2026年金融分析师CFA考试金融投资特色题库

2026年金融分析师CFA考试金融投资特色题库一、单选题（共10题，每题2分）1.某新兴市场国家A的货币对美元的汇率在过去一年中波动剧烈，分析师预测未来一年该货币将贬值10%。若某投资者持有100万美元投资于该国债券，并预期通过汇率变动获得10%的额外收益，请问该投资者的总收益预期是多少？A.10%B.20%C.5%D.0%2.某公司发行可转换债券，初始转股价为50元，当前股价为45元。若债券规定在3年内可转换为股票，转换溢价为20%，请问投资者在转换时预计每股股票的价格是多少？A.60元B.50元C.57元D.45元3.某欧洲公司计划在美国设立子公司，需将欧元兑换为美元。当前欧元兑美元汇率为1:1.10，但预计3个月后汇率将变为1:1.15。若公司采用远期合约锁定汇率，请问通过套期保值可避免的汇率风险是多少？A.0.05B.0.10C.0.15D.0.204.某对冲基金采用多空策略，买入某股票的看涨期权（执行价100元），同时卖出同标的看跌期权（执行价90元）。若到期时股票价格为110元，请问该基金的最大收益是多少？A.20元B.10元C.5元D.0元5.某投资者投资某新兴市场ETF，该ETF的贝塔系数为1.5，市场预期收益率为12%。若无风险利率为3%，请问该ETF的预期收益率是多少？A.15%B.18%C.21%D.24%6.某公司发行永续债，票面利率为8%，当前市场利率为6%。请问该永续债的估值是多少？A.133.33元B.120元C.100元D.80元7.某投资者投资某房地产信托基金（REIT），该REIT过去5年的年化回报率为15%，标准差为20%。若市场预期该REIT未来一年的回报率服从正态分布，请问回报率低于5%的概率是多少？A.15.87%B.31.82%C.43.82%D.50%8.某投资者投资某加密货币，当前价格为10,000美元。若采用期权对冲策略，买入执行价为12,000美元的看跌期权，期权费为500美元，请问该投资者的最大亏损是多少？A.9,500美元B.5,000美元C.10,000美元D.0美元9.某公司发行可转债，初始转股价为20元，当前股价为18元。若债券规定在2年内可转换为股票，转换溢价为25%，请问投资者在转换时预计每股股票的价格是多少？A.25元B.20元C.22.50元D.18元10.某投资者投资某全球债券基金，该基金主要投资于美国、欧洲和日本债券。若美国债券收益率上升，欧洲债券收益率下降，请问该基金的总收益受哪些因素影响最大？A.美元汇率波动B.欧元汇率波动C.日本债券收益率变动D.全球利率变动二、多选题（共5题，每题3分）1.某投资者投资某新兴市场股票，该股票的波动性较高。若投资者采用以下哪种策略可以降低风险？A.分散投资于多个新兴市场股票B.采用看跌期权对冲策略C.持有该股票的看涨期权D.增加对该股票的杠杆投资2.某公司发行可转换债券，以下哪些因素会影响该债券的估值？A.转股价B.债券票面利率C.股票波动率D.市场利率3.某投资者投资某全球ETF，该ETF跟踪多个国家的股票指数。若投资者预期某新兴市场国家经济将衰退，请问以下哪些操作可以降低风险？A.减少对该新兴市场ETF的投资比例B.买入该新兴市场股票的看跌期权C.增加对该新兴市场ETF的杠杆投资D.持有该新兴市场股票的看涨期权4.某公司发行永续债，以下哪些因素会影响该债券的估值？A.市场利率B.票面利率C.公司信用评级D.债券期限5.某投资者投资某房地产信托基金（REIT），以下哪些因素会影响该REIT的估值？A.房地产市场供需关系B.利率水平C.税收政策D.REIT的分红政策三、计算题（共3题，每题4分）1.某投资者投资某股票，当前价格为50元，买入执行价为55元的看涨期权，期权费为2元。若到期时股票价格为60元，请问该投资者的净收益是多少？计算步骤：-看涨期权收益=(股票价格-执行价)-期权费-净收益=看涨期权收益2.某公司发行可转债，初始转股价为30元，当前股价为28元。若债券规定在3年内可转换为股票，转换溢价为30%，请问投资者在转换时预计每股股票的价格是多少？计算步骤：-转换溢价=(转换价格-当前股价)/当前股价×100%-转换价格=当前股价×(1+转换溢价)3.某投资者投资某全球债券基金，该基金主要投资于美国、欧洲和日本债券。若美国债券面值为100元，票面利率为5%，期限为3年；欧洲债券面值为100元，票面利率为4%，期限为3年；日本债券面值为100元，票面利率为3%，期限为3年。请问该基金的总收益是多少？计算步骤：-美国债券收益=面值×票面利率×年数-欧洲债券收益=面值×票面利率×年数-日本债券收益=面值×票面利率×年数-总收益=美国债券收益+欧洲债券收益+日本债券收益答案与解析一、单选题1.答案：B解析：投资者持有100万美元投资于该国债券，预期通过汇率变动获得10%的额外收益，即100万美元×10%=10万美元。因此，总收益预期为20%。2.答案：C解析：转股价为50元，转换溢价为20%，即转换价格=50元×(1+20%)=60元。但实际股价为45元，因此投资者在转换时预计每股股票的价格为57元。3.答案：A解析：当前欧元兑美元汇率为1:1.10，预计3个月后为1:1.15，即贬值0.05。通过远期合约锁定汇率，可避免0.05的汇率风险。4.答案：A解析：买入看涨期权（执行价100元），卖出看跌期权（执行价90元），若股票价格为110元，看涨期权收益为10元（110-100），看跌期权收益为10元（90-80），但看跌期权实际收益为0，因此最大收益为20元。5.答案：B解析：贝塔系数为1.5，市场预期收益率为12%，无风险利率为3%，根据资本资产定价模型（CAPM）：预期收益率=无风险利率+贝塔系数×(市场预期收益率-无风险利率)=3%+1.5×(12%-3%)=18%。6.答案：A解析：永续债估值=票面利率/市场利率=8%/6%=133.33元。7.答案：B解析：回报率服从正态分布，年化回报率为15%，标准差为20%，计算回报率低于5%的概率：Z=(5%-15%)/20%=-0.5，查标准正态分布表，概率为31.82%。8.答案：B解析：买入看跌期权，执行价为12,000美元，期权费为500美元，若加密货币价格低于12,000美元，期权收益为12,000-10,000-500=5,000美元，最大亏损为5,000美元。9.答案：C解析：转股价为20元，转换溢价为25%，即转换价格=20元×(1+25%)=25元，但实际股价为18元，因此投资者在转换时预计每股股票的价格为22.50元。10.答案：D解析：全球利率变动会影响各国家债券收益率，进而影响基金的总收益。二、多选题1.答案：A、B解析：分散投资和多空策略可以降低风险。2.答案：A、B、C解析：转股价、票面利率和股票波动率都会影响可转债估值。3.答案：A、B解析：减少投资比例和买入看跌期权可以降低风险。4.答案：A、B解析：市场利率和票面利率会影响永续债估值。5.答案：A、B、C、D解析：房地产市场供需关系、利率水平、税收政策和分红政策都会影响REIT估值。三、计算题1.答案：8元解析：看涨期权收益=(60-55)-2=3元，净收益=3元。2.答案：37元解析：转换溢价=(转换价格-当前股价)/当前股价×100%，转换价格=28元×(1+30%)=37元。3.答案：