2025年证券发行与承销考试重点试题及答案

2025年证券发行与承销考试重点试题及答案考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：2025年证券发行与承销考试重点试题及答案考核对象：证券从业人员、金融专业学生题型分值分布-判断题（总共10题，每题2分）总分20分-单选题（总共10题，每题2分）总分20分-多选题（总共10题，每题2分）总分20分-案例分析（总共3题，每题6分）总分18分-论述题（总共2题，每题11分）总分22分总分：100分---一、判断题（每题2分，共20分）1.证券发行人必须按照招股说明书所列的发行条件和价格发行证券。2.保荐机构在证券发行过程中对发行人的信息披露负有终身责任。3.配股是上市公司向原股东配售新股的一种方式，配股价通常低于市场价。4.可转换债券的转换价格在发行时确定，且不可调整。5.证券发行中的询价制度是指通过向机构投资者询价来确定发行价格。6.发行人的财务会计报告必须经过具有证券期货相关业务资格的会计师事务所审计。7.首次公开发行（IPO）的发行人必须满足最近三年盈利的要求。8.发行审核委员会的表决采取一人一票制，三分之二以上同意票为通过。9.证券发行中的承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。10.发行人的募集资金用途必须与招股说明书一致，不得随意变更。二、单选题（每题2分，共20分）1.下列哪种发行方式不属于公募发行？（）A.首次公开发行（IPO）B.配股C.增发D.私募定向增发2.可转换债券的发行价格通常高于其转换价值的（）A.80%B.90%C.100%D.110%3.证券发行中的“绿鞋机制”是指（）A.发行价格回拨机制B.发行规模调整机制C.发行费用减免机制D.发行时间延期机制4.下列哪种情况会导致发行人被终止上市？（）A.财务会计报告被出具保留意见B.持续三年亏损C.招股说明书存在虚假记载D.重大资产重组5.证券发行中的“发行折价”是指（）A.发行价格低于票面价值B.发行价格高于市场价C.发行价格等于票面价值D.发行价格低于成本价6.保荐机构在证券发行中的主要职责不包括（）A.对发行人进行尽职调查B.撰写招股说明书C.组织发行人披露信息D.代替发行人承担偿付责任7.证券发行中的“发行市盈率”是指（）A.发行价格除以每股收益B.发行价格除以每股净资产C.每股收益除以发行价格D.每股净资产除以发行价格8.下列哪种情况会导致发行人被暂停上市？（）A.重大违法强制退市B.临时停牌C.财务会计报告被出具否定意见D.重大资产重组9.证券发行中的“发行规模”是指（）A.发行数量B.发行价格C.发行费用D.发行时间10.证券发行中的“发行承销费”是指（）A.主承销商收取的费用B.发行人的宣传费用C.发行人的财务费用D.发行人的管理费用三、多选题（每题2分，共20分）1.证券发行中的“发行人”包括（）A.发行人董事会B.发行人监事会C.发行人股东D.发行人管理层2.可转换债券的发行条件包括（）A.发行规模不超过最近一期净资产10%B.最近三年盈利C.每年可转换比例不低于前次转换比例的130%D.资产负债率不超过70%3.证券发行中的“发行审核委员会”的职责包括（）A.审阅发行人的申请文件B.组织发行人披露信息C.对发行人进行尽职调查D.表决是否通过发行申请4.证券发行中的“发行风险”包括（）A.市场风险B.政策风险C.违约风险D.操作风险5.证券发行中的“发行承销方式”包括（）A.询价发行B.固定价格发行C.竞价发行D.配售发行6.证券发行中的“发行人信息披露”包括（）A.招股说明书B.财务会计报告C.法律意见书D.发行公告7.证券发行中的“发行人财务指标”包括（）A.每股收益B.每股净资产C.资产负债率D.流动比率8.证券发行中的“发行人募集资金用途”包括（）A.营业扩张B.资产重组C.财务重组D.补充流动资金9.证券发行中的“发行人关联交易”包括（）A.与关联方之间的交易B.与非关联方之间的交易C.与子公司之间的交易D.与母公司之间的交易10.证券发行中的“发行人持续督导”包括（）A.对发行人进行持续跟踪B.对发行人进行风险评估C.对发行人进行信息披露监督D.对发行人进行财务审计四、案例分析（每题6分，共18分）案例一某上市公司计划进行配股，发行规模为5000万股，配股价为10元/股，原股东配购比例为10%。发行前每股净资产为3元，市盈率为20倍。假设配股后每股净资产为3.2元，请问该配股是否成功？若成功，发行价格是否符合市场预期？案例二某上市公司计划进行增发，发行规模为1亿股，发行价格为15元/股，市盈率为25倍。发行前每股收益为1元，发行后每股收益为0.9元。请问该增发是否会导致股东权益稀释？若稀释，稀释幅度为多少？案例三某上市公司计划进行可转换债券发行，发行规模为2亿元，转换价格为20元/股，票面利率为5%，期限为5年。假设发行后股票市价为25元/股，请问该可转换债券的转换价值为多少？若投资者选择转换，发行人需发行多少股股票？五、论述题（每题11分，共22分）1.论述证券发行中的“发行人信息披露”的重要性及其主要风险。2.论述证券发行中的“发行承销方式”对发行价格的影响及其选择依据。---标准答案及解析一、判断题1.√2.√3.√4.×5.√6.√7.×8.√9.√10.√解析4.可转换债券的转换价格在发行时确定，但可根据市场情况调整。7.首次公开发行（IPO）的发行人可以不满足最近三年盈利的要求，但需满足其他条件。二、单选题1.D2.C3.A4.B5.A6.D7.A8.C9.A10.A解析6.保荐机构不承担发行人的偿付责任，但需对发行人的信息披露负责。9.发行规模是指发行数量，而非其他选项。三、多选题1.A,B,D2.A,B,C3.A,D4.A,B,C,D5.A,B,C,D6.A,B,C,D7.A,B,C,D8.A,B,C,D9.A,C,D10.A,B,C,D解析9.关联交易是指与关联方之间的交易，而非非关联方。四、案例分析案例一配股成功，发行价格符合市场预期。解析配股价为10元/股，原股东配购比例为10%，即每10股可配购1股。配股后每股净资产为3.2元，较配股前3元增加0.2元，即配股价10元/股与原每股净资产3元之间的溢价为3元，符合市场预期。案例二增发会导致股东权益稀释，稀释幅度为10%。解析增发前每股收益为1元，增发后每股收益为0.9元，即稀释幅度为（1-0.9）/1=10%。案例三转换价值为40元/股，需发行5000万股。解析转换价值为股票市价25元/股×转换比例100%，即25元/股。若投资者选择转换，发行人需发行2亿元/20元/股=1000万股，即需发行5000万股。五、论述题1.证券发行中的“发行人信息披露”的重要性及其主要风险重要性-保障投资者知情权，促进市场公平透明。-降低信息不对称，减少投资风险。-提高发行人信用，增强市场认可度。-避免法律风险，减少监管处罚。主要风险-信息披露不及时，导致投资者决策失误。-信息披露不完整，导致投资者误解。-信息披露不真实，导致投资者损失。-信息披露不规范，导致监管处罚。2.证券发行中的“发行承销方式”对发行价格的影响及其选择依据影响-询价发行：通过市场