2026年股市分析师技能进阶评审要点及习题

2026年股市分析师技能进阶评审要点及习题一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）1.题干：在分析中国新能源汽车行业时，分析师应重点关注哪些指标以评估行业长期增长潜力？（）A.电池成本下降速度B.政府补贴力度C.消费者接受度D.以上都是2.题干：假设某欧洲国家货币政策转向紧缩，分析师在评估该国科技股时，应优先考虑以下哪个风险因素？（）A.利率上升对资本开支的影响B.汇率波动风险C.通胀对消费者支出的抑制作用D.以上都是3.题干：在构建A股市场价值型投资组合时，分析师应重点关注以下哪个估值指标？（）A.市盈率（PE）B.市净率（PB）C.营业收入增长率D.股息率4.题干：某美国科技巨头发布财报后股价下跌，分析师应首先核查以下哪个数据？（）A.营收超预期但利润不及预期B.用户增长放缓C.竞争对手新动态D.以上都是5.题干：在分析日本制造业企业时，分析师应特别关注以下哪个政策风险？（）A.财政刺激计划调整B.供应链本地化政策C.劳动力老龄化问题D.以上都是6.题干：某东南亚国家央行意外降息，分析师在评估该国银行业股时，应优先考虑以下哪个因素？（）A.存款利率下降对净息差的影响B.房地产市场风险C.信贷质量恶化D.以上都是7.题干：在分析A股半导体行业时，分析师应重点关注以下哪个技术趋势？（）A.光刻机国产化进程B.晶圆产能扩张速度C.政府研发补贴D.以上都是8.题干：某欧洲能源公司因环保诉讼股价波动，分析师应核查以下哪个信息？（）A.法院判决结果B.替代能源政策变化C.股东背景D.以上都是9.题干：在分析港股生物科技股时，分析师应重点关注以下哪个监管动态？（）A.新药审批流程变化B.疫苗研发进展C.美国FDA政策影响D.以上都是10.题干：某欧洲零售企业财报显示线上线下融合效果不佳，分析师应优先考虑以下哪个问题？（）A.数字化转型投入不足B.竞争对手线上扩张C.消费者购物习惯变化D.以上都是二、多选题（共5题，每题3分，合计15分）1.题干：在分析欧洲汽车行业时，分析师应关注哪些长期结构性趋势？（）A.电动化转型加速B.自动驾驶技术突破C.供应链区域化调整D.消费者环保意识提升E.燃油车补贴退坡2.题干：在评估东南亚新兴市场科技股时，分析师应关注哪些政策风险？（）A.数据本地化政策B.外商投资限制C.互联网监管趋严D.货币贬值风险E.税收优惠调整3.题干：在分析A股医药行业时，分析师应关注哪些竞争格局变化？（）A.国产替代趋势B.医保控费政策C.创新药研发投入D.外资并购活跃度E.医疗器械集采影响4.题干：在评估美国科技股估值时，分析师应关注哪些估值方法？（）A.相对估值（市盈率、市销率）B.绝对估值（DCF模型）C.竞争对手横向比较D.行业增长率调整E.股息折现模型5.题干：在分析日本制造业企业时，分析师应关注哪些供应链风险？（）A.劳动力短缺问题B.原材料价格波动C.产业链“中国+1”策略D.贸易保护主义抬头E.本地化生产成本上升三、判断题（共10题，每题1分，合计10分）1.题干：A股市场投资者更关注短期政策驱动型机会，因此分析师应优先跟踪政府产业规划。（√）2.题干：欧洲央行加息通常会导致科技股股价上涨，因为资金流向更偏好成长股。（×）3.题干：东南亚新兴市场科技股的估值通常高于成熟市场，因此投资吸引力更强。（×）4.题干：日本制造业企业的海外收入占比普遍较高，因此地缘政治风险对其影响较小。（×）5.题干：A股半导体企业普遍依赖进口设备，因此技术迭代速度受制于国际供应链。（√）6.题干：港股生物科技股的估值主要受美国FDA政策影响，因此分析师应重点跟踪美FDA动态。（×）7.题干：欧洲汽车行业电动化转型已进入成熟阶段，因此分析师应减少对该趋势的关注。（×）8.题干：东南亚零售企业线上线下融合效果不佳，主要原因是消费者数字化接受度低。（×）9.题干：美国科技股的估值波动主要受市场情绪影响，因此基本面分析作用有限。（×）10.题干：日本制造业企业因劳动力成本高企，因此全球竞争力下降。（√）四、简答题（共4题，每题5分，合计20分）1.题干：简述分析师在评估中国新能源汽车行业时应关注的三大核心驱动因素。2.题干：简述分析师在评估欧洲科技股时应关注的三大估值陷阱。3.题干：简述分析师在评估东南亚新兴市场房地产股时应关注的三大政策风险。4.