金融学计算题试题及答案

金融学计算题试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.某债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限为5年。若市场利率为12%，则该债券的发行价格（）。A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.无法确定2.某人将1000元存入银行，年利率为5%，单利计息，3年后的本利和为（）元。A.1150B.1100C.1050D.12003.某企业向银行借款100万元，期限为5年，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本。则该企业每年应支付的利息为（）万元。A.8B.10C.16D.204.某股票的β系数为1.5，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为5%，则该股票的必要收益率为（）。A.12.5%B.10%C.15%D.20%5.某投资项目的初始投资额为100万元，项目有效期为5年，每年现金净流量分别为20万元、30万元、40万元、50万元、60万元。则该项目的投资回收期为（）年。A.2.5B.3C.3.5D.46.已知某债券的面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，市场利率为10%。则该债券的价值为（）元。A.924.16B.1000C.1080D.11007.某人计划在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入（）元。A.6209B.5000C.4665D.37918.某企业的流动比率为2，速动比率为1.5，存货为60万元，则该企业的流动资产为（）万元。A.120B.240C.300D.4809.某公司发行优先股，每股面值为100元，年股息率为10%，发行价格为120元。则该优先股的成本为（）。A.8.33%B.10%C.12%D.15%10.某项目的净现值为100万元，折现率为10%，项目期限为5年。则该项目的内含报酬率（）。A.大于10%B.小于10%C.等于10%D.无法确定二、多项选择题（每题2分，共10题）1.下列属于货币时间价值计算的基本公式有（）。A.复利终值公式B.复利现值公式C.年金终值公式D.年金现值公式2.影响债券发行价格的因素有（）。A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限3.下列关于投资回收期的说法正确的有（）。A.投资回收期越短，项目的流动性越好B.投资回收期不考虑资金的时间价值C.投资回收期是指投资项目收回初始投资所需要的时间D.投资回收期越长，项目的风险越小4.计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有（）。A.个别资本成本B.各种资本占总资本的比重C.筹资费用D.所得税税率5.下列属于现金流量的内容有（）。A.初始现金流量B.营业现金流量C.终结现金流量D.利润6.影响股票价值的因素有（）。A.预期股利B.股利增长率C.市场利率D.股票的β系数7.下列关于净现值和内含报酬率的说法正确的有（）。A.净现值大于0时，项目可行B.内含报酬率大于必要报酬率时，项目可行C.净现值和内含报酬率的计算都考虑了资金的时间价值D.净现值和内含报酬率的计算结果一定是一致的8.企业的短期偿债能力指标有（）。A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率9.下列属于年金的有（）。A.定期定额支付的养老金B.等额分期付款C.直线法计提的折旧D.每月的水电费10.下列关于资本成本的说法正确的有（）。A.资本成本是企业筹资和使用资金所付出的代价B.资本成本包括筹资费用和用资费用C.资本成本是评价投资项目是否可行的重要标准D.资本成本是衡量企业经营业绩的重要尺度三、判断题（每题2分，共10题）1.货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。（）2.债券的票面利率越高，债券的发行价格就越高。（）3.投资回收期越短，说明项目的盈利能力越强。（）4.净现值为负数，说明该项目的投资报酬率小于必要报酬率，项目不可行。（）5.企业的流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，因此流动比率越高越好。（）6.年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。（）7.资本成本与筹资总额、筹资费用和用资费用有关。（）8.股票的价值等于预期股利的现值之和。（）9.内含报酬率是使投资项目的净现值为0的折现率。（）10.计算现金流量时，折旧可以看作是一项现金流入。（）四、简答题（每题5分，共4题）1.简述货币时间价值的概念和计算方法。货币时间价值指货币随时间推移增值。计算方法有复利终值：$F=P(1+r)^n$；复利现值：$P=F/(1+r)^n$；年金终值和现值计算，普通年金终值$F=A\times[(1+r)^n-1]/r$，普通年金现值$P=A\times[1-(1+r)^{-n}]/r$。2.简述债券发行价格的影响因素。债券发行价格受债券面值、票面利率、市场利率和债券期限影响。面值越高价格越高；票面利率高于市场利率，溢价发行；票面利率低于市场利率，折价发行；期限越长，受市场利率波动影响越大，价格波动也大。3.简述投资回收期法的优缺点。优点：计算简单，能直观反映项目回收初始投资时间，衡量项目流动性。缺点：未考虑资金时间价值，没考虑回收期满后现金流量，不能全面反映项目盈利能力和整体效益。4.简述资本成本的作用。资本成本是企业筹资和用资代价，作用有：是选择筹资方式、确定最佳资本结构依据；是评价投资项目可行性重要标准；是衡量企业经营业绩尺度，低于投资报酬率表明经营良好。五、计算题（每题5分，共4题）1.某人存入银行1000元，年利率为8%，按复利计算，5年后可取出多少钱？根据复利终值公式$F=P(1+r)^n$，其中$P=1000$元，$r=8\%$，$n=5$。则$F=1000×(1+8\%)^5=1000×1.469328=1469.33$（元）。2.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，每年付息一次。若市场利率为12%，计算该债券的发行价格。每年利息$I=1000×10\%=100$元。债券发行价格$P=I×(P/A,12\%,5)+1000×(P/F,12\%,5)$，$(P/A,12\%,5)=3.6048$，$(P/F,12\%,5)=0.5674$，则$P=100×3.6048+1000×0.5674=360.48+567.4=927.88$元。3.某项目初始投资为200万元，项目有效期为6年，每年现金净流量分别为40万元、50万元、60万元、70万元、80万元、90万元。计算该项目的投资回收期。前3年现金净流量之和为$40+50+60=150$万元，第4年需收回$200-150=50$万元，投资回收期$=3+50÷70≈3.71$年。4.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为25%。计算该公司的加权平均资本成本。债券资本成本$K_b=\frac{10\%\times(1-25\%)}{1-2\%}\approx7.65\%$；优先股资本成本$K_p=\frac{12\%}{1-3\%}\approx12.37\%$；普通股资本成本$K_s=\frac{12\%}{1-5\%}+4\%\approx16.63\%$。债券比重$W_b=\frac{2000}{5000}=0.4$，优先股比重$W_p=\frac{800}{5000}=0.16$，普通股比重$W_s=\frac{2200}{5000}=0.44$。加权平均资本成本$K_w=7.65\%×0.4+12.37\%×0.16+16.63\%×0.44\a