2025年财务管理期末题库及答案

2025年财务管理期末题库及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1.某企业拟在5年后获得本利和100万元，假设投资报酬率为6%，按复利计算，现在应投入的资金为（）万元。（已知：（P/F，6%，5）=0.7473）A.70.50B.74.73C.78.35D.82.10答案：B2.某公司基期息税前利润为200万元，固定成本为50万元，变动成本率为60%，则经营杠杆系数为（）。A.1.25B.1.50C.1.75D.2.00答案：B（边际贡献=200+50=250万元，经营杠杆系数=250/200=1.25？需重新计算：变动成本率60%，则边际贡献率40%，假设销售收入为S，变动成本=0.6S，边际贡献=0.4S，息税前利润=0.4S-固定成本=200，固定成本=50，故0.4S=250，S=625，边际贡献=250，经营杠杆系数=250/200=1.25，正确答案应为A？可能题目数据有误，需调整。正确计算：经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润，边际贡献=销售收入-变动成本=（息税前利润+固定成本）=200+50=250，故经营杠杆系数=250/200=1.25，答案A）3.采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不需要考虑的成本是（）。A.机会成本B.管理成本C.转换成本D.短缺成本答案：C4.某股票的β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，则该股票的必要收益率为（）。A.10%B.13%C.16%D.19%答案：B（4%+1.5×(10%-4%)=13%）5.某公司目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。本年实现净利润300万元，下年计划投资需要资金250万元。若采用剩余股利政策，本年可分配的股利为（）万元。A.150B.200C.250D.300答案：A（需权益资金=250×60%=150万元，可分配股利=300-150=150）6.内含报酬率是指（）。A.投资项目的净现值等于零时的折现率B.投资项目的获利指数等于零时的折现率C.投资项目的静态回收期等于寿命期时的折现率D.投资项目的动态回收期等于寿命期时的折现率答案：A7.某企业期初流动比率为2.0，期末流动资产为300万元，流动负债为150万元。若期末以银行存款偿还应付账款50万元，则偿还后的流动比率为（）。A.2.0B.2.5C.3.0D.3.5答案：B（偿还前流动资产300，流动负债150；偿还后流动资产=300-50=250，流动负债=150-50=100，流动比率=250/100=2.5）8.市场利率上升时，下列关于债券价值的表述中，正确的是（）。A.长期债券价值下降幅度小于短期债券B.长期债券价值下降幅度大于短期债券C.债券价值与市场利率变动无关D.债券价值与市场利率同方向变动答案：B9.某企业年销售收入为1200万元，销售成本为800万元，年初存货为100万元，年末存货为200万元，则存货周转次数为（）次。A.4B.5.33C.8D.12答案：B（平均存货=(100+200)/2=150，周转次数=800/150≈5.33）10.每股收益无差别点分析法的核心是（）。A.确定最优资本结构使每股收益最大B.确定最优资本结构使公司价值最大C.比较不同筹资方式的财务风险D.比较不同筹资方式的资本成本答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）1.下列因素中，会影响企业资本成本的有（）。A.总体经济环境B.资本市场效率C.企业经营风险D.筹资规模答案：ABCD2.下列属于股利政策类型的有（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定增长股利政策答案：ABCD3.应收账款的成本包括（）。A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本答案：ABC4.下列属于动态投资决策指标的有（）。A.净现值B.内含报酬率C.现值指数D.静态回收期答案：ABC5.经济订货批量模型的假设条件包括（）。A.存货年需求量稳定B.订货提前期为零C.不允许缺货D.存货单价随批量变动答案：ABC（D错误，模型假设单价不变）三、判断题（每题1分，共10分）1.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1、系数减1。（）答案：×（期数减1，系数加1）2.经营杠杆系数大于1，说明企业存在经营风险。（）答案：√3.净现值大于零的项目，其内含报酬率一定大于资本成本。（）答案：√4.商业信用筹资没有资金成本。（）答案：×（可能存在现金折扣成本）5.流动比率越高，企业短期偿债能力越强，因此流动比率越高越好。（）答案：×（过高可能意味着资金闲置）6.留存收益的资本成本低于普通股，因为无需支付筹资费用。（）答案：√7.债券面值越大，其内在价值一定越高。（）答案：×（面值影响未来本金偿还，但价值还受票面利率、市场利率等影响）8.固定股利政策有利于稳定公司股价。（）答案：√9.经济订货批量下，变动订货成本与变动储存成本相等。（）答案：√10.对于互斥投资项目，净现值法比内含报酬率法更可靠。（）答案：√四、计算分析题（每题10分，共40分）1.时间价值计算：某公司计划6年后更新设备，需资金200万元。若银行存款年利率为5%，复利计息，问现在应一次性存入银行多少资金？（已知：（P/F，5%，6）=0.7462）答案：现值=200×0.7462=149.24（万元）2.资本成本计算：某公司拟筹资1000万元，其中：（1）向银行借款200万元，年利率6%，筹资费用率1%，企业所得税税率25%；（2）发行债券300万元，面值1000元，票面利率7%，发行价1020元，筹资费用率2%；（3）发行普通股500万元，β系数1.3，无风险利率4%，市场平均收益率10%。要求：计算加权平均资本成本（WACC）。答案：（1）长期借款资本成本=6%×(1-25%)/(1-1%)≈4.55%（2）债券资本成本=（1000×7%×(1-25%)）/[1020×(1-2%)]≈5.18%（3）普通股资本成本=4%+1.3×(10%-4%)=11.8%权重：借款20%、债券30%、普通股50%WACC=4.55%×20%+5.18%×30%+11.8%×50%≈8.02%3.投资决策分析：某项目初始投资300万元，寿命期5年，直线法折旧，无残值。投产后每年销售收入200万元，付现成本80万元，企业所得税税率25%，资本成本10%。要求：计算该项目的净现值（NPV）和内含报酬率（IRR）。（已知：（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，15%，5）=3.3522；（P/A，20%，5）=2.9906）答案：年折旧=300/5=60（万元）年净利润=(200-80-60)×(1-25%)=45（万元）年经营现金净流量=45+60=105（万元）NPV=-300+105×3.7908≈97.03（万元）设IRR=r，105×(P/A,r,5)=300→(P/A,r,5)=2.8571查系数表：(P/A,20%,5)=2.9906；(P/A,25%,5)=2.6893用内插法：(25%-20%)/(2.6893-2.9906)=(r-20%)/(2.8571-2.9906)解得r≈22.28%4.营运资金管理：某企业现金收支状况稳定，预计全年（360天）现金需要量为720万元，每次转换成本为500元，有价证券年利率为6%。要求：计算最佳现金持有量、现金转换次数及现金周转期。答案：最佳现金持有量（C）=√(2×7200000×500/6%)=√(120000000000)=346410（元）≈34.64（万元）转换次数=720/34.64≈20.79（次）现金周转期=360/20.79≈17.31（天）五、综合题（15分）某公司现有资本结构：长期借款400万元（年利率5%），普通股600万元（120万股，每股5元）。公司拟扩大生产规模，需追加筹资500万元，有两种方案：方案一：发行债券500万元（年利率7%）；方案二：发行普通股500万元（每股10元，50万股）。预计扩大规模后，公司息税前利润（EBIT）为300万元，企业所得税税率25%。要求：（1）计算每股收益无差别点的EBIT；（2）判断应选择