%在信用期内付款，坏账损失率降至1%，收账费用降至8万元。变动成本率60%，资本成本率10%。要求计算：（1）改变信用政策后的现金折扣成本；（2）改变信用政策后的应收账款机会成本（假设一年按360天计算）；（3）改变信用政策的净收益，并判断是否应改变信用政策。答案：（1）现金折扣成本=900×40%×2%+900×30%×1%=7.2+2.7=9.9万元（2）原政策平均收账期=30天，新政策平均收账期=10×40%+20×30%+30×30%=4+6+9=19天原应收账款机会成本=800/360×30×60%×10%=4万元新应收账款机会成本=900/360×19×60%×10%=2.85万元机会成本变动=2.85-4=-1.15万元（节约）（3）收益变动：赊销额增加=900-800=100万元，变动成本增加=100×60%=60万元，贡献毛益增加=40万元坏账损失减少=800×2%-900×1%=16-9=7万元收账费用减少=10-8=2万元现金折扣成本增加=9.9-0=9.9万元（原政策无折扣）净收益=40+7+2-9.9=39.1万元>0，应改变信用政策五、综合题（20分）某公司计划投资一条新生产线，初始投资1200万元（其中固定资产投资1000万元，营运资金垫支200万元），建设期1年。固定资产预计使用5年，残值率5%，采用直线法折旧。投产后每年营业收入800万元，付现成本300万元，所得税税率25%。项目终