题干：简述分析师在评估日本制造业企业时应关注的三大供应链优化策略。五、综合题（共2题，每题10分，合计20分）1.题干：某分析师正在研究A股半导体行业，请设计一个包含技术趋势、竞争格局和政策风险的三维分析框架，并说明每个维度应重点关注的内容。2.题干：某分析师正在研究欧洲能源转型对电力行业的影响，请设计一个包含行业龙头、政策博弈和估值逻辑的分析框架，并说明每个维度应重点关注的内容。答案及解析一、单选题答案及解析1.D解析：新能源汽车行业长期增长潜力受多重因素驱动，包括技术进步（电池成本下降）、政策支持（补贴）和市场需求（消费者接受度）。分析师需综合评估。2.A解析：紧缩货币政策直接导致企业融资成本上升，影响资本开支，是科技股的主要风险因素。汇率和通胀影响相对间接。3.B解析：A股价值股通常以低市净率为核心特征，因价值投资更关注资产端而非盈利端。PE、增长率等指标适用于成长股。4.A解析：财报发布后股价变动应首先核查核心财务数据是否超预期，利润不及预期是典型负面信号。用户增长和竞争动态需结合分析。5.D解析：日本制造业面临多重政策风险，包括财政调整、供应链本地化和劳动力问题，需综合评估。6.A解析：央行降息直接影响银行净息差，是银行业股的核心弹性指标。房地产市场和信贷质量需结合分析。7.A解析：光刻机国产化是半导体行业长期趋势的关键，直接影响技术领先性。产能和补贴是重要支撑因素。8.A解析：环保诉讼的直接影响是法律判决，需优先核查。政策变化和股东背景是次要因素。9.A解析：生物科技股受新药审批政策影响最大，FDA政策仅部分参考。研发进展和股东背景影响相对较小。10.A解析：线上线下融合效果不佳通常源于数字化转型投入不足，需优先分析。竞争对手和消费者习惯是次要因素。二、多选题答案及解析1.A、B、C、D解析：电动化、自动驾驶、供应链区域化、环保意识提升均是长期趋势。燃油车补贴退坡是短期政策影响。2.A、B、C解析：数据本地化、外商投资限制、互联网监管是主要政策风险。货币贬值和税收调整影响相对间接。3.A、B、E解析：国产替代、医保控费、集采是核心竞争格局变化。研发投入和并购活跃度是支撑因素。4.A、B、C解析：相对估值、绝对估值、竞争比较是核心估值方法。增长率调整和股息模型是辅助工具。5.A、B、D解析：劳动力短缺、原材料价格波动、贸易保护主义是主要供应链风险。本地化成本上升是次要因素。三、判断题答案及解析1.√解析：A股市场政策驱动特征明显，分析师需优先跟踪产业规划。2.×解析：加息通常推高无风险利率，成长股估值（高PE）更易受冲击。3.×解析：新兴市场估值偏高，但成长性也更高，需结合风险收益评估。4.×解析：日本制造业海外收入占比虽高，但地缘政治风险仍显著。5.√解析：设备依赖进口是半导体行业普遍问题，制约技术迭代。6.×解析：港股生物科技股受中国创新药审批政策影响更大。FDA仅部分参考。7.×解析：电动化转型仍处于加速阶段，需持续关注。8.×解析：融合效果不佳通常源于投入不足，而非消费者习惯。9.×解析：基本面分析仍是核心，市场情绪是催化剂。10.√解析：高劳动力成本削弱竞争力，需关注成本优化策略。四、简答题答案及解析1.中国新能源汽车行业三大核心驱动因素-技术进步（电池能量密度提升、充电效率优化）-政策支持（补贴退坡但产业规划持续加码）-市场需求（年轻消费者电动化接受度提高、二线城市渗透加速）2.欧洲科技股三大估值陷阱-过高市盈率（忽视增长放缓或竞争加剧）-忽视监管风险（数据隐私、反垄断政策）-对美元加息过度乐观（忽略汇率折算影响）3.东南亚房地产股三大政策风险-土地政策收紧（影响供应量）-金融监管趋严（信贷额度限制）-货币贬值导致外债负担加重4.日本制造业供应链优化策略-劳动力替代（自动化设备投入）-供应链区域化（东南亚生产基地建设）-知识产权合作（与欧洲企业联合研发）五、综合题答案及解析1.A股半导体行业分析框架-技术趋势：-光刻机国产化进展（龙头企业突破情况）-AI芯片需求增长（下游应用场景拓展）-5G/6G产业链渗透率（终端设备需求）-竞争格局：-国产替代速度（中芯国际、华为海思等）-龙头企业产能扩张计划（晶圆厂建设）-外资技术壁垒（设备供应商垄断）-政策风险：-财政补贴退坡节奏（对中小企业影响）-芯片进口管制（国际关系影响）-产业政策支持力度（国家大基金投资方向）2.欧洲能源转型分析框架-行业龙头：-传统能源巨头转型进展（BP、壳牌等绿电布局）-新兴