南京审计大学金融工程学专业考试复习试题及答案

南京审计大学金融工程学专业考试复习试题及答案考试时长：120分钟满分：100分班级：__________姓名：__________学号：__________得分：__________试卷名称：南京审计大学金融工程学专业中等级别考试复习试题考核对象：金融工程学专业学生###题型分值分布1.判断题（共10题，每题2分，合计20分）2.单选题（共10题，每题2分，合计20分）3.多选题（共10题，每题2分，合计20分）4.案例分析（共3题，每题6分，合计18分）5.论述题（共2题，每题11分，合计22分）总分：100分---###一、判断题（每题2分，共20分）1.金融工程的核心目标是创造新的金融工具以降低风险。2.期权的时间价值随着到期日的临近而单调递减。3.布莱克-斯科尔斯模型假设标的资产价格服从几何布朗运动。4.久期是衡量债券价格对利率变化的敏感性的指标。5.状态价格方法主要用于计算衍生品定价的等价鞅测度。6.套利定价理论（APT）认为资产收益由多个系统性因素解释。7.马科维茨投资组合理论假设投资者是风险厌恶的。8.互换合约是一种基于利率或汇率变动的衍生品。9.风险价值（VaR）可以完全捕捉市场风险的所有尾部损失。10.套利策略是无风险套利机会的体现，但实际操作中存在交易成本。---###二、单选题（每题2分，共20分）1.以下哪种金融工具属于远期合约？A.期货合约B.期权合约C.互换合约D.期货期权2.布莱克-斯科尔斯模型的假设中，不包括：A.标的资产价格服从几何布朗运动B.无摩擦市场C.存在无风险套利机会D.期权是欧式期权3.久期计算中，权重代表：A.现金流发生的时间B.现金流的现值C.债券的到期时间D.债券的票面利率4.以下哪种方法不属于风险价值（VaR）的计算方法？A.历史模拟法B.蒙特卡洛模拟法C.布莱克-斯科尔斯模型D.极值理论（EVT）5.套利定价理论（APT）的核心变量是：A.无风险利率B.市场组合C.系统性风险因子D.资产贝塔系数6.马科维茨投资组合理论中，有效前沿的形状取决于：A.投资者的风险偏好B.资产的协方差矩阵C.市场利率D.通货膨胀率7.以下哪种金融工具属于互换合约？A.期货合约B.期权合约C.利率互换D.远期合约8.状态价格方法的核心思想是：A.通过无风险投资组合复制衍生品现金流B.利用历史数据估计未来收益C.计算资产的贝塔系数D.建立局部鞅测度9.以下哪种模型适用于计算美式期权的价值？A.布莱克-斯科尔斯模型B.二叉树模型C.蒙特卡洛模拟法D.极值理论（EVT）10.套利策略的核心原则是：A.利用市场定价错误获取无风险收益B.通过分散投资降低风险C.追求高收益高风险的投资组合D.利用杠杆放大收益---###三、多选题（每题2分，共20分）1.布莱克-斯科尔斯模型的假设包括：A.标的资产价格服从几何布朗运动B.无摩擦市场C.存在无风险套利机会D.期权是欧式期权E.无风险利率是常数2.久期计算中，以下哪些因素会影响债券价格对利率变化的敏感性？A.债券的到期时间B.债券的票面利率C.债券的付息频率D.市场利率E.债券的信用评级3.马科维茨投资组合理论的核心要素包括：A.资产的预期收益B.资产的方差C.资产的协方差D.投资者的风险偏好E.市场组合4.以下哪些属于衍生品的风险类型？A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.法律风险5.套利定价理论（APT）的核心风险因子包括：A.宏观经济风险B.利率风险C.汇率风险D.股票市场风险E.信用风险6.状态价格方法的主要应用包括：A.计算衍生品定价的等价鞅测度B.复制衍生品现金流C.计算期权的时间价值D.建立局部鞅测度E.估计资产的未来收益7.以下哪些属于互换合约的类型？A.利率互换B.货币互换C.信用互换D.远期合约E.期权合约8.风险价值（VaR）的局限性包括：A.无法完全捕捉尾部风险B.假设历史数据能反映未来C.依赖于模型的准确性D.无法衡量交易成本E.仅适用于线性风险9.套利策略的核心原则包括：A.利用市场定价错误获取无风险收益B.通过分散投资降低风险C.追求高收益高风险的投资组合D.无需考虑交易成本E.利用杠杆放大收益10.金融工程的核心目标包括：A.创造新的金融工具以降低风险B.提高金融市场的效率C.增加金融机构的盈利能力D.满足投资者的多样化需求E.促进金融市场的监管---###四、案例分析（每题6分，共18分）案例1某投资者持有某公司股票，当前股价为50元，计划在未来6个月持有该股票。市场无风险利率为年化5%，该股票的波动率为30%。投资者考虑购买欧式看涨期权，行权价为55元，期权费为3元。请分析该投资者的投资策略，并计算其潜在收益与风险。案例2某公司计划发行5年期债券，票面利率为6%，市场利率为5%。债券的信用评级为AAA，但市场存在信用风险。请分析该债券的定价，并计算其久期和凸性。案例3某投资者通过利率互换合约，将浮动利率负债转换为固定利率负债。合约期限为3年，初始固定利率为4%，浮动利率基于LIBOR。请分析该投资者的风险收益，并说明互换合约的定价原理。---###五、论述题（每题11分，共22分）1.论述布莱克-斯科尔斯模型的假设及其对期权定价的影响。2.结合实际案例，分析金融工程在风险管理中的应用。---###标准答案及解析---###一、判断题答案1.√2.×（时间价值在到期日为零，但并非单调递减）3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.×（VaR仅捕捉部分尾部损失）10.√---###二、单选题答案1.A2.C3.B4.C5.C6.B7.C8.A9.B10.A---###三、多选题答案1.A,B,D,E2.A,B,C3.A,B,C,D,E4.A,B,C,D,E5.A,B,C,D,E6.A,B,D7.A,B,C8.A,B,C,D9.A10.A,B,C,D,E---###四、案例分析解析案例1解析-投资策略：投资者可通过购买看涨期权对冲股价下跌风险，同时保留股价上涨的收益。-潜在收益：若股价高于55元，收益为（股价-55）-3；若股价低于55元，损失最大为3元（期权费）。-风险收益分析：期权提供了下行保护，但限制了上行收益。案例2解析-定价分析：债券价格高于面值（因票面利率高于市场利率）。-久期计算：需根据债券现金流现值加权平均时间。-凸性计算：衡量久期对利率变化的敏感性。案例3解析-风险收益分析：投资者通过互换锁定利率，降低利率波动风险。-定价原理：基于无套利定价，固定利率由市场利率和信用风险溢价决定。---###五、论述题解析1.布莱克-斯科尔斯模型的假设及其影响-假设：1.标的资产价格服从几何布朗运动；2.无摩擦市场（无交易成本、税收）；3.无风险利率和波动率恒定；4.期权是欧式期权；5.无风险套利机会不存在。-影响：-模型简化了期权定价，但假设过于理想化，实际应用需修